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  • 抗升息、抗通膨 法人2022看好這族群

    美國最新FOMC會議日前表態,除了將加速縮減購債進度外,2022年升息次數預期也從原先的兩次增至三次,「抗升息」將成為明年重要的投資課題之一。投信法人指出,儘管升息導致市場資金成本上升,但企業基本面獲利依舊強勁,將有利於推升高息資產價格偏多,「高息資產」未來持續看好。 聯邦高息策略多重資產基金經理人延任表示,在全球升息訊號的預期下,預估高槓桿、高循環性產業評價面可能面臨修正風險,有鑑於此,儘管升息因素導致市場資金成本上升,但企業基本面獲利依舊強勁,將有利於推升高息資產價格偏多,未來值得持續關注。 美國聯準會(Fed)加快縮減購債(Taper)速率,FOMC會後也釋出點陣圖預計明年升息三碼、2023年也升息三碼,貨幣政策方向符合市場預期。 延任指出,Fed會議沒有給予市場太多負向驚喜,這有助於緩解市場先前對於Fed的政策不確定性情緒,加上全球利率仍處於低檔,市場資金依然流向風險性資產,可望創造2022年的全球股市利基點。 延任認為,在升息前夕之際,股市波動可能加劇,屆時資金將會聚焦高息(包含股息及債息)、高殖利率標的。 根據統計,MSCI全球高股息股票指數近期屢獲市場買盤進駐,無論是近一個月漲幅1.86%或是近三個月漲幅2.79%,其漲勢皆高於MSCI全球指數,顯示高息資產的多方資金已提前卡位。 聯邦投信固定收益投資團隊表示,現階段市場對於Omicron變異病毒不確定性降溫,美國股市則有大型科技股領漲,且美國境內目前仍未有封鎖跡象,加上應對疫情已有經驗,疫苗發展也比其他國家快速,操作建議上可以美國市場為核心布局。 在債市看法方面,聯邦投信固定收益投資團隊指出,今年以來亞洲債券價格表現亮眼,截至今年12月17日為止,亞洲債券價格上漲5.19%,高於同期的全球高收益債及美國高收益債表現,預期在企業獲利持續看好下,債息與資本利得有機會具有成長空間,其潛在報酬可期。 整體而言,延任表示,投資人現階段可採取股債平衡布局,雖然升息訊號仍將影響市場波動,但看好回檔時具有殖利率保護標的,偏多看待後續表現空間。

