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輝達H20晶片恐明年Q1才問世

2023/11/25
國際

　市場高度關注AI晶片大廠輝達（NVIDIA）針對美國晶片新禁令，特別研發的H20等特供中國市場晶片動態，相關產品原本傳出今年底發表，但消息指向晶片登場會一延再延。最新消息指出，H20恐怕要2024年首季才會正式問世。　路透24日引述知情人士表示，輝達已告訴中國客戶，為因應美國新禁令所設計的H20晶片，要延後至明年第一季才會推出。H20是這次輝達為中國市場特供的三款晶片中，性能最為強大的一款。另有消息人士表示，被輝達告知H20晶片將會在明年2月或3月推出。　對於H20晶片延後發表的理由，知情人士表示，自己被告知是因為伺服器製造商在整合晶片方面遇到相關問題，因此H20晶片推出時間才會又往後延宕。此外，對於輝達計畫推出的另外兩款特供晶片，知情人士稱，L20晶片預計不會有延遲，會按照原本計畫發表。而對於另一款晶片L2，則無法分享相關資訊。　另據陸媒科創板日報24日引述產業鏈人士表示，目前還沒有看到H20晶片的貨，預料H20最快將在2024年1月開始接受預定。另有中國業界人士表示，原本出貨時間是明年，但批量供應時間應該會再延後。　11月上旬市場曾經傳出，輝達已為中國市場開發出三款特製晶片HGX H20、L20 PCle、L2 PCle，降低晶片規格以符合美方最新標準。當時消息指稱，輝達最快將在11月16日之後公布晶片，產品送樣時間約在今年11～12月，量產時間為今年12月～明年1月。　但在輝達沒有如期在16日公布新晶片後，日前供應鏈人士表示，中國廠商至今還沒拿到H20的樣品，估計最快也要到本月底或者12月中旬。有業者透露，美方相關政策可能還有調整，輝達新產品還要等待美國政府批覆。　在輝達新晶片性能上，此前有分析認為，理論上H100比H20的速度快了6.68倍，就算H20的實際利用率能達9成，實際環境裡性能僅能接近H100的一半。另有分析表示，H20的綜合算力僅為H100的20％，但H20某些架構與輝達下一代旗艦產品類似，所以在大型語言模型推理方面較H100快了20％以上。
H200發威輝達連九漲

2023/11/15
國際

　繪圖晶片大廠輝達（NVIDIA）13日發表最強人工智慧（AI）晶片H200，這款功能更強大的升級版GPU（圖形處理器）能加快訓練與部署各式AI模型的速度，可望進一步推動生成式AI熱潮。　受此消息激勵，輝達13日股價上漲0.59％，每股收報486.2美元，不僅逼近8月31日創下的歷史高點493.55美元，亦連續第九個交易日走揚，創2016年12月27日以來最長漲勢，今年以來累漲逾239％。　輝達表示，H200是「世界上最強大的GPU」，也是首款提供HBM3e記憶體的GPU。HBM3e為速度更快、容量更大的記憶體，可加速生成式AI與大型語言模型應用。　H200是H100的升級版，運算速度約是後者的兩倍，市場競爭產品為超微（AMD）的MI300X GPU。H200預計明年第二季開始出貨，亞馬遜、谷歌與甲骨文明年將率先導入該處理器。　輝達表示，H200能與使用先前型號的系統軟硬體相容，這意味著：已使用輝達晶片技術的企業可以轉換至最新GPU。　大型企業、新創公司與政府機關都在搶奪供應有限的H100晶片，聊天機器人ChatGPT開發商OpenAI便是使用該晶片訓練自家最先進的大型語言模型GPT-4。　據投資銀行Raymond James估計，H100晶片費用約在2.5萬～4萬美元之間，且數千個晶片須一起運作，才能在「訓練」過程中創造出大型模型。　輝達可說是生成式AI熱潮崛起的最大受惠者。美國銀行分析師表示，AI熱潮可能進一步拉抬輝達獲利表現，投資人可能低估企業採用生成式AI的速度，而輝達在企業合作夥伴關係方面握有絕對優勢。　輝達預定11月21日公佈第三季業績。據該公司預測，上季營收可望攀抵160億美元，較去年同期暴增170％。
黃仁勳拆招輝達B100 提前明年Q2發表

