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  • 配息大紅包又來了!14檔債券ETF配息一次看 最高殖利率逾6% 這2種好貨必買

    又有配息紅包可領了!2月除息的債券ETF多達14檔,包括一上市就轟動的月配息00937B,估年化配息逾6%;同樣月配的00933B,主打1次配息3.5個月,估年化配息4.6%;財經部落客「碎念女子」透露挑債券2祕訣,會優先參考過去配息穩定及殖利率逾4%標的,至於有平準金的也會先看配息組成,避免高配息率假象,她選出4檔列入口袋名單,以00786B配息5.98%最高。 碎念女子在臉書表示,昨天(2/1)美股4大指數在等待臉書母公司Meta、亞馬遜(Amazon)、蘋果(Apple)重要權值股財報公布前,市場維持樂觀情緒,4大指數全面收漲。 由於昨天公布非農就業人數及請領失業金人數,都顯示勞動市場變化有助於通膨降溫,因此美債殖利率跟美元指數都稍微下跌。而美債殖利率滑落,理論上債券價格會上揚,因此從美國市場的美債ETF(TLT)來看,昨天收盤上漲了1.96%。 回到台灣市場,2月要除息的債券ETF總共有14檔,其中12檔都在2/27除息,僅復華2檔在2/29除息,最晚要在除息前1天:2/26、2/27前買進,才能享受配息紅包喔! 女子以「首次配息」、「過去有穩定配息紀錄、配息率不差的長天期債券」、「中短天期債券」來簡單區分: 1、首次配息: ◎國泰10Y+金融債(00933B):月配,本次累計3.5個月的息,總共配0.23元。 ◎群益ESG投等債20+(00937B):月配,本次配息0.084元。 2、過去已經有配息紀錄、持有長天期的債券(定義為10年期以上債券): ◎元大10年IG銀行債(00786B):季配,本次配息0.52元。 ◎國泰A級醫療債(00799B):季配,本次配息0.46元。 ◎中信高評級公司債(00772B):月配,本次配息0.13元。 ◎中信優先金融債(00773B):月配,本次配息0.14元。 ◎復華能源債(00758B):季配,本次配息0.59元。 ◎復華製藥債(00759B):季配,本次配息0.6元。 ◎群益AAA-AA公司債(00754B):季配,本次配息0.418元。 ◎群益投資級公用債(00755B):季配,本次配息0.434元。 3、中短天期債券(00846B為7-15年期債券): ◎群益1-5Y投資級債(00860B):季配,本次配息0.488元。 ◎富邦歐洲銀行債(00846B):季配,本次配息0.386元。 女子說明,本月除息的債券ETF多達14檔,再加上預計今天(2/2)債市應該普遍都會上漲,所以分享2個必懂觀念: 1. 債券ETF配的「債息」屬於海外所得,所以單次配息金額不管多少,都不會受到二代健保影響,除非年度配息超過新台幣750萬元。 2. 關於750萬元門檻,是指「完全領到債券利息」,現在很多債券ETF都跟上「收益平準金」制度,但是收益平準金不包含在750萬元(因為收益平準金在會計科目上根本不屬於利息)。 在挑債券ETF時,除了穩健的美國政府公債,女子也會看投資等級債券(上述的都是投資等級債券),再參考過去的配息紀錄,原因是:新成立、有收益平準金的債券ETF,很多只是為了「拉高這次配息率」所以配多,吸引到更多人投入,未來就可以繼續使用收益平準金配息,但是你領到的並不是債券利息! 綜合以上,女子會加入自選清單的,並且參考本次年化配息率(以2/1收盤價計算)的有下面幾檔: ◎元大10年IG銀行債(00786B):估年化配息率5.98%。 ◎群益AAA-AA公司債(00754B):估年化配息率4.96%。 ◎群益投資級公用債(00755B):估年化配息率4.47%。 ◎中信高評級公司債(00772B):估年化配息率4.3%。 年化配息率低於4%的,女子先不考慮,至於可能用收益平準金衝高配息的,女子也會先觀察本次的配息組成再來考慮,而上面提及的幾檔,也可能因為美國陸續公布的財報,以及接下來2月就業數據等有價格變化,在Fed主席鮑爾(Powell)宣布緩降息的政策下,大家如果選擇長天期債券ETF,都要有「長抱領債息」的心理準備(可能1~2年甚至更長),所以女子是用閒置資金來投資的。 最後再次提醒大家,債券ETF重要的是「領到多少債息」,配息頻率真的不用在意,因為總計1年度配到750萬元「債息」才要課稅,很多月配息的都是拿收益平準金出來配的,大家可以慎選。而且長天期債券ETF,重點是「降息後的價差空間」。今天請特別留意折溢價,千萬別追高「溢價」的產品 ※免責聲明:本文獲得《碎念女子》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

