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  • 立法院開議在即 金管會推2優先法案

    立法院新會期即將開議,金管會預計推動2大法案優先修法,爭取開放REITs採基金架構發行、擬將大量持股申報及公告門檻自10%下調至5%,分屬證券投資信託及顧問法(投信投顧法)、及證券交易法(證交法)。 若順利完成修法,不動產投資信託事業未來將可募集不動產投資信託基金,並與現行信託架構REITs併行。而大量持股申報門檻下條,有助公司股權重大異動資訊,更即時充分公開。目前兩岸都在行政院審查中。

  • 立院新會期 金管會推動二大法案優先修法

    立法院財委會新會期即將開議,金管會預計推動二大法案優先修法。金管會法律事務處官員30日表示,此次二大法案包含證券交易法(證交法)部分條文修正草案、證券投資信託及顧問法(投信投顧法)部分條文修正草案。一條是擬將大量持股申報及公告門檻自10%下調至5%,讓上市櫃藏鏡人無所遁形,一條則是爭取開放REITs採基金架構發行,目前2項法案都在行政院審查中。 證期局主秘黃厚銘進一步說明,此次將推動證交法第43條之1、第178條之1、第183條修正草案,其中值得注意的是,證交法第43條之1,為使公司股權重大異動資訊可即時並充分公開,金管會擬將大量持股申報及公告門檻由現行10%下調為5%,並給予1年緩衝期,明定修正條文自公布後1年施行。 據證期局統計,2021年逾10%持股申報件數是557件,未來若降到5%,公告筆數將會增加。若以股東人數來看,2020年底則有1,390家上市櫃及興櫃公司、共3,266位股東持股超過5%、但未達10%,在法令上路後,都將對外申報。 另一項則是投信投顧法部分條文修正草案,修法重點在於新增不動產投資信託基金(REITs)相關規定,開放REITs採基金架構發行,採取雙軌併行制,讓業者營運更具彈性。 為提供投資人多元投資管道、提升資產管理產業競爭力,活絡我國不動產證券化市場,並協助總體經濟發展,金管會參考日本、新加坡及香港等地之不動產投資信託制度,開放REIT採基金架構發行,新增「不動產投資信託事業」得募集及私募不動產投資信託基金,並與現行信託架構REIT併行,未來業者可選擇透過基金架構或信託架構發行REIT,營運架構更具彈性。

  • 供不應求 高齡住宅REITs吸睛

     根據美國NIC報告,第二季高齡住宅入住率持續改善,租金明顯增長,且庫存成長放緩至2013年以來最低,新開工量占庫存比率降至1.7%,為2014年以來的最低水準,長期供不應求,使高齡住宅REITs獲相當有利支撐,後市反彈行情可期,可掌握趁勢逢低布局契機。  日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,已有逾9成美國企業公布財報,整體S&P500指數企業營收與每股盈餘(EPS)優於預期比率分別有69%與77%,其中REITs與醫療產業表現優異,營收與獲利優於預期比率皆為77%。  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝認為,雖然美國進入升息循環,30年房貸利率攀升,但對REITs無直接影響,因為REITs並非房貸抵押證券,不受利率直接影響,且美國REITs的負債主要以債券為主,今明二年到期債務占REITs整體債務比重低,過去十年REITs歷經去槓桿與資本累積,整體財務體質更為強勁,產業負債比來到歷史低點,後市不看淡。  富邦入息REITs+(00908)經理人蘇筱婷指出,市場預期下半年和明年REITs維持良好基本面,及不斷上修收益預期,儘管存在經濟衰退擔憂,但市場強勁需求,高入住率刺激租金提高,延續去年以來收入反彈趨勢,其中辦公、零售和醫療保健類房地產REITs基金,仍可從中受益。  日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊強調,今年生技IPO放緩,升息環境使收購成為重點,醫院及醫療辦公室REITs表現承壓,所幸醫療實驗室空間需求仍未獲滿足,相關REITs價值面來到不錯的水準,第三季預期長照醫療REITs入住率、租金、長照醫護人數三大關鍵數據,仍將延續第二季呈現緩步回升。