2023/10/17
上市櫃

　由於AI市場需求大增，傳輝達（NVIDIA）下一代AI晶片將提前發表。韓媒報導，輝達Blackwell B100 GPU的發表日期從2024年第四季提前至第二季，預計將使用SK海力士的第五代高頻寬記憶體HBM3e來驅動其最新晶片。　市場人士指出，H100是輝達目前最高規格的GPU，而B100比H100更具影響力，將採台積電3～4奈米製程與Chiplet設計架構。韓媒MT.co.kr報導，SK海力士已獲供應輝達最新HBM3e顯示記憶體的獨家協議，將用於驅動下一代B100 GPU，這將有助SK海力士成為AI行業的主要半導體供應商。　報導指出，輝達原本計劃在明年第四季發表B100，但由於需求快速上升，因此輝達已將發表日期提前至第二季末。　隨B100發表日期提前，SK海力士原本計劃在第二季初進行的質量測試計畫也提前至第一季，預計明年1月將用於質量測試的數量交給輝達。　至於輝達提前發表B100原因，除AI晶片需求激增，還有市場對更強大AI解決方案需求。在A100和H100加持下，輝達目前在AI晶片市占率超過90％，而B100將進一步鞏固輝達在AI領域不可撼動的地位。報導指出，輝達自今年6月開始開發B100，並在今年8月收到SK海力士的HBM3e的初始樣品。
黃仁勳本周改道來台有影

2023/10/16
上市櫃

　輝達創辦人黃仁勳傳本周將再度訪台，據了解，此行參加鴻海科技日及拜訪關鍵供應商，外界盛傳，本次黃仁勳來台是為明年底將問世的B100新產品造勢與固樁，然包括輝達在內的多家業者對外皆不發表評論。由於黃仁勳今年五月旋風訪台，帶動相關族群股價大漲，本次雖然沒有公開行程，但仍是市場關注焦點！　黃仁勳原定16日前往以色列，但礙於以巴戰事升溫，緊急取消以色列行程，據傳參訪台灣計畫目前未受影響，特別是將為鴻海科技日站台；除了因鴻海取得輝達AI晶片GH200晶片模組及L40／L40S推理卡訂單外，是否與鴻海近期積極轉型車用也有合作關聯，市場充滿期待。　回顧今年五月黃仁勳訪台，帶起黃式旋風，現身廣達集團旗下雲達、美超微等供應鏈參展攤位，並且上演「皮衣加身」戲碼，帶領台股相關供應鏈市值猛烈成長，牛股變飆股，為市場帶來重新訂價之效果。　第四季作夢行情即將啟動，黃仁勳再度訪台，除顯示他與台灣供應鏈的特殊情誼外；供應鏈也磨刀霍霍，除了衝刺H100、A100出貨量，更希望能為明年度B100新品敲定明年訂單。　法人指出，現階段主流的L40S多數為4顆或8顆GPU，單價落於7,000～9,000美元，至於明年接替H100的B100，價格比H100再貴5成，此外，B100熱設計功耗將超過1,000W，必將採用水冷散熱，較3D VC提升6成。外界推測，黃仁勳將開始推銷B100、「買越多省越多」。　法人分析，輝達下一世代採用Blackwell架構B100晶片模組推出，將有利於眾多台廠利潤推升。其中，緯創將為輝達B100的模組供應商，而B100晶片將採用台積電3或4奈米製程，同時運用CoWoS先進封裝，然詳細規格資料仍待輝達正式揭露。　也因B100設計功耗大增，除了散熱需求提升外，也更倚賴高功率電源供應器支援，市場也傳出，黃仁勳將與台達電進行互動，為下一代伺服器專用高功率電源供應器需求固樁。台達電於AI電源及電動車事業營運規模持續擴大，AI、Auto同為輝達未來布局之核心方向，雙方是否有更進一步之合作，具備指標性意義。
微軟砍單攏系假？大摩打臉「反創買進良機」點名3檔AI股9月業績飆

