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《熱門族群》SCFI運價連2紅貨櫃三雄有撐萬海憑實力領航

2023/12/11
上市櫃

【時報-台北電】整體海運傳統淡季效應顯現，台股貨櫃三雄11月營收年減3到4成，所幸SCFI運價指數連2紅，貨櫃三雄11日股價表現可圈可點。截至發稿，萬海(2615)午盤漲近2%領航，長榮(2603)盤中高見121.5元，目前漲幅收斂至1.7%左右。陽明(2609)開高走低，但力守平盤之上。觀察貨櫃三雄11月、前11月營收表現，唯獨萬海單月營收呈現月成長，主因為近洋傳統旺季挹注。萬海11月合併營收約86.18億元，月增5.48%、年減33.65%；前11月累計營收918.64億元，年減62.87%。長榮11月合併營收約227億元，月減2.84%、年減37.11%；前11月累計營收2530.88億元，年減57.68%。陽明11月合併營收約109.19億元，月減3.39%、年減44.32%；前11月累計營收1301.22億元，年減63.81%。上海航運交易所日前公布，最新上海出口集裝箱運價指數(SCFI)續揚至1032.21點，較前一周上漲21.4點或2.12%，連續2周反彈。展望後市，巴拿馬運河乾旱問題短期難解，又逢農曆新年出貨需求看增，多因素不排除推升運價。全球海運龍頭達飛、赫伯羅特等數家船商遞出漲價函，美東線、美西線15日起確定調漲，漲幅最高上看25%。市場亦有消息傳出歐洲線將跟進。(編輯：廖小蕎)
SCFI連二紅歐洲線貨出價漲

2023/12/08
國際

歐洲線12月貨量稍多振奮市場，上海出口貨櫃運價指數SCFI 8日連二紅，最新一周報價1,032.21點，上漲21.4點、周漲2.12％，歐洲線、地中海線每20呎櫃運價續漲，漲幅分別為8.7％、10.07％，美西線每40呎櫃運價小漲1.4％，唯美東線小跌0.2％。歸納多家貨代業者的觀察，歐洲庫存逐步修正到健康水位，搭配航商抽航線、控艙，12月中部分船舶已出現滿艙，支撐運價連三周上漲。市場傳出，多家航商趁勢15、16日再拉漲一波，漲幅估300～600美元，多家船公司將目標運價訂在每40呎櫃1,700～2,000美元，端視船貨雙方拉鋸結果。相對看，美國線貨量沒有明顯增加，美東線加大抽船控艙力道，還有巴拿馬運河塞港因素，支撐運價，美西線多了非聯盟船競價搶貨，陷入震盪格局。目前美西南航線也傳出滿艙，多家航商已發出漲價通知，每40呎櫃漲幅約200～300美元。業界看好，季底、年底貨量會逐漸釋出，接著1月有中國年效應，農曆過年前廠商趕出貨，兌現好過年，都有助支撐運價。根據SCFI 8日最新報價，上海到美西每40呎櫃運價達1,669美元，上漲23美元、周漲1.4％；到美東每40呎櫃運價2,441美元，小跌5美元、周跌0.2％。上海到歐洲運價每20呎櫃運價925美元，上漲74美元、周漲8.7％；到地中海每20呎櫃運價1,387美元，上漲127美元、周漲10.07％。
SCFI連2紅水手卻笑不出來？貨櫃3雄大敵亮相達人評長榮：被「他」超車

