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  • 權證星光大道-華通 Q3獲利超預期

     華通(2313)第三季EPS為1.31元,創新高,近期外資持續回補華通,持股水位已升至14.02%。法人認為,華通掌握衛星商機並供應穿戴產品,有望搭上元宇宙的想像題材。  華通第三季合併營收為175.53億元,季增42%,年增4%,毛利率18.66%,季增2.6個百分點,年增0.19個百分點,稅後淨利15.66億元,季增155%,年增8.8%,EPS為1.31元,獲利創單季歷史新高,優於法人預期,累計前三季EPS為2.61元。  華通毛利率提升來自於美系大客戶多項新品出貨,帶動軟板、SMT 訂單出貨顯著回升,同時PC類產品持續受惠客戶產品熱賣。  法人認為,華通第四季雖然因缺料干擾,但出貨遞延至2022年第一季,旺季延續,同時從第三季開始獲利年增率轉正,營運恢復成長動能,已擺脫谷底。  2022年還有新產品挹助,持續布局高階HDI各項應用以及地面衛星接收站將搭上元宇宙新商機。  *【權證投資必有風險,本專區資訊僅供參考,並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦,請讀者審慎為之】

  • 欣興10月營收飆破百億

     欣興8日公布10月營收100.49億元、月增6.28%、年增26.62%,首次突破百億關卡創下新高,受惠載板今年來持續供不應求,累計前十月營收達840.47億元、年增14.74%,續創歷年同期新高。  法人表示,欣興主要受惠IC載板供給吃緊趨勢不變,以及時值傳統新品拉貨旺季,另外則是去瓶頸新產能陸續挹注加入貢獻,和載板供需不平衡帶動的報價有利,因此推升營收穩健走揚。  受惠載板趨勢,欣興第三季營運跳增顯著,營收281.45億元創下單季新高,稅後淨利42.15億元,每股盈餘2.87元,單季獲利超過上半年總和。累計前三季稅後淨利達82.26億元、每股盈餘5.6元,均超越歷年全年表現。  以欣興第三季產品組合來看,載板占56%、HDI 25%、PCB 14%、軟板4%,若用營收絕對值金額做比較,載板季增20%、HDI 14%、PCB 12%、軟板27%。  公司表示,受惠載板需求依舊強勁,進入下半年去瓶頸的產能陸續開出,同時,楊梅廠成熟製程產能也陸續上線,下半年產能較上半年明顯增加,此外,在稼動率保持滿載的情況下,有利產品組合持續進行優化,皆帶動公司營收表現穩健成長。  展望第四季,載板供不應求趨勢不變,HDI旺季強度仍在,不過仍須注意季節性需求變化,軟板和傳統板則按照傳統淡旺季走勢,需求慢慢入淡。看好載板維持暢旺,以及設備和新產能陸續到位挹注貢獻,對於後續營運維持正面看待。  欣興擴產計畫包括,今年透過去瓶頸增加10%產能,楊梅廠年底設備陸續到位,目前已有成熟產能投產,預計2022年持續開出、2023上半年滿載生產,山鶯S1廠預計2022下半年恢復,有利於緩解BT產能吃緊,山鶯新廠土建已經完成,光復新廠土建正進行中,預計2025年量產ABF。

  • 華通谷底反彈 統一投顧看55元

    台股電子股持續反攻,統一投顧研究部主管廖婉婷唱旺華通(2313),直指第三季營運超標,衛星商機與高階HDI引領營運再創新高,給予「買進」投資評等與55元目標價。 廖婉婷指出,華通揮別上半年營運低迷,下半年隨大客戶新品齊發,產能利用率、良率、拉貨順暢度符合預期,挹注獲利。而衛星客戶進入運營商轉,地面衛星訂單第四季開始加速出貨,並且在多國加入衛星通訊,研判未來二至三年衛星訂單將呈現鐘型曲線爆發。 統一投顧預估,華通2021、2022年每股純益為3.93元與4.53元,2022年獲利年增率高達15.3%。基於對下半年獲利逐季創新高的預期,2022年HDI板市占率有望再提升,並看好衛星潛在商機對華通營運之挹注,給予華通「買進」投資評等。 凱基投顧指出,預期下半年至2022年上半年,SpaceX之Starlink使用者需求為40~50萬台,相較上半年10萬台發射進度顯著加速。 綜合上述,隨2022年正式商轉,天上與地面接收站系統PCB板同時出貨下,統一投顧推測,衛星通訊PCB占華通2022年營收將達6~8%。

