PMI
的結果-
大陸4月財新製造業PMI 再陷收縮
財新4日公布，大陸製造業活動再陷收縮，4月大陸製造業採購經理人指數（PMI）降至49.5，較3月下降0.5個百分點，為2月以來首次落至收縮區間。 香港信報報導，財新智庫高級經濟學家表示，4月製造業景氣度轉差，顯示經濟恢復基礎不牢固，市場積壓需求短期釋放後，經濟恢復的持續性存疑。就業也是目前經濟面臨的突出問題，年輕族群的就業形勢尤其嚴峻。近日，通縮成為市場熱議話題，成本端和出廠端價格指數的快速下降需引起足夠重視。未來相關政策應聚焦促進內需、穩定就業、改善預期做文章，疏通貨幣傳導機制，幫助經濟良性循環。 從分項數據來看，製造業供給年增率放緩，4月製造業生產指數仍高於榮枯線，但為近3個月來最低，部分企業反映新訂單量少於預期，抑制產量增長。需求結束此前兩個月的擴張，當月新訂單指數略低於臨界點，主因是需求相對疲弱、客戶消費減少。分三大類產品來看，中間品和投資品銷量下降，抵消消費品銷量的增長。 海外需求則在3月小幅收縮的基礎上反彈，4月新出口訂單指數升至擴張區間，但漲幅不大。部分企業表示，防疫政策平穩轉變後，出口更加便利，支撐銷售改善，但全球經濟低迷，出口訂單總量仍無明顯起色。
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需求反轉 聯電力積電樂看H2
晶圓廠聯電、力積電在致股東度營業報告書中指出，起伏的景氣及不確定的地緣政治因素，導致全球半導體市場需求反轉，預期今年上半年半導體產業仍在庫存調整，下半年有望回復正常。 2022年下半年開始，消費性終端需求快速滑落，聯電全年業績表現不俗，營收連續14季成長，全年營收2,787億元創新高，營業利益突破1,000億元。歸屬母公司稅後淨利872億元，年增率56.3％，每股稅後盈餘（EPS）7.09元。 2022年聯電晶圓代工年出貨量達到994萬5,000片，年增率0.8％，產能利用率超過100％。 聯電在22／28奈米製程的營收年增超過56％，主要來自28奈米OLED顯示驅動晶片（DDI）及影像訊號處理器（ISP）的強勁需求。車用IC業務量成長82％，占整體業務的9％。資本支出約美金27億元，主要投資於南科Fab 12A與新加坡Fab 12i的產能擴充，以及各廠產品組合優化所需。 展望未來，在5G、AIoT、EV等大趨勢的推動下，聯電樂觀看待半導體長期需求的成長。 力積電2022年營收761億元、稅後淨利216億元，分別較前一年成長16％和34％，EPS達5.8元，創下轉型後新高紀錄，力積電邏輯代工側重PMIC（電源管理晶片），以爭取IoT、AI、高速運算等系統和電動車的未來成長商機，而PMIC所需BCD製程及設備投資是力積電近幾年發展重點。 記憶體代工方面，瞄準利基型與特殊應用等小量多樣的DRAM、Flash市場，以業界唯一提供記憶體晶圓代工服務的定位，持續與客戶共同開拓市場。在功率元件的代工服務上，力積電也持續擴大MOSFET、IGBT產能，並積極推動GaN（氮化鎵）等新製程的研發。
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乍暖還寒 台4月PMI42.8 編制以來次低
景氣乍暖還寒，製造業者咬緊牙關度谷底，內需產業則在回溫中找路。中華經濟研究院2日公布4月台灣製造業採購經理人指數PMI，經季節調整後為42.8月減4.5，連續二個月緊縮，並達到創編以來次低紀錄，僅高於1月的40.4。至於非製造業經理人指數NMI，4月指數續揚2.6至55.8，連六個月擴張，但對未來六個月展望則呈緊縮，營造暨不動產業悲觀到指數僅25.8，批發業31.9、金融保險業38.8，對下半年景氣表示不樂觀。 台灣採購經理人指數調研團隊中華經濟研究院分析，4月台灣PMI大跌有幾項因素，一是4月拉貨力道不如往年，經季調新增訂單已連續二個月緊縮，指數續跌3.9至40.6；二是4月電價調整，部分已接訂單業者，趕在3月生產完成，經季調生產指數中斷連二個月擴張轉為緊縮，指數大跌13.5至38.5。