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  • 台新:美國REITs漲升空間大

     美國經濟動能維持高速擴張,也推升美國REITs企業業績大幅成長。台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,美國REITs第三季財報大幅優於預期,產業租金收取與承租狀況持續改善,產業租金持續上調,財報7成優於預期,多數公司持續調高今年獲利展望,吸引資金湧入,今年累積主被動流入美國REITs達140億美元,2015以來首次淨流入,分析師預期本波美國REITs多頭行情至少延續到2023年,明後年預估獲利增長率分別達10.6%與7.4%,加上每年約3%股利率,潛在合理報酬約25%,RMZ(美國REITs指數)上看1800。  李文孝指出,美國經濟指標維持高檔,10月ISM非製造業PMI升至66.7,創紀錄新高,10月非農就業增加53.1萬人,亦大幅優於預期的45萬人;9月份的數據也由初報的增加19.4萬人,向上修正成為增加31.2萬人。由於新型冠狀病毒病例人數減少和薪資提高幫助雇主填補了接近創紀錄的職位空缺,就業市場的形勢比以前預想更加樂觀,10月製造業的就業人數成長6萬人,為去年6月以來最大增幅。10月失業率由9月4.8%,向下降至4.6%,亦低於經濟專家的預估中值4.7%。隨就業市場改善及人民收入提升,將進一步推升不動產景氣。  李文孝表示,Fed對經濟前景持續樂觀,但更加警戒通膨上升的問題,但就歷史經驗來看,通膨環境反而有利美國商用不動產股票。  據統計,1995年以來,當美國消費者物價指數年增率(CPI)大於3%時,MSCI美國REITs指數漲幅明顯優於標普500指數。

  • 台新投信:前景看俏 美國REITs漲升空間大

    台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝2日指出,美國經濟動能維持高速擴張,推升美國REITs企業業績大幅成長,美國REITs第三季財報大幅優於預期,所有產業租金收取與承租狀況持續改善,產業租金持續上調,財報中有七成優於預期,多數公司持續調高今年獲利展望,吸引資金湧入,今年累積主被動流入美國REITs高達140億美元,為2015以來首次淨流入。 分析師預期本波美國REITs多頭行情至少延續到2023年,明後年預估獲利增長率分別達10.6%與7.4%,加上每年約3%股利率,潛在合理報酬約25%,RMZ(美國REITs指數)上看1800。 李文孝指出,美國經濟指標維持高檔,10月ISM非製造業PMI升至66.7,創紀錄新高,10月非農就業增加53.1萬人,亦大幅優於預期的45萬人;9月份的數據也由初報的增加19.4萬人,向上修正成為增加31.2萬人。由於新型冠狀病毒病例人數減少和薪資提高幫助雇主填補了接近創紀錄的職位空缺,就業市場的形勢比以前預想的更加樂觀,10月份製造業的就業人數成長6萬人,為去年6月以來最大增幅。10月份失業率由9月的4.8%,向下降至4.6%,亦低於經濟專家的預估中值4.7%;隨就業市場改善及人民收入提升,將進一步推升不動產景氣。 李文孝表示,Fed對經濟前景持續樂觀,但更加警戒通膨上升的問題,但就歷史經驗來看,通膨環境反而有利美國商用不動產股票。據Bloomberg統計,1995年以來,當美國消費者物價指數年增率(CPI)大於3%時,MSCI美國REITs指數漲幅明顯優於標普500指數。主要在於REITs主要收入為不動產租金,股息收益較穩定,一般配息也會來得較高,相對具保值力,另幾乎所有商業租賃契約都有防通貨膨脹的條款,租金會隨著高通膨而增加。

