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  • 供需走堅 聯成、和益營運穩健

     聯成(1313)因PVC、DOP穩健行情支撐,2021年第四季營收季增2.07%,年增29.7%;全年營收819.44億元,年增57.98%,單季、年度營收齊創新高。聯成認為,2022年需求將持續成長,加上市場沒有新增產能,且大陸能耗雙控與環保政策下,部分不符要求同業恐因此停工,營運有望受惠。  聯成DOP年產264萬噸、PVC65.4萬噸、苯酐65萬噸;2021年第四季遼寧盤錦29萬噸DOP新產加入,2022年再增加32.6萬噸,苯酐也增加7萬噸。  因應綠色化學趨勢,看好大陸開始實施限塑令下,將刺激生物降解塑膠市場需求快速成長,聯成持續開發環境友善的綠色環保低碳可塑劑,研發可生物降解塑膠,2021年起推動碳捕捉及利用(CCU)專案,發展有助於實現碳中和的二氧化碳基化學品。  此外,和益(1709)烷基苯有六成製成直鏈式苯基烷(LAB),2021全球供應量與需求落在350萬噸緊平衡區間,預估2025年印度、中東等民生清潔用品成長,全球產能440萬噸,需求405萬噸,供需走堅。  和益、長春合資成立江蘇壬酚廠因大陸進行供給側改革,加上疫情關係,部分廠家復工不易,競爭態勢放緩,每噸報價持穩提升,2021年已順利轉盈。  和益烷基苯年產能約12.5萬噸,主為民生化學用品中家用洗衣粉、清潔劑的必須上游原料;壬酚年產3萬噸,主應用在非離子界面活性劑、改性酚醛樹脂,少量用在生產陰離子介面活性劑、潤滑油添加劑及其他產品。

  • 產業供需平衡走堅、新產加持 聯成、和益蓄勢衝

    聯成(1313)在PVC、DOP穩健行情支撐,2021年第四季營收季增2.07%,年增29.7%;全年營收819.44億元,年增57.98%,單季、年度營收齊創新高。聯成認為,今年需求將持續成長,加上市場沒有新增產能,且中國能耗雙控與環保政策下,部分不符要求同業恐因此停工,營運有望受惠。 聯成DOP年產264萬噸、PVC 65.4萬噸、苯酐65萬噸;2021年第四季遼寧盤錦29萬噸DOP新產加入,2022年再增加32.6萬噸,苯酐也增加7萬噸。 此外,和益(1709)烷基苯有6成製成直鏈式苯基烷(LAB)。2021全球供應量與需求落在350萬噸緊平衡區間,預估2025年印度、中東等民生清潔用品成長,全球產能440萬噸,需求405萬噸,供需走堅。 和益、長春合資成立江蘇壬酚廠因大陸進行供給側改革,加上疫情關係,部份廠家復工不易,競爭態勢放緩,每噸報價持穩提升,2021年已順利轉盈。 因應綠色化學趨勢,看好中國開始實施限塑令下,將刺激生物降解塑膠市場需求快速成長,聯成持續開發環境友善的綠色環保低碳可塑劑,研發可生物降解塑膠,2021年起推動碳捕捉及利用(CCU)專案,發展有助於實現碳中和的二氧化碳基化學品。 和益烷基苯年產能約12.5萬噸,主為民生化學用品中家用洗衣粉、清潔劑之必需上游原料;壬酚年產3萬噸,主應用在非離子界面活性劑、改性酚醛樹脂,少量用在生產陰離子介面活性劑、潤滑油添加劑及其他產品。 和益子公司和協環保科技投入污染土壤、地下水專用清潔劑業務,與多家環保顧問公司簽署合作協議,取得中油高雄煉油廠舊址整治案藥劑供應機會,成為集團跨入綠色循環經濟試金石。