六大產業中有五大產業回報，未來六個月展望呈現緊縮，廠商過度悲觀十分明顯。 中經院陳馨蕙博士指出，所有對景氣不利的事件同時發生，包括升息、原物料價格回跌、美國景氣雜音，台灣又加上兩岸關係、大陸復甦趨緩，還有台積電法說會、歐洲罷工、平均地權條例與電價調漲等，改變廠商對前景的預期及採購政策。 中華採購與供應管理協會顧問白宗城認為，今年來景氣復元過程，廠商已無法FORECAST（預測），只有NOWCAST（臨近預報），大家對不確定性感到恐慌，對成本持續增加也十分擔心，如電價調整的複雜度、缺工壓力，美國上游要求的供應鏈調整，4月間特別多大陸台商遷往東南亞，「5月將是關鍵時點」，製造業需確認下半年殺手級產品是否啟動投產，9月才來得及上市。 內需為主的非製造業景氣熱度，反映在4月NMI達55.8，創去年8月以來最快擴張速度。中經院分析，非製造業去年7月以來持續景氣擴張，及今年4月已有第十個月高於50的擴張，「連續十個月的呈現是三年來疫情期間少見的」。構成MNI的指數，多數較3月上升，回穩趨勢已明顯。 中經院強調，NMI八大產業有五大產業回報「未來六個月展望」呈現緊縮，其中營造暨不動產業受制多重市場因素特別低迷。
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《經濟》製造業景氣衰退 3月再亮藍燈
【時報-台北電】台經院公布，製造業景氣持續低迷，112年3月整體製造業景氣信號值由112年2月修正後之10.97分，減少0.56分至3月之10.41分，燈號由代表景氣低迷的黃藍燈轉為代表景氣衰退的藍燈。 台經院表示，歐美日製造業PMI指標持續下滑，中國3月製造業PMI指數不如2月，顯示各國製造業仍處於低迷，中國產銷活動亦待回溫。國內製造業因終端需求不振，廠商持續進行庫存調整，以及去年比較基期偏高的影響下，進出口、製造業生產指數及外銷訂單指標年減幅擴大，影響需求及售價面等指標表現。台股小漲，然國內製造業廠商看好當月景氣表現的廠商比例雖高於看壞者，看好未來半年景氣廠商比例減幅高於看壞者增加幅度，致經營環境面指標出現微幅下滑。 就細部產業來看，在電腦、電子產品及光學製品業方面，雖受惠於伺服器、網通設備等雲端資料服務需求成長，惟儲存媒體、電腦零組件等消費性電子產品需求續呈疲弱，外銷訂單、出口等指標年減幅皆為雙位數，加上基期偏高，影響需求面及原物料投入面等指標表現，3月本產業景氣燈號由2月代表低迷的黃藍燈轉為代表衰退的藍燈。 在機械設備業方面，全球經濟放緩，影響業者投資意願，生產指數、出口及外銷訂單等指標年減幅皆逾2成，致3月本產業景氣燈號出現連續第5個月維持代表低迷的黃藍燈。 整體來看，3月美歐中小型銀行危機事件雖獲得控制，減緩全球金融市場震盪，然各國緊縮貨幣政策效應仍持續發酵，美歐製造業PMI指數因消費需求趨緩而持續下滑，中國工商活動雖逐步回復動能，第1季GDP年增率4.5%，惟外需減弱影響，規模以上工業企業利潤下跌21.4%，顯示製造業出現轉弱。 國內製造業雖因國際油價下跌，成本及原物投入面指標表現轉佳，但廠商持續去化庫存及基期偏高，出口、外銷訂單及生產指數等數據減幅明顯較2月份擴大，因此，台經院製造業景氣信號值3月減至10.41分，顯示國內製造業景氣仍處低迷。 展望未來，因歐美央行升息，引發部分銀行發生危機事件看似已解決，然銀行客戶和投資者仍感到不安，銀行可能再度出現擠兌，發生資本外流和倒閉，進而導致金融市場波動加劇，可能延緩各國經濟復甦腳步。中國兩會將2023年經濟成長政策目標訂為5%左右，表示在外需放緩，加上高科技受制美國管制，境內地方金融、債務及房地產等問題將制約消費活動恢復速度，經濟復復甦力道仍具高度不確定性，且從其經濟數據觀察，第1季固定資產投資年增5.3%，但港澳台商投資仍呈現負成長，顯示台商仍對中國投資環境存在信心不足問題，加上占台灣出口約4成的半導體業，雖在5G、AI、電動車等新興產業發展扮演重要角色，然全球庫存過多已影響近期表現，產業去化庫存速度將牽動台灣製造業表現，仍須觀察其未來變化情形。（編輯：沈培華）
