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REITs

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  • 基本面優 布局基建有錢景

     市場對2024年展望持正面樂觀態度,因全球各國政府加速科技等基礎建設布局,以利增強競爭力,據過去資料統計,投信法人認為,基礎建設產業獲利性佳,目前估值低、相對便宜,建議納入新一年資產配置考量。  據機構資料顯示,過去五年S&P全球基礎建設股價指數每股盈餘(含預估),獲利年年增加,並且目前評價面估值仍偏低,本益比為15倍,仍低於過去十年平均21倍的數字,顯示相關產業目前股價相對便宜,值得入手。  富蘭克林華美投信建議,第一季可利用具有較穩定現金流的「新基礎建設」投資概念,以增加投資組合的穩定度,由於基礎建設產業股票進可攻、退可守,積極的投資人不妨搭配AI新科技主題基金,而穩健的投資人則可彈性搭配多重收益資產、投資級債券或非投資級債基金等,建立一個槓鈴式平衡的資產配置,以打造2024第一季全新投資策略,持續提升個人理財投資的勝率。  第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映指出,隨市場開始預期降息與評價重估,帶來基建公用事業等防禦類股落後補漲機會。公用事業目前評價偏低,統計過去十年當預估未來一年本益比低於世界指數達2.5倍以上時進場布局,短中長期表現逐步提升,投資1年平均報酬率約8.07%,正報酬機率升高至97.6%。  展望2024年產業發展有不少利多因素,例如歐洲電價展望轉趨正向,推升天然氣及電價走高,有助維持產業獲利成長;能源轉型政策推動,新建再生能源裝機需求,推升美歐基建投資與資本支出投入。  台新北美收益資產證券化基金李文孝認為,2024年經濟環境與2019年類似,美國經濟成長將緩步下行,貨幣政策開始降息轉寬鬆,REITs產業成長則會落底,目前市場普遍共識美國可望展開降息,對REITs及基礎建設等收益型產品相對受惠,因為利率走降,資金將往穩健、息收佳的產品避險,REITs高配息優勢將彰顯,一旦啟動降息循環,將迎來大多頭行情,建議分批布局相關基金。

  • 降息有眉目 REITs近月大彈升

     原本淨值走勢蹣跚的房地產股票基金(含REITs)近月績效明顯翻轉,據晨星基金統計,截至12月27日,有五檔房地產股票基金近月績效彈升10%以上,更讓今年績效由負轉正。  路博邁表示,目前已接近利率走勢拐點,歷史上來看,在利率緊縮週期結束後,房地產投資信託表現良好。對高品質房地產的需求、低槓桿、有吸引力的評價及更具防禦性的需求等將有利房地產投資信託未來發展。儘管總經環境可能持續對房地產業帶來壓力,但在房地產產業中仍有基本面較佳、需求動能多元、資產負債表強勁且足以駕馭市場波動性的特定企業。  第一金全球不動產證券化基金經理林志映分析,通膨降溫,2024年可能由美國聯準會帶頭,各國開始轉向寬鬆貨幣政策,儘管2024年經濟成長動能及企業獲利仍受高基準利率而略受壓抑,但不動產類股對利率敏感性較高,降息有助資產價格上揚,同時也可望引導經濟狀況逐步好轉,有利工業用、辦公用、零售類等不動產資產價格後市。  安盛歐洲房地產股票基金投資團隊也表示,通膨疲軟和利率可能已見頂,殖利率回落,各類風險資產開始上漲。美國聯準會和英國央行保持利率穩定,而歐洲房地產行業整體表現更為積極,飯店類和住宅類表現優於大盤,總體來說,歐洲房地產指數的表現優於歐洲整體股票指數,也使相關股票及標的有更佳的表現。  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,雖然2023年美國REITs面臨高利率環境衝擊,但基本面表現依然穩健,2023獲利展望有59%公司上修,僅22%公司下修,資料中心、通訊、工業上修比例最高。目前美國REITs評價回到較低的位置,折價幅度6%,本益比16.9倍,位於歷史相對較低位階,股利率達4.0%,評價上仍具吸引力,2024降息前多頭將最有機會表現,上半年美國REITs指數上看1,300點。

