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  • 深度解析星鏈計畫 滾出兆元商機

    隨著為期約一年的公測(Beta test)結束,目前全球規模最大的衛星星系Starlink(星鏈計畫)也即將邁向正式營運。Starlink為二○一五年由馬斯克(Elon Musk)旗下的SpaceX正式推出的衛星網路服務,目標在低軌道部署超過一.二萬顆衛星群,組成一個高品質、低成本,能充分覆蓋全球的寬頻網路,預期建置完成後每年可創造超過三○○億美元的收入;馬斯克更透露未來有機會將Starlink獨立出來進行IPO(首次公開發行)。 進一步來看,根據Starlink的規劃,SpaceX初期將一.二萬顆分為三階段,第一階段計畫部署一五八四顆衛星在五五○公里的軌道上,而自一八年二月的兩顆原型測試衛星進入太空以來,截至今年九月,Starlink已完成一七九一顆衛星發射,順利達成第一階段部署目標,也完成了連續不中斷的「全球覆蓋」。 Starlink遙遙領先同業 第二階段原定預計在一一五○公里部署二八二四顆Ku波段和Ka波段衛星,但今年四月FCC(美國聯邦通信委員會)允許了SpaceX要求,同意其以提高訊號連接速度、擴大高速衛星網路服務,把發射高度調降到五四○至五七○公里,此舉雖引起ViaSat、Amazon等業者不滿,Viasat更一狀告上美國哥倫比亞特區上訴法院,但美國聯邦法院最終駁回Viasat訴訟,無疑象徵著SpaceX的再一次勝利。 至於最後第三階段則規劃於二○二七年前、於三四○公里的超低軌道(VLEO)上,要完成七五一八顆V波段衛星部署,至此為Starlink一.二萬顆衛星部署的時程。不僅如此,一九年十月SpaceX已獲准再部署多達三萬顆的衛星,根據外媒報導,此計畫為星鏈二代系統,旨在補充第一代衛星群,以因應市場對於寬頻需求、用戶連接需求的持續增長,預計未來Starlink將共有四.二萬顆的衛星在太空中航行。 馬斯克之所以著眼低軌道衛星,主要在於其商業價值。低軌道衛星(LEO)顧名思義,就是軌道高度距離地球約一六○至二○○○公里之間的衛星,因距離地面近、傳輸時間短,延遲時間僅大約「二○毫秒」,可滿足人工智慧(AI)、物聯網、車聯網等新興應用所要求的低延遲特性。且重點在於,過去一般傳統地面相關的通訊系統,不論是DSL、光纖等有線網路,或是WiFi無線網路,甚至是4G、5G行動網路,在傳輸範圍、布建位置、服務模式皆存在一定程度的限制,且容易受天氣、設備等狀況干擾,導致偏遠地區或在飛機、船舶及跨國、跨區域的移動中,無法使用網路服務,而低軌道衛星即可補足這些應用場域的需求。 全文及圖表請見《先探投資週刊2171期精彩當期內文轉載》

  • 斷鏈危機!超級富豪也哭了 2大超狂豪奢商品買不到

    2020年新冠肺炎疫情肆虐全球,衝擊許多企業的獲利表現,不過新興的資本市場卻因此蓬勃發展。數據顯示,去年淨資產超過3000萬美元(8.4億)的人數比去年成長24%,是2003年以來的最大漲幅,創紀錄的需求也導致許多豪奢商品供不應求,如私人飛機、遊艇等都出現短缺。 綜合外媒報導,過去一年來虛擬貨幣市場上漲、特殊收購公司(SPAC)熱潮,加上許多公司首次公開上市(IPO)造就了數十位的億萬富翁,統計至今年前10個月,全球500大富豪的財富增加1.2兆美元(約新台幣33.6兆)出現富人更富有的狀況。 此外,瑞士信貸的統計數據顯示,超高淨資產族群人數在2020年成長24%,寫下2003年以來最大成長幅度,創紀錄的財富也導致豪奢商品的需求飆升,包括私人飛機、遊艇或豪華汽車都出現供不應求的狀況。 航空諮詢公司Argus International的數據顯示,10月全球私人飛機的飛行次數達到32.3萬次,是有紀錄以來最繁忙的一個月,同時,頂級私人飛機公司NetJet已經暫停計時收費的飛行卡銷售,有超過1500人在等待名單上。 超級遊艇時報的數據則揭露,截至10月中旬,超級遊艇的銷量飆升6成,達到523艘以上,且過去兩周,位在紐約的頂級藝術品拍賣行售出價值約23億美元(約新台幣644億)的藝術品。 此外,知名拍賣行蘇富比今年一件藝術品的成交價落在6.76億美元(約新台幣189億)刷新蘇富比277年來的歷史紀錄。