  • PVC、HDPE、PS止跌 台塑、華夏營運有撐

    PLATTS報導,伴隨國際油價走升、石化上游原料乙、丙烯報價持平,遠東區五大泛用樹脂現貨行情跌勢趨緩走堅。其中,PVC、HDPE及PS止跌回穩;LDPE、LLDPE、PP小跌10美元;ABS跌幅也趨緩,下滑25美元。 分析師認為指出,以當前乙、丙烯報價1020美元、990美元來看,PVC、SM及EVA利差相對持穩,台塑(1301)、華夏(1305)、聯成(1313)、國喬(1312)及台苯(1310)營運有撐。 廠商表示,第一季亞洲有八家輕裂廠安排歲修,合計年產489萬噸,影響乙烯供應減少51萬噸,下游衍生物配合停車或降產,市場供應量減少,有利支撐石化產品價格。 此外,雖然中國大陸電廠煤炭庫存增加,電力缺口降低,目前僅少數省分局部時段限電,但第一季步入冬季,因天候寒冷及空氣品質不佳,環保能源政策管制加嚴,華北地區石化同業可能配合降產,石化產品供給減少。預期農曆春節後,客戶買氣可望逐漸增溫。 其中,大陸PVC往年裝置開工率主要受到自身利潤的影響,但是2021年時不時的限電和原材料電石因為限電出現供不應求常常給PVC開工帶來明顯擾動。 在碳中和趨勢下,大陸對高耗能產業的能耗雙控政策應會繼續,只是在不同階段執行的嚴格程度會有所不同。因此,2022年PVC存量裝置開工仍然可能會有因政策導致受限的問題。 大陸這兩年PVC新產能投產速度總是低於預期;其中電石法在政策上早已被列入限制類企業,未來能投產的大多是乙烯法裝置。2022年實際有較高概率投產的產能不超過120萬噸,實際產能增速可能是低於4.5%。

  • 報價跌 塑化廠仍有撐

     PLATTS報導,因新冠變種病毒疫情干擾、年底出貨需求趨緩,遠東區五大泛用樹脂最新現貨報價全面走跌。其中,EVA持續拉回,大跌275美元,每噸報價跌破2,500美元、達2,420美元;ABS、PS也因市場交投趨緩,每噸報價下挫85美元、50美元,表現相對弱勢。  不過,PE、PP因原料乙、丙烯價格持平,小幅下滑10美元;PVC伴隨天冷、建築開工率下滑,報價續跌20美元,每噸價格1,330美元,表現相對走堅。  台塑化(6505)及台塑(1301)、華夏(1305)、聯成(1313)營運有撐。  廠商表示,12月因需求由旺季逐步轉入淡季,加上疫情影響、海運費增加,且出口訂單新增有限,下游採購意願較弱,需求跟進力度有限,對市場難以形成較強支撐,塑化行情偏弱震盪為主。  其中,PVC近期報價走弱,雖然大陸電廠煤炭庫存增加,電力缺口降低,目前僅少數省份局部時段限電,但明年第一季步入冬季,因天候寒冷及空氣品質不佳,環保能源政策管制加嚴,華北地區石化同業可能配合降產,石化產品供給減少。  分析師認為,整體來看,PVC價格處於底部震盪,電石價格繼續下降空間不大,外購電石的PVC企業未來仍將面臨較大的成本壓力,自備電石企業情況尚可,乙烯PVC企業整體盈利仍相當穩健。  此外,PS、ABS 需求受到運輸鏈及大陸內需影響,市況不如預期,影響上游SM價格從1,300美元下修到近1,000美元;不過近期SM報價回穩在1,050~1,100美元,台化(1326)、國喬(1312)、台苯(1310)營運可望加分。

  • 年底出貨需求趨緩 EVA、ABS、PS跌幅擴大

    PLATTS報導,受制新冠變種病毒疫情干擾、年底出貨需求趨緩,遠東區五大泛用樹脂最新現貨報價全面走跌。其中,EVA持續明顯拉回整理,大跌275美元,每噸報價跌破2500美元,達2420美元;ABS、PS也因市場交投趨緩,每噸報價下挫85美元、50美元,表現相對弱勢。 不過,PE、PP因原料乙、丙烯價格持平,小幅下滑10美元;PVC伴隨天冷、建築開工率下滑,報價續跌20美元,每噸價格1330美元,表現相對走堅。台塑化(6505)及台塑(1301)、華夏(1305)、聯成(1313)營運有撐。 廠商表示,雖然近期塑化市場供需矛盾壓力不大,生產企業庫存不高,但中間環節庫存有所累積,貿易商讓利意願或有增加。12月因需求由旺季逐步轉入淡季,加上疫情影響、海運費增加,且出口訂單新增有限,下游採購意願較弱,需求跟進力度有限,對市場難以形成較強支撐,塑化行情偏弱震盪為主。 其中,PVC近期報價走弱,雖然中國大陸電廠煤炭庫存增加,電力缺口降低,目前僅少數省份局部時段限電,但明年第一季步入冬季,因天候寒冷及空氣品質不佳,環保能源政策管制加嚴,華北地區石化同業可能配合降產,石化產品供給減少。 分析師認為,整體來看,PVC價格處於底部震盪,電石價格繼續下降空間不大,外購電石的PVC企業未來仍將面臨較大的成本壓力,自備電石企業情況尚可,乙烯PVC企業整體盈利仍相當穩健。 此外,PS、ABS需求受到運輸鏈及大陸內需影響,市況不如預期,影響上游SM價格從1300 美元下修到近1000美元;不過近期SM報價回穩在1050~1100美元,台化(1326)、國喬(1312)、台苯(1310)營運加分。

