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  • REITs有潛力 伺機留意買點

     根據美系金融機構發表REITs年度投資展望分析,高齡住房(Senior Housing)、工業、預製房屋及自助倉儲等四大產業REITs,將是2023年最具投資機會的優質標的。這些相關產業REITs將在 2023年展現出最具彈性的定價能力,並有機會見到最佳的營收與盈利成長表現。  日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,全國不動產投資信託協會(Nareit)統計過去45年歷史中六度經濟衰退時期顯示,基於交易市場往往是經濟領先指標,因此經濟實際進入衰退時不論是上市股票或上市REITs平均表現均優。此外REITs為人所知在經濟衰退至復甦期更有優於股市的表現機會。  日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊指出,受2022年資本市場動盪影響,上市REITs市價大幅修正,因此市價已過度偏離未上市私募REITs價值約3成之多、且相對自身淨資產價值(NAV)折價近2個標準差。回顧2008年全球金融危機,及2020年新冠疫情大流行時,上市REITs市價同樣產生偏離,但隨後強勢修復時期便具有超越表現。  日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊分析,去年第三季高齡住房需求來到NIC機構自2005年統計以來的最高水準,且運營商已實現租金增長4.4%,為歷史最強勁的數值。各類住房入住率皆提升,尤其輔助生活住房(AL)租金增長更達創紀錄的4.9%,依此復甦節奏入住率將在2025年回到大流行前水準,仍對老年住房、醫療辦公室和實驗室空間REITs的長期前景持樂觀態度,建議可善用長照醫療REITs基金參與成長契機。  群益道瓊美國地產ETF基金經理人李鈺涵表示,預期利率仍將保持高點,Fed將會升息至5%至5.25%,10年公債利率為4%左右,隨著通脹放緩,衰退不確定性消退,消費者信心改善,預期股票市場的風險將能適度收窄。  目前美國REITs評價在偏低的位置,折價幅度超過10%,本益比處於十年低點,投資價值浮現,且REITs資產獲利來源有一大部份為收取租金為主,如電塔出租給當地電信商、廠房租借、土地、商場攤位等都屬於租金範疇。從歷史數據來看,儘管房價指數偶有波動,但美國總體房屋租金中位數走勢穩健向上,金融海嘯期間受影響也不大,替REITs帶來穩定的獲利支撐。

  • 美國REITs獲利續成長 逢低布局

     台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,雖然2022年全球經濟面臨俄烏戰爭及通膨的威脅,但美國REITs業績仍繳出亮麗成績單,2022年獲利達高峰,預估獲利成長率持續上修至新高14.3%,2023年獲利成長率持續成長5.3%,目前評價仍在較低的位置,高現金流與穩健性將開始吸引長線資金,建議第一季前拉回逢低可分批布局,掌握2023年漲升行情。  李文孝指出,預期美國經濟將逐季下滑至2023第一季觸底,之後再逐季回升。估計美國核心CPI持續由5%下行至年底約2%~3%,Fed升息終點落在2023年第一季5%~5.25%機率最高,進入第四季甚至有機會進行預防性降息,有利REITs產業上漲攻勢。美國REITs指數(RMZ Index)2022大跌27%,預期2023年第一季反覆築底後,指數將步步高升,逐季上揚,指數目標有機會上看1,500點,潛在報酬20%~25%。  李文孝表示,分析美國REITs各次產業展望,5G基地台方面,長期發展佳,獲利與成長均穩定,主要是當規模經濟提高,通訊電塔產業是資本投報率較高的事業,ROI可從5%提高至25%,每個世代投資循環近20年,5G才剛開始而已。  資料中心部分,儘管科技業進入削減資本支出,市場對資料中心業者前景大幅轉悲觀,但數位化經濟仍將持續推動資料中心長期需求,預估2022~:2026年成長幅度保持10%。  旅館業方面,在全球解封之下,旅遊與商務活動快速恢復,住房率與每晚房價均持續上升,旅館業獲利迅速恢復,平均每晚住房金額(RevPAR)價格第四季年成長達到20%,目前產業評價仍然在較低水準,未來潛在報酬高。

