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  • MSCI調整 台股權重將小降

     MSCI明晟半年度權重調整將於13日凌晨公布,統一、兆豐國際投顧等研究機構紛紛發出預測,主流意見預料,台股本次權重仍會遭到微幅調降,然市場更關注的成分股調整,以長榮航、力積電、華新、華航四檔入選呼聲最高,市值落後的上銀、合一則被各研究機構預料恐被剔除。  統一投顧分析,2022年4月迄今,台灣加權指數、MSCI台灣指數分別下跌6.2%與8%,表現位居後段,雖無大陸上證A股納入因子調整干擾,但MSCI指數持續加碼大陸的趨勢不變,研判台股權重可能小幅調降。兆豐國際投顧認為,台股權重在MSCI調整中已連12次遭降,本次MSCI半年度調整可能仍會維持下修趨勢。不過,外資圈人士說,現在市場最關切的議題為通膨高漲,加深美國聯準會(Fed)加速升息決心,影響投資信心,進而干擾全球市場表現,換句話說,只要MSCI調整權重變化幅度不到誇張程度,對台股影響有限。  至於市場興趣最高的成分股變化,法人研究機構認為,回顧第一季個股的表現,市場排名居前100名,自由流通比率高,且尚未納入MSCI成分股的個股有:力積電、長榮航、華航、華新、裕融、臺企銀、信驊、大成鋼等。  統一投顧考量市值變化與落後成分股抽換,過往多次精準預測成分股進出,其最新預測,力積電、長榮航在此次的季度調整中納入成分股機會較高。進一步考量其他金控旗下投顧法人預測,華航、華新入選的呼聲也相當高。

  • 1分鐘讀財經》神鬼奇航來了!5大利多開炸 航運股後面還有肉

    小編今天(5日)精選5件不可不知的國內外財經大事。法人指出,航運股受惠5月長約換約、運價維持高檔、塞港未解、市場對首季財報高度期待,加上大陸上海各大工廠已陸續復工,先前過度壓抑的需求也將增加等「五大利多」,股價有望乘風破浪。台新投顧副總經理黃文清指出,市場預期Fed宣布升息後,股市有望利空出盡,投資人可掌握反彈波;至於航運族群受惠運價維持,後市則有財報、除息利多支撐,加上航空股解封消息均為未來利多。 【1】利多滿載 航海王重出江湖 「航海王」重出江湖!美國聯準會(Fed)展開升息循環,高殖利率題材又「吸金」,航運股坐擁財報將公布、5月長約換約、運價維持高檔、塞港未解、大陸各城陸續解封等利多,4日「陸、海、空」集結,上市航運類股指數強漲逾2.5%,中航、捷迅、中櫃聯袂漲停,新科航運股王長榮成交金額榮登第一。 【2】聯準會抗通膨 22年來首度升息2碼 6月開始縮表 美國聯準會今天宣布升息2碼,為22年來首見,且6月起將縮減COVID-19大流行期間規模膨脹到9兆美元的資產負債表,升息與縮表雙管齊下,壓制處在40年高點的通貨膨脹。 【3】MSCI調整 台股權重將小降 MSCI明晟半年度權重調整將於13日凌晨公布,統一、兆豐國際投顧等研究機構紛紛發出預測,主流意見預料,台股本次權重仍會遭到微幅調降,然市場更關注的成分股調整,以長榮航、力積電、華新、華航四檔入選呼聲最高,市值落後的上銀、合一則被各研究機構預料恐被剔除。 【4】友達董事大換血 李焜耀退出 友達今年股東會將改選董事,最新董事候選名單當中,退居幕後多年的前董事長李焜耀未列在名單中,代表李焜耀揮別董事會,完全交棒。此次董事會出現很多新面孔,大股東佳世達的法人董事代表改推佳世達新任總經理黃漢州,另外還有一席法人董事代表為前廣輝副總、前元太技術長蔡娟娟,意味著另一個大股東廣達的勢力進入友達董事會。 【5】瑞銀看壞人民幣 估貶破7 美元在美國聯準會(Fed)加速升息、地緣政治因素等背景下持續走強,導致包括人民幣在內的非美貨幣持續走弱,加上大陸疫情拖累經濟動能,不少機構陸續調低人民幣匯率預期,其中瑞銀認為,未來幾個月有機會面臨「破7」壓力。