  • 陳奕光專欄-迎接2022年高度挑戰的股市

     今年12月中美國聯準會FOMC會議公布最新貨幣決策,聯邦基金利率政策區間為0~0.25%,維持不變,考量通膨發展以及就業市場的進一步改善,聯準會決定將購債縮減規模加倍,自2022年1月起公債減少購買200億美元、MBS減少購買100億美元,按此速度購債政策將於3月中退場,11位具有投票權的聯準會官員皆無異議支持本次貨幣決策。  政策聲明、記者會內容、點陣圖呈現鴿派與鷹派看法交雜:政策聲明中聯準會認為利率可維持在當前水準直到充分就業,但記者會上聯準會主席卻表示,聯準會政策框架中有一「平衡措施」的但書,若就業與物價穩定目標相違背時,可以先解決與目標差距最遠的項目,此但書將允許聯準會在達到充分就業之前提早行動解決當前的高通膨,另聯準會主席認為本次政策調整周期中結束購債與升息之間不會相隔太久,且本次會議已開始討論縮表。  首先回顧金融海嘯後縮表的過程,尚未對未來的縮表做出任何決定;點陣圖的部分,中位數顯示2021年底利率中值維持在0.125%、2022年底由0.25%上調至0.875%、2023年底由1%上調至1.625%、2024年底由1.75%上調至2.125%,即2022年升息三碼、2023年升息三碼、2024年再升息兩碼,全數官員皆認為2022年應當升息,一位官員認為升息一碼、五位官員認為升息兩碼、10位官員認為升息三碼、二位官員認為升息四碼。  歐洲央行(ECB)也在12月會議宣布「疫情緊急購債計畫」於2022年3月如期退場後的應變措施,由於歐元區成員國經濟復甦情勢不一,加上部分國家重新實施封城,因此ECB選擇以較鴿派的方式處理購債退場,2022年4至10月將加碼另一項購債工具「常設購債計畫」的規模,讓整體購債規模緩步下滑;英國央行則認為疫情的逐次遞減,且物價上漲有更持續的跡象,因此將政策利率由0.1%上調至0.25%,未因疫情升溫而延後升息。  整體來看,12月歐美央行會議後將更確立全球央行收回寬鬆、甚至進入貨幣緊縮的腳步加速,Omicron變種病毒對供應鏈帶來的壓力可能再推升通膨,加速貨幣政策的轉向,各項金融商品定價將逐漸反映聯準會升息3碼的基本預期;而利率走升、流動性緊縮對各類金融資產的影響不一。以美國三大指數主要反映大型股的行情,大型股仍有基本面做為支撐,但表面下暗藏波濤洶湧,短期缺乏基本面支撐、且投機氛圍較高的資產較容易受到貨幣緊縮的影響,如Renaissance IPO指數11月中以來下跌近15%,以小型成長股為主的Russell 2000 Growth指數11月上旬以來也下跌逾10%,明顯受到緊縮預期、估值調整的衝擊。  國內景氣部分,根據各家研調機構對台灣GDP成長率預估,2021年平均成長率為6.1%,2022年平均成長率為3.82%。國內兩大機構主計總處和央行對明年經濟成長率預估值分別為4.15%和3.85%,由於基期較高因素,2022年經濟成長率增速呈現放緩。  距離台股封關僅剩最後一周,12月台股表現虎虎生風,不畏Omicron變種病毒升溫,主流科技股包括台積電、聯電、聯發科、大立光等均有不錯表現,配合投信作帳IC設計股智原、創惟,ABF的欣興、貨櫃三雄、航空與金融,加上集團股的作帳行情等,台股也觸及萬八關卡。  雖然2022年第二季美國聯準會可能會開啟升息循環,以過去升息經驗來看,升息前與初期市場資金仍相對充沛,加上就業與企業獲利仍在成長,股市波動雖大,具基本面公司仍將獲得青睞。  若以台股企業獲利預估,研究部預估2021年上市櫃獲利達4.17兆,年增率70%,若以過去平均股利配發率63%預估,明年有機會配發2.63兆元現金股利,現金殖利率約4.6%,部分優質公司現金殖利率更高達6%以上,是最好的抗通膨首選。  產業投資風向,明年選股方向包括:Material(原物料)、EV(電動車、SIC)、Telecom(通訊、衛星)、Aerospace(航太)、VR、Energy(能源)、Recovery(復甦)、Server(伺服器)、Estate(房地產)等都是可以留意的產業。建議台股萬八投資策略仍是選好股、擇時買,市場永遠存在投資機會。

  • 台股居高思危 降低持倉比等待機會

    Q:台股自12月8日挑戰萬八失敗後,市場後續追高意願不大,加上美聯儲FOMC在即,市場觀望明顯,台股量能不出,主流股不明,在這樣的背景下,該如何投資,展望2022年? A:就目前整體局勢來看,國際股市受到變種疫情及FOMC雙重影響下,並沒有太強勢表現,而國內市場自上周十二月八日加權指數挑戰萬八失敗後開始回調,雖說新的疫情對台股沒有過多影響,但從成交量來看,沒有超過四千億的量能,很難一舉突破萬八。 本次FOMC須特別留意美聯儲對於縮表態度,在十一月份決議每月縮表進度將減少一百五十億,但隨著美國通膨居高不下,未來是否加快速度是接下來觀察重點,假使縮表加速,除了影響美股外,台股量能也將受到影響。 除了FOMC會議外,聖誕假期即將到來,依據往年經驗,聖誕節前台股量縮,行情表現不大,要有波動還是必須等待外資回歸,大盤攻高失敗,內、外資雙重觀望下,接下來大盤將以震盪表現為主,提醒投資人減少持倉,保守為上。 在國際市場沒有太大利空下,2022年台股還是有不錯機會,保守型投資人可以選擇一些受惠QE退場的金融股或權值電子股,而積極型投資人可以關注元宇宙相關概念股、貨櫃三雄、電動車概念股。 元宇宙概念在明年度開始有機會做一些實體商品整合,隨著商品及概念完善落地相關話題不少。而貨櫃三雄十一月營收表現傑出,法人資金已經有回流跡象,高獲利財報有望吸引更多資金。至於電動車概念,隨著市場發展成熟度提高,消費者購買意願增加,有機會為公司帶來獲利。 整體來看,大盤量能不出高檔震盪,明年度等待外資發動,台股還有機會,投資人不妨先減倉觀望,等待新一波主流股表態再切入,彈性持倉將能創造更高獲利。 本文作者:理周教育學苑.方鈞 (本文摘自《理財周刊1112期》)

