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提高勝率高殖利率股短打操作

2023/03/19
其他

　美國矽谷銀行（SVB）倒閉風波持續延燒，引爆美國銀行圈大震盪，台美兩地股市崩跌，而美國2月消費者物價指數（CPI）、生產者物價指數（PPI）分別符合及低於預期，市場預估，美國聯準會（Fed）暴力升息衝擊金融體系，可望使其後續升息動作有所顧忌，月底升息幅度有望降至1碼或甚至暫緩升息。　SVB破產事件引發投資人對美國金融體系之擔憂，投資人開始擔心Fed緊縮政策，將使美國金融系統爆出更多問題，加上經濟前景並不穩定，外資預期，Fed在3月22日利率決策會議上將暫停升息。　美國2月CPI如預期降至6％，且低於前值的6.4％，然不計食品與能源價格的核心CPI上升速度卻再度引發市場不安，受住房租金大幅上升影響，CPI年增5.5％符合預期，但月增0.5％，仍高於經濟學家預估的0.4％。　不過，美國勞工部15日也公布2月PPI月減0.1％，遠低於市場預期的月增0.3％，且年增幅度4.6％也遠低於預期的5.4％，顯示通膨有感降溫。　受SVB事件餘波盪漾，瑞信又再度爆出危機，國際金融風險事件持續震撼市場，台股加權指數上周走勢震盪，抵銷2月CPI公布符合市場預期、PPI年增幅度遠低於預期的利多，也使台股金融類股面臨壓力測試，成為現階段殺盤重點。　法人指出，本周Fed不僅將宣布升息決策，且發表談話的內容也有兩大重點，包括目前全球經濟情形及後續政策動向，仍是市場目前關注焦點。　此外，美國地區銀行倒閉事件也有「兩大關注重點」，分別為地區銀行指數、恐慌指數，若上述兩指數出現止跌跡象，則代表金融機構風險並未外溢，而台股本波自去年十年以來累計漲幅已大，近期若因SVB事件衝擊短線回檔，將能有效化解上檔調節賣壓，對台股而言將是不錯的轉折點。　展望後市，台股下檔年線、季線及「萬五」整數關卡處，短撐力道不弱，法人指出，短線若急跌觸及此區間將有望出現急跌反彈，投資人可挑選人氣、題材續熱的財報績優股、高殖利率股伺機短打操作，而具政策、長線題材加持產業，如半導體、伺服器、人工智慧（AI）、綠能及電動車等亦可留意。　另一方面，美國通膨不易壓抑，也帶動台股盤面高殖利率題材大舉發威，儘管貨櫃三雄公布高股息後股價「利多出盡」，惟時序已進入上市櫃公司股東會日期、股息金額密集公布期，法人仍看好，殖利率議題有望自目前開始熱絡至7、8月，高殖利率股將會是未來兩季熱門選股方向。
美通膨有感降溫零售疲弱

2023/03/16
國際

　美國2月生產者物價指數（PPI）放緩至月減0.1％，年增率降至4.6％，此為2021年3月以來最低，顯示美國聯準會（Fed）打擊通膨的策略奏效，通膨明顯降溫。但2月零售銷售月減0.4％、年增5.4％皆不如預期，凸顯利率與通膨維持高檔促使消費者縮減開銷。　另外，紐約聯邦準備銀行同日公布，3月帝國州製造業景氣指數下滑19點至負24.6，遠低於2月的負5.8與市場預期的負8。代表紐約州製造業景氣大幅萎縮。　美國勞工部15日公布，2月PPI月減0.1％，遠低於1月與市場預期的0.3％增幅。2月PPI年增率4.6％，低於1月的5.7％與市場預期的5.4％增幅。PPI被視為通膨領先指標。　排除波動劇烈的食品與能源價格後，2月核心PPI按月持平，低於1月的月增0.1％與市場預估的0.4％增幅。年增率方面，2月核心PPI放緩至年增4.4％，低於1月的5％與市場預估的5.2％增幅，亦是2021年3月以來最低。　事實上，美國消費者物價指數（CPI）早已顯現通膨降溫跡象。近日數據顯示，2月CPI月增率放緩至0.4％符合預期，年增率6％改寫2021年9月以來最低且連八月下滑。但2月核心通膨略微升溫，凸顯通膨壓力持續頑強的隱憂。　儘管通膨年增率趨緩，加上近日爆出銀行接連倒閉危機，但金融市場依然預期Fed下週例會將持續升息，其中以升息1碼機率最大。　據商務部周三公布，2月零售銷售月減0.4％，遜於1月的月增3.2％與市場預期的月減0.3％。按年來看，2月零售銷售年增5.4％，低於1月的7.7％增幅。主因在於消費者減少汽車等商品方面的支出。　若排除波動劇烈的石油與汽車等項目，2月核心零售銷售按月持平，低於1月的2.8％增幅。若消費者持續縮減支出，恐怕對於經濟帶來更大打擊，畢竟美國經濟逾三分之二來自於消費支出。
《美股》消息面：政府出手瑞信獲救命錢；三星德州廠成本暴增

