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  • 家族企業IPO 安永:四好兩壞

     不少家族企業為取得更多資金投入研發,紛紛考慮上市櫃(IPO)進入資本市場。但安永(EY)指出,企業IPO有四好處如籌資或吸引人才等、兩壞處如股權稀釋與機密財報須公開等,須一併考量產業特性與企業體質,沒有絕對答案。  台灣企業約146萬家,其中以中小企業占比約97.6%最多,而且多數皆屬於家族企業。為協助台灣家族企業面臨選擇難題,安永聯合會計師事務所27日舉辦「安永新世代寰宇領袖菁英會線上沙龍雅聚」。  安永聯合會計師事務所家族辦公室負責人林志翔表示,IPO有四大好處,首先是幫助企業提供更多籌資管道如發行新股;另在金管會、證交所等主管機關持續監管下,也會讓企業體質更健全;此外,企業IPO後因消費者信任度較高,品牌較容易走向海外;同時,IPO後也能吸引更多國內外專業人才。  不過林志翔也指出,IPO也有兩項壞處,像是企業股權會被資本市場稀釋掉,也可能引發市場派跟公司派爭端,此外因應高度監管,其財務報表的部分機密資訊也可能遭曝光。  林志翔認為,企業選擇IPO關鍵在自家公司體質與市場定位。他舉例,鼎泰豐屬餐飲業,因外銷情況較少無拓展海外市場壓力,而鼎泰豐經營重點在照顧員工非擴大經營規模,加上本身資金充沛,暫無籌資需求,因此未選擇上市櫃。  另外林志翔也舉台灣電動機車龍頭睿能創意(Gogoro)為例,睿能於9月中宣布2022年前往美股那斯達克(Nasdaq)掛牌,因睿能需要資金投入電動車電池研發與能源投資,同時也需拓展海外市場,在美股IPO可有效達到兩大目標。  林志翔建議,台灣家族企業若母公司經營有成,也可成立子公司尋找第二、第三獲利曲線,由子公司上市櫃,吸引更多資金投入新興產品研發。

  • 專家傳真-打造證券市場新聚落

     創新是經濟成長與發展的動能,也是決定國家未來競爭力的關鍵因素,所以世界各國對培育具潛力的創新企業皆極為重視。美國、英國、日本、韓國、香港、新加坡及中國等地皆已發展出符合創新企業籌資之證券市場,以協助企業取得長期股權資金來支應業務快速發展。其中,發展最成功的當屬美國那斯達克證券交易所,不但培養出許多科技巨頭,近年來更成為獨角獸IPO市場的首選。  根據安永(EY)統計數據,今(2021)年上半年那斯達克證券交易所以492億美元籌資額,位居全球IPO榜首,紐約證券交易所、香港交易所、上海證券交易所及倫敦證券交易所則分別以350、274、225及127億美元,分列2~5名。此外,今年上半年在美國那斯達克及紐約證券交易所IPO的獨角獸達41家,占同期2個交易所全部IPO之比重達19%,而上海證券交易所科創板之IPO籌資額與主板已能分庭抗禮,顯示創新企業進入證券市場籌資已為趨勢,而證券市場也已成為協助創新企業快速成長,帶動創新經濟的重要平台。  放寬掛牌門檻 兼顧投資人權益保障  我國政府對於扶植創新事業非常重視,證券市場早已有多層次板塊之設計,而臺灣證券交易所及證券櫃檯買賣中心又於今年7月20日進一步推出創新板及戰略新板,協助創新企業進入證券市場籌資。創新板不以獲利及資本額為條件門檻,改以市值為核心標準,戰略新板則無量化門檻,對於知識經濟時代,以輕資本為主、具可規模化商業模式且處於成長期的創新企業是十分有利的。此外,創新板及戰略新板皆對公開發行方式進行簡化,例如戰略新板採簡易公開發行,相較一般公開發行,經會計師查核簽證之財務報告從2本(揭露期間3年)減少為1本(揭露期間2年),會計師內部控制專案審查期間也由1年縮短至半年,大幅降低準備公開發行之前置時間與成本,有助創新企業加速登陸戰略新板。  不過,鑒於創新板及戰略新板係為培植新興產業之創新企業而設,創新企業營運可能仍處虧損,股價波動幅度可能較大,投資風險相對較高,而我國證券市場散戶投資人比例較高,為保護投資人,除符合資格之專業投資機構、法人或基金及創投事業等外,自然人需有2年的證券交易經驗,且淨資產需達新臺幣1,000萬元或最近2年平均所得達150萬元,始得參與創新板與戰略新板的投資。  支持本土創新企業 爭取海外創新企業來台掛牌  在同時考量創新企業籌資及投資人風險承受度後,推出創新板與戰略新板,讓創新企業也可透過證券市場籌募所需資金,政府積極扶持創新企業的用心值得肯定。雖然沒能順利將Gogoro留在創新板或戰略新板,但其或有股權規劃及資金募集時效性等不同考量,且Gogoro赴獨角獸上市集中地的美國IPO,其若能募集更多國際資金,將有助於提升國際知名度,拓展海外市場,進而擴大在臺投資研發,亦可為我國新興產業的發展添加動能。  臺灣的科技產業聚落完整,創新能量充沛,且政府對創新創業一向非常重視與支持。期待創新板與戰略新板未來除了能將本土創新企業留在國內證券市場,亦可爭取海外臺商及國際創新企業來臺掛牌,強化與美歐及東南亞國家之連結,以匯聚成為創新的證券市場聚落,進而成為臺股再創新高的動能,並為我國經濟成長注入新活力。