  • 《台北股市》四巫聚首美股重挫 台股輪動量增呈多頭排列

    【時報記者任珮云台北報導】17日美股「四巫日」,四大指數收黑,道瓊工業指數大跌532點。針對市場波動度加大,日盛投信分析,全球疫苗覆蓋率提升,以及加強針隨之施打,各國政府不易再度大規模封城,相對於2020新冠疫情剛爆發時,封城對全球GDP影響一度來到20%高峰值(2020/04),目前已經下滑至2%左右,對資本市場影響逐步鈍化,市場投資氛圍改善,台灣10-11月經齊數據表現仍然良好,指數仍有高點可期。 日盛台灣永續成長股息基金研究團隊表示,FOMC會議決議大致符合市場預期,儘管明年可能升息三次,惟Fed主席鮑爾保證不會在完成縮減QE前就開始升息,舒緩市場加速緊縮擔憂。台股盤面資金明顯輪動,電子、傳產及金融輪番上揚,呈現良性輪動,大盤價漲量增,重新站上所有均線,目前中期均線月線、季線、半年線及年線維持多頭排列,多方格局持續,近日仍有部份國家加強疫情管制措施,所幸Omicron可控的預期漸增,市場對疫情的擔憂趨淡。 日盛台灣永續成長股息基金研究團隊指出,主計處上修台灣GDP,經濟基本面展望續佳,台股走勢不看淡,近期盤勢高檔震盪,由於台股年底至隔年第一季為財報空窗期,明年展望樂觀公司將吸引市場資金脫穎而出,基本面共識高的產業有機會表態。產業方面,電子股可關注半導體供應鏈、5G手機、伺服器、汽車電子等類股。傳產方面,可關注金融、水泥、鋼鐵、紡織、電動腳踏車、汽車、貨櫃、高爾夫球頭等。 所謂「四巫日」,係指股票期權、指數期權、股票期貨和指數期貨均到期,即為「四巫聚首」,也是導致市場波動的潛在原因。

  • 操盤心法-留意利空衝斥 2022現轉機產業

     國際金融分析: FOMC縮減購債規模進度與預期明年升息次數皆符合市場預期,先前經理人將現金部位拉高至美銀界定的5%買進觸發線,美股在鮑爾談話後強彈回應基理人因應不確定風險所做的減碼。鮑爾會後談話顯示對經濟與就業前景的樂觀,包括重申供應鏈瓶頸將很快消除;雖然承認通膨比預期久,但強調FED在決策上並未落後於形勢;表示FED的立場高度寬鬆,認為FED在利率、通膨和強勁的經濟方面處於非常有利的地位。  明星產業分析:  產業或可留意兩類企業,第一種是已有穩定獲利,明年開始受惠新趨勢而有新業務注入,且因獨占或寡占,能見度可延伸至未來二年以上,如元太受惠電子標籤與彩色電子書,健策受惠Intel Server下世代CPU。第二種是近半年產業利空充斥,但2022年開始迎來向上契機,例如今年受零組件缺料、航運缺櫃衝擊的自行車業者,及受碳中和嚴控產能及恆大事件需求急凍的鋼鐵產業。  電子標籤受惠全球ESL系統整合龍頭SES與Walmart合作在加拿大導入,市場加速滲透;電子紙彩色化技術也步入成熟,明年開始在電子書彩色化與中國電子紙作業本展開試點。元太在電子紙上游薄膜材料市占超過90%,過去十年來首次擴產,2022年新產線到位後,產能較目前增加四倍以上,同時原廠址再興建可容納六條產線的廠辦大樓,以因應未來市場需求大幅增加。  晶圓製程升級伴隨晶圓成本提高,Chiplets採先進封裝,將原先大晶片SoC解構,降低系統成本、縮短設計流程、整合周邊元件及記憶體;高算力、Chiplet趨勢翻轉供應鏈商機,主要受惠者為ABF、均熱片、及設計服務業者如創意與世芯等;ABF載板層數及面積消耗大,均熱片大尺寸重視金屬加工工藝技術,系統業者投入晶片設計則更需要設計服務業者協助開發。  其中健策在導入同業少有的ERP系統後加速切入Foundry及國際晶片業者供應鏈,受惠均熱片平整度、電性、均熱一致性等要求大幅提升,成為AMD Server CPU及台積電CoWoS用均熱片獨家供應商,明年將為Intel Server下世代CPU主要供應商,屆時健策將成為全球均熱片市占率第一大廠。  自行車業者今年受零組件缺料、航運缺櫃兩大因素衝擊,但以終端需求常強勁,庫存不到三週遠低於疫前約五個月的水平;加上近期美國眾議院通過的1.9兆財政法案,包含推動E-bike;以4,000美元以下給予最高30%補貼,多數通勤用的中階E-bike都將適用;美國E-bike仍在萌芽階段,滲透率僅3%,相較歐洲已達25%,雖然環境不同,但成長空間仍值得期待。  中國在今年第二季訂定鋼鐵碳中和路線,開始嚴控產能,由五月高峰產量9,900萬公噸到十月7,100萬公噸,加上恒大事件後對房市強力控管導致需求急凍,鋼鐵產業利空充斥;展望明年,恆大事件逐漸落幕,在中共經濟會議定調以「穩」為主軸,不論是基建推動、地產政策寬鬆微調,都有利鋼市反彈;以長線供給來看,中國鋼鐵由擴張轉入收縮,中小鋼廠受制環保、碳排、技術,最終關廠或被整併;全球碳中和進程,供給面受到抑制,鋼鐵噸毛利、淨利將逐步擴大,走出過往景氣循環。