  • 低軌衛星拚發射 概念股長線好補

    【時報記者王逸芯台北報導】低軌衛星未來幾年的發射數將呈現倍數成長,台揚(2314)、啟碁(6285)、昇達科(3491)等均為台系受惠廠商,整體低軌衛星商機預估2023年會出現明顯貢獻,加上零組件國產化也會是趨勢之一,概念股長線的營運能見度高。 SpaceX資料顯示,道衛星為5G行動通訊最佳輔助方案,解決通訊上死角問題,Space X已於2020年7月底提出營運申請,最快2020年底低軌道衛星正式商轉,根據最新資料指出,未來2~3年預計發射衛星數量約達1.2萬顆,相對應的數據端大型Gateway約30~40X、而對應的終端屋頂型小型接收站約200~400X,亦即初期會有200~500萬個地面接收站,法人認為,台揚、啟碁以及昇達科等均為台系受惠廠商。 台揚已具備LEO收發機與天線模組實績,低軌道衛星耗能最低,延遲性最低,近期發射技術不斷改善,整體成本有優勢。目前衛星的領先廠商SpaceX、Telesat、Oneweb、Amazon均為台揚的客戶或潛在客戶。至於昇達科目前主要低軌衛星客戶訂單能見度已經有五季度,預計2022年地軌衛星可望爆發性成長三倍以上。 MIC資料指出,國際廠商低軌道衛星數量於2021年已達1791顆、2022年預估為2825顆、2025年至2027年合計達7518顆,相當於每年發射數量為2022顆低軌道衛星汰換需求,相對應地面每一年40~80萬座地面接收站體之汰換需求(不含每一年規畫之發射量)。台揚於下半年起已預見之在手訂單量體為20億元營收貢獻,倘若加計其他國際潛在客戶量體,可預見2023年營收貢獻可相較於2022年再新增20~30億元營收量體,預估2023年獲利成長將較2022年獲利成長達236%,訂單遞延至2023年才有明顯貢獻,長線的營運能見度仍高。 法人進一步表示,細究低軌道衛星商機將對地面帶來相位陣列平板天線、衛星IoT應用需求,相位陣列天線與5GmmWave技術相近,衛星地面設備產值占整體達到77%,隨著低軌道衛星帶動新型VSAT商機。而在衛星製造部份,系統整合將由太空中主導,搭配元件(金屬結構件、天線、太陽能板)等,零組件國產化也會是趨勢之一。