  • 存債族別腦衝!人氣王00937B仍貴近2% 降息誰最賺?美公債或投等債有個危險了

    2024是降息年,債市買氣火熱,投等債ETF因配息高,受益人突飛猛進,10大投等債以月配息00937B最受歡迎,上市僅1個多月,受益人年增逾10萬人最多,打敗老牌00720B、00751B、00772B,和同樣是月配息的00933B等,但目前仍溢價近2%。美股達人「股股知識庫」表示,一旦降息遇上經濟衰退,國債會上漲,但投等債僅比股市少跌一點,想賺價差最輕鬆的方式,就是在降息年鎖定國債。 以下為「股股知識庫」全文: 美國聯準會(Fed)似乎有意在2024年迎來降息,也帶動債券ETF人氣火熱,而除了美國國債之外,殖利率更高的投資級公司債ETF也同樣受到市場青睞,其中群益ESG投等債20+(00937B)更是於去年2023年底受益人數正式突破10萬人,但債券是不是在降息年真的一路暢通上漲?今天就來拆解投資等級債與國債的關鍵差異。 由於降息年的心理預期,近期全球資金無不湧入債券市場,2023年剛掛牌的00937B也創下受益人破10萬的超高紀錄,顯示出台灣投資人前進債市的決心。 00937B的主要投資目標是在長天期的BBB-到BBB+等級,觀察投資等級企業債的報酬,其實可以很明顯看到上圖報酬(藍線)與美國基準利率(黑線)呈反向關係,當降息開始,債券的報酬就會上升。 不過有趣的地方是,若仔細觀察紅框與藍框,投資人可以發現:「怎麼降息到一半,投資等級債的報酬就崩了?」其實這就是投資等級債與國債的差別,那就是面對降息背後的總經環境,有根本性的差異。 投資等級債實際上不能抵禦經濟衰退風險,只是相對股票會跌得少一點,這也很好了解,當經濟衰退來臨,投資人肯定會希望現金為王,任誰都會擔心企業是否能挺過經濟衰退,更不用說持有它的債券了,尤其當這些債券也不是AAA級的債券時更不用想像,所以現階段投資人若想投資企業債,一定要仔細注意全球市場(美國)是否能成功軟著陸。 債券的一個關鍵是「降息」,而能否降息的因素是跟通膨能否趨緩相連,近期紅海海盜襲擊貨櫃商船事件,整個航運價格正在不斷的上升中,最終也可能會導致通膨上漲,進而推遲聯準會降息的進度和決心。 總結來說,影響降息預期的2個關鍵,是「通膨能否順利下滑」、「經濟會不會衰退」,本週1/11公布的美國12月CPI(消費者物價指數)也將會是投資人需要持續關注的重點。 投資人以最近的COVID-19以及2008年的雷曼兄弟爆雷(金融海嘯)來看,可以很輕易地發現,當面臨系統性風險時,美國公債走勢與投等債走勢完全不同,兩者在經濟衰退來臨時:投等債報酬回吐,國債則是起到抵禦風險的作用,繼續向上攀升。由於市場對美國長天期國債的定義,一直都是無風險商品,這點就與投等債有著比較大的差異。 以國泰20年美債(00687B)為例,觀察上圖其實可以看到市價與淨值長時間是比較貼合的狀態,幾乎不會有溢價超過1%的差異,其成分股98.88%皆為AAA級美國政府公債。 ◎00687B:可以帶給投資人直接參與美國政府債券市場的機會。 ◎00937B:投資於BBB投資等級公司債,雖然有更高的殖利率,但也必須承受經濟衰退的風險。 整體來說,在降息年鎖定國債,將會是最輕鬆方便的做法。在美國貨幣政策尚未明確轉向降息之前,市場將會經歷很長一段的停止升息時間(高利率環境),這段時間內若沒有重大的國際事件擾動,則美國長債價格將會在低檔區間震盪,不容易有更大的跌幅出現。 但若以台灣債券ETF的總費用來看,其實相對國際債券ETF費用來的高,投資人若真有意願投資債券,不妨將目光鎖定在國際債券ETF上,以下提供3檔值得觀察的美國長債ETF供投資人參考研究。 ◎IEF (iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF): 主要投資於7至10年期美國國債,相對於長期債券,其利率敏感度較低。適合投資者在希望保持公債資產的安全性,同時減少對利率波動的敏感性。 ◎TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF): 主要追蹤長期(20年以上)美國國債指數,因此具有較高的利率敏感度。適合投資者在預期利率下降時,或尋求長期收益和對利率敏感度的投資者。 ◎VGLT (Vanguard Long-Term Treasury Index Fund ETF): 相對於上述兩檔債券,VGLT在總費用上更低廉,同時平均持有國債在10年以上,算中長期國債混合型,能夠反映債券市場整體的表現,波動度適中。 延伸閱讀:全球首個石墨烯半導體誕生!台美「石墨烯」概念股一次看 ※免責聲明:本文獲得《股股知識庫》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

  • 美債ETF溢價買太虧 那買誰好?網紅、分析師捧紅這3檔 連債酸都羨慕

    明年降息說,燃起債市熱情,有3檔美債ETF,因為名人加持,成了人氣發燒ETF,日均成交量逾萬張,那就是權證小哥偏愛的2檔公司債:元大投資級公司債(00720B)、元大AAA至A公司債(00751B),以及超狂分析師郭哲榮買的國泰20年美債(00687B),財經部落客「碎念女子」也表示,這3檔折溢價不高,都在合理價,切忌勿追高已溢價5%及0.8%的00937B和00933B。 碎念女子在臉書表示,由於Fed暗示明年度降息後,市場有過度樂觀趨勢,所以包含Mester、Bullard、Williams及Harker等多位官員都出來喊話,指出Fed仍需觀察經濟數據,才能決定是否降息(因為降息的政策是因經濟趨緩、為了刺激經濟採取的措施)。 也因此美債收盤+2個百分點收3.93%,相關的美國20年以上公債ETF(以TLT來看)則下跌0.8%。昨(18)日台股熱門的幾檔債券ETF,例如群益00937B、國泰00933B這二檔月配息債券ETF(都還沒開始配息喔)分別繳出5%及0.8%溢價的狀況,可見台灣金融市場對美國債券交易的熱度提升。 另外,同樣有財經網紅「權證小哥」及分析師郭哲榮在對「買什麼類型債券」在網路上筆戰,權證小哥砸近億買2檔公司債:元大投資級公司債(00720B)、元大AAA至A公司債(00751B),賺逾千萬;分析師郭哲榮則砸5千萬,買國泰20年美債(00687B),也賺逾6百萬,連債酸都好羨慕!他們筆戰論點在於要不要借錢買債?女子就不加入戰局了。 只是再次提醒大家,從昨天長天期美債的反映,今(19)日美債理論上是應該要下跌的,所以更要小心折溢價風險,可以前往各投信業者官網查詢,快速幫大家列舉幾個成交量不錯、而且折溢價也不高的: ◎元大投資級公司債(00720B):昨收盤溢價0.26%。 ◎元大AAA至A公司債(00751B):昨收盤溢價0.03%。 ◎國泰投資級公司債(00725B):昨收盤溢價0.02%。 至於群益昨天則全部溢價超過0.4%,其他家業者女子就不整理囉。 ※免責聲明:本文獲得《碎念女子》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

