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  • QE要退場了 Fed最快可能2022年1月升息

    FOMC 修改會後聲明措辭,暗示Fed將於11月會議上宣布縮減QE。同時Fed上修今、明及後年共三年的核心通膨預估,反美國的潛在通膨壓力可能較預估的更高更持久,進而可能導致Fed需要提前升息,日盛投顧預計Fed最快可能於2022年1月升息。 9月FOMC會議維持聯邦基準利率於0-0.25%,並維持每月購買800 億美元美國公債和400億美元抵押貸款證券(MBS)直至實現FOMC設定之最大就業和價格穩定目標取得「實質性進一步進展」為止的基調。 不過,會後聲明直言若經濟進展如預期持續下去,Fed官員可能「很快」就會放慢資產購買的步伐,暗示 Fed 可能會在下次的 11 月 FOMC 會議宣布縮減 QE,正式宣告走向貨幣正常化之路。

  • 陸地產債務風險引市場疑慮 摩根資產管理建議布局收益型資產

    中國近期爆發地產債務危機,引發市場擔憂可能外溢至全球金融市場,導致全球股市隨之波動。針對市場將中國地產商龍頭的債務風險類比2008年雷曼破產事件。摩根資產管理分析,中國地產商龍頭的槓桿風險並未如雷曼時期擴及全球,且目前中國A股估值水平並不高,人行貨幣政策也依舊保持寬鬆,和雷曼時期股票高估值與高息環境不可同日而語,預期不致於對中國A股釀成系統性金融風險。 摩根資產管理表示,儘管中國地產商龍頭事件後續衝擊仍需觀察,但受影響的企業仍以在中國境內的地產商與銀行業為主,並不會蔓延導致全球系統性危機,但面對近期波動風險,建議投資人以收益型、多元分散資產為核心來因應。 中國各大銀行已開始調控對地產商的放貸標準,市場也認為中國政府仍將會適度介入以避免金融市場出現流動性危機,短線市場將隨房地產商持續去槓桿化而波動,但預期風險可控。 再者,造成短線市場波動加劇,除了中國地產債務風險,背後還有許多左右市場的不確定事件,包括本周登場的美國FOMC利率會議?美國債務上限問題是否會再次影響美國政府關門、還有Delta變種病毒可能拖累經濟復甦等因素,加上美歐等主要股市年初至今的累積漲幅皆達雙位數,且尚未出現明顯修正,所以,近期中國地產商龍頭爆發債務危機,恰好提供股市獲利了結的藉口。 根據摩根證券預估,美國第三季與第四季的GDP年成長率仍可達8.3%與3.0%、歐元區則是10.6%與 4.0% 。短期市場或許仍會隨種種事件而持續波動,但全球經濟與企業獲利仍持續增長,評估股市逐漸消化這些利空因素後,仍會再次重回上升的軌道。 摩根資產管理指出,有鑑於美國與歐洲經濟基本面仍佳,景氣及企業獲利穩健成長的方向不變,市場接下來的觀察重點在本周FOMC會議的縮減購債計畫、未來升息時點與經濟前景的預估、以及美國債務上限等問題,仍須留意股市短期波動風險,建議以收益型、多元分散資產為核心來因應。

  • 疫情牽連復甦 聯準會仍擬近期開始撤銷刺激措施

    美國聯邦準備理事會(Fed)今天表示,COVID-19(2019冠狀病毒疾病)病例增加,減緩了美國經濟復甦,但聯準會仍可能準備於「近期」開始撤銷刺激措施。 法新社報導,聯邦公開市場委員會(FOMC)結束2天會議後發布聲明表示,美國經濟已恢復到某種程度,如果進展大致如預期般持續下去,中央銀行或許可以放慢每月大規模購債的步調。 2020年3月疫情在美國爆發後,聯準會調降基準利率並開始收購債券和其他有價證券,以放寬貸款條件,確保金融體系不會陷入停頓。 聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)表示,可能於今年底前開始陸續縮減購債,但還不會調高主要借款利率。 在季度預測中,已有更多委員會成員預期明年至少升息1次,2023年達到3次。 這些緊縮措施可能伴隨著物價上漲,今年美國通膨預測中位數現為4.2%。聯準會下調預估今年經濟成長率為5.9%,低於6月預測的7%。 聯邦公開市場委員會仍把近期物價壓力歸因於「過渡性因素」。但市場觀察家及委員會內的通膨鷹派委員擔心,刺激經濟措施助長物價上漲,此一現象可能較鮑爾預期得還要久。 儘管成長趨緩,決策者對經濟前景仍相對樂觀。 聯邦公開市場委員會表示,「最受疫情拖累的領域近幾個月有所改善,不過COVID-19病例激增,減緩了這些領域的復甦」,強調經濟回溫仍取決於疫情發展。(譯者:徐睿承/核稿:曾依璇)1100923

