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  • 被動元件族群 百元俱樂部銳減

     消費性電子需求疲弱,衝擊電子業第三季恐旺季不旺,電子族群22日全盤皆墨,其中被動元件族群幾乎檔檔破底,電感廠臺慶科(3357)、MLCC廠華新科(2492)跌出百元俱樂部行列,三位數被動股只剩下龍頭廠國巨(2327)、保護元件龍頭興勤(2428)、MLCC廠禾伸堂(3026)。  零組件廠表示,中國多地封城、俄烏戰爭爆發,加上日益升溫的通貨膨脹,今年連中國人都在省錢,「手機賣不出去是中國消費緊縮的寫照」,業界也評估,第二季爆發的砍單潮將衝擊供應鏈第三季的業績,因此第三季旺季效應恐落空,旺季不旺的氛圍儼然成形。  智慧型手機雖是這一波景氣急凍的震央,然而供應鏈細數各類應用,消費性電子包括NB、平板及TV需求同樣疲弱,網通、伺服器需求也只是平平;加上俄烏戰爭爆發,因中國電價上漲而轉戰東歐的挖礦產業全倒,戰爭也衝擊汽車供應鏈、植物照明需求,各類需求不振,均對第三季能見度投下變數。  不過供應鏈也強調,慣例上手機品牌廠的修正潮不會一波到底,且通常會伴隨修正過頭之後的反彈,清明節以後已歷經多輪下修,非蘋手機廠無人不砍單,三星雖是最後一根稻草,也可望是最後一棒,「後面再更差的機率不大」,供應鏈業績力拚第三季觸底,第四季希望有小幅度回彈。  22日加權指數殺聲隆隆,被動元件族群也難以倖免於難,幾乎檔檔破底之外,華新科、臺慶科本周跌出百元俱樂部行列,分別收在93.1元、99.5元,整個族群的百元股銳減至三檔,僅龍頭廠國巨、保護元件龍頭興勤、利基型MLCC廠禾伸堂力撐三位數以上。  國巨目前針對第二季營運展望仍維持法說會上的預估,本季營收目標仍落在0~3%,儘管展望沒有改變,但國巨仍遭空頭摜壓,22日持續下跌4.95%,收在335.5元,距離國巨第十五度庫藏股平均價位395.08元,已經跌逾15%。

  • 陸廠大擴產 台廠急降標準MLCC比重

     被動元件標準型產品庫存調整延長,除了手機、筆電、TV等消費性電子需求轉弱之外,陸資大廠風華高科成功募資50億人民幣,從去年開始啟動大規模擴產計畫,進一步衝擊標準品市況,台廠國巨(2327)、日電貿(3090)提前轉向壓縮標準品比重。  被動元件產業法說會進入壓軸,華新科(2492)、日電貿15日均舉行股東常會,分別通過4.5元、4元的盈餘分派案,日電貿在法說會上開第一槍,喊出標準型產品庫存調整延長之後,華新科高層亦跟進認為標準型產品受市況影響,需求下滑,中國大陸低階被動元件降幅明顯。  不過供應鏈表示,標準型產品價格不好,固然是因為消費性電子產品需求疲弱,但是陸資廠風華高科大規模擴產,擴大市占率,也成為供應鏈私下流傳的利空。據了解,風華高科有國企背景,2021年女董座風光上任之後,大規模擴產趨於白熱化,除了原定的擴產計畫之外,今年4月成功募資50億人民幣(折合新台幣230億元),加碼投入晶片電阻、MLCC擴產,新產能從去年下半年開始釋放。  據悉,風華高科募得的資金投入祥和工業園區高端電容的生產基地,該基地為新建廠區,總斥資75億人民幣,去年第四季投入量產,MLCC第一期月產能達50億顆,第二、三期產能持續擴建中,合計風華高科所有的MLCC月產能,預計2024年突破400億顆。  此外,全球第一大晶片電阻陶瓷基板廠潮州三環,也積極擴建MLCC產能。  面對標準品競爭態勢的演變,國巨合併基美已經邁入第二年,標準型營收驟減至25%,汽車相關營收已達20%,平均每季獲利1個股本成為常態;通路龍頭日電貿代理的產品線也轉向高端應用;禾伸堂、信昌電在路線上切割清楚,原本就鎖定利基型應用,衝擊相對較小;華新科則規畫這二年將汽車占比提升至20%。