  • 《電腦設備》致伸搶下Rivian EV Truck訂單 持續進行泰國分鏈

    【時報記者任珮云台北報導】致伸(4915)今舉行法說會,該公司今年車用電子的成長動能強勁,除了美國的電動車大客戶特斯拉外,致伸也打入背後有亞馬遜(Amazon)支持的電動車新創公司Rivian。據了解,Rivian以生產EV Truck為主,Rivian EV Truck可望在年底量產。致伸陸續拿下美國EV大廠訂單,彰顯其EV零組件技術領先地位。 Rivian將首次公開發行(IPO)上市,該公司近日正式提交了招股書,揭露上市計畫。Rivian在文件中提到,他們的產品瞄準目前電動車市場的空白地帶,滿足這個龐大、高速成長且高利潤的市場領域。Rivian也在9月中曾傳出成功生產R1T電動皮卡車,生產時程超越特斯拉、通用汽車及福特。 致伸目前提供特斯拉電動車相機模組/台有4顆,一部特斯拉電動車相機模組為9顆,致伸未來在掌握成本優勢後,會持續再談其他5顆的供應。 致伸主要生產基地在中國大陸東莞、昆山、重慶等地,今年在臺灣竹北新增購的土地,將以先進實驗室和少量多樣產品為主,預計2年後完工。為因應美中貿易戰的關稅壁壘,致伸也持續進行「分鏈」,自建泰國新廠估在今年底啟用,初期先以PC相關鍵盤、滑鼠等產品為主,未來也可能擴及電聲產品,甚至是相機模組,泰國將成為中國大陸之外最大生產基地,以分散風險。預計在2025年泰國廠的年量產金額達10億美元,中長期的產值占比約25%。