2023/12/08

本周最新SCFI出爐，續漲21.4點至1032.21點，連2周站穩千點，但大陸打造出全球第1艘核能貨櫃船，碳稅、燃料成本優勢恐凌駕貨櫃3雄，成營運競爭力的一大隱憂。航運達人則從運力與船舶自有率分析，全球11大船商中，萬海可能超車長榮，成為首家自有率百分百的船東，至於新船建造態度消極的陽明，則令人「理都不想理」。 SCFI（上海出口貨櫃運價指數）連2紅，單周漲幅放大至2.12%，4大遠洋航線部分，歐洲線每TEU（20呎櫃）運價925美元，周漲74美元、漲幅8.7%；地中海線每TEU為1387美元，周漲127美元、漲幅10.08%；美西線每FEU（40呎櫃）1669美元，周漲23美元、漲幅1.4%；美東線每FEU為2441美元，周跌5美元、跌幅0.2%，雖為唯一下跌者，但跌勢輕微。此外，中國船舶集團旗下的江南造船，12/5發表核動力貨櫃船船型設計，並取得原則性許可證書，不僅為全球首發，更是世界最大的2萬4000TEU級船型，除以更短的船長提供更多艙位，還採用方便快捷的換「電池」（燃料）方案，每15~20年才需更換一次，免除燃料價格波動過大的問題。對大陸打造出全球第1艘核能貨櫃船，有資深水手坦言，對未來的貨櫃3雄真的不是好消息，畢竟採用核能動力的軍事敏感性高，以台海情勢與兩岸關係來說，不太可能輕易出售給貨櫃3雄使用，擔心長期下來，隨碳稅和燃料成本差距拉大，將衝擊長線的營運競爭力。股板名人秦暢秋則從長榮的貨櫃運力報表分析，至12/3止船隊共有210艘，其中自有船與租賃船各為126艘、84艘，除自有率為58.64%，加上71艘的在建船，運力可達82萬5218TEU，佔現有運力50.23%，是全球11大船商中唯一超過50%者，船隊競爭力強。他也研判，3年後在建新船全數交付後，長榮除會將租賃船全數退租，也將擴大舊船拆除，除在建運力能COVER掉租賃運力，一舉高拉自有率，且符合碳排法規，未來即使需求上升，租賃船仍是運力靈活調整的一大籌碼，這也是全球船商現在沒有明顯退租潮的原因之一。此外，已搶先進行退租動作的萬海，在建運力也能COVER掉租賃運力，以運力與船隊數來看，萬海去年7月時為151艘、運力41萬8428TEU，現在是119艘、運力47萬0177TEU，總運力增加5萬1749TEU，船隊卻少了32艘，平均每船運力從2771TEU升至3951TEU，他也推論，萬海轉骨改變體質，未來甚至可能超前長榮，成為第1個100%自有船的前11大船商。至於陽明部分，由於手中僅有5艘新船，加計自有運力後，最多來到32萬2286TEU，即使新船到手，一旦租賃船全數退場，排名恐怕就要和萬海對調一下了。他也指出，船商不可能無視市場需求，放任運力不斷增加，新船交付伴隨的一定是退租船和拆舊船，貨櫃3雄之中，除了長榮大哥地位不變，市場給予的定價最高，萬海也不容輕視，至於陽明則完全令人不想理會。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
航海王交鋒誰勝？「最懂海的男人」出手買長榮 2分鐘後中環也公告了…

2023/12/08

台驊晚間公告，從7/19到12/8日總共買進2900張的長榮，平均每股價格為110.39元，總交易金額達3.2億元。不過同樣對於海運情有獨鍾的中環，卻逆向操作，上重訊公告賣出2737張的長榮海運，每股平均價格111.81元，總交易金額3.06億，處分利益5535萬元。海運近期有落底跡象，SCFI（上海出口貨櫃運價指數）連續兩周開紅盤，本周上漲21.4點至1032.21點，單周漲幅2.1%。被喻為「最懂海的男人」台驊董座顏益財上月受訪時曾以8字「硝煙四起、充滿變數」形容海運市況，認為空手者可以找機會低點布局，但無法再和過去一樣，抱持「一張不賣、奇蹟自來」的心態，而需要改用波段操作。今天晚間台驊公告，從7/19至12/8買進長榮海運共2900張，平均價格110.39元，截至目前台驊總計擁有長榮3300張，持股比例0.16%。不過卻在2分鐘後，另一家熱衷買進船票的中環，上重訊公告處分長榮2737張，處分利益5535萬。迄目前為止，中環仍持有長榮1萬675張，金額16.73億元，持股比例為0.504%。免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
140元→44元他搶當航海王卻慘套認賠換2張00919好不好？水手靈魂拷問網給3條路：這樣選最不痛