  • 美降息預期 REITs榮景再現

     通膨與就業數據走緩支持美國聯準會不再升息,美債殖利率將持續下降,REITs近二年評價偏低將扭轉,2024年降息前多頭將最有機會表現,上半年美國REITs指數上看1,300點。  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,目前美國REITs評價回到較低的位置,折價幅度6%,本益比16.9倍,位於歷史相對較低位階,股利率達4%,評價上仍具吸引力,逢低布局時機到。  李文孝表示,2024年美國REITs各產業新供給明顯下降,租金下滑力道將減輕,整體獲利成長約4%,醫療及特殊型有最高的成長性,零售與商辦較今年成長更快。在產業操作上,看好成長較佳的養老社區、東岸住宅與商辦、全球布局的通訊、資料中心、地區購物中心。  日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,預期明年聯準會開始降息後,REITs評價可望好轉,2023年至12月19日,長照REITs、全美REITs及綜合債券指數,分別上漲了16.2%、6.3%、4.7%,長照REITs表現漸入佳境。  觀察2024年,長照REITs可望利多匯聚,包括高齡化議題是市場長線焦點、聯合國永續發展長期投入重點。美國高齡住房基本面升溫、入住率、租金、獲利齊攀升。升息確定見頂轉向降息預期、有利REITs收益資產表現。價值優異引發公開收購風潮、REITs併購暢旺刺激市價回升。  匯豐投信指出,全球通膨可能維持高檔較預期更長一段時間,因此對抗通膨成為投資人的重要課題。著眼基建被視為是與通膨正向連動的資產,加上基建股票的收益與景氣循環相連結較低,因此納入投資組合當中有提高報酬並分散風險的效果。  兆豐新加坡交易所房地產收益基金研究團隊表示,新加坡REITs酒店類別受惠境外旅客數回升,帶動客房入住率與客單價率,預期堅韌的財務數據延續至今年第四季;工業類別由於資產項目分散與國際化程度較高,加總起來的影響程度小於資產高度集中特定國家的產業。整體看好酒店住宿及工業類相對具有吸引力。  大華資產管理(UOBAM)亞太股票投資分析部副總劉蘇芳(Low Soo Fang)指出,觀察2010年以來,美國10年期公債與星REITs的走勢,明顯發現在多數情況下,兩者有明顯的負相關。隨著美國聯準會的利率見頂,星REITs接下來一年可望進入爆發性成長,後市可期。

  • 美國REITs 醞釀乘鴿大反攻

     美國REITs在美國聯準會立場偏鴿派激勵下,近期展開反彈攻勢。投信法人指出,美國REITs的2023年獲利展望有45%公司上修,資料中心、通訊、工業上修比例最高,財報表現穩健。目前整體市場淨值大幅折價19%,未來一年本益比約15倍,股利率達4.5%,評價上極具吸引力。  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,雖然美國高利率環境將延續,但也表示美國經濟狀況勁強,對REITs反而是有利條件,且目前市場普遍預期聯準會升息進入尾聲,根據經驗,過去三次聯準會停止升息後至開始降息期間,美國REITs漲幅均超過15%。2024年上半年將有機會走回多頭格局,建議利用短線震盪整理格局分批在局,以掌握明年漲升行情。  日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊認為,根據NIC MAP Vision的最新數據,截至2023年第三季,高齡住房入住率持續復甦,第三季增長0.8個百分點,達到84.4%,入住的高齡住房單元數量達到創紀錄水平。市場預期聯準會將於明年中旬開始降息,使美國債市重獲助力,升息已進入末升段,高齡住房入住率亦持續改善中,可留意長照REITs後續表現。  兆豐新加坡交易所房地產收益基金研究團隊強調,新加坡REITs今年第三季財報、經營數據陸續公布,租金收入大致維持正成長,盈餘部分則持續受到較高的財務費用、匯兌評價損失侵蝕之下,整體為個位數衰退。看好酒店住宿及工業類相對具有吸引力。  大華資產管理(UOBAM)亞太股票投資分析部副總劉蘇芳分析,觀察2010年以來,美國10年期公債與星REITs的走勢,明顯發現在多數情況下,兩者有明顯的負相關。隨著美國聯準會的利率即將見頂,星REITs接下來一年可望進入爆發性成長,後市表現可期。