  • 《國際經濟》Rivian助攻 今年新上市美股價值首破1兆美元

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】根據PitchBook彙整的數據,電動車新創公司Rivian上周重磅級的股票首次公開發行(IPO)交易,使今年美國新上市之股票總變現價值(exit value)首度突破1兆美元大關,較2020年成長了1倍多。  PitchBook彙整的數據,包括傳統IPO、直接上市,以及透過「特殊目的收購公司」(SPAC)借殼上市。數據指出今年數據中,有17%來自於借殼上市。  這個前所未見的1兆美元數字,彰顯出美國股市有多麼熱愛這些新掛牌個股,也為投資人提供了更多的股票交易機會,但對於那些擔心最近一些IPO交易估值和基本面脫鉤的人而言,也更加堅信他們的看法。 主攻科技業的收購公司Francisco Partners執行長Dipanjan (DJ)Deb表示,無論是未上市公司,還是新上市公司,牛市後期的上漲都是一堆泡沫。  Rivian上周規模擴大的IPO使今年以來美國新上市公司總價值增加約670億美元,到目前為止,其市值已經翻漲約1倍,儘管周三股價大跌15.08%,市值縮水至1245.8億美元。  在今年新上市的個股中,這家電動車新創公司的估值仍然排名第二,僅次於Coinbase在4月掛牌時的850億美元估值。自首日掛牌以來,該加密貨幣交易所的市值增加約50億美元。  除了新上市公司的總估值創下新高之外,今年美國的股票發行規模亦改寫了歷史記錄。根據高盛銀行的數據,今年以來,透過首發、增發、可轉換債和SPAC已籌集4900億美元,較2020年成長9%。高盛在最近的一份報告中指出,由於股票估值處於高檔,我們預期2022年的環境仍將有利於股票發行。

  • 參與投資SpaceX 陸股利歐股份兩連漲停

    特斯拉漲完後,穆斯克旗下另一家公司SpaceX再成資本市場受追捧的概念。在陸股,就有一家上市公司利歐股份高舉投資SpaceX的大旗,受到資金追捧,17、18連兩個交易日飆上漲停,甚至遭到深交所來函關切 利歐股份16日晚公告,全資子公司利歐投資擬出資5千萬美元參設合夥企業「TBCA」,並透過該企業投資SpaceX。 甫公告與SpaceX有緊密連結,陸股資金迅速轉移至利歐股份上,利歐股份在17、18兩個交易日鎖死漲停,股價從人民幣2.4元漲至2.94元。 但另一方面,利歐股份在資本市場掀起的波浪引起監管層關注,深交所18日盤後公布,針對利歐股份參股投資SpaceX相關事項下發關注函,利歐股份需說明投資於SpaceX的具體安排及進展情況,以及補充披露TBCA的具體情況。

  • 《國際金融》SPACs公司12月6日起瑞士股市掛牌

    【時報編譯張朝欽綜合外電報導】瑞士證券交易所營運商SIX周二表示,從12月6日起,特殊目的收購公司(SPACs)可以在瑞士交易所上市。  SPAC是空殼或空頭支票公司,透過公開上市籌集資金,再收購一家私有公司,讓該公司公開化。對於希望進入公開市場的公司而言,是一種快速簡便的替代選擇,讓該私人公司能獲得更確定的估值。  今年稍早,瑞士金融堅度管理局(FINMA)曾要求證交所營運商SIX在推出新融資工具之前,能夠修改其SPAC的上市規則。  SIX表示,已經獲得相關監管單位的授權。

  • 《科技》沾光元宇宙 高通推Spaces XR開發者平台

    【時報記者王逸芯台北報導】高通今(10)日宣布,推出Snapdragon Space XR開發者平台,該頭戴式擴增實境(AR)開發者套件能創造沉浸式體驗,無縫地模糊實體與數位環境的邊界。藉由經驗證的技術和開放式、跨裝置的水平平台與生態系,Snapdragon Spaces提供能協助開發人員將創意化為現實的工具,並徹底革新頭戴式AR裝置的各種可能。Snapdragon Spaces目前已向部份開發人員提供,預計將於2022年春季全面推出。 高通已投入AR研發超過十年,Snapdragon Spaces提供強大的機器感測技術,針對新一代AR眼鏡效能與低功耗進行優化。Snapdragon Spaces平台具備感知環境和理解使用者的功能,使開發人員打造的頭戴式AR裝置體驗具備感知能力、能夠與使用者智慧地進行互動,並能順應室內實體空間進行調整。廣泛的環境感知功能包括空間對應與網格劃分、遮蔽、平面偵測、物體與圖像辨識和追蹤、本機錨點與持續性,以及場景感知能力等。機器感測的使用者理解功能包括定位追蹤與手部追蹤。 高通表示,包含聯想、摩托羅拉、OPPO和小米等領先的智慧型手機與AR硬體OEM廠商為2022年最早支援Snapdragon Spaces的合作夥伴,其中,聯想ThinkReality A3智慧眼鏡與摩托羅拉智慧型手機的搭配將成為第一款商用化Snapdragon Spaces的產品。高通技術公司同時也與全球電信營運商生態系合作,包括德國電信、NTT DOCOMO及美國T-Mobile,未來將宣布更多全球電信營運商夥伴。電信營運商夥伴將協助擴大規模,並於明年開始將與支援Snapdragon Spaces的智慧型手機連接的AR眼鏡進行商業化。為促進美國與歐洲的創新與應用程式開發,美國T-Mobile和德國電信旗下的T-Mobile加速器與hubraum開發人員創新計劃將支援Snapdragon Spaces。 Snapdragon Spaces能夠協助開發人員從頭開始建構AR眼鏡的3D應用,或純粹為現有Android智慧型手機應用程式新增頭戴式AR功能,在2D手機螢幕與3D現實世界之間達成一致且多螢幕的體驗。開發人員亦可收到強大的資料庫,包括文件紀錄、範例程式碼、教學、知識庫與工具,以利加速開發。Snapdragon Spaces目前處於早期體驗階段,與創新AR開發人員合作,包括Felix & Paul Studios、holo|one、Overlay、Scope AR、TRIPP、Tiny Rebel Games、NZXR、forwARdgame、Resolution Games以及Trigger Global。