2023/12/06

隨BDI、SCFI相繼翻揚，航運股近期上演跌深反彈行情，就有網友表示，自己在2年前航海王熱潮時，140元進場買陽明，只漲了1天就一路跌，現在股價只剩44元，想趁現在反彈認賠變現，換買2張00919，雖有網友認為續抱風險不大，也有人主張跌2成時就該砍了，改買ETF或長榮都比較好。此外，還有人勸直接換成現金別再買股，反正扣除2年配息40元，其實也沒賠多少錢，也不用再痛苦。有網友在PTT股板發文，表示1、2年前航海王正夯時，自己因為定存股股息領很多，就買1張樂透來賭博，140元買進陽明，結果只漲了1天，就開始一路往下，目前已領2年20元股息，合計40元，現在想停損把錢抽回來，又擔心以44元這價位，抽回來也沒多少錢。原PO發問說，看新聞說明年航運景氣沒很好，感覺放著就是等死，才想趁選舉前點數拉高認賠殺出，砍完將錢去換2張00919是否可行，但又猶豫說，自己雖同意可以認賠殺出，心裡卻又抱一絲希望，想知道陽明價位有機會高到多少，畢竟目前44元真的太爛，想請問各位大神，小魯我該怎麼辦。網友大致分為兩派，一派認為續抱風險不高，有人表示1張而已，乾脆就留當傳家寶，還可以跟子孫吹一下自己當過水手。積極型的網友甚至認為，陽明目前已經來到10年線附近，可買多點攤平，也有人說00919手上有長榮、陽明、萬海，股價也會再創新高，認為陽明等貨櫃3雄已經跌不下去，反之只要運價翻轉就會噴出，到時就一堆人來追貨櫃股了。但也有網友主張換股，直說現在居然還有140水手，還以為只剩140緯創了。有人認為原PO太晚問，當績效出現-20%的時候，就該問了，也有人認為陽明大型新船太少，不如買長榮或無腦買ETF。還有網友直接開導原PO，表示賭博不認賠，就等於是一直在賭，如果這檔股票讓你感到那麼痛苦，換成現金還開心一點，加上40元股息已落袋，應也沒賠多少吧，不一定非要改買其他標的，手握現金搞不好還更安心。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
大小船運價齊噴航運股有基之彈會多久？老船長、分析師給看法

2023/12/05

海岬型船日租金衝上9萬美元，單周漲幅逾7成，推動BDI（散裝運價指數）連7紅，續漲154點至3346點，近1個月漲幅更近1.3倍，航運股成熱錢焦點，昨（4）日不僅裕民、台航、正德、四維航、志信、中航、新興等多檔飆漲上漲停，貨櫃二哥陽明法說也透露，巴拿馬運河塞船問題到明年2月難解，擬收附加費因應，Q4運價有撐，分析師則認為，航運股已壓抑許久，近日這波跌深反彈後，漲勢有望再延續1~2周。散裝船進入穀物運載的傳統旺季，加上巴拿馬運河塞船情況短期仍難趨緩、大陸類流感疫情升溫等因素，造成缺工、缺艙一發不可收拾，也推升運價跌深反彈。摩爾投顧分析師蔡正華表示，以資金流向來看，目前以政策概念股，如生技、重電等，以及航運概念，如散裝航運等較受矚目。他以散裝來說，隨烏克蘭糧倉庫存水位低，大陸大量進口煤碳及鋼鐵廠積極備貨，對大型船舶需求增加，以及巴拿馬運河塞船持續惡化、搶通行證戰持續，這些都推升BDI創近1年半新高，相關公司營運可望好轉，包括裕民，新興、中航、慧洋、四維航等散裝指標大漲過後，這波漲勢有望再延續1~2周。此外，貨櫃航運二哥陽明昨由總經理杜書勤主持法說，雖認為今明2年全球海運市場續處新船交船高峰，恐到2025年才有望緩解供過於求的現狀，雖長期運價有壓，但近來巴拿馬運河乾旱造成航商船期延誤，限航情況至少延續到明年2月，已有航商改走好望角，部分航商為因應成本增加而收取附加費，陽明所屬聯盟THE Alliance也在研擬中。由於巴拿馬運河宣布下修最低通過量，加大對貨櫃航運衝擊，貨櫃輪需搶標過河權，陽明現在除加船增加航班綿密度，也改為改繞行好望角或是蘇伊士運河，以亞洲到美東為例，航行時間由原本的84天延長為91天。航運業者分析，SCFI上終結連3黑，上漲17.6點至1010.81點，周漲1.77%，重回千點之上，即使進入第4季淡季，運價也未再破底，對長榮為首的貨櫃3雄本季營運而言，將是利多。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
股價指數期貨贏家專欄－航運期小型合約靈活操作