  • 《基金》供給短缺 美國REITs漲升空間大

    【時報記者任珮云台北報導】美國經濟動能維持高速擴張,且目前美國房市供給短缺,有機會帶動房價表現,成為美國經濟亮點之一,推升美國REITs業績大幅成長。台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,美國REITs第三季財報大幅優於預期,所有產業租金收取與承租狀況持續改善,產業租金持續上調,財報中有七成優於預期,多數公司持續調高今年獲利展望,吸引資金湧入,今年累積主被動流入美國REITs高達140億美元,為2015以來首次淨流入,分析師預期本波美國REITs多頭行情至少延續到2023年,明後年預估獲利增長率分別達10.6%與7.4%,加上每年約3%股利率,潛在合理報酬約25%,RMZ(美國REITs指數)上看1800。 李文孝指出,美國經濟指標維持高檔,10月ISM非製造業PMI升至66.7,創紀錄新高,10月非農就業增加53.1萬人,亦大幅優於預期的45萬人;9月份的數據也由初報的增加19.4萬人,向上修正成為增加31.2萬人。由於新型冠狀病毒病例人數減少和薪資提高幫助雇主填補了接近創紀錄的職位空缺,就業市場的形勢比以前預想的更加樂觀,10月份製造業的就業人數成長6萬人,為去年6月以來最大增幅。10月份失業率由9月的4.8%,向下降至4.6%,亦低於經濟專家的預估中值4.7%。隨著就業市場改善及人民收入提升,將進一步推升不動產景氣。 李文孝認為,Fed對經濟前景持續樂觀,但更加警戒通膨上升的問題,但就歷史經驗來看,通膨環境反而有利美國商用不動產股票。據Bloomberg統計,1995年以來,當美國消費者物價指數年增率(CPI)大於3%時,MSCI美國REITs指數漲幅明顯優於標普500指數。主要在於REITs主要收入為不動產租金,股息收益較穩定,一般配息也會來得較高,相對具保值力,此外,幾乎所有商業租賃契約都有防通貨膨脹的條款,租金會隨著高通膨而增加。

  • 景氣回溫、供給緊俏、抗通膨特性 REITs基金、地產ETF表現可期

    全球經濟活動持續恢復,主要國家維持低利、寬鬆貨幣政策,及供給有限,帶動全球房市持續回溫,尤其通膨議題持續受市場關注,促使部分資金轉入具抗通膨特性的不動產市場,富時全球不動產指數年至今累計漲幅超過二成,第四季以來指數自9月底波段低位回升至歷史高位附近,連帶REITs基金及ETF表現水漲船高。 群益全球地產入息基金經理人楊慈珍表示,隨著各地疫情趨緩,經濟活動逐步回歸常態,也促進不動產市場回溫,近期來看全球房市數據仍穩健擴張,REITs財報優於預期且上修全年財測,第三季統計數據來看,資產交易活動已回升至疫情前水準,REITs整體承租率及同店營業淨利逐季改善,承租率自去年低點90%回升至92.6%,以工業、住宅、私人倉儲同店營業淨利增速表現最為突出。 後市來看,在基本面穩健擴張態勢料延續,加上從收益利差角度來看,公債殖利率區間整理,REITs的利差優勢,也有助持續吸引資金配置,表現仍可期待。區域來看,以北美地區相對看好,次產業建議可持續關注工業物流、住宅、私人倉儲等相關REITs表現。 群益道瓊美國地產ETF(00714)基金經理人李鈺涵指出,在景氣復甦及房地產需求回暖下,加上供給緊俏,仍有利於不動產市場維持熱度,再者通膨走勢持續被市場關注,具有抗通膨性質的資產亦可望獲資金青睞,不動產商品便是其一。 另一方面,隨著生活科技化趨勢不變,與雲端商機、物聯網、遠距上班和教育等需求相關的特殊型REITs包括通訊電塔、資料中心、塔台等需求持續攀升,成長前景亦看好,建議不妨透過美國地產ETF來佈局,一舉網羅美國地產的多元投資契機。

