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  • 《晨間解盤》「萬七」關前退一步 緊盯2指標

    【時報-台北電】美股周四震盪走高,因市場看好本次FOMC會議有望暫緩升息,加上美債殖利率回落,使投資心態有所緩和,四大指數終場同步收高,漲幅介於+0.50%至+1.07%。台積電ADR雖收低0.35%,惟台指期夜盤跟隨美股漲勢收高89點(+0.53%),國票投顧預期,台股今將開高反彈,維持5日均線附近震盪。 台股周四開低拉回,在台積電領跌半導體股的情況下,南亞科、華邦電、創意與世芯-KY等記憶體與高價IC設計股多見走弱,加上金融股早盤小幅創高後隨即回落,因而拖累大盤一路走低,午盤一度重挫逾200點,所幸尾盤稍見買盤支撐,勉強守住16700點價位,惟終場仍下挫188點(-1.12%),以16733點作收。 國票投顧表示,本週前半週呈現驚驚漲走勢,週三以無上下影線的實體紅K收在波段高點,短多展現挑戰萬七企圖,惟美科技股自高檔拉回,加上FOMC前的觀望氛圍所干擾,導致週四市場心態似有轉趨調節傾向,短線上可關注台積電為首的電子權值股走勢能否持穩,以及外資期現貨的籌碼動向,作為後續盤勢強弱的觀察參考。操作方面,聚焦貨櫃、食品族群,隨著營運有望轉佳,短線表現值得留意。(編輯:張嘉倚)

  • 《台北股市》電子回神 傳產助攻 台股重登5日均線

    【時報-台北電】市場看好FOMC會議有望暫緩升息,美股周四震盪走高,日股今早跳空開高。台積電ADR雖收低0.35%,台積電(2330)今(9日)開高2元至561元,隨著電子回神,傳產的航運、觀光股續強,以及金融股上揚,台股今同步開高反彈,早盤漲逾80點到16800點之上,重回5日均線以上。 市場看好本次FOMC會議有望暫緩升息,加上美債殖利率回落,使投資心態有所緩和,美股四大指數終場同步收高,漲幅介於0.5%至1.07%。 周四台股未能前一日漲勢,終場加權指數下跌188.79點(跌幅1.12%),收在16733.69點,成交值約3030億元。 國票投顧表示,本周前半周呈現驚驚漲走勢,周三以無上下影線的實體紅K收在波段高點,短多展現挑戰萬七企圖,惟美科技股自高檔拉回,加上FOMC前的觀望氛圍所干擾,導致周四市場心態似有轉趨調節傾向,短線可關注台積電為首的電子權值股走勢能否持穩,以及外資期現貨的籌碼動向,作為後續盤勢強弱的觀察參考。操作方面,聚焦貨櫃、食品族群,隨著營運有望轉佳,短線表現值得留意。 由於美債危機有解,市場情緒得到平復,國際股市接下來的焦點,當屬6月13日起開始的FOMC利率決議,根據FedWatch數據,本次不升息的機率超過7成,但隨著日期接近,盤面氛圍較易轉趨觀望。 群益投顧表示,費半5月底回跌以來,台股逆勢上漲,昨初見跌破3日線。由於相對基期牽制壓力,致6月以來量能呈趨弱態勢。來到指標高檔,上檔壓力轉增,盤勢由強漲轉整理。 凱基投顧表示,周四大盤收盤16733點失守5日均線,導致短線創高走勢告一段落,接下來若無法站回5日均線,短線將持續向下修正,下檔支撐則在6月2日紅K低點16525點,未跌破前波段漲勢仍可延續向萬七點大關挑戰。(編輯:沈培華)