  • 降息風起 REITs評價將好轉

     聯準會利率連三凍,考量消費旺季成長平淡,且通膨與就業數據降溫,聯準會暫無升息的急迫性,市場預期聯準會將終結升息,受聯準會去年以來快速升息,REITs評價大幅下修,預期2024年聯準會開始降息後,REITs評價可望好轉。  日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,觀察2024年長照REITs可望四大利多匯聚,一是高齡化議題是市場長線焦點、聯合國永續發展長期投入重點;二是美國高齡住房基本面升溫、入住率、租金、獲利齊攀升;三是升息確定見頂轉向降息預期、有利REITs收益資產接棒表現;四是價值優異引發公開收購風潮、REITs併購暢旺刺激市價回升。建議可持續關注長照REITs表現。  預料降息將觸發REITs市場快速反彈行情,且回顧歷史,REITs報酬表現在通膨達到高原時期仍能繳出亮眼成績。根據最新2023年第三季財報,REITs營收年成長居11大產業之冠使獲利成長優於預期,未來一季將可持續關注企業營運組合裡高齡住房比例較高者。  PGIM保德信認為,隨著經濟活動持續復甦,美國軟著陸機率高,目前整體REITs的營運現金流已恢復並超越了疫情前的水平,並且更有餘裕可以增加併購等投資交易。  保德信分析,隨聯準會釋出鴿派降息的訊息,利率前景將更加穩定,大幅減輕去年以來REITs所面臨的利率快速彈升壓力,根據歷史數據統計,每逢聯準會結束緊縮周期後一年,REITs往往能展現強勁回報,平均繳出18.4%的雙位數漲幅,且目前AI產業大幅成長,帶動資料中心租賃活動熱絡,對於REITs將帶來強勁支持。  台新投信強調,2022年以來REITs因聯準會快速升息,導致評價大幅下修而重跌超過3成,RMZ指數(美國REITs指數)最低幾乎跌回1,000起漲點,近期美國通膨與就業數據走緩支持Fed不再升息,美債利率將持續下降,預期2024年Fed開始降息後,REITs近二年評價偏低將扭轉,超賣的REITs評價將大幅回升,2024年降息前多頭將最有機會表現,可望否極泰來。

  • 永續高息中小型股 股利率飄香

     許多年長者或退休族,為求年老退休後有穩定的現金流,對於配息型基金趨之若鶩,配息型基金成為近來全球最熱門的投資標的之一。此外,ETF亦是國人較為熱門的投資方式,相較於股票看盤或主動式基金投資,ETF透過一籃子股票投資,不僅可分散風險,投資人亦不必隨時花時間盯盤。  台新投信總經理葉柱均表示,就產品種類挑選上,在配息型產品方面,擁有穩定配息現金流的美國REITs,以及運用多元彈性調配的靈活入息策略債券基金可以降低波動動,是絕佳標的;在ETF方面,台股ETF後市行情看好,具爆發力的永續高息中小ETF是首選。  台新臺灣永續高息中小型ETF經理人黃鈺民指出,台股ETF總規模超過1.17兆元,其中又以高股息產品最受投資人青睞,規模已超過6,000億元,高股息讓投資人可以享受年、季、甚至月領到一筆被動收入的現金流,可以彈性調配資金,因此高股息ETF深受投資人青睞。  高息股若結合「中小」、「永續」二大優勢,可望創造更佳的股利率水準,據臺灣指數公司統計回測資料顯示,臺灣永續高息中小型股指數近三年(2020年~2022年)股利率水準皆勝過MSCI臺灣ESG永續高股息精選指數及臺灣加權股價指數,平均股利率回測數據高達6.8%,適合需要穩定現金流的退休族。  另就美國REITs基金而言,台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,自2022年初,REITs因美國聯準會快速升息,導致評價大幅下修而重跌超過三成,RMZ指數(美國REITs指數)最低幾乎跌回1,000起漲點,近期美國通膨與就業數據走緩支持聯準會不再升息,美債利率將持續下降,預期2024年聯準會開始降息後,REITs近二年評價偏低將扭轉,超賣的REITs評價將大幅回升,2024年降息前多頭將最有機會表現,否極泰來。