  • 《科技》需求疲弱 H2消費規MLCC價格恐再降3~6%

    【時報記者張漢綺台北報導】高通膨衝擊消費性產品需求,致使消費規MLCC市況平平,市場庫存不斷攀高,TrendForce預估,下半年消費規MLCC價格平均恐再降3~6%。 由於大陸緊握動態防疫封控,面對疫情反覆無常,解封步調緩慢,推遲當地製造業復工進程,第2季封控造成的生產短缺口,ODM廠難以在下半年填補,加上高通膨問題導致物價居高不下,無助於支撐下半年旺季的需求,其中以手機、筆電、平板、電視等消費性產品有顯著影響,造成消費規MLCC需求滑落,市場庫存不斷攀高,各尺寸平均庫存水位達90天以上。 根據TrendForce調查,自2021年第1季至2022年第1季間,消費規MLCC全年價格平均下跌5%~10%不等,今年第2季為了刺激客戶提升拉貨意願,再度調降3%~5%,部分低階消費規MLCC價格甚至已觸及材料成本;從過往的MLCC供需循環過程來看,供需轉折點經常出現在連續性的價量齊揚,或價量齊跌之後,例如2020下半年到2021年經歷價量齊揚的上升段,而截至目前已經連續兩季度呈現量與價同步下滑,2022年下半年消費規MLCC報價壓力未減,恐持續下探,預估平均仍有3~6%的降幅。 不過,車用、HPC高速運算(含伺服器)、網通設備、工業自動化、儲能系統設備等需求仍然穩健,加上下半年消費性產品需求走緩,驅使半導體IDM廠商逐步將產能移轉,有望紓解IC短缺問題,支撐客戶對車用、工控、高階MLCC拉貨動能;TrendForce預估,下半年有望在車用、伺服器、網通產品等需求支撐下,帶動整體MLCC出貨量約可達25,800億顆,對比去年同期增加2%。 工規利基型MLCC價格則反之,有望在客戶端晶片短缺紓解下,促使拉貨動能增溫,降幅維持在1%~2%,甚至持平,而屬於年度報價的車規MLCC價格,則是維持價量平穩。 TrendForce認為,儘管大陸華東地區製造業陸續復工運行,上海對外海、空運口岸貨運正全面恢復,加速ODM廠成品出貨,在物流逐漸回歸正常下,長短料問題可望大幅改善,進而推升第三季拉貨動能;但全球地緣政治衝突、中國動態封控、高通膨或將演變為停滯性通膨問題等,將成為影響2022下半年MLCC市場的主要變數。

  • 市調:消費型MLCC下半年走跌

     繼通路商日電貿、被動龍頭國巨釋出標準型產品庫存調整延長之後,市調TrendForce也示警,消費型MLCC需求滑落,預估下半年消費規MLCC價格平均恐再降3~6%;然全球前三大MLCC廠村田、三星電機、國巨轉向車用,擺脫消費性市場干擾。  不過TrendForce也強調,車規、工規MLCC報價持穩,自2021年第一季至2022年第一季間,消費規MLCC全年價格平均下跌5~10%不等,今年第二季為了刺激客戶提升拉貨意願,再度調降3~5%,從過往的MLCC供需循環過程來看,供需轉折點經常出現在連續性的價量齊揚,或價量齊跌之後,例如2020下半年到2021年經歷價量齊揚的上升段,而截至目前已經連續兩季度呈現量與價同步下滑。  2022年下半年消費規MLCC報價壓力未減,恐持續下探,預估平均仍有3~6%的降幅。  工規利基型MLCC價格則反之,有望在客戶端晶片短缺紓解下,促使拉貨動能增溫,降幅維持在1~2%,甚至持平,而屬於年度報價的車規MLCC價格,則是維持價量平穩。  TrendForce調查,日廠村田、TDK掌握車用MLCC市場近80%市占率,除了持續擴增車用產能外,也積極以MLCC零件應用服務扎根,透過協同客戶設計,進一步提升到模組應用服務,以提升客戶黏著度。目前兩家供應商在車用動力系統、ADAS先進駕駛輔助系統中,已著手切入提供影像感測器模組、IPA模組等服務。  韓廠三星今年也陸續通過車廠驗證,第三季起將逐步拉高天津廠車用產能;台廠國巨位於高雄大發廠區,預計第四季開始產線驗證,主要擴增工規高壓品以及車用22u以下0805、1210等大尺寸產品,預計2023年第一季末量產,初期月產能約80~100億顆,另外也持續透過MLCC、電阻、電感、天線模組等多樣產品綜效服務,擴展軍工業、網通、車用、醫療等高階產品應用。