  • MSCI調整5/13公布 法人估台股權重小降

    指數編纂公司MSCI(明晟)將於13日公布調整結果,並於31日收盤生效。投顧法人表示,考量MSCI指數持續加碼中國的趨勢不變,研判台股權重將小幅調降,且力積電、長榮航納入成分股機率較高。 MSCI是以美元計價的股價指數,提供投資專業人士一致性的比較基礎,每年2月、5月、8月及11月執行指數定期審核與調整。 統一投顧分析,台股加權指數在1月初創下歷史新高點18619點後,受到外資持續調節台股,以及中國、台灣COVID-19(2019冠狀病毒疾病)疫情升溫影響,加權指數呈現回檔走勢,於4月下旬跌破17000點,拖累MSCI台灣權重由前次調整後的16.37%下降至16.15%。 4月以來MSCI台灣指數下跌8%,表現位於新興市場各國後段位置,統一投顧認為,在今年MSCI仍無提升中國A股納入因子的計畫下,權重回歸以指數表現、國家重要性做評斷基準。考量MSCI台灣指數表現略遜於MSCI中國指數,加上MSCI指數持續加碼中國的趨勢不變,故研判台股權重將小幅調降。 根據統一投顧的資料,今年第1季個股市值排名居前100名、自由流通比率高且尚未納入MSCI成分股的個股包括力積電、長榮航、華航、華新、裕融、臺企銀、信驊、大成鋼等。 考量市值變化及落後成分股抽換,統一投顧預期,今年第1季市值排名第50名的力積電、第51名的長榮航在這次MSCI季度調整中納入成分股機會較高。 統一投顧也提醒,合一及上銀今年第1季市值排名跌到百名之外,要提防本次MSCI調整有遭到移除成分股的風險。(編輯:楊蘭軒)1110505

  • 瑞銀降大陸2022年GDP增長預測至4.2%

    瑞銀發布報告,指出因大陸3月爆發新一波疫情,封城措施對生產及消費市場構成壓力,將中國2022年實際GDP增長預測由5%下調至4.2%。 大陸將2022年經濟增長目標設定為5.5%左右。 香港信報報導,報告還指出,市場對全球經濟增長前景及大陸經濟受疫情影響的憂慮加劇,MSCI香港指數在4月跌5%,與MSCI亞洲(日本除外)指數表現一致。而4月美國10年期國債孳息率,以及市場對美國聯準會升息預期升溫,亦令MSCI香港指數受壓。

  • 《金融》印度「3D」優勢 今年強於MSCI世界指數

    【時報記者任珮云台北報導】今年來多重利空影響,全球股市下行壓力大,截至2022年4月25日止,MSCI世界指數今年來下跌11.42%,印度股市之Sensex指數則下跌2.87%,表現相對抗跌,元大印度基金表現亦不俗。在這一波景氣循環當中,印度股市中電子業佔比低、金融業占比高,受到製造業轉弱影響較少,且近期自俄羅斯購入原油價格低廉,緩和國內通膨壓力,印度央行並無緊縮壓力,為印度股市帶來支撐。 元大印度基金研究團隊說明,高盛預估印度2022年GDP成長達8%,企業EPS增長為19%,表現均領先全球其他國家。就印度近期經濟數據表現觀察,3月製造和服務業PMI分別為54.0和53.6,仍維持在擴張略偏強的情況,顯示短期基本面受上述利空影響有限,股市可望維持抗跌的格局。 再加上3月地方大選執政黨大獲全勝,政局穩定政策延續可期,均有利於印度景氣與股市表現,待上述利空逐步消除,樂觀看待印度後市表現潛力。 在主要新興國家中,印度具有「3D」優勢,人口、需求、民主(Demographic、Demand、Democracy)人口超過14億,人口中位數約28歲,政府積極推動基礎建設、醫療衛生等領域支出,吸引外商投資,資訊科技業快速成長,善用人口紅利優勢,發揮新經濟動能,正積極提高全球能見度與地位。年輕的企業家們已經創造40家獨角獸(估值超過10億美金的私人企業)。

