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  • 《半導體》2外資齊讚、上看1300元 世芯-KY攻頂

    【時報記者王逸芯台北報導】世芯-KY(3661)法說公布第三季財報亮眼,對於第四季、2022年依舊釋出將有強勁成長動能,美系、亞系外資分別對世芯-KY出具最新外資報告,均對其正向樂觀,其中亞系外資更一口氣將其目標價調升到1300元。世芯-KY今早盤過後即攻上漲停鎖死,站穩1130元。 世芯-KY第三季營收為25.58億元,季減少6.17%、年增加27.96%,單季稅後純益為3.6億元,季減少7.46%、年增加55.17%,單季每股獲利為5.12元,單季毛利率落在32.21%,季減少1.79個百分點、年增加0.71個百分點。 美系外資表示,世芯-KY第三季營收表現符合預期,毛利率則較市場預估較低,主要是因為高毛利率產品貢獻較少所致,然而,單季每股獲利5.12元、高於估計,主要得益於於較低的運營支出。展望第四季,世芯-KY預計受益於7奈米項目以及量產,整體營運將持續強勁。 美系外資表示,世芯-KY目前AI(人工智慧)相關營收占比約20~25%,假設不是因為ABF載板短缺,則在2022年的貢獻可能會更大,世芯-KY目前量產需求的履行率僅為50%,故儘管不納入天津飛騰因素,世芯-KY營運仍將持續增長,惟其實一些飛騰項目,如7奈米CPU應該可以恢復生產,故將世芯-KY目標價由1090元調升到1190元、評等維持加碼。 亞系外資表示,世芯-KY第三季財報亮眼,對於第四季仍舊釋出樂觀訊息,包括NRE(委託設計)、量產等都相當強勁,不僅如此,2022年看好7奈米的AI項目將會有更明顯貢獻,故將世芯-KY目標價一口氣調升到1300元、優於大盤評等,並將2021年、2022年以及2023年每股收益提高 26%、44%、66%。

  • 《半導體》智原Q3淨利年成長近5.5倍 一路旺到明年

    【時報記者王逸芯台北報導】智原(3035)今(26)日舉辦法說會,第三季稅後淨利達3.9億元、季成102%、更比去年大幅成長549%,每股盈餘為1.31元,總經理王國雍表示,預估今年全年營收成長逾4成,相較先前預計的3成進一步提升,且以目前手中訂單來說,成長動能會延續到明年沒問題。 智原第三季營收較第二季大幅增長31%、達22.2億元,創下2012年以來九年高點,營收、營業利益及淨利今年以來已連續三個季成長。獲利表現方面,單季營業利益在產品組合優化下達到4.5億元,季增加104%、年增加493%,創下歷史新高;稅後淨利方面,相較第二季成長102%,更比去年大幅成長549%,達3.9億元,第三季每股盈餘為1.31元。第三季毛利率較上季增加1.9個百分點,較去年同期增加4.6個百分點達51.6%,營業利益率則大幅上升來到20.3%,較第二季增加7.2個百分點。 產品組合方面,智原第三季矽智財較第二季成長2%、來到2.7億元,委託設計(NRE)因認列時程影響較上季下滑22%、達3.1億元,但全年創新高的目標不變。量產方面,因出貨需求強勁,表現最為亮眼,單季營收達16.5億,季成長59%。第三季來自新案的貢獻穩定增加,帶動公司整體量產呈現堆疊式成長,再加上產品組合持續優化,為量產帶來結構性的改變。 展望第四季,王國雍表示,智原看好ASIC量產需求穩定增長,新案出貨持續暢旺,可望帶動全年業績持續成長,預估全年營收成長逾4成、將挑戰歷史次高,也相較先前預計的3成進一步提升,且他強調,以手中訂單狀況來說,成長動能會延續到明年沒問題。