  • 別看到高殖利率就自high!00919、00713、00918等5檔ETF將除息 看懂2大關鍵 才不會「左手換右手」

    Fed明年可能降息3碼,台美股債已經high爆,財經部落客「碎念女子」表示,債券空手者不急,切勿追高,價格可能還會波動,而下周一除息的ETF:00919、00713、00915、00918、00896等,今是最後買進日,也別看到高殖利率就自high,提醒2大關鍵,配息要穩,還要看收益平準金占比,如果占逾半,就是「左手換右手」了。 碎念女子在臉書表示,從國際經濟、債市和美國金融市場來看,幫大家整理一下「今天」(12/15)最後交易日(下周一除息)的熱門ETF配息組成。 債券市場方面,儘管FOMC會議已經結束,從美國聯準會(Fed)點陣圖對未來降息可能性的預估,明年約3碼可能性最高,直到2026年預計在2.5%~3%之間。不過美債市場還是先反映了利率政策,昨天下跌10個百分點(利率下跌、價格上漲的意思)。同樣以TLT(美國20年期以上國債ETF)為指標,收盤上漲2.6%。 所以今天台股美債、投資等級債等商品,仍然應該是跟著走上漲的路線。但是女子覺得這可能是短期價格提早反映,先前沒有入手的朋友,因為降息聲響雖然已經喊出,可是「時程仍未定」,債券價格還有波動可能,可以不用急著追價,尤其已經提醒好久,要特別留意的折溢價問題。 另外,回到台股下周一除息(今天是最後交易日)的ETF來看,股票型有元大台灣高息低波(00713)、中信綠能及電動車(00896)、凱基優選高股息(00915)、群益台灣精選高息(00919)和大華優利高填息30(00918)。 除了看「除息金額」推算年化配息率外,想要存股的女子,會更建議要注意「收益平準金占比」以及「配息穩定度」。原因是,只要有很多人突然搶進某檔台股ETF,為了避免配息被稀釋(或者有些是為了拉高配息率),就會動用更多收益平準金。雖然收益平準金不課稅,但「類似」左手換右手(某些網紅一直想要洗白,但就是收業者錢辦事,聽聽就好)。 最理想上的配息,是要查「該檔ETF追蹤的指數」息率,以最近熱門的00919為例,追蹤「臺灣精選高息指數」截止到昨(14)日,在指數公司網站可以查詢到這檔指數的「價格」跟「報酬」,簡單來說「報酬指數」(紫色)是含息且複利,「價格指數」則反映出配息後的績效,除息後原來的價格才會繼續複利,所以報酬跟價格指數二者差異會越來越大。 但簡單計算的話,00919追蹤的指數息率約13~14%,而00919每次都喊出「年化配息率10%」,從本次群益公告的配息組成來看,00919收益平準金占78%、股利所得15%、資本利得7%。 可能是已經超額配息出指數息率,為了維持先前配息水準,只好動用收益平準金。那其他ETF的配息組成是如何呢?女子也整理成圖表給大家參考囉! ※免責聲明:本文獲得《碎念女子》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

  • 明年降息列車出發!美債ETF全噴了 長債被法人掃光 行家:這2種還撿得到

    Fed終於結束升息周期,明年要降息了,美股債大漲狂賀,今(14)日美債ETF也漲逾1-2%,但要小心買貴,目前僅元大00679B和群益00937B都溢價1.74%、3.68%,其他中信、國泰、富邦等美債都在0%上下,財經部落客「碎念女子」提醒,美債20年幾乎都被法人掃光,改看美債基金或投資級公司債,絕不碰垃圾債和高股息ETF,只要看到下跌就入手,因債息幾乎免稅,但股息要課稅。 碎念女子在臉書表示,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議中,聯準會(Fed)主席鮑爾(Powell)正式宣布升息周期「應該」已經結束了。在幾個小時FOMC會議中,根據外媒報導,在Q&A裡,Fed明確認為「現在就是升息周期的頂峰」,尤其美國通膨率(CPI)已從高點下降,但失業率並未大幅上升。 不過Fed也表示,「維持利率高檔太久」的風險,因此原先預期通膨降到2%開始降息的時間點,仍是接下來尚待觀察的指標。 在FOMC會議後金融市場的表現,女子快速整理一下:2年期公債殖利率大跌29.3個基點、10年期公債殖利率大跌17.5個基點、美元指數走低0.94%、美股主要指數都漲逾1%,其中那斯達克指數漲1.38%、道瓊漲1.4%、標普500指數漲1.37%。 跟昨(13)日同樣的預測,FOMC委員對明年政策利率中位數預期為4.6%,也就是降息3次(0.75個百分點)。決議公布後不僅美股收漲、債券殖利率下跌(也就是債券價格上漲),連帶避險資產黃金、白銀分別漲近2%及3.5%以上。 美國Fed談話後,女子覺得短期內對台灣投資人市場的影響: 1、由於會議後美債殖利率滑落,相對等於債券價格上漲,以美國20年以上公債ETF(TLT)來說,收漲2.35%,今(14)日台灣美債市場也普遍樂觀。 女子透露,還好前2天已經撿了一些,不過還沒有撿到的人不用灰心!市場可能提前反映,最近也還是會考慮看到下跌就入手的。但僅限長天期、流動性佳的美債20年或投資等級債。 那些非投資等級債(俗稱垃圾債)仍有違約風險,一違約就是大跌,在地緣政治仍處緊張的國際環境下,女子自己是不考慮的。 2、股市短線受惠於幾小時前Fed談話,連續在萬七高點徘徊的台股也可以多留意,基於分散風險考量,女子也是以ETF為主要標的。 不選擇最近很夯的「高股息」題材,包括00919、00929等,主要原因仍是之前提過的,現在著重在「資產累積階段」,配息不是好事,尤其拿到的「股息」要納入綜所稅;如果配「資本利得」那算運氣好(不扣稅)、配「收益平準金」很高,簡單來說不課稅,但類似左手換右手。 所以女子跟家人現在的投資術,除了早就解約的定存、儲蓄險外,再來就是看「幣別」。由於美元走弱,美元兌台幣已不見32元,所以「美元資產」會直接拿去投資「長天期美元計價基金」。 投資美國債券的話,配息不配息都可以,因為債券配息屬於「境外所得」,每年有670萬免稅額,除非是大戶,不然一般人應該遇不到稅務問題。參考標的如下: (1)元大10年以上投資級企業債券基金(美元級別) (2)PGIM保德信美國投資級企業債券基金(美元級別) (3)元大2至10年投資級企業債券基金(美元級別) (4)國泰美國優質債券基金(美元級別) 另外,如果本身資產是新台幣,擔心匯率走勢,就可以用台幣直接投資債券ETF,同樣考量折溢價因素,女子觀察標的如下: (1)元大投資級公司債(00720B) (2)元大AAA至A公司債(00751B) (3)中信高評級公司債(00772B) (4)中信投資級公司債(00862B) (5)國泰投資級公司債(00725B) 女子指出,相較於前幾天的觀察標的略微調整,主要是發現流動性跟折溢價問題,有幾檔用合理價(溢價1%以內)掛都買不到。另外,各家的美債20年幾乎都已經被法人掃光,所以,女子著眼投資級公司債。 ※免責聲明:本文獲得《碎念女子》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