  • REITs、地產ETF 抗通膨利器

     通膨議題升溫,在通膨隱憂牽動市場情緒下,近期也讓全球股市波動加劇,市場法人建議,倘若後續通膨問題更為加劇,在抗通膨投資標的選取上,不妨留意提供穩定配息收益的REITs基金或地產ETF。  觀察今年來全球REITs指數表現亮麗,以美國道瓊地產REITs上漲29.52%表現最佳,其次日本不動產也有14.02%,歐陸不動產12.64%也都維持12%以上的報酬率,連帶的投信發行的REITs基金和ETF表現也不俗。  群益道瓊美國地產ETF基金經理人李鈺涵表示,今年以來近期美國景氣與獲利成長,象徵美國整體經濟呈現復甦型態,利率處於低點吸引投資人置產,帶動美國房市明顯轉熱,美股REITs資本利得也連帶水漲船高。  此外,地產ETF是穩健息收的產品,亦能滿足投資人對收益的渴望,可說是資本利得、收益兩頭賺。預期未來通膨持續的環境之下,建議投資人可分批布局,一次掌握REITs市場的租金收益及後市增值行情。  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,美國REITs的主要收入來自租金、管理物產等,現金流相對穩定,且在美國法令規定,REITs必須將當年度90%的收益以股利形式分配給股東,故投資REITs每年享有穩定的股利收入,深具抗通膨優勢。  此外,抗通膨的要件就是產業成長性看好及股利率水準高,美國REITs兩者皆符合,預期今年REITs在低利率環境以及經濟逐季復甦下,表現將大幅優於去年,多數產業在第一季疫情受控後持續反彈展開。目前美國REITs股利率達3%,與全球股利率及美債殖利率相較,深具吸引力,在產業基本面改善利多下,美國REITs將穩健上漲。  群益全球地產入息基金經理人楊慈珍表示,一般而言不動產租金會隨通膨走升而提升,因此可將REITs視為抗通膨資產。從地產景氣循環角度來看,許多區域和產業正處仍在復甦軌道上,加上市場消化全球債券利率彈升的波動逐漸減小,有利REITs後市表現,不過在市場資金輪動快速以及各國景氣階段不見得一致的情況下,建議看好REITs的投資人不妨以全球布局的方式因應。

  • 美經濟復甦 REITs多頭續航

     美國經濟動能維持高速擴張,也推升美國REITs企業業績大幅成長。投信法人表示,美國REITs第三季財報大幅優於預期,所有產業租金收取與承租狀況持續改善,產業租金持續上調,多數公司持續調高今年獲利展望,吸引資金湧入,今年累積主被動流入美國REITs高達140億美元,為2015以來首次淨流入,本波美國REITs多頭行情至少延續到2023年。  台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,美國經濟指標維持高檔,10月ISM非製造業PMI升至66.7,創紀錄新高,10月非農就業增加53.1萬人,亦大幅優於預期的45萬人;9月的數據也由初報的增加19.4萬人,向上修正成為增加31.2萬人。  新型冠狀病毒病例人數減少和薪資提高幫助雇主填補了接近創紀錄的職位空缺,就業市場的形勢比以前預想的更加樂觀,10月製造業的就業人數成長6萬人,為去年6月以來最大增幅。10月失業率由9月的4.8%,向下降至4.6%,亦低於經濟專家的預估中值4.7%。隨著就業市場改善及人民收入提升,將進一步推升不動產景氣。  Fed對經濟前景持續樂觀,但更加警戒通膨上升的問題,但就經驗來看,通膨環境反而有利美國商用不動產股票。據統計,1995年以來,當美國消費者物價指數年增率(CPI)大於3%時,MSCI美國REITs指數漲幅明顯優於標普500指數。REITs主要收入為不動產租金,股息收益較穩定,一般配息也會較高,相對具保值力,且幾乎所有商業租賃契約都有防通貨膨脹的條款,租金會隨著高通膨而增加。  群益道瓊美國地產ETF(00714)經理人李鈺涵表示,今年來美國地產表現強勁,今年來上漲超過25%,主因市場需求強勁,然供給面緊張所致,房地產活動持續火熱。  在目前REITs供給緊張的情況短期不易緩解,住房需求將保持相對健康,另一方面,預期通膨升溫為市場所關注,REITs因屬純內需產業且具有抗通膨特性,亦可望吸引投資人將資金轉換為較為保值的房地產以對抗通膨,料此點亦有助吸引資金配置地產相關標的。