  • 《半導體》智原10月大漲3成 基本面強悍

    【時報記者王逸芯台北報導】智原(3035)在矽智財景氣無虞下,近期掀起一波漲勢,光是10月份股價就由115元一路強漲到今日最高148.5元,光是10月半個月波段漲幅就高達29%,完全不受到大盤近期震盪修正影響,今多頭也延續強勢開高震盪,儘管盤中漲幅略微收斂,但依舊維持約3.5%漲幅表現。 智原近年來耕耘的新NRE案多為利基型應用,使得智原量產結構及客戶結構更加優化,今年營運表現不俗,下半年營運又更勝上半年,智原也看好,第三季營運表現有機會再相較第二季成長外,先前也上修全年營收成長幅度上看3成,整體基本面表現無虞。 智原重要大股東會聯電(2303),自去年開始,全球晶圓大缺貨,聯電也多次調漲晶圓價格,並積極擴產,目前聯電主要擴產集中在12吋28奈米製程,將提供智原在28奈米製程產品的營收比重表現大幅成長,預計未來2~3年智原逐漸量產的新案,將以28奈米以下製程為主,對整體產品結構、毛利率將帶來貢獻。 智原也預計10月26日(下周二)舉辦法人說明會,屆時將會公布第三季財報,也將對第四季展望,全年營運表現做出更詳盡說明。

  • 《半導體》世芯-KY本季NRE成長 不敵大盤、900元掰掰

    【時報記者王逸芯台北報導】世芯-KY(3661)第三季營運表現在產能緊張下,有機會優於先前預期,第四季為傳統NRE(委託設計)旺季,另外,明年AI晶片也將加入貢獻,世芯-KY今開高震盪,但早盤後在大盤急殺下,股價翻黑,900元大關得而復失。 世芯-KY第三季原本預估會較保守,但因為產能供給明顯不足,很多的安排都要找後端的設計支援,且很多客戶的量產也有提前的動作,故世芯-KY第三季營運有機會比想像的要好。 展望第四季,為傳統NRE旺季,預計NRE相較第三季比重會較高,現在看到比較大的變數是看中系PC客戶狀況,假設沒有中系PC客戶的狀況平穩,則有利於明年營運仍是一個好年。 世芯-KY對美系客戶7奈米晶片出貨第三季就開始了,也是第三季和第四季主要營收來源之一,預計明年整年都會有貢獻。AI晶片客戶則預計今年沒有營收貢獻,預計在明年第一季開始貢獻。明年量產情況,基本上包含美系客戶以及AI晶片客戶的兩顆晶片為基底,另一個部分是今年上半年的大陸客戶。 有鑑於現在不論是晶圓或基板供給都非常緊張,世芯-KY也在積極處理這個問題,因整個產業的供需缺口還是非常大,世芯-KY希望在既有產能上爭取更多,另外也希望能尋找更多供應商。

  • 《半導體》陸市仍有戲 世芯-KY目標價重返千元

    【時報記者王逸芯台北報導】美系外資針對世芯-KY(3661)出具最新研究報告,看好在大陸力拚CPU、GPU自製化,加上世芯-KY晶圓來自台積電(2330),將有利於世芯-KY在大陸的市占率快速提升,將世芯-KY目標價由980元調升到1090元。 美系外資表示,大陸為減輕美國技術出口管制帶來的風險,持續降低採用英特爾CPU伺服器和NVIDIA的GPU,有利於世芯-KY長期的設計服務營運貢獻,將提高世芯-KY來自大陸市場的NRE和量產,將世芯-KY目標價由980元調升到1090元。 美系外資表示,天津飛騰占比世芯-KY第一季營收約35~40%,在7奈米的積極發展下,預計2022年將持續為世芯-KY最重要客戶。觀察大陸目前使用情況和使用設備的數據顯示,採用飛騰的CPU的比例從上半年的36%上升到42%。 在GPU方面,美系外資表示,世芯-KY的客戶Biren獲得了當地市場很高的採用興趣,且也注意到了大陸一些AI/GPU新創公司,主要目標是取代輝達在數據中心GPU的主導地位,而所有的新創公司多選擇使用台積電的7奈米、5奈米製程,世芯-KY主要晶圓產能來自台積電,讓世芯-KY更有利基掌握產品上市時間,現在世芯-KY將與Biren合作進行7奈米、5奈米通用GPU設計。

