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《今日焦點新聞》台股大戶中實戶全歸隊投資人押寶Q4漲升行情

2023/10/17
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【時報-台北電】今日焦點新聞：國內頭條： 1.以巴戰雲密布，市場高位震盪。(工商時報) 2.台股失季線，黃天牧信心喊話。(工商時報) 3.美晶片禁令，燒向陸IC設計廠。(工商時報) 4.油金銀齊漲，五檔連動正向ETF狂飆。(工商時報) 5.中鋼11月開平盤，中止連3漲。(工商時報) 6.駁IMF，龔明鑫掛保證，GDP保1沒問題。(中國時報) 7.台股大戶中實戶全歸隊，投資人押寶Q4漲升行情。(經濟日報) 8.法說會前夕！台積電傳下修資本支出，今年恐低於300億美元。(經濟日報) 9.黃仁勳來台與AI伺服器ODM會面，巧婦仍難為無米之炊。(電子時報) 10.中國IC設計或被美限制，台系同業競爭壓力卻難減。(電子時報) 大陸頭條： 1.「一帶一路」主題升溫，券商看好四面投資機會。(新浪財經網) 2.央企帶頭，A股再掀回購增持潮！。(新浪財經網) 3.回購、增持！一個晚上10家央企出手，還有20家科創板公司揭露利好。(新浪財經網) 4.央行10月MLF淨投進創年內新高釋穩成長訊號。(證券時報網) 5.習近平將出席第三屆「一帶一路」國際合作高峰論壇開幕式並發表主題演講。(證券時報網) 國際頭條：　1.成功打擊密碼共享，網飛可能漲價。(路透社) 　2.債務高築＋鴉片藥物訴訟，Rite Aid聲請破產。(路透社) 　3.財報季開鑼，美股勁揚。(路透社) 4.充滿挑戰的夏季過後，中國經濟基礎仍不牢靠。(華爾街日報) 　5.美國股市收盤上漲，債券價格下跌。(華爾街日報) 　6.外國風險諮詢公司認為香港並非久留之地。(華爾街日報)(編輯：邱致馨)
《大陸產業》手機市場觸底郭明錤這樣看

2023/10/13
國際

【時報-台北電】天風國際證券分析師郭明錤今(10/13)日在X（原推特）上發文表示，中國手機市場底部將過，預期將重拾成長。郭明錤表示，十一長假手機銷售顯著年成長約15%，Q4手機出貨無論是與上季或者是去年同期亦預期皆重拾成長。郭明錤認為，Android品牌已無殺價競爭，成本亦較過去數年下降，故有利品牌商利潤。（編輯：張嘉倚）
Q4投資3R關鍵聚焦股債兼備

2023/10/12
國際

　美國經濟有望軟著陸，通膨明顯放緩、但利率可能維持相對高檔的環境，投信法人建議，第四季投資應掌握「3R」關鍵，也就是聚焦利率政策、獲利回升和主題趨勢，主軸則是「股債兼備」。　保德信投信表示，從整體經濟與政策來看，美國勞工生產力與薪資的調高，帶動零售銷售較2020年疫情前大幅成長33％，強勁的消費動能帶動企業獲利展望可望轉為上修，有利股市第四季的多頭趨勢，而在考量外部仍有部分變數存在之下，第四季投資主軸宜「股債兼備」，建議趁市場拉回時，分批布局股債資產。股票以成熟市場、台股、具利基型產業；債市建議投資等級債與非投資級債平衡布局。　保德信市場策略團隊主管葉家榮指出，「3R」即「Rate聚焦關鍵比率」，第四季全球主要國家的利率走勢，為主導市場的關鍵之一，觀察目前已來到實質利率轉正的市場，包括美國、巴西、俄羅斯等，歐元區也逐步向正數實質利率靠攏，代表目前利率水位較能抵抗物價上揚，反映再升息的空間有限。　「Rebound市場數據回升」，根據FactSet最新預估，美國企業盈餘在上半年落底後，呈現「V型」翻轉向上，今年第三、四季的S&P500季度獲利預估，分別可達56.07美元、58.09美元，明顯脫離上半年底部區域。「Right掌握重要趨勢」，現今全球最紅的投資話題，即為AI「陡坡式」成長所帶來的黃金十年熱潮，也能幫助成長股表現。　群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕認為，第四季升息近尾聲，及經濟衰退可能性降低，企業獲利成長率獲調升，風險性資產仍具投資契機，根據過往經驗，升息尾聲股債市都有表現機會可期。　成長股建議留意新科技與新消費兩大主題，隨升息漸入尾聲，債市亦迎來榮景，利率風險降溫，有利非投資級債表現，加上現階段發債企業財務體質穩健，違約率可控，且非投資級債還提供具吸引力的收益水準，在鄰近升息尾聲之際納入配置，可望進一步優化投資組合收益成長效果。
旺季加持 Q4營運拚更上層樓