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《興櫃股》光鼎生技取得QMS認證 要拚定點照護檢測商機
【時報記者郭鴻慧台北報導】光鼎生技(6850)今(3)日表示，自主開發的「Qamp mini熱循環機(PCR儀)」與「單核甘酸多型性基因分型檢測試劑」2個品項，通過衛福部食品藥物管理署（TFDA）的「醫療器材品質管理系統QMS(原GMP)」查核認可並完成登錄，若再加上先前通過認證的「臨床使用電泳設備」，代表光鼎生技從產品前端的開發設計、生產製造到最終端的品質確認的一條龍，皆符合國家品質標準認證，大幅強化產品競爭力，有助搶攻龐大的定點照護檢測(POCT)商機。 光鼎生技表示，本次QMS與ISO 13485通過的認證項目「單核甘酸多型性基因分型檢測試劑」，是以核心技術平台—Qsep系列生物片段分析儀為基礎開發出的體外診斷試劑，能針對特定基因進行分型檢測，而Qamp mini熱循環機是可攜式且可預編程的PCR分析儀器，機台輕巧，再搭配既有的毛細管電泳設備展現的強大應用性，整套產品組合能提供地方診所、偏鄉及醫療量能不足的地區進行即時檢測，加速POCT的落地應用與普及。 目前光鼎生技已完成開發的人類相關疾病檢測試劑套組，包括酒精不耐症、阿茲海默症 APOE 基因型檢測…等等，透過口腔檢體即可進行基因片段分析，屬於非侵入式篩檢，且採直覺式操作，相當簡便，對於幼童或一般民眾來說，受測意願相當高，在後疫情時代，隨著民眾對自身健康意識的提升，預料此類產品的市場需求將逐步加溫。 據市場調研資料指出，2021年全球POCT市場規模約256.7億美元，預估2028年將達4.85兆美元，年複合成長率為9.4%。
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4月台灣PMI 42.8 創編制以來次低
（2023年4月台灣製造業採購經理人指數PMI42.8 。指數月跌4.5點。資料來源／中經院提供） 景氣乍暖還寒，廠商心態大轉變！2日公布的4月台灣製造業採購經理人指數PMI，經季節調整後為42.8，指數續跌4.5個百分點，已連續2個月緊縮。而42.8為台灣PMI創編以來的次低，僅高於今年1月的40.4。調查單位中華經濟研究院表示，4月全球市場再陷疲軟，所有對景氣不利的事件都發生了，包括升息、原物料價格回跌、美國景氣雜音，加上兩岸關係、中國復甦趨緩，而且台積電法說會、歐洲罷工、平均地權條例與電價調漲等等，衝擊廠商預期及採購政策。4月台灣PMI的5項組成指標中，經季調的新增訂單與人力僱用呈現緊縮，季調後生產轉為緊縮，供應商交貨時間下降，存貨緊縮。其中，新增訂單數量已連續2個月緊縮，生產數量已中斷連續2個月擴張轉為緊縮，供應商交貨時間則創編以來最快下降速度。中經院指出，往年第二季為下半年新品上市前的拉貨布局，但目前製造業進行調節庫存的情況下，4月拉貨力道不如以往，經季調的新增訂單已連續2個月緊縮，指數續跌 3.9個百分點至40.6。基於今年經濟成長模式為外冷內溫，以內需為重點的非製造業、民生消費成為支撐今年GDP年增的主要動能。中經院調查4月未季調之台灣非製造業經理人指數NMI，連續6個月擴張，指數續揚2.6個百分點至55.8，為2022年8月以來最快擴張速度。 中經院陳馨蕙博士指出，NMI 4項組成指標中，商業活動、新增訂單與人力僱用擴張，供應商交貨時間上升。未經季節調整之商業活動指數已連續3個月擴張，指數續揚6.7個百分點至61.1，為2022年1月以來最快擴張速度，惟需注意，各產業的表現差異極大。
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《國際經濟》歐元區4月製造業PMI萎縮加劇 核心CPI意外放緩
