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  • 穩經濟 李強:以行動提振全社會信心

     大陸國務院總理李強18日主持召開國務院第3次全體會議時強調,各部門要堅定信心、鼓足幹勁,把解決群眾和企業關心的實際問題作為打開工作局面的突破口,多做有利於提振信心和預期的事,保持政策制定和執行的一致性、穩定性,以務實有力的行動來提振全社會的信心。  此外,為維護銀行體系流動性合理充裕,中國人民銀行18日超額續作5000億元(人民幣,下同)中期借貸便利(MLF)加大穩增長力度。此外,人行主管的《金融時報》18日報導,貸款市場報價利率(LPR)仍有下調空間,過兩天還可能下降,5年期以上LPR下降可能性更大,盼藉此穩定市場信心,促進投資和消費。  中國人民銀行18日開展1050億元7天期逆回購操作,中標利率為1.8%,與此前持平;進行5000億元1年期MLF操作,中標利率為2.50%,與此前持平。當日有1910億元逆回購及4990億元MLF到期。  招聯首席研究員董希淼表示,由於2月MLF到期量為4990億元,人民銀行實施5000億元操作,意味著本月為小幅增量續做。2月5日,全面降準0.5個百分點已經釋放超過1兆元長期流動性,疊加本月MLF超額續作,保障春節後市場流動性合理充裕,金融市場平穩運行。  中國人民銀行主管的《金融時報》報導,2023年12月,各主要銀行再次下調中長期存款利率。1月25日,人民銀行下調再貸款、再貼現利率0.25個百分點;2月5日,降準0.5個百分點,釋放約1兆元中長期低成本資金,這些政策措施有效降低銀行中長期負債成本。  報導稱,LPR是按照市場化報價形成的,LPR期限利差或將體現市場變化有所收窄,近期5年期以上LPR下降的可能性更大。

  • 人行超額續作5,000億元MLF 利率連六個月不變

    中國人民銀行18日公告,為維護銀行體系流動性合理充裕,開展人民幣(下同)1,050億元公開市場逆回購操作和5,000億元中期借貸便利(MLF)操作,利率與前期持平。鑒於2月有4,990億元MLF到期,等於人行小額超量續做MLF,利率則已連續六個月維持不變。 澎湃新聞報導,人行已經連續15個月超額續做MLF。備受市場關注的MLF利率則保持不變,去年MLF利率兩度累計下調25個基本點,分別在去年6月和去年8月下調了10個基點和15個基點,其餘月份按兵不動。 儘管作為中期政策利率的MLF利率保持不變,但市場仍然對2月貸款市場報價利率(LPR)調降存有預期。 大陸官方將在2月20日公布2月份LPR,市場預期5年期LPR將由4.2%降至4.1%,而1年期LPR利率維持3.45%。不過,因LPR重要指標的MLF利率本月並未調降,2月LPR也有可能維持不動。

  • 大陸官媒:2月MLF、LPR可能調降

    大陸官媒引述專家指出,不排除2月下調MLF、LPR,以及3月下調政策利率的可能性,3月春節後復工將是重要的觀察窗口。 經濟參考報報導,業內人士指出,降準作為重量級貨幣政策工具,具有較強指標意義,不僅體現政策加碼的趨勢,還透過「真金白銀」激勵金融機構增加對實體經濟的資金投入,有助於大陸經濟基本面不斷恢復走俏。 展望後市,專家預計,2月MLF、LPR仍有調降可能,同時貨幣政策將更能發揮「總量+結構」雙重功能,對實體經濟形成更有力支撐。 平安證券首席經濟學家鍾正生表示,從大陸經濟成長動能出發,3月春節後復工將是重要的觀察窗口。從美國聯準會(Fed)貨幣政策走勢出發,3月首次降息能否落實,將影響市場對其全年降息幅度的判斷。降息存在必要性和施策空間,實施節奏主要將取決於經濟增長動能變化、Fed降息和美元指數的變化。短期來看,不排除大陸LPR於2月下修、政策利率3月下修的可能。