2023/10/12
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　以巴衝突爆發之際，台塑集團發表對油價與塑化產業後市的看法。台塑、南亞預期在旺季效應帶動下，營收可望更上層樓，台化認為，第四季營收優於第三季的看法暫時維持，惟油價仍在每桶80美元上方高檔，石化產品成本墊高情勢存在；若消費端沒有改善就會是負擔，油價走向及美、中經濟發展，是目前觀察的重點。　展望第四季油價表現，台塑化認為，美元指數上漲至11個月新高，導致近期油價跌幅較大，但因美國原油庫存數量偏低，有利支撐油價。　此外，10月為全球煉廠秋季密集檢修期，亞洲柴油供給減少，有利第四季柴油價差穩於高點，但今年歐美冬季氣候較溫和，取暖用油需求難以達到往年水準，價差上檔或有所承壓。　台塑董事長林健男說，歐美升息接近終點，但高利率可能維持到明年上半年，惟大陸持續推出刺激政策，加上近期PE同業生產異常，供應量降低，推升美國石化產品價格的同時，也減少出口亞洲數量，搭配第四季為PE、EVA及PP傳統需求旺季，且印度雨季結束，石化產品需求回溫，預估第四季營收會比第三季成長。　南亞董事長吳嘉昭認為，美國對大陸科技業禁令與管制，造成電子產業發展受到相當壓制及負面影響，惟製造業庫存已有改善、消費性電子新品推出及結合AI應用需求帶動下，整體營運可望緩步改善，預估10月營收較9月增加，第四季營收也會較第三季略增。　台化董事長洪福源指出，10月美國通膨、升息疑慮上升，大陸拉動乏力，加上油價急漲急跌，市況不會很亮麗。預估10月營收將與9月相當，第四季因10月初油價急跌，巿場信心、塑化產品報價也是跟跌，會對營收有一定影響，但仍暫時維持第四季營收優於第三季的看法，下游需求拉動及原油價格是重要的影響因素。
權證市場焦點－家登 Q4拚營運向上

2023/10/12
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　晶圓載具供應商家登（3680）受惠於EUV Pod（極紫外光罩盒）出貨恢復正軌，FOUP（前開式晶圓傳載盒）需求續旺，挹注9月及第三季營收動能，第四季也力拚營運持續向上，下半年動能增溫明顯。　家登受惠於大客戶重啟拉貨動能，加上FOUP持續供給吃緊，9月業績大增，合併營收5.18億元，月增16.29％、年增48.53％；第三季合併營收13.31億元，季增36.13％、年增24.52％，累計今年前三季合併營收37.5億元，年增18.76％。　法人預期，家登未來營運樂觀，全年業績表現將較去年雙位數成長；另家登近年也擴大航太業務布局，包括建廠、收購，遂進行增資與發行CB，公司目前在航太端已經取得大單，第四季效益會開始擴大，明後年更顯著。　＊【權證投資必有風險，本專區資訊僅供參考，並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦，請讀者審慎為之】
林永祥專欄－短期區間震盪 Q4有望迎選前行情