  • 需求疲弱 消費規MLCC今年H2恐再跌6%

    根據TrendForce的研究顯示,由於中國緊握動態防疫封控,而面對疫情反覆無常,解封步調緩慢,因此推遲當地製造業復工進程,第二季封控造成的生產缺口,ODM廠難以在下半年填補。如今高通膨導致物價居高不下,無助於支撐下半年旺季的需求,其中以手機、筆電、平板、電視等消費性產品有顯著影響,造成消費規MLCC需求滑落,市場庫存不斷攀高,各尺寸平均庫存水位達90天以上,預估下半年消費規MLCC價格平均恐再降3%~6%。 然而,車用、HPC高速運算(含伺服器)、網通設備、工業自動化、儲能系統設備等需求仍然穩健,加上下半年消費性產品需求走緩,驅使半導體IDM廠商逐步將產能移轉,有望紓解IC短缺問題,支撐客戶對車用、工控、高階MLCC拉貨動能。TrendForce預估,下半年有望在車用、伺服器、網通產品等需求支撐下,帶動整體MLCC出貨量約可達25,800億顆,對比去年同期增加2%。 根據TrendForce調查,自2021年第一季至2022年第一季,消費規MLCC全年價格平均下跌5%~10%不等,今年第二季為了刺激客戶提升拉貨意願,再度調降3%~5%,而部分低階消費規MLCC價格,甚至已觸及材料成本。從過往的MLCC供需循環過程來看,供需轉折點經常出現在連續性的價量齊揚,或價量齊跌之後,例如:2020年下半年到2021年,經歷價量齊揚的上升段,而截至目前已經連續兩季度呈現量與價同步下滑。2022年下半年消費規MLCC報價壓力未減,恐持續下探,預估平均仍有3%~6%的降幅。反之,工規利基型MLCC價格則有望在客戶端晶片短缺紓解下,促使拉貨動能增溫,降幅維持在1%~2%,甚至持平,而屬於年度報價的車規MLCC價格,則是維持價量平穩。 日廠村田(muRata)、TDK掌握車用MLCC市場近80%市占率,除了持續擴增車用產能之外,也積極以MLCC零件應用服務扎根,透過協同客戶設計,進一步提升到模組應用服務,以提升客戶黏著度。目前兩家供應商在車用動力系統(Powertrain)、ADAS先進駕駛輔助系統中,已著手切入提供影像感測器模組(Image sensor module)、IPA模組(Intelligent parking assist)等服務。 韓廠三星今年也陸續通過車廠驗證,第三季起將逐步拉高天津廠車用產能;台廠國巨位於高雄大發廠區,預計第四季開始產線驗證,主要擴增工規高壓品以及車用22u以下0805、1210等大尺寸產品,預計2023年第一季末量產,初期月產能約80億顆至100億顆,另外也持續透過MLCC、電阻、電感、天線模組等多樣產品綜效服務,擴展軍工業、網通、車用、醫療等高階產品應用。 TrendForce認為,儘管中國華東地區製造業陸續復工運行,上海對外海、空運口岸貨運正全面恢復,加速ODM 廠成品出貨,在物流逐漸回歸正常下,長短料問題可望大幅改善,進而推升第三季拉貨動能。但是,全球地緣政治衝突、中國動態封控、高通膨或將演變為停滯性通膨問題等,將成為影響2022年下半年MLCC市場的主要變數。