  • 利多加持 美地產ETF漲相佳

     持續性的財政刺激和基本面普遍改善下,美國房地產前景依然樂觀,投資人也不妨把握機會以美國地產ETF來介入布局,既掌握產業成長機會,也能享有穩定息收,一舉兩得。  凱基未來世代關鍵收息多重資產基金經理人葉菀婷表示,科技產業的下個紀元,可望與「元宇宙題材」相關,像是雲端與大數據、人工智慧、5G等新科技趨勢點燃了海量資料需求,資料傳輸需要穩定的環境,企業也需要租用更適合傳輸的空間,帶動通訊電塔REITs、資料中心REITs、工業REITs等需求開拓了新成長循環。  第一金全球不動產證券化基金經理人黃筱雲表示,疫情可望在2021年大幅改善,有利經濟活動重啟,預估2021年工業REITs仍將維持強勢成長,每股盈餘達10.1美元;商用REITs也將扭轉頹勢,獲利上看5.3美元。  元大全球不動產證券化基金研究團隊分析,目前全球REITs平均股利率仍有3.8%,相對公債、投等債利差較有投資吸引力,建議投資人可以從資產配置的角度,適度配置REITs部位,建議布局全球型的REITs,在通膨時代創造優質收益。  群益道瓊美國地產ETF(00714)經理人李鈺涵表示,REITs公司陸續公布第三季財報,業績大體上表現穩健,並提高的總體預期,整體而言,雖然近期美國房市受供應鏈中斷影響,建築速度有所減緩,不過在強勁的買房需求推升下,美國10月住宅建築商信心指數意外上揚,增幅為2020年11月以來最大,優於市場預期,此外,成屋銷售依舊熱絡。  李鈺涵指出,現階段市場擔憂通膨持續,美債利率仍有緩升向上的可能,但對REITs影響性較低,因房地產商品被視為抗通膨資產,民眾可將手上資金轉為較保值的房地產。

  • 資金簇擁 REITs補漲可期

     市場無懼利率上行的壓力,美國股市全面改寫新高,帶動風險性資產走高。REITs近期擺脫公債殖利率上行的整體性賣壓,在資金持續簇擁下,由美國領軍上漲,法人認為,和其他風險性資產相比,從今年以來,全球REITs漲勢落後,後市仍具補漲空間。  路博邁表示,一般而言,通膨攀升有利於房地產擁有人,因為業主可藉由調高租金反映通膨攀升的趨勢,特別是租約時間較短的產業。  由於住宅、自助式倉儲、旅宿產業的租約較短,因此,在通膨攀升的環境下可以更快調漲租金。目前持續看好盈餘成長能見度明確、資產負債表強勁、且能夠穩度市場高度波動的企業,作為投資組合布局的重心。  台新全球不動產入息基金經理人黃俊晏表示,國際資金今年明確轉向流入REITs的趨勢不變,可望終止連續六年的資金流出,甚至改寫最大流入規模紀錄,顯示全球REITs在去年落後較多之下,市場資金看好其補漲空間。整體來看,REITs的成長潛力與業績表現將重新反映在股價上,後疫情時代的表現仍可期待。  全球央行貨幣政策方向趨緊與通膨問題圍繞導致殖利率上漲壓力大,但景氣復甦步調持續,不動產抗通膨特性將再次顯現。選股焦點可著重資產品質優良且展望穩健的標的,並視旗下物業收租狀況以及產業前景調整比重;產業配置上以業績穩健且前景明確的工業、特殊、住宅為主,並搭配景氣連動性較高的零售、旅館、地產股,以掌握多元輪動行情。  群益道瓊美國地產ETF(00714)經理人李鈺涵指出,在景氣復甦的驅動之下,也帶動房地產需求回溫,以美國地產業來看,近八成的REITs財報提升了全球的預估獲利。  在房市供給仍舊緊俏之下,仍有利於不動產市場維持熱度,再者,通膨走勢持續被市場關注,具有抗通膨性質的資產亦可望獲資金青睞,不動產商品便是其一。而除了傳統住房與商辦外,在科技持續發展以及生活習慣改變下,與訊息傳輸及雲端資訊儲存、電子商務相關之通訊電塔、資料中心、物流中心、塔台等特殊型REITs的成長前景也值得期待。

