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  • 地產ETF漲勢亮眼 勝過科技

     今年以來金融市場受變種病毒疫情干擾、美債殖利率竄升、通膨疑慮升溫、地緣政治與政策議題等影響波動不小,但基本面復甦提供支持,風險性資產多走揚,連帶海外股票ETF漲多跌少,進一步觀察產業強弱勢表現,產業型股票ETF以美國地產表現最強勢,勝過往科技相關ETF。  群益道瓊美國地產ETF(00714)經理人李鈺涵表示,觀察資金流向,今年以來美國主動式REITs基金及被動式REITs ETF,流入100億美元,為2015年以來首次淨流入,且目前REITs供給緊張,短期不易緩解。且預期通膨升溫,REITs具備抗通膨特性,資金投入保值的房地產,增加租金收入,及更高的入住率,對REITs帶來更多收益、增加現金流,和股息的增長。  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,美國REITs在成長性加速,股利率誘人等優勢下,吸引資金進駐。因基本面良好,財報大幅超出預期,各產業加速增長與復甦,住宅及零售全部調升,且企業資金充沛擴大併購與支出,商用不動產多頭循環可延續至2022年。  日盛長照產業收益REITs基金團隊強調,這次變種病毒擴散的效應,美國高齡住宅、退休社區內均建立嚴謹防疫措施,短期復甦進度稍微放緩,但大方向基本面好轉未改變,隨疫苗施打加速、人口結構老化,銀髮住宅、技術護理之家及長照機構,相關REITs後市表現可期。  李鈺涵認為,特殊型REITs在政策驅動,及生活科技化、工作遠端化等趨勢引導下,發展前景看好,包括通訊電塔、資料中心、物流中心、塔台等特殊型REITs,技術會不斷精進,需求也會不斷提升,成長性與表現值得期待。透過美國地產ETF布局,一次網羅不同類型REITs,有利掌握穩健收益來源,及不同次產業未來成長增值行情。

  • 金管會銀行局副局長林志吉:信託2.0 促全方位發展

     信託是有多元、有創造性且溫暖的服務,台灣雖發展十多年,信託財產規模已累積十兆元,但有九成集中在金錢信託,金管會銀行局副局長林志吉比喻,國內信託功能就像「十八般武藝在身上但只發揮一招半式」,所以2020年9月金管會開始推動信託2.0,未來將再作更多法令放寬,像是專營信託公司資本額門檻調低。  林志吉表示,為發展全方位信託,金管會在「法規及業務發展」方面,努力建構更完整及鬆綁,像是今年9月修法,讓銀行不管是人員還是分行推動整合性信託業務的貢獻度,須納入績效考量,讓銀行更重視信託業務,還有放寬行銷推廣信託業務的限制。  目前更積極研議「專營信託公司」的可能性,林志吉表示,目前信託業務多是銀行或券商兼營,實收資本額須20億元,正委託信託公會研究,若金控下同集團、或新設專營信託公司者實收資本額是否可下調,像現行只做REITs的公司實收資本額只要3億元,只做不動產信託的只要1億元,目前正研議中。  林志吉表示,也在檢討法令放寬REITs規範,現在只有「信託型REITs」,今年已修正「證券投資信託顧問法」把不動產投資信託事業納入,允許投信兼營不動產信託,做「基金型REITs」。另外,國內信託型REITs可能市場不夠大,去年以來有爭議事件出現,金管會也針對信託型REITs在受益人會議召集程序、利關人交易程序、財報揭露、投資人保護做更嚴謹規範。  林志吉指出,台灣2018年進入高齡社會,65歲人口超過總人口14%,2025年更將進入超高齡社會,對社會造成壓力與負擔。金管會推動安養信託,並舉辦「高齡者身心障礙者財產信託評鑑」來推動發展,五年來至今年6月底止,安養信託受益人達34,131人、信託資產達441億元。他強調,「信託」是責任也是商機,功能愈多元就可發揮更大效果,信託2.0可讓社會更美好!