  • 恒大違約危機鬆口氣 台股勁彈百點返萬七

    大陸房地產巨頭恒大違約擔憂緩解,而美聯準會(Fed)FOMC會議落幕,釋出可能很快將縮減購債(Taper)、最快2022年啟動升息,美股四大指數齊揚,道瓊、S&P500創2個月來最佳單日漲幅,費半更大漲2%,激勵台股在23日強勁反彈,目前大漲142點,站回萬七大關,暫報17068點,惟成交量仍舊低迷,目前暫報1568億元。 據第一金投顧晨訊指出,恒大暫時解決債務的消息,帶動全球市場反攻,此利空與台灣關聯性小,因此毋須過度悲觀,可以趁拉回後進場。不過,目前盤面觀望、量能不足,將以個股表現為主,第四季行情強弱將更為明顯,未來市場資金將以績優個股為主,由於2020年下半年基期較高,因此優先選擇第三季、第四季會成長,以及2022年將比2021年成長的產業。

  • 不隨美歐 日銀堅持貨幣寬鬆

     在美國聯準會(FOMC)公布會議結果前夕,日本銀行(央行)21日在例會後宣布維持現行貨幣政策不變,並提及出口與工廠生產前景將受供應鏈限制的影響。日銀最新說法強化外界對該央行維持超寬鬆政策的看法,不會跟隨美、歐縮減購債。  此外,日銀總裁黑田東彥會後指出,近期引起金融市場動盪的中國房產業者恒大財務危機,不太可能成為全球問題。  日本央行一如外界預期,維持短期利率在負0.1%,10年期公債殖利率目標維持零水位,並重申購買日本公債無上限的政策。  該央行聲明中指出,「出口與工廠產出持續增長,但部分受到供應緊縮的影響」。這與7月的說法相比黯淡許多,當時日銀強調出口與產出「持續穩定攀升」。  日本央行與其他主要央行走上不同的方向。根據Fed官員近期訪談與公開發言,外界預料Fed今年將開始縮減每月1,200億美元的購買公債與抵押貸款擔保債券(MBS)規模。Fed周三稍晚召開決策會議。  歐洲央行本月稍早也指出,隨著歐元區經濟前景更樂觀有意小幅縮減購債計畫。但央行總裁拉加德強調這不代表將扭轉寬鬆貨幣政策。  日本政府因疫情一再延長日本緊急事態,使服務業大受打擊,餐廳與酒吧必須提前打烊,而且不得提供酒類產品。日本消費者物價已下滑將近一年,反觀美國8月消費者物價較去年同期躍升逾5%。  此外,穆迪分析公司(Moody's Analytics)資深經濟學家安格里克(Stefan Angrick)認為,「隨著美國Fed與全球央行都擬撤回因危機而推出的貨幣擴張,日銀顯然保持按兵不動模式,無意緊縮也不太可能再寬鬆。」  他預期,日銀在可預見的未來將繼續當前的利率目標,關鍵原因就在於通膨前景低迷。  另外,黑田在會後記者會談到中國房產業者恒大的財務風暴。他說:「應該視此案為一家特定公司和中國房地產市場的問題,目前我不認為這會造成整體市場的問題。」  但黑田坦言,恒大的債務已令市場恐慌,強調會密切觀察市場反應。