  • Fed:明年3月結束購債 升息3次

     美國聯準會(Fed)台北時間16日例會後宣布,由於經濟接近完全就業,物價持續上揚,決議加快縮減購債速度,疫情期間啟動的超寬鬆政策將提早於明年3月完全退場。此外,Fed官員預期2022年將升息三次,反映對通膨的擔憂使決策者更趨鷹派,為最快明春啟動升息預鋪道路。  Fed的決策一如預期,令投資人吃下定心丸,美股周三大漲作收,周四早盤三大指數續漲0.5%,道瓊工業指數再漲200點。  根據Fed會後公布,官員目前估計2022年升息三次,每次利率調升一碼,後年再升息三次,2024年升息兩次。反觀今年9月時,約有一半官員認為要到2023年才會升息。  Fed決策單位聯邦公開市場委員會(FOMC)決利率維持不變,每月縮減購債倍增至300億美元,完全退場時間由原訂的6月提前至3月。  此為政策更趨鷹派的訊號,也讓Fed在明年3月中舉行的第二次例會啟動升息的機率增加。巴克萊首席美國經濟學家葛潘認為,「加速退場的決定透露官員想升息的念頭」,他預料Fed會在3月升息。  Fed主席鮑爾在會後記者會表示,經濟已不需要政策支持,「我們在邁向就業最大化進展迅速」。不過他也表示,不會在結束購債計畫之前就升息。相較於過去認為通膨只是暫時,鮑爾如今改變說法,「我認為真實的風險在於通膨可能持續更久,高通膨變得更嚴峻的風險已攀升」。

  • 《金融》FOMC會議結束前 美元穩固

    【時報-台北電】外匯評論:  1.USD/JPY  亞洲開發銀行(ADB)週二分別下調今、明兩年亞洲發展中國家經濟增長預測至7.0%及5.3%,反映新型冠狀病毒(COVID-19)變異株Omicron帶來風險和不確定性,而且世界衛生組織(WHO)警告Omicron變種構成非常高的全球風險,引發風險厭惡情緒,但日本央行(BOJ)短觀調查完整版本顯示,衡量中小型酒店及餐館資金狀況的指數在截至12月的三個月達負33,可能令BOJ何時結束疫情救助資金計畫變得複雜,而且BOJ兩日內通過臨時購入政府公債向市場注入970億美元資金,令日圓承壓,推升美元兌日圓至113.75高點。 據日本數據顯示10月經季節調整工業生產修正成長1.8%及產能利用率升至6.2%均較前值佳,提供日圓支撐,並據美國公布11月最終需求生產者物價指數(PPI)分別較前月與上年同期升0.8%及9.6%,年升幅創十一年來最大,突顯不斷上升的價格壓力及勞動力市場趨緊,美國聯邦準備理事會(FED)今日稍後結束會議時可能宣布加速縮減購買公債及較預期更早升息,但供應限制持續存在令人不安,而且美國股市下跌削弱風險偏好,打壓美元兌日圓至113.41低點。預估今日美元兌日圓支撐於113.40-60,阻力於114.20-40。  2.EUR/US  昨日公布的調查顯示,11月澳洲國民銀行(NAB)企業現況指數升2點至正12及企業信心指數跌8點至正12,但均遠高於長期均值,顯示澳洲雪梨與墨爾本放鬆防禦COVID-19疫情限制措施,就業明顯回升,預示整個經濟快速復甦,但中國內地首次檢出Omicron變異株,英國則出現首例Omicron變體死亡病例,Omicron變種不確定性的擔憂,損及人氣及對風險敏感的澳幣和紐元,拖累歐元兌美元於1.1325高點備受壓力。  隨後歐盟統計局稱,在經濟持續復甦的情況下,歐元區10月工業生產較前月升1.1%及較去年同期增3.3%,但德國經濟部指出,旨在遏制COVID-19病毒的規定及供應瓶頸阻礙經濟復甦,政府預計今年最後一季經濟產出呈現疲態,並據伊福經濟研究所(Ifo)預計德國經濟在今年最後三個月較前季收縮0.5%及明年第一季停滯不前,而且德國機械設備製造業聯合會(VDMA)下調2021年的產量預測,突顯供應鏈瓶頸影響德國產出,打擊歐元兌美元至1.1253低點。預估今日歐元兌美元阻力於1.1270-90,支撐於1.1180-1.1200。  3.GBP/US  週二英國數據顯示截至10月的三個月失業率降至4.2%及截至11月的三個月職位空缺達歷史新高121.9萬個,同時11月增聘25.7萬員工,創2014年記錄以來新高,但Omicron變體造成風險,推低英鎊兌美元至1.3189低點。隨著花旗與民意調查機構YouGov月度調查顯示12月英國民眾對未來一年的通貨膨脹預期維持4.0%,而且國際貨幣基金組織(IMF)預測明年英國通貨膨脹達三十年最高5.5%,警告英國央行(BOE)加息不宜過晚,提振英鎊兌美元至1.3256高點。預估今日英鎊兌美元阻力於1.3240-60,支撐於1.3150-70。  ※以上資料僅供參考,請務必審慎評估風險和妥善規劃財務,本文不負擔盈虧之法律責任。(遠東商銀外匯保證金交易提供)

