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  • 搭伺服器升級潮 聯茂Q2升溫在望

     2023年伺服器、資料中心等需求穩定成長,加上兩大CPU廠的伺服器新平台推出,規格提升帶動PCB上游材料同步升級,法人預期銅箔基板廠(CCL)聯茂(6213)在伺服器升級潮帶動下,營運有望自第二季起逐漸回溫。  看好後續營運不淡,31日開盤湧入大量買盤,成交量也順勢放大,推升聯茂股價一度大漲近8%至82.1元,終場收在81.1元、漲幅6.57%,若多方持續挹注籌碼,挑戰突破年線關卡可期。  2022年市況反轉,尤其消費性電子需求下滑顯著,市場持續調整庫存,加上下半年原本需求有撐的伺服器也有調節的現象出現,導致聯茂去年營運遭遇逆風。  聯茂2022年營收291.3億元,較2021年下滑10.4%,不過仍為歷史次高,2022年前三季稅後純益15.21億元、每股盈餘4.01元,獲利較2021年下滑。  不過放眼2023年公司指出,高頻高速傳輸趨勢不變,電子材料也將同步升級,2023年除了看好庫存持續去化後需求將逐漸復甦,兩大重要成長動能預計來自新一代伺服器平台以及高階車用電子,且考量長遠需求,即使遭遇逆風,聯茂江西三期擴產計畫也未停止腳步,預期在新產品、新產能逐步帶動下,力拚2023年營運回溫可期。  聯茂江西三期新廠整體規模為月產能120萬張CCL,並自2022年第四季起陸續開出,預計2023年第三季全數擴充完畢。因應供應鏈轉移趨勢,聯茂日前也已定案預計在泰國設立生產據點。  公司表示,由於電子材料升級是長期趨勢,如新一代PCIe Gen 5伺服器平台材料從前代Low Loss提升到Very Low Loss,車用電子包括ADAS先進駕駛輔助系統、EV電動車等,汽車聯網化、智能化帶動下,車用電子材料也開始用上與伺服器同等級材料。展望2023年,預期伺服器、車電兩大動能挹注下,將帶動高頻高速材料升級以及加速回溫。

  • 《電子零件》凱美Q2庫存可望回健康狀態 H2樂觀看待

    【時報記者張漢綺台北報導】凱美(2375)2022年合併營收為58.68億元,年減23.94%,隨著客戶端庫存逐季下滑,凱美預期,今年第2季庫存水位可望回到健康狀態,2023年下半年在車用、醫療、工控及消費性電子需求回溫下,可以比較正向樂觀看待。 凱美111年12月合併營收為4.41億元,月增4.12%,年減28.1%,其中電容產品營收1.78億元,月增7.7%,年減27.8%,電阻產品營收2.18億元,月增3%,年減31.7%,風扇產品營收4410萬元,月減3.5%,年減5.2%。 雖然凱美電機2022年合併營收為58.68億元,年減23.94%,不過凱美配合國巨集團產品重心放在車用等較高ASP產品,電容/電阻/風扇都致力於車用產品比重提升,去年車用產品維持穩定成長,佔營收比重亦拉升到9.2%。 展望今年,凱美業務總監李彥儒在日前法說會表示,隨著客戶端庫存逐季下滑,今年第2季庫存水位可望回到健康狀態,2023年下半年在車用、醫療、工控及消費性電子需求回溫下,可以比較正向樂觀看待。 在風扇產品部分,李彥儒表示,去年風扇產品成長動能為新客戶及新訂單,預期未來兩年內可以維持雙位數成長,且成長動能有機會比2022年更高。 展望今年,凱美業務總監李彥儒在日前法說會表示,隨著客戶端庫存逐季下滑,今年第2季庫存水位可望回到健康狀態,2023年下半年在車用、醫療、工控及消費性電子需求回溫下,可以比較正向樂觀看待;至於毛利率,隨著產能利用率逐步提升,新客戶及新產品廣泛應用,樂觀期待可以扭轉去年狀況,呈現比較正面方向。

