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  • 《電週邊》外資回補助返季線 緯創Nvidia HGX生產H2大躍進

    【時報記者任珮云台北報導】緯創(3231)股價近期回測季線支撐,外資本周前2交易日已轉為買超,外資持股比由5月底的44%降至近期的33%,累計近10個交易日,外資在台股賣超第一名就是緯創;在內資方面,本周前投信和自營商仍同步賣超緯創。今緯創收盤價站回季線。 外資法人指出,緯創第二季毛利率達7.56%,優於法人預期;但營業費用率達5%又略高於法人估值。第二季EPS達1.14元,受惠於3大因子,包括毛利率改善、匯兌收益和投資利得。關注第三季毛利率是否能進一步擴增。 外資指出,隨著零組件供應增加,預期緯創為Nvidia的HGX通用主機板的組裝廠商(一種可容納4或8個GPU模組的人工智能伺服器主機板),緯創的Nvidia HGX生產將於2023年第三季度後逐漸提升。因此,估計緯創在2023年下半年的Nvidia HGX生較上半年將超過500%的成長。緯創還將在2024年下半年為Nvidia建立新的產能。 此外,緯創在今年第四季度開始大量生產AMD的OAM(GPU加速模組)、SCM(提供安全、控制和管理的模組)以及MI300 GPU的通用主機板。緯創還受益於終端市場伺服器訂單,例如戴爾的人工智能伺服器主機板,以及其子公司緯穎、Meta的ASIC伺服器和Omniva(一個中東數據中心建設計劃的新客戶)在2024年的人工智能伺服器項目。 總的來說,外資估計在2024年,人工智能產品(包括緯穎)將為緯創的利潤貢獻40-50%。

  • 輝達報喜AI熄火 小心「掠龜走鱉」3大警訊 2檔訂單爽看2025

    輝達公布亮眼財報,但股價僅反應一天就結束,剩下一票投資人在BI中。資深分析師連乾文表示,在AI概念股中鴻海漲不動的原因,是因為旗下旗下工業富聯網(FII)做的GPU模組技術門檻較低,而緯創和廣達的基板受惠較大,因此市場普遍將兩檔列為指標股。近期緯創、廣達走勢疲弱,要小心3大危險訊號一出現,回檔機會大增。 連乾文在「鈔錢部署」節目中表示,為何緯創、廣達漲翻天,而鴻海都不漲,主要是因為鴻海旗下工業富聯網在做的GPU模組(GPU Module),技術門檻較低,而緯創、廣達做的是基板(GPU Base board)。一開始鴻海是接A100訂單,但良率不高,等轉到緯創去做之後,良率就明顯提升。 連乾文說,對輝達而言,未來客戶下單主力是H100,基本上都以緯創生產為主。如果把AI伺服器的成本拆解,GPU佔比重83%,機殼佔0.2%、PCB佔2%、散熱佔0.2%,雖然比重很低,但散熱的股價已經漲翻天了。 至於市場所說的HGX或DGX,連乾文表示,HGX就是輝達做的半成品,它賣給亞馬遜品牌就掛亞馬遜,賣給微軟就掛微軟;而DGX則是掛輝達的品牌,這部分由緯創全包,不過值得注意的是,DGX僅佔5%,但其餘95%則是由廣達、英業達等諸多廠商拿下。 連乾文說,雖然這些廠商受惠程度沒有像緯創那麼高 但廣達今年這部分營收是1,600億、明年是3,600億;而緯創的AI營收今年是300億、明年800億。廣達雖然利潤沒那麼高,但營收成長程度最高,這是為何市場在講AI都要看廣達、緯創臉色,主要是因這兩檔「純度」最高。 以緯創為例,連乾文說,今年的EPS的貢獻大約是0.6元、明年2.2元、後年是2.7元;也因為如此,市場上估緯創今年EPS大約3塊多、明年6塊多、後年則到7塊多。以百分比來說,緯創成長的幅度最大。 主持人盧燕俐追問,如果以此來推算,現在緯創的股價約在120元左右,已經 反應完畢了嗎? 連乾文直接回答,還沒,因為現在AI還在「幼稚園」階段,即使到2023、2024年也只是「高中」,要到2025才會是大學,甚至有機會到研究所。 以輝達來看,有人估輝達明年每股獲利9塊美元,2025年會到19塊美元,AI伺服器從明年開始會大幅成長,包含阿里巴巴、騰訊以及中東的訂單,全部是下訂最貴的H100。連乾文說,H100一台的價格大約是30-36萬美元,現在的伺服器一台是3萬美元,也就是說現在的伺服器一台約100萬台幣,但AI伺服器約是900到1000萬台幣,價差幅度相當大。 雖然AI題材會到2025年發揮得淋漓盡致,但股價不會1次漲完,總會拉回整理、再往上攻,連乾文說,如果出現3個危險訊號指標,就要小心盤頭: 1、 巨量長黑:如果爆量長黑,2天內股價維持未跌破,表示換手成功,價格變成支撐;但如果2-3天內沒有反彈上去就要考量出脫,因為屆時解套賣壓會蜂擁而出,會變成人踩人。 2、 逆襲線可能觸頂訊號:股價上漲一段時間後出現長紅K,但兩根或數根小黑K蠶食多方原先優勢。 3、 假突破:長紅之後量能連續多天萎縮至低於月均量。雖然長紅帶量突破長期盤局,但之後均量迅速萎縮,人氣退潮股價表現平淡。 連乾文說,大盤現在已經有量能放不大的問題,人氣開始萎縮,股票常常今天漲、明天跌,等投資人去追漲第2天就跌,第2天賣掉第3天又漲,「掠龜走鱉」就會人氣渙散。在AI個股也要提醒投資人留意,若出現上述3個危險訊號,就要小心大盤回檔。 ※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

