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  • 疫情衝擊 Nike財測遭下修

     運動品牌耐吉(Nike)本會計年度第一季(6到8月)營收不如預期,再加上越南疫情惡化、廠房停工嚴重打擊運動鞋產量,使投資機構紛紛下修耐吉財測。美銀更預警今年下半年耐吉獲利將受越南疫情衝擊,使耐吉股價在24日早盤前重挫逾6%。  耐吉上季營收年增16%至122億美元,但不及華爾街預期的124.6億美元。上季淨利年增23%至19億美元,相當於每股盈餘(EPS)1.16美元,高於華爾街預期的1.11美元。  耐吉上季直銷營收年增28%至47億美元,主要來自直營實體門市銷售成長。  市調機構Placer.ai統計,今年6到8月耐吉實體門市來客量仍低於2019年同期表現,但今年8月門市來客量已較7月增加40%,且9月6日當周來客量也比2019年同期增加22%。耐吉上季線上銷售成長29%。  然而,今夏越南疫情惡化使政府下令封城長達九周,嚴重衝擊全球運動品牌,因為越南是運動服飾及鞋類生產重鎮,尤其耐吉旗下有超過半數鞋類都在越南生產,令分析師紛紛調降耐吉財測。  投資機構BTIG近日估計,越南封城將使耐吉今年鞋類產量損失1.6億雙,並將耐吉股價評等從「買進」降為「中性」。BTIG分析師里昂(Camilo Lyon)表示:「雖然耐吉過去遇到上游供應問題都能從容應對,但這次問題恐怕超乎控制範圍,就連全球最頂尖的運動品牌也難以招架。」  美銀分析師哈金森(Lorraine Hutchinson)也表示,全球運動鞋業在過去兩個月已經損失1億至1.5億雙產量,估計這將衝擊今年下半耐吉獲利。  儘管越南廠房近日已陸續復工,但目前產能只有30%至40%。哈金森預期越南產能最快在10月中提升至60%,若疫情緩和可望在今年底前完全恢復產能。

  • 《國際產業》供應鏈緊缺 Nike下修全年財測

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】運動用品巨頭Nike上季業績好壞參半,並坦言供應鏈堵塞對其業務的衝擊超出公司先前預期,受此打擊,周四Nike盤後股價重挫近4%。  考量運輸時間拉長、勞動力短缺,以及越南的長期停工,Nike下修2022財年展望。該公司將全年營收成長預測從低2位數下修為中個位數,並預期第二財季營收增長為介於持平到低個位數,皆遜於市場預期的全年營收成長12%,以及第二財季營收亦成長12%。  Nike第一財季業績表現喜憂參半,因北美市場需求轉弱,該公司未能達到營收預測,但以原價銷售更多商品則帶動獲利增長。 Nike公布第一財季(截至8月底)營收年增15.7%,為122.5億美元,不及市場預估的124.6億美元。淨利年增23%,為18.7億美元,每股盈餘為1.16美元,超出市場預估的1.11美元。  第一季北美市場營收年增15%,為48.8億美元,不及市場預期的50.5億美元。中國市場營收年增11%,是成長最少的地區。過去幾季,該地區一直是Nike主要的營收成長引擎之一。  Nike品牌的線上營收年增29%。財務長弗蘭德(Matt Friend)表示,數位化日益成為主要的消費購物方式之一,我們有能力在2025財年實現數位業務占4成營收的願景。  自7月中旬以來,Nike一直想要解決越南為了防疫的停工問題,該公司約5成鞋類和3成服飾在越南生產。  弗蘭德表示,Nike在越南南部約8成的鞋類工廠和約一半的服裝工廠目前仍處於關閉狀態,「我們已經失去10周的產能,而這個缺口將持續存在,需要幾個月的時間才能恢復全面生產」。  即使產品能順利生產,Nike亦面臨運輸延宕的挑戰。弗蘭德表示,北美的運輸時間是疫前的兩倍,將貨物從亞洲運送到這個Nike的主場平均需要80天。  該公司表示,全球對其鞋類和運動服飾的需求仍然強勁,但庫存方面的問題將使近期營運表現受到打擊。Nike高層表示,如果不是供應鏈陷入混亂,第一財季業績會更為強勁,供應鏈瓶頸導致原材料供應短缺,讓一些消費者只能空手而回。  不過庫存緊張也有其好處,因為Nike幾乎不需要打折,其銷售產品的獲利能力也隨之提升。此外,對於經常降價銷售的批發商,該公司也一直在減少對這些合作夥伴的依賴。  此外,Nike表示截至上季底的庫存金額約為67億美元,與去年同期持平,並略低於前一季的69億美元。該公司表示本財年仍然供不應求,預計到2023財年庫存才能回復到較為正常的水位。

