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  • 節前穩市 人行加量續作MLF

     中國人民銀行春節前放水,17日放量操作人民幣(下同)7,790億元的一年期中期借貸便利(MLF),利率維持在2.75%不變。分析指出,春節前超額續作MLF符合人行一貫的操作規律,既滿足短期流動性需求,也有助於銀行在年初加大信貸投放,助力穩增長。  界面新聞報導,1月到期的MLF為7,000億元,人行本月繼續選擇放量等價操作。除了續作MLF以外,人行17日還在公開市場進行1,560億元的逆回購(附賣回)操作,充分滿足金融機構節前資金需求。  東方金誠首席宏觀分析師王青表示,2020年以來,人行均在春節前最後一次MLF操作中實施加量續作,主要是為了滿足市場在節前大規模提取現金的需求。同時,這也可支持銀行「合理把握信貸投放力度和節奏,適時靠前發力」,在第一季經濟仍面臨下滑壓力的背景下,加大貸款投放,以寬信用支持穩增長。  王青還表示,人行加量續作MLF,不僅能繼續遏制短天期市場利率的上升態勢,將可引導一年期商業銀行(AAA級)同業存單到期收益率等重要市場參考利率下降。這將有效穩定市場預期,有利於銀行以較低成本向實體經濟提供信貸支援。  上海證券固定收益首席分析師鄭嘉偉也表示,人行1月採取等價超額續作MLF是為了滿足春節前繳稅和取現的流動性需求。值得注意的是,人行此次操作相對克制,超額續作的規模只有790億元。  外界亦關注被視為中期政策利率的MLF利率,已連續第五個月保持不變,維持在2.75%。  招商證券首席宏觀分析師張靜靜認為,今年第一季人行仍可能下調政策利率,下調幅度大約在10個基本點。她提出兩大原因:一是需求疲弱背景下,降息有助於擴張信貸需求;二是復甦前景不明,降息有利於凝聚共識、提振市場信心,所以第一季人行仍有降息的可能。  另外,由於MLF操作利率是貸款市場報價利率(LPR)主要參考利率,在1月MLF利率不變的情況下,分析師預計,20日公布的1月份LPR報價料將會同樣持平不動。

  • 《大陸金融》MLF超量平價 續做7790億人幣

    【時報-台北電】中國人民銀行今(16)日展開7天期、14天期逆回購,規模為820、740億元(人民幣,下同),中標利率為2%、2.16%。同時進行7790億元中期借貸便利(MLF)操作,中標利率持平在2.75%,鑒於今有20億元逆回購到期,1月有7000億元MLF到期,故呈現「超量平價」續做。(編輯:廖小蕎)

  • 在岸離岸人幣齊升破6.7 創逾半年新高

    美國通膨放緩,美元走弱,在岸及離岸人民幣16日早段雙雙升破6.7,創逾半年新高。 香港信報報導,人民幣兌美元在岸價(CNY)早段最高至6.6957,最新報6.7027,較前一交易日下午4時30分收報6.7099,升72個基點或0.11%,較晚上11時30分最後成交價6.7,跌27個基點。 離岸價(CNH)早段最高至6.6999,最新報6.7137。官方16日開出的中間價報6.7135,上調157個基點或0.23%,創去年7月11日以來新高。 中國人民銀行公布,為維護銀行體系流動性合理充裕,16日在公開市場展開人民幣(下同)7,790億元一年期MLF操作和1,560億元逆回購操作,包含7天820億元、14天740億元,充分滿足金融機構需求,MLF和7天及14天逆回購利率分別持平在2.75%、2%和2.15%。 逆回購操作規模上周五為1,320億元。16日有20億元逆回購到期,考慮到MLF到期和續做的錯位,據此計算,公開市場單日全口徑大幅淨投放9,330億元。本周公開市場共有1,890億元逆回購到期,此外,17日有7,000億元的MLF到期。

  • 人行逆回購增至1,320億 本周淨投放2,130億

    中國人民銀行13日公告,為維護春節前流動性平穩,今日開展人民幣(下同)1,320億元逆回購操作,包括550億元7天期和770億元14天期,利率仍維持在2%和2.15%。 逆回購操作連續3日放量,據此計算,公開市場單日淨投放續增至1,300億元,本周轉為淨投放2,130億元。 據統計,本周公開市場逆回購到期1,270億元,首兩日占多數,分別為430億元和640億元,周三為160億元,12日及13日則回到20億元。 另外,今年首筆MLF(中期借貸便利)到期將在本月17日,規模7,000億元,按慣例,人行將在下周一(16日)進行續做。 外媒也報導,春節臨近,資金面波動撩撥市場緊張神經,經濟學家預計人行1月或對到期的MLF小幅超額續作,有望連續兩個月通過MLF淨投放長期資金,以平抑流動性缺口並保持貨幣政策對實體經濟的支持力度。 截至12日下午5點,13位參與調查的經濟學家對本月MLF操作量的預估中值落在8,000億元,高於17日到期規模7,000億元,其中有8位預估落在8,000億~1兆元,另外2位預估持平到期,3位預估小幅縮減。