  • 超值美債撿不完!這樣買最便宜 小心這2檔ETF「溢價之亂」加碼3檔長短債收甜息

    今晚美國將公布11月CPI,若跌落不到3%,有助Fed本周利率連3凍,而債市有望再噴噴,為了大撿超值美債ETF,群益ESG投等債20+(00937B)上市即爆出「溢價之亂」,和今年5月元大美債20年(00679B)一樣,都溢價高達5~6%,存股族還是瘋狂搶買,被吃掉1年息也無所謂,至今(12)日00937B溢價逾3%、00679B溢價逾1%,專家提醒,溢價就是買貴,折溢價在1%以內算正常。 以下為美股達人「股股知識庫」全文: 12/12 台灣時間晚間,美國要公布CPI(通貨膨脹指數),週二晚上 9:30 的CPI數據,是影響股市和債券市場的關鍵,市場預期將會落在 3.1% 左右,是否有機會超出預期回落破 3%,相信投資人都屏息以待,而受升息停止影響,美國公債也從低點開始反彈,接連影響近期剛掛牌的00937B買氣熱,溢價幅度逼近5%,投資人不禁要問債券現在還能買嗎? 第4季度開始,全球金融市場受到利率政策影響逐漸減緩。儘管如此,聯準會仍認為美國的勞動市場過熱,因此將透過較晚的降息措施,來冷卻經濟並抑制通脹,雖然市場已經押注 2024 年美國最快將在 Q2-Q3 之間迎來首次降息,但預測未來高利率的時期仍將持續一段時間,美國公債殖利率不會立即雪崩式下降,長天期國債的價格自然不會馬上暴漲,不過也正是這樣的總經環境,才能造就債券市場的獲利契機。 觀察美國10年期公債殖利率&價格走勢,上圖紅框部分可以注意2個時間點,左框為 2006-2007 年,當時也是因為停止升息導致公債上漲,但當時的「停止升息期間」維持了超長一段時間,公債在一波上漲後不停上下震盪,並沒有走出很強烈的拉升走勢;而看到右框,2018-2019 年也是停止升息後公債上漲,但在 2019 年後,Fed主席鮑爾預防性的開始降息,美國公債價格一飛衝天,對於投資人來說,若真要期待債券價噴出,重點還是在「降息」的啟動。 最近一系列美國經濟數據,反映美國經濟朝著金髮女孩經濟發展(經濟維穩+通膨回落),市場預期軟著陸的機率高,投資人可以先掌握這樣的市場氛圍與總經基本架構,尤其在停止升息的時間點,美國債券成為「你知道、我知道,獨眼龍也知道」的超甜蜜商品,也間接造成 00937B 的「溢價之亂」。 觀察00937B上市掛牌到現在,市價與淨值竟然有高達5%的溢價差,幾乎可以判定是因為市場過度追求月配息,與期待降息行情帶來的激情效應,要知道 ETF 是一種分散風險的投資方法,如果單一 ETF 竟然有5%以上的溢價差,而且還是債券這種風險極小的商品,那投資人的風險確實過大,法人也表示當 ETF 大幅溢價,投信公司都會發出警示,提醒投資人溢價風險,尤其是在市價與淨值終究會有貼合的時候,那到底是市價下跌去貼合淨值,還是淨值拉升去貼合市價?投資人確實該特別小心。 觀察元大美債20年(00679B)淨值&市價走勢圖,其實可以看到市價與淨值長時間是比較貼合的狀態,幾乎不會有超過 1% 的差異,其成分債 98.88% 皆為AAA級美國政府公債,主要都為2048~2052年到期的美國政府公債,簡單來說 00679B 可以帶給投資人直接參與美國政府債券市場的機會,與 00937B 差別在於 00937B 投資於BBB投資等級公司債,雖然有更高的殖利率,但相對風險也較高。 觀察00679B、00720B和00751B走勢比較圖可以發現,若以最近的COVID-19疫情爆發來看,當面臨系統外風險時,投等債雖然較股票抗跌,但其實只是跌多跌少的問題,投等債並不是不受景氣衰退影響,相反的仍會受挫下跌,這點與美國公債是比較不同的關係。 由於美國公債是由世界第一大經濟體「美國」為擔保對象,市場常常將其視為無風險資產,更是全球資金配置固定收益資產的基本標配,許多投資人都會利用債券ETF參與債券市場的行情。相對於高股息ETF,債券ETF領的是債息,只要發債國家或是企業不違約,都會每期固定支付債息,但不像股票股利,債券的利息是固定的,換言之影響債券殖利率的是債券價格本身的變化,以下提供2檔債券ETF的基本資料。 在美國貨幣政策尚未明確轉向降息之前,市場將會經歷很長一段的停止升息時間,這段時間內若沒有重大的國際事件擾動,則美國長債價格將會在低檔區間震盪,不容易有更大的跌幅出現,投資人可以選擇採用不同期限的美國債券 ETF 進行靈活配置,將中期美國債券 ETF 與長天期美債進行不同比例的組合,特別是在明年美國降息前,可能較優先配置較高比例的短期美國債券 ETF,以享受4%以上殖利率與較低的波動,待美國正式迎來降息,長期債券也將走出高光時刻,以下提供3檔值得觀察的美國長債ETF,供投資人參考研究。 延伸閱讀:2024 美債ETF最強熊市!他說:坐等明年降息賺價差,超值美債 ETF 中長期盤點! ※免責聲明:本文獲得《股股知識庫》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