  • 全聯超會賺網友瘋求IPO 達人揭1點戳破散戶幻想

    全聯福利中心22日正式宣布收購全台第二大量販店大潤發,事業版圖擴大,許多網友對其獲利能力驚呼連連,紛紛敲碗全聯上市櫃,「上市啦」、「上市上櫃還不買爆」;理財達人阿格力表示,全聯根本不需要上市櫃,因為它根本不缺錢,不想分你賺,別作白日夢了。 全聯22日重磅宣布,收購歐尚集團及潤泰集團所持有大潤發流通事業股權,交易包含大潤發自有土地及建物、門市經營權及大潤發自有品牌,預計於2022年中完成,消息一出後,許多網友討論熱烈,「不知道有沒有機會上市」、「如果全聯能上市就好了」。 理財達人阿格力在YouTube個人頻道分享自己對全聯不上市櫃的看法,首先舉例大樹藥局、寶雅等2家企業,大樹藥局2016年上櫃時,店家數量僅67家,而時至今日,來到了209家;寶雅也是一樣,藉由IPO不斷展店,擊敗同性質的競爭對手名佳美、美華泰。 每一家店都有租金、人事、進貨等成本支出,所以展店需要花的成本其實很高。從全聯來看,目前店數超過1000家、1年營收逾1000億,但它為何不上市? 阿格力解釋,上市櫃其實是一個雙面刃,雖然能夠加大市場,但股權必須分出去,除非評估在犧牲股權後,能夠增加一定的市場,在一來一往之間,股權雖然減少,但股權價值就高了;而第二種原因則是股票換鈔票,部分的老闆會在上市後,持續觀察業績再考慮是否買進。 總而言之,全聯不上市櫃的原因,是它根本不缺錢,不想分你賺,所以去找其他好的股票,不要在做白日夢了。 值得一提的是,全聯董事長林敏雄曾透露全聯不上市櫃的2個主要原因,表示全聯並不缺資金,外加觀察同業上市櫃後,財務槓桿這一塊的操作風險較高,直言「還是好好做生意比較實在、安心」。

  • 7檔IPO行情發燒

     全訊(5222)及宜新實業(4440)將同步於今(25)日上市,加入證交所上市生力軍,預計各以每股104.49元及38元掛牌交易,成為今年第13家及第14家上市掛牌公司。以22日在興櫃收盤均價各161.45元及48.99元來看,市場對二家公司上市蜜月行情寄以厚望。  今年來新股上市募股(IPO)熱絡,除了14家公司上市外,10月14日因IPO現增競價拍賣合格件數不足而宣告流標的森崴能源及三商家購,都準備要捲土重來。  森崴能源擬於11月3~5日公開申購,目前敲定將以每股90元(之前為92.19元)為底標重新競價拍賣,並預計以底標的1.2倍,即以108元價格公開承銷(之前為以1.28倍,即承銷價格為118元)。22日在興櫃收盤均價為125.05元,以目前敲定於11月初重新展開公開申購來推估,今年底上市掛牌機率高。  至於三商家購,截至目前為止,尚未敲定新的IPO時程,能否趕在今年底前掛牌備受關注,22日興櫃收盤均價為84.33元。之前訂定的承銷價為每股70元。  另有二家公司IPO現增案已於22日申報生效,包括上品22日在興櫃收盤均價為222.82元,暫訂將以每股166元上市掛牌,以及洋基工程22日在興櫃收盤均價236.72元,暫訂以每股180元上市掛牌。  此外,還有力積電IPO現增預計10月29日申報生效,目前暫訂上市承銷價格為50元,22日在興櫃收盤成交均價為62.49元。上述三家公司包括上品、洋基工程及力積電,預計接下來將於11月之後陸展開競拍及公開承銷作業。

  • 《國際產業》GM召回火燒車 LG化學賠錢了事、季報未大傷

    【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】25日,韓國LG化學的季報營利大減兩成,這是因為其電池客戶美國通用汽車(GM),因火燒車疑慮召回旗下Bolt電動車款所支付的一次性相關費用所致。  LG化學7月至9月的營業利益為7270億韓元,約6.17億美元,低於2020年同期的9040億韓元,故年減近兩成。同時,也少於市場平均預估值8930億韓元。  LG化學上季營收成長41%至10.6兆韓元。至於獲利則因石化產品熱銷,故大增近兩成。  10月初,旗下擁有電池部門LG Energy Solution百分之百股權的LG化學,曾打過預防針示警,在第2季已拿出910億韓元後,第3季還要再掏出6200億韓元,用來負擔GM使用LG電池因而有火燒車疑慮的Bolt電動車召回費用。 同樣是10月初,韓國LG與美國GM達成了一項20億美元的Bolt召回協議,也為LG的電池部門,重新開啟已暫停的IPO(股票初次公開發行)大門。  看準全球車廠斥資數10億美元,加速發展電動車商機,LG Energy Solution也希望坐穩全球電池供應商位子。除了美國特斯拉與韓國現代汽車都是電池客戶外,LG化學上周還與全球第4大車商Stellantis簽約,日後共同生產電動車電池產品。  25日,LG化學收漲0.4%,而韓股KOSPI則漲0.5%。