  • 集邦示警:消費型MLCC下半年價格走跌

    繼通路商日電貿(3090)、被動龍頭國巨(2327)釋出標準型產品庫存調整延長之後,TrendForce也示警,消費型MLCC需求滑落,預估下半年消費規MLCC價格平均恐再降3~6%;然全球前三大MLCC廠村田、三星電機、國巨(2327)轉向車用,擺脫消費性市場干擾。 不過TrendForce也強調,車規、工規MLCC報價持穩,TrendForce表示,自2021年第一季至2022年第一季間,消費規MLCC全年價格平均下跌5~10%不等,今年第二季為了刺激客戶提升拉貨意願,再度調降3~5%,從過往的MLCC供需循環過程來看,供需轉折點經常出現在連續性的價量齊揚,或價量齊跌之後,例如2020下半年到2021年經歷價量齊揚的上升段,而截至目前已經連續兩季度呈現量與價同步下滑。 2022年下半年消費規MLCC報價壓力未減,恐持續下探,預估平均仍有3~6%的降幅。工規利基型MLCC價格則反之,有望在客戶端晶片短缺紓解下,促使拉貨動能增溫,降幅維持在1~2%,甚至持平,而屬於年度報價的車規MLCC價格,則是維持價量平穩。 TrendForce調查,日廠村田、TDK掌握車用MLCC市場近80%市占率,除了持續擴增車用產能外,也積極以MLCC零件應用服務扎根,透過協同客戶設計,進一步提升到模組應用服務,以提升客戶黏著度。目前兩家供應商在車用動力系統(Powertrain)、ADAS先進駕駛輔助系統中,已著手切入提供影像感測器模組(Image sensor module)、IPA模組(Intelligent parking assist)等服務。 韓廠三星今年也陸續通過車廠驗證,第三季起將逐步拉高天津廠車用產能;台廠國巨位於高雄大發廠區,預計第四季開始產線驗證,主要擴增工規高壓品以及車用22u以下0805、1210等大尺寸產品,預計2023年第一季末量產,初期月產能約80~100億顆,另外也持續透過MLCC、電阻、電感、天線模組等多樣產品綜效服務,擴展軍工業、網通、車用、醫療等高階產品應用。

  • 日電貿:MLCC庫存去化延長

     手機、筆電等IT產品需求衰退,衝擊標準型MLCC庫存去化,日電貿(3090)預估,中低階MLCC庫存調整延長至7月,期望8月陸續回復健康水位。高階MLCC則價、量持穩,日電貿預期網通、汽車、伺服器應用庫存去化速度相對領先。  被動元件市場龐大,但以積層陶瓷電容(MLCC)因輕薄短小的特性,使用數量及產值位居第一,消費性電子需求轉弱,衝擊庫存去化速度,日電貿副總經理于亭江表示,手機和筆電等產品需求衰退,導致標準型MLCC交期縮短,今年上半年在通路端、客戶端均面臨庫存修正壓力,第二季有華東封城、物流受阻等利空因素,將導致標準型MLCC出貨放緩。  不過于亭江強調,高階MLCC規格及特殊品需求持續成長,且價格穩定,車用MLCC則因IC短缺,擠壓在手訂單,業界期待下半年整體被動元件需求逐步正常化。  日電貿總經理于耀國分析,中低階MLCC交期腰斬至八周,高階MLCC如汽車應用,也縮短至八周以內,他認為庫存去化時間拉長,且不同產業步調不一,網通應用因IC缺料趨緩,第三季初出貨加快,庫存消化速度相對較快;顯卡應用則因挖礦產業轉戰至東歐,俄烏戰爭衝擊當地需求、筆電及手機因大陸多地封城、物流受阻,相關應用庫存去化速度較慢,整體來說,中低階MLCC應有機會陸續在8月回復到健康水位。  于耀國表示,下半年景氣多空雜陳,不過蘋果推新機;筆電廠下半年可望加碼新的促銷方案催買氣,彌補上半年落後的出貨量,這些均有利於扭轉被動元件景氣。  就整體被動元件而言,于亭江認為,隨著鈀、鋁、鎳等原材料價格飆漲,被動元件整體成本已經攀升至三十年新高紀錄,尤其有15%鋁礦提煉廠位於俄羅斯,俄烏戰爭衝擊供給,成本價攀高支撐被動元件價格。  于耀國也表示,塑膠薄膜電容受惠於車用需求爆發,基美、松下、TDK等日、美大廠已經調漲價格;而鋁質電容則因為戰爭、物流及原物料價格上漲,不僅需求穩健,價格也欲小不易,在成本考量之下,或許有調價動作。