2023/03/16
國際

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】消息面： 1.瑞士金融監管機關稍早前宣布，必要時，將為瑞士信貸（Credit Suisse）挹注救命的資金活水。為了緩解投資人對瑞信的擔憂，瑞士金融監管機構FINMA和該國央行發布聯合聲明，稱瑞信符合對具有系統重要性的銀行所實施的資本和流動性要求，「如果需要，瑞信可以從中央銀行獲得流動性」。此前瑞信最大的投資人、持股9.88%的沙烏地阿拉伯國家銀行（Saudi National Bank, SNB）宣布，未來將無法再為瑞信提供任何資金援助，該瑞士旗艦銀行股價應聲崩跌。 2.TikTok（國際版抖音）周三接受路透社訪問時表示，拜登政府已經要求中國母公司字節跳動出脫對TikTok的持股，否則將面臨美國以國安為由祭出封殺令。TikTok發言人表示，強制中國母公司賣股無助於解決美國國安問題。 3.路透社援引消息人士報導，受通膨高漲影響，南韓三星電子在德州泰勒市（Taylor）建造新晶片廠的成本估將超過250億美元，比原先預期高出80億美元。在增加的成本中，建築成本就占了約八成，消息人士表示，材料變得更貴了。他們亦透露，三星最初預計斥資170億美元建造這座德州新廠，現在已經用掉一半的預算。 4.路透社報導，矽谷銀行母公司SVB Financial Group考慮聲請破產。美國監管機構在上周五宣告矽銀倒閉並進行接管，其母公司SVB Financial周一曾表示將評估各種可能選項。路透最新報導指出，消息人士透露SVB Financial尚未做出最終決定，聲請破產保護以重組債務是可能的選項，而出售未被接管的其他業務也是可能的方案，矽銀旗下投銀與創投基金業務仍有價值。 5.美國能源情報署（EIA）公布，上周原油庫存增加155萬桶，超出市場預期的增加118.8萬桶。上周汽油庫存減少206.1萬桶，超出市場預期的減少182萬桶。餾分油庫存減少253.7萬桶，超出市場預期的減少117.2萬桶。上周每日原油進口量減少172萬桶，煉廠產能利用率提升2.2個百分點。 6.美國2月生產者價格指數（PPI）年漲4.6%，低於1月的年漲5.7%和市場預期的年漲5.4%。與1月相比，PPI跌0.1%，較1月的月漲0.7%和市場預期的月漲0.3%大幅放緩。排除食品和能源價格的最終需求PPI與1月持平，市場預期為月漲0.4%。與去年同期相比則上漲4.4%，低於市場預期的年漲5.2%。排除食品、能源和貿易價格的最終需求PPI月漲0.2%、年漲4.4%。 7.美國2月零售額月減0.4%，扭轉1月份的月增3.2%，並較市場預期的月減0.3%惡化。排除汽車的零售額月減0.1%，符合市場預期。 8.美國抵押貸款銀行協會（MBA）公布，上周抵押貸款申請指數上揚6.5%，較前一周的漲7.4%放緩。30年期固定抵押貸款利率為6.71%，較前一周（6.79%）下滑。 9.根據美國財政部發布的數據，中國連續第6個月減持美國公債，截至1月底中持有美債金額減少77億美元，跌至8594億美元，創下逾12年半以來新低，但仍是持有美債第二多的國家，僅次於日本。截至1月底，日本持有美債1.104兆美元，月增281億美元。 10.周三布蘭特期油收跌4.85%，報每桶73.69美元，為2021年以來首次跌破每桶75美元大關，盤中一度跌7.46%，報71.67美元，創2021年12月21日以來新低。紐約期油收跌5.22%，報每桶67.61美元，盤中一度下挫7.96%，報65.65美元，創下2021年12月2日以來新低。分析師表示，瑞信股價一度崩跌30%，引爆全球金融市場恐慌，在避險情緒急升下，油市亦難逃波及。另有分析師表示，紐約期油下一個技術支撐在64美元，但跌破的可能性不低。 11.避險情續升溫，周三美元走強，尾盤美元指數漲1.12%，報104.75，盤中一度大漲1.45%，報105.103。數據顯示聯準會本月升息25個基點和不升息的可能性相當，而6月降息的可能性正在升高。美國10年期公債殖利率一度大跌24.8個基點，報3.388%。對利率動向更敏感的2年期債息一度重挫50.5個基點，報3.72%，創下去年9月中旬來新低。
《國際經濟》下周國際新聞事件

