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  • 穩房市 專家:5年期以上LPR將調降

     中國人民銀行於20日公布最新貸款市場報價利率(LPR),在此之前,官媒19日引述多名專家表示,不排除與房貸有關的5年期以上LPR,將一口氣下調20基點至4%,以穩定當前動盪不安的大陸房市。  人行15日意外調降政策利率,將一年期中期借貸便利(MLF)和7天期逆回購利率分別調降15個和10個基點,利率分別為2.5%、1.8%。  當時即有專家認為,8月LPR利率將跟隨MLF下調。  在人行公布最新LPR利率前夕,大陸官媒證券日報19日報導,中信證券首席經濟學家明明預計,1年期LPR和5年期以上LPR存在15個基點的下調空間。考慮到5年期以上LPR與1年期LPR之間存在65個基點的點差,在刺激中長期信貸需求的訴求下,不排除8月5年期以上LPR下調20個基點至4%的可能性。  華創證券研究所副所長張瑜也認為,LPR的調整參考一年期MLF利率,因此對應8月1年期和5年期以上LPR調降幅度或至少在15個基點,考慮到近期房地產政策的轉向,不排除對與房地產銷售高度相關的5年期以上LPR調降20個基點的可能。  明明還表示,LPR與貸款利率下調預計將抬升商業銀行的息差壓力,因此存款利率也有可能會有所下調。  至於降準機率,光大證券研報認為,第四季面臨較大的MLF到期壓力,會對流動性環境形成不小的擾動,通過降準不僅可以釋放中長期流動性,還可以降低銀行資金成本。  張瑜表示,歷史規律來看,8月份人行有較大機率會加大再貸款投放。  在此情境下判斷降準的指標「對其他存款性公司債權/央行總資產」有可能超越前期35.1%的高點(當前為33.3%),對應第三季降準仍可期待。

  • 渣打:人行8月將下調貸款市場報價利率LPR

    大陸統計局15日出爐的金融數據大幅低於市場預期,中國人民銀行僅時隔一個月再度意外下調中期借貸便利(MLF)利率15個基點,明確釋放出加大貨幣政策刺激力度的訊號以提振經濟和市場信心。中國國債大漲而人民幣疲軟。 根據人行公告,15日開展人民幣(下同)4,010億元一年期MLF操作,利率2.5%,較上月下行15個基點。本月MLF到期規模為4,000億元。此前市場人士預測人行將小幅超額續作本月MLF,並維持利率不變。 上午9:51,中國10年期國債收益率活躍券大跌近6個基點,至2.5625%,對比中債估值收益率,創2020年來低點,10年期國債期貨刷新逾三年高位。在岸人民幣觸及去年11月來最低。 渣打銀行中國宏觀策略主管劉潔表示,今天的MLF操作完全出乎意料。此次降息力度很大,表明加大措施提振信貸增長的緊迫性。 人行同時開展2,040億元7天期逆回購操作,中標利率1.8%,下調10個基點,以對沖稅期高峰等因素的影響,維護銀行體系流動性合理充裕。 劉潔指出,7天逆回購利率和MLF利率出現自人行引入「利率走廊」以來首次不對稱降息,表明當下降低長期融資成本的願望更強烈。 人行上次降息是在6月,MLF利率下調10個基點。進入7月,CPI和PPI出現自2020年底以來首次都呈現年減,顯示中國經濟出現通縮跡象,新增人民幣貸款則創出2009年以來的最低水平,新增人民幣貸款和社融增量均不及經濟學家預期的一半,進一步顯示中國經濟需求疲軟。 劉潔稱幾乎可以肯定8月20日貸款市場報價利率(LPR)報價將下調,「密切關注任何不對稱降息的可能性,即在家庭貸款還款增加的背景下,5年期LPR將下調逾15個基點」。