【時報編譯張朝欽綜合外電報導】周二公布的顯示，歐元區上個月工廠活動加速萎縮，原物料成本也以近3年最快速度下跌。周二另一份數據顯示，歐元區四月通膨加速走高，但核心通膨意外放緩。 歐元區漢堡商業銀行(HCOB)製造業PMI終值在四月來到45.8，遠低於三月的47.3，但是稍優於初值預估的45.5。 相同數據，德國為44.5，法國為45.6，歐元區以外的英國為47.8。 產出指數則從50.4跌落榮枯線，來到48.5。 HCOB首席經濟學家Cyrus de la Rubia說，整個歐元區看見廣泛的產出下降，法國和義大利陷於產出下滑，德國和西班牙則顯示持平。 投入成本指數從53.4降到51.6，為自2020年5月以來最快的速度下滑，意指工廠的需求仍然疲弱。 另外歐洲統計局在周二公布歐元區四月通膨初值數據，為年增7.0%，高於三月的6.9%，但是符合經濟學家的預期。此次整體通膨的上升，顯示物價壓力正在增加。 整體通膨率已從去年底的雙位數，至今大幅放緩，但是仍遠高於歐洲央行(ECB)的目標。此意指著ECB有必要再次升息，只是升息規模仍有待商榷。 剔除掉波動較大的食品、燃料價格的核心通膨，則從7.5%降至7.3%。進一步再剔除菸酒價格的核心通膨率，則從三月的年增5.7%降至5.6%。
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《經濟》台灣製造業景氣續疲 4月PMI連2月緊縮
【時報-台北電】中華經濟研究院公布，2023年4月經季節調整後之台灣製造業採購經理人指數（PMI）已連續2個月緊縮，指數續跌4.5個百分點至42.8%。 五項組成指標中，經季調之新增訂單與人力僱用呈現緊縮，季調後生產轉為緊縮，供應商交貨時間下降，存貨緊縮。 四大產業回報PMI緊縮，各產業依緊縮速度排序為電力暨機械設備產業（43.9%）、交通工具產業（44.6%）、電子暨光學產業（45.7%）與化學暨生技醫療產業（46.7%）。食品暨紡織產業（52.7%）與基礎原物料產業（51.4%）則回報PMI擴張。 中華經濟研究院表示，往年第二季為下半年新品上市前拉貨布局，惟製造業調節庫存下，4月拉貨力道不如以往，經季調之新增訂單已連續2個月緊縮，指數續跌3.9個百分點至 40.6%。 經季調之生產指數中斷連續2個月擴張轉為緊縮，指數大跌13.5個百分點至38.5%。 製造業已連續12個月回報未來六個月展望緊縮，惟指數緊縮速度在連續5個月趨緩後，指數由2022年5月以來最慢緊縮速度之46.2%回跌1.3個百分點至44.9%。 另外，2023年4月未季調之台灣非製造業經理人指數（NMI）已連續6個月擴張，指數續揚2.6個百分點至55.8%，為2022年8月以來最快擴張速度。 四項組成指標中，商業活動、新增訂單與人力僱用擴張，供應商交貨時間上升。（編輯：沈培華）
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《金融》多家央行會議前 美元走強
【時報-台北電】外匯評論： 1.USD/JPY 週一日本數據顯示，4月製造業新訂單以去年7月以來最溫和速度放緩，正逐步趨於穩定，消費者信心指數則升至35.4，但au Jibun銀行製造業採購經理人指數(PMI)終值連續六個月萎縮達49.5，並隨著上周日本央行(BOJ)維持超低利率及一致決定不改變對其收益率曲線控制(YCC)政策，引發日圓全面下挫，而且儘管借貸成本高企和金融業動盪導致信貸緊縮，但美國勞動力市場緊張推動薪資增長，高通貨膨脹則表現頑固，幾乎確立美國聯邦準備理事會(FED)本周將再次升息，推動美元兌日圓從136.18低點延續漲勢。 隨著加州金融保護與創新部(DFPI)表示已關閉第一共和銀行，為兩個月內倒閉的第三家美國主要銀行，並同意將該行資產出售予摩根大通(JPMorgan)，美國財政部則稱銀行系統仍健全，總統拜登亦讚揚監管機構推動出售該銀行所採取的行動，確保儲戶得到保障，但市場反應不大。