  • 號稱IPO 2.0仍超不過正宮 SPAC上市被熱炒

    起因電動機車Gogoro赴美SPAC上市,國人強烈體會SPAC的國際熱潮正向迎來。10日舉行的〈2021國際投資論壇〉上,SPAC被定位為「IPO 2.0」,雖然行之有年,近2年SPAC上市熱度與以往有著天壤之別的差距,2021年前8個月的上市案件及募資總額,已打破了 2020 年的全年紀錄。 SPAC全名為 Special Purpose Acquisition Company,中文稱「特殊目的收購公司」,10日同步公布的《2021國際投資論壇白皮書》指出,SPAC不是一家實質營運的公司,成立目的是透過 IPO 募集資金後,收購具市場前景的標的公司進而直接上市,因此號稱「 IPO 2.0」。 2020 年受到疫情衝擊,市場前景悲觀,許多證券機構 / 投資人在 IPO 承銷和估值方面變得更保守,使得許多原本有機會透過傳統 IPO 上市的 企業,面臨更加繁瑣的審核流程及估值不佳的窘境,因此具有潛力的公司轉而將目光投向 SPAC 上市管道。 安永財務管理諮詢服務(股)公司總經理何淑芬指出,2021年全球投資併購交易的重點三大項目之一,正是疫情催生SPAC上市熱潮。2021年有三件SPAC大型交易案和電動車、交通都有關,其一是台灣的Gogoro,募資總額5.5億美元,預估公司市值23.5億美元,雖採取SPAC模式、而非傳統IPO,仍是十餘年來首家赴那斯達克掛牌的台灣公司,透過赴美掛牌布局國際市場。 另二件交易案分別是電動車Lucid Motors,為專攻豪華車款的電動車新創公司,募資總額44億美元,最早創下SPAC有史以來最大規模紀錄;東南亞叫車平台Grab,募資45億美元,打破Lucid Motors記錄,預估市值396 億美元,成為東南亞市場獨角獸。 由於2020年起美國 SPAC就十分熱鬧,2021年的募資金額與掛牌數更是一再打破2020年的紀錄。部份市場人士一度估計,SPAC會超過傳統 IPO,調研機構STOCK ANALYSIS最新統計,2020年美國IPO件數480件,2021年916件,SPAC交易件數則分別248件、446件,顯示2.0版僅是1.0版的半數不到,SPAC只是贏在聲量上吧了。