  • 《晨間解盤》雙軋攻萬七 暗藏2魔爪

    【時報-台北電】台股7日在AI題材延燒擴散,權王台積電帶頭,電子股氣焰高漲,類股群起而攻,指數一路過關斬將突破16800、16900點,終場上漲160點,以16922點收在當日最高點,創一年多來新高,直逼萬七大關。元大投顧指出,AI爆發大型股趁機拉一波,不過全球終端需求走緩,主要國家製造業PMI向下測試低點,經濟展望保守及美FOMC利率決議前,指數恐難再大幅墊高;外資5月以來買超逾1900億元,籌碼面仍具備軋空單與軋空手優勢,有機會透過類股輪動延續多方格局。碳權、解封旺季商機及AI趨勢當道等題材為選股方向。 元大投顧表示,世界銀行上修全球經濟成長預測,美股走揚帶動台股信心,7日指數再創波段新高,盤面上電子權值股廣達(2382)、台達電(2308)、日月光(3711)積極表態,搭配半導體設備弘塑(3131)、萬潤(6187)、辛耘(3583)、銅箔基板台光電(2383)、台燿(6274)、觀光旅遊山富(2743)、易飛網(2734)、文創必應(6625)、寬魚國際(6101)皆有搶眼表現,終場加權指數上漲160點,收在16922點,逐步逼近萬七關卡。 美股最新收盤方面,加拿大央行意外宣布升息一碼,投資人憂心FOMC會議如法炮製,美股聞訊後收斂開盤漲幅,終場道瓊上漲0.27%,那指下跌1.29%,費半下跌0.32%。 元大投顧分析,AI發展空間持續吸引市場目光,蘋果WWDC也首度發表頭戴裝置VisionPro,進入產業傳統旺季前,科技應用為供應鏈掀起一波波新話題;不過須留意的是,全球終端需求走緩,主要國家製造業PMI向下測試低點,景氣連動指標包含油價、銅價、貨櫃運價均在低檔盤旋,由於大型股趁AI爆發已拉抬盤勢空間,面對保守的經濟展望以及即將來臨的聯準會FOMC會議,預期指數恐難再大幅墊高,不過籌碼面仍具備軋空單與軋空手優勢,搭配外資5月以來買超逾2000億元,台股有機會透過類股輪動延續多方格局,短線支撐則可觀察5/26跳空缺口約16292至16505點。 5月營收密集公告中,加上投信進入季底作帳時間,個股波動勢必加劇,投資人應避免積極追高。選股策略中,元大投顧建議,台灣碳權交易所即將成立,淨零碳排商機躍升市場新亮點,包括碳權買賣、碳捕捉技術、碳盤查系統有望成為政策投資新顯學;解封商機與暑假旺季接續登場,台灣內需消費動能給力,可關注航空、觀光、餐飲、遊戲營運表現;趨勢當道的AI伺服器,硬體規格強勢升級,受惠族群延伸至PCB材料、記憶體用量、網路傳輸速度等方向。(編輯:即時組)

  • 操盤心法-台股中長多確立 逢回可站買方

     國際經濟情勢:美債危機化解,美股近日延續多頭氛圍,先是道瓊於上周五勁揚700點,又有那斯達克攀上波段新高,四大指數輪番表現,台股維持看回不回的強勢格局,昨日大盤開高走高收16,922點,劍指萬七大關。  因FOMC利率決議將於下周登場,依過往經驗,隨著時序逐漸接近,盤面容易轉趨觀望,且Fed主席鮑爾的會後言論有時候甚至比會議本身更為關鍵,即使短線盤面情緒樂觀,操作仍須進出有據、理性看待。  參考美國CPI在去年7月的基期最高,應有機會使未來2~3個月的通膨出現較有感下降,以此推測,如若本次FOMC暫停升息,則7月就更無理由加息,亦即升息循環應告一段落,惟降息時程未定,研判美元將偏強整理一段時日,這也意味流向新興市場資金並不會是連續性的。對應台股操作,代表中線趨勢依然有望偏多,惟短線漲多後震盪容易放大,類股轉換也加快,建議大盤逢回時站在買方,以及多留意較低位階族群。  投資策略:台股自5月中起漲以來,波段大漲將近1,500點,呈現驚驚漲的格局,在此期間,盤勢最多只有回檔3天,當日最深也僅下跌66點,且幾乎不破5日均線,可稱是去年12,629點的谷底反彈以來最強勁的一波多頭行情。以籌碼角度分析,後續還會有高點,一方面因大盤的融資水位仍低,如本周二的大盤收在16,761點,融資餘額1,850億元,而上次在如此位階,要回溯到去年5月31日,當時大盤收在16,807點,融資餘額2,406億元,兩者對照之後可見當前籌碼相對乾淨。  其次,目前指數還有兩點有機會展開中多行情的跡象,第一,大盤的月MACD,出現第一根紅色柱狀體,通常見到如此跡象,就是大多頭行情的開始。第二,台股均線糾結之後突破,將會伴隨一段的大趨勢,上次出現在去年2月,當時均線糾結向下以致趨勢走空,而本次不同的地方是均線於5月糾結後向上,以上次8個月的期間推測,下半年指數應還有機會向上,順勢反映總統大選前的政策作多行情。  投資主軸上,電子股資金除集中在AI/HPC相關產業,伺服器組裝、散熱、PCB、電源供應器等也出現同步上揚。目前電子產業景氣接近循環谷底,短線由於AI相關概念股漲幅過大,追高風險提高,建議拉回再行布局,長線仍看好IP、伺服器、HPC、電動車產業發展趨勢。  傳產類股有重回資金懷抱的跡象,包含汽車、航空、觀光餐飲、能源、生技等族群皆有所表現,預期本周、下周都有機會維持續強,另可留意下半年營運可持續向上的趨勢股為主,包含能源、航空、生技及特化股。