  • 《半導體》世界先進拚Q2營運回升 今年資本支出將大減

    【時報記者林資傑台北報導】晶圓代工廠世界(5347)董事長方略表示,目前各產品庫存調節速度不一,但較晚開始調節的產品近期亦轉趨穩定。由於適逢產業淡季,公司希望營運能於2023年首季落底、自第二季起復甦。不過,今年資本支出將較去年約200億元大幅減少。  世界先進財務長暨發言人黃惠蘭表示,稼動率下滑時一定會有價格壓力,但過去3年來整體供應鏈的薪資、原物料等成本結構都增加甚多,大家仍希望努力留住過去2年漲價的價值,上半年雖有降價壓力,但不至於降回疫情前狀態。 對於各產品庫存調整狀況,方略指出各產品狀況不一,驅動IC因客戶較早展開調整,目前去化速度較快,電源管理晶片(PMIC)及二極體等調節時程較晚,近期亦轉趨穩定,視終端應用有所差異,PC及手機仍待去化、車用則維持穩定。  黃惠蘭則指出,目前電視等大尺寸面板需求已有回穩,主因電視最早進入庫存調整、且力道非常強。去年底中國大陸雙十一及歐美黑色星期五銷售均略優於預期,確實有感受到部分客戶需求恢復,面板售價亦出現止跌,但PC和筆電等庫存調節則預期還需要2、3季。  至於世界先進首季電源管理晶片客戶進行庫存調整,主要是應用於PC、筆電及手機。黃惠蘭表示,應用於消費性產品的電源管理晶片主要為平板及手機應用,後者今年需求預期不佳,目前需求較強的仍是車用,伺服器預期可持穩小增。  對於近期是否出現轉單效益,黃惠蘭表示,2年前就有客戶來洽詢,歐、美、亞洲都有,主要是電源管理晶片訂單。近期來洽詢的確實較多、也確實出現轉單狀況。由於產品轉單認證需要1年時間,預期要到第四季才會開始有所貢獻,明後2年效益逐步顯現。  資本支出方面,黃惠蘭表示去年約200億元,今年將較去年大減,主要用於晶圓五廠,產能預計首季起逐季開出,預計下半年提升至每月1.5萬片。而中國大陸減少對半導體補貼,方略則認為,補助力道大小非絕對性問題,技術、服務及有無競爭力才是關鍵。

  • 《熱門族群》Q2營運撥雲見日 PA雙雄面露喜色

    【時報記者張漢綺台北報導】非蘋智慧型手機積極促銷,調整逐漸進入尾聲,市場預期,PA庫存調整有望第1季到第2季結束,砷化鎵代工廠穩懋(3105)及宏捷科(8086)營運有望自第2季起擺脫谷底逐步向上,今天兩家公司盤中股價聯袂走高。 對砷化鎵PA產業來說,2022年是非常慘烈的一年,大陸智慧型手機品牌廠為搶食華為空缺拼命建PA庫存,但俄烏戰爭、通膨升息及大陸疫情封控讓手機終端銷售慘不忍睹,高庫存壓垮每家手機廠,連帶PA產業也陷入龐大庫存調整壓力,不過歷經長達1年的調整,安卓(Android)智慧型手機市場調整已經差不多,PA亦因庫存去化不少壓力大減,雖然通路及客戶端還有些許庫存,整體調整已近尾聲,市場預期,PA庫存調整有望第1季到第2季結束。 宏捷科2022年12月合併營收為1.26億元,月增1.44%,年減63.26%,累計2022年合併營收為21.63億元,年減54.12%。 宏捷科表示,由於客戶端還在觀望,目前訂單狀況平平,可能要到農曆年後比較明朗,但今年第1季可望是最低點,預期第2季後有機會回升。 隨著庫存修正趨勢慢慢步入尾聲,穩懋總管理服務處總經理陳舜平表示,今年第1季應該是修正的谷底,第2季開始有機會逐漸回到正常需求的循環(Cycle)。 儘管短期全球經濟景氣循環仍處於低迷當中,客戶在穩懋研發投片並未減緩,陳舜平表示,無論是微波通訊或是光通訊客戶都有更積極的研發投片活動,除現有客戶為了今明年的產品而導入穩懋新世代製程進行認證,更有新客戶為了未來幾年打入新市場或新應用而選擇穩懋成為合作夥伴,開啟新的合作關係,除5G行動通訊的持續滲透及5G基礎建設的佈建之外,光通訊及光感測的生產外包趨勢(Outsourcing Trend)也正在形成當中。