  • 《基金》高齡住宅REITs具機會 展現彈性定價能力

    【時報記者任珮云台北報導】根據美系金融機構發表REITs年度投資展望分析,高齡住房(Senior Housing)、工業、預製房屋及自助倉儲等四大產業REITs,將是2023年最具投資機會的優質標的!這些相關產業REITs將在2023年展現出最具彈性的定價能力,並有機會見到最佳的營收與盈利成長表現。 日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,全國不動產投資信託協會(Nareit)統計過去45年歷史中六度經濟衰退時期顯示,基於交易市場往往是經濟領先指標,因此經濟實際進入衰退時不論是上市股票或上市REITs平均表現均優。此外,REITs為人所知在經濟衰退至復甦期更有優於股市的表現機會。 日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊指出,受2022年資本市場動盪影響,REITs大幅修正,因此市價已過度偏離未上市私募REITs價值約三成之多、且相對自身淨資產價值(NAV)折價近2個標準差。回顧2008年全球金融危機,及2020年新冠疫情大流行時,上市REITs市價同樣產生偏離,但隨後強勢修復時期便具有超越表現。 日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊分析,去年第3季高齡住房需求來到NIC機構自2005年統計以來的最高水準,且運營商已實現租金增長4.4%,為歷史最強勁的數值。各類住房入住率皆提升,尤其輔助生活住房(AL)租金增長更達創紀錄的4.9%,依此復甦節奏入住率將在2025年回到大流行前水準,仍對老年住房、醫療辦公室和實驗室空間REITs的長期前景持樂觀態度,建議可善用長照醫療REITs基金參與成長契機。

  • 日盛投信:高齡住宅REITs具機會、留意布局時機

    日盛投信12日表示,根據美系金融機構發表REITs年度投資展望分析,高齡住房(Senior Housing)、工業、預製房屋及自助倉儲等四大產業REITs,將是2023年最具投資機會的優質標的!這些相關產業REITs將在2023年展現出最具彈性的定價能力,並有機會見到最佳的營收與盈利成長表現。 日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,全國不動產投資信託協會(Nareit)統計過去45年歷史中六度經濟衰退時期顯示,基於交易市場往往是經濟領先指標,因此經濟實際進入衰退時不論是上市股票或上市REITs平均表現均優。此外,REITs為人所知在經濟衰退至復甦期更有優於股市的表現機會。 日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊指出,受2022年資本市場動盪影響,上市REITs市價大幅修正,因此市價已過度偏離未上市私募REITs價值約三成之多、且相對自身淨資產價值(NAV)折價近2個標準差。回顧2008年全球金融危機,及2020年新冠疫情大流行時,上市REITs市價同樣產生偏離,但隨後強勢修復時期便具有超越表現。 日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊分析,去年第三季高齡住房需求來到NIC機構自2005年統計以來的最高水準,且運營商已實現租金增長4.4%,為歷史最強勁的數值。各類住房入住率皆提升,尤其輔助生活住房(AL)租金增長更達創紀錄的4.9%,依此復甦節奏入住率將在2025年回到大流行前水準,仍對老年住房、醫療辦公室和實驗室空間REITs的長期前景持樂觀態度,建議可善用長照醫療REITs基金參與成長契機。

  • 升息利空散去 REITs有撐

     不動產類股對利率敏感性較高,法人表示,隨著升息尾聲到來,美國殖利率上行空間小於下行空間,對REITs未來評價具有一定支撐;但升息未停止前,短期對REITs評價面仍有一定壓抑。  元大全球不動產證券化基金研究團隊也表示,2022年以來美國聯準會快速提高4%的利率,至今已高達4.5%;使得過往成為低利率時代關注的息收型資產-REITs評價面承受巨大修正,2022年以來跌幅超過25%。但是在此期間,REITs基本面表現仍十分良好,2022年美國整體REITs營運現金流成長20%~30%,預期2023仍至少可以隨通膨上調租金收益3%。過去12個月REITs股利率亦表現不差超過3.5%;但由於整體債券市場收益率以和以往有所不同,短期評價面仍有一定壓抑。  野村全球不動產證券化基金經理人李雅婷表示,多數房產領域租金契約的長天期特性加上許多房產訂價權的需求遠超供給,抑制了總體經濟及地緣政治對未來營收的負面影響。預期全球房產公司的營收在2022年的成長率為10.5%。儘管2023年發生經濟衰退的可能性正在增加,但訂價權優勢以及住宅、工業、倉儲、資料中心和實驗室等領域的成長,營收應可達到5%左右的成長與多數股票相比,房地產相關類股的營收更具韌性。  歐美央行升息步調放慢,美製造業PMI降至疫情以來新低,美歐通膨雖略為放緩不過仍在高檔區,第一金投信指出,薪資水準、房屋租金仍未放緩,儘管,美國消費者信心仍顯疲弱,不過,歐美主要央行利率政策在上半年仍維持溫和升息步伐,利率政策轉向機率不過,經濟呈現降溫趨勢,展望經濟成長動能及企業獲利可能因地緣政治風險、通膨壓力呈現下修,不動產類股對利率敏感性較高,若下半年升息止步,將能對不動產類股基金將挹注正面動能。