  • 全球科技股底子硬 不畏升息

     美國3月消費者物價指數年增8.5%,創1981年末以來最大增幅,促使Fed加快升息及縮表腳步,聯準會副主席提名人布蘭納德即稱,當前任務是降通膨,未來需要迅速升息,而縮表將在5月決定,6月啟動,導致近期科技股大幅回檔。  就歷史經驗來看,不論是全球股市(MSCI世界指數)或全球科技股(MSCI資訊科技指數)在Fed升息後皆有亮眼表現,其中科技股因基本面強勁,在Fed升息後半年及一年,平均分別上漲逾24%及三成,法人表示,目前正是逢低布局科技股絕佳買點,AI機器人相關ETF後市看俏。  台新SG全球AI機器人精選ETF基金經理人王嘉豪指出,3月全球經理調查報告顯示,經理人極度看空經濟前景,現金水位提高至5.9%。  2011年以來統計顯示,當現金水位升至5%以上,S&P500指數其後1、3、6個月平均報酬率分別為1.3%、4.0%、6.5%,因此,目前反而是買進股票時機。  另從評價面分析,經過近一個月大幅回檔修正後,MSCI世界指數本益比由高點33倍降至20倍,MSCI資訊科技指數本益比由高點39倍降至30倍,評價趨於合理水準,重新浮現投資機會。  王嘉豪表示,股市震盪期間,「破壞式創新」持續滲透到各產業,且業績呈現光速成長,以全球科技龍頭為例,蘋果1977年成立當年,年營收僅77萬美元,但至2021年,每66秒收入即達77萬美元,44年來收入激增47萬倍;微軟1975成立當年營收僅1.6萬美元,至2021年,每3秒收入即達1.6萬美元,46年收入提升千萬倍。  由於人類追求進步的本質不變,帶動「破壞式創新」的滲透速度愈來愈快,「破壞式創新」與科技革命帶來的新增經濟動能相當強勁,未來三至五年持續為企業帶來新的業績成長切入點,AI機器人即是受惠的主要領域。  統一FANG+ETF基金經理人袁永騰表示,日前台灣半導體龍頭公布第一季財報,獲利優於市場預期。財報內容顯示,由於客戶需求仍旺,目前半導體仍是供不應求。最大亮點為高效能運算及車用電子,季增率皆高達26%,代表目前電動車、元宇宙、雲端、AI等應用需求,可能比市場預期更好。