  • 四大利空略見轉機 凱基銀行:美明年Q2可能停止升息

    通膨、升息、俄烏戰爭與中美爭霸四大灰天鵝驚嚇,股債雙殺讓投資績效經歷20年來未曾見過的急遽縮水,凱基銀行財富管理處資深協理張冠雄指出,2022年年底四大利空已略見轉機,聯準會明年第一季開始可能降為每次只升1碼;第二季終止升息,而終端利率可能在5.00%到5.25%之間。 凱基銀行透過四大利空解析,面對充滿挑戰的2023年全球金融市場,建議投資人「股債平衡」、「汰弱留強」、「投資未來」三大投資策略,在投資配置上採取「股債平衡」,投資組合內,債券標的選擇宜「汰弱留強」,減碼信用風險可能拉升的非投資級債及新興市場債,加碼已具價格韌性的公債與投資級債;在股票佈局上,則可考慮「投資未來」,即趁股價修正到低檔,分批介入電動車零組件、再生能源、精準醫療等具生活未來性的產業。 凱基銀行財富管理處資深協理張冠雄指出,2022年年底四大利空已略見轉機,包括11月份美國消費者物價年增率7.1%低於前值的7.7%;核心消費者物價年增率6.0%也低於前值6.3%,顯現美國通膨大幅度下降,鷹派升息似乎見到成效。另外,因為物價漲勢有所趨緩,且製造業景氣似也同步下降,預期升息幅度將趨緩。 在國際情勢方面,烏克蘭反攻有成,收復頓內茨克大部分地區,美國呼籲烏克蘭見好就收,與俄羅斯展開談判。另外,美中爭霸初見和談曙光,縱使美國晶片法案過關,對中國半導體業發動加碼緊縮措施,但G20兩國元首的場邊會談,為明年即將展開兩國高階官員及經貿對談帶來期望。 綜觀上述,國際間風險性資產受到鼓舞,11月整月MSCI世界指數約漲4.5%,10年期美國公債殖利率下滑31.3個基本點,呈現股債同漲。而美元指數貶值4.22%,也反映非美貨幣升值,資金簇擁新興國家股市,MSCI新興市場指數漲幅約達12.3%。 迎接2023年,凱基銀行預估投資市場將面臨幾項挑戰,第一為等待景氣落底訊號,美歐經歷一波急速升息,2023年可能在第二季之後陸續面臨經濟衰退,不論是衰退期幅度、長度及何時復甦都將考驗市場耐受度。第二為聯準會採取暫停升息還是緩升息的貨幣政策,目前市場預期聯準會2023年第一季不論是先升兩碼、再升一碼結束,或是兩次各升一碼後結束,共識傾向認為第二季將暫停升息,以待檢視貨幣政策的緊縮效果,但也不排除屆時若物價下降速度或勞動市場緊俏放緩情形不如預期時,聯準會也可能在第二季開始走向每季升息一碼的緩升息。 展望2023年,挑戰雖多,不必悲觀,但也不能樂觀過頭。凱基銀行建議投資組合內,債券標的選擇宜「汰弱留強」,減碼信用風險可能拉升的非投資級債及新興市場債,而加碼已具價格韌性的公債與投資級債。至於股票的佈建上可以考慮「投資未來」,即趁股價修正到低檔,分批介入電動車零組件、再生能源、精準醫療等具生活未來性的產業。