  • 升息末班車「美債號」開了 巴菲特重押3成 長短債攻略曝光 「包牌」賺更多

    你也搭上升息末班車「美債號」了嗎?股神巴菲特早就上車了,他重押短債逾3成,僅次最大持股蘋果(逾5成),因為短債期限在1年以下,類現金,流動性高、風險低、波動低,殖利率5%比放銀行還賺,又可伺機抄底,美股達人「股股知識庫」建議,可以利用長短債組合,兼顧逾4%高息和未來降息後價差,比如短債00719B+長債00687B、00679B或TLT。 以下為「股股知識庫」全文: 市場常常教導投資人,投資要跟著大戶走,若要講到美國市場大戶,那巴菲特肯定是大家最耳熟能詳的明星投資人,許多投資都在觀察巴菲特的持股變化走勢,進而調整自身持股,甚至是預測市場趨勢。 巴菲特歷來喜歡經營穩定且具品牌價值的公司,因而能夠擺脫經濟波動影響的消費股,一直受到股神的青睞,從波克夏的持股分布來看,2012 年以前消費板塊的占比一直超過 40%,但此後一路收縮,截至2023年Q3末,消費板塊的占比僅剩 12%。 根據最新 13F 持股文件顯示: (1)巴菲特旗下波克夏第3季清倉了消費型類股,包括通用汽車、動視暴雪、塞拉尼斯、億滋國際、嬌生、寶潔等消費型類股。 (2)逐步將持倉重心轉移到了科技股上,蘋果以 50% 的部位持續成為波克夏的第一大重倉股。 (3)最重要的是,巴菲特 Q3 大量增持了美國短期債券達36%。 今年來,巴菲特的波克夏基金操作,基本偏向防禦風格,不僅減少了股票持倉數,還囤積了大量現金,如今更出現相當有趣的現象,就是波克夏基金在Q323竟然購買了數量不少的短期美國國債,截至2023年三季度,波克夏持有 1264 億美元短期美國國債,較去年底增加 36%,究竟波克夏,或著說巴菲特在想什麼呢? 其實道理也不深奧,考慮到巴菲特對風險的重視,以及信奉安全性和流動性的價值準則,觀察美國短期公債殖利率走勢,現階段短期美債殖利率幾乎都有快5%的數值,這對於巴菲特來說確實具有吸引力, 要知道美債作為無風險資產所提供收益率已經在今年正式超過了標普 500 的收益股息率,試想若能以無風險資產獲得股票市場收益股息率,這怎麼看都會是一筆不錯的生意對吧? 但這對台灣投資人來說有什麼啟示?台股也有投資於短期美債的ETF,觀察元大美債1-3 (00719B)即可發現,現在也有著驚人的4.6%殖利率可賺,是該債券ETF創立以來最甜蜜的時刻。 首先我們可以在元大投信看到 00719B 的存續期間為「1.76 年」,這表示00719B大部分的債券存續期間都落在1.76年左右,這裡其實也隱含另一項意義,投資人可以理解成基準利率升降1%,該債券的價格將會漲跌1.76%的概念。從這點也可以看出,短債與長債在面對利率風險上的波動度差異。 不同於公司債券,00719B持有債券種類,幾乎全部都是美國政府短期債券,債務人是美國政府,相比於「公司債」來說,違約率是趨近於零的狀況,只要發債國家不違約,便必須每期固定支付利息,這裡也不同於股利會隨企業經營結果而有變化,債息在買入債券價格確定後就是固定的,因此可以利用現階段高債息投資機會,持續建立固定收益部位,畢竟投資人的擔保人可是美國政府。 而關心到稅收的問題,債券ETF也享有節稅優勢,配息收益計入海外利息所得,適用個人最低稅負制,一般投資人新台幣670萬元內可免稅(自然人),且因其配息來源屬於境外所得,無論單次領息金額高低,都免繳二代健保補充保費,等於投資人若想作收債息,投入500萬的現金閉眼買,每年可以獲得將近23萬的收益且免稅,幾乎等於1個月加薪2萬的意思。 00719B有5大特色: ◎受利率波動影響低。 ◎00719B近期殖利率接近歷史高點。 ◎不會隨價格高低債息配發減少。 ◎課稅優勢,可不被課徵二代健保費。 ◎總費用低,約為0.18%。 第4季度開始,全球金融市場受到利率政策影響逐漸減緩。儘管如此,聯準會仍認為美國的勞動市場過熱,因此將透過較晚的降息措施,來冷卻經濟並抑制通膨,儘管市場已經押注,美國最快將在明年5-6月迎來首次降息,但預測未來高利率的時期,仍將持續一段時間,美國公債殖利率不會立即雪崩式下降,不過也正是這樣的總經環境,才能造就債券市場的獲利契機。 在美國貨幣政策尚未明確轉向降息之前,市場將會經歷很長一段的停止加息時間,這段時間內若沒有重大的國際事件擾動,則美國長債價格將會在低檔區間震盪,不容易有更大的跌幅出現。 投資人可以選擇採用不同期限的美國債券 ETF 。進行靈活配置,將短期美國債券 ETF 與長天期美債進行不同比例的組合,特別是在明年美國降息前,可能較優先配置較高比例的短期美國債券ETF,以享受4%以上殖利率與較低的波動,待美國正式迎來降息,長期債券也將走出高光時刻,以下提供3檔值得觀察的美國長債ETF供投資人參考研究。 延伸閱讀:債券ETF幾年份是什麼?短、中、長期債券優缺點 攻略比較 ※免責聲明:本文獲得《股股知識庫》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