2023/10/08
其他

　近期美10年公債殖利率已來到2007年以來新高水準，牽動美元再次走強，促使外資熱錢流出亞洲股市，成近期盤勢受壓的主要因素。不過相對的，對亞洲外銷產業的匯兌利益大增，這也有助於台廠Q3及Q4的出口表現。　國際情勢方面，9月FOMC會議如預期維持利率政策不變，將基準利率維持在5.25％~5.5％間，並暗示年底前可能再升息一碼，以及預計明年可能降息2碼，與市場預期有些許落差，也令市場認為相對鷹派，也是導致美公債殖利率走揚的主因。　美國經濟預測方面同步上調，不只2023年GDP上調至2.1％外，2024年GDP也由1.1％調升至1.5％、失業率由4.5％調降至4.1％、核心通膨維持2.6％不變，顯示聯準會（Fed）認為，這波升息打通膨並未讓失業率大增，最終形成軟著陸的機率明顯提高。不過在過去12次FED結束升息經驗來看，仍有75％的機率會發生經濟衰退，還是要持續觀察相關經濟數據是否仍具備韌性。　美國8月通膨數據公布，雖然油價上漲讓整體CPI年增率高於預期，但從核心CPI的變化觀察，確有趨緩的傾向，其中CPI房租的領先指標Zillow房租指標（新合約租金）在8月為3.3％，不僅從2022年2月高峰的16.1％持續下滑，也低於疫情前（2013年-2019年）平均的3.9％。未來通膨仍有機會持續走低，惟須關注在油價走揚的影響下，通膨走勢在短期是否會受到影響。　至於台灣總體經濟部分，據國發會最新發佈的8月景氣對策燈號及分數來看，已經連續十個月為低迷的藍燈，亦是歷史上第二長的連續藍燈情況，不過景氣雖然處於低迷狀態，但景氣燈號疑有落底跡象，預料第四季景氣有望逐漸復甦。　上周公布台灣9月採購經理人指數（PMI），仍處50以下緊縮區間，這也是自去年7月以來，連14個月均處於緊縮區間。不過，值得注意的是9月在蘋果、華為等新機發表與AI相關應用，相較上月帶來了些許改善。　在技術面上，台股持續在半年線及季線間狹幅區間震盪，由於量能不出、且無明顯族群帶頭，預計在雙十連假前不易突破季線反壓。就基本面而言，先前AI族群漲多導致籌碼鬆動，使得相關股票大多已回檔修正，而利率政策方面，美國最新公布之PCE升幅低於預期，顯示通膨已回穩，展望第四季利率回穩加以AI出貨題材，預期台股有反彈行情可以期待，投資人可趁逢低拉回布局。　展望後市，在大選前仍有機會上演政策利多行情，預料第四季仍有高點可期，個別產業值得留意，包括：中長期趨勢撐腰的AI應用，有望推升科技業築底復甦；需求陸續回溫的消費性電子、一般伺服器；具備2024巴黎奧運概念的成衣紡織、製鞋，以及Q4有旺季題材的AM汽車零組件等。
台股節後唯量是問Q4偏多