  • 操盤心法-靜待聯準會議 留意股市風險

     總經與市場分析:  近期美股面臨利多出盡、利空頻傳的保守氛圍,9月初公佈的8月美國就業報告雖然讓聯準會幾乎不可能於9月宣布縮減購債,但在8月底Jackson Hole央行年會後,市場對於9月縮減購債的預期早已降溫,鴿派政策延續的利多大都已提前反映。市場將關注焦點轉向「停滯性通膨」的風險,Delta疫情導致供給短缺問題更加嚴重,除拖累復甦腳步,通膨壓力也持續更久,而中國恒大集團引發的地產業債務危機也讓中國經濟成長有放緩疑慮。  美國基礎建設、新財年預算案、債務上限三大財政議題目前全部在國會卡關,因此未來幾個月聯邦政府關門及債務違約的風險也將逐漸浮上檯面,種種因素讓近期市場氛圍轉趨保守。展望後市,經濟與企業獲利成長依舊是股市長線向上的主要動能,但考量復甦高峰期已過,且短期面臨財政政策及貨幣政策的不確定性,金融市場波動料將加劇。  投資方向:  中秋連假期間,受到恒大集團違約風險升溫加上中國官方加強整頓香港地產商影響,港股首當其衝。22日節後陸股開市表現相對沉穩,午盤後指數重回盤上,股市受到恒大事件影響有限。台股與美股連動較大,台股休市期間美股跌幅約2.3~3.7%,22日台股開低走低,收盤指數16,925.82點大跌350.97點,跌幅2.03%;櫃買指數收207.81點下跌3.5點,跌幅1.66%,指數跌破月、季,半年線及萬七整數關卡,多頭停損賣壓出籠。  本周觀盤三重點,首先是恒大違約後續進展,本周將有8,350萬美元海外債券利息和3,600萬美元國內債到期,若不能如期支付利息,後續將進行30天協商期,年底前還有高達6.69億美元利息將償還,若違約將對市場產生一定程度影響。  其次是聯準會將公佈利率會議,研究部預期FOMC會議聯準會將會對縮減購債給出更明確的預警,並於11月初的FOMC會議宣佈縮減購債,雖然聯準會將以鴿派的方式進行縮減購債,但9月FOMC會議將有高機率出現「經濟成長預估下修、通膨預估上修、利率點陣圖上移」的鷹派驚喜。第三是國內央行理監事會議將對下半年GDP展望提出預測,也將是重要觀察指標。  由於美股自2月份以來連續上漲7個月,累積漲幅達20.03%,9月能否收紅仍有變數;目前台股處於營收與財報空窗期,加上成交量持續萎縮,指數上攻空間有限,預估指數將於16,500~17,500點區間整理。選股方向,可以留意晶圓代工、伺服器、矽晶圓、電動車、電子標籤,解封概念股、PVC和EVA等部份原物料族群。

  • 商品期貨趨勢專欄-就業回溫 金價走弱

     2021年九月初時,因著就業數據相對不太樂觀、非農數據大幅低於市場預期的衝擊下,不斷傳出美國的縮減購債時程將向後遞延的說法,激勵金價從8月中的低點強勢V轉,強勢上攻、一舉站上各期重要均線。  不過,有在關注金價的投資人會發現,黃金期貨價格自非農公布之後趨勢強度轉弱,12月的黃金期貨更在9月16日重挫,帶量跌破下檔震盪區間。  美國非農的新增就業數值,其實會調整前兩期的就業數據,統計過往20年,通常8~9月的後續調高在幅度及機率上,較其他月份來的高出許多。進一步觀察細部數據,8月在過去10年中,只有一次是向下調整新增就業人數。  鑒於此,在9、10月非農數據公布時,很高機率會調高目前8月的新增就業人數,也就是說,目前的就業數據應該沒有想像中悲觀,8月數據評估是疫情升溫下,導致的短期餐飲業失業人口上升所致。  至於CPI方面,從二手車價下跌、新車價格上漲來看,先前貢獻率很高的二手車租金與價格已經大幅趨緩,其餘項目與上月相較,多數也呈明顯下滑趨勢,因此,在沒有惡性通膨情況下,金價上漲題材轉弱,加上就業數據可望逐漸回溫,支持美聯準會(Fed)2021年FOMC會議提出Taper前瞻指引,間接壓抑金價走勢。  綜觀美國經濟數據與Fed動向可發現,目前格局支持美元指數墊高,在金價的兩大題材上,即通膨與美元避險需求,在近期都不見發酵跡象,不利多方操作。投資人可利用微型黃金期貨,偏空思考,參與市場行情。(統一期貨提供,方歆婷整理)