  • 台股殺完了沒?今起4件事連環炸開 散戶只盯最大條的

    英國通報出現首例因Omicron變種病毒的死亡個案,讓當天歐洲股市下跌,使美股四大指數盡墨,也讓周二亞股一片綠油油,台股開盤見低點,開低走低跌破月線。很多投資人都想問,難道股市對Omicron病毒最恐慌的時刻還沒過去嗎?台股還會不會有更深的往下拉回? 首先,筆者認為本周對於台股相當關鍵,因為有很多重大事件都會陸續發生,先是周三台指期結算、周四凌晨3點FOMC會議與台積電除權息、周五富時指數調整生效,期間還有許多央行的貨幣政策決議,都讓台股與國際股市處於多空激戰狀態,所以後勢不用太早下定論,反而要注意有無利空出盡的轉折關鍵。 例如筆者在此專欄就預告過,Omicron病毒致死率將決定一切,按照英國初步數據來看,累計3137位Omicron個案,並出現首例死亡,初步致死率是約0.03%,也就是萬分之三,仍低於Delta病毒致死率約0.3%到0.6%,也遠低於原始病毒株的2%致死率,所以目前並不足以為懼,而且潛在Omicron個案可能更多,會讓致死率更低。 而美國首席醫療顧問佛奇,上周說Omicron早期數據「令人振奮」,也預告本周三左右,會有更多新數據公布,筆者認為美國數據好壞,對股市才更有影響力,而且,南非變種病毒通報以來,過了將近三個禮拜的時間,等到滿一個月後,很多因疫情住院接受治療的數據也會出來,致死率是高是低,會有更多參考去佐證。 總之,台股對於疫情的恐慌下跌,總是能一再漲回來,若現在跌的全是因Omicron病毒,筆者是樂觀看待加權指數未來再漲回18000點,因為COVID-19冠狀病毒仍可能像筆者所預告,跟1918年西班牙流感一樣,兩年多就可能消失,就算沒消失,輝瑞等大廠會研發最新抗病毒藥物,對疫情發展不用太悲觀。 只要台股資金行情還在,在明年聯準會升息之前,台股還是有機會欣欣向榮。內資法人在周二大跌之際,反而還逢低入場買超,加上台股ETF資金突破2兆元,台股被動買盤會持續進駐,只要Omicron致死率低的證據越多,台股將轉折再上,後勢可以樂觀期待。 (本文作者為摩爾投顧投資長郭哲榮) ※免責聲明:本文為分析師個人觀點,非任何投資建議與參考,請自行審慎判斷評估風險。