2023/10/08
其他

　台股指數6日攻上月線，惟受連假前觀望氣氛影響成交低迷，最終交易量僅約2,230億元。法人表示，面對半年線16,545點反壓，及8月以來反覆整理型態，「雙十連假後的台股成交量能否擴增，成為第四季最重要的看點」。　而此時影響股市的變數也相當複雜多元，包括美股財報、台股法說、Fed利率決策、美眾議院長改選、台企匯兌收益等，整體而言，對台股後市可持「偏多或持平」的看法。　統一投顧董事長黎方國表示，時序進入10月，美股S&P（標普500）將公布第三季財報，法人預估標普500企業獲利數字，年增率會重新恢復正成長，財報公布後可望出現利多，且美國科技股也將釋出偏多的第四季展望。　與此同時，台灣也有重量級科技股法說會陸續登場，尤其是10月19日台積電法說會，預期第三季的營收獲利將順利達標，第四季展望正向；在美股財報、台灣重量級法說會等利多帶領下，權值股將有望接棒台股多頭行情。　由於聯準會（Fed）升息進入尾聲，且美長短債倒掛的現象將逐步收斂，預期美債殖利率走高，對市場的干擾將慢慢鈍化。隨著時序進入第四季，盤勢有機會向上變盤，10～12月台股可期。　新光投信董事長劉坤錫指出，看得出來，台股頗有在萬六位置之上打底的企圖，目前仍處於持續築底的狀態，尚未看到明顯底部形成，但線圖相對扎實穩定；台股第四季有機會打底，整體走勢較持平，預期在16,200～16,800區間有撐。　當前大環境的變數，還有Fed利率政策的變化，Fed多位委員仍保持偏鷹論調，且非農就業數據出爐，美國勞動市場強勁超乎預期，加深市場對Fed年底再升息的臆測，由於目前各方釋出的訊息差異甚大，尚難做出判斷。　美國政府關門危機又是另一受矚目的焦點，眾議院長麥卡錫（Kevin McCarthy）被罷免後需重新改選，未來兩黨是否能順利通過法案還不知道，接任人選態度可能更為強硬。　產業方面，法人預期，大部分公司第四季營收獲利比上季稍差，除了AI概念股過去比較有表現，不少公司股價還在盤整中，但相對來說，對股價的殺傷力或影響也較低，11月中第三季財報公布時，因新台幣貶值出現匯兌收益挹注營收，部分個股的表現值得期待。
Q4選股法人點名3族群

2023/10/08
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　台股近期面臨的經濟大環境雜音相當多，包括油價走勢反覆、聯準會（Fed）政策陷兩難等。法人建議，短線上可先觀察美國公布的非農就業數字及失業率對市場的影響，若要展望第四季表現，可優先布局上半年獲利績優股、後市成長性佳類股，或具利基題材的中小型股。　台新投信量化投資部主管黃鈺民、台新臺灣永續高息中小型ETF基金（00936）經理人王嘉豪均表示，就歷史經驗來看，第四季至明年第一季台股行情仍看好，主要是美國總統任期第3年股市表現通常不差，且台股在總統大選前一季，股市走勢也偏向看多。　在此背景下，建議可布局AI、記憶體族群，因為這些類股9月開始進入業績爆發期，記憶體現貨價也持續反彈，遍預估下半年將優於上半年，而近期大盤的回檔提供了良好買點，可利用短線整理的機會，逢低分批布局，以掌握後續的漲升行情。　統一投顧董事長黎方國分析，自總統開始民選以來，選舉前一年的10月都是100％上漲，以今年來看，選舉概念股可鎖定綠能、軍工、網通類股。此外，近十二年來的12月有十次月線上漲，為全年最容易上漲的月份，主要受惠於傳產集團、投信作帳，還有電子產業旺季、蘋果新機熱賣等因素，包括集團概念股、蘋概股、電子股都擁有好題材。　新光投信董事長劉坤錫認為，現在較活潑的是中小型股，權值股都在盤整中，建議第四季可布局一些市場較沒注意、具業績面與成長性的中小型股。
凌群股價突破月線、金雨9月業績吸睛後市不淡

2023/10/08
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　台股在中秋節後受美股影響忽漲忽跌、上下震盪，展望後市，投資人對雙十國慶後的Q4行情宜偏多看待，由於國家隊不斷加碼讓市場信心強化。顧德投顧分析師趙彭博本周投資組合，前兩大為凌群（2453）、金雨（4503），再選入安格（6684）、晶豪科（3006）、晶相光（3530）。　美政府雖躲過停擺的危機，但美國4日公布的9月ISM非製造業指數降至53.6，雖符合市場預期，但低於8月前值54.5，加上美國眾議院議長麥卡錫遭到罷免，衝擊金融市場，美債殖利率及美元再創新高，造成美股四大指數先行往下修正。全球投資人關注6日公布的非農就業報告，就業市場人數持續強勁，加深投資人對Fed年底可能再一次升息的臆測。　台股最低來到16,203.34點止跌反彈，上下區間整理，周K連兩紅。加權指數全周漲166.83點，漲幅1.02％，以16,520.57點作收。櫃買全周上漲2.85點，漲幅1.34％。　內資投信已連續買超46天，政府基金在大選前100天撒幣不手軟，為股市提供買股及持股的信心，在投資市場有句話「信心比黃金更貴」，資金及信心正是多頭市場最重要的活水來源。此外，Q4消費電子銷售旺季來臨，加上AI伺服器迎來出貨快速增長，都有助Q4台股進一步走強。　選股分兩方面著手，AI類股中華星光、緯創、萬潤、高力、奇鋐、技嘉可繼續持有，此外，生技股藥華藥、台耀；儲能股中的亞力、森崴能源及軍工股中的亞航、漢翔等選舉政策股都可特別注意。
長榮法說好沈重！Q4回溫？公司派說話了明年看法更讓投資人心碎一地