  • 《金融》升息循環掀大浪 三大心法掌舵淘金

    【時報記者任珮云台北報導】隨著美國進入升息循環,市場波動較大,聯博投信股票投資策略師李長風提醒投資人,應關注企業品質,切勿追逐評價過高的標的,以控制下檔風險。目前的環境下,建議聚焦科技、醫療、消費三大成長產業中的投資題材,例如線上廣告、雲端運算、線上支付、尖端醫療設備、電子商務等等,以把握具長期成長動能但相對不受景氣循環影響的成長題材。 李長風表示,美國聯準會於三月啟動升息循環,市場預期升息將帶動利率走升,造成股市波動。然而,企業基本面並未出現惡化的現象,經濟活動也持續復甦,因此股票評價的修正,反而提供長期佈局股市的投資機會。另一方面,隨著美國勞動參與率持續改善,勞動市場壓力趨緩,將有利於通膨自高點回落,市場普遍預期美國通膨壓力有望於2022年第二季後緩解,市場波動也可望趨緩。 李長風說明,從歷史經驗來看,統計1999年、2004年與2015年三次升息循環,MSCI世界指數在升息期間皆有表現,且企業獲利能力是驅動股價的主要動能之一。由於央行採取升息往往是代表經濟前景熱絡,倘若基本面仍持續轉佳,股市後續表現將可望續航。 李長風與投資人分享三大選股心法。第一,持續布局美國成長股。目前美國成長股基本面仍強健,但經歷市場修正後,目前的評價已來到新冠疫情以來的低點。觀察S&P500指數不同類股年化EPS成長預估值,在2023年至2024年的後新冠疫情期間,成長型類股(科技、醫療、非核心消費、通訊服務)達11.9%,優於防禦型類股(房地產、公用事業、核心消費)的8.2%與循環型類股(金融、原物料、工業、能源)的7.9%。因此,成長型產業的企業成長動能,較可望抵禦評價下修的疑慮。 第二,不僅關注成長動能,獲利品質更重要。自2020年新冠疫情發生初期,出現不少繳交超高股價成長表現但低獲利的企業,李長風認為,目前投資人應避免積極加碼這類型風險較高的超高成長類股,而是應回歸企業基本面,挑選高品質成長股。由於高品質企業較具防禦能力,營運模式較不易受到景氣循環與通膨環境影響,基本面相對持穩,因此股價表現波動較低,又能兼具報酬表現。 第三,尋找評價相較合理的標的。在具備長線盈餘增長潛力的成長型股票中,醫療保健類股是少數具備評價合理優勢的題材。先前市場追逐風險情緒旺盛,擁有防禦色彩的醫療保健類股並未特別受市場青睞;不過,隨著聯準會逐漸轉趨緊縮政策,景氣趨緩也導致市場波動放大,醫療保健類的評價正在緩步回升。換言之,現在投資人有機會用更合理的評價買進具備長期投資契機的醫療保健類股。

  • 《台北股市》世界工廠封城 科技股接4避1

    【時報記者任珮云台北報導】兩岸疫情升溫,使台股大盤近期波動加劇。在中國封城及高通膨背景下,台股接下來將進入訂單及庫存調整期,指數表現承壓。據統計,今年以來至4月11日止,外資已賣超台股5867億元,續創歷史新高;外資持股比前20名的個股,除KY股外,包括元大MSCI台灣(006203)、國泰台灣加權正2(00663L)、日月光投控(3711)、台積電(2330)等的持股比都還在7成以上,其中元大MSCI台灣(006203)的持股比更高達85%。 統一投信台股團隊評估,中國封城為短期事件,風險仍可控。而台股大盤雖預計將持續呈區間震盪,但個股表現明顯分化,也提供了投資機會。 統一投信台股團隊表示,目前已經觀察到部分IC設計公司下修訂單,電子業的訂單調整將陸續發酵。中國作為世界工廠,封城衝擊部分台廠供應鏈,使部分原本3月營收可望續創新高的公司,獲利可能出現下修。具體幅度可關注接下來半導體龍頭企業公布的最新財報及未來業績展望,作為整體產業觀察指標。評估中國封城屬於短期事件,中期而言,待防疫政策告一段落後,台股大盤有望好轉。 而聯準會加快收緊貨幣政策,使資金大舉撤出科技股,以科技股為主的台股也會受到較大影響,壓抑指數表現。但非科技股方面卻是另一番榮景,如鋼鐵、航運、原物料等傳產類股,報價仍持續上漲,加強了企業基本面。接下來各國進入升息循環,對於金融股也是一大利多。 雖然科技股近期雜音較多,但由於其具備高成長性,統一投信台股團隊仍看好部分子產業的長期表現。其中,以產業長期成長趨勢明確的類股為主,包括伺服器、電動車、汽車電子及電子標籤等。消費電子在終端需求下滑的情況下,近期需要謹慎以待。