  • 股價指數期貨贏家專欄-道瓊、標普500 震盪整理

     近期市場關注焦點在於通膨議題,以及9月23日利率決策會議結果。回顧8月27日聯準會主席鮑爾在全球央行年會的內容,近期通膨壓力仍高,消費者物價CPI、消費支出物價PCE指數都呈現大幅上升,部分市場人士認為聯準會低估通膨壓力,聯準會遲遲沒有回收資金,將會造成未來美國衰退的風險。  經濟數據方面,8月CPI指數,月增0.3%,連續三個月走低,年增5.3%,低於前期的5.4%,而核心消費者物價指數緩和,8月為4.0%,低於7月的4.3%。  以CPI上漲結構來看,還是能源相關漲幅較大,月增2.0%,年增25%,以目前來分析產生停滯性通膨的機率並不高。因此,要瞭解停滯性通膨的定義,產出下降(衰退)、物價上揚並存的現象,稱為停滯性通膨。  會產生停滯性通膨大都是供給面的衝擊,目前唯有疫情的影響,但這項影響是否可形成供給面的衝擊,尚不得而知,但可以確定的是,部份供給面有受到影響,但會隨疫情減緩而消失。  9月23日聯準會召開的利率決策會議,因7~8月受到疫情影響,使美國就業不如預期,普遍預期這次FOMC會議,將會維持相關政策不變,會宣布縮減QE的時點將落在11月4日的FOMC會議,而觀察重點將會落在利率點陣圖。  技術面來看,美股三大指數除那斯達克還在月線上,道瓊與標普500已經回到月線之下呈現區間整理,市場氛圍已經不再積極偏多。投資人可多加利用期交所推出的「美國道瓊期貨」、「美國標普500期貨」與「美國那斯達克100期貨」三項商品進行交易參與行情,進場後必須嚴守停損。(玉山投顧提供,李娟萍整理)

  • 《台北股市》FOMC會議&恒大陰影 台股量縮視外資表態

    【時報記者任珮云台北報導】FOMC會議將於9月21日、22日召開,而台灣央行將在23日召開理監事會,法人認為台股本周仍將持續量縮整理。保德信高成長基金經理人葉獻文指出,雖台股上周日均量再度下探至今年最低,但外資卻是連續4周回流台股,由於今年來外資大舉賣超台股,如果9月之後外資能持續回補台股的態勢,加上第四季傳統消費旺季加持,配合未來中實戶等資金回籠,對於指數持續走升具有相當的挹注。 針對本次聯準會的動向,葉獻文表示,隨Delta病毒快速在全球蔓延,加深聯準會寬鬆貨幣基調的合理性,目前市場共識預期今年底將進行購債縮減,且根據歷史經驗,不論是2014、2017年進入升息循環,美股雖然出現震盪拉回,但整體多頭趨勢並未扭轉,預期本次即使真正進入升息之後,全球股市在震盪後仍將反映經濟成長的良好基本面。 安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,市場預期美國聯準會將釋出較為明確的貨幣政策方向時程表,加上目前包括許多總經面和產業面等訊息都需要時間反覆消化,許多企業也開始估算明年預算,因此值此混沌之際,市場資金自然相對保守。 此外,中國經濟數據放緩,地產集團恒大陷入財務危機陰影,是總經面的不利因素。晶圓代工將調漲代工價格檯面化,在確認需求動向後,將提供產業景氣的正向動能,半導體類股占台股市值大,將是維繫大盤的重要力量。