  • REITs首見 樂富一號獲准追加募集

     商用不動產市場新資金動力,不動產投資信託(REITs)樂富一號已獲金管會核准,將追加募集4~6億受益單位,估計金額40~60億元以上,將用來增購順達科技龜山廠辦及海外REITs,訴求增加穩定租金收益、降低基金資產中商場的占比;據其公開收明書預估,若新增投資後,2021~2023年租金收益將逾4~6億元,預期收益率3.41~3.97%。  這也是國內不動產投資信託首次獲准追加募集、增購不動產標的,樂富一號最少要增募4億單位,若成功募集,規模將逾145億元,成為國內現存七檔REITs中規模最大者。  樂富一號預計11月底前要完成追價募集,目前預計以定價日前1、3、5個營業日擇一計算收盤價簡單算數平均數再扣10%以內的折價幅度追募,因為追募資金有10億元左右將用來投資海外REITs,另外有銀行借款15億元左右,所以追募資金至少要40億元,才能完成增購45億元順達科技廠辦的計畫。  目前樂富一號資產池中有台茂購物中心、羅斯福路二段的大都市國際大樓部分樓層、內湖NASA科技總署大樓四個樓層、永樂酒店和觀音物流中心等,目前都是滿租的狀態,2021年前八月租金收入就逾2.74億元,全年預計有4.26億元的租金收入。買入順達廠辦後,預估年租金可增1.29億元左右。  樂富一號是去年12月就決定要增購順達科技位於林口產專區的廠辦,產權面積近17,734坪,價格45億元,今年2月經受益人大會同意後,直到9月底才獲金管會核准追加募集,亦是國內REITs首例。  國內現存七檔REITs即國泰一號(國泰R1)、國泰二號(國泰R2)、富邦一號(富邦R1)、富邦二號(富邦R2)、新光一號(新光R1)、圓滿一號(圓滿R1)及樂富一號,現在規模最大是國泰R1有139.3億元,其次是新光R1的113億元,樂富R1目前排名第三大。  但樂富一號若成功追加募集,將躍升為第一大REIT,樂富一號強調,增加投資可增加穩定收益,購入標的至少持有三年以上,有機會隨時間增加不動產的價值,提升未來獲利機會。

  • 高齡住宅入住率續揚 支撐醫療保健REITs動能

    日盛投信19日表示,下半年以來因Delta病毒擴散,市場擔心會重現2020年新冠疫情爆發時,影響醫療REITs表現。美國近期確診數延續下行趨勢,疫苗普及率緩步增加,至10/18第一劑普及率約為66%,完成兩劑比率為57%,從目前情勢來看,Delta變種病毒對美國的影響仍屬可控,聯準會因經濟強勁而逐步收緊貨幣政策對於REITs的影響應是暫時的,而在預期通膨走升環境下,有望增添REITS報酬動能。 日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,透過調研,歐美長照中心多已建立嚴謹防護機制,且設施內居民疫苗接種率偏高,同時也重新開放設施參觀、拜訪,美國高齡住宅龍頭如Welltower、Ventas皆表示搬入率已逐漸改善。根據全國高齡住宅和護理投資中心針對高齡住宅遷入問券調查統計結果顯示,近期入住率明顯提升的業者高達近6成,Detla病毒雖然對近期雖然對行業復甦速度造成一些影響,但長照中心入住率於第一季見底,後市將逐季回穩的看法並未改變。 日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊分析,醫療保健REITs主要股利配發來源為租金收入,股利報酬相對穩定,統計2006~2020年15年間,醫療保健REITs指數平均股利率為5.4%,CPI年增率平均為1.8%,15年當中醫療保健REITs指數股利率最低為2014年的4.6%,亦勝過當年度的CPI年增率0.7%,年股利報酬率成長皆打敗通膨,對抗通膨能力佳,未來即使通膨上揚,也不用擔心。 日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊指出,近期REITs因聯準會縮減購債預期表現較為震盪,然根據前次Taper的經驗,REITs走勢呈現先抑後揚,聯準會在2013年底正式宣布縮減購債後,REITs呈現明顯反彈。Taper僅意謂聯準會邊際購債幅度降低,而資本市場的整體流動性仍在增加,建議投資人把握逢低入場機會。