  • 長照住房剛性需求支撐 相關REITs報酬勝大盤

    今年聯準會加大貨幣緊縮力道,及俄烏戰爭使通膨快速攀升,整體金融市場出現較大波動,股債等各類資產全數承壓,觀察各類資產指數今年以來至4月5日總報酬,MSCI世界、MSCI醫療保健、S&P500、ML美高收等指數均下跌,債券指數修正尚未停歇,但長照REITs與醫療類股指數有0.51%表現,引領市場落底反彈,總報酬表現更勝大盤。 日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,時序進入第二季,升息、通膨、地緣政治干擾仍持續,長照醫療產業具基本面支撐,長線優勢可望回歸。經濟合作與發展組織(OECD)預期,成熟國家80歲以上人口在2020至2029年的年化複合成長率將是過去十年增長率的兩到三倍的增長速度,其中美國將呈現每年3.6%成長,隨大量嬰兒潮世代進入長照住房的黃金時期,勢必持續推動長照住房的剛性需求,並逐漸造成供不應求情形。 在疫情影響消退和季節性需求下,第二季入住率反彈將再加速,預計相關業者利潤增長,可望在上半年出現亮點,這一利多也反映在目前長照指數引領市場表現,建議可將長照REITs型基金納入資產分散配置的題材。 日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊分析,根據高盛統計美國1962至1980年核心通膨平均高達5.3%的「高通膨年代」,期間醫療類股及REITs表現明顯優於大盤的羅素3000指數,年化超額報酬分別可達3%及1%,位居十一大產業的前三名,顯示相關產業的剛性需求具備抗通膨能力。

  • 陸股大跌連動相關ETF重挫 投信:陸股底部已現

    中國官方從3月16日釋出政策利多後,上證指數連續上漲6個交易日,陸港股經過多日跌深反彈後,今(25)日出現明顯拉回,在台股交易、與陸港股連動的股指ETF也應聲下挫,尤其正向2倍的中信中國50正2(00753L)、富邦恒生國企正2(00665L)、FH香港正2(00650L)等跌幅都在4~5.5%以上。 不過,儘管陸港股今天同步拉回,投信法人依然喊多陸股。統一強漢基金經理人林鴻益今指出,上證指數近日脫離谷底的強勢上攻,與2018年有異曲同工之妙,當年有美國升息及美中貿易戰衝擊,陸股一路走低,卻在劉鶴召開金融委會議穩定信心後,扭轉了跌勢,上證指數啟動新一輪漲勢,波段漲幅近34%。這次陸股是否有機會再複製當年的政策托底走勢,值得觀察留意。 林鴻益表示,中國兩會定調今年經濟成長率(GDP)目標為5.5%,為了達到這個高標準,可預期未來勢必要有更多的財政措施持續推出,加上先前中國人民銀行貨幣政策已走向寬鬆,降息、降準的效益,也會開始傳導在實體經濟顯現,陸股本益比具低基期優勢,此時的中國股市處於一個更容易上漲的位置。 在證交所交易,與陸港股連動的ETF,除了上述3檔正向2倍ETF大跌外,中信中國50、富邦恒生國企、台新MSCI中國、國泰中國A50正2、富邦上証正2等,今天也同步下跌。

  • 《基金》政策紅利+基本面給力 陸股ETF蠢動

    【時報記者任珮云台北報導】3月16日,中國國務院金融委召開會議,宣布將力保市場穩定,並一次性點名近期各種市場利空因素,給予正向回復,包括與美國積極溝通中概股監管問題、反壟斷政策透明化及鼓勵房地產企業併購等。官方正式表態,激勵低迷許久的上海綜合指數及深圳成分股指數,當日分別上漲3.48%及4.02%。統一大龍騰中國基金經理人陳朝政指出,除了政策紅利令人期待以外,當前中國股市的基本面也有堅實支撐。 台股掛牌的陸股ETF,今早中信中國50正2(00753L)、元大滬深300正2(00637L)、富邦上証正2(00633L)、元大MSCIA股(00739)、永豐中國科技50大(00887)等均漲逾1個百分點。 類股方面,陳朝政看好業績成長高但股價遭遇錯殺的產業及個股,像是受惠政策的新能源產業、資本支出持續擴增的半導體設備,或以內需為主的醫療板塊等。以半導體產業來說,過去兩年飽受缺貨之苦,以及半導體對於科技發展的重要性日漸提升,推動資本投資急速上升。根據IC Insights數據,今年全球半導體產業資本支出,預計將繼續增長24%至歷史新高1904億美元。儘管企業投入鉅額投資,由於需求保持旺盛,過去兩年的高產能利用率今年也將持續。 根據中國統計局數據,今年1-2月中國工業增加值年增率約7.5%,比去年12月加快3.2個百分點,也比過去兩年平均增速,高1.4個百分點。其中,採礦業、製造業及能源供應業,年增率分別為9.8%、7.3%及6.8%。近年熱門領域,如新能源車、精密工業及太陽能電池,產量年增率更是達到驚人的150.5%、29.6%及26.4%。 陳朝政表示,強勁的成長數據,顯示中長線趨勢性產業,仍保持積極上升態勢。在整體工業動能充足的情況下,未來即便有部份產業,不幸受到俄烏戰爭波及,對中國製造業影響也相對有限。而目前距離指數底部也已經不遠,上海及深圳兩大指數,皆已跌至2014年中國股災,及2018年中美貿易戰的低檔左右,本益比也接近歷史低點。