  • 美國地產ETF 低接時機到

     近期隨著通膨出現緩和,美國聯準會(Fed)有望減緩升息的力道,加上根據外資券商的預估,今年整體REITs的報酬率料有5~10%,盈利增長6%,就當前仍舊較為震盪的市況來看,其穩健收益的特性仍可望獲得市場關注。  投信法人表示,REITs主要收入為不動產租金,股息收益較穩定,一般配息也會來得較高,此外,幾乎所有商業租賃契約都有防通貨膨脹的條款,租金會隨著高通膨而增加,REITs相對具保值力,以美國REITs來看,次產業類型多元,包括需求成長前景強勁的資料中心、通訊電塔、物流中心等等,是當前市場波動期間,可帶來穩健收益及具有價值成長性的投資標的,建議投資人不妨善用美國地產ETF來參與。  群益道瓊美國地產ETF基金經理人李鈺涵表示,預期利率仍將保持高點,Fed將會升息至5~5.25%,10年公債利率為4%左右,隨著通脹放緩,衰退不確定性消退,消費者信心改善,預期股票市場的風險將能適度收窄。目前美國REIT評價在偏低的位置,折價幅度超過10%,本益比處於十年低點,投資價值浮現,且REIT資產獲利來源有一大部份為收取租金為主,如電塔出租給當地電信商、廠房租借、土地、商場攤位等都屬於租金範疇。從歷史數據來看,儘管房價指數偶有波動,但美國總體房屋租金中位數走勢穩健向上,金融海嘯期間受影響也不大,替REIT帶來穩定的獲利支撐。  從次產業來看,2022年對於Data Center租賃是歷史新高的一年,預期2023年需求依然保持強勁。企業持續投資在混合雲端資訊庫升級的需求,將在2023年的潛在經濟衰退中保持韌性。另外由於許多市場空置率偏低,加上電力成本通膨壓力偏高,Data Center定價能力大幅提升,有助在2023年透過租金重置來挹注全年獲利。建議投資人不妨趁勢透過美國地產ETF來順勢布局,一次網羅不同類型REITs的投資機會,不僅能掌握穩健收益來源,也可掌握不同次產業未來成長增值行情。  日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,全國不動產投資信託協會(Nareit)統計過去45年歷史中六度經濟衰退時期顯示,基於交易市場往往是經濟領先指標,因此經濟實際進入衰退時不論是上市股票或上市REITs平均表現均優。此外,REITs為人所知在經濟衰退至復甦期更有優於股市的表現機會。而在高齡住房回歸長期供不應求情境下,REITs次產業中的北美高齡住宅可持續關注。

  • 房價續漲 新加坡REITs吸睛

     根據CEIC DATA最近季度數據,新加坡房價於2022年9月初季度增長率13.6%,相較於2022年6月初增長率10.6%更為提高,顯示新加坡房產走勢持續看漲。投信法人觀察,新加坡房價飄升的社會現象,使更多新加坡公民與勞動者願意使用公積金CPF來購買房產或償還房貸;新加坡推動公積金計劃已久且參與者眾,這項計劃的恆定性亦可推動新加坡房產物業收益的持續性。  兆豐新加坡交易所房地產收益基金研究團隊表示,新加坡房地產與物業的出租率升,引導租金上揚機會,激勵新加坡REITs收益機會持續亮眼。近期統計新加坡REITs股利率超過5%,且超越其他成熟國家如美國、澳洲、日本、歐洲等地區,對於偏好收益型資產的投資人來說,新加坡REITs具有投資價值。  大華銀新加坡房地產收益基金產品經理何彥樟表示,新加坡因為最早宣布與病毒共存,加上亞洲金融中心的轉移,無論是後疫情時代的解封帶來的觀光商機,或是辦公室需求的上升,對於新加坡REITs都有正面幫助。目前看好的REITs包含工業、零售、以及特定的飯店REITs標的,評價也相對具有吸引力。同時也看好澳洲物流REITs,因其供應有限、租金成長展望佳。  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,雖然近一年通膨升高,但REITs透過上調租金,租約保障、價格延後反映等因素支撐下,營業淨利成長率強勁,REITs在通膨高漲,甚至是停滯性通膨等情境下,所受影響相對輕微。建議利用目前的震盪整理格局,逢低分批布局,以掌握2023年的漲升行情。  野村全球不動產證券化基金經理人李雅婷表示,在大部分的不動產子產業的部分,雖然面臨升息及經濟衰退的挑戰,但目前需求大於供給,投資人在資產配置選擇上將商業房地產視為固定收益資產的替代來源,開發公司的定價能力仍良好。整體而言,持續看好不動產證券化產品前景。  日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,根據研究機構分析,長照醫療REITs 2022年前三季高齡住宅REITs收入和利潤續增,預估長照醫療REITs復甦動能將促使入住率在2025年回到疫情前水準。此外,醫療保健REITs平均股息收益率達5.5%、遠高於整體REITs平均的4.2%,股利率持續名列前茅,成為價值投資的好標的。

