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  • 大中華、A股基金 5月放異彩

     近期全球都在等待FOMC會議結果,因而股市出現膠著走勢,根據統計,5月以來投信發行的海外股票基金績效排名,前十強清一色是大中華或A股相關基金。  PGIM保德信中國中小基金經理人張玉佩表示,大陸疫情在5月逐漸有效控制,以及復工復產的帶動下,經濟活動加速恢復,也讓經濟面自谷底回升,預期第二季為企業盈利谷底,股市旋即跟進反映,進而讓中國、大中華相關基金自5月以來的績效跟著水漲船高,出現明顯彈升,且不論是大陸中小型股、A股、大中華等不同類型的基金都有所表現。  張玉佩指出,以大陸大型股與中小型股相比,由於中小型股投資族群操作靈活,受市場情緒、預期變化、政策方向、業績彈性、資金流動性影響較大,只要市場資金維持寬鬆、6月後經濟復甦明顯、政策利多持續,中小型股彈升行情有望超越大型股。  在政策方面,大陸官方近期大力推出政策紅利,成為重要的股市彈升催化劑,其中最為市場矚目的是5月底財政部、稅務總局發布的購車優惠,自6月起至年底,只要在此期間購買售價30萬人民幣以下、2.0公升排氣量以下的乘用車,可享車輛購置稅減半優惠,由於過往汽車刺激政策多為補貼1.6公升以下的乘用車,顯見此次政策覆蓋層面更廣,補貼範圍更大,超乎預期。  由於各部會亦決定聯合組織開展新一輪新能源汽車下鄉活動,政策推行期間集中在下半年,預期將大力度刺激汽車消費,不論自主品牌、合資品牌、零組件、汽車經銷商將全面受惠。  復華中國新經濟A股基金經理人徐百毅表示,「疫情」與「政策」是主導大陸經濟與市場兩大力量,僅管經濟成長放緩,但官方已誓言加大支持實體經濟的力度,而A股估值已在歷史底部,隨疫情逐漸受控、利多政策陸續出台,靜待陸股築底反彈趨勢成形。  法人建議,可持續聚焦穩增長相關的地產與基礎建設,疫後陸續復甦受惠的汽車、航空及相關內需消費,或者低估值、高股息之能源、公用事業類股。此外,後續亦看好仍具成長性之新能源、車用半導體等行業。

  • 操盤心法-FED開始解題 能做不好說

     市場分析: 上周在美國FOMC會議後,美股曇花一現反彈一天,費半旋即帶頭下跌,牽動台股以長黑棒結束了驚心動魄的一周,集中市場指數下跌5%,收在15,641.26點,上櫃市場指數下跌5.9%,收在192.89點,分別吃掉了前四周醞釀的短期反彈,成交量能因內資停損而放大,比前周略為增加。  有投資人討論,為什麼FOMC會議16日(美東時間)結果公布當天美股反彈,隔日17日才重挫,據統計顯示,鮑威爾一直非常善於在FOMC會議結果公告之日減緩衝擊,在FOMC過去八個公告日中,有六天取得了不錯的股市漲幅,而在另外兩個會議日市場幾乎持平,所以16日市場的短線反彈表現是有跡可循的,然而緩解當天痛苦並沒有改變整體方向。  台股16日盤中即傳出三星盤點庫存,大幅減少即日起至七月底零組件拉貨的市場訊息,產業界人士也陸續印證該項說法,台股指數旋即一路下挫。五月底當時股市短線氣氛樂觀,我們於此專欄標題比喻股市看法,眼前的幸福即是幸福,基本面確實已開始修正,而且可能還是進行式中,即為此義。無獨有偶,17日再度傳出英特爾新伺服器處理器產出將延遲至2023第二季,加深相關個股的弱勢表現。  基本面有疑慮,投資人至此應該能意識到了,再理性想一下,三星盤點庫存彰顯的是需求問題,英特爾延遲產出是供給問題,還有讓問題更加複雜化的全球性通膨成本問題,以及國際關係競合議題,在FOMC宣布五月升息三碼後,本來期待是溫水的溫度,預期未來數月要變熱水了,基本面身陷其中,開始著急。  升息與縮表是為了控制通膨,然而為了對抗疫情所實施的寬縮貨幣政策,讓周圍的資金比過去多,反應在美國商業銀行跳升的存款數字,錢進了聰明人口袋,不一定會被花掉,所以聯準會為了讓整體消費能力受控制,不會去捍衛過熱資產的價值,加密貨幣崩跌只是個例子,非FED所不樂見。  於此同時,亞特蘭大聯準銀行的最新預測顯示,美國第二季國內生產毛額零成長,顯示經濟瀕臨衰退邊緣,不如6月6日的0.9%、6月1日的1.3%及5月 27日的1.9%,類似停滯性通膨的環境恐怕會持續一陣子,是投資人需要有的心理準備。  投資策略:  本周要關心的主要經濟數據是美國製造業與服務業PMI初值,和美國密西根大學消費者信心指數終值。我們認為大部分以估值為主導的拋售已經結束,現在的問題是市場對盈利的預期是否準確,如果預期過於樂觀,股價還有進一步下跌的空間,當明年的展望趨於明朗,成長平穩的殖利率藍籌股應率先持穩,他們是台灣股市的中流砥柱。