  • 股價指數期貨贏家專欄-道瓊工業指數 短線中性偏多

     最近的經濟數據及美國聯準會(Fed)發表的鴿派言論,推升聯邦公開市場委員會(FOMC)6月例會維持利率不變的機率,根據芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示,聯邦基金期貨投資人預測,指標利率目標區間維持在5%~5.25%的機率已超過80%,意味著升息循環進入尾聲。  值得注意的是,5月消費者物價指數(CPI)將在6月13日出爐,意味著關鍵通膨數據將在FOMC利率決策前一日公布。  以技術面來看,道瓊工業指數上周五(2日)以長紅K棒一舉站上所有均線,突破整理區間,且季線由壓力轉為支撐,加上季線持續走揚,顯示下檔支撐力道增強,因此,在跌破季線之前,震盪過後仍有高點可期,短線建議以中性偏多看待道瓊工業指數為宜。  投資人可觀察台灣期貨交易所發行的美國道瓊期貨(UDF),此商品與美國道瓊連動性高,且跳動每點僅新台幣20元,因此建議以美國道瓊期貨為短線當沖投資考量。  由於期貨交易為高槓桿的保證金交易,投資人應衡量自我的投資能力適度加減碼,並設定停損機制,以利有效控制投資風險。(元富期貨提供,方歆婷整理)

  • 6月不升息?Fed鷹派意見分歧

     明尼亞波利斯聯準銀行總裁卡什卡里(Neel Kashkari)接受媒體訪問時指出,他支持下次決策會議維持利率不動,讓決策官員能有更多時間評估先前升息效果與通膨前景。另外,鷹派的聖路易聯準銀行總裁布拉德(James Bullard)認為,市場對通膨的預期正在提高,他預計今年聯準會還會升息兩次。  今年在聯邦公開市場委員會(FOMC)具有投票權的他向記者表示:「我對於放緩升息一事抱持開放態度」。不過他也強調,這不意味聯準會(Fed)的任務已經完成。卡什卡里解釋6月暫停升息只是要讓Fed獲得更多資訊,做為日後決定利率決策的依據。  為了打擊通膨,Fed過去一年快速升息,在本月更把聯邦基金利率調高到5%至5.25%的16年高點。不過針對6月會議是否暫停還是持續升息,Fed內部現今則是立場分歧。  部分官員指出,通膨與經濟活動的降溫幅度不足以讓利率持平不動。但包括主席鮑爾在內的一些官員則暗示,也許應該暫緩升息腳步,以評估先前激進升息對經濟造成的影響。  卡什卡里認為,雖然美國通膨並不如Fed預測般快速下滑,但情況也沒有變得更差。加上銀行業的動盪迄今尚未平息,使得Fed有更多理由放慢升息速度。  此外根據芝商所FedWatch工具顯示,聯邦基金利率期貨投資人目前預測Fed在下次決策會議有逾8成將會維持利率按兵不動,只有近兩成押注將升息1碼。  在疫情爆發前,卡什卡里曾是FOMC最鴿派的成員之一。不過自從去年起,他對於貨幣政策的立場出現逆轉,力挺快速緊縮,反變成Fed的鷹派大將。  針對近來美國銀行業爆發的倒閉事件,曾在2008年金融危機時期擔任財政部官員的卡什卡里表示,就他以往的經驗判斷,銀行業面臨的壓力並未完全消除,有些嚴重者甚至將對經濟活動造成傷害。  卡什卡里還補充,如果通膨能快速下滑,Fed也許明年初有機會降息,能協助銀行緩解壓力。但通膨若持續頑強,Fed有必要長時間維持利率在高點或甚至持續升息,銀行業壓力恐將變得更加嚴重。  2025年在FOMC有投票權的布拉德則認為,美國經濟衰退的可能性被外界誇大了。衰退不是他對美國經濟的基本預測,但經濟增長可能處於或略低於趨勢水平。