  • 報價跌幅趨緩 化工廠迎曙光

     PLATTS報導,受原油波動趨穩並上漲,乙烯等上游原料持平所支撐,遠東區五大泛用樹脂現貨報價跌幅趨緩。其中,先前表現偏弱的ABS、PS、LLDPE連袂止跌;HDPE、PP下跌10美元、20美元。受此影響,台化(1326)、國喬(1312)、台達化(1309)等業者營運壓力緩解。  不過,因PVC報價仍處高檔,且需求隨天冷建築開工而趨緩,報價續跌60美元,每噸價格跌破1,400美元,下探1,350美元。先前抗跌的LDPE也出現報價鬆動,下挫50美元,每噸報價滑落至1,450美元。  分析師指出,受惠歐洲乙烯需求較好,行情上漲帶動乙烯整體行情上行,支撐近期亞洲乙烯市場價格平穩。  目前乙烯價格維持千美元之上,丙烯約990美元,產品利差仍以PVC相對走堅,而液鹼行情持續攀揚、具PVC一貫布局的台塑,收益動能相對勝出。  ABS、PS下游用戶剛性需求的採買維持生產,而上游原料SM企業庫存偏中低位,支撐行情維持區間震盪。  SM隨著裝置重啟和新裝置預期投產,供應壓力將增加,漲勢阻力也大。  PP則因上游丙烯市場供應充足,成本與需求端支撐一般。大陸近期PP去庫順利,但新產線推高供應,在需求維持低水平的情況下,預計短期難有大漲。  12月大陸的PVC市場持續保持穩步下滑走勢。天氣轉涼,PVC下游需求逐步轉淡,而電石價格半月跌幅超6%,成本支撐力減弱,加上近期PVC檢修企業不多,市場供應量有所提升,成交重心逐步下移。  廠商指出,大陸近期PVC裝置檢修不多,但受環保、利潤等因素影響,產量回升小。電石因產能增量受限,且屬高耗能產業,開工將受到經常性干擾,價格難以深跌。電石價格堅挺將明顯支撐PVC成本,尤其電石法PVC企業經常面臨成本太高,而虧損停車情況。

  • 油價波動趨穩、原料持平支撐 ABS、PS、LLDPE止跌

    PLATTS報導,受原油波動趨穩、上漲,乙烯等上游原料持平支撐,遠東區五大泛用樹脂現貨報價跌幅趨緩。其中,先前表現偏弱的ABS、PS、LLDPE連袂止跌出平;HDPE、PP下跌10美元、20美元。台化(1326)、國喬(1312)、台達化(1309)營運紓壓。 不過,PVC因報價仍處高檔,且需求隨天冷建築開工趨緩,報價續跌60美元,每噸價格跌破1400美元,下探1350美元。先前抗跌的LDPE也出現報價鬆動,下挫50美元,每噸報價滑落至1450美元。 分析師指出,受惠歐洲乙烯需求較好,行情上漲帶動乙烯整體行情上行,支撐近期亞洲乙烯市場價格平穩。目前乙烯價格維持千美元之上,丙烯約990美元,產品利差仍以PVC相對走堅,而液鹼行情持續攀揚、具PVC一貫布局的台塑,收益動能相對勝出。 ABS、PS下游用戶剛需採買維持生產,而上游原料SM企業庫存偏中低位,預期挺價觀望,支撐行情維持區間震盪。SM隨著裝置重啟和新裝置預期投產,供應壓力將增加,漲勢阻力大。 PP因上游丙烯市場供應充足,成本與需求端支撐一般。大陸近期PP去庫順利,但新產線推高供應,在需求維持低水平的情況下,預計短期難有大漲。 大陸12月PVC市場持續保持穩步下滑走勢。天氣轉涼,PVC下游需求逐步轉淡,而電石價格半月跌幅超6%,成本支撐力減弱,加上近期PVC檢修企業不多,市場供應量有所提升,成交重心逐步下移。 廠商指出,大陸近期PVC裝置檢修不多,但因環保、利潤等因素,產量回升較小。電石因產能增量受限,且屬高耗能產業,開工將受到經常性干擾,價格難以深跌。電石價格堅挺將明顯支撐PVC成本,尤其電石法PVC企業經常面臨成本太高,而虧損停車情況。