2023/12/04
期權

　上海航交所公布最新的上海出口集裝箱運價指數（SCFI）為993.21點，2023年以來SCFI指數維持在900～1,100的區間之內，大致回歸到2018～2019年疫情前時代的運價水準，顯示疫情期間塞港對運價的紅利效果早已結束，航商獲利表現也逐步收斂至疫情前的平均狀況。　中國國家統計局公布11月製造業PMI指數為49.4％，較上月下降0.1個百分點，低於路透社調查預估的49.7％，連續第二個月處於收縮區域，製造業景氣水準仍在回落。雖然如此，由於政府積極救市，從細項看，鐵路船舶航空航太設備的生產指數與新訂單指數均高於50，大型企業保持擴張，整體數據偏弱，主要受部分製造業行業進入傳統淡季及市場需求不足等因素影響。可持續留意中國經濟是否出現落底跡象，提振年底航運需求。　觀察航運期貨成分股整體的營收表現，美洲線客戶持續進行庫存去化，導致第三季旺季不旺，靠著業外收入，第三季仍繳出好成績，惟第四季是遠洋線傳統淡季，載貨量減少下運價仍有修正風險。由於21年～22年貨櫃航商大量訂購新造船，在新船陸續交付下，三大海運研調機構皆預估，2024年貨櫃航運產業供給成長率將高於需求成長率。　若交易人欲參與航運行情，不妨考慮操作期交所於2022年6月推出的航運期貨，其成分股涵蓋海運、空運及陸運，其中貨櫃三雄占比逾4成。航運期貨合約規模較小，每一口原始保證金17,000元，有助投資人靈活運用期貨作為避險或交易輔助工具。（統一期貨提供，黃彥宏整理）
BCI狂飆1成、9檔航運股亮燈…長榮、萬海不忍噴了分析師最看好「這1檔」

2023/12/04

鐵礦砂價格走高，激勵波羅的海海岬型（BCI）指數上周五大漲10.8%，加上市場傳出國內貨櫃航運業者長榮、陽明正在研擬加徵通行附加費，航運族群今天齊步走揚，上市個股中7檔亮燈漲停，上櫃也有2檔漲停，不過專家認為，在這波BCI大漲之下，擁有波羅的海海岬型船隊最完整的有3檔，其中以前3季獲利和股價淨值比來看，最具投資價值的首推中航。上市航運股中，7檔亮燈的分別是台航、四維、志信、中航、新興、裕民、中櫃齊聲歡呼，長榮、陽明也都有3%以上的漲幅，萬海則是大漲接近7%；而上櫃中則有陸海和正德兩檔漲停。 BCI最新報價漲翻天，不僅創2年多以來新高，累計近1個月來漲勢更超過220%，而波羅地海綜合指數（BDI）漲幅也有120%。受到第4季向來都是傳統原物料的旺季，資深分析師陳唯泰在Yahoo！股市「聽唯泰老師聊股事」頻道中表示，散裝航運不會是只有一日行情，其中受惠最多的有3檔，分別是裕民、新興和中航。這3檔當中哪檔最厲害？陳唯泰表示，裕民隸屬遠東集團，是國內最大的散裝航運公司，今年前3季EPS為2.2元，股價淨值比為1.7；而新興為第2大的散裝航運公司，合約船與現貨船各為20%和80%，前3季的EPS為0.57元，股價淨值比0.83；至於中航則擁有國內最純的海岬型船隊，前3季EPS為1.46元，股價淨值比為0.74。陳唯泰認為，在3家當中最具投資價值的首推中航，因為中航的前3季獲利比新興更高，但股價淨值比卻比較低；但如果想選擇比較穩健型、具指標性的標的，則可以選擇裕民，因為它也是法人通常比較喜歡著墨的標的。亨達投顧分析師邱鼎泰則認為，海運指數BDI、BCI漲勢凌厲，連上海集箱指數SCFI周五也順勢翻漲，美股中的散裝 ETF(BDRY-US) 週五續飆 7.6%，一個月飆逾1倍，看好中航和正德同創波段新高，長榮中線則有機會邁向填息之路。免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
散裝漲完換貨櫃！SCFI收復千點航運股有戲？分析師點名：長榮等4檔送紅包

