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別再用過去眼光看長榮！年領股利200萬達人：3個理由買進

2023/05/30

長榮上午舉行股東會，通過每股配發現金股息70元，除息時間將宣布，今股價小幅壓回，以下跌3.5元、153.5元作收。去年領息200萬投資達人「小股東的大投資」分享，長榮今年首季獲利50億，減資後EPS（每股純益）為2.38元，較去年同期衰退95%，今年要完全填息基本上不可能，但有3個理由讓他決定買進長榮。第一個原因，「小股東的大投資」表示，長榮帳上現金4076億元，今年首季利息收入35.4億元，（2022Q4為34.4億），若Q2、Q3、Q4條件不變，那麼全年利息收入概為140億元，貢獻EPS6.6元，並且具備豐盈的現金家底能支持長榮有絶佳的條件，渡過未來多次的產業循環。其次，SCFI（上海出口集裝箱運價指數）已結束持續下挫格局格，開始盤整，二線航商已出現虧損，長榮相較於同業有更優異的盈利能力。最後，長榮船隊新穎，其中有80%船齡在10年內，對於2023年開始實施的國際海事（IMO）碳強度新規中，長榮有望較同業相對受到較小的衝擊，低耗能亦將反應在成本上，使得長榮具有更優勢的競爭力。「小股東的大投資」表示，長榮海運在業界一直有不依循景氣波動，獨立評價造船計劃的習慣，往往令巿場不解。例如前一波全球貨櫃市場低迷之際，大多數的船公司都不太敢進場造船，長榮卻仍維持自有的營運節奏，危機入市持續造船及進行船舶汰舊換新計畫。時至今日適時地體現長榮在業界的高瞻遠見，令投資人不得不信，長榮在巿場評估及造船這事情上，定然有很專業的評估及成熟的決策體系。「機會留給了作好準備的人」，「小股東的大投資」指出，才使得長榮在2019年Covid事件引發的供應鏈狂潮中，狠賺6千億。經此一遭，鞏固了長榮的體質。「小股東的大投資」過去習慣用ROE%作為投資效益總指標，然而由下圖看來，歷史數據完全無法作為未來前景的參考。下圖為ROE%：下圖為長榮海運在正常的產業循環區間股價圖，（數據自2000年到2019年）下圖加入宅經濟效應後的供應鏈狂潮時期股價圖（加入2020~2022年）由上二張圖，「小股東的大投資」表示，能否以長榮2019年以前的數據來評價現在長榮合理的價位？答案是否定的。「小股東的大投資」指出，因為在供應鏈瘋狂後，長榮賺進了約6千億台幣，家境富裕了，條件自然不同，立基點也不一樣。只要經濟不崩潰，長榮在沒有賠掉6千億前，即便海運巿場載浮載沈，長榮的財務體質和2019年前的長榮已經大不相同，所以不能再以長榮2000年至2019年均價20.13元來思考長榮的投資價值與機會。 ※免責聲明：本文獲得「小股東的大投資」授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
長榮、陽明訊號來了？「最懂海的男人」掀底牌：空手者可評估進場　「這樣做」獲利上看50％

2023/05/29

訊號來了？長榮將於明天（30日）舉行股東會，向來看航運景氣精準、被喻為「最懂海的男人」台驊投控董事長顏益財今表示，現在的航運股對投資人而言是「食之無味、棄之可惜」，在美國線長約簽訂後，運價已經築地，未來大跌機率不高，有存股的人可以續抱，空手的人可以評估適度進場，只要不做短線，有機會獲利30%-50%。台驊今舉行股東會通過分派2022下半年度現金股利5元，連同上半年已分配的5.18元，全年共計10.18元，配發率56.46%。上海出口貨櫃運價指數（SCFI）上周五（26日）最新報價出爐，終止連4周跌勢，上漲11.01點至983.46點，漲幅1.13%，主要航線除歐洲線續跌1.15%，地中海線、美西線、美東線均小幅回升，尤其美西線帶頭周漲5%最受矚目。顏益財今表示，今年海運市場驚滔駭浪，以歐美線來看，5月初船公司合約價漲至1,500美元、現貨價調至1,300美元，6月再喊漲1,000美元，以他判斷，第2季不會比第1季差，第3季的傳統旺季有機會勝過第2季。他認為，過去第3季一向是歐美旺季，若是年底前俄烏戰火告一段落，運價應該會有一波反彈，但要回到疫情前水準並不容易，只能說現在在低檔徘徊，但要往下跌的機會也不大。不過他也提醒，明年（2024）恐會是辛苦的一年，要到2025年海運市場才會慢慢恢復。顏益財說，陽明配息20元，除息後股價大概剩下40多元，但淨值約在70多元，且陽明投資較少，和長榮同樣是滿手現金，光是美元存款利息就可挹注可觀獲利。對於手上已經握有股票的人而言，顏益財說，可以繼續放著，空手者則可以適度評估進場，現在投資長榮、陽明風險相對低，只要不做短線，長抱2-3年，有機會獲利30%-50%。 ※免責聲明：本文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
航運股要回春？「最懂海的男人」吐8字被套的先別賣水鬼翻身時機曝