  • 《塑膠股》外資看台塑2022 憂喜參半

    【時報記者王逸芯台北報導】亞系外資針對台塑(1301)出具最新研究報告,點出台塑2022年營運憂喜參半,故維持台塑買進評等、目標價145元。 亞系外資表示,台塑第四季因為歲修廠數比第3季減少,故產能利用率較高,台塑本身也預估,第4季亞洲石化產品平均價格比第3季上漲,故預估第4季營業額及本業獲利會高於第3季。 展望2022年,亞系外資點出,台塑營運可說是憂喜參半,儘管預計大多數產品的需求到2022年持續溫和增長,但在利差方面,勢必會受到大陸新產能的擠壓,儘管如此,台塑在2022年看好最強勁的兩項產品就是PVC、燒鹼,主要是因為新產能擴產有限。據HIS數據顯示,預計全球PVC開工率將從2021年的76%收緊至2024年的85%。隨著PVC近期回調,從高點1780美元/噸跌至1550美元/噸,目前,台塑預計價格將受到來自基礎建設的需求支撐。燒鹼部分,台塑的營業利潤率在第三季達到新高34.7%,且第四季會進一步上升。 除此之外,亞系外資也點出,後續也會密切關注大陸的任何潛在的生產限制,當下即2022年北京冬季前後大陸石化生產商為減少空染。現階段維持台塑買進評等、目標價145元。

  • 油價震盪、挺價氛圍影響 塑化報價漲跌互現

    PLATTS報導,國際原油震盪整理,遠東區五大泛用樹脂最新現貨報價漲跌互現。其中,HDPE、LLDPE在利差萎縮,廠商挺價氛圍支撐,連二週小幅反彈10美元;PVC、LDPE持平力守1450美元、1500美元高檔價位。 不過,其餘產品受制供給增加、需求趨緩影響 ,報價持續拉回整理;PP、PS下滑10美元、20美元,至於ABS及EVA則連袂下跌50美元,每噸2075美元、3095美元。 大陸上半年PE總產能約2530萬噸,20年及21年預估新增產能均為20%;PP總產能約2900萬噸,20年及21年預估新增產能約15%、30%。目前聚烯烴綜合利潤處低位,油製利潤偏低,PDH因能源問題導致丙烷上漲目前由曾經的明星利潤變為虧損。 廠商表示,受南非新變異病毒影響,國際油價出現劇烈調整,短期內塑化產品均有向下修正壓力。 其中,大陸近期聚烯烴庫存消化略顯不暢及檢修損失量減少的影響下,供應壓力略有增加,需求端表現變化不大,維持按需採購為主,聚烯烴仍處弱平衡局面,預計近期行情走勢跟隨成本端震盪為主。  大陸PP下游塑編企業採購逢低有跟進,但均按照訂單情況採購;另因冬奧會影響,中國政府決定2022年1月1日前關停河北、山東、河南、山西等地的部分重工企業,對北方地區PP下游需求產生一定利空影響。PE下游棚膜生產仍處旺季,企業開工多穩,地膜需求淡季。 此外,大陸PVC生產主以煤為原料的電石法為主,油價高低對PVC成本的直接影響較小。不過,目前大陸PVC開工負荷上升,而下游開工負荷下降,去庫存放緩導致PVC庫存大幅高於去年同期。在成本存在下跌預期,供應略有過剩,去庫存速度放緩,預估PVC維持區間趨緩震盪格局。