2023/03/16
國際

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】下周國際新聞事件 03/20 周一德國2月PPI 歐元區1月貿易收支 03/21 周二南韓2月PPI 澳洲央行會議紀要美國2月成屋銷售業績報告(當地時間):Nike 03/22 周三美國API原油庫存報告英國2月通膨率歐元區1月經常帳 MBA美國抵押貸款申請指數/30年期抵押貸款利率 EIA原油庫存報告 03/23 周四聯準會利率決議/FOMC經濟與利率預測/記者會英國央行利率決議美國請領失業給付報告美國Q4經常帳堪薩斯聯準銀行製造業指數/合指數 03/24 周五 Judo Bank澳洲3月製造業/服務業/綜合PMI初值日本2月通膨率 Jibun Bank日本3月製造業/服務業/綜合PMI初值 S&P Global歐元區3月製造業/服務業/綜合PMI初值美國2月耐久財訂單 S&P Global美國3月製造業/服務業/綜合PMI初值
食品價回穩陸通膨率創一年低

2023/03/10
國際

　大陸通膨率回落至一年新低。大陸國家統計局9日公布數據顯示，2月消費者物價指數（CPI）年增1％，較1月大幅回落1.1個百分點，低於市場預期的年增1.9％。2月份生產者物價指數（PPI）則年減1.4％，連跌五個月，更創下2020年11月以來最大降幅。　人民網引述大陸國家統計局城市司首席統計師董莉娟指出，2月份受節後消費需求回落、市場供應充足等因素影響，CPI月減0.5％。相較2022年同期，大陸CPI年增率回落至1％，主要是春節錯月，以及同期對比基數較高所致。其中，食品價格年增2.6％，月減2％，非食品價格年增0.6％，月減0.2％。　數據顯示，在食品類別中，大部分鮮活食品價格均有所下降，豬肉和鮮菜價格分別月減11.4％和4.4％，合計影響CPI下降約0.28個百分點，占CPI總降幅超過5成，糧食和食用油等食品價格則大致穩定。此外，豬肉價格年增3.9％，漲幅也較上月大減7.9個百分點。　非食品中，服務價格年增0.6％，漲幅比1月回落0.4個百分點，其中，飛機票和旅遊價格分別上漲19.9％和3％，漲幅均回落較多，能源價格上漲0.6％，漲幅比1月回落2.4個百分點，扣除能源的工業消費品價格，漲幅則大致穩定。　另一方面，2月大陸PPI年減1.4％，略遜於市場預期的年減1.3％。董莉娟指出，2月工業企業生產恢復加快，市場需求有所改善，PPI月減幅與1月持平，受2022年同期對比基數較高影響，年減幅則繼續下降，擴大0.6個百分點。　港媒引述保銀資本管理公司總裁兼首席經濟學家張智威指出，市場原本預期CPI年增幅會回落，但下降得比預期快太多，為家庭部門需求恢復的趨勢投下陰影，但其它數據卻顯示內需復甦非常強勁，令人困惑。　此外，張智威表示，疲弱的通膨數據為推出更多貨幣寬鬆政策創造空間，未來數月新增信貸有可能持續大幅增長。　民生銀行首席經濟學家溫彬認為，2月CPI或成為全年的相對低點。原因包括：一是春節錯位等負面因素逐步消退；二是豬肉價格已基本見底，對整體CPI價格的壓制作用將逐步減弱；三是隨著經濟復甦，大陸核心CPI年增率有望向1％以上區間回歸，服務類、居住類價格將趨勢性回升。
美元大魔王中場休息台幣還是貶不停專家：貶到這價位會卡住