  • 人行1月LPR 按兵不動

     中國人民銀行22日公布1月貸款市場報價利率(LPR),1年期LPR報3.45%,5年期以上LPR報4.2%,均與上月持平。這也是人行自2023年8月下調1年期LPR利率10個基本點之後,連續五個月LPR按兵不動。  第一財經報導,分析指出,由於中期借貸便利(MLF)利率為LPR報價的基準利率,1月中旬人行續作MLF時維持2.5%利率不變,市場已預期1月LPR也將持平。  民生銀行首席經濟學家溫彬表示,在基本面整體回穩、財政政策加大發力、穩銀行息差和防資金空轉等多重因素考量下,開年MLF延續「量增價平」操作,下調政策利率的市場預期落空,使得本月LPR報價調降的機率大幅降低。  中國銀行研究院研究員梁斯表示,雖然2023年末商業銀行再度下調存款利率,但仍然慢於資產收益率下降速度。加上1月份本就是信貸需求大月,實體經濟信貸需求較為旺盛,下調LPR將加劇銀行淨息差壓力。  溫彬也認為,鑑於當前存款定期化、長期化趨勢加劇,存款重新定價周期較長,利率下降的速度偏慢。考慮到新發貸款利率仍處於下降趨勢尚未回升,2024年年初貸款定價壓力較大,銀行第一季驅動下調LPR的動力較弱。  溫彬指出,近期部分銀行為搶業績,出現貸款利率過低、存貸款利率「倒掛」,進而形成資金空轉現象,官方為了並提升資金運行效率,控制銀行經營風險,認為LPR和貸款利率進一步下調的空間可能收窄。  展望2024年後續走勢,專家預計,儘管當前政策利率下調的必要性和緊迫性均有下降,但受物價水準偏低影響,實體經濟實際融資成本有所攀升,著眼於提振宏觀經濟總需求,2024年上半年LPR報價仍有跟進MLF利率下調的可能。

  • 《大陸金融》1月LPR報價持平 1年期3.45%、5年期4.2%

    【時報-台北電】上證報訊,中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心22日公告,1年期貸款市場報價利率(LPR)為3.45%,5年期以上LPR為4.2%,均與上月持平。(編輯:廖小蕎)

  • 陸1月LPR維持不變 人民幣中間價升62基點

    人民幣兌美元中間價22日報7.1105元,升值62個基本點。上一交易日中間價7.1167元,前一交易日官方收盤價7.1938元,上日夜盤收報7.1932元。 香港信報報導,大陸1月貸款市場報價利率(LPR)維持不變。中國人民銀行公布1月LPR顯示,一年期LPR維持3.45%,5年期以上LPR維持4.2%。 另一方面,人行公布,為維護銀行體系流動性合理充裕,22日展開人民幣(下同)1,220億元7天期逆回購操作,利率仍持穩在1.8%。以此計算,公開市場單日淨投放330億元。 路透統計,本周(22日當周)共有約1.57兆元逆回購到期,其中22日到期890億元。從每日到期分布來看,23日和24日到期量較大,分別為7,600億元和5,470億元,合計占整周比例逾八成。 人民日報報導,人行貨幣政策司司長鄒瀾指出,貨幣政策將從三方面出力,為經濟高品質發展創造良好的貨幣金融環境。在總量方面,維持流動性合理充裕,社會融資規模、貨幣供應量、經濟成長和物價水準預期目標相符。在結構方面,發揮好貨幣政策工具總量和結構雙重功能,活化存量、提升效能,進一步提升貨幣信貸政策引導效能,緊扣重大戰略、重點領域和薄弱環節,重點做好科技金融、綠色金融、普惠金融、退休金融、數位金融。在價格方面,促進社會綜合融資成本穩中有降,維持人民幣匯率在合理均衡水準上的大致穩定。

  • 《大陸金融》陸部分房貸利率 下調0.1個百分點

    【時報-台北電】每日經濟新聞報導,新的一年到來,部分房貸利率重新定價,自1月1日起降低0.1個百分點(10BP)。 有鑑於2023年6月,5年以上貸款市場報價利率(LPR)降至4.2%。在此之前購屋且貸款契約中的重定價日為1月1日,房貸利率隨著下調0.1個百分點。 若是在2023年6月之後購屋者,個人房貸利率將自動依照調降後的LPR加點計算。(編輯:廖小蕎)

  • 東莞階段性取消首套房貸利率下限

    東莞發布公眾號消息指出,自2024年1月1日起,東莞市實施階段性取消轄區首套住房商業性個人住房貸款利率下限,具體的房貸利率由各商業銀行根據市場化、法制化原則自主確定。 這代表東莞現有首套房貸利率下限LPR減20個基點將突破20個基點的限定,不設下限。此前,東莞大部分銀行首套利率下限為LPR減20個基點。取消首套房利率下限,有利於減少居民利息支出,更好支持剛性住房需求。