2023/10/06
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【時報記者莊丙農台北報導】長榮(2603)今天召開法人說明會，總經理謝惠全指出，目前航運景氣呈現供需嚴重失衡，航商、營收獲利如搭雲霄飛車從高點滑落，現在的心情反而比以往更沈重。雖然第3季旺季不旺，但貨量比第2季好，海運價格差異不大，整體優於第2季；展望第4季，航運景氣第4季較第3季淡，第4季貨量會下滑，至於價格還要看艙位供給狀況，不過仍是低點盤旋，預估2024年航運市場仍是供需失衡充滿挑戰的一年。謝惠全指出，貨櫃市場史上高點如海嘯般潮水很快退去，疫情後供應鏈運作回歸正常，目前海運業者已經不能日進斗金，碼頭不再塞港，船班準班率也從過去3成回到接近7成，運力回歸，供給不折不扣全數投入市場。需求方面，因通膨降低消費力，庫存去化緩慢，供需嚴重失衡，市場相當疲弱。　第4季逐漸走入傳統淡季，全球經濟依舊受高通膨、高利率影響，各航線市場獲利較往年減少，第4季雖然有些短期的利好因素，如back to school、感恩節及聖誕節等，但市場仍是供過於求，第4季較第3季疲軟可能性大。IMF估計明年經濟成長率3％，Alphaliner預估明年市場艙位供給將成長9.1％，而貨量增長率只有2.2％，儘管明年歐洲有碳規範的因素，對市場運力供給有些影響，但基本上運力供需的基調仍是供過於求；因此除非市場需求面或供給面發生足以扭轉供需不平衡的重大事件，否則2024年對航運市場仍是供需失衡，充滿挑戰的一年。謝惠全認為現在的航運市場處在「疫後市場兩樣情、航商貨主背著行、供需失衡價難守、高低起伏驚驚走」氛圍，2024年航運市場是供需失衡且充滿挑戰的一年。　長榮上半年營收1342.11億元，年減61％，歸屬母公司淨利101.35億元，每股盈餘4.79元。7、8月營收合計483億元，9月進一步到244億元，第3季合計728億元，前3季營收2070億元，雖然比去年同期差，但仍優於疫情前2017到2019年各季表現。
三名師：台股Q4迎有基之彈