  • REITs迎補漲 近月績效大跳升

     美國聯準會(Fed)去年以來快速升息,REITs評價大幅下修,重跌逾3成,法人指出,市場預期聯準會將終結升息,今年原本績效落後的REITs近月績效大跳升,截至12月4日,有十餘檔REITs近月漲幅都逾1成,展開補漲行情。  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,近期美國通膨與就業數據走緩支持Fed不再升息,美債利率將持續下降,預期明年Fed開始降息後,REITs近二年評價偏低將扭轉,超賣的REITs評價將大幅回升,2024年降息前多頭將最有機會表現,否極泰來。  因為從歷史經驗來看,前三次Fed停止升息後,美國REITs的平均漲幅高達16.5%,預期此波反彈力道有機會超越前三次,RMZ指數目標看1300。  富蘭克林證券投顧認為,統計近四次聯準會升息周期結束後,投資於REITs的3個月與6個月都有1成以上漲幅,1年有2成左右報酬表現,實質資產通常在高通膨環境下受惠。根據北美全國不動產投資信託協會資料統計,高通膨環境下REITs表現較史坦普500指數高出約5.6個百分點左右,且目前REITs評價面處於長期均值以下1倍標準差左右,具備投資吸引力。  路博邁強調,從歷史上來看,在升息結束後,房地產投資信託表現良好,儘管預期出租率與租金可能會面臨挑戰,更高昂的房貸成本,令購屋負擔能力的前景持續惡化。但由於市場對高品質房地產、低槓桿、有吸引力的評價以及防禦性的需求,將有利房地產投資信託未來的發展。  富蘭克林坦伯頓全球房地產基金經理人丹尼爾.席爾分析,房地產具備提供潛在通膨保護、獲利及股息穩定與增長等優勢,升息對新增房屋供給產生巨大壓力下,可能導致在週期性需求下具有復甦潛力且具備長期產品優勢的房屋租金成長。持續看好受益於數位轉型且與科技相關的次產業,如工業、生命科學辦公室、電信塔,同時正面看待住宅、醫療保健、倉儲等具有結構性需求順風的次產業。

  • 陸基金今年來分紅總額 少了17.07%

     面對持續震盪的次級市場,大陸基金的分紅動作仍在持續。Wind數據顯示,截至4日,2023年以來,共有2,628檔基金實施分紅5,035次,與2022年同期大致持平,但是分紅總額則從人民幣(下同)2,235.4億元,下降至1,853.73億元,降幅達17.07%。  大陸金融時報報導,在2,628檔參與分紅的基金中,債券型基金有2,237檔,占比85.12%,股票型基金有82檔,占比3.12%。其中,「華泰紫金月月發1個月滾動A」年內共有11次分紅,頻率最高。凱石岐短債A、凱石岐短債C、華泰紫金月月發1個月滾動C、南華價值啟航純債A等10多檔基金,以10次分紅頻率緊追其後。  從金額來看,鵬華中證5年期地方政府債ETF最慷慨,每10份基金單位分紅45元。鵬華前海萬科REITs(每10份分紅13.2元)、中航京能光伏REIT(每10份分紅10.72元)分居第二、第三名。  經濟參考報稍早引述專家分析,債券型基金分紅較為穩定,這是必然的,尤其是以人民幣計價的債券,雖然利率下降影響收益率,但低利率的確也使得債券兌付有保障。而較為穩定的分紅行為具有正面意義,一方面可使基金持有人持續獲得回報,增強長期持有信心。另一方面,規模較大的基金在震盪市場中可透過大手筆分紅,降低管理規模與基金持倉風險。  市場人士認為,分紅不僅可以讓投資者「落袋為安」,基金經理還可以透過分紅來控制規模,保留後續基金調倉的靈活性。在震盪行情中,分紅也是基金的防禦性投資策略。