  • 通膨環境下 增添實質資產投資吸引力

    從美國經濟數據來看,成長動能仍正向,通膨也符合先前預期的高檔看法,目前市場環境仍有利於風險性資產表現。投信法人指出,在通膨下,歷史經驗顯示,實質資產往往會有較佳的表現,尤其不動產REITs因可隨通膨調整租金,加以經濟成長也利於收入現金流的增長,更具抗通膨特色,增添投資吸引力。 華南永昌投信指出,聯準會縮債和升息動作仍符合市場預期,而隨著經濟復甦帶動需求,通膨預期攀升,維持高檔,實質利率從8月開始出現低檔向上現象,在經濟動能依然溫火下,推測產業具備成長潛力,看好敏感性高的行業。 華南永昌實質豐收組合基金投資團隊表示,從過去20年來美國CPI走勢與主要資產類別表現來看,通膨升溫時,實質資產如不動產、原物料等相較於傳統股、債更有表現,尤其企業獲利增長,持續擴編的設備需求與租賃空間,有利於REITs,可望受惠於租金現金流增長,帶動折現值提高,能抵禦實質利率逐漸攀高的環境,尤看好新型態的REITs 如電塔、數據中心、雲端運算及醫療等,因搭上相關產業趨勢成長機會,帶動租金收入更具成長性,投資潛力值得期待。 華南永昌投信指出,看好實質資產與高息資產,建議投資人可聚焦這兩類資產的投資機會,藉由其具穩定收益及較其他產業提供較高配息能力之特性,為自己的資產配置創造穩健現金流。

  • 全民瘋投資太陽能板 立院要求金管會納管

    全民認購綠能電廠,算不算有價證券?立法院財委會18日通過臨時提案,要求金管會一個月內研議將投資人認購太陽能板納入監管,且評估讓這些綠電產業改發行證券化,如REITs或金融資產證券化等,在公開市場發行及投資,可活絡市場,也能確保投資人權益。 立委郭國文表示,近期永續、綠能等議題很夯,即有許多全民電廠的廣告,訴求民眾認購太陽能板可當成定存,年化報酬率6%,但實際上投資12年才能打平、20年才能達6%以上報酬率,且是先籌資後蓋電廠,投資人根本不知電廠位置及規模,加上很多電廠是委外經營,申購契約是多方合約,投資人根本沒有保障。 因此財委會通過臨時提案,要求金管會研議將此投資行為納管,或是讓電廠等改發行REITs(不動產投資信託),金管會才能高度監理。 據金管會表示,要符合證交法的有價證券,有二大認定,一是投資性,二是流通性,投資人要出資,投資一個共同事業或計畫,要對獲取利潤有期待,且利潤取決於發行人或第三人的努力。 這些認購太陽能板契約,可能有出資、有報酬率期待、投資在產電計畫上,但可能不具備流通性,即投資人要拿回本金時,是賣回給平台,但這些都必須逐案認定,且可能最終要交由司法判定,才能確定是否違反證交法等相關規定。 其次是這些太陽能板的收益,來自售電合約,金管會初步判斷恐怕不算是REITs可包裝的範圍,主要是不動產或設備未必值錢或可增值,若是有穩定的售電合約,可能可用金融資產證券化包裝,類似債券資產(CBO),但就要看售電收入是否穩定、持續及如何設計架構。 不過,金管會亦表示,多年來並沒有任何發行人來洽談要將電廠包裝成證券化,主要是電廠充滿很多不確定性,亦可能血本無歸,國外可能有金融資產證券化的案例,但目前國內尚無人提出申請。 金管會表示,會研議看看相關的契約內容,研議看看是否有強化監理或宣導的方式。