2023/09/30
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　台股9月指數跌280點或1.69％，失守月、季及半年線，下方僅剩2年及年線。展望10月，台股三名師看10月行情共識為16,800點有壓，下方支撐為16,000-16,100點左右，若恐慌急跌失守萬六是買點，第四季迎有基之彈。　台股9月有20個交易日，急拉及急跌的行情交錯，走勢波動激烈。展望10月及第四季，康和證券投資總監廖繼弘、統一投顧董事長黎方國及永豐投顧總經理李學詩等三名師指引方向。　李學詩認為，依過去台股51年資料統計，每年10月是重要轉折時間點，波段低點或波段高點落在10月的機率最高，若型態上回補5月跳空缺口15,900點，將達到跌勢滿足點，屆時將是絕佳買點，並基於AI伺服器正式出貨，台股將重啟漲勢，推估10月指數在15,800-16,700點，指數將蹲低後跳，迎接10月下旬美股財報周，其中蘋果預計10月下旬法說，蘋果iPhone15系列銷售不俗，將反應在第四季，有利於拉抬美股、台股。　廖繼弘認為，台股最後防守點為16,100點，上方壓力為17,463點與16,920點形成的下降趨勢線16,800點；空方訊息為新台幣貶值、外資賣超及月、季線空頭排列，多方支撐題材為AI供應鏈9月營收看旺、2024年上市櫃公司獲利將年增二成以上、AI應用成為下一個主流趨勢。　黎方國表示，10月台股在16,000-16,800點區間，萬六有撐，考量歐美升息循環將結束，AI伺服器供應鏈第四季營收成長動能轉強，第四季萬聖節、感恩節、耶誕節旺季消費可期，在消費旺季備貨加持，第四季迎接有基之彈，尤其美股10月中旬開始進入財報周，展望樂觀，美股偏多，有望激勵台股向上。
《文創股》鈊象取得歐洲博奕執照 Q4有望上線

2023/09/27
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【時報記者莊丙農台北報導】鈊象(3293)今天舉行法說會，公司指出，歐洲市場已經取得B2B博奕營業證照，並通過20款遊戲認證，將授權代理商在第4季上線，今年可貢獻少部分營收。董事長李柯柱表示，歐洲市場雖大，但競爭激烈，當初美國運作4年才看到成效，歐洲1年半到4年看能否看到預期目標。　鈊象前進歐洲市場，今年9月上旬取得馬爾他MGA執照，歐洲地區除了羅馬尼亞、英國外，可在歐洲10個國家上線，未來串接可以不只一家代理商來布局歐洲，採分潤方式。李柯柱指出，鈊象屬於後進者，現在要進入歐洲競爭有一定難度，還有很多地方要學習，因此，貢獻效益短期不會很明顯。鈊象前8月營收91.78億元，年增17.99％，前8月營收排名，東南亞授權排第一、明星三缺一居第二、美國授權排第三，其他為金猴爺等APP營收，區域別來看，台灣占比35％、美國占比16％、大陸占比17％、其他及亞洲占比32％。　前8月商用遊戲機谷底復甦，主要市場以大陸以及美國為主，除延續去年度重磅產品的效益外，今年度公司推出新機種「閃電摩托」市場反映熱絡，加上大陸市場下半年年需求逐漸回溫，營收預估會有不錯的表現。東南亞今年成長幅度最大，美國穩定持平，台灣則小幅成長。
台積電3奈米爆單也沒用？蔡明彰揭台股Q4行情3套劇本高息ETF真愛是他