  • REITs保值抗通膨 後市不淡

     隨第二季財報表現多優於預期、市場投資情緒稍加回穩下,美國REITs自6月下旬的波段低位反彈,價格穩定上行,REITs相關ETF與基金表現不俗,近三個月以美國地產相關表現較佳,房地產因保值抗通膨,在不確定性猶存下,相對具投資價值,REITs又有穩定收益,可做為資產配置一環,後市表現不看淡。  群益道瓊美國地產ETF(00714)經理人李鈺涵表示,美國REITs第二季高達7成財報表現優於預期,隨著各種雲端服務、數據儲存、資料高速運算的伺服器需求大幅成長,資料中心資金收入創史上第二高,且全美資料中心空置率下滑至歷史低點,需求不墜有望調整租金並提高租金收入,進一步帶動獲利表現,物流中心REITs也維持熱絡表現,全美租金年增長18.9%,後市表現值得持續關注。  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,美國REITs折價14%,未來一年本益比約20倍,股利率達4%,深具投資吸引力,在一波回檔修正後,REITs後市反彈行情可期,尤其各產業獲利齊揚,美國REITs將迎接中長多行情,建議趁勢逢低布局。  日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊認為,根據美國NIC報告顯示,第二季高齡住宅入住率持續改善,租金也明顯增長,但庫存成長放緩,新開工量續低,暗示長期供不應求情境,高齡住宅REITs價格獲得相當好的支撐,第三季預期將延續第二季緩步回升,長期剛性需求未改變。  李鈺涵分析,諸多利空使REITs股價也承壓,但基本面強勁支持、價值買點浮現,預期等到聯準會(Fed)快速升息周期告一個段落後,價格將回到合理水準,後市表現仍值得期待,建議趁勢布局美國地產ETF,一次網羅不同類型REITs投資機會,不僅能穩健收益來源,也可掌握不同次產業未來成長增值行情。

  • 美股將震盪向上 REITs有望走升

     投信法人預估,美國經濟將會走緩至年底,但隨著庫存去化與通膨下降,加上就業與薪資水準仍良好下,美國經濟將軟著陸,衰退機率不大,在升息趨緩及基本穩健下,預期股市下檔風險有限,美股年底前將震盪向上將帶動REITs股價走升。  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,美國REITs獲利明確度高,租賃與租金仍處在擴張階段,第二季企業財報佳,有高達72%的企業超越預期,較前一季的63%大幅上升,並有近7成企業調高全年獲利展望,主流產業成長力道依舊強勁,受經濟影響幅度輕微。  日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,整體而言,第三季預期長照醫療REITs入住率、租金、長照醫護人數三大關鍵數據仍將緩步回升,長期剛性需求並未改變。  野村全球不動產證券化基金經理人李雅婷表示,預估今年在疫情獲得控制的情況下,不動產今年度獲利可望成長11%,目前產業評價面相對私有不動產、債市及股市都便宜。  配置上,目前持續看好美國的倉儲、住宅、零售與飯店;日本方面則著重在獲利穩定性高的工業物流、住宅等豐富資產的REOC(房地產營運公司);歐陸部分同樣持續看好擁有良好獲利能力的工業物流、倉儲與營運商。對辦公室則持謹慎態度,目前基本面未再惡化,但租金與獲利尚未出現明顯成長跡象,不同區域的辦公室表現分歧,本身資產品質是否符合未來需求是關注重點。  群益全球地產入息基金經理人楊慈珍表示,不動產租金會隨通膨走升而提升,因此可將REITs視為抗通膨資產。從地產景氣循環角度來看,許多區域和產業正處仍在復甦軌道上,加上市場消化全球債券利率彈升的波動逐漸減小,有利REITs後市表現。