  • 《基金》升息緊箍咒解除 抵押權型REITs ETF活力旺

    【時報記者任珮云台北報導】美國聯準會釋出停止升息訊號,帶動海外股市11月以來表現亮眼,海外非債ETF也重拾漲勢並帶動規模回升,其中又以抵押權型REITs的復華富時不動產(00712)最吸金。 台股11月強彈,帶動台股ETF規模及受益人數持續增溫,海外非債ETF也有突出表現。根據Cmoney統計,11月以來復華富時不動產(00712)波段漲幅逾16%、規模增加54億元,成為吸金人氣王。 由於科技股及美股也同步翻揚,帶動富邦NASDAQ(00662)、元大S&P500(00646)、國泰費城半導體(00830)也有逾20億元進帳;深受台灣投資人青睞的富邦越南(00885)11月以來也明顯吸金,此外,近期國際原油價格出現明顯波動,也吸引投資人進場布局。 投信法人表示,解讀最新公布的美國聯準會褐皮書、個人消費支出物價指數(PCE)及就業數據,強化金融市場對聯準會已結束升息、明年降息之預期,加以企業基本面2024年可望逐步回溫,建議後續可偏多操作,海外ETF布局可留意抵押權型REITs及科技主題等,因利率變動不確定因素淡化而受惠的投資題材。 復華富時不動產(00712)經理人許忠成表示,過去升息環境壓抑抵押權型REITs表現,隨升息緊箍咒解除,隨市場流動性持續改善、利率波動度下滑,有利抵押權型REITs的營運模式,有機會吸引資金回流帶動行情表現,建議可逢低分批布局。 季配息的復華富時不動產(00712)將於12月20日進行2023年最後一次除息,根據復華投信官網顯示,此次每受益權單位預估配發金額0.2元,若以12月5日收盤價9.84元計算,單次配息率約2.1%、預估年化配息率約8.4%。

  • 降息見曙光 REITs醞釀彈升

     觀察近期公布美國經濟數據好壞參半,其中10月耐久財訂單、新屋及成屋銷售皆下跌,勞動力市場仍相對穩健,亦符合軟著陸情境。在通膨數據逐漸減緩、景氣已見降溫的條件下,市場預期美國聯準會(Fed)將於明年中旬開始降息,使美國債市與REITs可望重獲助力。  日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,目前美債殖利率出現1981年以來最嚴重的倒掛,顯示市場預計美國經濟將朝向衰退,觸發REITs反彈行情,即便利率和通膨會在更長時間內維持在高水準,根據研究機構統計,回顧歷史,REITs報酬表現在通膨達到中高原時期繳出亮眼成績。  REITs第三季財報顯示營利均優,截至第三季高齡住房入住率繼續穩定反彈,雖然仍低於大流行前90%水平,但租金增長平均超過5%,受惠社會安全福利增加近9%,使居民收入不斷增加,高齡住房基本面持續復甦。美國通膨持續降溫中,且升息已進入末升段,對後續REITs資產表現更加有利。  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,根據歷史經驗,過去Fed三次升息結束到降息前REITs報酬都很好,目前美國REITs來到相對偏低價位,提供良好買點。預期不再升息後,超賣的REITs評價將大幅攀升。  整體NAV(每股資產淨值)折價19%,為近年來低點,未來一年本益比約15倍,股利率達4.5%,極具吸引力,建議震盪過程中分批布局,未來一年將穩健上漲,操作上,明年看好產業為醫療、資料中心、通訊、工業等。  PGIM全球精選不動產證券基金產品經理林芷麒認為,REITs產業相當多元,建議透過價值型投資法,尋找出具有穩定性與成長性的不動產資產現金流及發放股利之企業,目前最為看好生成式AI所帶來的潛在租賃活動,從數據來看,今年第二季數據中心租賃量大幅增加,且這些雲端業者的財務表現健全,租戶風險極低,預料未來將成為帶動REITs成長的重點產業。