  • 陸專家估計LPR後續 仍有適度下行空間

    大陸12月貸款市場報價利率(LPR)維持不變。專家指出,中共中央經濟工作會議提出,促進社會綜合融資成本穩中有降,這意味明年LPR仍有適度下行空間,進而推動融資成本下行,激活生產消費信貸需求。 中證報引述東方金誠首席宏觀分析師王青表示,在物價水準保持低位運行預期下,著眼於提振內需、支持地方債務風險化解,明年人民銀行降息、降準都有空間。基於宏觀經濟走勢,明年上半年MLF利率有可能下調1次,屆時兩個期限品種的LPR將跟進下調。 光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出,目前大陸經濟尚未恢復至潛在水準,在加大逆周期與跨周期調節預期下,預計LPR後續仍會有一定幅度下調。考慮到銀行淨息差壓力緩解需要一定時間,預計後續LPR下行需要央行「數量+價格+改革」等相關政策的支持,引導市場利率中樞進一步下移。

  • 凍結利率 陸明年有望降準

     中國人民銀行20日公布,1年期貸款市場報價利率(LPR)與攸關房貸的5年期LPR按兵不動,分別為3.45%與4.2%,符合市場預期。專家分析,考慮大陸經濟仍存在不確定性,加上若配合2024年美國聯準會(Fed)利率政策,2024年人行或存在降準、降息可能。  綜合陸媒20日報導,今年以來,1年期LPR累計下調20個基點(BP),5年期LPR下調幅度為10個基點。LPR上一次調整是在8月份,1年期LPR下調10個基點,5年期以上LPR按兵不動。  市場一向視中期借貸便利(MLF)政策利率變化為LPR行動先兆,原因是LPR報價等於MLF利率加上加點。15日人行大幅超額續作人民幣(下同)1.45兆元MLF,淨投放達8,000億元,利率維持2.5%不變,讓市場預期本月LPR報價調降機率大幅降低。  對於12月LPR按兵不動,光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析,一方面,人行維持政策利率穩定,主要是近期數據顯示經濟延續恢復態勢,11月金融數據整體表現平穩,信貸結構持續優化,反映目前大陸利率水準整體處於合理區間。另一方面,人行政策也充分考慮了部分銀行淨利差壓力較大的現實問題。  針對後續是否仍有降息、降準空間,周茂華表示,目前大陸經濟尚未恢復至潛在水平,海外需求也存在不確定性,國內部分將加強逆週期與跨週期調節。預計LPR後續仍有一定幅度下調,主要是為境內進一步降低實體經濟綜合融資成本,降低消費及投資成本,協助經濟加速復原。  摩根大通中國首席經濟學家兼大中華區經濟研究主管朱海斌指出,預料2024年人行在美國聯準會利率政策出現轉變前後,將會重新啟動降息,判斷2024年再降10個基點。信貸政策方面,預計未來12個月,人行還會進行三次25個基點的降準,信貸增速會維持和今年相近水平,約9.5%。  高盛也在「2024中國宏觀經濟展望」中提到,2024年大陸財政政策將持續加大支持力度,貨幣政策也將從價和量方面支持財政發力,預計2024年將有三次降準、一次降息。

  • 《大陸經濟》央行不降息 LPR 1年期、5年期按兵不動

    【時報-台北電】中國人民銀行未降息,今(20)日宣布1年期貸款市場報價利率(LPR)3.45%,連續第四個月不變,5年期為4.2%,則是連續第六個月按兵不動。 LPR利率以中期借貸便利(MLF)利率與銀行加點形成的方式,12月MLF利率持穩,央行決定不降息,LPR保持不變。央行12月MLF超額續作人民幣1.45兆元,利率維持在2.5%。 觀察今年全年,1年LPR累計下調20個基點,5年以上LPR下調幅度為10個基點,上一次調整是在8月,1年期LPR下調10個基點,5年期以上LPR不變。 光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示,12月LPR維持穩定,符合市場預期。12月MLF政策利率持續維持穩定,11月金融數據超預期表現,加上部分銀行淨利差壓力仍大,市場為LPR維持穩定已有預期。 中國國家外匯管理局副局長王春英指出,中國經濟回升向好、長期向好的基本趨勢沒有改變,經濟基本面對穩定跨境資金流動的支撐作用將增強;市場預計美聯儲加息進程漸近終點,未來可能逐步啟動降息,美元利率、匯率有望總體回落。(編輯:邱致馨)

