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  • 美國、越南政策需求助力 PVC回溫看漲 台塑、華夏、聯成營運加分

    亞洲PVC因營運虧損並減產,加上大陸人民銀行調降貸款利率,鼓勵投資及消費,市場需求逐漸恢復,近期PVC價格已止跌反彈。伴隨美國、越南PVC因開工率、政策拉抬,報價喊漲,台塑(1301)、華夏(1305)、聯成(1313)營運可望受惠加分。 台塑表示,美國房市數據佳,有利石化產品需求增加。雖然目前美國房貸利率高達6.5%~7%,但5月房市數據優於預期,其中新屋開工率及營建許可分別月增21.7%及5.2%,顯示民眾樂觀看待未來美國經濟成長,購置新房意願提高,有利石化產品需求增加。 其中,美國因5月新屋開工率上升,且熱浪侵襲電價上調,當地PVC同業上調出口報價。無獨有偶,越南則因美國新疆人權法案針對地板行業,要求原料嚴格溯源,更要求乙烯、原油及供應商不能有採購或投資新疆行為,下游加工客戶減少向大陸採購,日本、韓國及泰國PVC同業調漲報價。 此外,大陸第二季經濟成長力道不如預期,房市低迷,人民銀行陸續下調各項政策利率0.1%(如逆回購利率降至1.9%、中期借貸便利利率降至2.65%、貸款市場報價利率降至3.55%),可望帶動企業及民眾實際貸款利率下降,進而達到刺激需求、推動消費之效,有利石化產品需求增加。 至於印度進入雨季,惟今年經濟持續成長,PVC行情也可望止跌上漲,增添PVC營運推升動能。 台塑台灣PVC粉年產135萬噸;大陸PVC年產47萬噸。下半年台灣還有PVC廠10萬噸去瓶頸工程,預估12月完工;屆時,兩岸PVC總年產192萬噸。 華夏PVC台灣年產40萬噸;轉投資台氯VCM年產約45萬噸。聯成大陸泰州PVC產能66.4萬噸。

  • 廠商挺價、低接買盤氛圍催化 PE、PP、ABS連袂攀揚

    伴隨油價波動趨緩,石化上游原料報價回穩,支撐石化廠挺價、低接買盤氛圍增溫,遠東區五大泛用樹脂現貨行情展現抗跌、低檔反彈走勢。其中,先前跌勢較大的PE全面彈升,重回900美元整數關卡之上,HDPE勁揚30美元,每噸930美元;LDPE、LLDPE同步上漲20美元,每噸價格900美元、910美元。 此外,PP、ABS也因原料丙烯小漲,SM止跌,報價攀揚5美元、20美元,每噸報價915美元、1240美元。PVC、PS持平走堅。台塑(1301)、台聚(1304)、亞聚(1308)、台達化(1309)、國喬(1312)營運加分。 分析師表示,亞洲大部分石化產品行情已跌至接近變動成本,上、下游業者為免虧損擴大,紛紛減產因應,加上近期OPEC+決議減產措施延至2024年底,且沙烏地阿拉伯7月起每日額外減產100萬桶,有助油價趨穩;若原料輕油或乙、丙烯價格持穩,搭配大陸啟動傳統產業改造升級政策,加速淘汰落後製程產能,有利石化產品行情走堅回升。 據IHS預估,今年全球PVC112萬噸、液鹼15萬噸、PE584萬噸、EVA152萬噸、AA10萬噸、正丁醇30萬噸、PP879萬噸、AN66萬噸、MMA57萬噸、ECH63萬噸新產陸續開出,加上多數央行維持金融緊縮政策,利率上升,資金成本增加,全球經濟衰退風險大增,需求增長減緩,影響石化產品價格。 廠商指出,大陸加速推動傳統產業改造升級,根據工業重點領域產品能耗、規模體量、技術現狀和改造潛力等,進一步拓展能效約束領域。除政策明確25個重點領域能效標竿水準和基準,包括煉油、煤制焦炭、煤制甲醇、水泥熟料、平板玻璃、電解鋁等應在2025年底前完成技術改造或淘汰退出。 近期新增要求乙二醇、尿素、聚氯乙烯等工業領域應在2026年底前完成技術改造或淘汰退出;此舉有助電石法PVC、煤化工EG產業加速淘汰,舒緩產能供過於求壓力。 廠商認為,當前大陸國內多品種大宗商品產能過剩,工業品需求不振,加快升級改造和淘汰將有利於企業整體利潤回升。此次新規公布後,短期雖會對產業形成供給衝擊,但長線來說有助市場健康發展。