  • 《債市》無懼FOMC會議在即 三大債券上周買氣連3旺

    【時報記者任珮云台北報導】美國FOMC會議本周召開在即,推升近一周美國10年期公債殖利率續揚,但風險性債券買氣也獲得支持,根據最新EPFR,包含高收益債、投資級債、市政債、MBS、政府債在內的整體債券型基金,上周再吸引161.3億美元,不僅已連續9周有超過百億美元的資金淨流入,並已連續27周吸引資金進駐,累計今年來淨流入金額達4244.05億美元。 進一步來看三大主要債市上周基金資金動能,仍舊以投資級企業債券基金買氣最強,不僅上周再流入105.64億美元,更已連續27周吸金;高收益債券基金上周資金淨流入金額再擴大至24.23億美元,也已連續9周吸金;新興債券基金上周淨流入金額雖收斂至14.01億美元,卻也連續3周吸引資金淨流入。 摩根環球高收益債券型產品經理黃百嵩指出,通膨走向與就業改善顯示美國縮減購債在即,聯準會重申鴿派不急於升息,意味貨幣政策將採漸進調整,預先反應Fed本周可能的鴿派立場,國際資金持續進駐主要債券基金懷抱,包含高收益債券在內的三大主要債券基金已連續3周全面吸金,高收益債券更已連續9周吸引國際資金持續力挺。 黃百嵩分析,回顧上一次2013年聯準會減債經驗,摩根高收益債券在宣布減債前、宣布減債到開始執行、減債開始後期間均表現穩健,波段漲幅分別達8%、1.6%和5.9%,加上基本面復甦使高收益企業信用品質持續轉佳,更添高收益債投資魅力。 根據歷史經驗,高收益債與美股有著高度正相關,兩者表現幾乎是亦步亦趨,想搶搭美股行情,又擔心股票波動風險者,高收益債提供另一個穩健選擇。目前美國經濟正加速回到正軌,投資高收益債正可搭上經濟復甦與美股多頭行情的順風車。 至於債券投資人最關心的違約率,黃百嵩說明,今年高收益債違約率可望來到2007年以來低位:在景氣復甦、疫情改善、油價回升等因素帶動下,今年以來高收益債違約率持續下滑,且市場進一步下調今年高收益債違約率預估值至0.65%,亦有利高收益債的整體表現。

  • 台股秋節後開盤 恐難逃空襲

     中秋節投資市場再添變數,港股20日盤中重挫千點,一度失守24000點整數大關,新加坡富台期指大跌逾2%,加上原先外界關注美Fed決策會議在即、電子砍單雜音,以及Delta病毒來襲等偏空訊息恐衝擊節後行情,引起市場疑慮。  不過,投顧法人認為,台股短空長多,在企業獲利向上、傳統旺季來臨與外資啟動回補「三多」加持,可望抵抗四大變數,近期量縮修正走勢有機會逐漸「撥雲見日」。  台、陸、日、韓等主要亞洲股市20日皆休市一天,少數開盤的港股卻遭賣壓空襲,恒生指數一度大跌千點,地產股成重災區,歐股開盤後也被拖累,新加坡富台期指也出現下跌2.24%走勢。  市場解讀與陸要求港地產商處理房市問題,以及恆大集團負債風暴有關,為節後台股表現又添一項不確定因素。  富邦投顧董事長蕭乾祥指出,台股先前量縮有三大關鍵,分別為Delta變種病毒來襲、電子砍單疑慮發酵,以及連假期間有FOMC會議登場,致使市場資金觀望。  而恆大集團主要事業以陸港地區為主,台灣金融機構曝險金額不高,估計衝擊程度有限,惟後續事件發展對資金流動性所造成的連鎖效應仍須持續關注。  蕭乾祥說,預料Fed偏鴿態度不變、本土疫情逐步受控,有利節後量能逐步回升;企業獲利續增、傳統旺季來臨與外資啟動回補,則為支撐台股長多的三大條件,支撐行情持穩向上。  群益投顧副總裁曾炎裕認為,恆大現象反映出中國大陸經濟與金融市場浮誇特性,無止盡槓桿擴充,導致總負債達3000億美元,若陸房產持續崩跌,將拖垮銀行體系重創經濟,預期中國政府可能以「有序倒閉」作為處理原則,避免複製「雷曼時刻」。  凱基投顧董事長朱晏民表示,企業獲利上修趨勢不變,旺季拉貨動能顯現,且庫存回補行情有望延續到明年首季,加上Delta病毒目前也未對歐美需求造成影響,預料在部分電子砍單因素釐清後,台股第4季仍有挑戰18500點機會。  另外,新台幣匯率相對強勁,台股走勢穩健、高殖利率優勢浮現,不排除反而有望吸納部分自港股撤出的國外資金進駐,為推升指數的一大助力。

  • 《國際經濟》聯準會開會在即 市場陷入焦慮(2-2)