  • 租稅協定修約 台英REITs股利 稅率升至15%

     財政部國際財政司指出,我國近日與英國簽署台英租稅協定修約議定書,為我國史上首次修約租稅協定,待英國國會通過即可生效。官員表示,本次修正重點在台英設置不動產投資信託基金(REITs)特別稅率,未來台企、台商獲配英國REITs股利將適用15%稅率,較原本10%更高。  對此,保險局表示,壽險業多數投資美元資產或美國REITs,英鎊資產極少,且壽險多直接投資英國不動產,極少投資英國REITs,投資英國也多是公債、公司債,這次租稅協訂對壽險業投資影應不大。  現行台英租稅協定第10條股利規定,雙邊法人與自然人在對方國投資股票,其獲配股利(含REITs)一律適用10%扣繳稅率,由當地政府課徵,剩下的營所稅或綜所稅額則由母國課稅。舉例來說,台企投資英國股票獲配股利,英國當地先扣繳10%稅負,因台灣營所稅率為20%,台企回台申報僅針對剩下10%營所稅負繳稅,避免重複課稅。  依新版台英租稅協定,台灣法人與自然人獲配來自英國REITs的股利,當地扣繳稅率提高為15%,等於回台再繳剩下5%營所稅負,對企業與個人來說,稅負皆相同,只是台英雙邊課稅權有變化。至於台灣退休基金投資REITs獲配利益仍適用10%稅率、回台繳10%。  而英國法人、自然人獲配台灣REITs利益,我國依境外居住者扣繳率標準與透視課稅原則,有關境外人士投資我國金融資產證券化條例或不動產證券化條例等商品,未來皆採用15%扣繳率,其回英國申報所得稅再針對剩下稅負繳稅。  官員指出,現行台英租稅協定為2002年4月簽署,至今約二十年,這中間英國對REITs定義轉變,從原本認定為證券商品,近年確定其本質為不動產商品,本次修約時,英國不僅積極回覆我國,也特別要求將REITs扣繳稅率適度提高。  財政部指出,除英國以外,近年國財司也向其他租稅協定國發函詢問修約意願,估其他國家將陸續加入修約行列。

  • 國際資金流入全球REITs漲勢落後 後市有補漲空間

    市場無懼利率上行的壓力,美國股市全面改寫新高,帶動風險性資產走高。REITs近期擺脫公債利率上行的整體性賣壓,在資金持續簇擁下,由美國領軍上漲,法人認為,和其他風險性資產相比,從今年以來,全球REITs漲勢落後,後市仍具補漲空間。 路博邁表示,一般而言,通膨攀升有利於房地產擁有人,因為業主可藉由調高租金反映通膨攀升的趨勢,特別是租約時間較短的產業。由於住宅、自助式倉儲、旅宿產業的租約較短,因此,在通膨攀升的環境下可以更快調漲租金。目前持續看好盈餘成長能見度明確、資產負債表強勁、且能夠穩渡市場高度波動的企業,作為投資組合布局的重心。 台新全球不動產入息基金經理人黃俊晏表示,國際資金今年明確轉向流入REITs的趨勢不變,可望終止連續6年的資金流出,甚至改寫最大流入規模紀錄,顯示全球REITs在去年落後較多之下,市場資金看好其補漲空間。整體來看,REITs的成長潛力與業績表現將重新反映在股價上,後疫情時代的表現仍可期待。 黃俊晏指出,雖然因為全球央行貨幣政策方向趨緊與通膨問題圍繞導致殖利率上漲壓力大,但景氣復甦步調持續,不動產抗通膨特性將再次顯現。選股焦點可著重資產品質優良且展望穩健的標的,並視旗下物業收租狀況以及產業前景調整比重;產業配置上以業績穩健且前景明確的工業、特殊、住宅為主,並搭配景氣連動性較高的零售、旅館、地產股,以掌握多元輪動行情。 群益道瓊美國地產ETF(00714)經理人李鈺涵指出,在景氣復甦的驅動之下,也帶動房地產需求回溫,以美國地產業來看,近八成的REITs財報提升了全球的預估獲利。後市來看,在房市供給仍舊緊俏之下,仍有利於不動產市場維持熱度,再者,通膨走勢持續被市場關注,具有抗通膨性質的資產亦可望獲資金青睞,不動產商品便是其一。而除了傳統住房與商辦外,在科技持續發展以及生活習慣改變下,與訊息傳輸及雲端資訊儲存、電子商務相關之通訊電塔、資料中心、物流中心、塔台等特殊型REITs的成長前景也值得期待。