  • PVC、PS抗跌 塑化廠營運舒壓

     伴隨石化上游原料乙烯、丙烯波動趨穩,加上部分低接買盤支持,遠東區五大泛用樹脂現貨行情多持穩走堅,其中EVA每噸小漲10美元,PVC、PP、ABS及PS報價也抗跌維持平盤,相關生產廠台塑化(6505)、台塑(1301)、台聚(1304)、亞聚(1308)、華夏(1305)等營運舒壓。  不過SM、PE受制生產廠歲修產能回復,供給放大,現貨報價反轉走跌,全面失守每噸900美元整數關卡。其中,SM、HDPE下挫40美元,每噸報價860、890美元;LDPE、LLDPE下滑30美元、20美元,每噸價格下探880、890美元。  大陸國家能源局公布前五月全國電力工業統計數據,累計發電裝機容量約26.7億千瓦、年增10.3%,其中太陽能發電裝機容量約4.5億千瓦、年增38.4%,風電裝機容量約3.8億千瓦、年增12.7%。伴隨綠能長期發展趨勢,有助增添EVA需求。  分析師表示,大陸PVC因當前社會、企業庫存都處於明顯偏高水平,對價格形成壓制。在需求無法出現明顯改善的情況下,庫存下降只能通過增加和延長檢修、降低負荷的途徑來加以解決。第二季大陸電石法PVC上游電石價格有所上升,PVC企業虧損再次擴大;在PVC持續處於虧損狀態下,成本將提供一定程度支撐。

  • 貨源成本支撐增強 大陸PVC、PP、SM趁勢反彈

    大陸央行10個月來首次下調短期貸款利率,引發市場預期可望促進經濟復甦,增加石油需求,連帶提振大陸塑化內銷市場心態,貨源成本支撐較強,報盤試探性小幅上漲,PVC、PP小幅反彈20~50人民幣元/噸;台塑(1301)、台化(1326)、華夏(1304)、聯成(1313)營運走堅。 此外,大陸SM因5月中旬來,SM裝置出現較為集中檢修,這部分檢修的裝置一部分是因控制虧損包袱況停車,另一是常規檢修;目前開工率約67.5%,較去年同期下降1.5個百分點。上述檢修裝置檢修期限較長,多在7月初甚至8月才會復產,促使6月SM供應偏緊,支撐報價反彈,重回900美元整數關卡之上。台化、國喬(1312)、台苯(1310)營運疏壓。 分析師表示,PVC市場基本面變動不大,採購多維持剛需為主,PP受檢修裝置集中影響,市場供應略顯偏緊,對市場支撐較強,加上期貨近期表現向好,對市場信心提振明顯,現貨跟隨調漲。 近年來全球PVC貿易量持續在900萬噸/年以上,最大淨出口地區是北美、東北亞和西歐;主要進口地區是印度、中東、東南亞、非洲和東北亞。 台塑指出,印度政府為保護其國內PVC業者,今年5/17發布高VCM殘留量進口PVC數量限制之保護措施(SafeGuard)。台塑長期耕耘印度,品質及服務在印度客戶心目中為第一品牌,且PVC之VCM殘留量低於標準值2ppm,並已通過印度標準局(BIS)認證,有利未來銷售。 擴大PVC應用商機,華夏除掌握新屋推案商機,也布局各項公共工程。另,北美車船膠皮需求也漸復甦、東南亞膠布類包裝材需求旺盛,搭配膠皮及膠布工廠機台之改造預計上半年可陸續完成試車,有助提振效率,支援新產品推出目標。