  • 《電子零件》希華盼明年Q2苦盡甘來 不在美設廠

    【時報記者張漢綺台北報導】電子產業需求低迷,石英元件廠希華(2484)總經理曾榮孟表示,產業調整至少到明年第1季,希望第2季起需求及訂單能夠回流,由於台灣供應鏈完善,公司沒有打算在美國等地區設廠,明年資本支出將以設備汰舊換新為主。 希華今天舉行線上法說會,由曾榮孟主持,希華產品包括上游晶圓/晶棒/石英晶體及震盪器,通膨升息及俄烏戰爭讓終端消費市場需求急凍,希華營運亦自下半年受到明顯影響,所幸公司在今年上半年調漲售價,且產品組合優化,提升了毛利率及淨利率,加上美元強勢,今年前3季營業毛利9.94億元、年增50%,毛利率38.36%、年增11.28個百分點,營業利益6.43億元、年增76%,歸屬母公司業主淨利6.79億元、年增132%,每股盈餘為4.26元;累計前11月合併營收為30.56億元,年增2.24%;曾榮孟坦言,產業大環境急遽下滑,目前景氣非常蕭條,電子產品滯銷,庫存消化成為廠商問題,公司第4季營運下滑避免不了。 就各產品來看,OEM佔希華今年前3季營收32%,網通佔比28%,PC/消費型產品佔比14%到15%,IoT/穿戴裝置佔比13%,手機佔比9%。 展望明年,希華業務副總經理張佑安表示,產業下降趨勢至少到明年第1季,只能寄望明年第2季訂單及需求可以回流,就產業來看,由於網通客戶產品多屬於標案,若明年沒有材料短缺,應該不會衰退,可望維持水準,NB、手機及消費性產品須等到明年第2季以後才有機會。 針對近期各產業供應鏈移轉,希華是否考慮在美國等地區設廠?曾榮孟表示,石英元件產品輕巧,運送不是問題,且台灣有完善的供應鏈,可以提高公司的生產效率,在美國生產沒有台灣靈活及效率,沒有打算在美國設廠。 產業市況不佳,希華資本支出也趨於謹慎,預期明年資本支出以落實工業4.0,汰換高耗能等舊設備為主。

  • 華碩胡書賓:PC至少盤整到明年Q2

     華碩共同執行長胡書賓12日指出,相對去年同期高峰、整體PC市場以雙位數下滑走勢仍未改變,目前仍估產業去化庫存的盤整期至少到明年第二季。  但另一方面,市況撲朔迷離的顯卡產業,則隨著各家業者加速清庫,加上接續於明年第一季中高階顯卡新品就將推出,新世代系列顯卡進一步到位,胡書賓認為,屆時也將是市況是否回穩的關鍵觀察時間點。  展望明年景氣,和碩董事長童子賢則表示,近期科技產業持續有新品推出,科技創新總會帶動產業新發展,此外隨著疫情解封,亦將帶動觀光、服務業重啟,因此「不要太悲觀」。  華碩日前於法說會中釋出對第四季PC看衰的展望,預期整體PC市場總量將逾以兩成年減幅衰退,華碩自身雖仍將有優於產業的表現,但仍估PC出貨將季減15%,至於板卡業務則在受惠新品效益帶動下,有5%的季增長。  儘管展望不佳,但胡書賓以近來從雙11、黑色星期五到網購星期一等銷售檔期的買氣為例,包括中國市場及先前受總經景氣影響、市況嚴峻的美國市場,仍皆有購機需求帶動的傳統促銷週期,雖然波段峰點不若去年同期高峰高,但買氣並未消失。  至於近來市況似趨穩的板卡產業何時能回歸正常,胡書賓則認為明年第一季將是重要觀察期。目前首波推出的RTX 4090/4080系列皆瞄準高階市場,從銷售動能來看,Power User端頗為買單,接下來隨著RTX 4070/4060等中階、中高階品陸續推出,加上各家業者為銜接次世代的新品上市,現正全力加速庫存的去化,為推動板卡市場回穩帶來正面效益。  外界關注明年總經、景氣,童子賢則認為,景氣本來就起起伏伏,台灣在過去兩年相對於其它受困疫情的國家,經濟成長表現還是不錯的,因此不用太悲觀。  他進一步指出,科技產業持續有很多東西在推展中,如電動車(EV)、通訊產業則從網際網路進展到元宇宙、AR/VR等,科技創新會不斷帶動新發展,而疫情結束後,雖促使業有些調整、如庫存去化,但海運產業現也沒那麼緊張了,他樂觀看待如觀光、服務業隨疫情解封而逐步活絡。