  • 日電貿:標準型MLCC庫存去化延至7月

    手機、筆電等IT產品需求衰退,衝擊標準型MLCC庫存去化,日電貿(3090)預估,中低階MLCC庫存消化延長至7月,期望8月陸續回復健康水位;高階MLCC則價、量持穩,日電貿預期網通、汽車、伺服器等三大應用庫存水位相對較低。 被動元件市場龐大,但以積層陶瓷電容(MLCC)因輕薄短小的特性,使用數量及產值位居第一,消費性電子需求轉弱,衝擊庫存去化速度,日電貿副總經理于亭江表示,手機和筆電等產品需求衰退,導致標準型MLCC交期縮短,今年上半年在通路端、客戶端均面臨庫存修正壓力,第二季有華東封城、物流受阻等利空因素,將導致標準型MLCC出貨放緩。 不過于亭江強調,高階MLCC規格及特殊品需求持續成長,且價格穩定,車用MLCC則因IC短缺,擠壓在手訂單,業界期待下半年整體被動元件需求逐步正常化。 日電貿總經理于耀國分析,中低階MLCC交期腰斬至八周,高階MLCC如汽車應用,也縮短至八周以內,他認為庫存去化時間拉長,且不同產業步調不一,網通應用因IC缺料趨緩,第三季初出貨加快,庫存消化速度相對較快;顯卡應用則因挖礦產業轉戰至東歐,俄烏戰爭衝擊當地需求、筆電及手機因大陸多地封城、物流受阻壓抑需求,庫存消化速度緩慢,整體來說,中低階MLCC應有機會陸續在8月達到健康庫存水位。 于耀國表示,下半年景氣多空雜陳,不過蘋果推出新機;筆電廠下半年可望加碼新的促銷方案催買氣,彌補上半年落後的出貨量,這些均有利於扭轉被動元件景氣。 就整體被動元件而言,于亭江認為,隨著鈀、鋁、鎳等原材料價格飆漲,被動元件整體成本已經攀升至三十年新高紀錄,尤其有15%鋁礦提煉廠位於俄羅斯,俄烏戰爭衝擊供給,成本價攀高支撐被動元件價格。 于耀國也表示,塑膠薄膜電容受惠於車用需求爆發,基美、松下、TDK等日、美大廠已經調漲價格;而鋁質電容則因為戰爭、物流及原物料價格上漲,不僅需求穩健,價格也欲小不易,在成本考量之下,或許有調價動作。

  • 5G網通、車用電子及工控 禾伸堂 深耕三大應用

     禾伸堂(3026)龍潭新廠受疫情衝擊,擴產進度遞延至今年,董事長唐錦榮在今年度的致股東營業報告書中表示,新廠擴產進度今年陸續恢復,持續擴大利基型產品生產仍是禾伸堂最重要發展策略,將持續鎖定5G網通、車用電子及工控等三大應用需求。  禾伸堂今年第一季每股盈餘達3.12元,在首季被動元件類股獲利排名中僅次國巨(2327),成獲利二哥,且配息九元,盈餘發放比率高居類股之冠,禾伸堂董事長唐錦榮在致股東營業報告書中表示,持續擴大自製MLCC產能、側重三大利基型應用仍是營運主軸。  唐錦榮指出,龍潭新廠擴產進度受到國內疫情影響短暫落後,預計擴產進度在2022年將陸續恢復,持續擴大利基型產品生產仍是禾伸堂最重要的發展策略,將全力配合客戶在5G網通、車用電子以及工控等應用需求,提供快速、優質的產品與服務。  展望今年,禾伸堂自製產品將依據產業趨勢,致力於開發新應用領域,持續以利基型產品,深耕5G網通、車用電子,以及工控等新興應用市場。  此外,禾伸堂代理產品以銷售通訊、車用及消費性電子市場為主,未來將繼續協助客戶設計開發,並盡力維持產品供貨穩定。  唐錦榮也提到,配合產業發展及市場需求,持續投入MLCC材料開發,提升高階粉末生產能力,建立自有材料系統,搭配製程能力的優化,著重開發車用、網通及工控等利基型產品,去年度投入相關領域的研發費用已達1.98億元。  禾伸堂MLCC月產能約八~十億顆,且以0603以上大尺寸MLCC為主,新廠將鎖定汽車、氮化鎵快充等新興應用,今年擴產進度恢復之下,預計在今年、明年將總產能提升60%。  禾伸堂將在5月27日召開股東常會,會中預計通過去年度決算表冊以及盈餘分派案,以禾伸堂今年配息九元計算,隱含現金殖利率超過8%。