  • 《國際產業》保時捷估值750億歐元 傳高盛參與籌備IPO

    【時報編譯張朝欽綜合外電報導】據知情人士指出,投資銀行高盛、法律事務所Freshfields正在參與德國車廠保時捷(Porsche)的上市工作,但該人士未透露消息來源。  德媒Manager Magazin率先報導該消息,也帶動母公司福斯集團(VAG)股價在周四大漲3%,為德國DAX指數周四表現最好的股票之一,反映出市場的希望。該上市活動可能會讓錯綜複雜企業結構的福斯集團釋放出數百億歐元價值。  美國銀行上周一份簡報指出,保時捷的市值將約在750億歐元(約870億美元),約為福斯集團目前市值的一半,並超越福斯汽車潛在市值。 據了解,如果保時捷順利上市,則福斯集團最大控股股東保時捷家族以及和Piech家族(雙方控制著保時捷控股有限公司)也準備對上市後的保時捷集團(Porsche AG)進行直接控制。  但是也有消息指稱,福斯集團仍在研究保時捷分拆的可能性,尚未做出最後決定。福斯集團發言人對此消息回應指出,福斯集團正不斷審查各種方案,提供公司策略的制定和實施,以提高公司價值。  福斯集團執行長迪斯(Diess)此前被詢問到保時捷上市的想法,迪斯指出,集團持續審視該公司的設定,但規畫中的電池升級活動才是集團首要工作。

  • 上品及洋基工程 IPO現增22日申報生效

    上品(4770)及洋基工程(6691)初次上市(IPO)現金增資案,已於今(22)日申報生效。 上品IPO上市案由元大證券主辦,每股公開承銷價格暫訂166元,今日在興櫃收盤成交參考價為223.5元小漲0.01%,收盤成交均價222.82元;洋基工程上市案由富邦證券主辦,每股公開承銷價格180元,今日在興櫃收盤成交價為235.5元小跌0.64%,收盤均價為236.72元。

  • 馬雲「出關」洩露暗號?謝金河爆2大事恐壓不住

    阿里巴巴創辦人馬雲2020年批評大陸金融監管體制後,行事作風轉趨低調,但近日外媒報導,馬雲10月初短暫停留香港,之後轉往歐洲進行考察,外界解讀馬雲可能已獲解禁。對此,財信傳媒董事長謝金河表示,馬雲的解封意味著大陸一連串監管也可能放緩,另外,香港股市的彈升力道可以進一步觀察。 馬雲在2020年10月底演講抨擊大陸金融體系,從此之後馬雲幾乎銷聲匿跡,以往作風高調的他,在2021年內幾次露臉都是透過視訊或低調行動。 在數日前,傳出馬雲離開大陸,前往香港,與商界人士會面。南華早報引述消情人士說法稱,馬雲目前人正在西班牙,考察與農業、環境相關的技術。這是馬雲這一年多以來首次離開大陸。 謝金河在臉書發文指出,馬雲的一舉一動都牽動著中國政經最敏感神經,這回馬雲的解封,也可能代表著中國未來政經情勢的新變化。從去年以來,馬雲在上海的論壇批評金融監管之後,馬雲的行動受限,十一月的反壟斷法以來,阿里災禍不斷,到了螞蟻集團上市前一刻喊停,馬雲週遭的朋友都受牽連。 「經過幾個月的震盪,阿里的股價重挫,在香港從309.4跌到132港元,跌幅近6成,本來阿里和騰訊是代表中國的雙箭,這次都受到重大影響。」 謝金河表示,從9月以來的恒大事件到能耗雙控,中國潛在的經濟問題幾乎百病疾發,這次第3季經濟成長率只有4.9%,官方也感受到監管力度太猛,對經濟帶來的巨大殺傷力,這次馬雲解封,立即讓阿里的股價產生很大變化。 周二在美國掛牌的阿里巴巴大漲6.1%,股價從138.43到177.74美元,阿里市值增加千億美元;在香港的阿里也從132港元拉升到179.9港元,阿里股價彈升,也讓香港恒生及國企指數上漲逾1成以上。 謝金河認為,馬雲的解封可能意味著螞蟻IPO的風波調查可能告一段落,接下來,中國一連串監管也可能放緩,若是如此,香港股市的彈升力道值得進一步觀察。