  • 台塑下修本季展望 反轉待明年Q2

     受制終端需求減少超過預期,加上美國石化因應年底財產稅,大量低價出口亞洲,產品跌幅超過預期,台塑修正第四季營收成長看法,轉為與南亞、台化及台塑化一樣,預估第四季營收比第三季表現趨緩。  台塑化則認為,歐美開始實施俄羅斯原油價格上限60美元/桶,低於市場預期65~70美元/桶,俄羅斯表示不會出售原油給實施價格上限的國家,短期供給仍有不確定性,且大陸開始解封及歐美氣候逐漸轉冷,短期油價下檔有支撐,但全球經濟仍有衰退風險,產油國會議決定不擴大減產,油價上檔有所承壓。  展望後市,除台塑因歲休計畫減少,預期明年首季營收或可增長外,南亞、台化及台塑化均考量第一季原為淡季及農曆春節因素,加上大陸防疫鬆綁對需求提振仍待觀察,多持保守因應態度,預期營運反轉恐待第二季。  台塑董事長林健男表示,配合客戶船期安排,原定液鹹訂單延至明年1月交運,12月營收比11月衰退;大陸鬆綁防疫政策,推出刺激房地產等金融措施,且近期歐美通膨觸頂降溫,升息力道可望放緩,加上明年第一季歲修廠數減少,開工率提高,預期營收回穩增長。  南亞董事長吳嘉昭指出,雖然電子產品部份客戶因應農曆春節假期,有短期備貨需求,化工產品持續調整產銷組合,塑膠加工也處年底為工程用料旺季,但整體市況仍未好轉,客戶嚴控庫存,按需採購,美國廠客戶年底停機,影響交運量,12月營收持平看待。  明年第一季考量大陸同業新產投產,電子產業進入傳統淡季,供應鏈持續調節庫存,加上農曆春節假期及2月工作天數減少影響,預估營收較今年第四季減少。  台化董事長洪福源表示,明年第一季前市場悲觀氣氛濃厚,為避免庫存損失,1月底前仍維持減產因應,預計石化產品開動率平均約70%,塑膠65%,紡織、纖維60%;大陸開動率約95%。在積極銷售去化庫存政策下,12月營收會比11月成長。

  • 搭Type-C快車 創惟明年Q2後回春

     蘋果傳出將在明年下半年推出iPhone 15系列全面更改為Type-C接口,將可望掀起一波Type-C周邊裝置更新熱潮。法人指出,USB Hub控制IC廠創惟(6104)由於明年有望搭上這波商機,因此庫存水位最快有望在第二季開始落底,同時出貨將逐步轉強,營運可望同步回溫。  因應歐盟立法制定所有終端產品都必須將USB連接阜更改為Type-C介面,因此不論智慧手機、平板電腦、筆電及車用等產品線的USB接口都需要改為Type-C,其中蘋果在iPhone產品長期採用自家的Lightning亦不例外,必須在2024年前更改為Type-C接口,否則將不能在歐盟販售。  業界傳出,蘋果將於明年下半年推出iPhone 15系列新款手機的連接阜全面更改為Type-C介面,其中周邊產品線亦將從Lightning介面全面更換成Type-C介面,目前周邊配件商正開始規劃擴大Type-C介面的產品線,預期在明年第三季將開始加大拉貨動能。  其中創惟由於先前與蘋果合作關係密切,因此USB Hub控制IC頗受蘋果周邊配件零組件供應商青睞。法人預期,創惟在第三季將有機會受惠於蘋果新iPhone周邊零配件的備貨商機,代表屆時出貨將有機會開始回溫。  創惟10月合併營收達1.84億元、月減1.3%,相較去年同期明顯衰退42.9%。累計今年前十月合併營收年成長13.2%至28.56億元,寫下歷史同期新高。  法人指出,創惟在今年第二季就開始受到PC庫存調整潮衝擊,使單月合併營收開始逐步下滑,預期第四季仍將持續受到PC市場需求平淡影響,全年雖然可能有機會比去年再度成長,但成長幅度恐僅有個位數。  不過,進入明年後,由於整體PC市場在今年第三季起就開始進入劇烈庫存調整潮,因此預期在經過四個季度的庫存調整後,將有機會開始逐步持穩,代表明年第二季創惟庫存將有望開始相較第三季底的15億元明顯降溫,加上iPhone零組件備貨需求可望在第三季開始逐步啟動拉貨需求,因此法人看好,創惟在第二季營運將開始觸底,第三季明顯升溫。