  • TrendForce預期 供應鏈將混亂到4月底

     長三角疫情發展狀況未見明顯減緩,市調機構TrendForce預期,供應鏈混亂的情況恐持續至4月底,長短料的問題將加劇。  據TrendForce了解,在人力與物流受管制,交通運輸幾近停擺的情形下,讓周邊OEM、ODM廠僅能依賴廠內庫存來滿足產線需求,長短料問題進一步擴大。  同時,預期各區域陸續解封後,恐湧現短時成品出貨、物料回補需求導致物流量驟增,屆時將造成海關閘口塞車,交期延長現象,可能持續至4月底才有機會改善。  TrendForce進一步表示,由於從2021年第四季開始,占台、韓、中MLCC供應商大宗的消費性規格產品在客戶持續調節庫存下需求疲軟,儘管目前ODM廠預測第二季消費規MLCC需求量將逐月回溫,但在疫情緊急封城的衝擊下,物流時間勢必出現延遲,由OEM廠直購(direct buy)的關鍵零組件也因上海封城供貨中斷,部分CPU、電池模組、面板等出現因物料無法運抵相關廠區倉庫以致產線缺料的問題,此將造成ODM廠內長短料問題擴大。  TrendForce分析,MLCC供應商於中國的生產據點天津、蘇州、無錫、廣東等地尚未傳出封鎖管制,但跨省物流運輸從3月底開始已明顯感受到查核管控升級,造成運輸時間拉長。  然而,現階段MLCC供應商最大問題是無法將物料運送至上海、昆山地區,由於兩地有眾多大型ODM廠聚集,如廣達上海松江廠、昆山則有仁寶、緯創與和碩廠區等,目前ODM廠平均消費規庫存水位仍有3~4周,足以支應短期生產需求,但部分車用高壓MLCC 250V以上規格、伺服器高階MLCC如0805、1206、1210尺寸品項恐將面臨庫存告罄。  展望第二季,中國自3月以來面臨深圳、東莞、上海封城,已衝擊中國製造業景氣走向緊縮期,加上俄烏戰爭、高通膨持續拖緩主流消費性電子產品需求的成長力道,甚至可能有衰退風險。在眾多不利因素夾擊的情況下,ODM廠對於MLCC解封後的拉貨力道,仍需視長短料紓解狀況,才能進一步判斷。