  • 證交所 通過瑞鼎上市案

     證交所19日董事會通過瑞鼎(3592)上市案,為證交所2021年董事會通過的第15家上市案。  瑞鼎董事長黃裕國,公司資本額為6.69億元,主辦承銷商為凱基證券。預計最快可望於2022年第一季由興櫃轉上市。19日在興櫃收盤成交參考價為349.5元上漲1.11%,收盤均價為348.39元。  此外,全訊及宜新實業初次股票上市(IPO)公開承銷,於19日公開抽籤,抽籤結果中籤率各為0.81%及1.16%,預計10月25日各以每股104.49元及38元上市。  全訊IPO公開承銷共1,406張,每位投資人可申購一張,主辦承銷商為台新證券,共計將募集1.47億元,此次參與公開承銷抽籤合格件數為171,603件,中籤率為0.81%。

  • 憂心大陸監管 李澤楷旗下富衛集團赴美上市陷停滯

    香港富豪李澤楷旗下的保險公司富衛集團(FWD)早前宣布申請在美國上市,但因美國監管機構對中國政府愈來愈多的監管感到日益不安,傳出富衛集團上市計畫陷入停滯。知情人士表示,富衛集團目前尚未獲得美國證券交易委員會(SEC)的最終批准。 香港經濟日報20日報導,富衛對此集團表示,「不會回應任何市場傳言或猜測,集團會繼續與美證會保持密切聯繫,以取得上市計劃的最後批准」。此前外媒報導,富衛集團計劃赴美集資最多30億美元。 報導稱,美國證券交易委員會一直詢問公司相關風險,例如中國政府監管權限是否可擴大到富衛等總部位於香港的公司。另外,富衛集團同時收到部分投資者憂慮監管風險及擔心公司估值。 富衛集團原先目標是在本周上市交易,雖然尚未正式撤回IPO計畫,但今年完成上市以乎愈來愈不可能。知情人士表示,若未能獲得美國監管部門批准,富衛集團可能會選擇在香港等其他市場發行股票,或透過出售股權等其他方式籌集資金。

  • 《國際產業》租時尚Rent the Runway 美IPO估值達13億美元

    【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】世道不好,很多人買不起昂貴的一手服飾,於是乎時尚衣物租賃業者Rent the Runway便有大發利市機會。據悉,這家租時尚公司將在美國IPO(股票初次公開交易),且身價一下子就可暴增至13億美元左右。  Rent the Runway成立於金融海嘯發生不久的2009年,提供消費者多達超過750個品牌,以及1.8萬種二手衣物與配件的多種選擇,例如手提袋與珠寶等,甚至還有家居產品可租賃。  據悉,Rent the Runway在IPO時預計將以每股18美元至21美元價位,釋出1500萬股到市場,可望籌資約3.15億美元。 10月初時,這家總部位於紐約布魯克林區的租時尚公司,2020財年營收減近39%。同時,2021財年上半年度也減少9%。不過,Rent the Runway表示,自己有在租賃商品的用戶,在2021年前3季多增1倍達11.18萬左右。  除了可以節省荷包外,現代也有不少環保意識較高的消費者,會租用二手衣物以減少生產時的碳排放汙染。而高盛、摩根士丹利與巴克萊是此次IPO的主要承銷商。Rent the Runway將在那斯達克上市,股票交易代碼為RENT,就是租這個字。