  • 新未來供應鏈投報率驚人

     近期全球金融市場在戰爭、升息、通膨的影響下,走勢震盪加劇,保德信表示,這波市場拉回給予投資人逢低布局的好時機,特別是能掌握未來關鍵的新供應鏈相關產業,包括電動自駕車、雲端、綠電等三大趨勢,更應納為核心資產,在國際局勢競合、疫後常態、環保共識、政策支持等加持下,這些新供應鏈的長線成長趨勢銳不可擋,股價的成長潛力相較大盤更為亮眼。  根據保德信統計,若從2012年起算,近十年全球多頭走勢期間,新供應鏈的年化報酬率高達31.2%,同期間MSCI世界指數為11.6%,進一步比較波動度,全球新供應鏈投組的年化波動度僅有16.3%,與MSCI世界指數的15%相當,顯示新供應鏈產業因為成長趨勢鮮明,不論在報酬率或是波動度上都更勝一籌。  PGIM保德信全球新供應鏈基金經理人楊博翔指出,囊括電動車、雲端、綠能相關產業的全球新供應鏈投組,近十年的累計報酬率高達951%,相對全球股市的145%大幅領先。  而近期的回檔反而讓投資人有低檔承接的契機,且看好這些新趨勢將成為未來成長爆發的產業新星,所帶動的相關上中下游供應鏈更是商機無限。  看好新供應鏈商機, PGIM保德信全球新供應鏈基金於3月21~25日募集,涵蓋「135」特色:全台第一檔聚焦新供應鏈主題趨勢的基金,涵蓋三大產業主題包括電動自駕車、雲端、綠電等,透過五大流程評估全球局勢、從新供應鏈找商機、訂定主題權重、篩選供應鏈個股、動態避險降波動等,自全球超過3千家企業中,挑選出120~170檔最具有未來關鍵產業地位,且擁有完整供應鏈的產業主題,均衡布局,在團隊嚴謹選股之下,讓投資人完整參與新供應鏈的長線爆發成長潛力。  楊博翔指出,過去十年是行動聯網浪潮來襲,而未來十年將成為新供應鏈接棒奔馳起飛的時代,隨科技進步打破產業之間的界線,許多新興產業蓬勃發展,顯見掌握新供應鏈,可望參與全球長期多頭行情走勢能更為領先。