  • 股價指數期貨贏家專欄-市場緊盯美債、銀行破產危機

     雖5月FOMC會議前出現第一共和銀行破產,但迅速由摩根大通接管,據FDIC美國聯邦存款保險公司的數據觀察,2007年利率到達頂峰陸續還會有更多銀行破產,近期只要區域銀行揭露較為不利訊息,區域銀行的股價就會有較大的反應。  另一方面,美國財政部長葉倫近期提出,美債可能將在6月違約,美國總統拜登與國會領袖在9日進行磋商但無共識,且原12日也將再度磋商,但白宮11日宣布將延至本周;除了要注意債務協商的結果,也要小心銀行破產危機。  在升息方面,聯準會(Fed)在5月升息1碼,加上CPI持續下滑,以及銀行破產產生另外的緊縮效果,讓未來在6月FOMC會議不會升息的機率大幅增加,據Fed Watch顯示,未來不升息的機率高達90%,美股指數走勢也因此呈現分歧,近期可多加留意相關指數走勢。  日本央行行長植田和男新上任,日前公布第一次主持的會議紀錄,其中,前行長黑田東彥在任時一直是使用「持續」(persistently)維持寬鬆貨幣政策進行了討論,但此次卻是改變用詞為「耐心地」(patiently),根據過往經驗,若是措辭改變,政策的心態也會不一樣,未來在日本方面需多關注通膨的數據,以及行長的相關言論,若日本的貨幣政策改變,對於全球的資金移動會有重大影響,因此須特別留意。(永豐期貨提供,方歆婷整理)

  • 郭明玉專欄-台股靜候下半年經濟復甦利多啟動

     聯準會5月FOMC會議如預期宣布升息1碼,聯邦基金利率區間上調至5%~5.25%,聲明中拿掉「預期可能需要進一步的政策緊縮」措辭,改為「將密切觀察未來資訊以及對貨幣政策的影響」,由於家戶單位以及企業的信用條件趨緊,可能壓抑經濟活動、企業雇用行為以及通膨,但整體影響程度尚不明確,聯準會的關注焦點仍在通膨風險。  雖然升息在預料之內,但FOMC會後美股與美債利率雙雙下跌,主要是反映地區銀行問題仍未解決,市場認為,下半年有可能見到降息,然而聯準會本次重申通膨回到目標2%的決心,過程所需較預期更多時間,聯準會主席鮑爾仍維持今年不適合降息的看法,但表示升息至此所產生的緊縮效果,加上量化緊縮(QT)以及信用條件緊縮,本次升息循環可能已經達到盡頭。  著眼於地區銀行問題升溫,市場對下半年聯準會降息幅度的預期已超過3碼,甚至認為,最快可能在7月FOMC會議就會宣布降息,不過換個角度來看,只要地區銀行問題未演變成全面性的金融穩定風暴,對降息過度的預期即可能會調整。總體而言,地區性銀行的發展是目前關注重點,預料在尚未釐清還有哪些黑天鵝,可能對景氣造成影響之前,聯準會仍會採取邊走邊看的停看聽策略。  台股除受到全球投資情緒、美股拉回的影響,由於科技產業龍頭大廠紛紛釋出庫存調整雖然接近底部,但仍需時間消化的訊息,加上前景展望未完全明朗,美國科技股財報表現不俗,但展望好壞參半、個股表現,以及中國疫後復甦所帶動的外溢效應仍未反映等,導致股價進入本益比調整,台股4月以來獲利賣壓出籠。  據統計,今年來加權指數最高上漲12.9%,電子指數更是強彈18.2%,隨著4月以來的修正,電子指數漲幅回檔至13.14%,傳產與金融指數年迄今漲幅回檔幅度較小,截至5日分別來到7.35%、5.46%,也反映台灣經濟外冷內熱的現況。  受全球景氣低迷,終端市場需求不振,以及產業鏈持續調整庫存時間拉長影響,台灣3月景氣對策信號綜合判斷分數雖然較前一月上升11分,但燈號連續第五個月續亮低迷的「藍燈」;4月非製造業採購經理人指數上升至55.8%,較前月成長2.6個百分點,而採購經理人指數則是不升反降4.5個百分點至42.8%,反映台灣景氣外冷內熱。  若針對內需市場分析,台灣3月整體零售業營業額為3,685億元,年增幅達7.1%之多,同期餐飲業營業額766億元,年增幅更是達到近一成的水準,若將時間拉長至今年首季,餐飲業單季營業額來到2,548億元,不僅創下歷年單季新高,年增幅更衝高至17.2%,預期在6,000元全民共享金額普發,有望延續整體內需消費力道。  除內需消費,科技股也具長線題材,特別是AI相關題材更成熱門焦點,雖然近期相關類股股價出現漲多拉回,不過因為生成式AI技術在生活中及商業上均具廣大應用價值,看好將迅速成為整體電子供應鏈主要成長動能,進一步帶動半導體、電子零組件進規格提升。  事實上,各網路巨頭及新創公司已開始加速投入,AI晶片及相關需求已快速拉升,Nvidia訂單有效提高台灣晶圓龍頭大廠等供應鏈產能利用率,且除運算力關鍵的AI晶片需求外,與寬頻傳輸相關的資料中心及網路通訊的硬體需求亦可望獲得升級。