  • 《國際金融》富豪汽車IPO定價 估值230億美元

    【時報編譯張朝欽綜合外電報導】富豪汽車(Volvo Cars)周一表示,其首次公開上市的每股定價將在53~68瑞典克朗(約6.14~7.87美元)區間,讓該汽車製造商的最高估值落在230億美元,為歐洲今年以來最大的IPO案。  富豪在大股東吉利汽車的保護傘下,已經多年尋求IPO,該公司曾在本月表示,希望透過在瑞典股市的IPO籌資29億美元。此前消息人士的透露,富豪將該公司的市值估值目標訂在200多億美元。  富豪在最新聲明中表示,該高階休旅車製造商的估值在1630億至2000億瑞典克朗(約188億至231億美元)之間。該公司股票將於10月28日開始交易。而吉利汽車將在上市之後,將繼續成為該公司最大股東。 NordLB分析師Frank Schwope表示,對於該公司的估值評估是更為的保守。「能否實現這一估值,不僅取決於他們的投資,還取決於他們如何合作。Polestar是一家很有前途的公司,但你為此付出的是他們未來」。Polestar是吉利和富豪共同擁有的電動車製造商。  富豪表示,今年1~9月營業利益(EBIT)預計將從去年同期的36億瑞典克朗增至166億瑞典克朗。

  • 全訊及宜新實業 IPO承銷中籤率各0.81%及1.16%

    全訊(5222)及宜新實業(4440)初上市(IPO)公開承銷於今(19)日公開抽籤,抽籤結果中籤率各為0.81%及1.16%,預計10月25日各以每股104.49元及38元上市。 全訊IPO共計公開承銷1406張,每一位投資人可申購1張,主辦承銷商為台新證券,共計將募集1.47億元,此次參與公開承銷抽籤的合格件數為171603件,今日公開抽籤結果中籤率為0.81%。 宜新實業公開承銷為1859張,每一位投資人可申購1張,主辦承銷商為福邦證券,預計共募集7064萬餘元,此次參與公開承銷抽籤合格件數計有159783件,中籤率為1.16%。

  • 明年規模拚百億美元 MOSFET台系4大天王出列

    【時報記者王逸芯台北報導】MOSFET(金氧半場效電晶體)今年在疫情關係,加上年中馬來西亞疫情衝擊下,行情大好,儘管目前馬國已陸續恢復,但多以車用市場為主,消費、工業用等還是缺口很大,TrendForce就預計,整體MOSFET市場明年規模將達100億美元。台系MOSFET概念股有杰力(5299)、大中(6435)、尼克森(3317)以及富鼎(8261),今年營運也均交出亮眼成績單,預計明年在MOSFET市場持續成長下,營運仍有發揮空間。 目前由於晶圓代工產能緊缺、新冠肺炎疫情影響,MOSFET交期普遍延長至26周以上,甚至最長達52周,顯示市場需求強勁,產品報價也逐漸提高。根據TrendForce研究顯示,MOSFET、IGBT與Bipolar屬於功率半導體元件(電晶體領域),用來做為半導體開關,其中MOSFET長年占比超過五成,2020年占52.9%,2021年由於市場需求旺盛,占比有望小幅提升至54.2%。 TrendForce表示,2020年全球MOSFET市場規模為79億美元,與2018、2019年相近,2021上半年由於消費性電子市場需求居高不下,MOSFET無論是在出貨量或平均售價皆有成長,2021年整體市場規模將達97億美元,年成長22.8%。 展望2022年,TrendForce進一步表示,消費電子市場需求預計持穩,車用市場將接續消費電子市場需求,成為MOSFET成長主要推動力,整體MOSFET市場規模將達100億美元。 TrendForce也預估,MOSFET成長強勁工業應用最多MOSFET是功率半導體元件最大市場,穩定性優良,適用於AC/DC Converter、DC/DC Converter、Power Stage等,因此常用於工業、汽車、消費性電子、通訊、運算等領域。從功率半導體元件市場來看,用於工業領域比重最高,包括電機控制、軌道交通、無線電力供給、能源控制、智慧電網等領域,占比長期大於三成,預計2021年將達35%;再來則是汽車應用占29%,將隨著新能源車/電動車發展讓車用、高壓MOSFET市場逐漸擴大。此外,消費性電子在2021年因筆記型電腦、智慧型手機、穿戴裝置、快充頭等需求提高,占比也達18%,而通訊、運算領域分別占10%與7%。

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