  • 《基金》備戰升息 三大資產耐震

    【時報記者任珮云台北報導】國際商品價格大漲,各國物價指數頻頻創高,在美國聯準會(Fed)宣布啟動縮減購債因應新經濟環境外,南韓、俄國等八大國家也紛紛預估年底升息,投資人面對利率將逐步走升的景氣階段,最怕手中的財富縮水。法人指出,過去利率走升環境下,實質資產、REITs及金融股表現較佳,投資人可考慮納入投資配置。 受到商品價格大漲、各國經濟解封後的需求增加、供應鏈吃緊、以及勞動力短缺等衝擊,主要國家面臨的通膨壓力升高,在聯準會宣布11月起縮減購債,美國10月CPI年增率達6.2%,創下31年來紀錄,在此同時,南韓、紐西蘭、挪威、巴西、俄羅斯、墨西哥、捷克及波蘭等八大國家也相繼預估年底前升息。 元大投信表示,隨全球經濟重回正軌,但供需失衡問題尚未緩解,全球高通膨引發的升息浪潮恐無法避免,目前率先由新興國家預備調整利率,高盛預測,美國最快在2022年中也會升息,此時投資人應重新檢視投資組合,以具有購買保護力、分散風險、兼顧成長潛力的標準做篩選。 台股方面,觀察台股加權指數2004年溫和上漲,當年度漲幅4.2%,證交所金融保險指數上漲20%,表現相對領先,而今年以來,各國貨幣政策逐步轉向緊縮,加權指數累積上漲18.4%,金融保險指數漲幅則達到25.5%。 法人指出,實質資產指直接或衍生自「實質資產」項目的投資,包括商品/原物料、REITs、基礎建設及公用事業等,這些資產本身有形,並具備投資價值,利用這些項目營利的企業也被視為實質資產投資,例如能源公司、電信公司等。 元大投信表示,實質資產從市場供需觀察,後市還具備兩大亮點,包括供給面緊縮及政策面支撐,首先是中國「環保限產」及全球運力短缺,推升商品價格大漲,其次美國通過史上最大規模1.2兆美元基建計畫、歐盟等多國宣示落實減碳目標,支持實質資產產業發展。 另一方面,在景氣復甦階段,往往推升REITs租金表現。今年以來,歐美疫苗接種的速度順利,各國陸續解封經濟,市場預期經濟活動穩定恢復,美國住房協會Housing Affordability Index資料顯示,全球REITs指數已回復到疫情前水準,持續看好房市復甦。

  • 《基金》元宇宙無限商機 未來世代REITs資產吃香

    【時報記者任珮云台北報導】伴隨最近網路社群龍頭公司Facebook改名為Meta,除了將成立元宇宙新團隊,日前也提出期望在5年內將社群媒體公司轉變成元宇宙公司。凱基投信表示,Meta的消息釋出後,激盪了數位化生態圈的產業脈動,包含「元宇宙題材」也成為近期新聞熱議焦點。 凱基未來世代關鍵收息多重資產基金經理人葉菀婷表示,在萬物皆連網的產業變革進行式下,科技產業的下個紀元可望與「元宇宙題材」相關,像是科技硬體、軟體服務、海量資料傳輸需求所延伸出的行動通訊、雲端與大數據、5G與資料中心的需求;隨著新科技趨勢的發展,資料傳輸首重穩定迅速,而企業也需要租用更適合資訊儲存的空間,持續帶動通訊電塔REITs、資料中心REITs、工業 REITs等需求開拓新的成長循環。 據統計,估計2021年未來世代REITs營運現金流成長率當中,科技REITs估有20.5%、自助倉儲REITs約19.6%、模組化住宅REITs也有16.3%,顯示未來世代REITs獲利復甦強勁,且預估2022年持續往正成長發展,甚至醫療保健REITs此項可望轉正,對於未來的趨勢向上更令人期待。 葉菀婷補充,新科技數據的使用量成長加速,對於頻寬、網速及穩定度要求也將提升,通訊商為滿足市場需求,需要擴建基地台的數量,但建立新電塔將面對土地取得、法規限制等考量,讓既有的大型通訊電塔商擁有先進者優勢及高議價能力,提供穩定成長的營運現金流,挹注相關REITs資產的收益成長性,這類與新科技趨勢虛實結合的題材,預期比傳統REITs表現更可期待。 葉菀婷提及,未來世代REITs資產既符合投資人對資產管理多樣化的需求,亦可拓展實體資本題材的投資渠道,若添加科技股的配置,更有機會讓投資效率加分,建議適合長期透過定期定額或單筆分批進場的策略納入投資組合中。