  • 低接買盤回溫 塑化築底走堅

    PLATTS報導,油價持穩70~80美元區間波動,加上報價多處低檔,吸引低接買盤回溫,遠東區五大泛用樹脂最新現貨行情延續築底走堅態勢,PVC、LDPE、LLDPE、PP、ABS及PS悉數持平,僅HDPE小跌10美元,EVA拉回整理50美元,每噸1,430美元。台塑(1301)、台聚(1304)、亞聚(1308)、華夏(1305)、聯成(1313)、台達化(1309)及國喬(1312)營運加分。 台塑表示,美國聯準會持續升息,目前基準利率5%~5.25%,房貸或汽車貸款利率更高達6.5%~8%,民眾買房及購車意願轉趨保守,當地石化產品需求轉弱,業者挾其低廉成本優勢大量外銷,將影響全球石化行情及亞洲輕裂廠開工率。 不過,目前亞洲大部分石化產品行情已跌至接近變動成本,上、下游業者為免虧損擴大,紛紛減產因應,加上印度發布PVC產業保護措施,有利未來公司PVC銷售。 印度政府為保護國內PVC業者,今年5月17日發布高VCM殘留量進口PVC數量限制之保護措施(SafeGuard)。由於台塑在印度長期耕耘,品質及服務在印度客戶心目中為第一品牌,且PVC之VCM殘留量低於標準值2 ppm,並已通過印度標準局(BIS)認證,有利未來銷售印度市場。 此外,雖然終端消費低迷,影響EVA鞋材需求,但太陽能上游矽料價格大幅走跌,太陽能組件獲利提高,第三季矽料價格可望落底持穩,預期EVA太陽能封裝膜需求將逐步回升。

  • 出貨回溫 台塑5月營收小幅月增1%

    台塑(1301)受制塑化行情區間盤整,壓抑營收推進力道,惟出貨小幅回溫,5月營收163.56億元,月增1%,年減34.2%。前五月營收847.66億元,年減29.94%。 台塑表示,由於PVC及PE價格跌幅已深,印度及東南亞客戶增加採購量,5月PVC及PE銷售量合計比4月增加3.1萬噸;加上配合AE客戶船期安排,原4月歐洲訂單延至5月交運,支撐5月整體銷售量增加9.7億元。 不過,受制終端需求不佳,且美國PVC同業低價競銷亞洲市場,加上中國大陸EVA新增產能投產及液鹼檢修廠家恢復生產,拖累市場行情,5月PVC、液鹼及EVA價格月跌5~12%。 此外,今年全球經濟減緩,且歐美持續加速升息對抗高通膨,消費者購買力降低,影響終端需求,加上5月杜拜原油及乙、丙烯合約平均價格分別比去年同期下跌30.7%、24.9%及23.4%,台塑5月各產品平均價格比去年同期下跌17~54%,導致台塑5月營收比去年同期衰退34.2%。

  • EVA止跌 塑化股同樂

     伴隨原料止跌走堅,加上庫存去化、低接買盤進場,EVA止跌反彈10美元,每噸價格回升至1,480美元;ABS、PS隨原料SM止跌回穩,中止連三跌,每噸報價分別維持1,225、1,100美元。  相關生產廠,包括台塑(1301)、台聚(1304)、亞聚(1308)及台化(1326)、國喬(1312)、台達化(1309)營運走堅。  廠商表示,大陸EVA因企業對高價貨源存在抵觸,光伏料消費對現貨支撐力度逐漸熄火,5月內銷價較月初下滑10.84%。目前開工率約84%~92%間調整,廠家讓利走單完成任務。  大陸華東市場SM走勢平穩,港口庫存延續回落,下游補貨,交投氣氛尚可。由於大陸近期SM裝置檢修集中,港口庫存回落,預估6月SM仍以去化庫存為主,支撐短期行情;如市場情緒持穩,SM行情或易反彈。  5月ABS上游下跌,成本支撐不佳,而PS、APS裝置利潤持續虧損,產能操作率下降,總體維持弱剛需格局。EPS開工平穩,訂單跟進尚可。  不過,受制部分歲修產能陸續回復生產,加上新產開出,PVC、PE及PP跌勢放大。PVC下挫20美元,每噸價格下探750美元;PE下挫20~40美元,每噸價格910~940美元;PP續跌30美元,每噸報價820美元。廠商利差空間壓力持續。