隨後標準普爾(S&P)全球調查美國4月製造業PMI終值降至50.2，但美國3月建築支出增長0.3%高於預期，並據供應管理協會(ISM)表示，美國4月製造業PMI升至47.1，為連續六個月萎縮，但脫離三年低點，而且市場關注FED週三結束為期兩天的會議後對後續政策的指引，可能推遲投資者對FED在年底前轉向降息的預期，激勵美元兌日圓上揚至近期新高點137.53。預估今日美元兌日圓支撐於137.00-20，阻力於138.00-20。 2.EUR/US 中國國家統計局(NBS)週日公布4月官方非製造業PMI升至56.4，但製造業PMI意外跌破榮枯線達49.2，為去年12月以來首次，綜合PMI亦降至54.4，並隨著美國第一共和銀行資產被拍賣的消息，對風險情緒構成壓力，昨日打擊商品貨幣，而且路透調查顯示，預計澳洲央行(RBA)週二的政策會議連續第二次維持隔夜拆款利率在3.6%不變，但對利率是否達到峰值看法不一，令澳幣備受壓力，拖累歐元兌美元受限於高點1.1036下方。 隨著歐元區經濟增長和通貨膨脹情況憂喜參半，增加歐洲央行(ECB)本周預期升息規模的不確定性，而且市場準備迎來本周密集的央行會議，適逢多國市場假期休市，外匯市場交投較為清淡，打擊歐元兌美元跌至1.0962低點。預估今日歐元兌美元阻力於1.0980-1.1000，支撐於1.0880-1.0900。 3.GBP/US 市場預計英國央行(BOE)在5月11日貨幣政策會議上宣布連續第十二次升息，並押注此後進一步收緊貨幣政策，並據英國零售商報告食品通貨膨脹創紀錄，但應會開始緩解，而且FED本周貨幣政策會議料再次升息而支撐美元，週一打壓英鎊兌美元自高點1.2569下滑。隨著花旗和市場研究公司YouGov的月度調查指出，4月英國民眾的十二個月通貨膨脹預期降至5.2%，亦下修未來五至十年的通貨膨脹預期至3.6%，衝擊英鎊兌美元下挫至低點1.2478。預估今日英鎊兌美元阻力於1.2500-20，支撐於1.2400-20。(遠東商銀外匯保證金交易提供) ※以上資料僅供參考，請務必審慎評估風險和妥善規劃財務，本文不負擔盈虧之法律責任。
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《經濟》標普：4月台灣製造業加速下滑 景氣連11月緊縮
【時報-台北電】標普台灣製造業PMI(製造業採購經理人指數)續弱，由3月的48.6降至47.1，反映製造業景氣連續11個月轉弱，緊縮速度更是3個月以來最快；但對比去年7月至今年1月期間數值，跌幅則明顯溫和。 標普全球最新PMI數據顯示，臺灣製造業4月景氣進一步轉弱。不但生產和新增訂單的緊縮速度創今年以來最快，就是人力僱用數量和採購活動，也同樣加速下滑。投入成本於4月微漲，反映需求走弱有助於減緩成本壓力，但企業為拓展銷路，也大幅調降出廠價格。幸而，企業憧憬客戶需求復甦，因此對未來12個月的生產前景，一年來首次重拾信心。 關於最新調查結果，標普全球市場財智經濟研究部副總監Annabel Fiddes表示：「最新PMI數據顯示，臺灣製造業4月持續景氣下滑，產量和銷售額的緊縮速度為3個月以來最快。多家廠商表示，需求疲軟繼續拖累外銷訂單表現，尤其是美國、歐洲、中國大陸等主要出口市場；但緊縮速度已遠比去年下半年至今年1月期間溫和，由此反映至暗時刻已經過去。」 Annabel Fiddes說，投入成本微漲，顯示訂單需求疲軟有助於減緩通膨壓力，也為業者調降出廠價格製造了空間，相關跌幅接近3年以來最大，有利提升產銷競爭力。企業憧憬客戶需求復甦，這個觀點支撐未來數月增產，因此業者於第二季開局重拾信心，誠為可喜現象。（編輯：沈培華）
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《韓股》通膨降溫、PMI續弱 韓股上漲