2023/12/01

本周最新SCFI（上海出口貨櫃運價指數）出爐，上漲17.6點至1010.81點，重回千點之上，周漲1.77%。分析師指出，近來航運族群出現良性輪動格局，在散裝指數BDI創高後，代表貨櫃運價的SCFI也終結連3黑，除有助於貨櫃大哥長榮正式邁開填息行情，也看好中航、裕民和正德等3家散裝指標，股價仍相對委屈。 SCFI的4大主力遠洋航線部分，歐洲線每TEU（20呎櫃）運價851美元，周漲72美元、漲幅9.24%；地中海線每TEU為1260美元，周漲78美元、漲幅6.6%；美西線每FEU（40呎櫃）1646美元，周漲19美元、漲幅1.17%；美東線每FEU達2446美元，周漲130美元、漲幅5.61%。亨達投顧分析師邱鼎泰表示，12月的主流股中，海運與生技是首選，如近期BDI和BCI指數狂飆，其中BDI周漲53%，海岬型的BCI更飆逾1倍，美股散裝ETF從10月底反彈迄今逾100%，為近2年罕見。同時，長榮去年獲利大躍進，EPS高達87.07元，每股70元股息已入帳，隨國際運價翻正，附加費陸續開徵，接下來有望走上填息之路。對水手是否該將股利全數「歐印」，他則提醒，因空單回補力道已至高點，台股12月前半個月會有拉回情形，甚至不排除一整個月橫盤，雖有可能拉回跌破萬七，但可以漲多回檔視之，並非由多轉空。至於中航、裕民和正德等3家散裝指標股中，正德Q3獲利季增逾4倍，若比較近日狂漲但基本面欠佳的電子股，如金麗科、采鈺與安國等，股價也算是相對委屈。另有分析師認為，近期鐵礦砂需求明顯回升，帶動BDI明顯回升，但考量鋼鐵價格持續打底，鐵礦砂價格跟運價的續航力道待觀察，貨櫃3雄則是受散裝漲多效應外溢，帶動股價落後補漲，屬於同族群間輪動，就基本面而言，散裝仍較優於貨櫃。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
SCFI連三黑歐洲線反彈、美西線跌近長約價

2023/11/24
其他

上海出口貨櫃運價指數SCFI進入淡季連三黑，今（24）日最新一周報價993.21點，下跌6.71點、跌幅0.67％，低檔有撐，主要是歐洲線、地中海線每20呎櫃運價分別反彈10.18％、3.05％，彌補美西線、美東線每40呎櫃運價分別下修4.07％、1.49％。多家貨代業者表示，歐洲線出貨支撐運價，市場傳出已有部分船舶11月底艙位吃緊，部分航商把握機會12月再喊漲，希望拉抬運價至小賺不賠的價格區間。至於美西線貨量少，現貨市場運價連三跌，再度逼近部分客戶的長約價，而美東線在航班縮艙有限下，還有非聯盟船公司艙位增加的挑戰，在搶貨競價下，運價甚至低於疫前2019年同期（11／29）約13％，也傳出，航商伺機要再推美國線漲價計畫。第四季為歐美市場傳統淡季，卻遭遇新船大量下水，造成市場供需失衡效應擴大，考驗海運業能否審勢控艙到位，即使犧牲裝載率，也要維持運價的「共識」。根據Sea-Intelligence的研究分析，亞美跨太平洋航線和亞歐航線都面臨嚴重的運力過剩難題。 SCFI 24日最新報價，上海到美西每40呎櫃運價1,627美元，下跌69美元、周跌4.07％；到美東每40呎櫃運價2,316美元，下跌35美元、周跌1.49％。上海到歐洲每20呎櫃運價779美元，上漲72美元、周漲10.18％；到地中海每20呎櫃運價1,182美元，上漲35美元、周漲3.05％。
SCFI連3黑！水手心累分析師送暖長榮、陽明3理由不怕沉