  • 今年來產業股票ETF表現 美國地產表現最強勢

    今年來金融市場受變種病毒疫情干擾、美債殖利率竄升、通膨疑慮升溫、地緣政治與政策議題等影響波動不小,但基本面復甦提供支持,風險性資產多走揚,連帶海外股票ETF漲多跌少,進一步觀察產業強弱勢表現,產業型股票ETF以美國地產表現最強勢,勝過往科技相關ETF。 群益道瓊美國地產ETF(00714)經理人李鈺涵表示,觀察資金流向,今年以來美國主動式REITs基金及被動式REITs ETF,流入100億美元,為2015年以來首次呈現淨流入型態,相較於其他資產類別,市場上資金明顯流入REITs產業。後市來看,就供給面而言,目前REITs供給緊張的情況短期不易緩解,至少在未來1、2個季度內,住房需求將保持相對健康,房屋建築商仍然穩固的吸收率和定價能力。 預期通膨升溫情況下,REITs為純內需產業且具備抗通膨特性,投資人會將現金轉為較保值的房地產,房地產擁有者通常都能增加租金收入,更高的入住率,能對REITs帶來更多收益、增加現金流,和股息的增長,因此REITs可為抗通膨利器。 李鈺涵指出,除受惠於住房需求回溫外,特殊型REITs更在政策驅動,及生活科技化、工作遠端化等趨勢引導下,發展前景看好,包括通訊電塔、資料中心、物流中心、塔台等特殊型REITs,技術會不斷精進,需求也會不斷提升,成長性與表現值得期待。 有鑑於此,建議可透過美國地產ETF順勢布局,一次網羅不同類型REITs的投資機會,不僅能掌握穩健收益來源,及不同次產業未來成長增值行情。

  • 未受恒大危機拖累 陸REITs第三季平均漲近一成

    在恒大集團信用風險籠罩全球市場的背景下,6月發行的大陸首批9檔公募REITs(不動產投資信託基金)表現亮眼。截至9月底,9檔基金的交易價格與6月底相比均上漲,平均漲幅接近一成。 日經中文網報導,6月21日,大陸共有9檔公募REITs同時在上交所或深交所上市。與日本、美國的REITs相同,大陸的REITs機制是把在市場上募集到的資金,作為本錢投資於實物資產,然後向投資者分配收益。 從基金交易價格來看,9檔基金的漲勢十分明顯。從6月底到9月底,9檔基金的平均漲幅達到9%。投資於廢棄物處理設施的首鋼綠能,以及投資於污水處理廠的首創水務分別累計大漲19%。而投資於高速公路的浙江杭徽累計上漲11%,投資於倉儲物流的普洛斯則上漲10%。