【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】通貨膨脹明顯下滑之下，韓股2日走高，目前在2,518.73點，漲17.2點或0.69%。不過，韓元卻小幅貶值。 國際油價走低之下，韓國4月CPI（消費者物價指數）從3月4.2%降至1年多以來新低3.7%，表示當地通貨膨脹的確在降溫。這也是14個月以來，韓國通膨年增率首次跌破4%，不過，已是連續25個月都在央行目標值2%以上。 韓國4月的PMI（採購經理人指數）為48.1，雖比3月47.6要好一點，但是繼去年7月以來，連續10個月都在景氣榮枯點50以下。同時，製造業低迷不振的持續時間，也是6年以來最長的。 權值股漲跌互見，三星電子漲0.46%，SK海力士漲0.11%，大煉油廠SK Innovation更是大漲3%。不過，KB金融跌0.8%，三星生物製藥也跌1.7%。 韓元兌換一美元在1,339.5價位附近，韓元貶1.8元。
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《國際經濟》6年來最久 韓4月製造業PMI連10月萎靡
【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】韓國4月的PMI（採購經理人指數）為48.1，雖比3月47.6要好一點，但是繼去年7月以來，連續10個月都在景氣榮枯點50以下。同時，製造業低迷不振的持續時間，也是6年以來最長的。 專家學者認為，韓國經濟復甦力道受到全球需求疲弱影響，導致新訂單銳減。在過去10個月，韓國製造業PMI最差只有47多一點，最好也不過是49而已。 不過，韓企取料成本明顯下降，是自2020年11月以來最低，其中，油價漲、韓元貶，半導體售價也跌。同時，工廠交貨時間更是大大縮短，是2019年10月以來首見，表示供應鏈斷鏈問題正在解決。 在韓國製造業信心方面，雖然對來年還是積極看待，但憂心在谷底的景氣不知何時能翻身，加上復甦時刻遙遙無期，廠商對未來產出的樂觀氣氛，也降至4個月新低。
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日本4月製造業PMI 收縮放緩
日本4月製造業採購經理人指數（PMI）終值升至49.5，雖連六月低於榮枯分水嶺50，但萎縮速度創六個月來最低，顯示工廠活動趨穩。另一調查顯示，鑒於通膨攀升與勞力短缺加劇，日本約六成中小企業有意跟進大企業腳步調漲薪資。 研調機構標普全球（S&P Global）1日公布，日本4月au Jibun銀行製造業PMI指數終值為49.5，略高於3月份的49.2，與初值相同。 標普經濟學家巴提（Usamah Bhatti）表示：「日本製造業2023年第二季開頭依然處於萎縮狀態，但惡化程度放緩至6個月來最低，主因是新訂單減緩速度放慢。」 4月新訂單連10個月萎縮，但萎縮幅度為去年7月以來最溫和，顯示需求逐漸穩定。工廠產出亦連續10個月萎縮，部分製造商反映，這是受原物料短缺影響產能所致。 另根據日本商工會議所（JCCI）3月調查顯示，近60％的日本中小企業今年計畫調高薪資，約20％中小企業目標加薪幅度至少4％以上。至於那些無力調高基本薪資的企業，則打算提高獎金或福利來吸引或留住人才。 自1990年代資產泡沫破裂以來，日本薪資成長近乎停滯。但最近開始出現揚升趨勢，原因是日常生活成本增加，令企業面臨須為員工調薪的壓力。 日本大型企業今年3月結束與工會協商後，已承諾今年平均為員工加薪3.8％，創30年來最大加薪幅度。市場如今關注中小企業是否跟進調漲薪資，後者聘僱勞工約佔整體七成。 中小企業跟進大企業調薪的舉措，可望帶動日本薪資全面走揚，並有利於日本央行超寬鬆政策逐步退場。但日本央行官員先前表示，中小企業能否實踐調薪承諾仍存在變數，須等到6月薪資談判告一段落才能知曉結果。 日本央行上個月公布的短觀（tankan）調查報告顯示，中小型企業上個財年（截至3月底）獲利下滑2.7％，表現不如大型企業同期獲利攀升11.5％。