2023/09/27

微軟下修輝達H100訂單震撼市場，不過摩根士丹利證券（大摩）駁斥砍單說法，指出截至目前為止，微軟AI伺服器供貨正常，Meta的AI伺服器從9月開始出貨，繼續看好廣達後市。至於技嘉、金像電的出貨也都符合預期。因為微軟砍單的消息傳遍市場，造成輝達及其概念股輪番重挫，但大摩分析師Joseph Moore指出，這個傳言顯然過於誇大，根據大摩最近調查發現，客戶對於H100晶片的需求依舊遠高於供給，「這反而創造低價買進的機會」。此外大摩也指出，Meta的AI伺服器從9月開始出貨，有助於廣達業績表現；技嘉9月AI伺服器的出貨進度也都符合市場預期；而金像電在AI產品出貨帶動，第4季營收可望季增個位數至雙位數，毛利率則可提升1個百分點。在大摩表態之後，廣達、技嘉、金像電今在大盤震盪下全部走高，廣達以223元開盤後持續走升，截至11點最高到227.5元、漲幅超過2%；技嘉則最高漲至284.5元，漲幅3%；金像電最高來到211元，在接近11點時暫報208元，漲幅接近2%。摩爾投顧分析師江國中表示，美股重挫投資人不必太過恐慌，今日台股下殺後，明顯有逢低買盤，在長多格局未變下，除非年線、萬六失守，否則本周遇到中秋節，下周還有雙十節連續假期，台股持續量縮，節前會形成漂亮的凹洞量。江國中表示，台股目前明顯「只守不攻」，只能說「AI股最佳買點未到」。目前AI三大指標股緯創、廣達、光寶在站上月線、成交量放大前，仍是反覆打底階段。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
輝達最強AI晶片傳微軟砍單

2023/09/20
上市櫃

　微軟ChatGPT退潮，且Microsoft 365 Copilot訂閱情況不如預期，市場盛傳，微軟開始下修輝達（NVIDIA）H100晶片訂單，且拉貨放緩。台廠AI供應鏈表示，輝達AI晶片仍供不應求，微軟還是維持2024年需求量翻倍的展望，並上修GH200晶片訂單，AI伺服器長期成長動能不變。　台鏈仍看好AI伺服器　根據統計，今年AI伺服器出貨量大約為17萬台，2024年上看50萬台，推估今年各大雲端供應商業者(CSP)的AI伺服器需求為微軟4.5萬台、Google 3萬台、Amazon 2萬台、Meta 2萬台，訂單供不應求，供應鏈9～11月業績持續走高。　緯創股價失守百元關卡　AI概念股受到微軟砍單利空出籠，19日股價全數受到波及，緯創失守百元關卡，終場下跌2.57％、收98.4元，廣達也下挫1.57％、收219元，三大法人則逆勢加碼廣達、奇鋐、英業達1,056～4,026張。　統計9月以來，AI股拉回整理，技嘉重挫25.66％，奇鋐、緯創、英業達、廣達、勤誠、光寶科、緯穎、川湖跌幅逾11.37～16.89％，僅雙鴻逆勢上揚8.04％。　熱銷大半年的NVIDIA H100顯卡近期傳出市場飽和的消息，外媒傳出，生成式AI運算市場對H100的需求已經接近飽和，很難再看到客戶瘋狂下單的狀況，尤其是ChatGPT的熱潮逐漸退去，投資方微軟也下修對H100晶片的訂單。　自2022年底開始，從ChatGPT帶動的生成式AI商機，讓NVIDIA顯示卡賣到缺貨，甚至中國大陸地區因美國科技管制，無法買到新貨，只能拆舊的機器拿來賣二手，仍然一卡難求。　微軟ChatGPT熱潮退燒　不過，微軟ChatGPT及AI協作工具Microsoft 365 Copilot近期卻傳出熱潮退燒，加上NVIDIA創辦人黃仁勳賣股，使得NVIDIA股價離500美元大關越來越遠，8月底至今，半個多月股價已經下跌10％。　台灣AI伺服器供應鏈指出，AI市場方興未艾，未來幾年各大廠商對於訓練及推理性能要求持續增加，將會推升AI伺服器需求，加上為確保2024年CoWoS產能，輝達已要求台積電、聯電、日月光、Amkor擴增前段及後段製程產能，推測2024年CoWoS月產能達2.4～2.5萬片，預估AI伺服器2023～2026年複合成長率約44.6％，2026年全球AI伺服器將達180萬台。
微軟驚傳砍單輝達緯創、廣達等AI鏈都慘了分析師：出現2訊號就翻多