  • 越南停工到懷疑人生 部分零售商轉回大陸生產

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】隨著年終的節日購物旺季逐漸逼近,越南一延再延的防疫限制措施已經成為零售商的大麻煩,尤其是對那些相當倚賴在當地製造鞋類和服裝的零售商。  這促使華爾街研究公司BTIG在上周調降Nike的股票評級。BTIG表示,這家運動鞋製造商自上次發布財報後就存在嚴重的生產問題。當Nike在下周四盤後公布上季財報時,其面臨的供應鏈挑戰料將成為熱門話題。  遭遇這個大麻煩的零售商不只有Nike。根據最近市場上的消息和評論,其他許多零售商所面臨的供應斷鏈風險也已經升高,他們一直在等待越南的生產線復工。這些困難甚至促使一些公司重新考慮將產能從中國轉移到越南的決定。 本周一越南當局宣布其商業中心、也是該國疫情震央的胡志明市,現行的防疫限制措施延長兩周。根據這些規定,當地工廠必須遵守要工人留在廠區或完全停工的規定。越南北部的防疫規定則不如南方嚴格。  部分零售商認為這個壓力可望緩解。加拿大體育休閒服品牌露露檸檬(Lululemon)表示,公司預期其越南廠將在9月中旬起分階段重啟。  美國高檔家具連鎖店Restoration Hardware(RH)預計其位於越南南部的工廠將在10月重啟,希望到年底時產能可以拉高到滿載。由於生產放緩,加上運輸時間拉長和運輸成本升高,RH已經推遲部分新產品的推出,並延後寄送秋季目錄。  目前許多企業正在觀望這些限制措施和製造活動將如何發展,但隨著年終旺季到來,情況可能會變糟。  除了越南防疫措施帶來的阻礙,零售業還面臨著其他遲遲無法解決的供應鏈問題,包括貨櫃短缺、塞港和卡車司機有限等。一些在過去幾年為了實現供應鏈多元化並避開關稅而將產能從中國轉移到越南的公司透露,他們正在將生產帶回去中國。  美國名牌鞋和時尚配件公司Designer Brands執行長Roger Rawlins上周在一場投資人會議上表示,另一位同業執行長告訴他,由於越南的生產放緩,6年的供應鏈布局在6天內就毀了。Rawlins表示:「當你想到每個人為離開中國付出的努力,而現在唯一可以買到貨物的地方之一就是中國,這真的很瘋狂,在這裡每個人都有如搭上了雲霄飛車」。  家具公司Lovesac財務長Donna Dellomo表示,該公司已將訂單從越南轉回去中國,以盡可能降低風險。  根據BTIG所做的分析,對越南曝險最大的零售商包括Ugg和Hoka母公司Deckers Outdoor、Michael Kors母公司Capri Holdings、哥倫比亞運動服飾公司(Columbia Sportswear,)、Nike、Coach母公司Tapestry、運動用品公司Under Armour,以及露露檸檬。   BTIG在報告中指出,越南的製造業問題可能不會在第三季造成太大影響,預料在第四季這個節日旺季將造成較大的衝擊,且可能一直持續到明年上半年。  BTIG估算Nike去年在越南生產約3.5億雙運動鞋,而受到停工停產影響,今年Nike的運動鞋產量可能不會超過1.6億雙。  Nike拒絕對此發表評論,該公司正處於發布財報前靜默期。