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操盤心法－電子股打底 金融股補漲
市場分析：標普美國4月製造業PMI初值意外升至去年10月以來新高50.4，高於市場預期的49。標普美國4月服務業PMI初值為53.7，創近一年以來新高，高於市場預期之51.5。其中就業指數創去年7月以來新高，新訂單指數創去年5月以來新高，銷售價格指數則是升至去年8月以來新高。 繼4月短期消費者通膨預期超預期後，4月標普製造業和服務業PMI初值意外強勁，帶動投入價格和銷售價格分項指數創近期新高，支持聯準會委員通膨仍頑固之預期。市場延後降息時間點預估，也進一步支持聯準會維持高政策利率。 市調機構集邦發布對DRAM在今年第2季價格走勢看法，由於Micron、SK Hynix已經啟動減產，相較第1季均價跌幅近20％，預估第2季跌幅會收斂至10～15％。在目前原廠庫存水位仍高的情況下，下半年需求復甦狀況仍不明確，均價下行周期尚不見終止。 三星的接連兩次宣布有意義的減產，若以較積極的減產15％推估，DRAM合約價格第4季才能止跌回穩。儘管三星連續強調減產，且顧能預估2024年DRAM將供不應求等消息面利多不斷，觀諸合約價的領先指標現貨價格仍水波不興持續盤跌，不可忽視記憶體族群追高風險，尤其模組廠商更須留意財報風險。 目前整體電子業庫存調整，下游狀況優於上游，而半導體庫存去化進度最為緩慢，台積電下修全年營收為低個位數衰退，諭示IC設計業庫存消化至合理水準將延後一季至第三季。近期投顧通路訪查結果，PC、手機、面板等中下游第2、3季能見度不高，聯發科法說亦表示，第3季能見度不高。 IC設計族群股價已因急單效應大幅反彈至高評價水準，在中下游充滿高度不確定性，而庫存天數居高不下，市場所期待的下半年旺季效應恐將不如往年四六比般樂觀，預計電子股將進入一段較長時間的打底階段。 投資策略：中下游需求第3季能見度不高，電子業急單效應將暫告一個段落，半導體庫存調整周期將延後一季。 Tesla帶頭於車市殺價取量，比亞迪年度銷售目標有下修10％的風險，原本強勢之汽車電子須提防下修風險，電子股預計將進入中期打底階段，優質電子股待利空拉回尋找買點。金融股股價相對落後，不確定性因素較少，可留意補漲機會。
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美4月製造業PMI47.1高於預期
供應管理協會（ISM）1日公布4月份美國製造業採購經理人指數（PMI）為47.1點，雖是連續第6個月低於50象徵產業榮枯分水嶺，但高於3月46.3點，也高於分析師預期的46.8點。 消息公布後道瓊工業指數在1日開盤上漲0.3％，標普500指數上漲0.2％，那斯達克指數下跌0.1％。 負責這份報告的ISM製造業調查委員會主席費歐雷（Timothy Fiore）表示：「美國製造業自去年6月以來一路從成長減速步入衰退，至今已連續6個月衰退。在4月製造業PMI的5項子指數中，只有就業指數高於50點。就製造業類別來看，4月美國製造業只有石油、煤礦生產及運輸設備製造兩個類別締造成長。」 報告顯示，4月美國製造業新訂單指數從3月的44.3點增至45.7點，生產指數從3月47.8點增至48.9點，但仍舊低於50。4月製造業就業指數從3月46.9點增加至50.2點。 無獨有偶，標普全球（S&P Global）也在1日公布美國製造業PMI，但數據相對樂觀。標普報告指出4月美國製造業PMI從3月的49.2點增至50.2點，是6個月來製造業首度擴張，且4月PMI創下去年10月以來最高點，主因是新訂單繼先前連續6個月萎縮後，4月終於恢復成長。 標普報告也指出，4月美國製造業生產指數創下去年5月以來新高，但輸入及輸出價格指數在4月雙雙上漲，尤其輸入價格指數更創下3個月新高，反映通膨壓力依舊沉重，可望提高聯準會在5月3日決策會議後宣布升息1碼的機率。
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