2023/09/20

微軟ChatGPT退潮，市場盛傳微軟下修輝達（NVIDIA）H100高階晶片訂單，隨拉貨放緩，台系AI鏈全倒，緯創跌破百元，廣達也挫1.57％收219元。分析師指出，市場過度重視AI產業，當前股價正在反映需求放緩或重複下單的利空，後續將看新世代AI PC發表進程，且若當周高點順利越過前高，AI股趨勢才有望翻多。熱銷大半年的NVIDIA H100顯卡，近期傳出市場飽和的消息，外媒報導，生成式AI運算市場對H100的需求已近飽和，很難再看到客戶瘋狂下單的狀況，尤其ChatGPT熱潮漸褪，投資方微軟也下修H100晶片訂單，加上NVIDIA創辦人黃仁勳賣股，導致NVIDIA半個多來月股價下跌10％。摩爾投顧分析師蔡正華指出，空方取得主導權後，目前進一步擴大優勢，大盤雖以8月中旬低點16264點及9月中旬低點16398點建構W底，但隨後行情迅速以中長黑回到頸線下方，變成假突破，除大盤變成整理格局，季線轉為壓力，下檔支撐則看半年線16489點附近。台積電推遲ASML等先進設備，加上傳出微軟砍輝達訂單，市場自然對於整體科技業，特別是當紅的AI產業存在疑慮，AI伺服器供應鏈首當其衝，現階段要觀察處於下跌階段的AI股是否續增，不僅廣達、仁寶、技嘉、緯創、英業達等股價頻頻探底，如散熱、電源供應器、機殼股價也多呈下跌整理，顯見買盤觀望。由於市場過度重視AI產業，許多數字都已推估到2024年，需求放緩或重複下單早已被納入考量，此時AI股的股價走勢就是反映這些負面利空，當前若AI股若要尋求反攻，未來1年內陸續推出的新世代AI PC將扮演關鍵角色，必須當周高點越過前1周高點且收在高點，AI股趨勢才能翻多。但蔡正華也指，著去年庫存去化後，部分產業觸底回溫，特別是PC/NB產業，而近日蘋果新機預購表現佳，華為新機預購也超乎預期，市場也開始期待手機產業能夠觸底回升，對PC及手機市場情緒轉趨樂觀，造就了新一輪的強勢股。從盤面來看，多檔老牌電子股皆在這波走強，如PCB廠華通昨（19）日盤中再創新高，本波漲逾30%，也帶動定穎、瀚宇博、精成科、燿華、楠梓電等其他PCB股，還有聯發科、信驊、矽創、敦泰、瑞鼎、通嘉、致新、矽統等IC設計。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
紫金礦業 H1淨利減逾18％

2023/09/19
國際

　大陸礦商紫金礦業日前公布，2023年上半年營收年增13.5％至人民幣（下同）1,503.34億元，創同期歷史新高。但受到銷售成本上升使得毛利率下降影響，紫金礦業期內淨利僅103億元，年減18.43％，這也是該公司時隔三年淨利再度下滑。　2023年上半年，紫金礦業的金、銅、鋅、銀、鐵精礦等產品毛利率與2022年同期相比均下降。股價方面，紫金礦業A股、H股18日股價分別收跌0.61％、1.67％，但近一個月分別累計上漲9.1％、10.03％。
AI領頭羊廣達技嘉8月好旺