  • 《鋼鐵股》春雨估銷量明年Q2復甦 長期毛利率拚20%

    【時報記者葉時安台北報導】春雨(2012)周二召開法說會,由總經理暨發言人周伯威主持,春雨明年扣件銷量預期,可望第一季落底,第二季將會復甦回穩。明年單月出貨量,台灣、大陸可望回到萬噸、6000萬噸水準,長期毛利率挑戰20%。  春雨四大主要扣件市場,大陸、台灣、美國、印度,雖最近大陸疫情再起,但封控力道放緩,春雨認為,大陸谷底現蹤,應該不會再低下去;印尼市場則持續看好,該地區GDP可望不斷創高,且為原物料出產國家,此波打擊通膨令需求減少衝擊之影響不大,加上內部需求暢旺;而美國市場,公司逐漸增加市占當中。 春雨認為,短期受到俄烏戰爭,歐洲鋼鐵供給減少,亞洲補缺口,加上各國央行抑制通膨、短期歐美房市擴張暫緩,鋼價下跌,以及大陸疫情封控,經濟活動趨緩,需求降低。  不過長期面,供給上有碳中和題材,可望支撐鋼材製造成本。需求上,印尼景氣持續熱絡,國內需求成長、鋼價也已修正半年,庫存去化已近尾聲;歐盟對大陸扣件課徵反傾銷稅,有利於台灣扣件業者銷歐;大陸20大結束,亦有機會陸續端出經濟刺激政策振興國內需求。  春雨評估,明年第二季鋼市考望迎來一波復甦,將善用集團垂直整合製造之成本優勢,持續擴大產品市占,並持續開擴料源,掌握原料成本,因春雨受原物料高低影響獲利為重要因素,以及聚焦利基產品,提升設備稼動率,降低生產成本,迎接明年復甦商機。  自台鋼集團2013年進駐起,春雨EPS逐年上升,連續九年配發股利,春雨也持續強化財務結構,提升產品運用效率。  春雨產品結構兩大塊,扣件方面為建築結構、工業用扣件、建築裝修扣件,另一塊為設備跟模具,之後主力在建築結構領域,海內外都會持續強攻。產品集中聚焦,讓製造成本降低,若後續提升掌握料源度,可望提升毛利率。  目前毛利率約16-17%,春雨毛利長期目標挑戰20%,除了上述主攻的建築上,設備方面的扣件成型設備,目前扣件下游受疫情需求端低迷,設備占比縮小,但設備毛利率較高,若後續需求回歸,提升其占比,也有助於毛利率。  春雨產品毛利,設備領域一般在20-30%之間、扣件平均在15-20%之間,線材方面在10-15%。  明年扣件銷量預期,以目前接單跟景氣狀況評估,可望第一季落底,第二季將會復甦回穩,需求量會逐步走升在即。明年上半年低迷,而下半年會受景氣復甦回歸,明年扣件需求有望回到去年6、7月的水位,然較去年下半年搶量瘋狂的數十年榮景仍難以抵達。  春雨各地區出貨量,台灣去年最高峰達1.2-1.3萬噸,平常水位約9000噸,今年第三季底至第四季初約8000噸,呈現需求量減少不少狀況,然明年單月可望回到一萬噸水平;大陸出貨好時可達6000-8000噸,目前4000-5000噸,明年可望回到6000噸;印尼狀況持續亮眼,銷售約2000-2500噸。

  • 聯茂 力拚明年Q2營運復甦

     銅箔基板廠(CCL)聯茂(6213)1日公告前三季稅後純益15.21億元、每股純益4.01元,受到消費性電子需求不振影響,以及第三季伺服器也有庫存去化的挑戰,拉貨動能走弱影響下,聯茂今年營運較去年下滑不少。  聯茂表示,第三季車用電子和資料中心相關需求維持穩健,但美國通膨壓力、歐洲能源危機、中國消費力道減弱讓電子業庫存調整延長,Android手機、PC/NB、顯卡等應用需求維持低迷,致使第三季營運表現面臨逆風。  不過公司也預期,電子業庫存去化可望於明年上半年緩解,加上聯茂持續聚焦非消費性的高階高速運算材料,不論是市占率領先的伺服器,或是5G/6G車聯網與電動車等相關應用,明年會有很多新產品加入貢獻。預期下半年營運已到谷底,第四季及明年第一季差不多持平,第二季起在新產品逐漸發酵下,營運可望漸漸回溫。  聯茂表示,今年在地緣政治、中國斷鏈、能源供需失衡、高通膨等影響下,終端消費需求下滑,企業資本支出也縮手且陸續進行庫存調節,但公司認為這只是短期景氣循環現象。  中長期來說,科技演化驅動高階電子材料升級的趨勢不會改變,考量未來到2025甚至2030的長期布局,即使短期遇到逆風,聯茂投資研發和擴充產能的腳步沒有停歇。  看好下一世代伺服器與高階汽車電子,如ADAS先進駕駛輔助系統、EV電動車、影像處理運算Vehicle Computing等需求,將帶動高頻高速材料升級,終端需求也將加速回溫,因此江西三期擴產計畫持續進行中,並在今年第四季起逐步開出,整體新增產能規模為120萬張CCL月產能,預計2023年第三季全數到位。