  • 《大陸金融》7月LPR持平 1年期3.55%、5年期以上4.2%

    【時報-台北電】中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心,7月20日上午公布,最新貸款市場報價利率(LPR):1年期為3.55%,5年期以上為4.2%。利率直到下次公布前有效。 1年期、5年期以上LPR均與上回持平。(編輯:廖小蕎)

  • 陸7月LPR維持不變 符合市場預期

    中國人民銀行20日公布,7月份貸款市場報價利率(LPR)維持不變。1年期LPR為3.55%,5年期以上LPR為4.2%。機構認為,7月中期借貸便利(MLF)操作利率保持不變,加之6月兩個期限品種的LPR報價剛剛下調,因此,7月LPR報價持穩符合市場預期。 人行在6月才下調LPR下調,1年期和5年期LPR均較去年8月下調了10個基本點。 一財網報導,東方金誠認為,7月LPR報價持穩不會影響第三季實體經濟融資成本持續下降。當前的重點是在6月兩個期限品種LPR報價分別下調0.1個百分點的基礎上,充分發揮LPR報價改革效能,引導實際貸款利率進一步下調。 民生銀行首席經濟學家溫彬此前指出,6月LPR報價下調將基本消耗前期存款利率下調、降息等帶來的負債成本改善空間,伴隨存量貸款滾動重定價,銀行淨息差壓力將再度加大,承壓狀態難改,也沒有再度下調LPR報價的動力和空間。 光大證券指出,LPR沒有變化並不代表實際貸款利率不會下降,後者的降幅常是大於前者的,評估貨幣政策的效果也主要看後者。對於引導貸款利率下行,除了下調LPR以外,人行有的是辦法。降低存量房貸利率是遏制住提前還貸勢頭的一個好辦法,從而減輕後者對商業銀行經營的不利影響,並為帶動居民消費增長和經濟恢復創造有利的條件。 東方金誠判斷,為支持銀行持續加大信貸投放力度,釋放穩增長政策信號,第三季有可能實施年內第二次降準。鑒於未來一段時間仍需推動實體經濟融資成本穩中有降,特別是引導新發放居民房貸利率進一步下行,若第三季降準落地,加上此前分別於2022年12月和2023年4月兩次降準為銀行帶來的降成本效應,不排除在 MLF操作利率保持不變的同時,LPR報價單獨下調的可能。 此外,東方金誠認為,在6月20日1年期LPR報價下調,以及近期10年期國債收益率持續下行推動下,新一輪存款利率下調過程或將開啟。這將緩解銀行淨息差收窄壓力,助力銀行持續降低實體經濟融資成本,乃至適當下調存量房貸利率。

  • 股價指數期貨贏家專欄-利空夾殺 台指期籌碼面偏空

     中美兩國的利空連帶台指期連續四日走跌,高檔出現調整賣壓,三大法人同步賣超,國際資金匯出,股匯雙跌。美國方面,5月新屋開工數創2016年以來最大增幅,凸顯房地產市場有望推動經濟增長,市場認為美國房地產市場復甦意味美國下半年經濟硬著陸機率降低,可能使得聯準會(Fed)7月重啟升息步伐。  此外,大陸人民銀行20日宣布調降1年期及5年期貸款市場報價利率(LPR)各十個基點,調降後的1年期LPR降至3.55%、5年期LPR降至4.2%;法人認為,5年期LPR降幅不及先前市場預期的15~20個基點,且北京當局仍未推出新一輪刺激措施,意謂大陸政府短線並未考量加大房地產行業支持度。  期貨方面,外資於台指期未平倉淨多單呈現逢高獲利了結、散戶小台多空比上升、未平倉量P/C Ratio下降,短線籌碼面顯現空方轉強;從6月第四周選擇權未平倉量觀察,短線支撐在17,000點,上檔壓力在17,300點,籌碼不利多方。  另外,技術面觀察,台指期農曆年後在上下800點的區間盤整近四個月,5月台指期收復月線後出現突破走勢,然上周已出現修正回檔跡象,並跌破近期大量低點和5日線,初步轉弱跡象浮現,建議投資人可伺機減碼台指期多單,最後提醒,操作期貨上仍宜以順勢操作為主,並免過度重倉交易。(富邦期貨分析師曹富凱提供,柯宗沅整理)