2023/09/08
上市櫃

　受惠輝達（NVIDIA）新一代H100-GPU架構的AI伺服器陸續出貨，AI領頭羊廣達及技嘉8月營收雙雙創下8個月及19個月來新高，突破千億元及百億元大關，達1,013.65億元及119.37億元，月增16.6％及37.3％。業者表示，隨AI伺服器拉貨動能強勁，預估9月營收仍持續攀高。　輝達本季起逐步將高階AI伺服器之GPU架構轉向新一代的H100系列，加上9月後GPU晶片組缺貨情況亦漸趨緩，推動廣達自第三季下旬到第四季的伺服器出貨主力產品，集中於H100系列的整機櫃AI伺服器。　廣達已上修今年度其伺服器業務的營收年增率可達雙位數，訂單能見度更已看到2024年，同時預期AI伺服器的出貨量體於明年進一步放大後，對營收的貢獻也會更顯著。　至於技嘉亦同樣看好手上的H100系列AI伺服器訂單需求明朗，亦自第三季下旬後開始放量出貨，下半年逐季升溫可期，惟後續仍得視GPU後續實際供貨狀況對出貨帶來的影響。根據統計，今年上半年技嘉旗下伺服器業務的營收比重，已提前達標、突破25％，下半年若GPU供應無虞，將有助其營收貢獻進一步拉升。　另外，在非伺服器業務部分，廣達8月筆電出貨在通路端庫存逐步健康化、客戶並有提前拉貨帶動下，出貨較上月回升逾21％、達460萬台。但也因訂單能見度不高，對於往例的季底拉貨潮，廣達保守以對，預估第三季出貨僅將較上季持平、全年出貨年減20％的看法不變。　廣達8月合併營收月增16.6％、達1,013.65億元，較去年同期減少23.1％；累計今年前八個月合併營收6,994.57億元、年減16.1％，同為歷年同期第三高。　技嘉旗下含括主板、顯卡及電競等消費性業務，受惠第三季適逢傳統旺季，加上有新品推出加持，亦為其在該季業績帶來逐月向上的成長動能。在伺服器和消費性業務等兩大事業於第三季同步增長下，可望為技嘉帶來符合預期的雙位數季增表現。　技嘉8月合併營收月增37.3％、年增51.2％，以119.37億元寫下歷來單月第三高，累計前八個月合併營收750.98億元、年增6.38％，穩站歷來同期次高。
英業達AI伺服器邁出貨高峰

2023/09/06
上市櫃

　AIGC（生成式人工智慧）推升伺服器需求，台灣系統廠出貨效益開始於第三季中旬後顯現，在伺服器產業中位居主板出貨比重之首的英業達（2356），其採用輝達（NVIDIA）HGX H100架構的AI伺服器，正陸續向美系客戶出貨，並於第四季進一步放量。　英業達目前出貨主力HGX H100 AI伺服器，9月起逐步進入今年高峰，為下半年伺服器業務挹注逐季增長動能，全年AI伺服器估將占整體伺服器出貨的10％～15％。　英業達總經理蔡枝安先前表示，隨著明年CSP（雲端服務供應商）對HPC（高效運算）、AIGC應用服務進一步擴大，AI伺服器出貨動能也將有更明顯的成長，英業達可望在市場需求拉抬下，於2024年展現至少有雙位數以上的成長動能。　近年因應客戶「中國＋1」、「台灣＋1」的全球布局策略，英業達分別於墨西哥、捷克及泰國等地擴產或新建置的產能，也將在這一年間陸續到位。其中，捷克與墨西哥廠的後段組裝產能將分占達15％及35％，泰國將以前段板接產能為主，期最快於2025年上半年逐步加入投產。　英業達對於單一客戶、單一產品和未推出的產品，皆未予以評論，不過對於下半年，英業達預期，筆電業務因部分訂單於第二季提前拉貨，第三季將出現低個位數季減、第四季持平，全年度亦有小幅年減。　另伺服器業務則受惠AI相關品出貨帶動，加上智慧裝置業務進入傳統旺季等利多挹注下，推升第三季兩大產品線業績可望有兩位數季增，估將拉抬其第三季營收站上全年高點。
操盤心法－蘋果新機市場期待大盤需補量凝聚人氣

