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  • 富達國際:AI間接受惠者有望成未來贏家

    人工智慧(AI)概念股是目前最夯的題材,股價持續創新高,對於AI股後市,富達國際表示,鑑於AI仍在發展階段,贏家尚難定論,投資人除了關注熱門AI概念股,更可留意間接受惠AI發展的企業或多元化企業所帶來的機會。 富達國際亞太區股票投資主管Marty Dropkin表示,AI企業受惠於具吸引力的產業前景,加上實質獲利增長,支持股價持續向上,而股價增長同時加強市場對科技股基本面的信心。 Marty Dropkin進一步表示,市場對圖形處理器(GPU)及AI應用的需求持續強勁,較過往資本支出週期更高。從目前以至未來的科技應用等實質市場需求,皆驅動AI發展的大趨勢,其中,嶄新的大型語言模型(LLM)電腦運算即是其一。當LLM讓電腦以更真實且人性化的方式,處理人類語言及語言所表達的抽象概念,即可將這些概念轉化成故事創作、自動編程、甚至情境逼真的影片。 大型網路平台競爭激烈。Marty Dropkin說,越來越多科技巨頭正計劃加大AI方面投資,使其他科技企業更不敢鬆懈。再者,人工智慧硬體和半導體等AI關鍵零組件市場僅由少數一兩家供應商主導,意味這些企業擁有議價能力,而AI零組件的供不應求,導致各界爭相搶購,亦帶動需求進一步擴大。 與任何新科技發展相同,AI發展初期難以看清此產業長線發展。比照互聯網發展時代,科技網路股是當時熱門股,惟隨著互聯網科技日趨成熟,部分企業脫穎而出,同時有更多企業失敗告終。富達預期目前備受市場追捧的AI概念股也將以類似趨勢發展。 Marty Dropkin也提到,AI仍在發展階段,贏家尚難定論,投資人除了關注熱門AI概念股,更可留意間接受惠AI發展的企業或多元化企業所帶來的機會。這些企業目前受惠AI發展程度可能並非顯而易見,如半導體工廠、半導體製程整合公司和記憶體公司,以及更往下游,如數據中心供應商,甚至是為數據中心提供電源的公用企業等,皆可能迎來AI發展的順風。 此外,Marty Dropkin認為,AI相關軟體和服務也值得留意。相較消費者可以快速採用創新科技,企業採用新科技的速度相對較慢,而這正是Al軟體及服務供應商可以著力之處,從數據、科技整合和管理服務等方面協助企業採用AI技術。 目前被視為AI發展輸家的企業,則是另一個間接受惠AI發展的領域。Marty Dropkin說,當市場認為這些企業前景已受AI摧毀,其中部分企業反而能藉由擁抱AI而受惠,例如客戶服務公司、商業流程外包商、音樂內容供應商等。 AI科技應用層面廣泛,各領域不乏受惠企業,故富達對AI相關產業保持長期正向看法。Marty Dropkin說,在製造業、工業和建築業的數位化領導者和推動者等,基於其目前的AI科技滲透率偏低,正浮現投資吸引力,而軟體設計企業長線也將於AI發展中發揮重要作用。科技企業的長期結構性增長趨勢不變,鑒於科技含量與競爭力密不可分,掌握AI科技更有助其進一步增強。任何產業的公司也需升級電腦系統,以支援最新互聯功能,並保護公司資料。 對嚴守投資紀律的投資人而言,Marty Dropkin表示,科技股投資契機眾多,關鍵在於慎選具持續穩健增長前景,兼具合理評價的標的。