  • 《基金》新加坡REITs股利率勝出 具三大優勢

    【時報記者任珮云台北報導】據號石計計,全球主要REITs市場股利率,新加坡明顯勝出!2022新加坡REITs市場股利率達5.4%,優於優歐洲、澳洲及全球的平均值。大華銀新加坡房地產收益基金經理人陳晞倫表示,新加坡REITs的每單位可分配收益持續成長,且房市基本面有支撐性,評價面也具吸引力,在目前環境下,值得投資人布局。新加坡REITs目前利差水準雖落於5年平均之下,但與其他區域REITS利差相比,評價明顯有相對高的吸引力,因此在全球市場中,相對看好新加坡REITs。 陳晞倫表示,就總經面來看,最新的FOMC會議紀錄指出升息目標不變,顯見通膨預期因原物料價格回跌,而有降溫的趨勢,也使得市場對FED的政策解讀為不會推出更加鷹派的作為,但整體通膨壓力緩解仍需時間。然而,房市的基本面因實質供需而具備下檔支撐。新加坡REITs的租金收益維持正成長,評價水準健康,因此是亞州區的布局首選。目前預估新加坡REITs未來兩年的每單位收益成長率可望維持在5%左右,這樣的穩定成長可提供下檔保護,加上現金流支撐的穩定股息收益率,還有價值面的上升潛力,都使得新加坡REITs的總報酬值得期待。 就政策面觀察,陳晞倫表示,新加坡政策持續往恢復至疫情前的狀態邁進,後疫情時代的復甦將持續帶動租金收益的增加,以及REITs出租率的回升。儘管今年的實質利率因為美國聯準會升息而走高,但市場對未來的利率預期已獲得控制,他預期新加坡貨幣政策方向也會與美國同步,但幅度可能較低。從亞太區來看,日本、澳洲REITS的較高的評價水準的限縮其吸引力。新加坡REITS在利差與下檔風險的考量中明顯具備競爭優勢。 就產業面觀察,陳晞倫目前看好工業型、零售型與飯店業的REITs,原因主要與解封人潮回流有關。他說明,市中心與商務區的租戶與人流持續受惠解封回流,零售業的收入將持續恢復成長。而飯店業也將受益政策的開放,目前的估值仍具優勢,因此對特定的飯店相關REITS保持正面看法。

  • 長照REITs基本面優異 中長線有潛力

    根據美國NIC報告顯示,第二季度高齡住宅入住率持續改善,租金也明顯增長,且高齡住宅庫存成長放緩至2013年以來最低水平,加上新開工量佔庫存的百分比,第二季度降至1.7%,為2014年以來的最低水準,暗示長期供不應求,使高齡住宅REITs價格獲相當有利的支撐,長照REITs後市反彈行情可期,掌握趁勢逢低布局契機。 日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,已有逾9成美國企業已公布財報,整體S&P500指數企業營收與每股盈餘(EPS),優於預期比率分別有69%與77%,其中REITs與醫療產業表現更屬優異,營收與獲利優於預期比率皆為77%,醫療產業營收與獲利優於預期比率分別達70%與77%。 日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊指出,今年生技企業IPO活動放緩,且升息環境使得以收購為重點的醫院及醫療辦公室相關REITs表現承壓。幸好醫療實驗室因空間需求仍未獲滿足,供不應求使當前相關REITs價值面來到不錯的水準。 整體而言,第三季預期長照醫療REITs入住率、租金、長照醫護人數三大關鍵數據仍將延續第二季呈現緩步回升,長期剛性需求並未改變。