  • 《基金》美國REITs逢低分批布局 2023再上一層樓

    【時報記者任珮云台北報導】雖然2022年全球經濟面臨俄烏戰爭及通膨的威脅,但美國REITs業績仍繳出亮麗成績單,2022年獲利達高峰。台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,美國REITs預估獲利成長率持續上修至新高14.3%,2023年獲利成長率估成長5.3%,目前評價仍在較低的位置,高現金流與穩健性將開始吸引長線資金,建議第一季前拉回逢低可分批布局,掌握2023年漲升行情。 李文孝指出,預期美國經濟將逐季下滑至2023第一季觸底,之後再逐季回升。估計美國核心CPI持續由5%下行至年底約2-3%,Fed升息終點落在2023年第一季5%-5.25%機率最高,進入第四季甚至有機會進行預防性降息,有利REITs產業上漲攻勢。美國REITs指數(RMZ Index)2022大跌27%,預期2023年第一季反覆築底後,指數將步步高升,逐季上揚,指數目標有機會上看1500點,潛在報酬20-25%。 李文孝表示,分析美國REITs各次產業展望,5G基地台方面,長期發展佳,獲利與成長均穩定,主要是當規模經濟提高,通訊電塔產業是資本投報率較高的事業,ROI可從5%提高至25%,每個世代投資循環近20年,5G才剛開始而已;資料中心部分,儘管科技業進入削減資本支出,市場對資料中心業者前景大幅轉悲觀,但數位化經濟仍將持續推動資料中心長期需求,預估2022-2026年成長幅度保持10%;旅館業方面,在全球解封下,旅遊與商務活動快速恢復,住房率與每晚房價均持續上升,旅館業獲利迅速恢復,平均每晚住房金額(RevPAR)價格第四季年成長達20%,目前產業評價仍在較低水準,未來潛在報酬高。

  • 台新投信:美國REITs 2023年業績更上一層樓,可逢低布局

    台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝10日指出,雖然2022年全球經濟面臨俄烏戰爭及通膨的威脅,但美國REITs業績仍繳出亮麗成績單,2022年獲利達高峰,預估獲利成長率持續上修至新高14.3%,2023年獲利成長率持續成長5.3%,目前評價仍在較低的位置,高現金流與穩健性將開始吸引長線資金,建議第一季前拉回逢低可分批布局,掌握2023年漲升行情。 李文孝指出,預期美國經濟將逐季下滑至2023第一季觸底,之後再逐季回升。估計美國核心CPI持續由5%下行至年底約2-3%,Fed升息終點落在2023年第一季5%-5.25%機率最高,進入第四季甚至有機會進行預防性降息,有利REITs產業上漲攻勢。美國REITs指數(RMZ Index)2022大跌27%,預期2023年第一季反覆築底後,指數將步步高升,逐季上揚,指數目標有機會上看1,500點,潛在報酬20-25%。 李文孝表示,分析美國REITs各次產業展望,5G基地台方面,長期發展佳,獲利與成長均穩定,主要是當規模經濟提高,通訊電塔產業是資本投報率較高的事業,ROI可從5%提高至25%,每個世代投資循環近20年,5G才剛開始而已;資料中心部分,儘管科技業進入削減資本支出,市場對資料中心業者前景大幅轉悲觀,但數位化經濟仍將持續推動資料中心長期需求,預估2022-2026年成長幅度保持10%;旅館業方面,在全球解封下,旅遊與商務活動快速恢復,住房率與每晚房價均持續上升,旅館業獲利迅速恢復,平均每晚住房金額(RevPAR)價格第四季年成長達20%,目前產業評價仍在較低水準,未來潛在報酬高。