  • 賭升息結束 美債隨便買隨便賺?熱門5大債券ETF終極大評比 殖利率、費用最高都是它

    Fed連2次不升息,是暗示升息結束了嗎?連跌3個月的債市終於回升了,一心期待降息的存股族,關心債券春天是否真的來了?美股達人「股股知識庫」表示,今年投資級公司債規模增加比美國公債ETF還多,一旦降息,公司債報酬率將遠勝公債,以熱門的5大債券ETF為例,00679B、00751B、00720B、TLT 和USIG報酬比較,00720B的殖利率和費用率都最高,費用率最低則是USIG。 股股知識庫指出,美國央行聯準會(Fed)連2次不升息,債市在結束了8-10月的瘋狂下跌後,終於回升,尤其投資人壓注升息結束的心情更顯雀躍,美債殖利率不再飆升,債券債格止跌,就連避險基金大鱷艾克曼和債券天王葛洛斯都回補了自己的美債空方部位,難道債券春天要來了嗎? 據CMoney統計,截至10月底,投信發行的債券ETF規模,已連4個月衝破1.6兆元,若以債券ETF類別來看,則是投資級公司債ETF規模增加最多,美國公債ETF則增加585億元,規模也相當龐大,但到底該投資美國公債還是投資債?投資人判斷的重點是什麼?股股知識庫要帶大家一次搞懂關鍵差異點! 從2年期&10年期美債殖利率曲線倒掛圖來看,「倒掛」指短債利率高於長債,在美債殖利率曲線倒掛期間,正好是2020-2023年景氣從衰退、復甦到過熱的過程,而如今2023年末,美債殖利率曲線倒掛的現象(負值),正在逐漸朝零軸前進,這也是市場常說的「殖利率曲線倒掛修復」,但在這個殖利率曲線倒掛修復的背後,究竟是代表經濟衰退來臨,還是經濟軟著陸呢?這也正是買公債還是投資債的關鍵風險差異。 從10年期美國公債殖利率與美元指數走勢圖來看,很顯然在圖中3個紅框內,就可看出不同歷史階段,美元指數與公債殖利率走勢就有好幾種,但在看似無序的走勢中,卻顯示出當時全球經濟正在面對的實況。 從1980 年以來的美債長短利差(殖利率曲線)倒掛來看,每當美債殖利率曲線出現倒掛時,美元指數通常會下跌,這是因為市場預期美國經濟可能衰退,並預期美國貨幣政策可能由緊縮轉為寬鬆;而當美債殖利率曲線倒掛修復時,美元通常會升值,這也是2023年下半年開始,美元指數不斷向上盤堅的主要原因之一。 因為經濟風險上升時,投資人尋求避險,資金流入美元推動其升值,然而,隨著經濟風險減弱和全球經濟復甦,資金更可能流向其他經濟體(貨幣風險相對高,但報酬也可能更高),導致美元相對走軟,而當美國在全球經濟中扮演引領角色時,又將吸引資金流入,美元又可能走強。 如今美元指數於11月初再次轉弱跌破,搭配美債殖利率曲線倒掛修復,究竟是全球市場正在緩步復甦,景氣低點已過,我們正處在軟著陸的路上,還是這只是暴風雨前的寧靜?只是投資人還無法預示到未來的風險?而講了這麼多,其實要強調的觀念只有兩點: 1、 持續觀察2年&10年美債殖利率曲線倒掛修復翻正狀況。 2、 緊盯各項經濟數據,確認經濟軟著陸或硬著陸可能。 假設今天全球景氣真的朝向軟著陸前進,且Fed不再升息,那自然符合市場大多數預測的方向,不管是投資等級債或公債,都將迎來價格翻轉的可能,尤其投資等級債未來12個月報酬率14.4%,超越美國公債報酬率11.1%,然而這樣的報酬算法,是假設升息循環已結束,若將經濟衰退的變因加入,是否會有一樣的結果呢? 簡單來看3檔元大債券ETF,分別是:美國公債 00679B(K線圖)、A級投等債 00751B(橘線)、BBB級以上 00720B(黃線),投資人以2020年爆發COVID-19疫情來看,可以輕易發現,當面臨系統性風險時,投等債雖然較股票抗跌,但其實只是跌多跌少的問題,投等債並不是不受景氣衰退影響,相反的仍會受挫下跌,這點與美國公債是基本相反的關係。 其實投資債券並不像市場講的一樣輕鬆自在,可以隨便買隨便賺,還是有風險需要注意,該選擇投等債或公債,必須著眼於未來全球經濟是否步入衰退,否則雖然賺了債息,短時間內卻可能賠了價差,得不償失。 相對於高股息ETF,債券ETF領的是債息,只要發債國家或是企業不違約,都會每期固定支付債息,但不像股息是浮動的,債息是固定的,而債券殖利率與債券價格成反比,如今正值升息末端,債券價格還在築底,相對殖利率就高,投資人可以輕鬆估算多少殖利率,值得自己投資。 以元大美債20年(00679B)為例,成分股98.88%皆為AAA級美國公債,主要為2048~2052年到期的美國公債,簡單來說,00679B可以直接參與美國公債市場,流動性也很高。 除了美國公債,也可考慮高評級公司債,如元大AAA至A公司債(00751B)或元大投資級公司債(00720B),這2檔公司債的產業分散性佳,以美國投資標的為主,其中不乏知名企業龍頭如微軟(MSFT)、迪士尼(DIS)、亞馬遜(AMZN)、康卡斯特(CMCSA),當然也包含國際間具有競爭力且穩定的公司,這些由企業所發行 10 年期以上,且信評在BBB級以上之美元計價債券,在債券投資中也占有一席之地。 就歷史經驗而言,通膨趨緩,升息週期來到尾聲,美國國債的表現肯定是無庸置疑的,但若以台灣債券ETF的總費用來看,其實相對國際債券ETF費用來的高,投資人不妨將目光鎖定在國際債券ETF上,比如熱門的TLT 或USIG。 (1)TLT: ◎特色:TLT屬於長期公債,存續期間達20+年、受利率影響的風險較大,不過也提供較高收益,殖利率通常是國債中較高的一種。 ◎債券:美國政府債 ◎指數:ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index ◎風險:RR2(中級程度) (2)USIG: ◎特色:USIG主要投資美國投資級公司債券,期限約3~10年,適合追求穩定收益的投資者,其債標有20%為金融業債券。 ◎債券:公司債 ◎指數:Bloomberg Barclays U.S. Intermediate Corporate Bond Index ◎風險:RR2(中級程度) 延伸閱讀:高股息月配息:00929上市百天,衝上1005億元! ※免責聲明:本文獲得《股股知識庫》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