  • 實質高息資產 微利時代聰明投資

     隨新冠肺炎疫情持續影響工廠及能源供需持續緊繃,美國聯準會(Fed)主席鮑爾在國會證詞表示,供應鏈瓶頸問題將加劇全球通膨壓力,下周美股財報季將至,後續需持續留意關注企業營運展望。面臨短線消息面主導的震盪環境,如何在琳瑯滿目的投資工具及標的裡,找出能因應產業趨勢及穩定現金流降低波動風險的工具及標的,華南永昌投信分享有兩大要訣:一為「從生活投資」,二為「穩健收息」,就是戰勝微利時代的聰明投資術。  華南永昌投信指出,在市場微利又物價上漲之際,瞄準「實質資產」及「高息資產」,追求穩健報酬與平衡波動,尤其看好新型態REITs2.0投資機會具備抗通膨兼顧收息與資本利得契機等優勢,中長期又可受惠於美國總統拜登加持的基礎建設計畫及各國碳中和政策,優選具成長潛力的優質標的,滿足投資人追求穩健獲利及每月配息收益入袋的雙重目標,在投資的領域上面可以作為配置裡面的一環,建議可採分批加碼策略介入。  華南永昌實質豐收組合基金以跨國投資多元平衡布局的豐富組合,聚焦股利率4~7%的REITs ETF、高股息ETF及特別股ETF,以抗通膨概念的實質資產具備保值的特性是未來通膨環境下的投資新方向。  實資資產投資也不只是只有REITs,涵蓋種類繁多,包含不動產、自然資源(如石油、天然氣、農業、貴金屬、太陽能)、公用事業與基礎建設(如道路、鐵路、機場或電訊建設)等,都與實質資產有關。  由於市場詭譎多變,華南永昌投信投資團隊表示,光是實質資產並不能將資產配置效益最大化,更要聚焦在高息資產平衡布局以創造穩定的現金流,從歷史經驗來看,通膨升溫時,實質資產如不動產、原物料等相較於傳統股、債更有表現機會,尤其企業獲利增長,持續擴編的設備需求與租賃空間,有利於REITs商品租金增長。  另一方面,5G、電動車帶動電塔、數據中心、雲端運算及醫療等新型態的REITs需求,中長期投資潛力亦值得期待。

  • 《基金》通膨擾市 REITs基金、地產ETF可避風

    【時報記者任珮云台北報導】全球金融市場近期關注通膨升溫議題,在通膨隱憂牽動市場情緒下,也令股市波動加劇,投資人該何去何從?市場法人建議,倘若後續通膨問題更為加劇,在抗通膨投資標的選取上,不妨留意提供穩定配息收益的REITs基金或地產ETF。觀察今年來全球REITs指數表現亮麗,以美國道瓊地產REITs上漲20.51%表現最佳,其次日本不動產也有14.77%,澳洲不動產9.19%、歐陸不動產4.56%也都維持5%以上的報酬率,連帶的投信發行的REITs基金和ETF表現也不俗。 今年以來投信發的地產相關REITs和ETF報酬率在1成以上者包括:台新北美收益資產證券化基金-USD,群益道瓊美國地產ETF,野村全球不動產證券化基金,復華富時不動產證券化基金,群益全球地產入息基金。 群益道瓊美國地產ETF(00714)第三季配息金額為0.376元,預估配息率7%,除息日為10月19日,已經是連續兩季提供給投資人優於過去的配息,配息來源除了美股REITs既有配息外,還包含了部分獲利了結的資本利得。 群益道瓊美國地產ETF(00714)基金經理人李鈺涵表示,今年以來近期美國景氣與獲利成長,象徵美國整體經濟呈現復甦型態,利率處於低點吸引投資人置產,帶動美國房市明顯轉熱,美股REITs資本利得也連帶水漲船高,道瓊美國地產指數總報酬截至九月底,漲幅為21.30%,優於S&P500指數漲幅15.92%,也因此地產ETF是穩健息收的產品,亦能滿足投資人對收益的渴望,可說是資本利得、收益兩頭賺。預期未來通膨持續的環境之下,建議投資人可分批布局,一次掌握REITs市場的租金收益及後市增值行情。 群益全球地產入息基金經理人楊慈珍表示,一般而言不動產租金會隨通膨走升而提升,因此可將REITs視為抗通膨資產。從地產景氣循環角度來看,許多區域和產業正處仍在復甦軌道上,加上市場消化全球債券利率彈升的波動逐漸減小,有利REITs後市表現,不過在市場資金輪動快速以及各國景氣階段不見得一致的情況下,建議看好REITs的投資人不妨以全球布局的方式來因應。

