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  • 貨幣觀察期 人行LPR按兵不動

     在經過5月大手筆調降5年以上貸款市場報價利率(LPR)15個基本點後,中國人民銀行20日公布6月LPR全部按兵不動。其中1年期為3.7%,連續第五個月持平,5年期為4.45%,與上月持平。  今年1月,1年期LPR和5年期LPR曾同步調降,此後連續三個月維持不變。5月20日,5年期LPR下降15個基點,1年期LPR維持不變。截至目前,1年期LPR已連續五個月按兵不動。  東方金誠首席宏觀分析師王青認為,6月LPR報價不動符合市場普遍預期。LPR報價在中期借貸便利(MLF)利率基礎上加點形成,6月MLF利率保持不變,意味著當月LPR報價的定價基礎沒有變化。加點方面,5月未實施降準,而信貸投放明顯加速,因此無論從銀行資金成本還是貸款市場供需平衡角度看,6月報價都缺乏下調加點的動力。  貝殼研究院市場分析師劉麗傑表示,6月LPR不變有三方面考量,一是5月5年期以上LPR已降低15個基點,政策效果釋放需要時間,二是各項穩增長措施進入落實階段,貨幣政策整體上處於效果觀察期,短期內LPR再次下降的可能性較低,三是近期美國升息,大陸國內貨幣政策穩健有助於兼顧內外平衡。  展望下一階段,中國民生銀行宏觀研究中心主任王靜文認為,下調5年期以上LPR的可能性會大於1年期LPR。一是在上月5年期LPR下調之後,房貸利率下限進一步下降至4.25%,相比2016年房貸利率85折期間4.165%的水準,仍有接近10個基點的下調空間。  二是本輪穩增長主要靠基建,扭轉預期主要靠房地產,這兩者都對長端利率敏感。如果需要進一步加大穩增長力度,則更可能通過下調5年期以上LPR為這兩個領域助力,以此來實現寬信用。  但華泰證券認為,在食品與能源價格推動下,下半年大陸通膨壓力可能明顯升溫,海外央行難免繼續升息,由此國內降息窗口已經非常狹窄、且不排除已經關閉。  另外,人行公告,為維護銀行體系流動性合理充裕,20日在公開市場開展人民幣100億元的7天期逆回購(附賣回)操作,利率仍持平在2.1%。至此,人行百億逆回購操作已持續47日,單日繼續完全對沖到期。

  • 大陸6月貸款市場報價利率LPR按兵不動

    中國人民銀行(大陸央行)授權全國銀行間同業拆借中心今(20日)公布,2022年6月1年期貸款市場報價利率(LPR)為3.7%,5年期LPR為4.45%,均與上月持平。在上個月5年期以上LPR大手筆下調15個基點後,6月LPR按兵不動。 通常與企業短期貸款利率掛鉤;五年期LPR適用貸款期限為五年以上的貸款通LPR是一個銀行資金貸款定價基準,1年期LPR通常與企業短期貸款利率掛鉤;5年期LPR適用貸款期限為5年以上的貸款,房貸利率通常以5年期LPR定價基準加點形成。 在本月人行的中期借貸便利(MLF)操作中,作為中期政策利率的MLF利率未變。6月15日,人行連續第3個月等額等價續做了1年期中期借貸便利(MLF)操作。 一度連續19個月保持不變的LPR在去年12月和今年1月以及5月進行了下調。 在上個月的LPR調整視窗中,5年期以上LPR下調15個基點,創下最大降幅,同時也是2019年8月LPR改革後是首次出現1年期不變而5年期以上品種下調的情況。 此外,2021年12月20日,LPR進行了不對稱降息:當時1年期LPR下調5個基點,5年期以上LPR不變。1月則進行了雙降,1年期LPR下降10個基點,5年期以上LPR下降5個基點。 貸款市場報價利率(LPR)由各報價行按公開市場操作利率(主要指中期借貸便利利率)加點形成的方式報價,由全國銀行間同業拆借中心計算得出,為銀行貸款提供定價參考。目前,LPR包括1年期和5年期以上兩個品種。