  • 靜待今年最後一次FOMC會議結果 美股3大指數齊開低

    FOMC會議將在台灣時間周四(16日)凌晨公布最新利率決策會議報告,市場關注縮減購債行動(Taper)是否從每個月150億美元規模加大,以及透露2022年升息循環何時開始,市場持續關注,美股周三3大指數微幅開低,電動車大廠特斯拉股價止跌翻紅。 截至台灣時間15日晚間10點35分,道瓊工業平均指數下跌104.62點或0.29%、暫報35439.56點;標普500指數下跌0.41點或0.01%、暫報4633.68點;那斯達克指數下跌9.57點或0.06%、暫報15228.07點;費城半導體指數上漲1.85點或0.049%、暫報3,796.26點。 5大科技巨頭股價漲跌不一,特斯拉股價上漲0.65%、暫報964.72美元。NVIDIA股價上漲1.08%、暫報286.43美元;AMD股價下跌0.041%、暫報135.54美元;英特爾下跌0.063%、暫報49.67美元;高通上漲0.98%、暫報183.76美元。 台積電ADR股價上漲0.60%、暫報117.07美元;聯電ADR股價上漲0.50%、暫報11.14美元。 美國商務部周三公布 11 月零售銷售數據,月增0.3%,略遜於市場預期,也創 4 個月新低,顯示在通膨高升之下,消費者支出也受到影響。

  • FOMC會議前市場平淡 美股開低百點 蘋果微漲

    英國首相強生 (Boris Johnson)證實,英國在Omicron疫情擴散之際,已經有至少1人因感染Omicron變種病毒而亡,市場也關注美國聯準會(Fed)將在本周召開為期2天的FOMC會議,美國10年期公債殖利率來到1.448%。美股周一(13日)開盤下跌百點,蘋果市值離3兆美元剩一步之遙,開盤股價微漲。 截至台灣時間9日晚間10點40分,道瓊工業平均指數下跌138.64點或0.39%、暫報35,832.35點;標普500指數下跌13.37點或0.28%、暫報4,698.65點;那斯達克指數下跌28.0點或0.18%、暫報15,602.56點;費城半導體指數上漲14.01點或0.36%、暫報3,928.68點。 5大科技巨頭股價漲跌不一,電動車大廠特斯拉股價下跌1.66%、暫報1,000.12美元。NVIDIA股價下跌0.30%、暫報301.08美元;AMD股價上漲0.25%、暫報138.89美元;英特爾下跌0.32%、暫報50.43美元;高通上漲3.61%、暫報190.51美元。 台積電ADR股價下跌0.52%、暫報118.51美元;聯電ADR股價下跌0.35%、暫報11.29美元。 市場對於通膨高漲的心態已經消化,上周藍籌股聚集的道瓊指數上漲 4%,打破了連續 4 周的跌勢,創下 3 月以來的最佳單周表現。標普 500 指數和那斯達克指數上周分別上漲 3.8% 和 3.6%,均創自 2 月初以來的最佳單周表現。

  • 《台北股市》美股踢一腳 台股大跌百點交戰5日線

    【時報-台北電】美失業金數據創52年新低,然而道瓊開盤仍跌百點,收盤微跌0.06點,惟那斯達克、費城半導體下跌1.71%與2.14%,那指終止連續三個交易日漲勢。台股周四尾盤大單敲進收漲81點再朝萬八前進。周五12月台指期開跌102點,為17808點,金融期及電子期聯袂開低。台股開盤為17893.29點,跌20.83點,隨後大跌逾百點,多空交戰5日線。 周四美股在連漲3天後湧現獲利了結賣壓,三大指數同步收黑。今日早盤由防疫族群領攻,毛寶(1732)、康那香(9919)、恆大(1325)、亞諾法(4133)等漲勢凌厲。長榮航(2603)、聯電(2303)、華航(2610)、群創(3481)、長榮(2610)量增價跌。高價股也無力,矽力-KY(6415)、旭隼(6409)跌逾1%。 9日台積電急拉尾盤,最後一盤指數拉高達55點,突破17900點關卡,化解部分個股開高走低疑慮,大盤日線拉出紅K下引線,化解連兩天黑K,終場收漲81.7點或0.46%,報17914.12點,為今年7月中旬以來近5個月收盤新高,站穩所有均線,成交金額續降至3207.98億元。外資連3日敲進231億元。 依歷史經驗來看,自1997年起,大盤12月上漲機率高達79%,平均漲幅2.79%,配合集團作帳與年終作夢行情升溫,加上明年元月26日大盤封關,元月紅包行情加持下,行情欲小不易。萬寶投顧董事長朱成志認為,大盤距離萬八近在咫尺,年底前衝破18,000點難度不大,且本波攻勢類股間呈健康輪動,更利於指數站穩高檔。 群益投顧研究部副總裁曾炎裕指出,短線全球投資市場氣氛佳,潛在變數可能還是油價變動:若國際油價持續上漲,生產與交通運輸成本增加,物價上漲狀況會持續到2022年上半年,將導致FED原定2022年6月升息可能提前,所以下周聯準會FOMC會議是否擴大縮減購債影響市場信心。(編輯:張嘉倚)