  • 美國經濟復甦,帶動房市升溫-抗通膨投資 地產ETF績效靚

     全球金融市場近期關注通膨升溫議題,在通膨隱憂牽動市場情緒下,也令股市波動加劇,法人建議,倘若後續通膨問題更為加劇,在抗通膨投資標的選取上,不妨留意提供穩定配息收益的REITs基金或地產ETF。  觀察今年來全球REITs指數表現亮麗,以美國道瓊地產REITs上漲20.51%表現最佳,其次日本不動產也有14.77%,澳洲不動產9.19%、歐陸不動產4.56%也都維持5%以上的報酬率,連帶的投信發行的REITs基金和ETF表現也不俗。  群益道瓊美國地產ETF(00714)基金經理人李鈺涵表示,今年以來近期美國景氣與獲利成長,象徵美國整體經濟呈現復甦型態,利率處於低點吸引投資人置產,帶動美國房市明顯轉熱,美股REITs資本利得也連帶水漲船高,道瓊美國地產指數總報酬截至9月底,漲幅為21.3%,優於S&P500指數漲幅15.92%。  群益全球地產入息基金經理人楊慈珍表示,一般而言不動產租金會隨通膨走升而提升,因此可將REITs視為抗通膨資產。從地產景氣循環角度來看,許多區域和產業正處仍在復甦軌道上,加上市場消化全球債券利率彈升的波動逐漸減小,有利REITs後市表現。  合庫全球醫療照護產業多重資產收益基金經理人徐啟葳表示,根據晨星統計,過去21年美國REITs與全球REITs資產的年化報酬率分別為10.2%及9.69%,長期績效優於股與債,並兼具資本利得與股息優勢。美國REITs基本面良好,第二季REITs財報大幅超出預期,各產業加速增長與復甦,尤其是醫療照護REIT,在長期需求強勁且股利率優於一般REITs之下,資金可望持續進駐。  去年以來受到新冠疫情影響,高齡者設施住宅的入住率不佳,但今年第一季以來隨著疫苗施打普及,入住率可能回升至八成以上,根據彭博的研究顯示,高齡者設施住宅REITs有機會在2021年底恢復,並在2022年隨著入住率改善而加速成長,預估2021年Q2租金收入季成長可望1.2%。  中國信託全球不動產收益基金經理人陳雯卿表示,9月為REITs傳統淡季,10月財報以及11月的NAREIT年會可望延續股息成長、物業併購增加等市場利多消息,布局以工業物流、倉儲、基礎建設、住宅與銀髮商機等產業前景較佳的個股為首選。  陳雯卿表示,近期公債殖利率處於相對低點,隨通膨議題重回市場焦點,短期殖利率或有彈升壓力,但REITs股利發放隨經濟回溫而增加,若拉回可視為買點。

  • 陸公募REITs 十年內全球最大

     投行瑞銀29日發表報告指出,從目前中國擁有價值60兆美元的基礎設施資產推算,到2030年,中國公募REITs(不動產投資信託基金)總規模可達1.2兆美元,樂觀情況下,規模更可達3兆美元,將超越美國,一舉成為全球最大REITs市場。  公開資料顯示,截至2020年12月31日,全球REITs市場共有900檔產品,分布在43個國家或地區,總規模高達1.9兆美元。其中,美國是全球第一大REITs市場,規模達到1.2兆美元,占全球REITs市場的63%。  路透報導,中國首批九檔公募REITs於6月21日上市,其中包括廣州廣河、普洛斯、浙江杭徽等,全數為基礎設施資產。對此,瑞銀分析,如果中國目前約60兆美元的基礎設施資產中,有2%透過REITs證券化,到2030年中國公募REITs市場規模可達1.2兆美元(相當於股票市場規模的5%)。  目前國際投資者可透過合格境外機構投資者(QFII),投資中國公募REITs。瑞銀相信,隨著中國持續開放金融市場,外國投資者進入的管道將會拓寬。  瑞銀報告顯示,假設中國當局未來推出更多利多政策,例如稅負優惠,投資者要求的回報降低,加上將房地產資產納入的話,到2030年中國公募REITs總規模可達3兆美元,並對基礎設施固定資產投資等帶來重大機遇。  瑞銀認為,市場對公募REITs有充足的需求,對中國投資者(特別是保險公司)而言,這類投資產品具有較長的回報期、可觀的利息,以及具有吸引力的股利收益率。此外,銀行也是值得關注的潛在投資者。而國際投資者也喜歡REITs透過良好管理、高效的工具投資房地產。因此,若中國放寬投資限制,國際投資者可能會多投資公募REITs。  針對中國第二批公募REITs推出時間,中國基金報引述知情人士透露,尚未確定時間表,但產品的籌備正在緊鑼密鼓進行中,不久後就會推出。