  • 《基金》人口結構高齡化 3關鍵助長照REITs後市俏

    【時報記者任珮云台北報導】根據美國NIC報告顯示,第二季度高齡住宅入住率持續改善,租金也明顯增長;相對之下,高齡住宅的庫存成長則放緩至2013年以來的最低水平,同時新開工量(供給)佔庫存的百分比在第二季度下降至1.7%、為2014年以來的最低水準,暗示長期供不應求情境,使高齡住宅REITs價格獲得相當好的支撐。長照REITs後市反彈行情可期,建議趁勢逢低布局。 日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,已有逾九成美國企業已公布財報,整體S&P500指數企業營收與每股盈餘(EPS)優於預期公司數分別達69%與77%,其中REITs與醫療產業表現更屬優異,REITs營收與獲利優於預期公司數皆為77%,醫療產業營收與獲利優於預期公司數分別達70%與77%。 日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊指出,2022年生技企業IPO活動放緩,且升息環境使得以收購為重點的醫院及醫療辦公室相關REITs表現承壓。幸而醫療實驗室則因空間需求仍未獲滿足,供不應求使當前相關REITs價值面來到不錯的水準。整體而言,第三季預期長照醫療REITs入住率、租金、長照醫護人數三大關鍵數據仍將延續第二季呈現緩步回升,長期剛性需求並未改變。

  • ESG夯 綠能REITs受青睞

     美國最新公布CPI年增幅8.5%,明顯低於市場預期,激勵金融商品聞訊後出現反彈,投信法人指出,即使數據見頂反轉,美國通膨仍處1980年代初以來的最高水準,在此環境下,REITs因為能連結實質資產收息,如住宅、商辦等,且租約可定期更新已反映物價變動,在通膨高漲環境中,是值得納入資產配置的標的。  PGIM保德信全球生態友善ESG多重資產基金經理人張書廷指出,REITs資產最大的特性,在於股利率能隨通膨環境調整,具有通膨受惠產業特性,而近年5G通訊、電動車等相關建設,更成為新世代的「科技基礎建設」,帶動龐大新興REITs商機,其重要性不亞於開設新道路的傳統基建等類型,加上近年科技業等發展持續向ESG靠攏,綠建築趨勢日益受到市場重視。  張書廷分析,不僅住宅講求節能,國際商辦等也相繼透過節能、降低能源成本等來達到綠建築標準,根據統計,建築占全球能源消耗量高達近3成。  看好ESG漸成主流,符合綠建築的REITs更是全球投資人的共識,整體而言,擁有綠建築標章及較佳能源效率的REITs,往往能受惠政策鼓勵,且因為只需負擔較低的水電使用,有利減少相關支出,在營運面受到企業青睞,投資端又能吸引法人資金進駐,達到雙贏局面。  隨著REITs形態日趨多元化,除居住類REITs外,商業型、工業型、醫療保健型的REITs被用作資料中心、倉儲、營運據點等,已成為市場主流,特別是與科技發展相關的資料中心,更是REITs市場中新興的剛性需求。  群益全球地產入息基金經理人楊慈珍表示,REITs市場方面,除了過往投資人熟知的商辦、住宅型REITs料受惠景氣好轉而恢復,特殊型REITs也在趨勢話題之下成長性看好,包括在全球網路通訊蓬勃發展、電商盛行之下,興起的通訊電塔、資料中心、物流中心等投資標的,未來發展亦相當值得期待。