  • Fed止息後 REITs後市漲相正

     美國聯準會升息預期已見頂,利率前景將更加穩定,不僅將減輕去年以來REITs市場面臨的利率彈升壓力,後市報酬彈幅更可期,據歷史資料顯示,1995年以來共四次聯準會結束緊縮周期後一年,REITs往往能繳出強勁報酬,平均可達18.4%,單次最低也有近12%漲幅。  PGIM全球精選不動產證券基金產品經理林芷麒表示,過去兩年快速升息影響,全球REITs市場表現大幅落後全球股市約17個百分點,目前許多REITs折價幅度高達25%,看好利率政策即將反轉,提供深具吸引力的切入時點,且REITs收益來源除房屋增值資本利得外,租金收入、管理費用為最主要,也是相對穩定的報酬來源,平均每年租金報酬達7.26%,提供資產相當堅實的下檔保護。  目前AI相關數據中心REITs市場火熱,能提供數據中心、託管和網路解決方案的相關REITs需求開始進入高速成長階段。另工業、管理發展、醫療保健、住宅類等REITs也日趨蓬勃,以工業型REITs來說,受惠於物流倉儲需求與日俱增,從事工業配送和零售物業的持有、開發、管理、租賃,以及溫控倉儲等REITs需求面有增無減。  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,經濟趨緩及貨幣偏向寬鬆,投資REITs是相對較好的選擇,因為房地產與其他金融投資相關性較低,因此將房地產納入現有投資組合中可以分散風險。  群益全球地產入息基金經理人楊慈珍強調,REITs後市表現值得留意,區域而言以北美市場相對看好。次產業方面,包括基本面良境的工業物流、潛在需求擴大的數據中心、私人倉儲等相關REITs值得關注。

  • 多重資產布局 掌握科技財

     受惠於美國通膨數據下降超乎預期、美國聯準會(Fed)升息週期近尾聲,市場風險情緒轉趨樂觀,帶動全球股債市持續呈現反彈態勢。柏瑞投信表示,美國科技類股再度強彈,但在基本面穩健支撐下,目前評價遠稱不上泡沫。放眼科技產業投資題材豐富、發展前景不可限量,可透過柏瑞科技多重資產策略,結合科技股票、科技債券和科技REITs三大資產,有望全方位參與科技板塊的長線商機。  站在新科技牛市的起點,投資當然也要搭上科技創新的成長列車,記者針對科技創新投資向柏瑞科技多重資產基金預定經理人邱紹驊提出相關問題:  問:柏瑞投信為何發行以科技為訴求的多重資產基金?  答:科技長期發展的趨勢不會因為經濟衰退或企業獲利下滑就停滯,科技主題依然是在當前經濟環境下,相對較具確定性的好題材。相比僅單純投資於科技股票,或單一科技題材股票,本基金透過多重資產方式,再加上獨家風險管理機制,有望更有效率控制投資組合的波動度及抵禦下檔風險。  問:為什麼要配置科技REITs?  答:REITs就是不動產證券化,集結眾多資金投入房地產,並由專業的經理團隊經營、管理房地產,最後將租金收入以股利的方式配發給投資人。REITs市場已行之有年,第一檔REITs於1960年在美國發行,科技REITs則在近幾年開始發展,如S&P有編制專屬於科技REITs的S&P全球科技REITs指數(S&P Global Technology REIT Index)。  簡單比喻,房地產是給人住的,而科技REITs則是給科技設備住的。一般來說,投資房地產需要龐大資金,但透過REITs投資,就可以用小錢在全世界當包租公。而科技發展需要的房地產相當多元,包含支持AI蓬勃發展不可或缺的資料中心,發展5G所需的通信電塔,到線上購物所需的智能倉儲。本基金投資科技REITs,就是希望在掌握數位收租力的同時,又兼具價格增值機會。  問:科技REITs前景如何?  答:科技REITs這12年來迅速崛起,原先工業REITs在2010年,僅占REITs市場約4%市值,到2022年包含通訊電塔的基礎建設REITs、資料中心REITs及包含電商倉儲的工業REITs,已暴增至36%市值。主要有三大因素支持科技REITs的發展:數據資料爆炸成長、通訊連線技術創新、消費購物習慣改變,分別對應到資料中心、通信電塔及物流倉儲等需求,未來前景持續看升。