2023/11/24

SCFI連3黑，本周續挫6.71點至993.21點，但因跌幅僅0.67%，盤底跡象浮現。展望長榮、陽明後市，法人認為，貨櫃雙雄同步自明（2024）年元旦起加收碳排附加費，成本若能轉嫁，有助運價回穩，且以長榮明年股息挑戰10元推估，目前殖利率高達8.8%，只要00919、0050等高息ETF持股未進一步鬆動，中長線布局仍安全。代表貨櫃海運市況的SCFI（上海出口貨櫃運價指數），本周4大遠洋航線部分，歐洲線TEU（20呎櫃）運價779美元，周漲72美元、漲幅10.18％；地中海線每TEU為1182美元，周漲35美元、漲幅3.05％；美西每FEU（40呎櫃）1627美元，周跌69美元、跌幅4.07％；美東每FEU為2316美元，周跌35美元、跌幅1.49％。貨櫃運價、市況持續低迷，除馬士基（Maersk）11月初宣布裁員至少1萬人，替全球航運敲醒警鐘，全球海運3哥法國達飛海運（CMA CGM）執行長薩德（Rodolphe Saade）日前也示警，表示前幾年航運榮景時訂購的新船，將於明年大量下水，航運業準備進入動盪期，除持續拉低運價費率，也恐面臨供需失衡風險。經濟日報報導，跟進馬士基、赫伯羅特等國際海運大腕，長榮、陽明已宣布明年1月1日起加收碳排附加費，雖不若馬士基、赫伯羅特的30歐元起跳，但歐洲線每TEU加徵24~27歐元，每FEU則多收48~54歐元（約52~58美元），都有助於成本轉嫁給貨主，達到穩價效果。此外，貨櫃大哥長榮日前公布第3季財報，本業業外雙賺，單季稅後純益219.08億元，雖因去年基期高，年減78%，但季增3.3倍，EPS高達10.35元，豪賺逾1個股本，累計前3季稅後純益320.43億元，EPS15.14元。法人據此推估，長榮全年EPS有望達18元以上，甚至不排除挑戰賺進2個股本，現金股息上看10元，由於歷年配息率約5成，以最新收盤價113元計算，現金殖利率高達8.8％。亨達投顧分析師邱鼎泰則指，長榮上季EPS高達10.35元，較上半年的4.7元翻倍成長，加上巴拿運河乾旱問題持續，管理當局表示未來幾個月將進一步減少可通行的船舶數量，且從技術面來看，股價站上所有均線，融資水位也在相對低檔，不管是線型或籌碼上都屬多頭架構，中線布局相當安全。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
《產業》SCFI小幅回跌0.67％歐洲線逆勢上漲10％

2023/11/24
國際

【時報記者莊丙農台北報導】上海航交所公告最新上海出口集裝箱運價指數（SCFI），上周跌破千點後，本周持續小幅下滑6.71點，跌幅0.67％，為993.21點，連續3周跌。四大遠洋航線中，美東、美西線續跌，歐洲及地中海線呈現反彈，歐洲線漲幅10.18％最大。　最新公布的SCFI運價指數中，遠東到歐洲運價每TEU（20呎櫃）為779美元，較前一周上漲72美元，漲幅10.18％；遠東到地中海運價每TEU(20呎櫃)為1182美元，較前一周上漲35美元，漲幅3.05％；遠東到美西每FEU（40呎櫃）為1627美元，下跌69美元，跌幅4.07％；遠東到美東每FEU（40呎櫃）為2316美元，較前一周下跌35美元，跌幅1.49％。近洋線方面，遠東到日本關西、日本關西每TEU（20呎櫃）都較前一周持平，為304美元及319美元；遠東到東南亞每TEU較前一周上漲2美元，為196美元；遠東到韓國每TEU下跌2美元，為137美元。
美西線超跌達飛籲航商勿打運價戰