2023/05/29

去年疫情退去，航運股10年一遇行情也跟著返港告終，今年至今，SCFI運價指數比起去年初低了8成，股價也未見起色，不過，台驊投控（2636）董事長、「最懂海的男人」顏益財今（29）日股東會上表示，隨美國長約簽訂，運價應不會再跌，他也以8字形容當前航運股，建議空手投資人適度進場，抱個2、3年獲利應沒問題。台驊投控今日召開股東會，顏益財針對航運市況進行預測，他表示，今年運價指數多在950至1000點附近盤整，反映的是終端需求持續低迷，現在航商為了紓解運價下跌壓力均對船艙、成本進行嚴控。不過，顏益財也表示，隨5月美國線合約簽訂大致底定，美西線、美東線價格均基本回歸疫前水準，運價分別為1,500至1,600美元和2,500至2,600 美元，底部有撐；他研判，邁入第三季歐美傳統旺季加上俄烏戰爭有望止息，運價雖難返過去水準，但要在下探可能性也不大。針對航運股，顏益財則認為，現在是「食之無味，棄之可惜」；他表示，若想要配息，長榮、陽明要填息完成都要2、3年時間，但長榮配到70元，目前現金殖利率創紀錄達44.8%；而陽明目前股價60元，若除息大概剩40元，但淨值仍可維持在70幾元，且投資較少，現在滿手現金風險相對低。因此，顏益財建議，若有存股的人可續抱，而空手的人可考慮適度進場，目前兩檔適合做長線，若能常抱2、3年，要獲利沒有問題。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
SCFI翻紅美西線漲5％最吸睛

2023/05/27
商情

　上海出口貨櫃運價指數SCFI26日最新報價出爐，小漲11.01點至983.46點、漲幅1.13％，為連續四周走跌後翻紅，主要航線除了歐洲線續跌1.15％，地中海線、美西線、美東線均小幅回升，尤其美西線帶頭漲，每40呎櫃運價周漲5.19％最受矚目。　另外，市場也傳出，地中海航運、達飛等大型航商發出美國線基本運價GRI漲價通知。6月1日起，每40呎櫃喊漲1,000美元，但部分貨代業者透露，26日通知漲500美元，實際漲不漲得成、能漲多少，市場看法分歧，下周才能見分曉。　有一派業者認為，要看船公司的信心，美國進口商、零售商持續去庫存，加上大型船公司加碼抽船控艙，美西線運價5月區間盤整，若守住1,300美元不破，有機會闖關漲一波。　另一派看法直指目前市場競爭白熱化，部分船舶美西線去程貨裝不滿，回程貨載也有限，只要大客戶有貨好談，壓抑運價反彈力道，部分船公司營運承壓，甚至瀕臨成本邊緣，不排除恐有船公司出現虧損。　第三季將進入傳統海運旺季，船公司都期待7、8月至10月陸續出現返校潮、年終節慶需求與補貨。此前，多家船公司不以拉高裝載率為主，寧可穩價不衝量。　據SCFI最新報價，上海到歐洲每20呎櫃運價小跌10美元至859美元，周跌1.15％；地中海線每20呎櫃運價小漲23美元至1,651美元，周漲1.41％，連續兩周微漲；美西線每40呎櫃運價上漲69美元至1,398美元，周漲5.19％：美東線每40呎櫃運價小漲9美元至2,374美元，周漲0.38％；上海至南美桑托斯航點每20呎櫃運價續漲64美元至2,073美元，周漲3.19％。
SCFI翻紅止步4連黑水手見1景象卻大驚：丸子了