  • 華夏:PVC需求升溫可期

     華夏(1305)表示,大陸PVC開工率已回升至70%以上,庫存逐步上升,惟第四季韓國、日本及中東廠家進行計畫性歲修,預估年底前大陸外之亞洲VCM及PVC供給仍處緊俏。此外,泰國、印尼及越南逐步解,需求復甦強勁超乎預期,加上印度邁入傳統農工旺季,PVC需求升溫可期,營運持穩推進。  華夏26日舉行法說會,副董事長林漢福指出,第三季能源價格飆漲,部分PVC廠商宣布不可抗力至今仍未解除,傳統上依賴歐美供貨的區域仍存在供需失衡情況,買盤不得不向亞洲尋找貨源。市場預估,2021年全年PVC需求成長7%~10%,2022年需求成長應可持續。  PVC因買家抗拒高價行情,加上第三季東南亞國家疫情嚴峻,印度進入雨季加工業轉淡,價格陸續向下修正。不料,8月底美國颶風Ida侵襲,PVC與上游原料生產受創,全球PVC供應不足,價格觸底反彈,而印度後疫情需求升溫,第三季末出現急單,市況再度熱絡。  華夏副總胡吉宏說,大陸10月內貿期貨及現貨PVC價格暴漲暴跌,買家一度觀望,11月PVC進口市場亦受波及。不過,外銷歐美PVC加工訂單須於年底前交運,在遠洋PVC進口貨源接續不及,下游加工廠需就近採購商機仍樂觀。  胡吉宏認為,美國10月起工廠運作逐漸恢復,但全美PVC累積庫存上升緩慢,可供外銷量也嚴重不足。此外,大陸祭出能耗能雙控應是長期政策,較不利於當地石化業開工率,加上2022年2月北京舉辦冬奧,當年第一季大陸PVC要大量開出機會不大。

  • 食用容器禁用PVC 明年11月實施

     環保署日前預告「限制含聚氯乙烯之平板包材、公告應回收容器及非平板類免洗餐具不得製造、輸入及販賣」草案,由於聚氯乙烯(PVC)與相關使用添加物對於人體健康有重大危害,環保署預告限制使用,最快明年第一季完成預告,並給予近1年緩衝期,預計明年11月1日起正式實施,影響範圍包含包材、食用容器等使用。  環保署解釋,聚氯乙烯使用廣泛,已長年深入民眾日常生活與環境中。然PVC材質產品因耐熱需要,常添加安定劑,衍生重金屬對人體產生健康之危害,又因PVC材質不抗油溶腐蝕,而有塑化劑滲入食物中可能性,導致各種暴露於PVC所產生的環境賀爾蒙作用與致癌風險。  環保署官員說,聚氯乙烯過去廣泛使用於平板包材、塑膠襯墊及泡殼上,常作為產品運送時的緩衝及保護裝填物品或產品,便於陳列展示產品的包裝材料。根據環保署統計,PVC相關容器、平板一年製造約190至380公噸,其中容器每年使用約80公噸。  官員指出,PVC過去價格較低,因此會被廣泛使用在容器或緩衝材,但由於PVC接觸食物恐有健康疑慮,加上近期PVC國際原料價格高漲,甚至高過於PP、PE等替代材料,因此禁用PVC食物容器是好時機。  環保署指出,限制含聚氯乙烯平板包材、公告應回收容器及非平板類免洗餐具不得裝填,食品、動物食品、飼料等指可供人體或動物食用產品、乳製品以生乳、鮮乳或乳粉為原料為基本原料加工而成食品。調味品指用以調製食品之產品;食用油脂指可食用動植物油脂混合品或調製品;飲料指未含酒精飲料水,含糖或其他甜味料或香料之飲品。  官員說,相關法規預計1月中完成預告,後續進行相關公聽會等流程,整體順利的話,會給予一年緩衝期,從11月預告開始計算,因此明年11月1日起正式實施禁用PVC容器。