2023/03/10

Fed主席鮑爾7日在國會表示，3月利率要看周五非農就業報告和下周CPI數據，使得市場避險情緒濃厚，7成估升息2碼，美股連日震盪，今（10）日跌約1~2%，連帶拖累台股匯雙殺，台股盤中暴跌逾200點、失守月線，台幣連4貶至最低30.886元，美元指數也從8日高點105.66回落至今105.28。雖然美上周初領失業金21.1萬人，比預期19.5萬人多，但近來消費者物價指數（CPI）、生產者物價指數（PPI）和就業數據火熱，Fed認為打通膨是持久戰，可能會加速升息，利率也會超過預期目標，將會再觀察周五非農就業報告和下周CPI數據，才會在3月21日、22日例會決定升息幅度。市場對升息預期增溫，新台幣兌美元本周續貶，昨摜破30.8元關卡，終場貶值2分，收30.81元。今開盤30.830元，貶值2分，盤中最低30.886元，貶值7.6分，創近3月新低。高盛表示，新興市場貨幣過去受惠中國經濟成長，但現在對美國利率則愈來愈敏感，尤其是美國經濟數據即將公布，新興市場資產可能會受到影響。外匯專家表示，「熱錢整天都像水一樣流出，國內出口商也瘋狂拋匯，央行雖進場調節，但效果有限。」外匯專家分析，鮑爾7日放鷹，令市場恐慌，美元飆高至105高點、亞幣也跳水，台幣更大貶2.02角至30.796元。若Fed關注的經濟和就業數據太熱，Fed恐升息2碼，將支撐美元走強，台幣也會在30.5~31元之間波動，在貶到31元大關前，恐會在30.8元附近卡住。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
陸2月CPI年增1％ PPI連跌五個月

2023/03/09
國際

大陸國家統計局9日公布，2月消費者物價指數（CPI）年增率回落較多，主要是春節「錯月」（即同一節日出現在不同的月份），2022年同期對比基數較高。2月CPI年增1％，不僅創下2022年2月以來新低，還低於預期的升1.9％。綜合港媒報導，2月，生產者價格指數（PPI）年減1.4％，連跌五個月，跌幅較1月擴大0.6個百分點，略遜於市場預期的下跌1.3％，按月則持平。大陸國家統計局表示，在食品類別中，節後消費需求回落，加上天氣轉暖供給充足，大部分鮮活食品價格均有所下降，其中豬肉和鮮菜價格分別下降11.4％和4.4％，合計影響CPI下降約0.28個百分點，占CPI總降幅五成多。大陸國家統計局城市司首席統計師董莉娟指出，2月受節後消費需求回落、市場供應充足等因素影響，CPI按月有所下降，按年漲幅回落。2月工業企業生產恢復加快，市場需求有所改善，PPI按月持平。受2022年同期對比基數較高影響，按年繼續下降。
《國際經濟》喘口氣韓利率按兵不動

2023/02/23
國際

【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】與市場大部分臆測一樣，韓國央行23日沒有再次調升利率。不過，為了打壓大漲的通膨，從2021年8月升息周期開始後，韓國至少已升息10次，當地利率也從歷史新低0.5%，一舉衝高至目前3.5%。　同時，韓國央行也將2023年GDP與通膨預估，分別修正為1.6%以及3.5%，雙雙低於去年11月所預測的1.7%與3.6%，表示今年經濟成長應會稍微減少，消費者物價也會降低一些。　專家學者認為，韓國央行這次沒有調升利率，除了元月消費者通膨5.2%，尚在合理的漲幅範圍外，同時，PPI（生產者物價指數）已連續7個月趨緩，且降到22個月最低所致。韓國央行23日也公布，當地元月PPI僅年增5.1%，增幅是自2021年3月以來最小。至於去年12月為5.8%，6月則高達10%，當時一度創13年新高。在月增率方面，經之前兩個月連續走跌後，PPI元月來到0.4%，主要是因為韓國水電瓦斯等民生必需品費用大漲的緣故。
操盤心法－拉回找買點布局AI應用、新能源、疫後復甦股