2023/05/26

最新SCFI（上海貨櫃出口運價綜合指數）今（26）日出爐，雖終止連4周跌勢，上漲11.01點至983.46點，周漲1.13%，但要留意的是，除SCFI續處千點之下，且全球空櫃產量暴跌71%，摔到3成不到，更見空櫃塞滿港口的殘酷景象，市場認為，在末端庫存未見消化之前，航運需求難反轉，仍得靜待第3季旺季的復甦契機。本周主力航線運價部分，歐洲線每TEU（20呎櫃）運價859美元，周跌10美元、跌幅1.15%；地中海線每TEU為1651美元，周漲23美元、漲幅1.41%；美西線每FEU（40呎櫃）1398美元，周漲69美元、漲幅1.41%；美東線每FEU運價2374美元，周漲9美元、漲幅0.38%。海事研究諮詢公司Drewry數據顯示，首季20呎標準櫃產量年減71%，從106萬個驟降到30.6萬個，《金融時報》也報導，全球海運二哥馬士基的亞太區主管卡爾森（Anne-Sophie Zerlang Karlsen）受訪表示，公司還在出售或報廢更多的貨櫃，以處理過剩的狀況。由於全球高達95％的空櫃由大陸製造，在航運公司需求下滑之際，也讓空櫃在港口堆積如山，以大陸貨櫃大廠中集集團為例，第1季獲利年減91%至1.6億人民幣，標準櫃銷售額年減77%，隨貨櫃貿易持續下滑，新櫃需求不足，中集股價也從2021年高點13.97元人民幣，至今呈現腰斬走勢。 WTO經濟學家認為，今年全球出口增長停滯，表示貨櫃需求疲軟，據WTO上月預測顯示，今年商品貿易僅年增1.7%，低於2022年2.7%的增長率。此外，今日召開股東會的陽明，對於海運市況，公司主管表示，隨供應鏈瓶頸逐步緩解，運能回復，加上將迎來新船訂單交付高峰，擔憂供需失衡擴大，坦言未來發展存尚有諸多挑戰，並指散裝市場同受全球經濟前景不穩影響，需求僅見微幅成長。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
SCFI連4黑水手哭喊「水底好冷」土洋法人給看法老手：解套等這時

2023/05/19

最新SCFI（上海貨櫃出口運價綜合指數）今（19）日出爐，連4周走跌至972.45點，周跌10.96點，跌幅1.11%。相較台股4個交易日狂噴約700點，長榮仍在150元上下，貨櫃3雄股價明顯狀況外，讓套牢水手們直呼水底好冷。本周SCFI主力航線部分，歐洲線每TEU（20呎櫃）運價869美元，周跌1美元、跌幅0.11%；地中海線每TEU為1628美元，周漲4美元、漲幅0.25%；美西線每FEU（40呎櫃）1329美元，周跌56美元、跌幅4.04%；美東線每FEU運價2365美元，周跌16美元、跌幅0.67%。根據近期法人報告分析，美系外資摩根大通傾向偏多，依照Q1獲利、4月營收月增2%至223.36億元等兩理由，認為海運谷底已過期，漸迎旺季高峰，預期運價及需求6月底反彈，維持長榮買進評等，目標價193元。但本土法人卻認為，美國線年度長約5月上路，去年美西線長約價每FEU約7~8千美元，今年摔到1300~1500美元，陽明、長榮長約優勢逐漸消失，且在船舶供給過剩下，獲利估逐季下滑，甚至不乏有船商出現虧損的可能性。雖長榮、陽明將各發70元與20元股息，殖利率在台股中數一數二，但分析師多認為，順利填息的機率微乎其微，加上下半年海運市況尚不明朗，不建議投資人短線搶進。若是已經套牢又錯過停損佳機的投資人，則建議要有長期抗戰的心理準備，只有參加除息的一條路可走，領到股息後，就耐心等待下一次的海運周期循環，若持股時間拉長到2~3年，仍有一定的獲利空間。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
窮得只剩錢！長榮「營收少1／4、獲利砍2／3」達人一語揭損平關鍵