  • 《塑膠股》PVC上季爆跌為哪樁?華夏林漢福:回歸常態

    【時報記者王逸芯台北報導】華夏(1305)今日舉辦法人說明會,談到第三季PVC價格的急速下調,副董事長林漢福認為,價格的調整均是「有因有果」,主要還是先前的短線急漲,報價終究會回到常態。華夏也預估,年底前大陸以外之亞洲VCM及PVC供給仍呈現緊俏態勢,PVC明年大陸新產能有限,而全球市場需求也將恢復到常態。 副總胡吉宏表示,第四季PVC在供給面上,大陸今年前三季PVC產量約1600萬噸、年增約10%,但出口超過130萬噸,較去年同期大增約280%,故市場也推估,大陸第三季末PVC整體庫存處於偏低水位。大陸國慶前因能耗雙控,導致PVC供需同步減少,9月底PVC開工率一度挫低至65%,目前已回升至70%以上,整體PVC庫存預期逐步上升。另外,第四季有韓國、日本及中東廠家進行計畫性歲修,故預估年底前大陸以外之亞洲VCM及PVC供給仍呈現緊俏態勢。 至於需求面,胡吉宏表示,大陸10月內貿期貨及現貨PVC價格暴漲暴跌,PVC買家一度觀望,十一月PVC進口市場亦受波及。然而外銷歐美PVC加工訂單須於年底前交運,在遠洋PVC進口貨源接續不及之下,下游加工廠需就近採購之商機仍樂觀,另外,第四季是印度傳統農工旺季,後疫情需求復甦加上Diwali節慶結束,PVC需求升溫可期,加上東南亞疫情逐漸恢復下,PVC需求也是相當旺盛。 華夏第三季每股獲利0.85元,年增加38.65%,單季營業毛利率降到19%,主要是因為第三季PVC價格出現調整所致;累計前三季營業利益25.34億元,淨利達18.68億元,每股獲利3.22元,已經超越去年全年2.95元,前三季毛利率25.4%。故若沒意外,華夏今年獲利應會改寫歷史新高。 副董事長林漢福也說到,PVC/VCM/EDC等前段時間出現暴跌,均是「有因有果」,主要還是因為先前的短線急漲所致,但暴漲暴跌對產業都不是好的,報價終究會回到常態。 至於明年第一季,胡吉宏表示,大陸祭出能耗能雙控,應該會是長期政策,此舉當然較不利於當地石化業開工率,加上明年2月有北京舉辦冬奧,也一定會影響當地開工,故明年第一季大陸當地PVC要大量開出的機會不大。需求面上,今年印度、非洲、歐美等需求都快速持長,主要是因為2020年受到疫情衝擊開工率低所致,預計2022年需求會回復正常。 針對歲修計畫,林漢福表示,華夏規劃VCM歲修會落在第二季,但在歲修前後會作產量、庫存調整,不至於在VCM廠歲修期間影響到PVC生產。 市場目前預估2021年PVC全年需求成長7~10%,展望2022年需求成長應可持續。

  • 華夏:Q4泰國、印尼及越南需求復甦強勁 營運蓄勢推進

    華夏(1305)表示,大陸PVC開工率已回升至70%以上,整體庫存預期逐步上升,惟第四季韓國、日本及中東廠家進行計畫性歲修,預估年底前大陸外之亞洲VCM及PVC供給仍呈現緊俏態勢。此外,第四季起泰國、印尼及越南等逐步解封,需求復甦強勁超乎預期,加上印度邁入傳統農工旺季,PVC需求升溫可期,營運持穩推進。 華夏指出,第三季能源價格飆漲,部分PVC廠商宣布不可抗力(F/M)至今仍未解除,傳統上依賴歐美供貨之區域,仍普遍存在供需失衡情況;歐美海外客戶不得不向亞洲尋找貨源,今年年底前中東、非洲及南美應是值得掌握之潛力市場。市場預估2021年PVC全年需求成長7~10%,2022年需求成長應可持續。 亞洲主要PVC生產廠商及通路商上半年大多增加銷售,以滿足市場強勁需求,但6月起各地需求陸續走弱,因買家抗拒高價行情,主要廠商大幅下調報價;不料,8月底美國受颶風Ida侵襲,PVC與上游原料之生產受創,全球PVC供應不足,交易價格紛紛觸底反彈。 此外,第三季東南亞國家疫情嚴峻,印度之疫情雖逐步緩解,但因進入雨季加工業轉淡,PVC交易價格下滑並逐漸波及其他市場,全球價格陸續向下修正;所幸印度後疫情需求升溫,第三季末期出現PVC急單需求,市況再度熱絡。 展望後市,華夏認為,大陸PVC開工率已回升至70%以上,庫存預期逐步上升,但第四季有韓國、日本及中東廠家進行計畫性歲修,年底前大陸以外之亞洲VCM及PVC供給仍呈現緊俏態勢。 歐洲部分PVC廠商宣布之不可抗力(F/M)至今仍未解除,美國10月起工廠運作雖逐漸恢復正常,但全美PVC累積庫存上升緩慢,可供外銷量也嚴重不足。 此外,受惠美國後疫情需求,華夏Enduratex膠皮系列產品北美銷售暢旺,截至10月較去年同期成長超過50%,除主推車用皮料,也將強化船舶、家具及公共場域用皮料之市場通路。東南亞國家消費產品出廠包裝用之PVC膠布材料,受到大陸限電減產之影響,有利台灣取得轉單商機。