  • ESG低碳多重資產 亂市金鐘罩

     受到大陸地產股系統性風險衝擊,市場波動再起,投資收益的不確定性也跟著升高。投信法人表示,多重資產基金因廣納股票及債券,能展現追漲抗跌效果,加上採用ESG評級與碳排指標等研判因子,可增加基金的穩定性,「收益化」加上「永續化」,ESG低碳多重資產基金可成為投資人在亂市中的金鐘罩。  聯邦低碳目標多重資產基金預定經理人周鉦凱指出,隨著大陸地產股債務危機升溫,市場避險情緒愈趨濃厚,加上美國將進入財政、貨幣政策的關鍵討論期,行情波動可能加大,此時投資應順勢轉向防禦性操作。  周鉦凱分析,ESG低碳多重資產的投資組合因涵蓋流動性佳、爆發力十足的成長股票,搭配低波動且多為投資等級信評的綠色債券,透過有股有債的資產配置,能讓投資人在市場反彈時參與上漲行情,當行情反轉下跌之際,也能夠降低整體投資組合風險,提升資產保護力。  華南永昌實質豐收組合基金投資團隊表示,從過去20年來美國CPI走勢與主要資產類別表現來看,通膨升溫時,實質資產如不動產、原物料等相較於傳統股、債更有表現,尤其企業獲利增長,持續擴編的設備需求與租賃空間,有利於REITs,可望受惠於租金現金流增長,帶動折現值提高,能抵禦實質利率逐漸攀高的環境。  尤其看好新型態的REITs,如電塔、數據中心、雲端運算及醫療等,因搭上相關產業趨勢成長機會,帶動租金收入更具成長性,投資潛力值得期待。  第一金全球大趨勢基金經理人黃筱雲表示,聯準會突然升息機率偏低,衝擊可望邊際遞減。投資人此刻更應該把握進場布局的機會,以定期定額、搭配跌深加碼方式,分批建立部位,待未來市場情緒轉向樂觀時,有機會帶來不錯的回報。  台新智慧生活基金經理人蘇聖峰指出,在企業面好轉下,料目前股市評價有支撐,投資人可以逢低分批布局全球股。  野村環球基金經理人呂丹嵐表示,在當前環境下,選股四大因子(價值、成長、股東報酬及企業盈餘品質)將維持等比重,均衡投資布局。  另外,隨著殖利率曲線趨陡,將維持體質較佳的金融股部位。