  • 人行利率政策備受關注 陸6月LPR按兵不動

    中國人民銀行20日公布6月LPR(貸款市場報價利率)維持不變,符合市場預期。 2022年以來,多國央行紛紛開啟或加速升息進程。上周,美國聯準會大幅升息75個基點,印度、澳洲再次開啟新的升息週期,歐洲央行也宣布終結量寬將於7月升息,市場相當關注人行會不會跟進,但是上個月5年期LPR已經大幅下調了15個基點,因此分析師普遍預期本月將維持不變。 新浪財經報導,貝殼研究院市場分析師劉麗傑表示,6月LPR不變有三方面考量,一是5月五年期以上LPR已降低15個基點,政策效果釋放需要時間;二是各項穩增長措施進入落實階段,貨幣政策整體上處於效果觀察期,短期內LPR再次下降的可能性較低;三是近期美國升息,大陸國內貨幣政策穩健有助於兼顧內外平衡。 人行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在9日才表示,將聚焦降低融資成本,深化貸款市場報價利率(LPR)改革,發揮LPR的指導性作用,帶動企業貸款利率穩中有降。 在5月LPR非對稱降息後,中國人民銀行20日公布的6月LPR顯示,一年期利率3.7%,連續第五個月持穩;5年期以上期限4.45%,與上月持平。 另外,人行公告,為維護銀行體系流動性合理充裕,20日在公開市場開展人民幣(下同)100億元的7天期逆回購(附賣回)操作,利率仍持平在2.1%。至此,人行百億逆回購操作已持續47日,單日繼續完全對沖到期。 據路透統計,公開市場本周共有500億元逆回購到期,周一至周五每日各100億元。

  • 70城房價指數年增率 轉跌

     受疫情緩和及官方政策加碼影響,大陸5月70個大中城市新建商品住宅價格指數跌幅,較4月收窄0.1個百分點至0.1%。但與2021年同期相比仍下跌0.1%,為2015年9月以來首次出現年增率下跌,顯示購房者信心仍然低迷。  此外,不包括保障性住房,5月70城新屋房價較4月下滑0.17%,為連續九個月下滑,4月為下跌0.3%。2022年至今,大陸除了超過百城推出房市鬆綁政策之外,中國人民銀行5月下旬也將涉及房貸利率的5年期貸款市場報價利率(LPR),一口氣調降15個基本點至4.45%,且個人住房首套房貸利率最多可低於LPR利率20個基本點,即4.25%,目的是希望拉抬房市藉以穩定經濟。  路透16日根據國家統計局公布數據計算上述結果。統計局城市司首席統計師繩國慶表示,5月70個大中城市商品住宅銷售價格月增率總體延續降勢,但降勢趨緩,新建商品住宅呈現月減的城市個數減少。一、二、三線城市商品住宅銷售價格年漲幅均有回跌或降幅擴大,較上年同期下降的城市個數增加。  具體來看,與2021年同期相比,70城中,新建商品住宅和二手住宅銷售價格較2021年同期下降的城市分別有46個和57個,比4月分別增加7個和1個。  一線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格分別年漲3.5%和1.7%,漲幅比4月分別回落0.4和0.7個百分點。二線城市新建商品住宅銷售價格年漲0.3%,漲幅比4月回落0.7個百分點,二手住宅銷售價格年減1.7%,降幅比4月擴大0.7個百分點。三線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格分別年減2.2%和3.2%,降幅比4月均擴大0.7個百分點。  中原地產首席分析師張大偉表示,雖然大陸政府各種刺激政策頻繁推出,但因疫情影響,購房者信心低迷,說明市場期待更多的積極政策。  分析人士認為,目前大陸一、二線城市大部分的穩房市政策,集中在放寬購房者資格,實際首套房貸款利率下調到4.25%的城市,基本是集中在市況較差的三、四線城市,且少數二線城市也是庫存積壓嚴重區域。