2023/08/30
其他

　經濟事件分析：　雖然美CPI已拉回至3％至4％區間，但目前有小幅回升跡象，市場估8月CPI回升至3.8％，美國就業市場保持穩定，高薪資限制通膨回落速度，Fed在CPI未回落至2％前，貨幣政策態度仍是higher也就是還有進一步升息空間，11月估升息1碼機率約有39.2％。　基本CPI要降至2％估要2025年後才有機會，也就是維持高利率將會有一段時間。美國GDP雖面臨高利率衝擊但仍呈現穩定現象，第1季約2％、第2季約2.4％、第3季有估到約5.8％之高水準，企業庫存金額保持不到100億美元低位，Fed要No quicker也就是每次利率調整完後Fed將花更長的時間去評估政策是否適當，這使得狂鷹空中叫聲音仍不斷。　目前市場最擔心是中國經濟下行風險問題，前7月固定投資年增率降至3.4％，其中房市投資年減8.1％，預計房市投資仍將持續走弱，加上海外經濟走緩，瑞銀將2023年GDP成長預測從原先的5.2％下調至4.8％。通縮陰影不斷籠罩，7月CPI年減0.3％，PPI年減4.4％，第2季外國直接投資年比暴跌87％，雖證券交易印花稅減半徵收、恆大計畫掛牌、融資碧桂園等政策護盤動作，但經濟好壞才是最關鍵，陸股、港股需密切留意其發展。　產業變動分析：　根據集邦科技對供應鏈追蹤估計2023年伺服器出貨量下修至年減5.94％，看似伺服器產業市況不佳，但AI伺服器2023年估約17萬台、2024年約50萬台、2025年約90萬台、2026年約120萬台，是明顯成長趨勢。　一般伺服器單價約3萬美元，但AI伺服器中輝達A100應有10萬美元以上、H100約30-36萬美元，若這樣估算AI伺服器產值2023年約490億美元、2024年約1,040億美元，輝達的H100成本3,320美元卻可賣到約2萬6,000美元之高價，美、中科技公司不斷掃貨AI伺服器,連中東也加入搶購陣容，去年輝達獲利約3.3美元、今年已有估10美元、明年約20美元之高獲利，因此AI伺服器股雖近日漲多整理，但就產業的成長力道來看，仍是影響大盤漲跌的主流標的。　盤勢分析及選股：　大盤近日線型呈現16,500點多空攻防戰，短線16,264點低檔勢必不能跌破，否則有破線危機。在中國經濟下行風險下，官股券商積極買進金融股，投信連續買超金融股，金融股明顯有官股、投信低檔護盤，成為大盤支撐觀察指標。　9月14日軍工航太展將展開，軍工股走勢值得留意，但因獲力不足宜嚴設停損。iPhone 15即將亮相，目前有大量的iPhone 12用戶已到了升級換代的時候，促銷活動將會非常積極，蘋概股觀察是否有接棒機會。
輝達報喜AI熄火小心「掠龜走鱉」3大警訊 2檔訂單爽看2025