  • 《半導體》7奈米NRE比重拉升 助攻創意毛利率回溫

    【時報記者王逸芯台北報導】創意(3443)隨著先進製程比例逐年提高,應用在AI和HPC領域的案子進入量產數也隨之穩定增加,加上7奈米以下的NRE(委託設計)營收佔比提高,都有助於毛利率的提升,創意今早盤一度上揚約2%,相較大盤抗跌,惟盤中漲幅收歛,回到平盤附近震盪。 創意在先進製程有台積電(2330)當靠山,創意採用HBM3、GLink 2.5和SerDes IP整合至台積電CoWoS先進封裝技術中,實現了高頻寬、低延遲及低功耗的多晶片互聯。在5G於全球布建持續擴張下,高速傳輸、AI等市場快速成長,創意應用在AI(人工智慧)和HPC(高速傳輸)領域的案子,預計下半年將有4個專案進入量產,亦將使創意今年毛利率高於去年,且2022~2023年營收可望明顯成長。 由於創意的合約負債金額約領先營收認列2~3季,第二季創意的合約負債金額約45億元,而2020年創意的新案貢獻是5%,法人預估,創意2021年新案的貢獻可佔營收18%、到2025年新案貢獻將擴大至50%,從這個趨勢來看,預估2022~2023年的營收將優於2021年水準。 創意今年預計會有51個NRE新案,其中,約有30~50%將於2022~2023年進入量產,雖然創意預估 今年來自NRE的營收跟2020年相當,但由於2018~2020年投入於高階製程,即5奈米、3奈米,加上先進封裝(CoWoS)的研發,將在今年發酵,7奈米以下的NRE營收佔比提高,有助於毛利率的提升。

  • 智原 均線多頭排列

     智原(3035)公告8月合併營收月增13.1%達7.31億元,較去年同期成長45.7%,為近九年來單月營收新高,累計前八個月合併營收達46.01億元,較去年同期成長29.1%,表現優於預期。法人預估智原第三季營收較上季成長14~16%,全年營收年成長率目標上修到30%。  智原近年來耕耘的新NRE案陸續轉為ASIC量產,帶動量產營收呈現堆疊式增長,為營運長期發展奠定基礎。智原10日股價以110.5元作收,帶量站上所有技術均線,技術線型呈現多頭排列,法人看好股價可望延著5日線盤堅走強。

  • 《科技》Edenred電子券品牌陣容擴大 美廉社、迪卡儂入列

    【時報記者莊丙農台北報導】台灣電子票券廠商Edenred宜睿智慧今宣布再次擴大現有電子券品牌陣容,正式加入「美廉社」與「迪卡儂」兩大民生消費品牌。同時,Edenred也宣布啟動全新的企業專屬員工福利禮券採購電商平台「Benefit Xpress福委購」,升級「福利即享券2.0」,將30多個大品牌集中在一張福利即享券上,由公司決定送禮面額,員工自由選擇喜愛的品牌。 為了提供廣大企業使用者更便利的服務,以及為電子券市場帶來更多元的選擇,Edenred持續擴大既有品牌陣容,除了原有統一超商、家樂福、大潤發、遠東SOGO百貨、momo購物網、星巴克、王品集團、台北君悅飯店等30大品牌,讓員工有更多元的禮品選擇外,今新增民生消費零售品牌「美廉社」以及大型連鎖運動用品量販品牌「迪卡儂」,讓產品陣容又更為壯大。  Edenred啟動全新企業專屬員工福利禮券採購電商平台「Benefit Xpress福委購」,有別於過去的「多選一」機制,使用者從多品牌當中挑選一個品牌做使用,如今升級版福利即享券2.0採創新「多選多」機制,將30多個大品牌集中在一張券上。  Edenred目前是台灣唯一第三方票券發行的企業,每年發行即享券超過上千萬張,合作商家超過100個知名連鎖品牌,客戶跨國內外各式產業領域,包含百貨、量販、超市、超商、餐飲、旅遊、交通運輸、藝文生活、3C科技、休閒娛樂等領域。

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