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】聯準會縮表時間 就業數據是關鍵  本周重中之重的焦點非聯準會聯邦公開市場委員會(FOMC)為期兩天的貨幣政策會議莫屬,美國的通膨和就業情勢仍將是熱門議題,市場將密切關注聯準會何時縮表的相關細節。 本月以來市場的觀望氣氛濃重,原本投資人預期聯準會將在9月會議上宣布那些為了緩解新冠危機所實施的大規模激勵措施將開始退場,但意外疲弱的8月就業數據似乎降低了這個可能性。根據路透所做的最新調查,受訪經濟學家中,有超過6成預期央行可能延在12月啟動縮表。  物價穩定和就業最大化是聯準會的兩個主要任務,但近來公布的數據好壞不一,使聯準會推動政策正常化的不確定性升高,市場也就更顯得焦慮。  美國8月消費者物價通膨從13年高點回落,8月零售銷售額月增0.7%,優於市場預期,而最新出爐的9月消費者信心指數從8月谷底反彈,都給作為美國經濟支柱的民間消費力帶來好兆頭。由於Delta新冠變種病毒肆虐導致美國疫情急升,密西根大學美國8月消費者信心指數跌至近十年來新低。  不過,密西根大學9月份的最新報告亦指出,9月初消費者信心指數回升至71,但仍遠低於疫情爆發前的約100,且受到物價高漲影響,耐久型居家用品或冰箱空調等大型用品的購買意願跌至1980年以來新低,購車意願更創下1974年來新低。  就業數據更顯示現在斷言美國經濟已經擺脫疫情影響仍然為之過早。  因爆發新冠疫情,去年3月美國進入全國封鎖,企業不能開門營業、許多人遭到裁員,美國經濟雪崩式下挫,其2020年第一季國內生產毛額(GDP)經年率換算後下跌5%,在第二季更暴跌31.4%,創下至少73年以來最嚴重的萎縮,同時宣告經濟陷入衰退。當時美國就業人口銳減了逾2000萬人。隨著美國政府和央行明快推出規模空前的財政和貨幣激勵政策,其經濟開始急速反彈,也創下了史上最短、只持續兩個月的衰退期。  時隔約一年半,許多數據顯示美國因這場大流行病遭到重創的經濟雖然復甦速度超乎預期,但仍未完全復原。  美國8月就業人口淨增加23.5萬人,創下今年1月來新低,且遠不及市場預期的新增72.5萬人;與去年2月尚未爆發疫情時相比,美國就業人口仍然減少530萬人。穆迪預期要到2023年初,美國就業才會完全復甦。  美國8月失業率為5.2%,較2020年4月的近15%大幅下滑,但與去年2月的3.5%相比還有一段距離。  學校和托兒所才剛重啟,而加發失業金的聯邦措施9月初才剛落日,這些因素對就業市場的影響仍有待觀察。7月美國職缺數達到1090萬個,創下2000年以來新高,並較去年2月的約700萬個職缺大幅增加。  以產業的就業情況來看,根據全美餐館協會公布的數據,永久或長期關閉的餐館多達9萬家,這個高度接觸性的產業目前的就業數仍較疫前減少100萬個。根據美國勞工統計局的數據,儘管今年以來航空公司持續在徵人,但航空運輸業總就業人數仍比去年3月減少70,500人。且受到Delta疫情影響,數據顯示8月美國休閒與住宿餐飲業的招聘活動瞬間急凍。  耶魯大學管理學院教授William English曾擔任聯準會官員、協助規畫該央行為應對2007年到2009年金融危機與經濟衰退的量化寬鬆購債計畫,他表示,如果就業增長速度大幅放緩,央行就很難積極展開縮表,他們會想要更多數據,如果數據令人失望,他們可能會傾向等待,這是一個棘手的聲明。  目前美國經濟與通膨情勢似乎趨於穩定,但就業是否已經達到「進一步取得實質進展」的政策退場標準仍有待商榷,這種進退兩難的局面使10月8日發布的9月非農就業報告更顯得舉足輕重。該數據或許可以讓人一窺Delta變種病毒造成的影響是否超乎聯準會先前在夏季的預期,當時該央行稱美國經濟似乎正在擺脫這場大流行病。  與此同時,儘管美股近來轉弱,但標普500指數在頻頻創下新高後已經較去年3月的谷底上漲了一倍,且在整個反彈過程中未曾出現過幅度達10%的拉回。截至今年3月底,標普500指數市值已經達到40兆美元,較疫情爆發前創下的最高記錄還增加了12兆美元。那斯達克指數在這段期間漲更多,與去年3月的低點相比已經上漲120%。  現在市場有太多變數存在,而缺乏題材推升的股市估值已高,再加上投資人擔心隨著秋冬到來疫情可能再度出現變化,濃重的觀望氣氛揮之不去,華爾街會擔心不是沒有道理,但專家認為謹慎是應該的,但過於擔憂則不必,持續投資或許才是最佳選擇。