  • 無痛存退休金》不能不知道!退休後「沒第2間房」也能當包租公  

    退休後若想包租公、包租婆,但預算不夠買第2間房怎麼辦?如今可考慮另一種選擇,就是投資REITs(不動產投資信託)。理財專家盧燕俐表示,如果喜歡有利息收入,就選有配息的,如果希望多一點財富累積效果,就選不配息的,且REITs跟房地產一樣,可視為對抗通貨膨脹的重要理財工具。 REITs(Real Estate Investment Trust),中文名稱為「不動產投資信託」,盧燕俐表示,簡單來說,REITs就是把不動產證券化,把不動產包裝成基金的一種理財商品,內涵很多元,收益來自商辦的租金、通訊基地台出租,以及物流倉儲出租等等,買房子預算不夠、沒辦法買商辦,或是覺得買房負擔太沈重,就可以考慮買REITs的基金、REITs的ETF,讓投資人也可以用小錢投資不動產,當包租公、包租婆收租金。 盧燕俐指出,統計台灣的REITs相關基金績效發現,今年以來,專注在美國區域的績效比較強,績效最好的摩根士丹利美國房地產基金近1年的報酬率達40%,其次是路博邁NB美國房地產基金,報酬率有33%,而聯博全球不動產基金報酬率為27%,至於野村全球不動產基金的報酬率則為20%,可以發現美國區域的REITs基金與全球型REITs的績效相差10-20%。 雖然目前市場上有一種聲音認為美國是領先全球景氣復甦,所以美國型的REITs基金表現比較強勁,接下來包括日本、澳洲、亞洲等全球型REITs則有補漲空間,不過,盧燕俐認為,由於美國復甦得很快,接下來可能要升息,各行各業的相關經濟數據會持續走高,因此,假如只有一筆預算,還是建議以美國的REITs為主。 盧燕俐也表示,REITs基金除了以新台幣計價,也有以美元等外幣計價,現階段美元應會維持強勢格局,既然現在是布局美元資產的好時機,她建議購買以美元計價為主的REITs基金,另外,REITs基金還有一個特色,有分配息與不配息,長期看下來,兩者之間績效不會差太多,假如喜歡定期有現金入帳,就選有配息的,假如覺得配不了多少錢,而希望多一點財富累積效果,則可以選擇不配息的。 至於REITs的抗通膨效果,她也以過去的統計來印證,近20年來美國核心CPI(消費者物價指數)是逐年往上,而美國富時REITs指數也是隨著核心CPI指數往上,但不可諱言,有出現兩次大回檔,第一次是2008年金融海嘯時,回檔7成多,第二次是去(2020)年疫情爆發後,回跌了27-28%,她提醒,REITs不是不會跌,遇到股災也是會跌,建議想布局REITs第一最好是用閒錢,第二則是採定期定額方式。 台灣有7檔REITs,且可以在證券市場交易,不過流動性非常低,每日成交量有的僅個位數;也可以透過投信公司或是上基金平台交易,購買投信公司發行的REITs基金。 ※免責聲明:投資理財有賺有賠,基金績效,均為過去績效,不代表未來之績效表現,文中所提之基金內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