  • 中華精測 營運明年Q2回升

     半導體測試介面廠中華精測(6510)28日召開法人說明會,總經理黃水可表示,今年第四季合併營收預估將低於第三季,但可達第二季水準,全年合併營收應可維持成長。明年展望部分,第一季營運將最辛苦但可望觸底,第二季合併營收及毛利率有望回升。黃水可看好明年探針卡出貨暢旺並明顯貢獻營收,營收占比可望超越去年寫下的4成紀錄。  中華精測同時介紹全新128晶粒大面積、微間距、高低溫測試的探針卡解決方案,透過自有材料研究,除了應用於強調微縮演進的先進製程晶圓測試之外,亦符合成熟製程的新型車用晶片在嚴苛的高低溫環境進行最佳化測試。另方面,中華精測純測試載板製作Gerber專案需求持續增溫,有效降低淡季效應帶來的衝擊。  黃水可表示,Gerber專案原為因應自身設計需求建置,意外接獲車用在內的二個客戶訂單,若沒有此需求填補,今年營收成長將相當辛苦。雖然Gerber專案的毛利相對較低,但淨利並不差,等其他應用需求恢復後,中華精測毛利率就會回升,並成為未來打入車用晶片測試介面市場的敲門磚。  對於第四季及明年展望,黃水可表示,目前產業大環境十分嚴峻,所幸中華精測在Gerber專案需求持續增溫,預期第四季營收表現仍能接近第二季水準,全年營收將較去年維持個位數百分比成長。明年上半年來看,全球市況預期仍然低迷,第一季營運將最為辛苦,但根據現階段掌握狀況,預期第二季營運應可回升。

  • 致伸墨西哥新廠 明年Q2投產

     致伸(4915)21日舉辦技術展暨ESG成果發表會,董事長梁立省表示,公司深耕視覺、聽覺、觸覺三感合一產品,從起床到工作、休閒娛樂都會用到致伸的產品。今年營收、獲利都創新高,明年營運也不悲觀。  因應美系車用客戶需求,計劃在墨西哥設廠生產車用產品,預計明年第二季投產,也規劃加碼投資捷克廠,新增車用產品生產線。  致伸今年前三季合併營收約605.17億元,相比去年同期成長18.02%。梁立省表示,營收成長的同時、獲利能力也提升,今年營收、獲利可望創下新高。對於明年市場展望,他直言,景氣好了十幾年,調整一下也是好事,雖然大環境差,公司不可能不受到影響,不過公司對未來沒有太悲觀。因應政治地緣變化,致伸在海內外共16個營運據點,近年分別在泰國和捷克設廠,泰國廠在自建廠房完成後,產能規模翻倍。今年在台灣竹北設立創新中心預計2024年底完成。重慶廠打造全自動工廠,從進料到出貨所有流程都是智能化管理,大幅提升生產效率、減少人力,未來也將推動至其他工廠。  梁立省表示,汽車產業僱用大量人力,一旦斷鏈對於經濟的衝擊大,因此車用供應鏈在地化是趨勢。公司配合美系客戶前進美洲設廠,決定落腳在墨西哥,初期先租用廠房,預定明年第二季投產。此外,也會在捷克廠投資設置車用產品的生產線,就近供應歐洲車用供應鏈。目前致伸車用產品有兩家客戶,明年還會增加兩~三個新客戶,業績成長可期。  致伸轉型有成,21日舉行技術展示會,將近年來結合三感合一研發的新技術和新產品以智慧生活的方式分成智慧車聯、智慧安全·生活、智慧居家、智慧辦公、創作由你展區並加入ESG區,以六大展區的方式共同展出。預期智慧化新產品比重將會逐年提高,為平衡消費電子業務,未來還會持續往商業和工業領域擴散,以優化公司獲利結構。