  • 《金融》明年股市震盪加劇 資金配置宜有股有債

    【時報記者任珮云台北報導】通膨壓力與變異病毒Omicron擴散,引發投資人焦慮;同時聯準會高度關注的通膨指標PCE指數,10月年增率高達4.1%,創1991年1月以來新高,上週美國FOMC會議記錄顯示,部份官員支持在必要狀況下,應透過貨幣政策抑制通膨,促使美國殖利率揚升並加深股市壓力。國內3大投信投顧經理人今天均強調,明年股市震盪一定會加大,資金配置必須要有股有債,尤其是退休資金。 富蘭克林證券投顧副總羅尤美表示,明年美國公債殖利率將呈震盪走高,可望站穩2%。而富邦證券總經理郭永宜也認為,明年投資人可留意債市的投資點,若美國10年期公債殖利率站上2%,則是債市的進場引信。 第一金投信投資長唐祖蔭今表示,2018年中美貿易戰,再歷經新冠疫情,全球低利率環境很難再回來,供應鏈的存貨模式也將轉變,過去供應鏈拉長沒關係,但未來是希望短鏈變碎鏈,不要斷鏈。疫情催化了經濟和產業環境的改變。 羅尤美表示,通膨風險下的投資方向,一個主流,3個潮流。主流仍在科技,3個潮流則分別是:一、國際趨勢如氣侯變遷。二、政策扶植、股息防禦,如基礎建設/公用事業。三、抗震避風港如波灣債及美國平衡型基金。 唐祖蔭表示,未來的市場風險:一、油價持續升高,推升通膨。二、疫情惡化,不利全球經濟繼續擴張。

  • 商品期貨趨勢專欄-美黃金期 籌碼面偏多

     在11月初COMEX黃金期貨價格快速上漲後,上周價格出現小幅回落。上周多位聯準會(Fed)官員發表講話,副主席克拉里達表示,美國現在的經濟非常強勢,通膨有進一步竄升的風險,在12月FOMC會議上討論加快縮減購債步調或許很合適。  Fed官員對於貨幣政策態度出現的轉變,導致黃金價格回落,上周COMEX黃金期貨收每盎司1,850.2美元,周跌幅約0.8%。  在基本面數據上,世界黃金協會(WGC)公布第三季報告顯示,目前黃金需求端強勁,在中國、印度等需求大國支撐下,第三季金飾需求較去年同期增加33%,單季需求回升至443噸,而各國央行購金動作持續,第三季央行黃金儲備增加69噸,此外在金條與金幣需求與科技佣金需求亦呈現同步增長。  在籌碼面部分,美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布最新黃金大額交易人數據,以投機為主的管理基金看多部位來到164,043口,多單較前一周增加17,724口,看多部位創下近一年來新高水位,籌碼面看多黃金。  而觀察目前情況,本周Fed將公布11月分FOMC會議紀要,市場將會聚焦在升息相關的言論,此外美國公布PCE物價數據,以及總統拜登也可望在本周釋出聯準會主席的命令,本周黃金短線價格波動可能加大,而從近期英國央行態度轉變,推測主要國家央行快速升息的可能性較低,在通膨維持高檔、貨幣政策不易快速緊縮以及黃金即將進入第四季需求旺季下,黃金後市仍有高點可期。(國泰期貨提供,李娟萍整理)