  • 中金:大陸政策力度已接近2020年 期待復甦加速

    受疫情影響,經濟大幅下滑,不少機構均調低2022年中國GDP增長預測。中金認為,自去年12月以來,穩增長政策頻出,目前總體來看,在財政、貨幣、房地產需求端的政策寬鬆力度已經跟2020年相差不大,相信隨疫情緩解、政策發力,下半年經濟增速有望明顯回升。 中金指出,從流動性的供應上來講,2022年供應的絕對量甚至更多。一方面,今年的基礎貨幣供應更充分,從2021年12月到2022年4月,基礎貨幣的降幅為人民幣(下同)2,600億元,這一降幅要遠遠低於2019年12月到2020年4月的1.3兆元,部分歸功於央行的利潤上繳。 另一方面,存款準備金率的下降也在提高貨幣乘數, 2021年12月至今,中國人民銀行已經累計降準75基本點(bp),釋放資金1.73兆元,與2020年上半年降準釋放的資金(1.75兆元)大體相同。 貸款政策利率(LPR)的加權下調幅度與2020年已經比較接近。2020年1年期LPR下調30bp,5年期LPR下調15bp,加權來看貸款的政策利率下調22至23bp。2022年1年期LPR下調15bp,5年期LPR下調20bp,同時房貸利率的下限進一步下調20bp,加權來看貸款的政策利率下調18至21bp,與2020年的降幅已經比較接近。 房地產政策方面,中金稱,今年需求端的支持力度可能已經要強於2020年,甚至有繼續加強需求端支持力度的趨勢,各地五限(限貸、限購、限價、限簽、限售)、土地拍賣、人才、稅費放鬆力度已超過2020年疫情期間。 不過,今年跟2020年不同的是,彼時監管聚焦在需求端,而供給端監管沒有今年嚴格,目前開發商風險仍未釋放完畢,對風險偏好的提升有不利影響。 中金稱,目前政策力度總體上與2020年相差不大,但目前市場投資者仍在廣泛地擔心穩增長政策的效果,其擔心的原因主要是聚焦在信貸的需求端以及政策的乘數效果。

  • 信心回籠 北上廣深一線城市房貸利率下調

    大陸房地產貸款明顯寬鬆,刺激房市信心回籠,北京、上海、廣州、深圳等四個一線城市的多家銀行和仲介皆透露,一線城市銀行房貸利率已經全面下調15個基點(bp)。 中國證券報引述北京、廣州、深圳地區的工商銀行多個支行房貸部負責人表示,目前大陸5年期以上貸款市場報價利率(LPR)報價由之前的4.6%,降低到4.45%,共降低15個基點。 在此基礎上,各地情況不同。以北京地區為例,首棟房貸利率最低上漲55個BP,也就是最低可以做到5%,二套房貸利率在4.45%的基礎上漲105個基點,也就是最低可以做到5.5%。 此前,中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心20日公布大陸LPR顯示,1年期LPR為3.7%,5年期以上LPR為4.45%。以上LPR在下一次公布LPR之前有效。

  • 5年期LPR超預期減15基本點... 陸降息救經濟 股匯歡呼

     大陸「降息」救經濟。中國人民銀行20日宣布「貸款市場報價利率」(LPR)五年期下調15個基本點至4.45%,降幅超出市場預期。五年期LPR是房貸利率主要參考指標。分析認為,人行希望藉此次調降政策利率來刺激房市,化解房地產金融風險,進一步穩定經濟。  為穩住經濟,大陸官方近期鎖定房市、車市和互聯網行業頻頻出手救市。市場估算此次LPR降息後,以人民幣(下同)100萬元的30年期房貸計算,最多可省逾3萬元。  人行降息後,陸港股匯隨即上演慶祝行情,上證指數漲1.6%、深證成指漲1.82%、恒指漲2.96%。在岸人民幣大升938基本點,收復6.68元關口,收盤報6.674元。離岸人民幣也收復6.69元關口,晚間20:40,離岸價報6.6881元,當日上漲385基本點。  人行20日公布, 5年期LPR從4.6%下調至4.45%,是LPR在2019年8月改制後,5年期LPR首次單獨下調,降幅大於市場預測的5bp。1年期利率3.7%,連續第四個月維持不變。  5年期LPR報價牽涉房貸、中長期製造業、基建配套貸款等。房貸部分,與企業貸款不同,個人房貸期限長,因此目前大陸99%以上的個人房貸利率與5年期以上LPR掛鉤。具體來看,以100萬元的30年房貸計算,4.45%和4.6%的利率相比,每月大約可以少還90元,一共可以省下3萬多元。  此外,大陸銀保監會和人行15日宣布調整房貸政策,將首套房貸利率下限,調整為不低於LPR利率減20個基本點。據此計算,個人住房貸款利率首套房最低可達4.25%,二套房5.05%。  東方金誠首席分析師王青分析,5月LPR報價單獨下調,顯示人行正在增強逆周期調控力道,釋出明確穩定增長訊號,此舉有助於激發市場主體融資需求,提振市場信心,為疫情緩解後的經濟回暖蓄積力量。  中國首席經濟學家論壇研究員蔡浩認為,人行此次降息帶有非常明顯的刺激房地產需求、穩定經濟增長、化解房地產領域金融風險的意圖,也是當前疫情影響、經濟增長放緩背景下的逆周期政策調節之舉,目的在努力平衡短期經濟波動,加強房企回款能力,降低房地產領域風險。