  • 聯電看後市 明年Q2觸底回升

     晶圓代工大廠聯電受惠於產能滿載及新台幣貶值,第三季合併營收753.92億元續創歷史新高,第四季因客戶進行庫存去化而減少投片,預期產能利用率將出現下滑,明年第一季有機會觸底並在第二季回升。  聯電21日宣布,獲英飛凌最佳晶圓代工獎肯定,未來將在車用電子、5G、人工智慧物聯網(AIoT)等領域擴大合作。  聯電並在吉隆坡舉行的英飛凌2022年全球供應商活動中,獲得英飛凌最佳晶圓代工獎,肯定聯電在近期供應鏈中斷情況下,持續致力於卓越製造並堅定履行對客戶承諾的貢獻。  英飛凌營運長Rutger Wijburg表示,感謝過去兩年在歷經前所未有的半導體短缺下,聯電全力投入與額外的產能支援。20多年來,聯電一直是英飛凌可靠的合作夥伴,並藉由雙方的協同關係,深化在各項領域的合作。  聯電歐洲暨日本銷售副總經理劉士維表示,英飛凌是車用電子技術的領導者,同時也是聯電的長期合作夥伴。  聯電長期以來依據客戶的產品規劃,提供穩定的品質、可靠的產能、適切的技術來贏得客戶信任,預期未來在汽車產業持續轉型,以及5G和AIoT發展的帶動下,能與英飛凌在追求高成長的市場上一起成長。  雖然下半年消費性電子積極去化庫存,並造成晶片生產鏈出現庫存調整,但聯電第三季營運強勁及產能利用率維持滿載,加上新台幣兌美元匯率貶值,9月合併營收月減0.5%達252.19億元,較去年同期成長34.5%,為單月營收歷史次高。  聯電第四季面臨客戶庫存修正,產能利用率將出現下滑並會延續到明年第一季,法人預期隨著庫存修正在明年中旬前告一段落,聯電的IDM廠客戶可望提前擴大投片,明年第二季利用率可望逐月回升。

  • 成本雙增 Q2住宅價格指數攀峰

     內政部2日公布第二季全國住宅價格指數為123.97,寫下歷史新高,較第一季上升2.44%,比起去年同期大幅上升10.27%。內政部解析,主因通膨與營造成本上揚影響,以致推升房價持續走高。  在量的部分,第二季全國建物買賣登記棟數86,010棟,較上季84,776棟增加1.47%,整體呈現「價漲量升」情況。惟展望第三季,不動產業對房市前景樂觀看法趨於保守,景氣擴張力道放緩,內政部提醒民眾,購屋時需更注意未來市場價格可能變動的風險。  值得注意的是,六都住宅價格指數全面上揚,內政部指出,第二季與上季相較,上升幅度分別為新北市2.10%、台北市1.03%、桃園市2.41%、台中市2.53%、台南市2.22%,高雄市2.85%,從不動產資訊平台可見,除雙北市外,其餘四都年增率都逾10%以上,以高雄市年增13.91%最高,六都的住宅價格指數全創歷史新高。  內政部表示,第二季全國住宅價格季變動上升2.44%,雖較第一季上升2.99%為少,但仍較去年各季上升1.64%至2.32%之間為高。  不過,民間房市資訊顯示,六都部分地區已出現量縮價穩狀況,展望第三季,官方的住宅價格指數是否也會出現反轉訊號?對此,內政部分析指出,依行政院主計總處統計,第二季經濟成長率為3.05%,較上季3.72%持續趨緩;另參考國發會景氣對策信號,第一季雖皆為綠色穩定燈號,但分數出現連續下降情形,顯示景氣擴張力道有放緩情形。  另在金融面部分,受到央行3月、6月升息影響,五大銀行新承作房貸利率在6月已調升至1.614%,另央行9月也再度升息半碼,都將逐步加重購屋者房貸負擔。  另內政部指出,參考台經院景氣動向調查中營建業部分,截至今年6月,營建氣候已呈現連續五個月下滑趨勢;不動產業方面,今年6月看壞景氣廠商比例亦高達59.5%,顯示業者對房市前景樂觀看法趨向保守。綜合上述各項指標的變化,內政部呼籲民眾,在購屋時需更加注意未來市場價格可能變動的風險。

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