2023/11/18
國際

　淡季搶貨運價戰開打，拖累上海出口貨櫃運價指數SCFI再度跌破千點，17日最新報價續跌2.94％至999.92點，歐美主要航線全數下修，又以美西線每40呎櫃下跌7.98％最深，地中海線每20呎櫃下跌3.13％，歐洲線下跌2.08％，美東線下跌0.13％撐住。　稍早，海運大咖達飛（CMA CGM）等公開呼籲，在景氣低迷、供需失衡下，航運業間千萬不要打價格戰，以免陷入長期不景氣，打價格戰傷害的是所有人。　值得注意的是，貨代業者估算，美西線超跌，11月1日喊漲約400美元上下，到本周漲幅幾乎全數回吐，還把上次攢下的漲幅減碼，只剩約100美元；另外，船公司開始加大力度在美東線控艙，11月喊漲300～400美元，兩周來回吐200～300美元，還漲100美元。　至於歐洲線、地中海線每20呎櫃本周跌幅分別收斂至2.08％、3.13％，但貨代業透露，有些船公司歐洲線已跌破四位數，每40呎櫃運價約900～1,050美元。　業界表示，過了年終節慶採購拉貨期，進入淡季貨量後繼無力，卻又難擋新船大量投入，航商為衝高船舶裝載率，搶貨運價戰開打，歐美線運價再度回檔，據傳美西線逼近部分客戶長約價。　市場傳出，航商已通知12月1日歐美線將再度推動漲價計畫，目標是維持運價在小賺不賠的區間。接下來，期待農曆過年前傳統小旺季會來，最快12月中開始，大陸農曆年前趕出貨，航商伺機喊漲成功率比較高。　17日最新報價，上海到歐洲每20呎櫃運價707美元，下跌15美元、周跌2.08％；到地中海每20呎櫃運價1,147美元，下跌37美元、周跌3.13％；到美西每40呎櫃運價1,696美元，下跌147美元、周跌7.98％；美東每40呎櫃運價2,351美元，下跌3美元、周跌0.13％。
涼了！SCFI連2黑丟千點達人三評長榮：光這1點就無敵

2023/11/17

SCFI連2黑，本周續挫30.32點至999.92點，跌幅2.94%，千點大關得而復失。展望海運股後市，達人從保留盈餘、淨值含金率、本淨比等3面向分析，指出長榮為首的貨櫃3雄，淨值含金率最低76%起跳，不僅高於鴻海的74.04%，更海放AI伺服器一哥緯創，就中長線投資價值而言，其實無須太過悲觀。代表貨櫃海運市況的SCFI（上海出口貨櫃運價指數），本周4大遠洋航線部分，歐洲線TEU（20呎櫃）運價707美元，周跌15美元、跌幅2.08%；地中海線每TEU為1147美元，周跌37美元、跌幅3.13%；美西每FEU（40呎櫃）1696美元，周跌147美元、跌幅7.98%；美東每FEU為2351美元，周跌3美元、跌幅0.13%。隨SCFI再度翻落千點之下，業界擔心，恐讓本業獲利蒙塵，難維持小賺局面。但貨櫃大哥長榮日前公布第3季財報，本業業外雙賺，單季稅後純益219.08億元，雖因去年基期高，年減78%，但季增3.3倍，EPS高達10.35元，豪賺逾1個股本，累計前3季稅後純益320.43億元，EPS15.14元股版名人秦暢秋在「股市爆料同學會」從保留盈餘、淨值含金率、本淨比等3面向分析，以長榮股價114元計算，至第3季保留盈餘3827億元，不僅大於市值的2412.7億元，折合每股未分配盈餘高達180元，且因每季都有獲利，未分配盈餘仍持續增加中，如果未來每年都配息10元，連續配發超過20年都沒問題。此外，長榮每年利息收入高達140億元，貢獻EPS6.6元，足以打趴台股99％以上的公司，且由於公司每100元的淨值中，有78.68元是未分配盈餘，淨值含金率高達78.68%，而陽明、萬海等同業則各有76.44%、77.97%，不僅高於鴻海的74.04%，也較緯創29.18%高出許多，但較台積電與大立光的89.76%、97.27%低。至於本淨比部分，長榮第3季每股淨值213.67元，市值2412.7億元，相當於本淨比僅0.533倍，秦暢秋指出，通俗的說法就是，淨值100元的東西賣你53.3元，相較台股目前平均本淨比2.06倍偏低，也比股王世芯-KY的13.9倍差上一大截。土洋法人對長榮看法不同調，也反映在持股變化上，至昨（16）日止外資連4買，共計敲進3.2萬張，自營商則是連3賣，調節約1500張。本土法人擔憂，海運市況進入第4季的傳統淡季後，供過於求的狀況恐持續惡化，除運價有持續下探風險，明年獲利也較今年衰退。但美系外資則認為，長榮第3季獲利強勁，且10月營收也優於疫情前表現，中長線的看法無須過度悲觀。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
掰了連5紅！SCFI翻黑長榮陽明不妙？本季運價支撐看它