  • 《科技》MLCC展望朦朧 判斷點在這

    【時報記者張漢綺台北報導】大陸深圳、東莞、上海及昆山相繼封城,衝擊大陸製造業景氣,且俄烏戰爭、高通膨持續拖緩主流消費性電子產品需求成長力道,加上ODM廠長短料問題擴大,原本預期第2季消費規格MLCC需求將逐月回溫亦添變數,眾多不利因素夾擊的情況下,TrendForce認為,ODM廠對於MLCC解封後的拉貨力道,仍需視長短料紓解狀況,才能進一步判斷。 大陸本土疫情擴大,自3月起上海市採取分區封城,鄰近上海的電子業生產重鎮昆山市也受影響,據TrendForce了解,在人力與物流受管制,交通運輸幾近停擺的情形下,讓周邊OEM、ODM廠僅能依賴廠內庫存來低度滿足產線需求,長短料問題進一步擴大,同時預期各區域陸續解封後,恐湧現短時成品出貨、物料回補需求導致物流量驟增,屆時將造成海關閘口塞車,交期延長現象,可能持續至4月底才有機會改善。  觀察第2季情形,中國自3月以來面臨深圳、東莞、上海封城,已衝擊中國製造業景氣走向緊縮期,加上俄烏戰爭、高通膨持續拖緩主流消費性電子產品需求的成長力道,甚至可能有衰退風險。  由於從2021年第4季開始,占台、韓、中MLCC供應商大宗的消費性規格產品在客戶持續調節庫存下需求疲軟,儘管目前ODM廠預測第2季消費規MLCC需求量將逐月回溫,但在疫情緊急封城的衝擊下,物流時間勢必出現延遲,由OEM廠直購(direct buy)的關鍵零組件也因上海封城供貨中斷,部分CPU、電池模組、面板等出現因物料無法運抵相關廠區倉庫以致產線缺料的問題,此將造成ODM廠內長短料問題擴大。然從另一方面來看,反而目前下游品牌客戶關注的重心仍在於第2季終端市場的能見度低,需求疲軟的問題上。  TrendForce表示,MLCC供應商於中國的生產據點天津、蘇州、無錫、廣東等地尚未傳出封鎖管制,但跨省物流運輸從3月底開始已明顯感受到查核管控升級,造成運輸時間拉長;然而,現階段MLCC供應商最大問題是無法將物料運送至上海、昆山地區,由於兩地有眾多大型ODM廠聚集,如廣達(2382)(Quanta)上海松江廠、昆山則有仁寶(2324)(Compal)、緯創(3231)(Wistron)與和碩(4938)(Pegatron)廠區等,目前ODM廠平均消費規庫存水位仍有3~4周,足以支應短期生產需求,但部分車用高壓MLCC 250V以上規格、伺服器高階MLCC 0805/1206/1210尺寸品項恐將面臨庫存告罄。  在眾多不利因素夾擊的情況下,ODM廠對於MLCC解封後的拉貨力道,仍需視長短料紓解狀況,才能進一步判斷。若短期大陸疫情無法獲得有效控制,ODM廠整體庫存仍會維持約1~1.5個月的高庫存水位,以防止類似無預警封城而干擾生產運作。但TrendForce認為,MLCC供應商將因此難以掌握客戶在真實需求的能見度,一旦面對訂單反轉,將無法快速反應產能調整,此將成為第2季MLCC業者主要風險管控重點。

  • 衝刺車用 信昌電營運添翼

     信昌電(6173)8日表示,去年電動車市場約600萬台,預估2022年將達1,000萬台以上,翻倍成長的幅度將帶動大功率MLCC及粉末需求,信昌電同時供應元件及粉末,在高功率元件領域可望成為要角。  信昌電的終端應用中,有高達40%集中在工業領域,汽車約占3%,公司定位在大尺寸及高功率之MLCC、晶片電阻及高功率電感,持續看好汽車相關應用,汽車帶動的MLCC需求將從每台2,000顆提升至每台1萬顆以上,諸如汽車電池電壓提升到400~800V,電動車電池管理系統、車充、逆變器、無線充電系統,激勵大尺寸高功率被動元件需求。  據公司預估,2021年電動車約600萬輛,全球汽車市場約7,000萬輛,滲透率約8.57%,2022年電動車可望突破1,000萬輛,可望較去年成長一倍,將同時拉動大尺寸MLCC及介電粉末需求,信昌電同時供應元件及粉末,隨著電動車時代的來臨,在高功率元件領域的角色日益凸顯。  信昌電8日也公布3月營收,單月營收達4.49億元,為去年12月以來新高紀錄,累計信昌電首季營收12.75億元,年減12.67%、季減4.85%;而信昌電2021年財報不弱,全年每股盈餘達6.67元,為近三年新高。

  • 凱美換將 劉文亮接總座

     凱美去年每股盈餘繳出8.63元好成績,在財報、股利邁入巔峰之際,傳出人事異動,凱美今年適逢董監改選,董事長、總經理任期至6月8日屆滿,凱美15日公告,董事長、總經理換將,總經理一職將由劉文亮接任,此波人事改組堪稱今年以來國巨集團最大的人事異動案。  據了解,劉文亮曾經任職於國巨,參與MLCC業務,擔任過國巨MLCC事業部門副總經理,目前則負責旺詮金屬板相關事務,凱美本屆董事長、總經理的任期至6月8日屆滿,劉文亮將在6月8日走馬上任,至於新任董事長人選,則持續物色中。  另外,凱美也公告,將配發2元現金股利,以及現金減資2元,合計股東每股可拿回現金4元。  凱美現任董事長翁啟勝在國巨集團任職多年,為國巨集團中生代的代表,凱美在加入國巨集團之前,經營被動元件產業已久,家族經營模式,一直處於小賺小賠的狀態,由於第三代無意接班,與持續扎根被動元件的國巨不謀而合,翁啟勝穿梭其中,將凱美納入國巨的關聯公司,並且出售舊廠、活化資產,替凱美建立穩定的股利政策,去年再與奇力新互讓子公司股權,將電阻廠旺詮納入麾下,2021年可說是凱美轉型之後的全盛時期;年後在市場上已經流傳翁啟勝有所異動的消息,但這個人事案披露之後,在業界仍引起不小漣漪。  凱美今年預計進行三年一度的董監改選,董監持股比率達6.63%,待回補空單僅123張。