  • NBA球星杜蘭特追熱潮 投資SPAC

     美國職籃NBA球星杜蘭特(Kevin Durant)要以2億美元成立一家特殊目的收購公司(SPAC),成最新一位投資SPAC名人。  效力布魯克林籃網的杜蘭特要成立的SPAC名為Infinite Acquisition,計劃在運動、健康、永續糧食科技和加密通貨等領域併購一家或以上公司。  Infinite在3日提出申請在紐約證交所(NYSE)上市,交易代號「NFNT.U.」,透過上市發行新股和認購權證。  據申請資料,杜蘭特和其經紀人克萊曼(Rich Kleiman)透過他們2016年成立的公司Thirty Five Ventures持有Infinite一半股權,投資銀行LionTree擁有另一半股權。  許多名人加持令SPAC成近年一股投資熱潮。像網球名將小威廉絲(Serena Williams)、NBA名人堂球星歐尼爾(Shaquille O'Neal)和昔日棒球金童羅德里奎茲(Alex Rodriguez)都投入其中。  這些運動明星通常擔任SPAC的董事或顧問來吸引外界注意。相較之下,杜蘭特的投入更為積極,資料顯示他是Infinite共同執行長。  但SPAC狂熱也引起主管機關注意,警告若只因為名人加持而投資SPAC會承擔很大風險。  SPAC被稱為空白支票公司或空殼公司,沒有實質業務,本質上為投資基金,主管機構允許其上市籌集資金來收購私人公司。  上市後12到24個月內必須完成併購交易,否則要解散並把信託資產歸還股東。完成收購後,經主管機構批准,被收購公司可以在股市上取代收購方SPAC的地位。  據Dealogic資料,今年尚未結束,但SPAC籌集資金累計約1,400億美元已創年度新高紀錄,光10月金額就達到100億美元,為3月的360億美元以來金額最高月份。

  • 港交所研為SPAC上市架構鬆綁 針對三點要求作彈性處理

    香港引入特殊目的收購公司(SPAC)上市框架的市場諮詢期結束。據瞭解,港交所在接獲市場各方持份者的回覆意見後,正研究為SPAC上市架構鬆綁,但暫時未知鬆綁的程度如何,或要綜合市場意見再作決定。 香港經濟日報報導,港交所正研究就SPAC諮詢檔上的三點要求彈性處理,包括專業投資者人數、獨立協力廠商投資者(PIPE)投資佔比,以及贖回股份與反對票合併捆綁的問題。 此外,諮詢文件要求SPAC至少有75名專業投資者參與,其中至少30名屬於機構投資者。報導稱,市場普遍反映有關門檻過高,有降低的空間,同時有市場聲音要求允許合理比例的散戶參與。 諮詢框架要求,PIPE籌集所得的資金須佔合併後公司預期市值的至少25%,倘合併後公司預期市值較大,例如超逾15億港元,可降低比例至15%至25%。諮詢文件亦限定SPAC只能接納在合併表決時,投反對票的股東才能贖回其股份。