2023/08/25

輝達公布亮眼財報，但股價僅反應一天就結束，剩下一票投資人在BI中。資深分析師連乾文表示，在AI概念股中鴻海漲不動的原因，是因為旗下旗下工業富聯網（FII）做的GPU模組技術門檻較低，而緯創和廣達的基板受惠較大，因此市場普遍將兩檔列為指標股。近期緯創、廣達走勢疲弱，要小心3大危險訊號一出現，回檔機會大增。連乾文在「鈔錢部署」節目中表示，為何緯創、廣達漲翻天，而鴻海都不漲，主要是因為鴻海旗下工業富聯網在做的GPU模組（GPU Module），技術門檻較低，而緯創、廣達做的是基板（GPU Base board）。一開始鴻海是接A100訂單，但良率不高，等轉到緯創去做之後，良率就明顯提升。連乾文說，對輝達而言，未來客戶下單主力是H100，基本上都以緯創生產為主。如果把AI伺服器的成本拆解，GPU佔比重83%，機殼佔0.2%、PCB佔2%、散熱佔0.2%，雖然比重很低，但散熱的股價已經漲翻天了。至於市場所說的HGX或DGX，連乾文表示，HGX就是輝達做的半成品，它賣給亞馬遜品牌就掛亞馬遜，賣給微軟就掛微軟；而DGX則是掛輝達的品牌，這部分由緯創全包，不過值得注意的是，DGX僅佔5%，但其餘95%則是由廣達、英業達等諸多廠商拿下。連乾文說，雖然這些廠商受惠程度沒有像緯創那麼高但廣達今年這部分營收是1,600億、明年是3,600億；而緯創的AI營收今年是300億、明年800億。廣達雖然利潤沒那麼高，但營收成長程度最高，這是為何市場在講AI都要看廣達、緯創臉色，主要是因這兩檔「純度」最高。以緯創為例，連乾文說，今年的EPS的貢獻大約是0.6元、明年2.2元、後年是2.7元；也因為如此，市場上估緯創今年EPS大約3塊多、明年6塊多、後年則到7塊多。以百分比來說，緯創成長的幅度最大。主持人盧燕俐追問，如果以此來推算，現在緯創的股價約在120元左右，已經反應完畢了嗎？連乾文直接回答，還沒，因為現在AI還在「幼稚園」階段，即使到2023、2024年也只是「高中」，要到2025才會是大學，甚至有機會到研究所。以輝達來看，有人估輝達明年每股獲利9塊美元，2025年會到19塊美元，AI伺服器從明年開始會大幅成長，包含阿里巴巴、騰訊以及中東的訂單，全部是下訂最貴的H100。連乾文說，H100一台的價格大約是30-36萬美元，現在的伺服器一台是3萬美元，也就是說現在的伺服器一台約100萬台幣，但AI伺服器約是900到1000萬台幣，價差幅度相當大。雖然AI題材會到2025年發揮得淋漓盡致，但股價不會1次漲完，總會拉回整理、再往上攻，連乾文說，如果出現3個危險訊號指標，就要小心盤頭： 1、巨量長黑：如果爆量長黑，2天內股價維持未跌破，表示換手成功，價格變成支撐；但如果2-3天內沒有反彈上去就要考量出脫，因為屆時解套賣壓會蜂擁而出，會變成人踩人。 2、逆襲線可能觸頂訊號：股價上漲一段時間後出現長紅K，但兩根或數根小黑K蠶食多方原先優勢。 3、假突破：長紅之後量能連續多天萎縮至低於月均量。雖然長紅帶量突破長期盤局，但之後均量迅速萎縮，人氣退潮股價表現平淡。連乾文說，大盤現在已經有量能放不大的問題，人氣開始萎縮，股票常常今天漲、明天跌，等投資人去追漲第2天就跌，第2天賣掉第3天又漲，「掠龜走鱉」就會人氣渙散。在AI個股也要提醒投資人留意，若出現上述3個危險訊號，就要小心大盤回檔。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
「AI老大」賺翻了！輝達1顆H100賣95萬台積電賺多少算給你看

2023/08/24
其他

全球AI股領頭羊輝達（NVIDIA）周三（23日）公布上季財報，創下新高，盤後股價飆漲逾10%，也讓台廠AI供應鏈歡呼，早盤股價紛紛大漲。專家分析，台積電代工輝達H100晶片，平均每顆賺近900美元（約台幣2.8萬）。此前，外媒報導，輝達H100成本約3320美元（約台幣10萬元），但賣出價格高達3萬美元（約台幣95萬），利潤相當驚人。輝達第2季營收135.1億美元，季增 88%、年增 101%，創史上新高，優於市場預期112.2億美元。調整後淨利67.4 億美元，每股EPS為2.7美元，較分析師預期2.09美元來得高。本季財測樂觀，輝達第3季營收預估160億美元，打敗分析師預估的126.1億美元，意味著當前季度營收年成長達到170%。輝達周三（23日）股價上漲3.17%至471美元，在公布財報與財測後，盤後飆漲逾10%，一度衝上517美元。外媒報導，華爾街分析師Robert Castellano估算，台積電每個晶片產生的CoWoS收入爲722.85美元。台積電使用5奈米製程代工輝達H100晶片，其每製造一片5奈米晶圓可收入1.34萬美元，而每片晶圓有86顆H100晶片，每個H100晶片收益爲155美元，疊加封裝產生的722.85美元，算下來，台積電代工輝達H100晶片，平均每顆賺近900美元（約台幣2.8萬）。巴倫周刊報導，據投行瑞傑金融（Raymond James）估計，輝達H100晶片的製造成本為3320美元，但賣出的價格高達2.5萬至3萬美元。在某些情況下，銷售價更可達到約7萬美元，利潤率高達1000%。不過有分析師指出，產品開發需要時間和資源，還要考量開發過程中，工程師和其他參與者所付出的研發成本。
輝達報喜台積電躺發AI財但...美國廠偏偏又出狀況？工人爆料這1幕：超傻眼