  • 聖誕效應啟動 富達國際:看好股市歲末行情

    2023年在幾經翻覆之後即將進入尾聲,由於近期債券殖利率反轉向下,帶動股市回升,富達國際表示,聖誕行情(Santa Rally)效應似乎正在形成。 基於通膨穩定且與聯準會通膨目標走勢一致,市場普遍認為聯準會升息已結束。富達國際亞太區股票投資主管Marty Dropkin表示,然債券殖利率下降及股市上漲使得資金環境放鬆,若意外導致通膨上升,促使聯準會重申其鷹派取向,屆時可能再次引發市場波動。不過,這比較可能是明年才會出現的情況,因此,短線全球市場有望於年末反彈。 對於亞太地區股市,Marty Dropkin表示,富達持續看好日股展望;對於陸股部分,市場已逐漸顯示正面氣象,儘管大陸內地仍在解決房地產和地方政府債務問題;至於新興亞股則預期年底前有機會在大陸刺激政策帶動下,出現喘息空間。 富達國際持續看好日股展望的原因是,Marty Dropkin說,主要是基於日本10月通膨年增率2.7%持續示擺脫通縮現象,10月底日本央行再放寬殖利率控制政策,加上製造業數據顯示需求端回升且日本企業調查顯示整體企業獲利年成長達15%。 至於亞洲其他地區股市看法,Marty Dropkin表示,印度股市今年表現持續領先區內其他市場,消費依然強勁的結構性增長,以及基建和製造業的持續投資,皆為投資人帶來機會;馬來西亞為區內另一亮點,因該國政府為推動經濟增長,推出復甦經濟、發展加值製造業、支持綠色經濟轉型和縮減赤字水準等新措施,促使其成為具投資吸引力的市場

  • 富達國際:在亞洲股市 最看好二標的

    全球經濟遭受接踵而至的衝擊,亞洲金融市場徘徊在韌性與脆弱之間。面對美元利率可能處於較高水準更長時間,在亞洲股市中,富達國際相對看好印度及日股等投資機會。 富達國際亞太區股票投資主管Marty Dropkin在31日富達國際線上媒體說明會時表示,看好印度股市原因是因,和與許多新興經濟體相比,印度仍處於早期發展階段,目前印度人均GDP已來到2,500美元,僅是大陸15年前的人均GDP水準。而印度於汽車、電子產品、房貸和信用卡等商品及服務滲透率,依然遠低於大部分新興市場,因此,擁有潛在長線增長契機。此外,目前印度政府正推動結構性經濟改革、提升金融市場包容性、稅收合理化,以及透過數位通路有效分配補貼,增加稅收並減少無效益花費,增加基建投資等, 印度政府計劃將基建花費增加一倍,從2020年的1.4兆美元到2025年的2.8兆美元。 部分投資人擔憂印度市場評價相對亞洲其他市場和新興市場高,Marty Dropkin說,印度年輕且龐大的人口結構,為消費、就業、以至整體經濟帶來結構性增長,加上優質企業和創業文化;加上,印度經濟保持韌性,政府財政穩健,外匯儲備充裕,含外債的債務水平偏低,財政和經常帳赤字控制得宜,資產負債表穩健,且政府關注製造業和基建發展,皆為印度經濟中長線可持續增長的關鍵因素,因此,富達對印度市場持中長期正面觀點。另印度指數包括了不少高品質企業,並以可提供較高股東權益報酬率的私營企業為主,這和其他公營企業占比較高的新興市場股市不同,這因素可進一步推升印度市場評價。 近期全球投資人對日本市場興趣大增,今年更推升日股走高,儘管近期日股表現已不若之前強勁,Marty Dropkin說,許多日本企業是全球市場具競爭力的產業領導者和創新者,具備可轉嫁增加成本的議價能力,保持利潤增長。日本製造及日本設計的工廠自動化解決方案正出口至全球各地。富達看好可助日本企業解決勞動力短缺、提升生產力的軟體及IT服務企業。此外,日本科技企業憑藉較高的精準度及先進加工技術,在全球供應鏈擔任重要角色,無論半導體設備、半導體材料、電子元件、工廠自動化等領域,皆具競爭優勢和增長潛力。 富達國際表示,市場對更複雜、更昂貴的人工智慧半導體需求不斷增加,有利日本半導體設備製造商前景。預期2030年全球半導體產業規模將達1兆美元,約目前兩倍。日本政府目標2030年將國內半導體市場規模擴大兩倍,並提供預算振興半導體產業和吸引外資。日本半導體和工廠自動化相關產業具強勁增長動力,中長線存在具吸引力的投資機會。