  • Gogoro與印尼最大科技集團GoTo簽署策略合作夥伴備忘錄,攜手發展印尼電動機車市場

    Gogoro與印尼GoTo集團2日宣布簽署策略合作夥伴備忘錄,將攜手在印尼探索與發展基於Gogoro智慧移動解決方案的各項交通、移動永續服務。Gogoro表示,此項合作結合亞洲最具創新性和永續發展的兩家科技公司,共同推動都會轉型、邁向移動服務新時代。 Gogoro介紹,GoTo是印尼最大的科技集團,其融入日常生活的「go-to」生態系統,包括最大的移動服務平台Gojek、印尼最大的電子商務平台Tokopedia、和電子支付和金融服務GoTo Financial。今年9月GoTo亦參與了Gogoro與美國特殊目的收購公司(SPAC)Poema Global Holdings Corp.合併的私募增資,該交易預計將在明年初完成,GoTo屆時將成為Gogoro的國際投資人之一。 Gogoro指出,與GoTo的共同目標是依據Gogoro目前已布建的電池交換平台,在印尼建構出完整的開放式電能補充生態系,進一步協助印尼的各個區域發展成為智慧移動的典範城市。雙方未來將在印尼共同發展,提供各項永續移動解決方案。包括在電動車輛動力總成、車輛設計、雲端服務等多個面向,設計並建構出適合印尼且創新的產品組合。 Gogoro表示,與GoTo集團合作的第一個項目是與Gojek從印尼首都雅加達開始推動先期試點計畫,內容包括投放250輛Gogoro電動機車和設置4個位於Pertamina(印尼國家石油和天然氣公司)現有加油站內的GoStation電池交換站。未來還會進一步擴大這個計畫的規模,包含可能投放5000輛電動機車,及在Pertamina旗下的加油站點布建更多的電池交換站。 「印尼和世界各地當前所面臨的最大挑戰之一,就是將城市交通轉變為智慧且永續的電動二輪車輛,並廣為被民眾接受與使用。在印尼政府的支持下,Gogoro與GoTo正邁向實踐此目標的道路上。」Gogoro創辦人暨執行長陸學森表示:「Gogoro的電池交換技術是新一代的電動車輛能源補充方式,為二輪製造商提供了一個開放平台,能夠開發推出快速、安全且易於補充能源的電動車輛。」 「GoTo和Gogoro有著共同的理念,積極使智慧電動交通成為整個印尼未來發展的規範。」Gojek聯合創辦人兼執行長Kevin Aluwi表示:「只有與志同道合的夥伴共同努力,才能實現這樣的雄心壯志,因此,如果我們想要重新構思城市內的交通,這樣的夥伴關係是不可或缺的。透過GoTo在印尼的廣大影響力與Gogoro的創新能力互相結合,能夠加速變革,與更多的夥伴以及消費者分享電動車輛的好處。這也代表著Gojek朝2030年車隊完全電動化和實現零排放的未來目標邁出了重要一步。」

  • 《國際產業》劍指SpaceX星鏈 亞馬遜明年4月發射首批Kuiper衛星

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】亞馬遜周一宣布將於2022年第四季發射其第一批「Kuiper計畫」(Project Kuiper)的網路衛星。  亞馬遜已經向美國聯邦通信委員會(FCC)申請發射和運行其第一批的兩顆原型衛星—KuiperSat-1和KuiperSat-2。亞馬遜表示,這些衛星將由ABL Space的RS1火箭發射升空。  Kuiper Systems是亞馬遜旗下子公司,負責在低地軌道布建衛星星系。根據「Kuiper計畫」,亞馬遜擬在低地軌道上建立一個由3,236顆衛星組成的網路,為世界各地提供高速網路。 去年美國FCC委員會已經批准亞馬遜的衛星網路系統。亞馬遜表示將砸下逾100億美元投資「Kuiper計畫」,當亞馬遜在低地軌道佈署的衛星達到578顆,Kuiper就會開始提供初步的衛星連網服務,與太空服務公司SpaceX的星鏈(Starlink)網路正面交鋒。  由特斯拉創始人兼執行長馬斯克創立的SpaceX,是在最新一代寬頻衛星系統中發展最快的公司。  此外,亞馬遜上周宣布與美國最大行動通訊商Verizon結盟,聯手進軍這個競爭日益激烈的高速衛星網路市場。