  • 欣興 外資大喊買進

     欣興(3037)受惠於ABF載板供不應求,再加上重返蘋果BT載板供應鏈的呼聲極高,吸引外資按讚,除給予買入評等外,也給出了230元的目標價,相較於24日的收盤價143元,價差頗大,讓欣興賣盤瞬間縮手,惟因追價買盤也不積極,欣興近期漲幅有限,周跌幅仍達到3.05%。  迎第三季傳統旺季,載板持續強勁,其他產品線如HDI、軟板等也有所成長,欣興下半年營運看旺,其中8月營收以95.71億元連續四個月改寫歷史新高,另累計前八個月營收645.43億元,亦呈年增12.5%。

  • 欣興 旺季需求升溫

     欣興(3037)在IC載板及HDI需求升溫下,8月營收再創歷史新高,外資看好載板供不應求的趨勢不變,欣興前景可期,上周大買近6千張力挺,但不敵投信連日賣超及股價創高後的獲利賣壓,欣興上周K收黑,周五收在145.5元,仍有守在月線、季線之上。  展望下半年欣興表示,傳統旺季需求升溫,載板維持滿稼動、HDI稼動率拉至80~90%,其他產品線如傳統板、軟板、軟硬結合板等需求也有成長,預期第三季會是最旺的一季,此外,兩岸設備陸續到位,投資效益將開始顯現,尤其明年新產能、新產品加入貢獻,預期成長會更加顯著。

  • 欣興8月業績 續創新高 新品啟動拉貨,HDI需求升溫

     IC載板產業供不應求趨勢不變,加上傳統旺季到來,新品啟動拉貨有利於HDI需求升溫,帶動欣興8月營收再創歷史新高,8日欣興公布8月營收95.71億元、月增4.96%、年增27.99%,累計前八月營收達645.43億元、年增12.46%,續創歷年同期新高。  欣興表示,如先前法說會所上釋出的展望,第三季會是一年中最旺的一季,載板供給吃緊的狀況延續,稼動率維持滿載,HDI來自手機、筆電、平板等需求,稼動率也會拉升至80-90%,其他產品線如傳統板、軟板、軟硬結合板等也有所成長,對於下半年整體營運正面樂觀看待。  HDI由於輕薄短小的特性,每年傳統旺季跟隨消費性電子、可攜式裝置需求升溫,尤其美系手機大廠新品放量,各家HDI業者產能就會吃緊,而近年在5G的催化下,終端產品規格升級,HDI也開始跨入汽車電子、伺服器、繪圖卡、航太等領域,中高階HDI自去年下半年來,也同樣供不應求。  而載板供需不平衡的狀況更加嚴重,因應載板產能吃緊,欣興近年積極擴產加大投資力道,2019年至2022年預計資本支出約990億左右,其中85%為載板。新產能規劃上,2021年以去瓶頸方式增加10%產能,主要在下半年陸續加入貢獻,2022年有楊梅廠新產能及山鶯廠重建。  欣興提到,載板需求依舊暢旺,不論是ABF或是BT,基本上能開多少、客戶就要多少,預期下半年兩岸設備陸續到位後,將是開始顯現投資效益的起跑點,尤其明年新產能、新產品加入貢獻,可望帶來更顯著的成長。  持續大手筆投資的同時,欣興也重申,公司注重長期、安全的合作關係,會持續注意產業變化和短中長期發展,董事長曾子章於日前股東會上也提到,目前整體投資規劃已經涵蓋到2025-2026年,欣興有信心逐年成長到2026不是問題。

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