2023/02/21
其他

　市場觀察：　上周外資續賣超，新台幣走勢偏弱趨貶，加上美國公布最新消費者價格指數1月CPI年增率6.4％，比預期之6.2％高；1月生產者物價指數（PPI）月增0.7％，則為去年6月以來最大單月升幅；核心PPI月增0.6％，為十個月來最大漲幅。通膨關鍵數據顯示物價降溫不如預期，市場重燃聯準會進一步升息的預期，美股短線拉回間接影響台股進入區間震盪。　盤勢分析：　台股從去年最低點已反彈約3,000點，幾檔重量級權值股股價亦彈升達3、4成，儘管近日台股受到美股壓回影響，但在亞股中表現仍不算差。近期上市櫃公司陸續公布去年第四季財報，並針對今年景氣釋出看法，預期隨企業財報數字及後續營運展望波動，盤勢維持區間震盪格局機率較高。　預計庫存去化疑慮最遲第二季有望完成調整，下半年回到正常產業循環，加上AI技術帶動多項創新應用，中長線將可嘉惠台灣電子產業族群，進而帶動下半年回升行情。近期部分類股股價拉回可視為基本面與評價面之調整與校正，待評價回歸合理水準後，隨著時序進入第二季中後半段時，可望接續下半年旺季行情，屆時大盤可望再度轉強上攻。　操作建議：　目前通膨逐步回落，資金緊縮的尾聲，預期上半年最壞的狀況已過，建議投資人可趁第二季拉回時找買點。其中有三大題材值得關注，首先是AI應用相關之科技族群。ChatGPT熱潮，創新技術將帶動多種科技應用，而國內電子科技產業可望受惠，像是高階晶圓代工、封測、高速繪圖晶片、DDR5記憶體、矽智財（IP）、特殊應用積體電路（ASIC）等皆可留意，預期隨AI應用更加普及後，半導體產業成長可期，評價面亦可獲得提升，將是未來長期看好主流類股。　傳產題材可關注「新能源」產業，看好重電設備、輸電網絡等節能設備普及，相關供應鏈可望受惠；加上綠能環保意識高漲，歐美政府補貼與獎勵政策持續增加，促使汽車業提升電動車產量，均將挹注台灣供應鏈廠商，可聚焦充電站／樁、功率半導體、檢測設備概念股等。　另可留意受惠於疫後復甦題材的內需族群，如零售百貨、餐飲、飯店、觀光等類股；而大陸解封後復甦概念股，如連鎖通路、保健食品、眼科醫療等，預計復甦力道強勁，加上股價基期亦低，也是進場布局的好時點。　綜合而言，全球貨幣面資金緊縮程度將較去年大幅減緩，景氣面雖然仍處調整階段，但經濟偏向軟著陸之可能性仍較高，全球景氣有望於上半年觸底後，下半年逐步回升，投資人宜趁第二季拉回時尋找買點，以迎接下半年回升行情。
匯率期貨趨勢專欄－美元盤整攻堅長線看俏

2023/02/21
期權

　美國通膨數據高於預期，加上聯準會（Fed）官員發表鷹派言論，美國10年期公債殖利率一度升至去年11月以來新高、至3.86％，加上油價重挫，美股17日在科技及能源股領跌下走低，不過隨後公債價格止跌回穩，殖利率由升轉降，美元指數也回吐早盤漲幅，在必須消費、公用事業及醫療保健股領漲下，道瓊指數收漲，惟其餘三大指數仍收跌。　受能源成本上漲影響，美國1月生產者物價指數（PPI）年增達6％，高於市場預期，加上月增達0.7％，漲勢再起，明顯反映通膨降溫趨緩，也間接增加Fed升息壓力。　雖然兩位Fed官員放鷹，但並未具今年投票權。素有鷹派大將之稱的聖路易聯準銀行總裁跟克利夫蘭聯準銀行總裁，相繼表態支持Fed再次升息2碼，惟觀察FedWatch利率期貨維持對3月升息1碼的預測，或與市場解讀兩位並未具投票權有關。　美元兌一籃子貨幣保持漲勢，因美國公布PPI增幅高於預期，且初請失業金人數下降，暗示Fed將不得不在更長時間內維持升息以對抗通膨。美元指數上周觸及六周高點104.24，創下本月以來1.71％漲幅。　本周接下來觀察重點在23日凌晨3點，Fed將公布2月貨幣政策會議紀錄及24晚上9點30分將公布美國1月PCE指數，經濟學家預估核心PCE指數將月增0.4％、年增4.3％。　在Fed未停止升息及通膨率未回到5％以下之前提下，美元長線仍是偏多看待。（富邦期貨雙證期分析師邱蓹涵提供，方歆婷整理）
操盤心法－通膨降溫不如預期，指數上揚趨勢趨緩