  • SpaceX太空船爆漏尿 太空人的尿到處噴

    美國太空探索科技公司(SpaceX)的2艘「乘龍」(Crew Dragon)太空船爆出「漏尿」問題,太空人在太空解放後,輸送尿液的管線破裂,導致尿液噴濺得到處都是,工程人員已緊急維修。 綜合美聯社、《紐約時報》(New York Times)、太空新聞網站Space.com報導,3名太空人31日將搭乘SpaceX最新「乘龍」太空船「耐力號」(Endurance)前往國際太空站,不過在那之前,SpaceX已經搶時間、趕緊修復耐力號上的馬桶系統。 原來9月乘龍太空船「堅韌號」(Resilience)首度乘載4名素人太空人進行3天太空旅行時,堅韌號就出現漏尿問題。 在說明堅韌號的漏尿問題前,必須先解釋太空人如何在太空上廁所。《紐約時報》指出,乘龍太空船的內部空間比一台小型貨車大,但又較一層單層公寓來得小,因此沒有一間像樣的廁所,太空人必須利用天花板上的裝置來讓自己解放。由於在太空是沒有重力的,所以裝置上有一個內部風扇能產生吸力,確保太空人的排泄物在無重力的狀況下流向正確的方向。 前美國國家航空暨太空總署(NASA)官員、現任職於SpaceX的葛斯登梅爾(Bill Gerstenmaier)25日表示,9月的全素人太空團任務期間,一根將尿液匯流進箱子裡的管線破裂,導致尿液外洩、流向風扇,這些尿液就在太空船地板下的封閉區域被風扇吹得到處亂噴。 不過4名素人太空人在3天飛行期間都沒有發現漏尿,一直到「堅韌號」返回地球後,工作人員才發現地板下方有汙染問題。 為了避免「耐力號」31日升空後也有同樣問題,SpaceX緊急為耐力號的馬桶系統進行調整。 不過漏尿問題不只這一樁,另一艘載著4名太空人、並且在4月和國際太空站對接的乘龍太空船,和堅韌號有相同的管線系統,SpaceX工程師擔心這艘太空船也有同樣的汙染問題。最終證明他們的擔憂是對的,住在太空站的NASA太空人透過管道鏡(borescope),發現太空船地板下方也有尿液痕跡。 這讓工程師更擔心了,因為在太空,尿液會和可能具有腐蝕性的化合物「oxone」混合,以消除尿味,工程師擔心這些混合了oxone的尿液可能會腐蝕太空船的重要設備。 為了解決疑慮,SpaceX工程師先蒐集和太空船類似的鋁質材料,製造混合了oxone的尿液,將鋁質材料浸泡在尿液樣本裡,同時將樣本放置在一個濕度和太空船類似的空間,並且觀察很長一段時間。幸運的是,太空船使用的鋁合金對oxone的腐蝕性並不敏感。 這座太空船預計11月脫離太空站,載著4名太空人返回地球。

  • 觀念平台-SPAC到底是什麼?