  • 富達國際:陸股仍是長線投資的沃土

    近月大幅下跌,人民幣兌美元匯價承壓,甚至逼近疫情嚴峻時期水準。據EPFR資料顯示,截8月23日中國基金卻是連七周買超,單周買超31.4億美元。對於陸股前景,法人圈雖然有人看空陸股後市,富達國際卻對陸股保持審慎樂觀,並認為陸股是長線投資的沃土。 除了中國基金近周持續買超外,據EPFR資料統計,從8月17日~23日,新興市場股票基金、亞太(不含日本)股票基金以及拉丁美洲股基金周買超分別是21.03億美元、34.43億美元以及0.61億美元。 富達國際亞太區股票投資主管Marty Dropkin直接點出,儘管大陸市場前景充滿挑戰,切勿忽視其經濟長遠增長前景及潛在長線投資契機。 Marty Dropkin表示,看好陸股後市的原因有三:其一:陸股評價低於歷史平均,MSCI中國指數預測本益比約10倍,低於過去10年平均的11.4倍,相對亞洲其他市場折價,亦接近20年來最大幅度。其二:大部分產業獲利周期已觸底,市場預測中位數也顯示MSCI中國指數2023年及2024年大陸企業獲利增長有望達到雙位數。 其三,據富達的實地調查研究評估,部分產業及企業的韌性優於宏觀經濟指標所反映的情況,部分長線投資前景依然可期,包括:消費者被壓抑的需求仍在、低價消費市場強韌、高端奢侈品消費市場亦顯現復甦跡象。而金融業,尤其保險業,持續受惠於滲透率提升;另科技創新步伐以及人口老化、能源轉型推動產業自動化,都持續為投資人提供具吸引力的投資機會。 雖然反映市場價值和獲利趨勢的指標展現正向前景,卻未能反映大陸市場豐富多元的驅動力,陸股仍具有長期投資潛力。但Marty Dropkin說,目前投資人對陸股投資仍需保持審慎,因房地產投資依然疲弱,投資房地產企業仍需審慎,預期大陸不太可能推出大規模刺激經濟政策,政府傾向推出針對性措施,將經濟驅動力從基建和房地產轉向製造業及消費。 Marty Dropkin說,總括而言,雖然近期大陸市場波動引發市場憂慮並面臨挑戰,但富達投資團隊認為大陸市場的成長前景仍優於不少全球市場,在持續擴大的中產階級、收入水準不斷提升,以及科技創新的推動下,陸股仍是長線投資的一塊沃土。

  • 富達國際:陸股仍是長線投資的沃土

    陸股近月大幅下跌,人民幣兌美元匯價承壓,甚至逼近疫情嚴峻時期水準。對於陸股前景,法人圈雖然有人看空陸股後市,富達國際卻對陸股保持審慎樂觀,並認為陸股是長線投資的沃土。 富達國際亞太區股票投資主管Marty Dropkin直接點出,儘管大陸市場前景充滿挑戰,切勿忽視其經濟長遠增長前景及潛在長線投資契機。 Marty Dropkin表示,看好原因有三:其一:陸股評價低於歷史平均,MSCI中國指數預測本益比約10倍,低於過去10年平均的11.4倍,相對亞洲其他市場折價,亦接近20年來最大幅度。其二:大部分產業獲利周期已觸底,市場預測中位數也顯示MSCI中國指數2023年及2024年大陸企業獲利增長有望達到雙位數。 其三,據富達的實地調查研究評估,部分產業及企業的韌性優於宏觀經濟指標所反映的情況,部分長線投資前景依然可期,包括:消費者被壓抑的需求仍在、低價消費市場強韌、高端奢侈品消費市場亦顯現復甦跡象。而金融業,尤其保險業,持續受惠於滲透率提升;另科技創新步伐以及人口老化、能源轉型推動產業自動化,都持續為投資人提供具吸引力的投資機會。 雖然反映市場價值和獲利趨勢的指標展現正向前景,卻未能反映大陸市場豐富多元的驅動力,陸股仍具有長期投資潛力。但Marty Dropkin說,目前投資人對陸股投資仍需保持審慎,因房地產投資依然疲弱,投資房地產企業仍需審慎,預期大陸不太可能推出大規模刺激經濟政策,政府傾向推出針對性措施,將經濟驅動力從基建和房地產轉向製造業及消費。 Marty Dropkin說,總括而言,雖然近期大陸市場波動引發市場憂慮並面臨挑戰,但富達投資團隊認為大陸市場的成長前景仍優於不少全球市場,在持續擴大的中產階級、收入水準不斷提升,以及科技創新的推動下,陸股仍是長線投資的一塊沃土。

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