  • 大超預期!輝達盤後一度漲超10%

    眾所矚目!輝達於台北時間24日凌晨,公布2024財年第二季合併營收達135.1億美元,年增101%,毛利率更是自前一季的66.8%,跳增至71.2%。其中資料中心業務收入年增達171%。 本季營收最主要由資料中心來做推升,市場對Hopper&Ampere GPU架構的HGX平台需求非常強勁,加大力度發展大型語言模型及生成式AI訓練。資料中心運算成長季增達157%,主要便是由HGX平台開始出貨挹注。另外網通成長季增85%,也反應支援HGX平台的InfiniBand強勁成長。 輝達更進一步指出,雲端服務商對於圖形運算晶片(GPU)的需求正在加速增長,預計從明年開始,每個季度的GPU供應量都將增加。 同時該公司第三季度合併營收指引,也超過市場預期的125億美元,輝達表示,第三季營收將達到160億美元,增減2%區間。這些數據都顯示出,AI人工智慧投資的熱潮並未放緩,輝達盤後股價一度漲超10%,

  • 外資撿到槍 高呼緯創拉回是買點

     人工智慧(AI)指標股緯創上周回檔幅度劇烈,然隨緯創公告第二季獲利優於預期,內外資大型研究機構齊看好伺服器營收將推升下半年至2024年每股稅後純益(EPS),瑞信、麥格理證券掌握機會升評「優於大盤」,外資最高目標價上看176元。  緯創上周重挫27.4%,股價從盤中高點161.5元,最低一度跌到110元,市場對緯創的信心急凍,氣氛與先前AI狂潮時大相逕庭,但外資連四買、買超逾6.03萬張。摩根士丹利證券直指,市場日前傳緯創丟失部分HGX基板市占分額,是股價轉弱的主因,但根據大摩的產業調查,傳言純屬子虛烏有,強調緯創具備充足產能,以支應接下來HGX的放量需求。  另外,緯創公告第二季營運成績單後,大型研究機構對緯創掌握AI商機信心度反而更高,瑞信證券科技產業分析師蘇厚合、麥格理證券均加入多頭陣營,升評「優於大盤」,凱基投顧、匯豐證券同步將推測合理股價升至160元,緊追花旗環球證券的176元。摩根士丹利證券並建議旗下客戶,應把握此次回檔創造出來的買點,建立部位以參與多年AI大循環。  摩根士丹利證券指出,伺服器占緯創第二季營運比重約34%,排除來自緯穎貢獻,估計AI伺服器占第二季營收比重來到3%左右,且受惠輝達DGX與HGX需求持續放量,AI伺服器營收占比第三、第四季將持續走升。估計AI伺服器營收今年將翻倍,占緯創整體營收比例由2022年的1.5%~2%,上升到今年的3%~4%。  凱基投顧近期基於輝達GPU出貨量、超微MI300與Google TPU之需求,上調2023~2024年訓練型AI伺服器出貨量,至19.1萬與57.2萬台。因緯創為A100、H100 GPU的主要與獨家供應商,且身兼AMD的MI300獨家供應商,預計年底前放量,推估2024年GPU基板營收年增至550億~600億元。

  • 華碩 AI伺服器滿單

     華碩(2357)宣告不會在AI伺服器領域缺席,近期的急起直追,20日跟進發布首款搭載輝達(NVIDIA)HGX H100的AI高階伺服器新品,並預計自第四季起出貨,更喊出現手上訂單已滿到明年。PC市況雖疲軟,華碩第二季仍在部分市場需求回流帶動下,迎來業績逆勢季增的佳績,隨著下半年旺季到來及部分換機潮湧現,再加上AI伺服器出貨挹注,華碩拚營運回歸正成長可期。  利多加持下,華碩21日股價開高走高,並一舉攻上333元價位亮燈漲停、鎖至收盤,周漲幅11.7%,外資持股比亦在連兩周買超下,回升至近49%高水位。

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