  • 《大陸金融》5月LPR報價 1年期不變、5年期以上異動

    【時報-台北電】中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心今公布5月貸款市場報價利率(LPR),1年期LPR為3.7%,持平上月;5年期以上LPR為4.45%,較上月的4.6%下調15BP。(編輯:廖小蕎)

  • 滬指半日漲1.1% 深成指漲1.3%

    大陸下調5年期以上貸款市場報價利率(LPR),刺激A股半日收漲逾1%,上證指數重上3,100點。 香港信報報導,上證指數20日開高走高,半日最多漲42點,漲幅為1.38%,高見3,139點,半日收盤報3,131點,升34點,漲幅為1.11%,成交額為人民幣(下同)2,515.23億元。 深成指半日上升,高見11,436點,漲186點,漲幅為1.65%,半日收盤報11,400點,升150點,漲幅為1.33%,成交額為3,151.05億元。 滬深300指數半日收報4,056點,升56點,漲幅為1.41%,創業板指數收報2,413點,升36點,漲幅為1.54%。 各類股普遍造好,煤炭股升逾3%,有色金屬股升逾2%,金融、鋼鐵、化工股升逾1%,石油、水泥、電力股靠穩,房地產股逆市偏軟。 中國人民銀行公布,5月LPR報價顯示,1年期利率為3.7%,連續第4個月維持不變,5年期以上利率則下調15個基點至4.45%,幅度超過預期。

  • 人行降息救經濟!5年期LPR大降15bp

    中國人民銀行20日公布貸款市場報價利率(LPR)結果顯示,1年期LPR報3.7%,與上次持平,5年期以上品種報4.45%,4月為4.6%,下降0.15個百分點。 這是繼1月20日1年期和5年期以上LPR分別下行10個和5個基點後,時隔四個月,LPR再度同時下行。 澎湃新聞報導,儘管5月的中期借貸便利操作中,作為中期政策利率的MLF利率未變,但在降準、壓降存款成本等因素影響下,市場對5月LPR下調,預期強烈。 券商中國報導,LPR是在與之掛鉤的中期借貸便利(MLF)利率近期維持不變的情況下下調,雖然這種情況並非首次出現,但結合4月以來人行在存款利率市場化改革的諸多措施看,LPR的變動與MLF利率的強相關關係正有所鬆動。 此外,只有5年期以上品種單獨下行。這與上述提及的存款利率改革有關,因為4月多家銀行下調的新發生存款利率主要是針對3年期定期存款利率等,同時也被看作是5年期以上品種的「補降」,此次調整後,5年期以上品種與1年期LPR的價差從90個基點的高位壓縮至75個基點。

  • 人民幣中間價升37個基點 人行下調5年期LPR利率

    人民幣兌美元中間價20日報6.7487,較19日報6.7524,上調37個基點或0.05%。 香港信報報導,中國人民銀行公布,為維護銀行體系流動性合理充裕,20日展開人民幣(下同)100億元7天期逆回購操作,利率持平在2.1%,繼續完全對沖當日到期。 這是逆回購規模連續第27天定在百億元,加上本周等量平價續做的中期借貸便利(MLF),本周轉為淨回籠100億元。 路透統計,公開市場本周有600億元逆回購到期,因包括周末順延部分,周一到期量為200億元,其他4天均為100億。 此外,人行公布5月貸款市場報價報價利率(LPR)顯示,1年期利率為3.7%,連續第4個月維持不變,5年期以上利率則下調15個基點至4.45%,幅度超過預期。