  • 找出下一檔台積電不用猜了 專家1招破解

    台積電(2330)自2019年突破區間箱型整理之後,股價從200多元漲至今(2022)年的新高近700元,如何找出下一檔護國神山,複製台積電的價值投資,在好公司低價的時候就捷足先登當股東,經算達人怪老子無私分享存股2.0版,更聰明地的作價值投資。 怪老子蕭老師表示,他喜歡看好一家公司的前景,買進持有公司股票,這就是最基本的存股概念,第一首推就是全球晶圓代工大廠台積電,但看好的公司若不只一家,他以學校學生比喻,如何將其他像聯發科(2454)、鴻海(2317)、台達電(2308)諸如這類好學生,全部打包到績優班裡面,考上好學校,免去選擇要挑哪一間好公司作持有?這就是所謂的市值型投資。 根據臺灣期貨交易所最新2月25日資料,台積電目前市值占大盤比重為28.8761%,若在以3月16日資料分別來看以元大台灣50(0050)與富邦台50(006208),台積電也分別占比達近半的46.2%與46.4%,在這麼大權重的比例下,怪老子認為,投資台積電零股,不如投資台灣前50大市值的ETF,等於是買到了半張的台積電。 台積電為護國神山眾所皆知,怪老子指出,與其去猜測誰是下一檔台積電,不如直接購入台灣50的ETF,下一檔台積電就會因為市值攀升,會「自己鑽進來」成分股中,他再以美股特斯拉(TSLA)解釋,特斯拉當年並非在S&P 500指數當中,當股價漲起來的時候自動跑進標普,因此存股2.0的秘訣就是,只要去存是市值的ETF,不只是台灣50的(0050)、(006208),追蹤MSCI台灣指數的富邦摩台(0057)與元大MSCI台灣(006203),就能完全追蹤市值變化,成分股定期自動調整,不用換股參與到投資。 ※免責聲明:文中所提之個股及ETF內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

  • 工商社論》台積電再遭「中概股」拖累

     2021年3月,華爾街發生一起駭人聽聞的對沖基金「爆倉」事件,由韓國經理人Bill Huang創辦的紐約對沖基金公司Archegos Capital Management,因為持有中概股股價大跌,遭到提供融資的投資銀行斷頭、強迫平倉。  Bill Huang瞬間賠掉200億美元、並且拉著一群投資銀行跟著陪葬,主因是中國中概股的重挫,他的基金重壓中國在海外上市的中概股,包括騰訊音樂、百度、拚多多、跟誰學等等,2020年滴滴紐約上市引發中國監管單位強力整頓,中國中概股從2021年2月之後重挫,百度股價從354美元跌破200美元,拚多多從212美元跌至120美元、騰訊音樂從30.42美元跌破20美元。  當時許多媒體認為Bill Huang的持股因為遭到強迫清倉而「賣在地下室」,然而,一年後的今天看來,Bill Huang的跳樓清倉大拍賣竟然還是賣在高價,截至上個週五的3月11日,百度剩下118.5美元,拚多多跌剩32.13美元,而騰訊音樂跌至3.51美元。  中概股毫無底限的下挫猶如集體跳崖自殺,去年北京官方整頓補教業,龍頭新東方的股價從19.9美元高價跌到至今剩下1美元,高途從149美元跌到剩1.5美元、好未來90.9美元跌剩2美元,都跌光95%至99%;引發監管重手的禍首滴滴從18美元跌剩1.8美元,跌幅90%;愛奇藝46美元跌剩2.7美元,老牌互聯網公司搜狐從109美元跌剩14.9元,中概股全面跌幅都超過九成,不待美國監管單位出手,猶如自行下市。  上週二(3月8日)美國證券交易委員會判定百勝中國、百濟神州、再鼎醫藥、盛美半導體、和黃醫藥五家中概股違反「外國公司問責法案」,將其列入預定下市名單,引發中概股新一波的重挫。率先列入下市名單的百勝中國是肯德基炸雞的母公司、和黃醫藥是李嘉誠的集團公司,百濟與再鼎都是外資股東扶植的龍頭生技公司,如果連他們都無法符合外國公司問責法的法令遵循,那麼其他中概股、甚至國營企業就更不用說了。  中概股遭到中美監管當局的雙面夾殺已經沒有生路,中國證監會在上週針對五家中概股被列入退市名單,於3月11日做出回應,表示尊重美國監管機構對於提高財務信息品質所做的監管,但是「堅決反對一些勢力將證券監管政治化」的錯誤作法,主張中美雙方通過監管合作來解決問題才是國際通行做法。  台灣在美國上市的ADR幾乎都嚴謹遵守美國證券法令,並沒有「外國公司問責法案」問題,但是護國神山台積電卻淪為中概股暴跌的人質,每一次中概股集體跳崖,台積電都慘遭池魚之殃。台積電被MSCI 列入中概股「金龍指數」(MSCI Golden Dragon Index),而且是排名指數權重第一、比重最大的龍頭成分股,上週台積電跌破600元大關,一路被外資狂賣至561元,除了受到油價大漲引發的賣盤,更大賣壓是淪為「金龍指數」的提款機,慘遭誤殺。  台積電被強迫列入「MSCI金龍指數」,與毫不相關的新東方、騰訊音樂等公司並列,去年3月的那一波中概股殺盤,指數前十大公司總市值2兆345億美元,台積電以5,260美元的市值,佔整個指數比重10.56%成為指數的龍頭,一年之後,MSCI金龍指數前十大公司市值跌剩1兆5,994億美元(2月28日),十大成分股平均跌幅深達33%,台積電的市值與去年此時相近,為5,307.2億美元,佔指數權重已經升高到13.10%。  照這個趨勢下去,中概股最終大幅下市,台積電佔「MSCI金龍指數」權值比重還要繼續上升,無謂的賣壓還會源源不絕。不只台積電,聯發科也因為中概股的大跌而成為指數前十大權值股,同樣遭到被動基金的錯殺,台積電與聯發科的投資關係部、甚至政府相關單位,都應該積極與指數編製公司溝通,早日卸下這個對公司長期價值有害、干擾台股市場安定的枷鎖。  中概股集體跳崖式下跌,帶來多層面的衝擊,香港股市因此重挫,恒生指數到3月14日已經跌破2萬點大關,台股在去年12月底封關前,與港股還有26%的差距,短短兩個月後已經縮小至13.6%,「台股超越港股」原本是2022年最受關注的大戲,沒想到竟然以中概股重挫為主軸來實現。  更值得大家進一步思考的是中國新創公司過去藉著海外上市,創造的財富,激勵了整個世代的青年投入創業,如今中概股跌掉九成,不只創業夢想破滅,連龍頭騰訊股價都接近腰斬,跌到2017年春天的價位,阿里巴巴更跌剩至高價時的27%,整個中國互聯網產業千萬員工的努力都化為灰燼,這不僅造成中國經濟與金融的緊縮效應,最具創新動能的產業因此集體躺平,更會是中國全面轉軌的重大指標。