  • 《大陸金融》彭博經研:5年期LPR或降10基點

    【時報-台北電】香港信報援引彭博經研,基於11月房地產市場沒有明顯回溫,因此估中國商業銀行將5年期LPR調低10個基點至4.2%,作為房市更多支撐。 研究進一步指出,人行本月維持1年期中期借貸便利(MLF)利率在2.75%,商業銀行在確定LPR報價時,以往會追蹤MLF利率變化,但並非絕對相關。(編輯:廖小蕎)

  • 《大陸金融》MLF超量續作6500億人幣 逆回購等量對沖

    【時報-台北電】中國人民銀行維護銀行體系流動性合理充裕,今()日透過利率招標方式展開7天期逆回購操作、規模20億元(人民幣,下同),中標利率為2%。同時展開中期借貸便利(MLF)「超量續作」6500億元,中標利率為2.75%。今日有5000億元MLF、20億元逆回購到期,因故單日淨投放1500億元。(編輯:廖小蕎)

  • 人民幣中間價創近三月新高 人行連九日逆回購20億

    人民幣兌美元中間價14日升值211個基本點至6.9535元,中間價升值至9月20日以來最高。上一交易日中間價報6.9746元,上一交易日官方收盤價6.9811元,上日夜盤收報6.9500元。 香港信報報導,中國人民銀行14日公告,為維護銀行體系流動性合理充裕,14日展開人民幣(下同)20億元7天期逆回購操作,利率持穩在2%。這是逆回購規模連續第九日定在20億元,12日當周連續三日均對沖當日到期。 12日當周共有100億元逆回購到期,12日至16日每日各20億元。另外,15日有5,000億元的中期借貸便利(MLF)到期,這也是年內最後一筆MLF到期。按慣例,人行將於當日進行續做。

  • 《大陸金融》人行MLF縮量續作 逆回購增至千億人幣

    【時報-台北電】中國人民銀行為對沖稅期高峰並維護銀行體系流動性合理充裕,今(15)日展開1年期中期借貸便利操作(MLF),規模8500億元(人民幣,下同),中標利率2.75%;1兆MLF到期,實現「縮量續作」。人行同步進行7天期逆回購操作,規模1720億元,中標利率2%;20億元逆回購到期。經計算,整體公開市場淨投放200億元。(編輯:廖小蕎)

  • 人行縮量續做MLF 逆回購規模大增

    中國人民銀行公布,為對沖稅期高峰等因素的影響,維護銀行體系流動性合理充裕,15日開展人民幣(下同)8,500億元中期借貸便利(MLF)操作和1,720億元公開市場逆回購操作,充分滿足金融機構需求,利率分別持平在2.75%和2%。 今日有1兆元MLF到期及20億元逆回購到期,據此計算,公開市場單日全口徑實現淨投放200億元。 人行強調,11月以來已通過抵押補充貸款(PSL)、科技創新再貸款等工具投放中長期流動性3,200億元,中長期流動性投放總量已高於本月MLF到期量。

  • 《大陸金融》單日淨投放30億人幣 MLF到期鉅額明登場

    【時報-台北電】中國人民銀行為維護銀行體系流動性合理充裕,今(14)日以利率招標方式展開7天期逆回購操作,單日規模50億元(人民幣,下同),中標利率2%。今有20億元逆回購到期,公開市場實現淨投放30億元。  據《香港信報》報導,15日將有大筆中期借貸便利(MLF)到期,規模高達1兆,今年來單月最大到期量,人行後續操作備受關注。(編輯:廖小蕎)

  • MLF等量續做5千億人民幣 利率不變

     中國人民銀行17日公布,為維護銀行體系流動性合理充裕,當日開展人民幣(下同)5,000億元中期借貸便利(MLF)操作,以及20億元公開市場逆回購操作,以滿足金融機構需求。由於本月有5,000億元MLF到期,人行透過等量續做進行了對沖,此前人行在8月和9月的MLF操作中分別縮量2,000億元。  綜合陸媒報導,人行17日開展5,000億元1年期MLF操作和20億元7天期逆回購操作,充分滿足金融機構需求,利率分別持平在2.75%和2%。當日有5,000億元MLF到期及210億元逆回購到期,MLF實現「等量平價」續做後,公開市場單日全口徑淨回籠190億元。  據路透的統計,本周共有290億元逆回購到期,包括周末到期順延部分,17日到期規模為210億元,18日至21日每日均為20億元。  大陸券商業者指出,當前大陸經濟金融弱修復,穩增長、寬信用的壓力仍然較大,故而保持流動性合理充裕仍是基本前提,人行的貨幣政策尚不具備轉向條件。回顧歷年10月,無論是公開市場操作還是資金面表現,均一定程度顯示出人行維穩意圖。  另據外電報導,在中共二十大會議召開之際,人行10月如期等額續作MLF,同時維持利率不變,顯示人行希望藉此抵消本月繳稅高峰、地方政府發行債券等帶來的流動性影響,藉此維護市場平穩。  另一方面,受到美國聯準會持續鷹派升息,以及中美利差繼續擴大等因素影響,人行調降利率的空間受到限制,本次維持MLF利率不變。  分析人士認為,受到美國升息影響,當前全球主要經濟體均加快貨幣緊縮,且人民幣匯率近期快速下跌,此前8月、9月人行均透過MLF淨回籠資金。但因10月份到期金額減少,加上繳稅、債券供給增加、信貸需求回暖等因素,人行有意保持流動性充裕以繼續支持實體經濟。