  • 越南疫情衝擊產線 耐吉鞋今年大減1.6億雙

     在各大品牌為年終購物季趕工製造之際,越南疫情惡化卻讓仰賴當地產線的耐吉(Nike)措手不及。投資機構BTIG估計越南封城將使耐吉今年鞋類產量損失1.6億雙,並調降耐吉股價評等,使耐吉股價連跌三日。  BTIG本周一將耐吉股價評等從「買進」降為「中性」,使耐吉股價在當日下跌2.5%,14日續跌0.5%。今年以來耐吉股價漲幅12%與道瓊工業指數漲幅相當,但過去一個月跌幅已達7%。15日早盤耐吉股價下跌0.5%。  BTIG表示,耐吉股價走勢與銷售成長緊密相關,但越南產量損失慘重勢必拖累銷售成長,在最糟情況下耐吉可能會調降銷售預期。  耐吉先前在7月已表示越南封城迫使當地廠房停工,但BTIG認為耐吉上游供應受阻的情況比預期更嚴重,影響恐怕持續到明年春季。  今年夏天越南疫情惡化後當地政府下令封城,起初外界預期當地廠房停工兩周,但實際停工長達九周,至9月15日才復工。  BTIG分析師里昂(Camilo Lyon)於報告中表示:「我們認為耐吉大量訂單取消的風險顯著增加,且情況將從今年年終購物季一路延伸至明年春季,因為越南廠房至少有2個月產量掛零。去年耐吉鞋類產量有51%來自越南,服飾產量也有30%來自越南。」  BTIG估計停工期間耐吉越南廠房平均每月損失4千萬雙鞋產量,也就是說過去兩個月耐吉已損失8千萬雙鞋產量。如今即便廠房復工,各項防疫限制仍將使產能受限,且重新擴大產能也需要時間。BTIG估計未來長達4個月期間,越南廠房只能發揮50%產能,依此推算耐吉今年鞋類產量總計將損失1.6億雙。  美國鞋類品牌Steve Madden早在今年初就將50%產線移到墨西哥及巴西,反觀耐吉仍高度仰賴越南產線。BTIG表示鞋類製造程序比服飾複雜許多,估計短期內耐吉很難將產線移至其他地區來彌補產量。

  • 越南疫情惡化 耐吉今年鞋類產量損失1.6億雙

    在各大品牌為年終購物季趕工製造之際,越南疫情惡化卻讓仰賴當地產線的耐吉(Nike)措手不及。投資機構BTIG估計越南封城將使耐吉今年鞋類產量損失1.6億雙,並調降耐吉股價評等,使耐吉股價連跌兩日。 BTIG 13日將耐吉股價評等從「買進」降為「中性」,使耐吉股價在當日下跌2.5%,14日續跌0.5%。今年以來耐吉股價漲幅12%與道瓊工業指數漲幅相當,但過去1個月跌幅已達7%。15日盤前耐吉股價上漲0.2%。 BTIG表示耐吉股價走勢與銷售成長緊密相關,但越南產量損失慘重勢必拖累銷售成長,在最糟情況下耐吉可能會調降銷售預期。 耐吉先前在7月已表示越南封城迫使當地廠房停工,但BTIG認為耐吉上游供應受阻的情況比預期更嚴重,影響恐怕持續到明年春季。

  • 百和 Q3營收可期

     百和(9938)前七月獲利雖亮眼,但股價距離前波高點跌幅近三成,在整理多日後,底部完成,上周五帶量站上月線、股價大漲逾5%,成交量暴增至2,800張。  前七月合併營收119.94億元、年增38.9%;前七月稅後淨利14.07億元、年增63.7%,EPS達4.72元,營收與獲利均創同期新高。百和約有二成營收來自Nike,而梭織緹花布新品已通過Nike認證,目前訂單逐步放量,挹注未來營運成長動能,第三季營運可望逐月增溫,預估9月將是下半年營運最旺的月份,第三季營收成長可期。

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