  • REITs評價下修尾聲 漲升可期

     雖然近一年通膨升高,但REITs透過上調租金,租約保障、價格延後反映等支撐,營業淨利成長率強勁,凸顯在通膨高漲甚至停滯性通膨等情境下,所受影響相對輕微。投信法人表示,美國REITs經過一年評價下修將結束,預期2023年指數將步步高升,建議目前震盪整理期逢低分批布局,以掌握漲升行情。  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,2022年美國REITs獲利預估持續上修至14.2%,2023年獲利成長預估則仍有6%。工業類持續在景氣高峰上,高階物流中心需求暢旺,續約租金持續提升30%以上,承租率也創新高到97.9%,目前仍有4成租金未反應市場價格;旅館業受惠商務活動變多以及出遊團客帶動下,住房金額已高於疫情前20%,每日住房率也維持60~70%,獲利急速回升;電信業者對5G資本支出將持續提高,對租賃電塔業者的成長動能有保障。  日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊強調,醫療保健REITs平均股息收益率達5.5%、遠高於整體REITs平均的4.2%,股利率持續名列前茅,且持續受惠入住率攀升與租金上漲的基本面改善,2022年前三季收入和利潤續增。  野村全球不動產證券化基金經理人李雅婷分析,不動產次產業雖然面臨升息及經濟衰退挑戰,但目前需求仍大於供給,在資產配置選擇上將商業房地產視為固定收益資產的替代來源,開發公司的定價能力仍然良好,後市持續看好。  群益全球地產入息基金經理人楊慈珍表示,在抗通膨投資標的選取上,不妨留意提供穩定配息收益的REITs基金。一般而言不動產租金會隨通膨走升提升,因此可將REITs視為抗通膨資產。  大華銀新加坡房地產收益基金產品經理何彥樟指出,新加坡疫情解封帶來觀光商機,辦公室需求上升,對新加坡REITs有正面幫助。目前看好包含工業、零售及特定飯店REITs,評價也相對具有吸引力。及澳洲物流REITs,因其供應有限、租金成長展望佳。

  • 《基金》2022新加坡地產湧入熱錢 REITs 資產走漲資金持續簇擁

    【時報記者任珮云台北報導】新加坡對世界各地的富人有著獨特的吸引力,原因包括國家政治穩定、貨幣堅挺、以及穩定升值!是富人們喜愛的資產避風港。新加坡房地產行業一直在穩步升值,不像許多其它國家那樣大起大落。2022年,新加坡地?更成為中國買家資金湧入標的;相較於中國大型房地產開發商由於多年來擴張過度,政府近年來收緊銀根而紛紛陷入債務危機,整個行業呈現蕭條景象,新加坡地產表現生氣蓬勃。 根據CEIC DATA最近季度數據,新加坡房價於2022年9月初季度增長率13.6%,相較於2022年6月初增長率10.6%更為提高,顯示新加坡房產走勢持續看漲。兆豐投信觀察,新加坡房價飄升的社會現象,使更多新加坡公民與勞動者願意使用公積金(CPF)來購買房產或償還房貸;新加坡推動公積金計劃已久且參與者眾,這項計劃的恆定性亦可推動新加坡房產物業收益的持續性。 隨著疫情解封、景氣轉暖,加上新加坡國門開放後,外商與外國勞動者回到新加坡工作需要租房,加上先前疫情與通膨狀況使市場陷入缺工、缺料情況,導致建造新樓房的完工期遞延,更加深現有樓房的租金調漲空間。 兆豐新加坡交易所房地產收益基金研究團隊表示,新加坡房地產與物業的出租率升,引導租金上揚機會,激勵新加坡REITs收益機會持續亮眼。近期統計新加坡REITs股利率超過5%,且超越其他成熟國家如美國、澳洲、日本、歐洲等地區,對於偏好收益型資產的投資人來說,新加坡REITs具有投資價值。 另外,伴隨股債市前一波漲勢行情,帶動近月REITs資產翻揚,REITs各次產業呈現表現空間,特別是數據中心型REITs彈升逾18%、基礎建設型REITs上漲逾7%、零售型REITs漲幅近7%,REITs資產走漲亦可望吸引資金持續簇擁。 新加坡REITs有機會投資國際資產,透過投資組合納入新加坡REITs,可望兼顧國際化及多元化資產的資產配置,相對掌握高股利率、低營運與低財務風險的投資價值,建議可以採取定期定額或分批布局方式參與新加坡REITs的投資機會。