  • 《晨間解盤》氛圍觀望 偏弱震盪(群益投顧提供)

    【時報-台北電】昨(14)日指數處各短期均線之下的短均偏空格局。金融股逆勢走揚,帶動大盤僅小跌23點,一方面折射出政策買盤挹注,一方面料亦與官股金融超級股東會將登場,題材挹注有關。此外,台股可能與提前反應,FOMC會前市場期待”fed put”顯威挹注,提前反應下,今日在FOMC會前料呈氛圍觀望,偏弱震盪態勢。預估指數區間:15750-16250點上下。 操作建議:1.人氣聚集(個別汽車零組件、二線觀光)族群,走勢漸顯分歧、跌多漲少,擇強介入應嚴守技術面應對。  2.過往美股在FOMC會後反轉走強機會偏高,但目前美國總統為首的各級財經官員、學者大力聚焦通膨下,此次市場或將於fomc會議前後,處在一個解讀政策多空的”疑惑膠著”態勢。短線操作上擇強嚴守技術面應對。(群益投顧提供)

  • 《盤中解析》中小兵守萬六 FOMC利率決策屏息以待

    【時報記者葉時安台北報導】美國核心生產者物價指數(PPI)增幅小於預期,投資人觀望聯準會貨幣政策決議,周二美股四大指數漲跌互見,標普500指數再度收低,未能從暴跌熊市中反彈,標普500指數、道瓊指數均連5跌,但科技股低接買盤湧現,那指、費半紅盤作收。台股周三開跌21.53點報16025.84點,電子、金融下挫,大盤最低來到16002.91、下跌44.46點,再度回測萬六大關,隨後權值股一度回神,台股翻紅,盤中最高達16106.75、上漲59.38點,但航運、電子再度消風震盪,拉回平盤,資金零星點火中小型股,盤面上僅剩網通、低軌衛星、離岸風電等概念股股價上揚。 截止上午,加權指數下跌15.15點或0.09%,報16032.22點;櫃檯指數上漲0.4點或0.2%,報199.65點。  台股周二ADR,台積電、聯電ADR漲1.92%、1.48%,日月光ADR更大漲3.37%,僅中華電ADR跌0.36%。周四擬每股除息2.75元的權值王台積電(2330)遭外資連四賣超近6萬張,盤中下跌5元來到508元最低,盤中下滑逾0.5%。其他權值股聯電(2303)、聯發科(2454)、鴻海(2317)均力撐紅盤。大多科技股皆甩開連日來的綠光,千金股也一度翻紅。股王矽力-KY(6415)早盤平盤震盪,隨後翻紅最高到2610元;股后信驊(5274)開攻最高到2340元。前一日觸及跌停的AES-KY(6781)早盤最高到1080元、漲幅近2%,同樣難敵賣壓,翻黑下跌近2%,再度面臨千元保衛戰。  貨櫃三雄同樣上演震盪走勢,長榮(2603)走疲、萬海(2615)持平、陽明(2609)小揚,台船(2208)、台灣高鐵(2633)、漢翔(2634)則力挺多方、上漲逾1%。鋼鐵股力拚掃除多日頹勢,類股翻紅走高,其中兩家南部鋼筋廠威致(2028)、海光(2038)漲幅達2%以上最剛硬。波力-KY(8467)以及風力發電應用商機點火的上緯投控(3708)強勢觸及漲停,分別領軍其他、化工股強漲逾1%,漲幅最拉風。保瑞(6472)將以1億9573.5萬美元(約新台幣60億元)併購安成國際藥業,取得100%股權,爆量衝上漲停210元鎖死,創去年11月19日以來高點。屢傳漲價的導線架大廠的長科*(6548)、界霖(5285)同樣股價高掛。  通膨率居高不下,美國FOMC會議開始,投資人屏息以待。聯準會若採取更強烈的升息動作,以求把通膨壓抑下來,但又怕緊縮過頭傷及美國經濟成長動能,尤其利率走高,不利科技股走勢,也將波及台股電子族群。因此,短期必先觀察聯準會做出如何反應,萬六若跌破,則估再下探15616打第二隻腳,短線上,下探15869縮腳,靜觀美國升息幅度,攸關大盤是否再落底,若維持2碼,則應該有反彈機會。