     SPAC一詞,自去年起即成為資本市場火熱的議題,且通常伴隨上市公司價值上億、超高估值等新聞。近來,Gogoro更在眾多的資本市場中,選擇以SPAC方式進軍美國。究竟SPAC是什麼?利弊為何?有什麼值得注意之處?  SPAC在概念上,是以「併購非公開發行公司而使非公開發行公司上市」為目的之公開發行公司,此一公開發行公司除了在一定期間內完成併購之外,並沒有其他主要經營業務內容;而SPAC在與併購標的合併後,併購標的將取得上市的資格,而原SPAC股東則取得併購標的公司的股票。  曾有論者評論,「SPAC是窮人的私募基金(Private Equity)」,事實上不少SPAC的確是由私募基金所創設。SPAC與私募基金有4個相同點:1、目的皆為併購不特定的已存續公司;2、有限的存續期間;3、提高併購標的財務槓桿;4、取得專業經理人指導。  儘管SPAC與私募基金之間有類似之處,但最關鍵的差異在於:SPAC股票可自由轉讓,且不限投資人資格。亦即,SPAC的受益憑證是在市場上公開發行而得自由買賣流通、且不限於特定高收入的投資人的股票。  相對於此,在美國私募基金則限制由特定高收入投資人才能投資,且受益憑證並沒有公開市場可以自由交易轉讓。因為SPAC這項特色,近來美國國會及美國SEC(Securities and Exchange Commission)主席對於SPAC是否能充分保護一般散戶投資人權益,有更多的檢討。  企業為什麼要使用SPAC上市?  SPAC上市,相較於透過傳統IPO上市較有彈性,亦即,SPAC是利用已上市的SPAC與非公開發行的併購標的進行合併,併購標的有相當大的彈性去評估與說明其業務成長的展望及財務預測,因此相對容易取得較高的企業估值。相對於此,企業循傳統IPO上市,必須遵循嚴格的揭露義務,甚至SEC對於企業如何估算未來財務預測,有頒佈Regulations S-K第10(b)點作為指引。不過,雖SPAC在法規適用上有些許彈性,但SEC仍屢次提醒, SPAC有誠實揭露義務,如有不實陳述,SPAC及其負責人仍有可能違反證券交易法規定。  因為SPAC對於企業成長、未來財務預測的彈性,自2020年以來,迭有報導指出SPAC涉及業務或財務的不實陳述、導致投資人蒙受損失。例如在2020年以SPAC方式上市的Nikola Corporation,其創辦人即透過影音及新聞稿方式,發表該公司尚未完成的產品,而後在SPAC交易完成、Nikola上市交易後,才有報導揭露其陳述不實,而在今年7月,SEC對Nikola創辦人 Trevor R. Milton提起證券詐欺之訴。  從以上事例,SPAC雖可能給予企業消息揭露上一定的彈性,但因為SPAC負面新聞逐漸增加,導致投資人疑慮,對於個別企業而言未必是募資的最佳管道。近來已有新聞報導,SPAC在宣布上市後,SPAC股東的要求領回其認購金、贖回其投資的比率有超過50%,大幅減少SPAC上市企業所取得的資金,例如今年SPAC公司Locust Walk Acquisition Corp.在提交併購eFFECTOR Therapeutics Inc.議案予股東表決時,其股東的贖回率高達97%,顯著降低eFFECTOR Therapeutics Inc.透過SPAC上市所取得的資金。  台灣企業進行SPAC的事前準備  儘管SPAC有些許爭議,仍不失為台灣企業進行上市的一個可能性;不過在考慮此一管道前,需要了解一些美國與台灣的差異性。在會計制度上,美國採取U.S. GAAP,需參考FASB(Financial Accounting Standard Board)指引編製財務報表並進行揭露,台灣目前是導入IFRS,因此在會計體系上,企業就必須先進行調適。  此外,在台灣進行併購交易,常會參考每股市價、每股淨值、EPS進行企業價值的評估,不過在美國較會採取EBITA倍數法、股價淨值比、股價營收比等方式進行評估,在討論的基礎上也有些許差異,在談判上也需要先有心理準備。最末,在台灣企業海外上市的情況,企業組織可能需要先行調整,以確保遵循台灣對於外國人投資有關管制規範。  綜上所述,台灣企業如擬進行SPAC,前期有相當大的準備工作,需要與會計與法律團隊密切配合,調整組織與準備工作,才能確保SPAC上市順利進行。

  • 川普創社群平台 借殼上市暴漲

     美國前總統川普因鼓吹國會暴動遭推特與臉書停權後,決定自行創辦社群平台TRUTH Social,並透過與特殊目的收購公司(SPAC)「數位世界併購公司」(DWAC)合併上市,激勵後者股價狂飆。  DWAC股價21日收盤暴漲356.8%,22日早盤續漲53%,報69.5美元。  川普媒體科技集團(TMTG)與DWAC20日宣布合併,以創立名為「TRUTH Social」的社群平台,將在11月推出TRUTH Social的測試版,並在2022年第一季全面上線。  川普在宣布交易的新聞稿表示,「很高興不久後能在TRUTH Social分享我的看法,並且回擊科技巨頭。」  雖然這起交易缺乏諸多業務計畫細節,從管理團隊到詳盡的財務數據與預測等,但仍激勵在那斯達克掛牌的數位世界併購公司股價一飛沖天,21日盤中一度飆漲逾400%,終場升幅收斂至356.8%,報45.5美元。  以該收盤價計算,DWAC的市值達14.7億美元,較前一個交易日大增3.21美元。  DWAC 21日的成交量超過4.77億股,成為那斯達克交易所最活躍的個股,並在Reddit等助長「迷因股」熱潮的網路論壇獲得關注。部分投資人在推特與投資社群媒體平台StockTwits發文和貼圖,祝賀DWAC股價狂飆。  部分投資人對於DWAC股價衝高感到訝異,也猜想漲勢能維持多久,畢竟如何創造獲利是TRUTH Social的一大問題。  研究公司SPACInsider創辦人馬文(Kristi Marvin)表示:「我從未見過這種景象,股價上漲純粹建立在希望與夢想之上。」

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