2023/02/18
其他

　經濟數據分析：美國勞工部公布的數據顯示，今年1月生產者物價指數（PPI）年增6％，為去年3月以來最低漲幅，高於市場預期的5.4％，但低於修正後前值為6.5％；剔除波動較大的食品和能源後，1月核心PPI年升5.4％，高於市場預期的4.9％，前值為5.5％，數據表明通美國通膨逐雖然正在降溫路上，但速度已經減緩。　此數據與先前公布的1月消費者物價指數（CPI）月增0.5％，增幅為三個月以來最高，年增率6.4％高於預期，但增幅寫下2021年10月以來最低，顯示通膨持續放緩趨勢，但預期聯準會未來升息的壓力不小。　中經院1月台灣製造業指數連續七個月緊縮，指數為40.4％，較2022年12月下跌3.3％，五項組成指標中，新增訂單、生產與人力僱用緊縮，供應商交貨時間下降，存貨緊縮，由於新訂單、生產數量均降至相對低點，存貨與客戶存貨也來到低點，庫存持續去化中，預期製造業指數再跌有限，不過整體看法仍保守。　盤勢分析：　美元指數近期轉強，不但越過月線反壓，甚至已經來到季線，亞幣受此影響最近轉弱，指數回測季線，台幣近期貶破30元，若美元持續上揚，不利近期台幣出現升值，將對於資金行情推升不利；外資近期貨未平倉多單出現減碼，現貨市場受到美股回檔調節，投信在集中市場持續加碼，政府基金近期減碼，整體法人偏向中性偏空。　後續國際股市若無法維持強勢，因外資主導大盤，將不利指數續彈。籌碼面融券近期變化不大，但融資增加且增幅擴大，技術指標中，日KD維持高檔交叉往下、RSI回落，MACD紅的柱狀體也縮小，加上短期均線近期上揚趨勢趨緩，台股短線預期有整理機會。　選股方向：　在國際燃料暴漲，各國電業均面臨虧損與調漲電價壓力，台電3月有機會上漲電價，由於目前成本，以原油為例，在減產政策延續，另一方面，隨著中國需求增溫，原油供需轉緊，預估上半年全球油價每桶將在75～95美元，均價每桶83美元，預估2023年均價每桶80美元，整體成本仍然攀高，電價上漲在所難免，台灣相關重電設備可以受惠。　歐洲議會通過2035年停售燃油車法案過關，預計2035年開始，在歐盟27國範圍內停售新的燃油轎車和小貨車。　按照普通家用輕型車15年的使用期限，這項禁令將確保歐盟到2050年，實現溫室氣體零排放。新的氣候法也適用於油電混合動力車，有利於電動車族群長線發展。
《國際金融》升息擔憂壓抑歐股科技、能源股領跌

2023/02/18
國際

【時報編譯張朝欽綜合外電報導】歐股從周四收盤的高點回落；由於市場越來越擔心聯準會將在更長時間堅持緊縮政策，科技股和能源股領跌。　周五泛歐Stoxx 600指數收盤下跌0.94點或0.2%，為464.3點。周四在法國股市提振下，歐股來到近一年高點。　美國周四公布的生產者價格指數(PPI)，顯示數據依舊火燙，表明在聯準會的激進升息之下，經濟仍未降溫到令人滿意的程度。　高盛和美國銀行表示，有鑒於通膨持續，預計聯準會今年將分三次各自升息25基點(1碼)。　HYCM首席市場分析師Giles Coghlan說：「市場正試圖要弄清楚該怎麼做，因為現在看起來，聯準會將不得不升息，並高於此前的預期。」能源股跌1.9%，為跌幅最大板塊；原因為市場擔心升息會抑制需求，導致原油價格下跌。　對利率敏感的科技股下跌1.7%，跌幅為次高。　防禦性板塊則抗跌，醫療股、公用事業股、電信股分別上漲在0.6%至0.8%之間，抑制了歐股的跌勢。　法國股市跌0.25%，德股跌0.33%，英股跌0.1%。　周五公布的數據顯示，德國一月PPI增長率為連續第四個月放緩，但增幅仍高於預期。　歐洲央行官員Francois Villeroy de Galhau表示，利率可能在夏季達到峰值，但今年不會降息。　賓士升2.8%，報74.6歐元；稍早該公司公布上季獲利高於預期，但是警告在經濟不確定之下，今年獲利會下降。　瑞士化工廠西卡(Sika)在公布2023年財測高於分析師預期之後，股價大漲4.9%，報277瑞士法朗。　國民西敏銀行(Natwest Group)股價下挫6.9%，報284英鎊；此前該行警告稱，利率上升可能不會帶來投資者所期望的持續獲利。
《國際經濟》通膨壓不住專家警告：聯準會恐急剎翻車