  • 台股甩尾跳水 提前秋節變盤

     台股17日提前上演秋後變盤行情,在多方點火之下,盤中一度大漲百點,卻受富時指數調整影響,尾盤爆出近623億元大量,拖累指數終場跳水,下跌1點,並推升成交金額重返3,000億元以上。法人認為,大盤雖意外收黑,但強勢股已有重新凝聚人氣跡象,在不確定因素逐步解除之下,買盤可望陸續歸隊。  由於富時指數成分股17日進行調整,台股尾盤驚坐「大怒神」,從上漲99點甩尾收跌1點,收在17,276點。  權王台積電尾盤也爆出2.2萬張大量,占單日成交比重約五成,股價由盤中上漲1.5%收斂至平盤,守住600元整數大關。  值得一提的是,台股單周量能大幅萎縮,僅剩1.35兆元,創下近半年來新低量,對照先前高峰3兆水準,更呈現對半砍情況。  富邦投顧董事長蕭乾祥指出,近期台股高檔量縮,主要受三大因素影響,第一是中秋連假效應,第二是美FOMC會議即將召開,投資氣氛偏向謹慎觀望,而股價波動小,也讓當沖、短線客減少,是量能下滑的第三原因。  不過,蕭乾祥認為,外資9月以來偏多加碼台股,扮演重要穩盤力量,加上秋節連假過後,本土資金有望加速歸隊,以及研判Fed態度仍偏鴿派機率較高,不確定因素陸續消散,都是支撐台股量能回溫、逐步走堅的正向條件,基本面佳的績優股表現可期。  根據統計,台股往年在中秋節後十個交易日平均上漲機率超過六成,秋節過後具變盤向上機會。群益投顧副總裁曾炎裕指出,市場預期Fed將宣布縮減購債,重點觀察美股及美元指數表現,若未出現較大修正,將有助於外資持續回補台股。  此外,台股第三季出口與外銷接單屢創新高,企業7、8月營收續創新高,財報預期亮麗,股價可望提前反應,隨著法人調節壓力暫緩,季底作帳效應重新啟航,預期整體行情將「撥雲見月」。  在族群表現上,蕭乾祥表示,長假後可以關注金融、航運、鋼鐵、塑化等四大傳產類股,基本面獲利動能不錯,可望扮演穩盤重心,而電子部分差異程度較大,以IC設計、載板需求續強,NB、面板等因終端需求出現雜音,不建議採追高布局策略。