  • 《大陸金融》12月LPR報價 1年期、5年期持平

    【時報-台北電】上證報訊,中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心於今公布,12月貸款市場報價利率(LPR)與上回持平,1年期為3.45%,5年期以上為4.2%。(編輯:廖小蕎)

  • 盛松成:降準空間大於降息

     中國人民銀行調查統計司前司長盛松成表示,當前貸款市場報價利率(LPR)已創2019年改革以來新低,認為接下來降準空間大於降息。  在匯市方面,中美利差將進入穩定期,有助於人民幣保持溫和升勢。  上海證券報報導,現任職中歐國際工商學院經濟學與金融學教授的盛松成,3日出席2023中歐金融與投資論壇暨CLF50年度會議,並做上述表示。他說,明年經濟要實現穩定增長尚需努力。預計明年仍將實行積極的財政政策,貨幣政策配合積極的財政政策,在降準方面政策空間相對較大。  盛松成解釋,目前大陸金融機構加權存款準備金率為7.4%,利率已處於歷史低位。另外,LPR已創2019年改革以來新低,以11月來看,1年期LPR為3.45%,5年期及以上LPR為4.2%,已連續三個月持平,並創下2019年改革以來新低,可見降準的空間大於降息。  他表示,大陸貨幣政策需要考慮內外平衡,這也是大陸降息較為審慎的原因。  此外,中美兩國利差及其變化趨勢為決定匯率的重要因素之一,盛松成預計,中美利差將進入穩定期,預期人民幣將保持溫和升值態勢,但升值幅度有限。  近期不少機構也紛紛預測12月中國人民銀行有望降準。中信證券首席經濟學家明明最新報告指出,今年末影響流動性的因素主要是政府債券發行,展望12月,預期人行在年末可能會通過降準、公開市場操作(OMO)、中期借貸便利(MLF)等貨幣政策工具,來維護流動性平穩。  人行在「第三季貨幣政策執行報告」已明確表示「為政府債券的集中大量供給,做好流動性安排」,並指出人行可通過降準、中期借貸便利、公開市場操作等多種管道,前瞻性加大流動性供應,為金融機構認購政府債券提供適宜的流動性環境,平抑可能的短期衝擊。

  • 大陸11月LPR 維持不變 符合預期

    中國人民銀行20日公布11月貸款市場報價利率(LPR)顯示,一年期LPR維持3.45%,5年期以上LPR維持4.2%。11月份,1年期LPR連續第三個月維持不變,5年期連續第五個月不變。 華爾街見聞報導,面對資金面維持偏緊、大陸政府公債增量發行等壓力,人行11月超額續作人民幣(下同)1.45兆元中期借貸便利(MLF),利率維持在2.5%不變。LPR利率一般由MLF利率與銀行加點形成,由於MLF利率11月維持穩定,LPR維持不變基本上符合預期。 2023年以來,人行已操作兩次降息。其中,6月份,1年及5年以上LPR均下調10個基本點。8月份,1年期LPR下調10個基本點,5年以上LPR維持不變。另外,年內人行已進行兩次降準,3月和9月分別降準0.25個百分點。 東方金誠首席宏觀分析師王青認為,在目前的市場條件下,預計12月MLF還會持續大幅加量續作。綜合考慮接下來信貸投放、特殊再融資債券發行及增發國債帶來的流動性需求,以及從優化銀行流動性結構、降低銀行資金成本等角度考慮,儘管近期MLF連續大規模加量續作,但年底前還有可能再次降準,預計降幅為0.25個百分點。可以看到,2023年3月MLF續作加量規模高達2,810億元,但為支持信貸投放,仍於當月實施全面降準。另外,先前9月最近一次降準後,目前金融機構加權平均存款準備率約為7.4%,距離市場普遍估計的5%的存款準備率下限還有一定空間。

  • 《大陸金融》11月LPR報價 1年期、5年期持平

    【時報-台北電】上證報訊,2023年11月貸款市場報價利率(LPR)兩兩持平。 中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布,1年期LPR為3.45%,5年期以上LPR為4.2%。(編輯:廖小蕎)

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