  • 物流商機 未來世代REITs看俏

     市場關注通膨問題,無論是景氣復甦或是塞港缺工導致的供應鏈問題,皆是造成通膨的原因。凱基投信表示,面對通膨高漲環境,投資人希望找出更優質的投資機會、預防資產被通膨侵蝕;像是投資金額較低、較高流動性的REITs資產,持續受到法人與一般投資人的資金青睞。  凱基投信指出,REITs資產就是不動產投資信託,如不動產管理公司將旗下不動產出租並獲取租金收入,再將大部分獲利分配給投資人。無論是房價或是租金上漲,REITs等多重資產的投資人皆可受惠。  凱基未來世代關鍵收息多重資產基金經理人葉菀婷表示,REITs業者持有大量物業,旗下資產擁有潛在增值空間,如物流倉儲及自助倉儲REITs,除了儲物倉庫,重點是租用倉庫的需求來自龐大的消費及人口趨勢,這些產業擁有人流及物流帶來的商機,伴隨電子商務的興起而虛實整合,這類題材又稱為未來世代REITs。  根據北美不動產投資信託協會最近數據,未來世代REITs權重升至近六成,市值較2015年成長近一倍,反觀傳統REITs如住宅、商辦等權重下降至約四成,兩者市值出現黃金交叉;根據統計預估2022年未來世代REITs產業營運現金流的平均年增率為7.8%,超過傳統REITs的7.4%,結構型受惠的未來世代REITs可望迎來收益正成長。  銀行財富管理中心提出,根據晨星統計,近六個月投信多重資產同類型基金平均績效為2.47%,其中凱基未來世代關鍵收息多重資產基金績效達8.08%奪冠,大幅超越同類表現,顯示運用未來趨勢、多重資產配置的投資組合,較有機會創造超額的報酬空間。  葉菀婷指出,伴隨線上購物滲透率增加,線上賣家對於倉儲需求持續擴大。根據統計,線上交易對於倉儲的需求量是實體交易的三倍,加上自助倉儲REITs與人流相關,只要市場上的人流需求繼續存在,自助倉儲的需求不易消失,也將持續挹注REITs的正向走勢。

  • 倉儲需求升溫 REITs資產增值機會大

     美國景氣持續復甦,但缺工缺料問題使房地產市場出現供需吃緊,房地產價格續升,擁有大量物業的REITs業者相對具有潛在的資產增值機會。投信法人分析,像是美國自助倉儲業者提供更多元的服務,包括多地辦公族群物品暫存、家庭閒置用品或學生物品暫存、小型商家存貨等的儲存需求增加,估計2021年美國自助倉儲家庭滲透率約10.6%,看好未來仍有龐大的增長空間。  第一金全球不動產證券化基金經理人黃筱雲表示,疫情可望在2021年大幅改善,有利經濟活動重啟,預估2021年工業REITs仍將維持強勢成長,每股盈餘達10.1美元;商用REITs也將扭轉頹勢,獲利上看5.3美元。  元大全球不動產證券化基金研究團隊分析,目前全球REITs平均股利率仍有3.8%,相對公債、投等債利差較有投資吸引力,建議投資人可以從資產配置的角度,適度配置REITs部位,建議布局全球型的REITs,在通膨時代創造優質收益。  凱基未來世代關鍵收息多重資產基金經理人葉菀婷表示,通膨升溫的疑慮下,反而催化美國REITs資產成為機構法人青睞之投資標的,觀察通膨狀況將持續一陣子,建議可藉由布局與實體資產連結的題材,如數據中心、物流倉儲等與未來世代REITs相關之資產,既可受益於REITs業者旗下龐大的物業量,提高資產升值空間,更有機會對相關股價增強防護力。  合庫全球醫療照護多重資產收益基金經理人徐啟葳表示,美國景氣持續復甦,各產業REITs獲利都大幅上調,分析師預估,REITs整體市場2021年獲利成長率持續上修至8%,以特殊型、零售型、住宅型產業上修幅度最多。醫療照護REITs特別值得關注,由於全球人口高齡化的趨勢不變,帶動醫療照護REITs的剛性需求,出租率居高不下也帶來股利率的穩定成長。  日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊指出,Detla病毒雖然對近期雖然對行業復甦速度造成一些影響,但長照中心入住率於第一季見底,後市將逐季回穩的看法並未改變。  台新全球不動產入息基金經理人黃俊晏表示,國際資金今年明確轉流入REITs,可望終止連六年的資金流出,顯示全球REITs作為報酬率領先資產,在去年落後較多之下仍有補漲空間。

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