2023/02/18
國際

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】近來發布的數據顯示儘管聯準會自去年來不間斷地升息，但美國的就業與經濟仍然強韌且通膨出現回溫跡象，知名經濟學家艾里安（Mohamed El-Erian）警告聯準會可能不得不給經濟重重的一擊才能壓制住通膨。美國前財長桑默斯（Lawrence Summers）亦提出警告，通膨居高不下將迫使聯準會「下重手」，給經濟猛踩剎車導致翻車的風險正在升高。美國勞工部日前公布1月消費者物價指數（CPI）年漲6.4%，創下2021年底以來最小年漲幅，但高於經濟學家預期的年漲6.2%，主要因房租與食品價格攀升所致。1月CPI月漲0.5%，較去年12月的月漲0.1%升溫，並創下3個月來最大的月漲幅。此外，美國1月最終需求生產者價格指數（PPI）急升0.7%，超出經濟學家預期的月漲0.4%，並創下去年6月以來最大月漲幅。與去年同期相比，1月PPI漲6.0%，雖較去年12月的年漲6.5%回落，但超出市場預期的年漲5.4%。1月核心PPI年漲5.4%、月漲幅拉升至0.5%，均超出市場預期的年漲4.9%、月漲0.3%。 Gramercy Funds董事長艾里安周五接受媒體訪問時表示，聯準會將無法在「不摧毀經濟」的情況下，讓美國通膨率回落到2%目標。他認為在當前情況下，2%並不是一個正確的目標，聯準會現在的問題是它一直在追逐著難以實現的2%目標。該央行將不得不做出選擇，是要將穩定的通膨目標提高至介於3%～4%？還是採取行動讓美國經濟受到重創，俾使通膨率達到2%目標？此外，艾里安認為聯準會「過於依賴數據」，並表示該央行應該考量造成通膨的不同因素，包括能源轉型、供應鏈瓶頸、勞動力市場吃緊以及地緣局勢變化，然後接受較高的通膨水準。目前在哈佛大學任教的美國前財長桑默斯表示，據他估算，目前美國通膨率逼近7%，聯準會在察覺到外界質疑升息效果以及其升息力道尚不足以抑制通膨之際，最終可能更加用力踩下剎車，剎車力道過猛導致經濟陷入停滯的風險正在升高。他並表示，雖然聯準會在3月會議將升息幅度從25個基點再度擴大至50個基點的可能性正在升溫，但現在就如此斷定仍為時過早，因為企業正在去化庫存與削減人力，而消費者正在消耗積蓄，美國經濟仍有可能減速下來。隨著越來越多聯準會官員表態支持加大升息力道或進一步提高利率，高盛和美國銀行周五上修對聯準會的升息預測，最新預估今年還將再升息3次（3月、5月和6月），每次25個基點，此前預估今年還會再升息兩次。這兩家華爾街大行預估今年聯準會的基準利率將在升至5.25%～5.5%到頂。美國銀行維持聯準會在明年3月首度降息的預測不變。
美上月PPI年增6％ Fed升息壓力不小