  • 賭上房貸狂買美債 卻慘住套房 淒問為何美債一直跌?5大要命關鍵不懂不行

    美國央行Fed利率連2凍,市場歡欣鼓舞,狂押升息結束,美債殖利率不再狂飆,債券債格有點止瀉了,連避險基金大鱷艾克曼和債券天王葛洛斯都說:「美債跌過頭了」,《提早退休說明書》作者嫺人也表示,希望存股族不要跟風狂買美債,要對債券有基本的了解,才不會借房貸去買債,結果住套房,她分析5大關鍵,美債才一直跌,至於何時回升,無法預測。 嫺人在臉書粉專「嫺人的好日子」表示,有朋友問為什麼美國長期公債一直跌?可以借房貸出來買債券嗎?不少人從去年開始,跟著市場風向買美債,就是看好美國今年會降息,當時看來簡直是送分題,但如果不了解債券,現在難免會困惑。 為什麼長債一直跌?嫺人自認不是專家,但會很用功去閱讀美國財經媒體,關於美債的意見,不太會仔細去看台灣財經新聞,因為太多引用大小網紅文章,這些都是個人看法。 當然不是每個人都看得懂英文財經資訊,以下是整理閱讀美國媒體的摘要,關於為什麼長債一直跌? 1、美國還在升息,債券才跌: 債券價格和利率呈反向關係,像升息時,已發行的舊債券利率比較低,就沒人想買,要賣也是跌價賣。而長期債券波動度高,所以近1年跌幅也比較大,例如iShares 20年期以上美國公債ETF(TLT)和元大美債20年(00679B)分別跌9.17%(美元)和10.7%(台幣)。 而中期債券(期限5~12年):iShares 7-10年期美國公債ETF(IEF)近1年跌少一點,跌了2.87%;先鋒Vanguard總體債券市場ETF(BND),主要是美國各種公債和公司債,平均存續期間6.4年,平盤小跌0.71%。 2、今年以來為什麼美國在升息 因為美國景氣還是不錯,沒有如去年很多人預期的會衰退,所以今年聯準會(Fed)不但沒有降息,而且還升息,來緊縮經濟,打壓通膨。 3、明年會不會降息? 去年很多人預測2023年經濟會衰退,所以會降息,但經濟還沒有衰退,現在也有人預期2024年升息到頂,大家借錢成本提高,總會打擊到經濟,總該降息了;而因為降息時,債券價格會漲,所以債券現在是門好投資。不過,就跟去年很多人的預測失準一樣,這些預測也是看看就好。 4、降息後,債券價格會回升? 理論上是這樣沒錯,但是如前面所說,不建議對市場做預測,更不建議依照市場預測來投資,因為也有人賭明年長債會再升息、而不是降息,為什麼? 5、長短債殖利率倒掛: 美國30年期公債殖利率,本來應該高於2年期公債,因為你借長期的錢給美國政府,夜長夢多,應該拿比較高的利率,但截至今(3)日,美國30年期公債殖利率4.84%,10年期公債殖利率4.67%,2年期公債殖利率4.99%。 因為這樣,有人認為買長債是盤子,因為你承擔更多風險,但是拿到利率比短債低,所以有些人預估明年即便降息,長債殖利率還是可能會上升,這樣才能改變利率倒掛的狀況,回復正常。 嫺人強調,債券價格和利率呈反向關係,如果這個預測成真,長債還可能進一步跌價,那到底如何投資美債? 關於公債,嫺人退休初期也買了些長期公債,經過這一輪之後,已退休的嫺人現在會選擇波動比較小的7-10年公債ETF IEF,和存續期間平均6-7年的美國總和債券BND,這些波動度都會小一點,賺的時候不如長債多,但是跌的時候也跌得少,和波動大的股票投資搭配,可以中和股票的上上下下波動度。 當然,如果有天美國利率又回到2%以下,長債會漲最多,到時看別人笑呵呵就不能悔恨,畢竟中年之後,退休金的理財要的是四平八穩,而不是坐雲霄飛車。 現在又有人在賭利率總會回到2%以下,但是真的會很快、很容易?畢竟我們不會真懂美國經濟?美國人自己也無法預測。去年到年初,如果拿房子去貸款買債券,除非資金很多不缺錢,可以慢慢等,不然現在應該會覺得有點煩。 更多債券常識,請見嫺人著作《提早退休說明書》第2章 ※免責聲明:本文獲得《嫺人的好日子》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

  • 糟了!降息後美債ETF不一定會漲?專家秀證據一表看懂 「至少放X年可賺逾3成」

    存債族萬眾一心,都在期待明年降息,好大賺一筆價差,現在就邊領高息,邊數饅頭過日子,但最近美國長債掀起拋售潮,價格跌跌不休,不禁讓人納悶「美債到底還能不能買?」,像00679B、00687B、00696B、00795B全都跌破30元,00931B更直接破發了,財經作家雨果認為,存債至少5年起跳,才能賺逾3成,並以知名美債ETF(TLT)為例,證明降息不一定會漲,想明年賺價差的人,請三思。 雨果在臉書粉專「雨果的投資理財生活觀」表示,今年最熱門的話題,除了AI之外,就是美國長債了,一直到現在都還是很多人會問,美國長債又跌的更低了,現在更是跌回16年前的低點,究竟能不能繼續買進攤平,美國何時可能會開始降息呢? 民眾討論買美國長債的話題從去年就開始,從TLT(美商iShares-20年期以上美國公債ETF)的價格走勢圖中,可以看到交易量自2022年就明顯放大,台灣ETF元大美債20年(00679B)也是自去年11月起明顯放大交易量,而且ETF溢價超過3%。 大家期待的都是高通膨結束後,美國政府會宣布降息救經濟,長債價格就能有大幅的上漲,等待期間領配息,然後坐等賺價差。雨果透露,在去年中也開始買進長債TLT,並賣了一些中期債券轉成長債。 長債的話題已被大家討論了一年多,記得去年專家的說法是,2023年中就可能開始降息,這時候長債價格就會上漲,只要降息1%,長債價格就可上漲17%,當時也有至少3%的殖利率,可以說是兩邊賺。 但2023年中可能降息的說法,慢慢改為2023年底,然後變成2024年中,現在又變成2024年底,民眾期待的美國政府宣布降息,一直到了現在已2023年底,還是沒有出現,甚至還可能會繼續升息。 關於長債的問題,雨果想跟大家釐清一件事情,與提醒一件事情。雨果在去年買進長債,並將部分中期債券換成長債,跟大家一樣,圖的也是將來開始降息後會有更大的價差空間。 但要釐清的是,買長債是部分頂替中期債券(BND)的資產配置,預計持有時間是5~10年,期待的是下一波降息循環,可以獲得較高的資本利得,它是屬於資產配置的一部分,並非是為了要賺近兩年可能開始降息的價差。 要提醒的也是關於降息循環的問題,很多人以為一旦高通膨穩住後,美國政府就會開始降息回頭救經濟,預期開始降息的時間是一年內,但這想法過於樂觀,而且也不該去預測債券價格低點。 因為即使高通膨控制住後,美國政府應該就不會再繼續升息了,也不代表馬上就會改為降息,記得降息是因為要救經濟的,但是高通膨未必就代表一定會經濟差,我們可以看到目前的美國景氣還是很好,未必需要降息。 所以另一個可能的情況是,高通膨穩住之後,美國不再升息,但利率也就維持在高檔一段時間,直到經濟景氣明顯變差,差到需要靠降息手段來挽救經濟,而這一段時間很有可能維持好幾年,而且降到低利率也需要一段時間。 所以很多人投入大量資金,想要在短時間內賺一波機會財,很可能會失望,甚至在之後股市上漲時抱不住認賠,改投入股票市場。如果你本來就是偏好投資債券長時間領利息的人,那這次升息確實是好機會。 現在還在考慮要不要繼續買美國長債的人,應該要先問自己,是否有心理準備,這筆投資可能要等待至少5年,才能有值得的價差獲利(價差30%以上),如果沒有,雨果建議買短債即可,現在的殖利率還算不錯。 不過,華爾街傳奇基金經理人肯恩.費雪說過,以長期持有20年來說,投資股票的報酬會比債券高,而且乖離率也不會高於債券,如果你是有能耐長期持有一項資產的人,選擇股票會比債券好。 雨果最後再提醒一點,美國債券的價格雖然會受基準利率影響,但利率並非是影響債券價格的唯一因素,尤其是債券型ETF。 再看一次TLT的價格走勢圖,美國從2004年8月開始升息,一直升息到2006年8月,然後維持5%多的基準利率一直到2007年9月才開始降息,一路降到2009年1月接近零利率。 2004年8月到2006年8月的這兩年期間(TLT桃紅色框),TLT的價格並非是反映利率上漲而下跌的,反而是價格上漲到2005年8月後,又開始下跌至2006年7月,美國政府升息,並不代表美國長債的價格一定會下跌。 再看2009年1月的TLT價格(藍色框),在美國政府降息到接近零利率時,TLT的價格突然開始大跌,一路跌到2010年3月,這段期間,美國政府並沒有升息,但同一段時間是美國實質GDP為負的時候。(下圖桃紅色框) 所以影響美國長債漲跌的因素,不只是基準利率,期待美國政府宣布降息後就可以賺到長債價格上漲價差的人,要理解,事情很可能會不如預期,如果你是要將大部分資產都投入長債等過兩年賺價差的人,真的要再三思。 ※免責聲明:本文獲得《雨果的投資理財生活觀》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