2023/09/26

台積電3奈米傳出訂單激增，高通等4大客戶爭相導入，估明年下半年月產能衝上10萬片，但資深分析師認為，至今年底3奈米仍僅有蘋果1家客戶，產能利用率偏低之餘，從在美ADR淪費半最弱成分股來看，神山在台股價仍有向下比價壓力，回測510元年線風險未除，並推演出台股Q4行情的3套劇本，Fed若推遲至12月才升1碼，將是最糟情境，而3大權值股中，僅聯發科較易受高息ETF青睞。萬寶投顧投資總監蔡明彰指出，月、季均線為中期多空最簡易判讀工具。月、季均線黃金交叉將帶出中期多頭，依照台股慣性，時間持續2~3個月。反之，月、季均線死亡交叉走入中期空頭，整理時間2個月。上波由4/26的15284點起漲，大盤5/17叩關16000點，月、季均線黃金交叉，漲到7/31創17463高點，中多格局確實達2~3個月。而這次大盤在8/10出現月、季均線死亡交叉，大約在16600點走入中期整理，若中空時間2個月，估計在國慶日附近，大盤結束這波修正。油價、美元、債券收益率處於高位，通膨預料第4季反彈，Fed暗示年底前可能再升息1次，估計美股標普500年底指數與現在持平，但今年來漲幅大的科技股那斯達克漲26％，費半更漲33％，績效遠大於標普的13％，所以科技股今年底相對承受獲利回吐壓力。台股以美股馬首是瞻，今年GDP下修至1.61％，無法保2，迄8月出口連12黑，但台股今年來上漲16％，很大的因素受惠美股科技股的帶動，這次最影響是輝達，成也輝達、敗也輝達，費半及那斯達克的月、季均線死亡交叉，在輝達8/24財報公布後利多出盡，目前那指及費半都破底，估計要到Fed在11/1決策會議前後才會落底。蔡明彰強調，台股上波15284點漲到17463點，大漲2179點，漲幅太大，若修正0.618比例，支撐在16114點，年底前還有11/1及12/13兩次FOMC，台股後市行情將有3種情境。第一，若11月升息、12月就不會再升，台股11~12月會有較強反彈能量。第二，若11月不升息，推延到12月升息，對台股第4季行情較負面。第三，最好的狀況是從現在到年底不再升息，台股意外大利多，突破17463點輕而易舉，當然這個情境的機率最小。 10年期公債收益率為資產定價之錨，台股第1大權值股台積電，每季配息3元，1年12元，殖利率2.2％，是美國10年期公債收益率4.5％的一半。傳台積電通知高端晶片製造設備商延後交貨，3奈米晶片報價昂貴，今年底前只有蘋果1家客戶，3奈米產能利用率偏低。台積電股價取決先進製程，本波下探年線510元的機率存在，台積電ADR目前價位85美元，早已跌破200日線90美元，暗示普通股也將有壓力。有個奇特現象，費半成分股意外最弱居然是先進製程的台積電ADR及EUV生產商的艾司摩爾，領先失守200日均線，間接表示上述傳聞非空穴來風。第2大權值股鴻海今年EPS估8~9元，明年股利估4元，殖利率3.8％，也比不上10年期公債收益率。聯發科為台股第3大權值股，股利政策80％~85％配發率為常態，現金股利再加發16元特別現金股利，今年EPS估43元，以配發率80％計算，現金股利 34元加上16元特別股利，估計明年股利50元，以目前價位計算，殖利率6.7％，應會成為未來眾多高股息ETF的首選標的。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
操盤心法－Server供應鏈Q4進入營運成長軌道

2023/09/22
其他

　國際金融分析：FOMC決策維持利率5.25-5.5％不變，重申年內仍將加息一碼至5.5-5.75％；FED同時更新2024年底利率預估，中位數落在5-5.25％，較6月預估上修2碼，代表2024年只有2碼的降息空間，時點落在明年第三季後，維持Fed一直向市場溝通，傾向利率維持更久的貨幣政策；再加上鮑爾於記者會提到中性利率可能上調，主因長期利率上緣自2.8％，上移至3.3％，有部分委員已上修中性利率水平。　雖然在FOMC釋出11月升息，及降息時間點及幅度較市場預期的慢且少，加上中性利率可能調升，金融市場以2年、10年公債殖利率上揚、股市下挫回應。但以FOMC經濟預估及鮑爾談話內容，對未來展望仍不需悲觀；在開場白及記者提問中重複強調，Fed態度偏鷹的原因不在對通膨的擔心，而是在比預期強勁的經濟活動。相較6月預估，Fed約略維持對未來通膨預期，但大幅上修今、明二年的經濟預估，GDP成長率由1％、1.1％上調至2.1％和1.5％；失業率則由4.1％、4.5％下調至3.8％和4.1％，也顯示FED的態度，將在經濟保持韌性及通膨2％的目標中，仔細琢磨、以時間換取空間。　AI相關類股隨ChatGPT流量5月見頂後連三個月停滯不前，加上短期沒有出現其他讓消費端驚豔的應用，及硬件最大受惠者NVIDIA大股東售股及營收包含自已所投資新創公司設備建置疑慮，股價呈現高檔轉弱，市場對AI前景產生疑慮。觀察其他AI指標公司股價，目標藉由年底前推出新一代大模型Gemini來重新奪回AI霸主的GOOGLE，股價則相對強勢；再以布局自研Dojo晶片有望涉足算力租賃業務的TESLA，在摩根士丹利大報告調升評價下股價當日也以大漲10％回應來看，市場對AI仍具期待。　國內市場觀察：展望後勢，除關注微軟的Copilot應用發展，更聚焦OpenAI將在11月6日舉辦的首屆開發者大會，及GOOGLE年底前推出的新一代大模型Gemini；此外，OpenAI和GOOGLE都即將進入多模態應用，此將大幅擴展AIGC在應用面的發展可能。台股方面，以NVIDIA於第一季末加大H100投片，將在10月進入AI Server成品組裝交付階段，加上傳統Server歷經半年以上的庫存調整，第四季將開始改善，整個 Server供應鏈將開始進入下一個營運成長軌道。　美股壓回、美元強勢，同樣影響台股資金流出，短期承壓；但以大框架經濟韌性，股市系統性風險仍在可控範圍；傳統8、9月是市場相對疲弱時刻，10月後市場焦點將逐步轉向明年成長產業，成長性越高產業，越有機會在修正後領頭，除AIGC趨勢外，中國手機市場歷經長時間調整，近期呈現初步復甦動能，尤其以華為供應鏈、摺疊手機、鏡頭相關者成長將優於產業，持續觀察十一長假到雙11的銷售回溫狀況。
《鋼鐵股》中鋼8月止2連虧 Q4旺季鋼市揚