  • 科技多重資產基金 攻守俱佳

     美國通膨數據續降、美國政府避免再度停擺、市場預期聯準會升息循環或已告終,激勵全球股債市近期表現強勁。柏瑞投信表示,全球經濟保持韌性、加上不斷進化的科技像是AI、5G等,都持續驅動相關產業的發展和獲利更上層樓,並進一步引爆強大市場需求。 若要搭上科技長期成長趨勢,可採用柏瑞科技多重資產策略,全方位360度參與數位商機投資浪潮。  柏瑞投信投資顧問部協理李易修表示,科技發展日新月異,不但改變人類生活和工作樣貌,更帶動全球產值持續成長,此一趨勢不易受到經濟景氣影響,且在各國政府政策大力支持下,相關科技板塊的增長潛力令人期待。  據市調公司IDC於9月預估,生成式AI到2032年將成為一個價值1.3兆美元的市場,且會促進科技行業硬體、軟體、服務、廣告和遊戲領域的銷售,複合年增長率高達42%。  柏瑞科技多重資產基金預定經理人邱紹驊指出,面對百年一遇的科技轉型大潮和商機,可藉由布局科技股票、科技債券和科技REITs等三大資產、用333經典目標配置比例的架構打好投資基礎、增加長線報酬機會,最後再以獨家「市場風險溫度計(RDS)」適時納入防禦型資產,在參與科技收益成長機會時增添風險調控力。  科技REITs將是基金配置最大亮點,由於科技應用發展愈來愈快速,數據累積也更快,進一步催生龐大資料中心的需求。  而新冠疫情加速了電子商務發展,線下轉線上已成趨勢,並帶動電子商務的倉儲需求較實體店面倍增,使得出租倉儲和物流空間的物流倉儲REITs,後市看好。  科技REITs不僅擁有「數位收租力」,長期成長潛力也相當驚人、甚至勝過世界股票。根據統計,自2015年6月30日至2023年8月31日,S&P全球科技REITs指數的累計報酬率為149%,勝過同一時期的世界股票指數的88%和REITs指數的27%。  柏瑞投信強調,科技股長期表現看好,科技債也充滿投資機會,隨升息循環接近尾聲,利率風險也跟著逐步降溫,有利於債市表現。  科技產業投資等級債的信用展望相對穩定,而科技產業非投資等級債的違約風險亦相對偏低,殖利率水準已浮現中長期投資價值。