2023/05/15

航運三雄公布首季獲利，長榮以每股營運（EPS）2.38元高居冠軍，優於陽明0.97元及萬海-0.75元，不過神人級達人指出財報1地方有貓膩，長榮稅前淨利162億，稅後純益50.43億，有100億的價差，如果長榮的稅和陽明一樣是19.5%，那麼稅後純益應該在130億，EPS約6.13元。各航線貨櫃航運價跌不停，貨櫃三雄首季獲利開獎，陽明第1季合併營收369.53億元，季減38.3%、年減65.3%，稅後純益34.01億元，季減74.5%、年減93.3%，EPS為0.97元，創十季新低。萬海首季合併營收255.58億元，季減35.3%、年減68.25%，稅後純益21.18億元，每股淨損0.75元，創單季最大虧損。最受矚目的長榮首季合併營收668.27億元，年減60.8%、季減39.8%，不過首季毛利率22.15%，大幅優於疫情前水準，稅升稅前盈餘162億、稅後純益50.43億元，EPS達2.38元。長榮總經理謝惠全表示，第1季整體需求及市場運價下滑，影響首季業績表現，不過預料今年第1季運價為低點，從第2季開始逐步回升，對全年看法並不悲觀。長榮4月營收223.37億元，月增2.07%，法人估5、6月營收較4月小幅增加或持平。有達人「秦暢秋」在股市爆料同學會整理今年首季和2021年首季營運表現差異，指出2021年長榮營業額902.37億，當時SCFI約2800點，CCFI約2000點，EPS為7.04，稅後純益387.2億；今首季營業額是679.22億，SCFI約950點，CCFI約1050點，EPS為2.38，長榮稅前淨利162億，稅後純益約50.43億，如果稅只佔跟陽明一樣的19.5%，那麼稅後純益應該將近130億，EPS約6.13。值得注意的是，兩年間SCFI價格跌了2/3，CCFI跌了1/2，但長榮的營收只少了25%，稅後純益則砍了2/3（排除異常稅金計）。　達人說，2015/2016最慘時，SCFI跌到剩400點，CCFI剩700點，那兩年長榮也才各賠一塊多，那時的負債比是7X%，手上現金少得可憐。現在長榮負債比剩34%，整家公司窮到只剩下錢。　有人說長榮今年第1季很爛，但運價一樣爛，長榮大賺，陽明接近兩平，萬海小賠，結果賺最多的長榮被噹到亂七八糟，卻沒有人去噹陽明和萬海。之所以出現營收和淨利跌幅不同，達人表示，主要是因為船商的獲利模式：稅前利潤=運價差+附加費+業外-固定成本運價差：23Q1的運價簡直爛到谷底，陽明近損益兩平，萬海虧損就可以一斑了。附加費：林林總總不一而論。業外：包括轉投資、匯差、利息等等。固定成本：船員薪資、燃料費、各種規費等等。固定成本也不一定就固定，如果減班那成本當然會減少，會不會賺錢，其實看的是裝載率，裝越滿當然越獲利就越高。達人說，當三雄中任一家出現虧損時，就表示船商的損益兩平線到了，但萬海不能做指標，因為它沒有加入聯盟吃了虧，陽明首季接近兩平，比較具有指標意義。達人點出，最近運價又小幅回跌，美西幾乎回到2020年首季的最低點，美西和中國相關，中國起不來，美西好不了。美東好一點，但也處於相對低檔，難怪附加費加不上去。需求會再更低嗎？這只能看美國的臉色了，但要再低下去，估計船商是不可能賠錢接單的。 ※免責聲明：本文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
SCFI連三跌歐美線運價跌深難守