  • 《金融》升息循環末班車 投信各吹各的調

    【時報記者任珮云台北報導】美國聯準會(Fed)升息一碼至5.0%~5.25%,公開操作會議(FOMC)會後聲明刪除「額外的政策緊縮或許是合適的」等說詞,市場解讀為升息告終,本次FOMC很可能是本波升息循環最後一次、升息循環應已至尾聲。本周法人對於升息尾聲的資產配置各有所好,日盛投信認為,升息循環結束,可望使利率敏感度高的「成長型」、「科技類」題材優先受惠。而柏瑞投信則認為,Fed貨幣政策將轉向,美債殖利率震盪下行,使得全球ESG投資級和非投資級企業債相關指數的殖利率,維持近年來的高檔水位,仍是相對全球公債具有投資吸引力的保守型配置標的。 日盛全球智能車基金研究團隊指出,美國平均汽車車齡達歷史12年新高,汰換成電動車之需求殷切,今年全球電動車銷量年增幅可望達到35%。全球淨零浪潮下,電池關鍵金屬價格持續飆升,各大車廠競相投入電池原物料的開採與精煉,並開發儲能設備及車用電池,大幅降低成本、擴大智能車市場大餅。儲能、綠電躍升為戰略物資。根據理柏資料統計智能車指數長期報酬可見,隨著持有期間拉長,其定期定額報酬率與正報酬機率皆顯著提升;持有5年之平均報酬率達102.7%,且正報酬機率更可達100%,建議採定期定額方式布局產業型基金掌握長期投資機會。 柏瑞投信「洞悉ESG」報告指出,由於預期Fed貨幣政策將轉向,美債殖利率震盪下行,使得全球ESG投資級和非投資級企業債相關指數的殖利率,維持近年來的高檔水位,仍是相對全球公債具有投資吸引力的保守型配置標的。外資券商JPM於3月公布研究報告,2023年第一季全球政府和企業所發行的綠色(Green)、社會(Social)和可持續發展連結(Sustainability-linked)相關債券的銷售金額統計,高達1639億美元,不僅較去年同期大增32%,更打破2021年第四季創下的1431億美元的紀錄。

  • 《晨間解盤》關注FOMC結果 季線前恐陷觀望

    【時報-台北電】台股連二漲逼近季線,反彈格局未改變,但季線之前可能會陷入觀望。 台股上周五跳空開高盤上震盪,上漲1.09%作收,量能回升至2200餘億元。主流類股包括載板、PA、伺服器、軍工、資服軟體、生技。群益投顧表示,台股延續反彈走勢衝高,惟FOMC在即,逼近季線追價買盤觀望。 群益投顧預料指數區間在15,400~15,700點。 操作建議: 1.連兩漲站穩3日線,但短期均線排列偏空,技術面仍屬反彈。 2.以盤面熱門股為主,參考短線技術面,短進短出價差交易。(編輯:沈培華)