  • 《台北股市》居高思危 外資連3買止步

    【時報-台北電】美股隔夜收紅,費半指數創新高,台股今日適逢台指期結算,持續呈現驚驚漲走勢,在金融股偕半導體龍頭台積電(2330)、聯發科(2454)掌舵領軍下,開盤即站上17700點,惟航運股熄火拉回修正,僅華航(2610)、長榮航(2618)逆勢飛揚,拖累指數一度由紅翻黑,所幸元宇宙、電動車、IC設計族群獲買盤點火向上拉抬,終場加權指數上漲70.91點、收在今日最高17764.04點,呈現連4紅,來到近4個月新高,成交值放大至3948.45億元。今日外資(不含外資自營商)賣超2.2685億元,投信買超13.4534億元,自營商賣超6.565億元,三大法人買超4.61億元。 半導體龍頭台積電(2330)守住610元、聯發科(2454)穩坐千金撐起盤勢,高價股掀比價風潮,股王矽力-KY(6415)、股后信驊(5274)盤中分創天價5490元、3320元,帶動緯穎(6669)衝上千元來到1010元,使台股首度出現12千金同台演出盛況。電子權值股漲跌互見,聯電(2303)、南亞科(2408)、宏達電(2498)、台達電(2308)、日月光投控(3711)、國巨(2327)聯手走揚,鴻海(2317)、南電(8046)盤下震盪。面板股回神展笑顏,三雄友達(2409)、群創(3481)、彩晶(6116)聯袂上攻2%起跳。  電子次族群表現亮眼,驅動IC天鈺(4961)受惠缺貨漲價潮,Q4淡季不淡,股價隨同敦泰(3545)放量漲停,帶動IC族群整體攻勢,揚智(3041)跟進攻頂,創惟(6104)、智原(3035)、聯詠(3034)攜手強彈;大中(6435)法說報喜,看好MOSFET至少旺到明年H1,激勵股價強鎖漲停,概念股杰力(5299)、尼克森(3317)、富鼎(8261)跟上多頭步伐齊步走揚;嘉晶(3016)、漢磊(3707)擁第三代半導體擴產題材,股價同步掀一波漲勢;加密幣比特幣、乙太幣等紛紛出現回檔,拖累板卡族群映泰(2399)、麗臺(2465)、撼訊(6150)走弱。  金融股漲勢猛烈扮演台股領頭羊,上市類指強漲逾2%,攻上24年來新高!國泰金(2882)因國壽買股海賺982億,前3季首見稅後大賺千億新高,激勵股價大漲3.6%衝上逾10年高,開發金(2883)也受惠准併中壽利多加持噴量大漲8%,帶動富邦金(2881)、新光金(2888)、台新金(2887)、中信金(2891)、永豐金(2890)等集體強彈。航空雙雄華航(2610)看好明年客運復甦、貨運維持高水準,長榮航(2618)周五接棒召開法說會,在昨天爆出大量後,今雙雙高飛攻上29元近10年高點;海運股受累BDI指數連4跌,貨櫃三雄長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)同步走弱,散裝族群中航(2612)、裕民(2606)、新興(2605)、慧洋-KY(2637)、四維航(5608)跌勢尤重。  聯準會宣布開始縮減購債,但對美股影響不大,短線震盪調整、中期轉強、中長多不變格局,特別是費半指數強勢,有利台股年底作帳行情表現。台股持續驚驚漲走勢,今日在電子股攜手金融股聯手出擊下震盪收最高,呈現連4紅,並站上4個月高點,表現優於亞股,只是近期大漲後,恐震盪加劇,外資今日賣超2.26億元,終結連3買。法人指出,目前台股維持偏多格局,惟考量短線在營收、季報公告結束之後,下半月題材性逐漸消退,且月初FOMC會議已定調稍晚將啟動縮減購債,資金收緊態勢確立,加上此波台股強勢拉抬過高,難免將面臨高檔獲利調節及解套壓力,應慎防高檔拉回的風險。  觀察技術面,以月線和季線黃金交叉後的歷史走勢來看,台股後市仍有高點可期,若電子權值股熄火,不易強勢擴量上攻,以緩步震盪攻堅可能性大,短中期暫看10日線至高點連線壓力17,800點間震盪,中期在上升的月線至萬八間震盪。建議短線不追高、逢回選股作多,電子股聚焦半導體、設計IP、ABF、伺服器相關、設備、車用電子和低軌道衛星等輪動,留意9日KD值高檔鈍化強勢股的拉回降溫買點,留意落後股的補漲行情,傳產股可觀察航運和運動休閒相關。(編輯:龍彩霖)

  • 匯率期貨趨勢專欄-升息預期趨緩 美元偏多

     澳洲央行的利率決策會議對市場釋出鴿派訊息,總裁Philip Low在會後聲明表示理事仍保持耐心,升息條件還需一段時間。  11月份FOMC會議針對升息的態度保持耐心,但強勁的非農就業數據表現,對美元提供支持,歐元、英鎊、澳幣等主要貨幣兌美元皆走貶,帶動美元指數自區間低點93.5回升至94.5。  儘管Fed在2022年前啟動升息的機率仍高,但市場對於央行將急速緊縮,以控制通膨的擔憂,已出現明顯緩和。  觀察CFTC大額交易人籌碼,以投機為目的的槓桿基金對日圓看空力度持續增加,目前日圓期貨淨空單部位65,509口,空單較上周增加11,676口,歐元、澳元儘管有小幅回補空單,但仍維持看空,整體籌碼仍看多美元走勢。  國泰期貨證期顧問部分析師吳品杉表示,上周Fed已正式啟動縮減購債計畫,自11月起每月減少100億美國公債及50億MBS購債規模,預期將在2022年6月結束量化寬鬆。  此次縮減購債與升息啟動的時間差距可能在一年內,預期美元指數下檔空間有限。(國泰期貨提供,李娟萍整理)

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