  • 陸上市公司 女性董事占比 五年升逾5個百分點

     3月8日是國際婦女節,國際指數編制公司MSCI(明晟)發表報告顯示,2021年中國上市公司的女性董事占比從2020年的13%升至13.8%。數據還顯示,自2016年以來,大陸上市公司的女性董事占比逐年上升,五年間的提升幅度超過5個百分點,且在由女性擔任CEO、CFO的公司占比上,大陸已超過國際平均水準。  MSCI公布最新「2021年女性董事比例進度報告」,統計全世界資本市場中女性董事數量及占比變化。報告顯示,在參與統計的636家中國公司中,6.4%的公司由女性擔任CEO(執行長),26.3%的公司由女性擔任CFO(財務長)。這兩項資料均超過MSCI統計的國際平均水準。  南開大學中國公司治理研究院女性董事研究課題組日前公布的「2021年中國上市公司女性董事專題報告」也顯示,從2012年至2021年的十年間,有女性董事的上市公司數量持續上升,且在最近六年內,女性董事比例出現連續增長,其中2021年增幅最大,達到歷史新高。  近十年內,有女性董事的公司由1,079家增至3,150家,占比由46.35%增至76.20%。董事長為女性的公司由76家增至241家,占比由3.26%增至5.83%。董事會女性董事人數由平均每家0.63名增至1.39名,比例由6.06%增至16.57%。  報告顯示,女性董事比例越高,將有更多好處,包括提高董事會職能,提供不同觀點跟視角,減少個體主觀偏好導致的決策誤差、有助提升公司財務績效與市場績效、為公司帶來更穩健的資本結構與外部審計等。

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