  • 廠商保價企圖高 塑化報價跌勢趨緩

     伴隨油價近期回穩波動,加上廠商虧損保價企圖增溫,遠東區五大泛用樹脂最新現貨行情跌勢趨緩,除ABS、PVC每噸分別下挫60、20美元,表現相對偏弱外,其餘產品PE、PP、PS及EVA均小跌10美元,EVA每噸價格1,470美元。  分析師指出,廠商減產救市策略早已啟動,目前市況關鍵在於需求復甦熱度。在報價跌勢趨緩,相對上游乙烯、丙烯、苯原料及SM價每噸小跌5~10美元,產品利差不致惡化。  廠商指出,大陸PE停車裝置較多,總產量52.67萬噸,周減1.6萬噸,後續新增大慶石化、上海賽科全密度裝置,預計供應壓力稍有緩解,生產企業庫存小幅下跌;惟PE短期下游工廠以消化庫存為主,採購原料心態謹慎,內銷報價小跌人民幣20~40元,行情暫無好轉痕跡。  大陸PVC生產企業開工率約72.07%,社會庫存48.55萬噸。當前供需矛盾依舊突出,宏觀環境對市場心態的打壓仍存,但電石成本支撐表現增強,價格下行空間有限,短期或延續低位震盪局勢。  此外,大陸SM廠商庫存處近年偏高水平,但近期檢修集中,開工率73.7%,結束三連增。近期檢修集中兌現,青島煉化、萬華、賽科、利士德等多套裝置檢修;6月個別小裝置恢復,加上浙石化60萬噸PO/SM新裝置計畫出貨,供應邊際增加,預計SM行情將呈現區間震盪。

  • 油價回穩 塑化報價跌勢趨緩

    伴隨油價近期回穩波動,加上廠商虧損保價企圖增溫,遠東區五大泛用樹脂最新現貨行情跌勢趨緩,除ABS、PVC分別下挫60美元、20美元,表現相對偏弱外,其餘產品PE、PP、PS及EVA均小跌10美元,EVA每噸價格1,470美元。 分析師指出,廠商減產救市策略早已啟動,目前市況關鍵在於需求復甦熱度。在報價跌勢趨緩,相對上游乙烯、丙烯、苯原料及SM小跌5~10美元,產品利差不致惡化。 廠商指出,大陸PE停車裝置較多,總產量52.67萬噸,週減1.6萬噸,後續新增大慶石化、上海賽科全密度裝置,預計供應壓力稍有緩解,生產企業庫存小幅下跌;惟PE短期下游工廠以消化庫存為主,採購原料心態謹慎,內銷報價小跌人民幣20~40元,行情暫無好轉痕跡。 大陸PVC生產企業開工率約72.07%,社會庫存48.55萬噸。當前供需矛盾依舊突出,宏觀環境對市場心態的打壓仍存,但電石成本支撐表現增強,價格下行空間有限,短期或延續低位震盪局勢。 此外,大陸SM廠商庫存處近年偏高水平,但近期檢修集中,開工率73.7%,結束三連增。近期檢修集中兌現,青島煉化、萬華、賽科、利士德等多套裝置檢修;6月個別小裝置恢復,加上浙石化60萬噸PO/SM新裝置計劃出貨,供應邊際增加,預計SM走勢區間震盪。

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