  • 四巫日名不虛傳!美元漲美股跳水 FOMC會議將重磅來襲

    四巫日果然名不虛傳!多重利空因素壟罩下,美股四大指數於週五(9/17)四巫日集體跳水,而美元指數笑傲江湖,強勢上揚,突破93關卡。隨著美元及美債殖利率上升,黃金現貨則遭到拋售,失守1750美元關口。目前市場焦點全關注美國聯準會(Fed)下周的FOMC會議。 每年三月、六月、九月、十二月的第三個星期五,是美國個股選擇權及期貨、指數選擇權及期貨等衍生性金融商品到期結算日,故稱為「四巫日(Quadruple witching day)」。因此,美股每年共有4次四巫日,2021年四巫日分別為3月19日、6月18日、9月17日、及12月17日。四巫日當天最後一小時交易時段被稱為四巫小時(Quadruple witching hour),為美東時間下午3點~4點。通常來說,四巫日當天,市場交易量會激增,波動度也因此而加劇。 週五是今年第三個四巫日,在多項利空之下,美股四大指數齊收黑。一是FDA專家反對全美施打第三劑疫苗,疫苗概念股順勢下跌;二是調查顯示,多數經濟學家認為,Fed將會於11月會議正式宣佈開始縮減購債規模,甚至有經濟學家預測,Fed將於2023年底前,將利率提高50個基準點。 三是美國9月密西根大學消費者信心指數,略低於市場預期,經濟現況信心指數則為去年4月來最低,消費者對未來一年的通膨預期維持在4.7%,為13年來高點,反映通膨居高不下,仍對消費者信心造成壓力。同時也讓科技股承壓,尖牙股(FAANG)多數收跌。四是根據過往經驗,標普500指數在歷年9月平均下跌0.4%,是表現最差的月份。週五剛好是四巫日,為衍生性金融商品結算的日子,市場的波動因而加劇。 在上述多項利空罩頂下,美股週五四大指數皆墨,道瓊跌166.44點或0.48%,收34584.88點。那斯達克跌137.96點或0.91%,收15043.97點。標普500跌40.76點或0.91%,收4432.99點。費半指數跌52.4點,或1.51%,收3421.2點。 此外,週四公佈的美國零售銷售數據優於預期,支持了Fed將在年底前減少購債的論點,進而提振美元匯率走強。衡量美元兌六種主要國際貨幣匯率的美元指數,週五突破93關卡,且一度觸及93.220,創下8月第三周以來的最高水準。收盤上漲0.4%,報93.207。本周美元指數上漲0.6%,為8月中旬以來,最大單周漲幅。 由於美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將在9月21日舉行為期兩天的利率決策會議,全球市場都聚焦於,Fed官員是否會就縮表提供更明確的時間表或訊號。目前市場普遍認為,Fed將密切關注美國通膨和就業數據,並向市場釋放未來縮減QE計劃。

  • 節前觀望12檔銅板股強勢出頭

     中秋長假、聯邦公開市場委員會(FOMC)會議在即,市場預估,台股短線不易見到強力買盤進駐。台股「銀彈不足」,銅板股反成「進可攻、退可守」資金好去處。台股16日逾六成上漲個股為50元以下銅板股,致振(3466)、安可(3615)、笙科(5272)等12檔銅板股強勢出頭。  法人指出,台股低量窘境暫難擺脫,預期短線仍將以個別題材股較有表現機會,惟仍建議投資人於操作避開基本面欠佳之標的。  台股量能「委靡不振」,成交金額連六日「凍」在3千億元之下,台股16日共16檔個股亮燈漲停,當中除股價衝上70.2元的友銓外,其餘15檔股價均低於50元;且整體盤面655檔上漲個股中,亦有高達415檔為銅板股,占比63.36%,低價股點燃「星星之火」。  台股在本土資金持續縮手、類股輪動縮減、前波高檔密集交易區突圍乏力下,資金轉看低價股表現。不過,富邦投顧董事長蕭乾祥提醒,雖有部分資金轉進低價銅板股短打,惟仍建議投資人操作上應避開基本面欠佳者,選擇具題材面支撐之個股。  篩選股價低於50元、單日成交量500張以上、8月營收年增之個股,則有致振、安可、笙科、亞聚、鑫科、易通展亮燈漲停,台聚、長盛、龍燈-KY、鑫龍騰、虹堡、威健漲幅逾6%;亞聚、台聚、威健分別獲法人買超14,875、14,667、6,427張,12檔「績優銅板股」連假前夕喜獲資金青睞。  台股近期仍維持於「低量環境」,且缺乏領軍上漲的主軸,轉由個股題材表現,二線塑化、半導體、網通、消費性電子等均入列。法人研判,台股下一階段仍將以個別題材股表現為主,其中塑膠、PCB材料等指標股,可列為短打候選標的。  其中,受惠美國原油庫存創2019年9月來新低,原油價格飆漲,二線塑化族群順勢走揚,上市塑膠類股指數16日大漲1.39%,居上市類股之冠。倫元投顧分析師陳學進也表示,塑化、鋼鐵及航運等傳產股,預期經震盪換手整理後,仍有作價拉抬機會。  據歷史數據統計,台股過去八年在中秋節後三個交易日共七次上漲,平均漲幅近1%。蕭乾祥指出,即便台股短線低量情況暫難擺脫,加權指數亦有續探半年線之壓力,惟節後台股仍有伺機表現機會,無需過度悲觀。

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