  • 《晨間解盤》4面布局 6字選股

    【時報-台北電】台股28日在美股反映財報利多激勵下,指數開高走高,終場上漲167.69點,以15579.18點作收。元大投顧指出,市場關注5月初FOMC會議,台股資金動能收斂,呈現震盪格局,操作上,區間來回不追高,積小勝為大勝,選股回歸基本面「拉回擇優而棲」。產業方向可關注不受景氣影響的生技類股、營運有望谷底復甦的水泥產業、長期趨勢正向的車用電子、趨勢當道的人工智慧概念股。 元大投顧表示,受到美股近期反映財報多數優於預期的激勵,28日台股早盤開高,資金聚焦於宏碁資訊(6811)、凌群(2453)等AI題材支撐股價走升;盛弘(8403)、優盛(4121)等生技族群強勢走高;欣興(3037)、南電(8046)等ABF載板低檔反彈;尾盤電子類股收至當日最高,使加權指數上漲167.69點,以15579.18點作收,漲幅為1.09%;櫃買指數同步收漲,漲幅為1.64%。 美股最新收盤方面,美國第一共和銀行確認由摩根大通收購,不過,市場仍等待本週FOMC會議結果,美股漲幅收斂,最終三大指數跌多漲少,道瓊指數收跌0.14%、那斯達克指數收跌0.11%,費半指數收漲0.81%。 元大投顧分析,市場關注焦點集中於5月初FOMC會議,因為,大環境呈現經濟成長放緩,但通膨仍存在黏滯性,因此投資人皆關注未來聯準會政策動向,目前面臨挑戰是如何權衡經濟放緩和通膨壓力之間的關係,將會是決定未來股市波動的關鍵因素。此外,隨著美國和台灣股市進入公告財報的時序,盤面將更加重視公司的基本面表現。台股技術面而言,在市場觀望利率決議以及基本面氛圍下,資金動能收斂,股市呈現震盪格局,不過,指數回測至開紅盤(1/30)缺口(14945點至15291點),在缺口未封閉之前,或將提供短線支撐力道。另一方面,先前較加權指數強勢的櫃買指數,此次從高點迅速回落,短線重返5日線與季線支撐,後勢守穩支撐方有機會止穩。 綜合上述分析,元大投顧建議,目前市場觀望氣氛仍存在,政策動向與基本面因素對股價表現越加彰顯,後續大盤若要擺脫震盪格局,需觀察美國科技龍頭股前瞻展望,亦要持續關注市場資金流向與外資動態。操作上,不宜過度追高,維持區間來回操作,積小勝為大勝,選股上,回歸重視基本面,逢拉回擇優而棲。產業方向可關注不受景氣影響的生技類股、營運有望谷底復甦的水泥產業、長期趨勢正向的車用電子、趨勢當道的人工智慧概念股。(編輯:即時組)