  • 《大陸金融》MLF操作5000億人幣 實現等量平價續做

    【時報-台北電】中國人民銀行今(17)日同步執行逆回購及中期借貸便利(MLF)操作,分別為7天期逆回購20億元(人民幣,下同),中標利率2%;MLF規模5000億元,中標利率2.75%;兩者利率雙雙持平。  上證報中國證券網訊,今有210億元逆回購到期,公開市場實現淨回籠190億元。MLF部分,正好有5000億元到期,因此實現「等量平價續做」。(編輯:廖小蕎)

  • 未擴大放水 人行等量平價續作5,000億元MLF

    中國人民銀行17日公布,為維護銀行體系流動性合理充裕,進行人民幣(下同)5,000億元1年期MLF(中期借貸便利)操作,操作利率為2.75%,和前次持平。由於本月有5,000億元MLF到期,人行等於等量平價續作MLF,並未擴大放水。 根據人行公告,17日還進行20億元7天期逆回購(附賣回)操作,中標利率2%,同樣與先前持平。17日有210億元逆回購到期,MLF等量平價續做後,公開市場單日全口徑淨回籠190億元。 人行公告表示,為維護銀行體系流動性合理充裕進行上述操作,充分滿足了金融機構需求。 民生證券此前在研報中指出,當前經濟金融弱修復,穩增長、寬信用壓力仍然較大,故而保持流動性合理充裕仍是基本前提,貨幣政策尚不具備轉向條件,回顧歷年10月,無論是公開市場操作還是資金面表現,均一定程度顯示人行維穩意圖。

  • 人行縮量續作MLF 利率不變

     中國人民銀行15日縮量平價續作到期的中期借貸便利(MLF)人民幣(下同)4,000億元,符合市場預期。分析人士指出,這與當前市場流動性合理充裕,以及一級交易商需求不太有關。  界面新聞報導,人行公告指出,為維護銀行體系流動性合理充裕,開展4,000億元MLF操作和20億元公開市場逆回購(附賣回)操作。中標利率分別為2.75%、2%,均與上期持平。  MLF縮量操作和利率保持不變均符合預期。分析師指出,近期市場利率大幅低於政策利率,市場對資金的需求下降,因而MLF縮量。利率保持不變是因為8月才剛下調MLF利率,目前仍處於政策效果觀察期,但不排除年底之前MLF利率仍有下調的可能。  上海證券固定收益首席分析師鄭嘉偉表示,MLF縮量續作代表人行已經意識到資金空轉問題,通過縮量續作一方面降低資金空轉規模,另一方面在降低金融機構負債端成本的前提下,引導更多資金流向實體經濟。  信達證券首席宏觀分析師解運亮表示,近期資金面延續寬鬆格局,MLF縮量續作可說是合理應對。  考慮到專項債結存限額將在9、10月份集中發行,實體融資需求有改善跡象,短期內流動性有望出現邊際收斂。  展望後續MLF操作,分析師普遍認為將維持縮量續作。解運亮表示,後續縮量續作的可能性仍高,但預計人行會搭配使用工具,繼續維持銀行間流動性合理充裕。  鄭嘉偉則認為,社會融資與廣義貨幣總計數(M2)年增率的剪刀差如果繼續擴大,代表資金空轉現象仍舊未解,實體經濟融資需求不旺,人行仍將延續縮量續作。反之,如果剪刀差收窄,人行將在保持流動性合理充裕前提下等量續作。

  • 《大陸金融》9月MLF等價縮量 年內LPR仍具調降空間

    【時報-台北電】人民銀行9月15日啟動4000億元中期借貸便利(MLF)操作和20億元公開市場逆回購操作,以維護銀行體系流動性。據人行公告,當天人民銀行4000億元MLF中標利率為2.75%,與8月份一致,且由於9月MLF到期量為6000億元,當月MLF實現等價縮量續作。 專家指出,9月MLF操作利率保持不變,主因8月人行超預期降息的效果仍待觀察。考慮近期銀行存款成本下降,以及穩增長需求,年內五年期以上貸款市場報價利率(LPR)仍有調降空間。(編輯:李慧蘭)

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