  • 升息導致超跌 逢低布局

     全球通膨高升下,各國央行紛紛祭出升息手段,導致資金紛紛撤出投資市場,今年來各類金融商品普遍呈現下跌,不過,就過往經驗來看,在歷次通膨上升期間,美國REITs表現勝過其他實質資產。  投信法人指出,主要是REITs收入為不動產租金,股息收益較穩定,一般配息也會來得較高,此外,幾乎所有商業租賃契約都有防通貨膨脹的條款,租金會隨著高通膨而增加,REITs相對具保值力。美國REITs受到連續鷹派升息衝擊,第二季急跌23%,已嚴重超跌,將隨時絕地大反攻,建議逢低布局。  群益道瓊美國地產ETF經理人李鈺涵表示,美股REITs資本利得連帶水漲船高的機率高,對於美國地產後市表現不看淡,REITs可視為抗通膨資產。倘若後續通膨問題更為加劇,在抗通膨投資標的選取上,不妨留意提供穩定配息收益的地產ETF。  野村全球不動產證券化基金經理人李雅婷表示,自1993年來,當美國步入升息環境後,不動產在未來6~12個月的報酬表現優於全球股票;升息對於REITs的獲利能力的影響相對較小,且多數商用租賃契約具有租金隨通貨膨脹調整的條款,使得不動產市價與租金能夠相對應的調整,降低不動產商品報酬波動。  當近期的高通膨出現拐點時,聯準會將放緩先前強烈的緊縮貨幣政策,這將有助於回復金融市場信心,並成為REITs市場的催化劑。  合庫全球醫療照護產業多重資產收益基金研究團隊認為,隨著經濟衰退隱憂不斷升高,醫療照護REITs此類租期長、租金收入穩定、獲利能見度高,且有長線剛性需求支撐,受景氣循環影響相對較低,適合當前投資環境。

  • 美REITs獲利佳 中長期看俏

     通膨在第三季見高反轉機率很大,再加上消費力道減弱,下半年經濟恐將走弱,但法人對於REITs後市相對樂觀,法人表示,主要是因其股利率、價格相對便宜,因此,依然吸睛。  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,第三季通膨見高反轉的機率很大,再加上消費力道減弱,下半年經濟將走弱,會加速通膨快速下降,聯準會升息的步伐至第四季將放緩,最終利率可能在3.5%~4%間,股市反彈後已經扭轉空頭走勢,隨著波動下降,股市震盪向上機率高。  對於美國REITs的獲利情況,李文孝說,第二季多數產業租金收取與承租狀況仍不錯。已公布財報的公司有超過7成優於市場預期,並有6成上修全年獲利展望。工業類持續在景氣高峰上,高階物流中心需求暢旺,續約租金持續提升30%以上,承租率也創新高到97.9%。  由於數據中心受惠雲端應用增長下而新簽約大幅成長,電信業者對5G資本支出將加速對租賃電塔業者的成長動能有保障;在住宅租金第二季仍穩健上漲15%,承租率也維持高檔,下半年租金仍有10%成長動能。至於在美旅館業受惠商務活動變多以及出遊團客帶動下,獲利急速回升,住房金額已超越2019年。在產業齊揚下,美國REITs將出現中長多行情。  全球市場從擔憂通膨轉至擔憂景氣衰退,中國信託全球不動產收益基金經理人陳雯卿表示,今年全球REITs表現與股市表現亦步亦趨,疫情後的經濟活動雖然復甦,但市場擔憂利率彈升過快與經濟前景下修,影響REITs評價。  美國聯準會之前如市場預期升息3碼,陳雯卿說,REITs可提供通膨保護,帶給投資人較佳報酬,大多數的REITs租約可與通膨連動,租金調升及資產價格上漲的帶動下,更可抵禦通膨壓力;惟要留意,美國REITs基本面雖良好,但目前市場持續震盪,應關注各國通膨數據與央行動向、企業財報,長期仍看好REITs獲利成長,在通膨有感的當下,建議投資人不妨將具有穩健租金收益的REITs納入資產配置。