2023/09/19
上市櫃

【時報記者葉時安台北報導】中鋼(2002)公布今年8月自結合併盈餘，單月營收305.50億元，年減15.77%、月增8.25%，止步連2滑；稅前淨利0.42億元，同樣止步連2個月虧損，月增110.48%、年減87.79%。中鋼9月出貨量預估達百萬噸，與8月相當，而第4季亞洲主要鋼廠紛紛提漲鋼價以合理反映成本，鋼市浮現向上契機，第4季出貨量估將較第3季成長。中鋼自行結算112年8月份之合併營業收入305.50億元，年減15.77%、月增8.25%，止步連2滑；合併營業利益2.85億元，止步2連虧，月增124.90%、年減31.86%；自行結算合併稅前淨利0.42億元，同樣止步連2個月虧損，月增110.48%、年減87.79%。中鋼個體(非合併)碳鋼銷售量，8月碳鋼銷售量為70萬5951公噸，前8月累計碳鋼銷售量為517萬3956公噸。中鋼表示，8月主係鋼鐵業銷售數量增加及毛利上升，致營業收入及營業利益同步增加；另礦業投資上月獲配股利，8月無，致業外收入減少。　中鋼前8月營業收入2454.73億元，年減24.30%；營業利益5.52億元，年減98.09%；稅前淨利13.24億元，年減95.84%。　中鋼8月出貨量達101萬噸，9月出貨預估將相當，接近百萬噸出貨量；而第四季傳統旺季下，預估出貨量成長約5-10萬噸。　歐美央行升息縮表抑制通膨，墊高融資成本降低企業投資與民間消費意願，影響終端需求，然隨升息步入尾聲，景氣展望逐漸回溫。依據經濟學人智庫(EIU)8月公布之預測顯示，2023年全球GDP成長率較7月估值上修0.1%至2.3%，其中，美國經濟溫和擴張，歐洲、日本持穩，全球製造業逐漸走出谷底。　各國鋼市上，大陸雖然房地產市場不佳，但情況控制中，加上大陸家電和新能源提振下，鋼市有撐，需求尚妥，而數量控制下，價格可望提升。越南同樣受到房地產影響，但外資投資等題材仍有撐，經濟成長率維持相當程度，鋼市雖然沒有比原先預期好，但也沒有差太多。　中鋼進一步說明，自去年下半年以來，鋼鐵產業進入周期性低谷已持續一年，現今製造業去庫存已至最後階段。近來亞洲貨幣競相走貶，新台幣匯率近3個月貶值幅度達4%以上，推升鋼廠購料成本，加上煤鐵成本高漲，致使第四季亞洲主要鋼廠紛紛提漲鋼價以合理反映成本，鋼市浮現向上契機。