2023/02/17
國際

　美國今年1月生產者物價指數（PPI）月增0.7％高於預期，年增率則放緩至6％，此為2021年3月以來最低，顯示通膨持續降溫但速度減緩，市場預估美國聯準會（Fed）未來升息壓力仍不小。　美國勞工部16日公布，今年1月PPI月增0.7％，遠高於12月的月跌0.2％與市場預期的月增0.4％，增幅創下七個月來最高。1月PPI年增率6％，低於12月的年增6.5％，但高於市場預期的5.4％增幅。PPI被視為通膨領先指標。　排除波動劇烈的食品與能源價格之後，1月核心PPI月增0.5％，高於去年12月與市場預估的0.3％增幅。年增率方面，1月核心PPI年增5.4％，低於12月的5.5％，但高於市場預估的年增4.9％。　美國消費者物價指數（CPI）早已顯現通膨降溫趨勢。受住宿與能源成本攀升影響，1月CPI月增0.5％，增幅寫下三個月以來最高，但年增率6.4％創2021年10月以來最低。排除波動性較大的能源與食品後，1月核心CPI月增0.4％、年增5.6％。　為了對抗通膨飆漲，Fed自去年3月以來連八次升息，將利率升至4.5％～4.75％區間。Fed下次例會將於3月21日～22日召開。據CME利率期貨市場顯示，投資人認為Fed升息1碼的機率為90.8％，升2碼機率僅9.2％。　勞工部周四亦公布，上周（11日止）初領失業救濟人數經季調後約19.4萬人，較前周（4日止）修正後的19.5萬人減少1千人。此數據低於分析師預期的20萬人，亦不如疫情前2019年全年各周平均值22萬人，且連五週低於20萬人。　儘管近來科技、金融等產業颳起裁員風，但初領失業救濟人數近幾個月維持低檔，顯示失業勞工很快便能找到工作，原因在於雇主企業對於勞工需求極高。較能反映勞動市場現況的四周移動平均數增加5百人至18.95萬人，連四周低於20萬人。至於前周續領人數增加1.6萬人至170萬人。
《今日財經懶人包》Fed喊升息2碼美股皮皮剉；存股族high 金控逾千億股息來了；搶航空股王星宇超車長榮航戰虎航；北台新屋賣不動買氣不到5成；陳俊聖：需求沒回來電子業看下半年

2023/02/17

美國1月生產者物價指數（PPI）高於預期，上周初領失業金人數意外下降，加上Fed官員喊要升息2碼，美股開低走低，道瓊暴跌逾431點；存股族high了，金管會開大門，金控可用法定盈餘公積或資本公積配息，預期今年金控可發出逾千億股息；解封助漲，航空股掀比價效應，星宇航一度噴上30元，接連超車華航和長榮航，台灣虎航仍穩坐航空股王；去年房市在打炒房修法下，北台新屋買氣僅45.4％，創5年新低，今年也看低不到5成；宏碁董事長陳俊聖表示，清庫已屆尾聲，但消費電子上半年需求仍未回升，今年要看下半年了。以下為今(17)日財經懶人包： ▲Fed喊升息2碼美股皮皮剉【時報-台北電】周四美股主要指數全面大跌，科技股表現尤其疲弱，那斯達克指數跌1.78%，費城半導體指數跌近2.5%，台積電ADR跌約2.1%。美元改寫6周新高，美國公債殖利率上揚。又一個通膨數據意外強勁，以及每周初領失業給付人數下降，進一步加劇對聯準會將繼續升息以抑制高物價的擔憂。數位聯準會官員偏向鷹派的發言，亦令市場承壓。　★四大指數　美股道瓊下跌431.20點或1.26%，收33,696.85點。　 NASDAQ下跌214.76點或1.78%，收11,855.83點。　 S&P500下跌57.19點或1.38%，收4,090.41點。　費城半導體下跌77.84點或2.48%，收3,055.24點。 ▲存股族大利多金控配息今年不設限金融存股族大利多！金管會16日公布，部分金控公司研議以法定盈餘公積或資本公積，配發現金股利，今年將不設限；但銀行局副局長林志吉提醒，法定盈餘公積及資本公積是長期且穩定的資本來源，要承擔未來營運風險，建請金控公司審慎評估動用來配股利的必要性，並提報董事會充分討論。　 ▲航空股「大比價時代」來臨航空新秀來踢館，航空股比價效應風起雲湧！興櫃星宇航空氣勢如虹，繼15日超車華航後，16日最高價再攻30元新高，催動航空雙雄同步爆量上漲，華航飆逾7％、重返2字頭，長榮航最高價也達29.9元，續朝3字頭挺進。　 ▲賣不動北台灣新屋銷售跌破5成政策面偏空、升息加上疫情衝擊，以及平均地權條例修法的陰影，去年起房市買氣明顯受挫，最新調查顯示，北台灣去年預售屋、新成屋銷售率僅45.4％，創5年新低，年銷量少了近1,500億元。市場專家預期，今年在平均地權條例新法上路，以及總統大選兩大因素影響下，觀望氣氛持續，年銷售率還是在5成以下低空盤旋，價跌壓力山大。　　 ▲陳俊聖：消費電子需求未見回升宏碁（2353）董事長暨執行長陳俊聖16日現身2023生策會年會，面對外界關注通膨、消費電子產品市況及電子業庫存情況，他直言，宏碁的清庫已屆尾聲，但消費市場的終端需求仍未見回升跡象，歐、美經濟景氣皆差，上半年仍如預期一樣不會好，「今年要看下半年了。」