  • 國巨18日線上法說 股利政策受關注

     被動元件大廠國巨將於18日(周五)召開線上法說會,由總經理暨執行長王淡如、財務長陳彥松上陣,市場關注2021年的財報之外,諸如俄烏衝突對需求的影響、股利政策、是否重啟標準品稼動率?也將成為法人垂詢的焦點。  被動元件廠陸續公布財報,MLCC次族群2021年獲利除信昌電之外,全數突破1個股本,華新科、禾伸堂去年EPS落在16.35元、12.36元;國巨每股稅前盈餘60.08元;信昌電也繳出6.67元成績單,MLCC族群去年漲價效應乏善可陳,仍同步繳出歷史次高獲利成績單,國巨連續五年獲利站穩1個股本以上,族群獲利表現整齊,不復見的價格戰為關鍵。  國巨日前依例於公開資訊觀測站上傳2021年損益自結數,2021年全年稅前盈餘達298.04億元,以國巨去年資本額計算,相當於每股稅前盈餘60.08元,較前一年度勁揚86%;其中第四季稅前盈餘60.73億元,隨著單季營收呈現季節性回落,獲利季減31%、年增12.23%,單季每股稅前盈餘約12.24元,法人推估,扣除所得稅之後,單季每股稅後純益約10元,累計全年每股稅後純益約46元,國巨完全合併基美(KEMET)的第一年,交出符合預期的財報成績單。  國巨日前公告2月業績也達92.47億元,月減9.8%、年增32%,為歷年最強2月營收成績單,即使扣除來自奇力新的營收貢獻,年成長仍將近20%。

  • 美日外資同步唱衰半導體 降評聯電外 2族群最慘

    美、日兩大外資同步示警半導體後市!美系外資除認為產業在4個季度內獲利暴減,股價修正幅度恐達46%,更直指半導體材料和被動元件(MLCC)等2大供應鏈表現最差。日系外資則點名晶圓二哥聯電,認為股價已見頂,調降評級至中性,目標價同步下修至70元。 美系外資繼日前發布記憶體凜冬將至報告後,再度示警半導體邁入衰退周期,從美國科技股成賣方市場就能略窺端倪,股價有腰斬近半的風險,呼籲投資人勿再追逐缺貨漲價題材。 該外資出具最新報告,再度強調半導體產業的高峰周期已過,現在重點在於如何從衰退周期中全身而退,並分析科技業4季內除營收下降2%~47%,獲利更恐衰退13%~100%,股價平均修正幅度高達46%,其中以半導體材料和MLCC表現最差,僅雲端硬體、記憶體和IC設計可留意。 同時,美科技股近期被拋售,短線已成賣方市場,代表周期性獲利有上行壓力,危險性甚至比疫後時代更高,需要長時間才能讓營收獲利正常化,但該外資也認為,在經歷衰退周期後,科技股會領先3個季度展現反彈,無須過度悲觀,仍須保持投資,以避免錯過反彈佳機。 只不過股價在下跌過程中,產業的分散性明顯,平均修正46%,對比目前回檔僅約8%,恐尚未進入主跌段。 此外更有日系外資示警,晶圓代工二哥聯電股價已到頂,周期風險尚未明朗,評級下調至中性,目標價也同步降至70元。 該外資認為,聯電經歷逾10年的獲利困境,終於在最近1年半完成重大轉型,而受惠去年半導體史上最強勁的成長周期,股價已狂飆近4倍,因而建議在到達「高峰」後保持觀望。 考量半導體產業供給過於求的情況,預期將延續至明年,在產品漲勢告歇與庫存水位攀升下,將使周期風險墊高,因而保守看待。

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