  • 陸救經濟 下調個人房貸利率

     中國人民銀行為提振房市再釋利多!人行、大陸銀保監會15日通知指出,對於貸款購買普通自住房的居民家庭,首間住房商業性個人住房貸款利率下限,調整為不低於相應期限貸款市場報價利率減20個基本點,第二間住房商業性個人住房貸款利率政策下限,按現行規定執行。新規透過下調個人房貸利率,冀望刺激房市買氣。  新京報報導,人行、大陸銀保監會15日公布,調整差別化住房信貸政策有關問題的通知(簡稱通知),內容主要針對新發放商業性個人住房貸款,存量商業性個人住房貸款利率仍按原合約執行。  人行4月20日公布的貸款市場報價利率(LPR):1年期LPR為3.7%,5年期以上LPR為4.6%。按照上述通知指出,大陸全國首間房的商業貸款利率不低於4.4%,第二間房不低於5.2%。如果所在城市政策下限與銀行具體執行利率,跟進大陸全國政策同步下調,居民家庭申請貸款購買首間普通自住房時,利息支出會減少。  以貸款金額人民幣(下同)50萬元、期限30年、等額本息還款估算,利率下調20個基本點,平均每月可減少支出約60元,未來30年內共減少利息支出約2萬元。  中泰證券首席分析師楊暢表示,降低住房貸款利率反映出刺激房地產市場需求的意圖。此外,4月29日,中共中央政治局召開會議,特別提出促進房市平穩健康發展。現階段房市需求相對偏弱,透過降低住房貸款利率,有利於降低購屋成本,也有助於刺激需求邊際改善。  另外,降低住房貸款利率也有利於消除利率剪刀差。自2021年1月以來,首間房與第二間房貸款市場平均利率持續回升,近期雖然回落,但仍然高於2021年水準。值得注意的是,個人住房貸款利率仍然明顯高於一般貸款加權平均利率水準,而個人住房貸款相較於一般企業貸款,資產品質更好、還款風險更低,但承受較高的風險溢價。因此,現階段降低住房貸款利率,有利於改變不同品質資產利率的剪刀差。  易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進分析,人行對於貸款利率的下行提出新的要求和支持政策。利率下限允許進一步下調,這使得商業銀行貸款的空間更大,有助於後續更好地促進房貸實際貸款利率的下調。此類下調主要是強調首間房,實際上也是希望透過降低自住購屋成本,增加民眾購屋意願。

  • LPR連三月持平 再寬鬆落空

     中國人民銀行剛宣布全面降準,20日公布4月貸款市場報價利率(LPR)卻連續三個月持平,市場對貨幣政策進一步放寬的期待落空。  界面新聞報導,人行最新公告,4月一年期LPR為3.7%,五年期以上LPR為4.6%。對於貨幣政策寬鬆力度遜於預期,上海證券固定收益首席分析師鄭嘉偉認為,當前美國聯準會(Fed)升息縮表預期強烈,人民幣承壓,人行進一步下調利率的動力不足,預估短期內中期借貸便利(MLF)等政策利率出現調整的可能性不大。  太平洋證券宏觀首席分析師尤春野認為,聯準會正加速轉向鷹派立場,加上海外通膨壓力居高不下,出於防通膨的考慮,貨幣政策寬鬆力度受到掣肘。  東方金誠國際信用公司首席宏觀分析師王青表示,根據當前疫情下的宏觀經濟形勢以及房市運行狀況,第二季人行可能再度實施一次全面降準,亦不排除小幅下調MLF利率的可能。王青認為,5、6月LPR報價有可能下調10至15個基本點。  另外,人行早前公布將自25日起全面降準1碼(0.25個百分點),面對市場質疑寬鬆貨幣力度不足,上海證券報引述人行貨幣政策委員會委員王一鳴回應,人行截至4月中旬已上繳人民幣(下同)6,000億元利潤,和全面降準0.25個百分點基本相當,效果甚至勝過降準,有利於提振有效需求。

  • 《大陸金融》4月LPR不變 1年期3.7%、5年期以上4.6%

    【時報-台北電】上證報中國證券網訊,中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心今公布,4月20日貸款市場報價利率(LPR),1年期LPR為3.7%,5年期以上LPR為4.6%,均持平於前值。(編輯:廖小蕎)

  • 中國LPR維持不變 貨幣政策寬鬆力度遠低預期

    大陸此次貨幣政策寬鬆的力度恐怕讓市場失望,大陸20日公布最新貸款市場報價利率(LPR),其中 1年期LPR最新報3.70%,5年期LPR最新報4.60%,均與此前利率沒有變化。 此前市場多數觀點猜測此次LPR將會調降,尤其中國人民銀行此前宣布將降準0.25個百分點(1碼),力度遠低於外界預期,加上當日中期借貸便利(MLF)並未調降,因此讓不少分析師觀望,後續會由LPR調降補足此次的寬鬆力度。 人行在15日宣布,將自25日降準1碼,力度低於此前普遍的一次降準2碼、或是定向降準2碼甚至以上。此次降準對部分城商行、農商行額外再降準1碼。預計此次降準將釋放長期資金約人民幣(下同)5,300億元。當日人行宣布,MLF利率維持2.85%。

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