2023/11/10

SCFI在連漲4周後，本周翻黑轉跌37.64點至1030.24點，跌幅3.52%，但仍守穩千點之上。市場分析，巴拿馬運河日前拍出近1.3億元台幣的天價過路費，有助拉高船商與貨主的談判籌碼，第4季運價續漲有望，雖長榮、陽明等貨櫃雙雄，日前雙雙看淡明年後市，但海運業本季仍存一絲曙光。代表貨櫃海運市況的SCFI（上海出口貨櫃運價指數），本周4大遠洋航線部分，歐洲線每TEU（20呎櫃）運價722美元，周跌34美元、跌幅4.5%；地中海線每TEU為1184美元，周跌47美元、跌幅3.82%；美西線跌勢最重，每FEU（40呎櫃）失守2000美元至1843美元，周跌259美元、跌幅12.32%；美東線每FEU為2354美元，周跌80美元、跌幅3.29%。歐美聖誕年終拉貨效應持續發酵，工商時報報導，市場傳出歐美線12月再度推動漲價計畫，一般研判，12月中開始，大陸農曆年前趕出貨潮，船商成功率高，且近來靠著反覆喊漲操作，船商已達到築底再拉高護價的目標，未來美國線致力守穩2000美元，歐洲線也拼站4位數。此外，由於巴拿馬運河乾旱持續擴大，等待通過的船隻數量不斷增加，已有業者為求快速通關免排隊，甘願支付天價過路費，日本Eneos在近來的1次拍賣中，以397.5萬美元（約1.28億元台幣）的歷史高價，取得快速通關資格，且還不包含數10萬美元的標準過境費。在10月巴拿馬運河管理局就舉行的140場競標中，就有3次得標金額都超過100萬美元（約3216萬元台幣），因行駛馬拿馬運河的費用節節攀高，也替船商為反映運輸成本奠定基礎，第4季運價調漲更有底氣。不過，長榮董事長張衍義、陽明總經理杜書勤11/6出席全國船聯會會員代表大會，對海運市況紛紛表達保守看法。張衍義指出，明年極具挑戰，艙位供需失衡擴大，船商要朝對自身有利的方向採取應變，降低衝擊；杜書勤則估，目前運價受惠季節性因素而小反彈，但長期大反彈則還言之過早。台驊投控董事長顏益財同日也在法說後的記者會上，以「煙硝四起、充滿變數」8字形容明年市況，認為現在空手的投資人可以伺機布局，但不能再像過去「一張不賣、奇蹟自來」，要改以波段操作，但重申船商手中現金滿滿，即使本業難現往日榮景，但靠業外收益就能抵銷虧損，加上縮艙併船穩定運價，市況不至於大起大落。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。