  • 債券ETF放量、甜蜜點又來了 到底00679B、TLT誰香?達人1句話曝答案

    從去年開始,債券商品成為熱門投資話題,買氣最強的ETF當中,前十名有7檔為債券相關,其中元大美債20年(00679B)以淨申購489億拿下冠軍,甚至贏過元大台灣50(0050)。其中00679B的受益人數同為市場之最,截至上周為止,已經來到14.3萬人,和去年底5.1萬人相比,增幅達1.8倍。 美債殖利率狂升,00679B近三個交易日以來成交量均破3萬張,國泰20年美債(00687B)成交量也逾2萬張,顯示債券ETF的買氣回來,趁著7月Fed有可能再升息、債券價格壓低時進場揀貨。 依照統計,上半年買氣最強的ETF當中,總計7檔為美債、投資級債券ETF相關,淨申購金額皆破百億元,包含00679B、元大投資級公司債(00720B)、中信高評級公司債(00772B)、元大AAA至A公司債(00751B)、國泰20年美債、國泰投資級公司債(00725B)、群益A級公司債(00792B)等,合計金額逼近2,000億元。 近期因美債殖利率再度飆升,又開始有人提到「買債券的良機又到了」,也有認為,想買00679B不如買TLT。當這兩支對決時,該選誰呢? 玩股網專欄作家「玩股講客人」表示,有一種技術型態是相當經典的,那就是主力想在低檔吸大量籌碼時,通常就會故意壓低股價並放量吃貨,對照目前元大美債20年的狀態,是不是有一點異曲同工之妙呢? 他說,提到投資債券商品,早在2022年底就已成為熱門議題,但如果直接買債券,這門檻可不是一般人有辦法達到的,包含債券持有人必須能承受產品流通性不佳(根本就沒成交量)、單筆買賣交額大(沒有零股交易)、市場取得不易(債券一上市就會被大型金融機構搶光)等狀況。正常的情況下,想直接買進債券還挺有難度的。 所以提到佈局債券,通常二話不說,就是基金或ETF二選一,甚至連法人機構也都直接購買這類型的商品。到底要怎麼選?「玩股講客人」以最夯的兩檔ETF進行對照,分別是TLT及元大美債20年,正好也是海內、外的投信的對決。 TLT是由美國iShares公司所發行,完整名稱是「iShares 20年期以上美國公債ETF」,英文為「iShares 20+ Year Treasury Bond ETF」,ETF主要追蹤ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index的投資表現,指數全由美國國債組成,到期的剩餘期限都超過20年。 前陣子大家說怕美國政府倒債危機,其實就跟TLT息息相關,不過美國總是開外掛持續提升舉債上,所以這對TLT並不算是什麼危機。另外一點是,這檔ETF規模高達384.35億美元,因此成交量及流通性相當大,加上資產雄厚,在手上公債到期日低於20年就會開始轉倉,買進更長天期的公債。這有一個好處,有專業操盤手幫忙注意細節,投資人就不用管什麼時候到期、轉倉、配息等問題,而且這是一檔月月配的ETF,每個月領到錢會讓投資人更有感。 至於國人甚為喜愛的00679B,其基金所追蹤的同樣為ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index,所以兩檔差異其實就只差在本土、外資投信發行而已。另外還有一個差異性是季配息,00679B不像TLT每個月給錢,而是採取每季給一次錢的方式。 至於00679B週線的技術線型,這就很明顯了吧?投資人在2022年底末端開始大量進場,帶動成交量大幅度成長,剛好ETF市價又貼在地上,這和主力想在低檔吸大量籌碼時,通常就會故意壓低股價並放量吃貨,對照目前元大美債20年的狀態,是不是有一點異曲同工之妙? 對於兩檔應該選誰,「玩股講客人」說,最關鍵在於成本考量,如果覺得元大管理費實在太貴了,那就去申辦美股帳戶吧,不過就是要花一點申請手續以及買美金的時間,畢竟兩檔ETF追蹤指數一模一樣,也沒什麼好比較。但他強調,每年買進新轉倉債券,這對債券投資人來說才是大利多。 「玩股講客人」擷取00679B前十大出來,可以發現依據到期年份,越往後的利率越高,這也表示每年發行的債券利率都會搭配當時的基準利率而變化。原因很簡單,當市場在升息區間時,美國政府發債當然就要跟著拉高利率,加上這種債都是20年以上的長天期,利率當然就要疊加上去。 舉例來說,第十名是2051年到期,利率是2.375%,而目前持股最高的是2052年到期,佔整體基金的6.73%,這利率已經來到4%。這可以看出兩件事情:第一、這些ETF換新債券時,看到利率上升還會跟著加碼,而且舊債利率確實低於新債利率,所以升息循環之下的債券,發行的票面固定利率確實會跟著往上加碼。 試想,只要市場基準利率開始持平,先不求降息,光是利率穩定就好,資金就有機會開始從股市湧入債市,這邏輯很簡單,市場本來有風險,當市場利率或股票殖利率相對無風險的國債利率都差不多,那大家當然會開始買債券,受惠市場資金湧入,不僅債券價值大幅上升,而且還買到低成本,利息當然又更甜,所以這也是為何大家積極佈局卡位債市的主因。 「玩股講客人」說,趁著升息末端卡位,等到市場開始反轉,不僅可以套利出場,甚至再來玩個股債配置,把債券賺到的錢拿去佈局股票或指數型ETF,等於是從市場賺到錢,免費贊助你買股票的資金,這就是最理想的投資節奏。 ※免責聲明:本文獲得「玩股網」授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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