2023/05/13
商情

　上海出口貨櫃運價指數SCFI連續三周走跌，12日報價續跌14.88點至983.41點，跌幅較上周擴大至1.49％，歐美主要航線，除了地中海線小漲0.5％，美西、美東、歐洲線分別下跌4.68％、0.63％、0.57％，多數近洋線運價跟著平盤整理。　多家船公司、貨代業者透露，歐美客戶一面消化庫存、一面觀望市場，進口貨量保守，不足以支撐運價，尤其美國線需求疲弱，歐洲線都是上萬TEU大船營運，船舶要裝滿力有未殆，運價難守，船公司勢將持續調控艙位穩住運價不破底，靜待景氣復甦。　根據SCFI指數12日各航線報價，上海到美西每40呎櫃運價1,385美元，下跌68美元、跌幅4.68％；到美東每40呎櫃運價2,381美元，下跌15美元、跌幅0.63％。　上海到歐洲每20呎櫃運價870美元，小跌5美元、跌幅0.57％；到地中海每20呎櫃運價1,624美元，小漲8美元、漲幅0.5％。
真航海王！長榮Q1財報洗臉航酸 2數據藏彩蛋水手直呼：太神了

2023/05/13

貨櫃3雄Q1財報全數出爐，大哥長榮稅後純益雖年減95.02％至50.43億元，EPS創9季以來新低，但仍以2.38元稱冠，毛利率為22.2%。有資深水手分析，若扣除認列未分配盈餘稅，首季EPS其實高達6.63元，推估全年有機會賺逾2個股本，加上月成本約185億元，Q2有望續賺，上半年淡季獲利無虞，也讓不少網友直呼：阿榮太神了！相較長榮EPS以2.36元稱霸，陽明Q1稅後純益34.01億元，季減74.5％、年減94.38％，EPS為0.97元，創10季新低；萬海更是3家唯一虧損者，Q1稅後淨損21.18億元，每股虧損0.75元，除連2季虧，也寫下單季虧損次高紀錄，僅次於2008年第4季的每股虧損0.78元。有資深水手分析，長榮首季其實不止賺2.38元，因為去年EPS155元扣除70元股息後，未分配盈餘約85元，以今年得繳交5%稅率、Q1提前認列來看，等於先吃掉4.25元，單季實際應賺6.63元。若Q2獲利與Q1相當，EPS約介於5~7元，Q3進入旺季後為8~10元，Q4下滑至6~8元，全年取中位數後，認為今年全年EPS應該有22元實力。長榮總經理謝惠全先前曾表示，即使市場對今年海運市況悲觀，上半年來疲弱，多家公司Q1營收重摔6~7成，但強調「競爭力好的公司，還是可以有獲利」，如今Q1財報出爐，不僅符合他當時的預判，也印證長榮獲利確朝正向發展。還有網友以Q1營收合計557.1億元推算，認為長榮每月成本為185億元左右，根據日前公布的4月營收223億元，推估月賺40億元，Q2應該不用擔心陷入虧損風險。但也有網友認為，雖然Q1表現優於預期，但Q2起的獲利仍很重要，以目前股價扣掉70元股息後，除息參考價落在82元附近，填息坑很大，能否順利上演除息行情，還是一大考驗。此外，還要留意SCFI連3周收黑，昨（12）日續跌14.88點至983.41點，周跌1.49％，海運業者透露，歐美客戶庫存尚待消化，貨主態度觀望，船商料將持續調控艙穩價，避免運價破底，現在談景氣復甦言之過早，研判運價恐要等到Q2末，或是Q3才會回溫。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
SCFI連三周下跌美西線跌幅4.68％最深

2023/05/12
上市櫃

上海貨櫃出口運價綜合指數SCFI連續三周跌勢，12日最新報價續跌14.88點至983.41點，跌幅較上週擴大至1.49％，歐美主要航線，除了地中海線小漲0.5％之外，美西、美東、歐洲線分別下跌4.68％、0.63％、0.57％，多數近洋線運價也跟著平盤整理。多家船公司、貨代業者表示，美國線需求持續疲弱壓抑運價，船公司勢將持續調控艙位穩運價，靜待景氣復甦，業界預估，景氣落底將延到第三季。 SCFI指數12日報價，下跌14.88點至998.29點。其中，上海到美西每40呎櫃運價1,385美元，下跌68美元、跌幅4.68％；到美東每40呎櫃運價2,381美元，下跌15美元、跌幅0.63％。上海到歐洲每20呎櫃運價870美元，小跌5美元、跌幅0.57％，跌幅較上周收斂；到地中海每20呎櫃運價1,624美元，小漲8美元、漲幅0.5％。
SCFI連3黑！運價築底ing 閃見1訊號大驚：長榮老船長登船了