  • 全球ESG當道 聚焦股、債、REITs三大資產

    環境、社會和公司治理(ESG)不僅是一間企業能否永續經營的重要指標,更是各國政府力推的政策方針,放眼股債等各類資產都有值得布局的ESG概念標的,若要聚焦最純的綠色企業,投資人不妨透過PGIM保德信全球生態友善ESG多重資產基金,一次掌握具備生態友善特色的股票、債券、REITs三大資產類別。PGIM保德信全球生態友善ESG多重資產基金經理人張書廷指出,看準全球政策朝向環境、生態友善發展,金融市場也從中尋找新商機,例如:市場上最具權威指數編製公司富時FTSE所編制的一系列相關指數,即涵蓋股票、債券及REITs等不同生態友善主題投資,根據統計,光是富時FTSE針對股票所編列的綠色經濟,就占了全球上市股票市值的5%,約達4兆美元的市值規模。張書廷表示,PGIM保德信全球生態友善ESG多重資產基金參與ESG生態友善長線商機,僅挑選能同時納入FTSE富時生態友善指數系列以及在Refinitiv路孚特ESG評分系統中前60%的資優生企業,指數評分兼顧ESG高標與聯合國永續發展目標,涵蓋高達全球9500間企業、覆蓋率佔全球市值70%,再搭配基金操盤團隊靈活的量化操作,達到基金最佳報酬表現目標。在保德信的量化操作之下,由波動度決定股債、REITs資產比重,再由量化因子模型決定個別標的,因此能創造出超越傳統多重資產的績效。統計自2015年以來,PGIM保德信生態友善ESG多重資產策略的累積報酬達113.8%,遠優於單純ESG多重資產投資的65.9%,換算成年化報酬率,PGIM保德信生態友善ESG多重資產策略達到12.1%水準,亦高於傳統多重資產的7.9%。張書廷說明,ESG永續發展目標逐漸成為投資市場衡量企業的指標,反映出企業擁有良好財務表現僅為基本,同時必須具有高度ESG作為,對世界生態有更多的承諾,不論股票、債券、REITs資產才能獲得市場青睞,進而吸引資金進駐,例如股票需要至少兩成獲利來自綠色收入,債券收益需用於對環境、氣候增加效益之項目,而REITs要符合綠色建築認證、衡量能源使用效率等,當企業兼顧環境友善與營運獲利雙重目標時,更能達到企業與投資人雙贏局面。

  • Q2財報亮眼 美股基金添動能

     美股第二季財報表現,各產業優於預期家數比重,以能源、資訊科技、健康照護、工業、地產表現較佳,優於預期比重均逾80%以上,美股基金績效受惠,表現亮眼可期。  群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,美股企業營運並沒有如原先預期的悲觀,供應鏈瓶頸也見緩解,可望紓緩通膨壓力。美股估值處於長期均值下方提供支撐,後續若升息步調放緩,或物價不再衝高,都可望為股市增添動能。  富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森.柯堤斯認為,美股受通膨、升息及經濟衰退擔憂拖累,科技股評價降至疫情前水準,但疫情帶動數位轉型仍處於早期階段,企業科技支出仍維持穩健,許多優質數位轉型受惠這波錯殺及汰弱留強,有利科技長線布局。  台新智慧生活基金經理人蘇聖峰指出,生技醫療具有股價修正大、產業體質改善、第二季併購升溫、定價與轉嫁能力強的諸多優勢,加上全球高齡化及疫情擴散,剛性需求有增無減,在追求更健康的生活品質下,醫療支出成長超過全球經濟成長速度,生技股長線行情看俏。  群益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕分析,全球高齡化趨勢,令用藥與醫療服務需求看增,為產業提供成長創新動能,潛在明星產品開發的研發支出金額,持續擴大並創新高,且併購熱絡,相關股價表現可望受激勵。  群益道瓊美國地產ETF(00714)經理人李鈺涵強調,美國地產第二季財報表現多優於預期,顯示基本面有撐,房產具保值性與抗通膨效果,在大環境不確定性猶存下,更具投資價值,REITs以穩定收益特性,可做為資產配置抗波動利器,表現不看淡。