2023/08/24

輝達財報超狂，大摩點名台積電成最大受惠者，法人預估每賣出1顆H100輝達晶片，台積電可賺900美元（約2.88萬元台幣），激勵台積電今（24）日大漲10元至562元。但美媒卻爆料，亞利桑那建廠工人指控公司方面指示不明，又不提供建廠藍圖，讓他們瞎子摸象，施工現場不是重物罩頂，就是一堆台灣人不戴手套與護目鏡，僅穿球鞋跑來跑去，工安防護嚴重不足。摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）報告指出，輝達財測樂觀，且旗下產品H100 AI GPU出貨量不受CoWoS產能限制，對台積電為首的AI半導體供應鏈，無疑是一大利多，營收成長可期。大摩認為，除台積電是輝達AI處理器主要的晶圓代工廠，以及先進封裝CoWoS主要供應商，受惠程度最大，而提供GPU晶片測試的京元電、ASIC設計的世芯-KY、伺服器遠端管理晶片（BMC）的信驊等3家，也可望雨露均霑。然而，台積電雖已投入1.2萬名龐大人力，也從台灣調撥500名技術人員前往支援，但美國亞利桑那鳳凰城的新廠建置進度仍延宕，恐推遲1年至2025年完工，且勞資對峙局面持續上演，美媒商業內幕（Businessinsider）貼身採訪2名當地的建廠工人，工人控訴營運管理不善和行政混亂，建廠進度推遲「100%是因為管理問題」。 1名曾協助英特爾建廠的工人抱怨，自己在工地現場沒有獲得足夠的資源來完成工作，不僅沒有施工藍圖也沒有明確計畫指示，甚至連建築材料也短缺，而交辦方式都是透過電郵或圖片，得自行拼湊出完整內容，公司主管也只會說：「我們要建造這個」。此外，Businessinsider引述受訪工人的說法指出，現場安全違規的現象屢見不鮮，例如數百磅的重物鬆散地懸掛在工人頭頂上方的20~30英尺處，而台灣工人多數穿著球鞋、而非避免受傷的靴子，且沒配戴護目鏡或手套。台積電對此則回應，公司致力確保供應鏈中的工作條件安全，工人受到尊重和尊嚴，以及對環境負責並遵守道德規範，並稱會據已知的安全標準定期審核。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
輝達財報在即牽動本周美股

2023/08/23
國際

　AI繪圖晶片大廠輝達（NVIDIA）23日即將公布的財報，未演先轟動，投資人引頸等待這家晶片設計巨擘的業績表現，藉此觀察現在當紅的人工智慧（AI）的需求，財報好壞將直接左右美股的走向。　輝達可謂是ChatGPT和其他生成式AI應用崛起的最大受惠者，今年以來股價飆升2倍，市值暴增逾7千億美元，使其成為首家兆美元級的晶片公司。輝達股價氣勢如虹，21日股價飆升8.5％作收，創將近三個月以來最大單日漲幅。22日盤前上漲1.8％至478.24美元。　但一些分析師警告，股價凌厲的漲勢，意味輝達財報幾乎容不下令人失望的空間，財測若未高於預期可能會引發一波賣壓。此外，輝達財報也可能主導本周美股的走向，標普500指數今年的漲幅幾乎來自AI帶動的輝達和科技巨擘股。　GP Bullhound合夥人海多恩（Inge Heydorn）表示：「我從1994年開始研究科技股以來，從未見過市場這麼依賴一家公司業績好壞的情況。AI是支撐成長的最後一根支柱，每個人都依靠它。如果輝達業績走疲，市場恐怕會陷入大幅修正。」　根據路孚特調查，華爾街預期輝達上季營收大幅成長110％至125億美元，過去兩年這家晶片公司僅有一次營收低於市場預測。花旗分析師上周指出，根據模型預測輝達營收約120億美元，但投資部門分析師估計可上看140億美元。　此外，投資人也聚焦輝達負責AI晶片H100的資料中心部門的業績，並且檢視該公司股價是否合理。分析師表示，輝達目前只能滿足市場需求的一半，而且H100晶片售價是原價2萬美元的兩倍，此趨勢可能還會持續好幾季。　輝達財報動見觀瞻，市場對於該公司前景樂觀以對。上周至少有10家券商調高目標價，這使得中值升抵500美元，與目前股價相比，還有15％左右的上漲空間。匯豐銀行（HSBC）分析師釋出最新報告表示，輝達股價仍有上漲空間，將其目標價從600美元上調至780美元。