2023/05/12

最新SCFI（上海貨櫃出口運價綜合指數）今（12）日出爐，連3周走跌至983.41點，周跌14.88點，跌幅1.49%。雖貨櫃運價維持盤整築底走勢，但中環昨（11）日卻公告，以均價154.32元敲進2460張，搶先押寶貨櫃大哥第1季財報行情，讓網友直呼老船長再度上船是訊號。本周主力航線部分，歐洲線每TEU（20呎櫃）運價870美元，周跌5美元、跌幅0.57%；地中海線每TEU為1616美元，上漲7美元、漲幅0.44％；美西線每FEU（40呎櫃）1385美元，下跌68美元、跌幅4.86%；美東線每FEU運價2381美元，周跌15美元、下跌0.63%。海運業界分析，歐美貨量未明顯增加，終端存貨仍在去化中，預料船商將持續調控艙位，以求穩住運價，而海運市況的落底時程，推估遞延至少1季至第2季，甚至不排除要等傳統旺季歐美補貨、年終節慶的新訂單到來，直到第3季才能回溫。不過，長榮股價短線150元有撐，今日更逆勢收紅，而被網友戲稱台灣波克夏的中環，更持續透過子公司加碼，昨晚公告子公司中嘉國際投資在4/24~5/11期間，以154.32元均價買進2460張，交易總金近3.8億元，累計迄今共持有2781張長榮，金額為4.35億元，持股比例0.131％，搶先押寶長榮第1季有望獲利。對中環再度出手搶當航海王，有網友表示，今年來中環短線進出都賺錢，成本價買在154元應該不會輸，也有人認為老船長再度上船，直呼訊號來了該留意；但也有人笑稱，在中環眼中，台股大概只有航運股跟長榮，實在很死忠、不離不棄是真愛，但也有人認為長榮股價一旦攀高到160元之上，中環可能就會賣光，今年做短居多。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
萬海Q1每股虧0.75元兩招因應海運挑戰

2023/05/11
上市櫃

萬海航運10日公告今年首季財報，合併營收為255.58億元，季減35.33％、年減68.25％，稅後淨損21.18億元，每股虧損0.75元。受到全球運輸需求疲弱、運價下滑的影響，萬海連兩季出現虧損。萬海同步公布4月合併營收為81.31億元，月減7.08％、年減67.14％；累計前四月營收336.89億元，年減67.99％。萬海表示，上海出口貨櫃運價指數SCFI從去年初高點5,109點，下滑至今年3月底923點，減幅達81.93％，使營運承壓。4月受假期較多及終端需求積弱等影響，貨量較上月減少，致使營收出現年、月雙減，隨SCFI指數5月初回升至998點，部分市場需求可望持續回穩。展望後市，根據Alphaliner對航運市場供需成長預測，今年船舶供給成長8.2％，貨運需求成長為1.4％；明年供給成長8.9％，需求成長為2.2％，連續兩年呈現供過於求的挑戰。對此，萬海兩方面加強因應，一方面視各市場經營變化，配置適合船型及調整航線來滿足客戶需求，包括深耕快速成長中的印度市場等；另方面，財務結構維持穩健，因應未來幾年的資本支出及外在環境挑戰。原規劃今年資本支出15.5億美元（約台幣470億元），主要投資船舶、貨櫃、碼頭設備更新等。萬海連著兩年不僅保留部分盈餘購買船舶等自有資產，去年此時董事會趁著低利率時期決議發行總額上限600億元的普通公司債，今年董事會也決議發行總額不逾100億元的無擔保普通公司債，以償還借款強化財務結構，截至去年底，期末現金與約當現金餘額1,718億元。
萬海首季每股虧0.75元

2023/05/11
上市櫃

　運價大跌、需求下滑，衝擊萬海航運（2615）首季財報，單季合併營收255.58億元，季減35.33％、年減68.25％，稅後淨損21.18億元，每股虧損0.75元，萬海已連兩季出現虧損。　萬海10日也公布自結4月合併營收81.31億元，月減7.08％、年減67.14％；前四月營收336.89億元，年減67.99％。　萬海表示，上海出口貨櫃運價指數SCFI從去年初高點5,109點，下滑至今年3月底923點，減幅達81.93％，營運承壓。　4月受假期較多及終端需求積弱等影響，貨量較3月減少，致使營收出現年、月雙減。隨SCFI指數5月初回升至998點，部分市場需求可望回穩。　展望後市，Alphaliner對航運市場供需成長預測，今年船舶供給成長8.2％，貨運需求成長為1.4％。　明年供給成長8.9％，需求成長為2.2％，連續兩年呈現供過於求的挑戰。
萬海Q1續虧帶賽長榮陽明神人3點分析網卻嗨：V轉點近了！