  • 油價、成本支撐趨緩 塑化報價區間整理

    PLATTS報導,油價波動趨緩、石化上游原料乙、丙烯價格維持1050美元、1040美元,遠東區五大泛用樹脂最新現貨報價除HDPE、LLDPE持平走堅,其餘多延續區間震盪整理走勢。其中,PP、PS同步下滑15美元;LDPE、ABS下跌40美元、50美元。 此外,目前報價仍處高檔的PVC、EVA則出現補跌走勢;EVA續跌40美元,每噸價格3170美元;PVC下挫160美元,每噸價格1490美元。 分析師指出,國際油價近期因市場擔心美國通脹率上升或政府釋放更多戰略油儲,走勢低位波動,成本支撐力道趨緩,加上大陸11-12月後內需開始季節性走淡,連帶壓抑塑化報價行情表現。 其中,PVC企業開工負荷依舊偏低,且下游待卸車依舊處於下降過程,市場整體庫存消化階段。雖然社會庫存去庫現象依舊呈現出下游終端製品產業剛性需求,但下游製品企業大單補庫較少,多數維持剛需採購為主,採購節奏及採購體量也為能體現出旺季表現,短期行情維持區間震盪。 ABS今年下半年將有漳州奇美45萬噸量產,目前ABS、PS需求並沒有出現大幅回暖跡象,並存在一定程度上的減量。ABS產品因大陸計劃新增產能相當多,使報價上漲有壓,但剛性需求仍在,報價持穩2000美元以上。 明年ABS包含吉林石化60萬噸、浙江石化40萬噸、利華益40萬噸,及台化寧波廠25萬噸將進入量產,等於近兩年將有逾200萬噸新產能投入市場,將壓抑ABS後續報價,須觀察需求與新增供給重新平衡的時間點。

  • 剛需支撐 PVC、PS持平走堅

    伴隨油價成本支撐,加上剛需持穩推進,遠東區五大泛用樹脂拉回整理波動趨緩。其中,PVC、PS持平走堅,表現抗跌;PP、EAV小跌15美元;PE跌幅縮小,下滑40-50美元;ABS則下跌55美元。 分析師指出,相對當前石化上游原料乙烯、丙烯每噸1000-1160美元價格,報價1650美元的PVC及3210美元的EVA利差仍然豐收。另先前因大陸管控煤價導致漲勢暫歇的EG也出現反彈走勢。台塑(1301)、南亞(1303)、台聚(1304)、華夏(1305)、亞聚(1308)、聯成(1313)及東聯(1710)營運加分。 第四季亞洲9家輕裂廠安排歲修,合計年產801萬噸,影響乙烯供應減少89萬噸,下游衍生物配合停車或降產,市場供應減少。隨著南亞及東南亞地區疫苗接種覆蓋率逐步提升,疫情獲得控制,印度、孟加拉及越南等國陸續解封,工廠復工,激勵製造業復甦,有助第4季石化產品需求回升。 廠商表示,因應歐美感恩節及聖誕節、大陸「雙十一」與「雙十二」網路購物節各種民生消費需求,下游加工廠採購意願增加,加上PE/PP包裝材、LLDPE農膜、EVA鞋材及太陽能封裝膜、PP家電用品等傳統需求旺季,且近期人民幣升值,大陸客戶進口成本降低,有利台廠銷售。 其中,EVA第四季為鞋材傳統旺季,且中國大陸光伏料需求強勁,亞洲又有2座EVA廠停車歲修,合計年產22萬噸,有利支撐EVA價格。 LLDPE第四季雖有100萬噸LLDPE新產開出,但步入農膜需求旺季,且孟加拉市場包裝膜料需求仍看好,預期價格持穩。 此外,大陸放寬能耗雙控政策,聚酯產能利用率回升。10月底華東港口EG庫存59萬噸,仍處於低水位。近期因大陸政府採取煤價干預措施,市場轉趨保守壓抑漲勢,但輕油價格高,成本面仍有支撐。

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