  • 《金融》專家Q4投資教戰 S.T.A.Y.四"字"訣

    【時報記者任珮云台北報導】2021年第4季將來臨,全球疫情受到變種病毒自7月起升溫,亞洲地區產業相關供應鏈缺料吃緊,近期疫苗接種普及率提高,疫情衝擊見趨緩,美國市場快速重回擴張區間,觀察全球企業經濟活動仍穩定在擴張區間,如何評估投資步調?凱基投信投資策略部主管翁毓傑表示,今年整體市場表現延續去年以來的復甦走勢,成熟市場股市與信用債券表現皆亮眼,目前景氣循環仍處於擴張階段,面對投資市場仍可保持樂觀,建議運用投資口訣「S.T.A.Y持續投資」,選擇適合自己配置的投資組合。 凱基投信投資策略部主管翁毓傑首先提出「Solid Growth」,意即經濟成長步調仍穩健、景氣復甦不中斷,在目前基本面仍佳、流動性依然充沛下,即使短期的市場回調,也應該視為多頭行情中的進場布局時點。第四季市場需要調適景氣增速放緩的事實,市場波動可能加劇;若疫情持續受控,塞港缺料等問題可望緩解,服務業也有望跟上復甦腳步,第四季可逢回分批布局明後年的成長主升段行情題材。 「Trend Investing」意即趨勢發掘投資機會,因為復甦階段股市評價已高,過去由資金行情刺激評價上升、帶動指數衝高行情已不復見,未來股市成長期仍將以個股表現為主。凱基環球趨勢基金經理人馮紹榮指出,今年以來股市風格不斷輪動,價值型、成長型類股都曾是市場主流,預期未來企業獲利將成為推動個股的主要動能,而獲利能力良好、低負債的高品質風格股票可望有所表現,建議當市場震盪時、受惠長期趨勢的優質企業呈現短期股價拉回之際,將為分批擇機布局良機。 「Asset Allocation」意味著資產配置,在任何時點資產配置都是決定長期報酬關鍵,但在景氣復甦轉換期,良好的配置更顯重要。凱基未來世代關鍵收息多重資產基金經理人葉菀婷表示,在下個市場動能出現前,做好股債配置可望從容度過市場波動。由於通膨仍將持續一陣子,投資人可透過布局與實體資產連結的資產,例如數據中心、物流倉儲等與未來世代REITs相關標的,一來是REITs業者持有大量物業,資產具潛在增值空間,對股價也具有保護力,二來疫情加速線上購物發展,使物流、倉儲等REITs租用率近滿載,租金具調漲空間,因此,這類抗通膨、具產業獲利高成長性的未來世代REITs題材,可望持續吸金又跟上未來大趨勢。 「Yield Searching」代表尋找收益。美國聯準會不急於退出寬鬆政策,但隨著經濟復甦、利率也有機會緩步升高,挑選債券產品時,首重「收益率較高、存續期間較短」的信用債券基金,如高收益債、新興市場企業債等。凱基新興市場ESG永續主題債券基金經理人劉書銘分析,這波復甦程度主要與各區域的疫苗施打率有關,今年以來成熟市場信用債市普遍表現較佳,意味著成熟市場債券的殖利率吸引力降低,如美國高收益債目前殖利率僅約3.77%,而新興市場高收益債殖利率仍有5.22%,未來新興市場將步上復甦之路,新興債市極具投資前景。 展望後市,凱基投信投資策略部主管翁毓傑補充,第4季投資關鍵字「S.T.A.Y.」包含上述分享的四個投資主軸,也隱含當前的投資策略「Stay invested」意即「持續投資」。隨著全球經濟的長期成長,股市創新高實為常態,而債券更是長期趨勢向上,掌握「持續投資、做好配置」,減少頻繁的短進短出,較可望參與景氣復甦週期帶來的成長進行曲。

  • 瑞銀:2030年中國公募REITs將達1.2兆美元

    國際投行瑞銀29日發表報告表示,從目前中國擁有價值60兆美元的基礎設施資產推算,中國公募不動產投資信託基金(REITs)的總規模到2030年可以達到1.2兆美元。同時,在樂觀的情況下,例如官方推出更多的利多政策等,中國公募REITs的規模更可達3兆美元,使中國成為全球最大的REIT市場。 香港信報29日報導,中國首批9檔公募REITs產品於今年6月正式上市,全部為基礎設施資產。瑞銀報告指出,若中國目前約60兆美元的基建資產當中有2%透過REITs證券化,到2030年有關市場規模可達1.2兆美元(目當於股票市場規模的5%)。 報導稱,國際投資者目前可透過合格境外機構投資者制度(QFII)投資公募REITs,瑞銀認為,隨著中國持續開放金融市場,外國投資者進入的管道將會拓寬。 報告表示,假設中國政府未來推出更多有利政策,例如稅務優惠,投資者要求的回報降低,加上將房地產資產納入的話,則公募REITs的總規模於2030年更可達3兆美元,使中國成為全球最大的REIT市場。

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