  • 台新投信:高通膨下 美REITs表現贏其他實質資產

    台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝12日指出,在全球通膨高升下,各國央行紛紛祭出升息手段,導致資金紛紛撤出投資市場,今年來各類金融商品普遍呈現下跌格局,但就歷史經驗來看,在歷次通膨上升期間,美國REITs表現勝過其他實質資產,主要是REITs主要收入為不動產租金,股息收益較穩定,一般配息也會來得較高。 此外,幾乎所有商業租賃契約都有防通貨膨脹的條款,租金會隨著高通膨而增加,REITs相對具保值力。美國REITs受到連續鷹派升息衝擊,第二季急跌23%,已嚴重超跌,將隨時醞釀絕地大反攻,建議逢低布局。 李文孝指出,快速升息對經濟實質面有打壓效果,預期美國經濟將會走緩至年底,總需求下降也會拉低通膨,通膨可能在第三季達高峰後開始下降,明年將快速下降。聯準會升息的步伐至第四季將放緩,甚至終止升息,股市震盪過後將擺脫上半年空頭走勢,具反轉契機。據統計,當通膨大於3%時,美國REITs指數表現明顯優於美股標普500指數,且美國REITs為內需產業,企業獲利不受國際衝突所影響,加上避險需求,REITs屬於高殖利特性反而會吸引資金流入,目前美國REITs評價已屬超賣階段,短期有機會展開跌深反彈走勢。 李文孝表示,進入第二季,美國REITs多數產業租金收取與承租狀況仍不錯,工業類持續在景氣高峰上,高階物流中心需求暢旺,新約租金持續提升20%以上,承租率也創新高,儘管前景受亞馬遜影響,但只屬短期衝擊,長期依舊穩健。 數據中心受惠雲端應用增長下而新簽約大幅成長;電信業者對5G資本支出將加速對租賃電塔業者的成長動能有保障;住宅租金進入第二季仍穩健上漲14%,承租率也維持高檔;旅館業受惠商務活動變多以及出遊團客帶動下,獲利急速回升。根據FactSet研究報告指出,預期美國REITs整體獲利成長高達12%以上。

  • 《基金》保值且超跌 美國REITs醞釀反攻

    【時報記者林資傑台北報導】各國央行在全球通膨高升下紛紛祭出升息手段,導致資金紛紛撤出投資市場,今年來各類金融商品普遍呈現下跌格局。台新投信指出,美國REITs受到連續鷹派升息衝擊,第二季急跌23%、已嚴重超跌,將隨時醞釀絕地大反攻,建議逢低布局。  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,美國REITs在歷次通膨上升期間表現勝過其他實質資產,主因以不動產租金為主要收入,股息收益較穩定,一般配息也較高。而幾乎所有商業租賃契約都有防通膨條款,租金會隨高通膨而增加,REITs相對具保值力。 李文孝表示,快速升息對經濟實質面有打壓效果,預期美國經濟將會走緩至年底,總需求下降也會拉低通膨,通膨可能在第三季達高峰後開始下降,明年將快速下降。聯準會升息步伐至第四季將放緩、甚至終止升息,股市震盪過後將擺脫上半年空頭走勢,具反轉契機。  據統計,當通膨大於3%時,美國REITs指數表現明顯優於美股標普500指數,且美國REITs為內需產業,企業獲利不受國際衝突影響,加上避險需求,屬於高殖利特性的REITs反而會吸引資金流入。目前美國REITs評價已屬超賣階段,短期有機會展開跌深反彈走勢。  李文孝指出,第二季美國REITs多數產業租金收取與承租狀況仍不錯,工業類位處景氣高峰,高階物流中心需求暢旺,新約租金續揚逾20%、承租率也創新高,儘管前景受亞馬遜影響,但僅屬於短期衝擊,長期依舊穩健。數據中心新簽約受惠雲端應用增加而大幅成長。  而電信業者對5G資本支出,將加速對租賃電塔業者的成長動能保障。住宅租金第二季仍穩健上漲14%,承租率維持高檔。旅館業受惠商務活動變多及出遊團客帶動下,獲利急速回升。據FactSet研究報告指出,預期美國REITs整體獲利成長高達逾12%。

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