  • 槓鈴式投資 雙管齊下賺反彈機會財

     旺兔年的長期退休理財規畫,由避險模式切換頻道至布局模式,台新投信總經理葉柱均建議可利用槓鈴式的投資策略,一方面採取較低風險的高信評或低存續期間債券策略,另一方面參與循環性產業的復甦行情,雙向掌握股債反彈的機會財。  葉柱均表示,金虎年全球循著疫情影響末期、俄烏戰爭中期、升息縮表初期三期狀態往前發展,金融市場風險偏好下降,股債齊跌。展望即將到來的旺兔年,全球通膨預期將自高點逐漸回落,伴隨著升息漸進尾聲,股債市可望築底反彈後浮現投資契機。  預期2023年底核心通膨有機會回落至3%,升息可望在上半年暫停,股市通常提前反映貨幣政策鬆動,建議第一季前的低點分批布局股票基金,其中長線商機湧現的醫療保健基金、ESG環保基金及抗通膨的美國REITs基金相對看好。  葉柱均指出,疫情延續及高齡化時代來臨,全球生技產業需求持續攀升,且屬剛性支出,不易受通膨或國際情勢動盪影響,相對具防禦性,有利長期理財。ESG環保基金隨各國政府與企業更重視氣候變遷帶來的威脅,技術創新與減碳需求,將為企業帶來新的營收切入點,有利永續題材企業表現。美國REITs因租約保障、價格延後反映,通膨高漲甚至停滯性通膨受影響輕微,營業淨利成長率明顯優於其他產業,更能力抗通膨。  債市方面,葉柱均建議,優先布局Fallen Angel債及具提前買回的非投資級債,Fallen Angel債具有高品質、降評推升超額報酬潛力、升評創造收益機會等三大優勢,報酬表現明顯較美國公債勝出。提前買回非投資級債擁有息優、短期、受總經影響有限三大利多,也就是截長補短優勢,滿足長期投資的較低波動、較佳息收二大訴求,有利維持更穩定的收益。  日盛高科技基金研究團隊認為,巴菲特旗下波克夏大舉加碼台灣電子股,代表本益比及股價淨值比已過度修正,具優異投資價值,其中本益比水準更已類似科技泡沫與金融海嘯時期。展望2023年全球貨幣緊縮將告終,價值重估題材,將為台灣電子股帶來上攻契機。

  • 保值抗通膨 美REITs後市俏

     主要央行升息對戰高通膨,資金撤出投資市場,各類金融商品普遍下跌,但美國REITs表現勝過其他實質資產,因主要收入為不動產租金,股息收益較穩定且配息較高,租金隨高通膨增加,REITs相對具保值力,其中長照醫療REITs更受惠入住率攀升與租金上漲基本面改善,後市可多加關注相關REITs基金表現。  日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,REITs業者平均債務期限已提高到7年,成功避免在高利率環境下進行再融資的需要,且債務佔企業價值僅約35%的歷史低點,使其衡量付息壓力的利息相對淨營業收入低,且利息保障倍數高,顯示REITs業者財務體質相對過去十年處於較佳狀態。  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,據統計當通膨大於3%,美國REITs指數表現明顯優於美股標普500指數,且美國REITs為內需產業,企業獲利不受國際衝突所影響,加上避險需求,REITs屬於高殖利特性反而吸引資金流入,目前美國REITs評價已屬超賣階段,短期有機會展開跌深反彈走勢。  群益道瓊美國地產ETF(00714)經理人李鈺涵認為,美國REITs隨各種雲端服務、數據儲存、資料高速運算的伺服器需求大幅成長,全美資料中心空置率下滑至歷史低點,業者有望調整租金並提高租金收入,進一步帶動獲利表現。  不妨趁勢透過美國地產ETF布局,一次網羅不同類型REITs投資機會,掌握穩健收益來源,及不同次產業增值行情。  日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊強調,根據研究機構分析,長照醫療REITs 2022年前三季高齡住宅REITs收入和利潤續增,預估復甦動能將促使入住率在2025年回到疫情前水準。醫療保健REITs平均股息收益率達5.5%,遠高於整體REITs平均的4.2%,股利率持續名列前茅,成為價值投資的好標的。