  • 人行再降息

     為了提振經濟,中國人民銀行貨幣政策持續走向寬鬆,繼上周調降短中期政策利率,人行20日將貸款市場報價利率(LPR)下調10個基本點。這也是人行繼去年8月以來再度下調LPR,調整後1年期LPR降至3.55%,5年期及以上LPR降至4.2%。  專家分析,這代表官方正開啟新一輪寬鬆,各項穩增長措施有望逐步加碼。  LPR是由各銀行依照公開市場操作利率報價後,再由全國銀行間同業拆借中心計算得出,以作為銀行貸款定價參考。LPR是人行推動利率市場化改革的重要機制,其調整也被視為貨幣政策鬆緊的重要參考。  中國民生銀行首席經濟學家溫彬指出,LPR下調後,後續貨幣、財政、產業、就業政策等料將逐步加碼。除了財政赤字和專項債使用有望加速、政策性金融工具發行量有望加大以支持基建投資,官方也可能推出新一波減稅降費措施,減輕企業負擔。

  • 《大陸金融》央行再出手 LPR下調10個基點

    【時報-台北電】繼央行在上周三下調MLF利率後,今(20)日再度宣布調降LPR(貸款市場報價利率)10個基點。 6月1年期LPR報3.55%,5月為3.65%,5年期以上4.2%,上月4.3%。 另外,央行今日開展1820億元(人民幣,下同)7天期逆回購操作,創3月底以來單日新高,利率維持1.9%,公開市場淨投放1800億元。(編輯:邱致馨)

  • 陸6月LPR下調10個基本點 人民幣中間價貶395個基本點

    人行授權全國銀行間同業拆借中心20日公布,6月1年期貸款市場報價利率(LPR)下調10個基本點至3.55%,符合市場預期。5年期LPR同樣下調10個基本點至4.2%,比預期的4.15%還高,雙雙中止連續9個月維持不變。 香港信報報導,人民幣兌美元中間價20日報7.1596元,較上日報7.1201元,貶值395個基本點。 人行20日公布,為維護銀行體系流動性合理充裕,20日展開人民幣(下同)1,820億元7天期逆回購操作,利率仍持穩在1.9%。 這次的操作規模創下3月底以來單日新高。以此計算,公開市場單日淨投放1,800億元,資金投放進一步擴大。 22日至23日因端午假期休市,25日為調休日正常開市。路透統計,包括25日在內,19日當周逆回購到期總額500億元,其中前3天均為20億元,25日為440億元。 另外,20日還有500億元國庫現金定期存款到期,將回籠等量流動性。

  • 《港股》恆指收跌305點 中興通訊逆勢大漲

    【時報編譯張朝欽綜合外電報導】美股周一因假期休市一天。中國人行周一下調基準貸款利率(LPR),五年期LPR降息10基點的幅度低於外界的預期。此外在人民幣急跌的拖累下,港股低開49點,午後最多跌408點。  周二香港恆生綜合指數收盤跌305.81點或1.54%,為19607.08點。國企股(H股)跌1.8%,為6655點。科技指數跌2.5%,為4075點。  阿里巴巴跌1.6%;張勇正式宣布退出集團執行長和董事長,兩項職位分別由吳泳銘和蔡崇信接任。張勇將專注於阿里雲業務及其分拆。  騰訊大跌2.0%;美團跌3.4%;小米跌2.9%。  港交所周二宣布,開放騰訊等24檔股票可以人民幣交易,首日交易清淡。  中興通訊大漲8.6%,報30.95港元,股價創3年新高。 另一方面,負責晶片製造的中芯國際最多跌近7%,收盤大跌5.6%,報21.2港元。上周消息指出,拜登可能允許台灣南韓樂者繼續在中國的晶片製造業務。

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