  • 操盤心法-聚焦財報與景氣展望與股價反應

     盤勢分析: 美國本波升息循環將結束,5月3至4日FOMC會議升息1碼後,達本次升息循環終點,6月15日與7月27日的FOMC會議,應維持利率不變,對應經濟緩步復甦,應可確認股市低點在去年底。  未來下跌修正段最大變數是美國債務違約問題,葉倫強調投票提高或暫停債務上限是國會「基本責任」,不應該拖延到最後一刻,而眾院通過將債務上限調高1.5兆美元,但附帶條件是削減4.8兆美元預算,民主黨不接受,5月朝野攻防造成美股震盪。  財報接近尾聲,今年全球經濟成長趨緩,造成投資市場對企業財報預期非常低,結果S&P500上季財報優於預期公司比例達89%,是標準太低而不是獲利成長,這就是金融市場的魔術,其中人工智慧AI備受市場期待;微軟大漲主因是宣稱新投資OpenAI數十億美元,開發新版Bing和Microsoft 365;臉書(Meta)則宣稱更積極投入AI領域,股價大漲蹭熱度當然有效,而臉書還是那個臉書。  4月20日台積電法說下修今年營收目標並預估第二季是景氣谷底,其後所有科技法說展望都更趨保守,庫存去化問題、經濟衰退壓力,以及部分公司第一季財報衝擊持股信心,科技股第一季股價大漲但基本面沒有好轉,即使AI被視為救世主,但業績真正受惠的屈指可數,倒是藉題材炒作,從上游到中下游甚至到資訊服務業,題材過度反應後多殺多,是股市「Sell in May」的基本時空環境。  另,美中對抗增溫,在美國掛牌中概網路股、香港科技股近日跌勢擴大,台灣電子股也因景氣復甦延後而下跌,第一季全球市場以科技股獨強,第二季修正壓力相對大。  投資策略:  指數橫三個月、三度挑戰萬六關卡失敗,預期未來有三種走勢,機率最高的是持續震盪,美國科技股反彈,台股指數能維持高檔震盪,加上短線KD翻揚,但成交量持續降溫,預估機率最高(高於50%)。  第二種狀況是探底回到低檔區,指數下探1月底跳空缺口回補,至年線附近築底,有沒有跳空要看美國科技股表現。整體科技股人氣持續降溫,題材股過熱爆量轉為區間震盪,預估機率次之。  第三種狀況是「破底穿頭」,5月中旬後科技股提前反應第三季復甦題材,連續量價齊揚,但合理預估機率最低。  進入5月市場關注520題材,但2016年後兩岸關係停滯,520變成虛幻的投射心理,實務上每年第一季企業財報必須5月15日前公告,2021與2022年的5月15日前賣壓沉重,5月15日利空鈍化後啟動反彈,但6月後走勢回歸到市場多空架構;短線操作建議包括軍工概念股、儲能/能源、記憶體股,以及中小型利基成長股。

  • 操盤心法-靜待利空消化 台股重回多方需價量配合

     國際經濟情勢: 近期發生兩事件,以致台股短線多空易位,第一,台積電在法說會上表示,庫存去化時程拉長,將從原先預估的第二季遞延至第三季,令市場期待落空,且影響層面恐遍及多數科技族群,其中又以消費性電子的能見度最為模糊。  其次,美中之間在科技領域的攻防戰已進一步升級,據傳除記憶體之爭外,還可能涉及AI、量子計算等領域,且美國財長葉倫表示,美方將採國家安全甚於經濟利益的立場,強化此前國際貨幣基金會(IMF)就全球經濟「碎片化」示警的風險。也因此幾個零星的經濟調查指標,點出需求依舊續弱的風險,加上第一信託銀行在財報中揭示存款基礎繼續流失一事喚起了上月金融動盪帶來的陰影,台股在下週FOMC會議登場前面臨外資連日撤退的壓力,以致盤面波動放大。  總體下行的壓力的確很容易與美、台財報法說的利空相呼應,然基本面風險越是顯而易見,也越清楚指向央行加息路徑終點將至的邏輯,建議可以下周FOMC會議作為大盤有機會結束震盪的觀察日,亦可留意接下來市場對幾個重量級企業事件的反應,如周五手機晶片大廠聯發科、半導體廠英特爾財報法說動向,或是美股雲服務商亞馬遜指引的利基市場,是否能再次吸引資金關注。  投資策略:  儘管目前指數距離3月中前波低點不到200點,過度追空存在不小風險,但往上面臨的反壓似乎也難迅速站回,可以觀察三個盤面訊號:第一,大盤從4月17日以來每日K棒均是高不過高,低卻破低,至26日仍然維持此一趨勢,若多方要重新奪回優勢,至少先要扭轉此一慣性。  第二,大盤自4月17日起轉為價漲量縮,顯示多方不願積極進場,若是要重振旗鼓,包括反彈拉出長下影線、或是成交量大於5日均量等都可視為落底訊號,以前波回測為例,3月16日低點浮現之後,3月17日的價量齊揚即符合此一特性。  第三,大盤KD指標雖然交叉向下,但是數值已經進入超賣區,有機會開始築底。  投資主軸上,在電子股部份,考量整體氣氛偏向保守,建議持股暫以大型績優股為主,且留意IP矽智財、伺服器、高效能運算、或是電子紙、RFID等利基型族群投資價位的浮現,至於消費性電子股宜避開。  傳產股方面,由於美國軍火商將於下月初來台談合作,應有助維繫軍工題材的短線熱度,另部分籌碼與基期較低、而且各擁題材的紡織、塑化個股,也可以逢低布局。

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