  • 股債市走揚 星國REITs股利率逾5%

     12月升息幅度放緩,資本市場正面看待,帶動REITs資產隨市場走揚。投信法人表示,資金行情帶動下,新加坡REITs股利率上看逾5%,相較其他區域更為強勁。  兆豐新加坡交易所房地產收益基金研究團隊表示,美銀美林報告指出,預期2023年REITs資產將提供更佳的獲利能見度,有機會優於指數表現;隨著新加坡的經濟與景氣復甦,房地產及物業的空置率持續下調,有利新加坡REITs物業租金調漲,可望抵銷國際市場通膨壓力。  大華銀新加坡房地產收益基金產品經理何彥樟表示,無論想要穩定收息或是期待資本成長,可將新加坡REITs納入投資組合。  何彥樟指出,新加坡因為最早宣布與病毒共存,加上亞洲金融中心的轉移,無論是後疫情時代的解封帶來的觀光商機,或是辦公室需求的上升,對於新加坡REITs都有正面幫助。  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,雖然近一年通膨升高,但REITs透過上調租金,租約保障、價格延後反映等因素支撐下,營業淨利成長率強勁,REITs在通膨高漲,甚至是停滯性通膨等情境下,所受影響相對輕微。  野村全球不動產證券化基金經理人李雅婷表示,在大部分不動產子產業的部分,雖面臨升息及經濟衰退的挑戰,但目前需求仍大於供給,投資人在資產配置選擇上將商業房地產視為固定收益資產的替代來源,開發公司的定價能力仍然良好。整體而言,持續看好不動產證券化產品前景。

  • 《基金》泛公股投信給方向 劍指2類基金

    【時報記者任珮云台北報導】2022年對全球金融市場而言,最重要的影響包括高利率、高物價,還有全球升溫暖化等現象。在大環境變動下,國內2大泛公股投信:第一金投信看好公用事業基建類股;而兆豐投信則推薦新加坡REITs收益機會。 第一金投信指出,2022年標普500各產業指數的表現,除能源價格攀升產業領漲外,公用事業、必需消費及健康照護等產業亦見逆勢抗跌。今年表現抗跌的公用事業基建類股藉由投入轉型成本,力抗高物價、高息、高溫等三高環境,成為2022年金融市場搶眼投資標的,公用事業股具備物價連動、通膨轉嫁能力高,更在全球力推能源轉型、淨零碳排等政策與資金加持下,挹注產業轉型投資動能。 而兆豐投信則認為,新加坡房地產與物業的出租率升,引導租金上揚機會,激勵新加坡REITs收益機會持續亮眼。近期統計新加坡REITs股利率超過5%,且超越其他成熟國家如美國、澳洲、日本、歐洲等地區(見表),對於偏好收益型資產的投資人來說,新加坡REITs具有投資價值。 另外,伴隨股債市前一波漲勢行情,帶動近月REITs資產翻揚,REITs各次產業呈現表現空間,特別是數據中心型REITs彈升逾18%、基礎建設型REITs上漲逾7%、零售型REITs漲幅近7%,REITs資產走漲亦可望吸引資金持續簇擁。 第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人林志映指出,能源公用事業與基建產業的新投資方向包括布局在轉型趨勢,除因應轉型、再生能源帶來的成本投資不斷成長,相關產業投資效益及穩定的現金流入等,也成為產業重要成長趨勢,此外,再生能源與新能源全速發展的同時,相關儲能標的成長動能也備受期待。 林志映指出,估計目前全球9千座燃煤電廠,加上鋼鐵與水泥等高度依賴煤炭的重工業相關設備,約有50%將在未來10年進行投資升級,投入擴大潔淨能源發電,並提高能源效率等目標。林志映表示,各國電力系統轉型策略不單從發電成本來評估,更著眼在整體淨效益,納入併網型容量、電網擴建,考量再生能源技術及最適化機組排程設計等,同時納入儲能與用戶端需量反應等電力供應系統,提高電力供應調節靈活度、合理化成本等,這些推展方向都帶來公用事業、基礎建設產業新的投資機會。

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