2023/05/11

貨櫃3雄之一的萬海昨（10）日公告首季財報，合併營收255.58億元，季減35.33％、年減68.25％，稅後淨損21.18億元，每股虧損擴大至0.75元。由於萬海連2季虧損，市場擔憂長榮、陽明首季獲利不妙，貨櫃3雄今（11）日開盤股價接連落水，上市航運類股跌幅逾2%。據Alphaliner對航運市場供需成長預測，今年船舶供給成長8.2％，貨運需求成長為1.4％；明年供給成長8.9％，需求成長為2.2％，連續2年迎接供過於求的挑戰。對大哥長榮是否會被小弟萬海帶衰，有資深水手在知名股市論壇股市爆料同學會發文分析，首先從長榮2021與2022年合計每股保留盈餘高達157元未配來看，就算未來10年都賠錢，每年還有配息16元的實力，除非SCFI跌破2011年創指數後的2018年低點300點，等於從目前的998點附近再打3折，否則長榮都不可能出現虧損。其次，從長榮4月營收223.37億元作參考，1年來SCFI跌幅達92%，多數外資跟投顧都預期4月營收將摜破200億元關卡，不料卻是跌破專家眼鏡，呈現連續2個月月增，營收有撐，連全球兩大海運龍頭馬士基、地中海都難辦到。第3點則是除了早在1980年代就是船王霸主，長榮手中還持有不少集團小金雞，包括持股長榮航14.49%、約77萬6541張，以及持有40%、約2670張的榮運，除轉投資長榮航今年營運爆發，加上外資終結長達1個月賣超轉買，認為長榮Q1財報一旦出爐，有機會成為股價落底的V轉點。但也有網友提醒，貨櫃航運人道走廊恐怕僅是短暫開放，別輕信萬海連虧就代表利空出盡，建議空頭市場下，水手們應趁迴光返照，快點下船逃命。還有網友認為，貨櫃航運獲利大幅縮水下滑是事實，從暴賺到賠錢更是警訊，畢竟高股息、高殖利率要能填息才有用，否則只是空歡喜一場。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
SCFI運價小跌最快Q2落底

2023/05/06
商情

　上海貨櫃出口運價綜合指數SCFI連續兩周跌勢，5日報價小跌1.44點至998.29點，跌幅0.14％，持續盤整築底的格局，歐美主要航線漲跌幅度都不超過1％，近洋線運價也跟著平盤整理。　多家船公司、貨代業者原預估，運價落底會在第一季，但隨著歐美經濟放緩、貨量未明顯增加，勢將持續調控艙位穩運價，靜待景氣復甦，業界最新預估是，落底將延至第二季，不排除到第三季。　業界傳出，5月上路的美國線長約價，美西線每40呎櫃平均約1,400～1,500美元上下，美東線每40呎櫃平均約2,500～2,600美元上下。　由於全球經濟放緩，通膨、戰爭等市場變數仍多，船公司因應歐美貨載需求疲弱，但要維穩運價，勢將一路抽艙、加價重複操作，直到第三季傳統旺季歐美補貨、年終節慶的新訂單到來。　SCFI指數5月首周最新報價，小跌0.14％至998.29點，本周跌幅較上周收斂。　其中，上海到美西每40呎櫃運價1,453美元，平盤；到美東每40呎櫃運價2,396美元，下跌22美元、跌幅0.91％。　上海到歐洲每20呎櫃運價875美元，小跌6美元、跌幅0.68％；到地中海每20呎櫃運價1,616美元，小漲7美元、漲幅0.44％。　對於海運後市，捷迅等貨代業者表示，終端存貨仍在消化中，未來碳排法規要求更嚴格，將有利運力供給減少，令今年供過於求的狀況緩和，但仍須觀察通膨、俄烏戰爭等變數的影響。