  • 《金融》REITs大折價 切入甜蜜點來囉

    【時報記者任珮云台北報導】過去2年在快速升息的影響下,全球資金棄REITs轉向更高收益的資產,導致全球REITs市場表現大幅落後全球股市約17個百分點,目前許多REITs交易價格相較資產淨值折價幅度高達25%。PGIM全球精選不動產證券基金產品經理林芷麒表示,在看好利率政策即將反轉之下,反而提供了深具吸引力的切入時點。根據1995年以來共四次的歷史資料統計,在聯準會結束緊縮週期後一年,REITs往往能繳出強勁報酬,平均可達18.4%的雙位數高水準,即使以單次表現來看,最低亦有近12%的漲幅。 林芷麒說明,2020年疫情期間由於景氣和經濟活動低迷,對REITs的營運造成了影響,單季營運金流最低一度來到110億美元左右,隨著經濟活動持續復甦,美國軟著陸機率不斷提高,目前整體REITs市場的營運現金流不僅已完全恢復,甚至超越了疫情前的水準,達200億美元之上,意即產業更有餘裕可以增加併購等投資交易,有利於股價表現。 林芷麒進一步分析,目前AI相關數據中心REITs市場火熱,能提供數據中心、託管和網路解決方案的相關REITs需求開始進入高速成長階段,另外像是工業、管理發展、醫療保健、住宅類等REITs也日趨蓬勃,以工業型REITs來說,受惠於物流倉儲需求與日俱增,從事工業配送和零售物業的持有、開發、管理、租賃,以及溫控倉儲等REITs需求面有增無減。 看好全球REITs種類多元化且遍布全球,包括資料中心、醫療保健、飯店、工業、基礎設施、辦公室、住宅、零售、自助倉儲、林地等,透過分散投資並靈活操作,除了可搭上全球不動產商機回溫趨勢,享受租賃收益之外還可獲得資本利得的優勢,亦能有效降低投資組合風險,建議投資人透過價值型投資法,聚焦美歐及亞洲區域,分析不動產資產現金流及公司股利的穩定性和成長性,掌握不動產資產的基本價值,並參與收益和資產增值機會。

  • 資金錢進海外 不動產、科技ETF吸金

     美國聯準會利率連二凍,美國10年期公債殖利率明顯回落,提振市場投資情緒,資金轉向,錢進海外股票市場,帶動11月以來不動產、科技主題ETF表現突出,規模及股價同步翻揚。  復華富時不動產ETF經理人許忠成表示,預期抵押權型REITs受惠利率波動度下降,將提升其利差空間,加以升息進入尾聲、市場流動性改善,有助帶動資金回流,使抵押權型REITs市場後市看好,建議可逢低分批布局。  日盛全球智能車基金研究團隊指出,根據全球科技產業研調機構預估2027年車用功率半導體產值將上升至274億美元,即2022年~2027年複合成長12%,主要因為半導體的單位內容價值從燃油車的600美元攀升至電動車的1,683美元。  研究機構EVTank預計2022至2030年,全球新能源車複合增速將達21.71%,且車用半導體市場成長持續優於其他半導體領域,預估車用半導體在單車半導體含量提升下將持續成長,仍看好電動車產業鏈發展。  富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森.柯堤斯認為,數位經濟企業的成長速度穩步超過美國GDP成長率,但這些企業仍只占GDP的10%左右,可預見的未來,所有地理區域的數位經濟趨勢將繼續走高,也將繼續持有最有能力抓住此一成長機會的優質企業。目前主要關注多個數位轉型主題,包含AI、新商業、數位媒體轉型、雲端運算、金融科技、物聯網和5G等。  柏瑞投信投資顧問部協理李易修分析,科技創新已成為改變各行各業遊戲規則的關鍵因素,其於金融市場引領趨勢的態勢明顯。市場雖持續觀察評估科技業巨擘近期財報數據,但以長期眼光來看,科技發展只會愈來愈進步,不會被短期市場波動干擾而停滯。  復華S&P 500成長ETF經理人吳允翔強調,隨利率變動不確定風險下降,推升股債市投資氣氛好轉,有助市場展開評價修復,先前受到修正的科技股等成長題材可望受惠,建議可透過一籃子股票布局的ETF,掌握各類資產回升機會。

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