  • 跟風買投信鎖碼股未必賺?籌碼達人破解布局眉角

    上市櫃公司股東會6月陸續召開,除權息大秀也接連登場,台股受上周五(10日)美股全面收黑影響,今(13)日開盤補跌近400點,類股全倒,投資操作難度也隨之大增;法人表示,可留意第2季法人作帳行情,不過由於外資操作偏空,建議聚焦偏好中長線操作的投信法人布局為參考標的。 摩爾投顧分析師陳俊言指出,籌碼仍具優勢的個股,技術面上共同的特點,都是在6月以來大盤漲勢受限的情況下,日KD皆能維持在零軸之上,長線的法人籌碼同時未有鬆動的疑慮,股價表現在進入6月下旬,逢季底作帳的時機,僅需融券增溫來加持。籌碼仍具優勢,包括力旺(3529)、嘉澤(3533)、元太(8069)、新唐(4919),籌碼中性看待的有台積電(2330)、健策(3653),而籌碼位居劣勢,例如欣興(3037)、環球晶(6488)、聯電(2303)、智原(3035)等,各自籌碼的優劣勢有其不同,惟後續股價走向還是取決於外資持股變化。 上周五美股收盤的位置已破短中長期均線,瀕臨破底邊緣;萬寶投顧執行長王榮旭示警,美國聯準會(Fed)升息幅度一定比台灣央行升息幅度大,在美元走強、台幣走弱的情況下,外資期貨及股匯市都會雙重調節,台股恐怕會往16,000點以下來回測,不排除會再測到前波低點15,616點,建議在底部還沒有辦法確定情況下,等待行落底再出手。 台股今日一舉跌破月線,波段15,616低點以來的短線反彈結構遭破壞,中線操作仍需觀察周四(16日)聯準會在FOMC會後對通膨、貨幣政策,經濟前景等看法,短期不宜介入外資著墨較多的外資概念股。

  • 市場狂押6月升3碼機率大?專家從Fed老大一句話解密

    聯邦公開市場委員會(FOMC)將於周三(6/15)舉行利率決策會議,市場預估再升息2碼,至1.25%-1.50%,雖然上周美國5月CPI數據8.6%再度刷新40年新高,顯示通膨並未真正觸頂,不過據最新FedWatch數據顯示,6月(6/15)升息2碼的機率仍比較高。 7月(7/27)也從原本預期升息2碼,轉變為升息3碼的機率最高,而且從6月到今年年底,聯準會(FED)恐再升息10碼的幅度打擊通膨,美國基準利率上看突破3.25%。 曾任外資操盤交易室、摩爾投顧分析師張貽程解釋,市場預期本周利率會議6月維持2碼不變,主要是FED主席鮑爾曾在5月中受訪表示:6月可能升息2碼,「未積極考慮」一次升息3碼,所以儘管最新CPI通膨率衝高,市場認為大動作會在6月後的下一次發生,也就是FOMC的7月會議,所以讓7月從升2碼變成升3碼的機率竄升,不過現在震盪大、機率變化也很快,FOMC若要一次升3碼,可能發生在7月或9月。 張貽程指出,現任美國總統拜登相對於前任總統川普,較不在意股市變化,所以為了11月開跑的美國期中選舉,打擊通膨、支持升息成為首要任務,日前拜登與FED主席鮑爾會面,就是確認下半年的打擊通膨目標,以降低美國人民對高通膨的危害、提高年底民意。 對於美股、台股來說,電子股本益比修正、權值股大洗牌、中小型股找機會出線,可能成為全球股市的升息過渡期現象。加權指數短線留意5月低點與整數關卡的支撐力道,以及台積電在本周四(6/16)的填息情況,能否出現秒填息給予台股信心。

  • 匯率期貨趨勢專欄-日圓拚反彈 聚焦FOMC會議

     日本央行持與國際相反的立場,持續實施寬鬆的政策,認為現在並非是採量化緊縮政策時機。  根據日本4月核心CPI年增率2.1%顯示,雖日本也受到強烈通膨的影響,但由於日本央行的核心通膨年增率,長期以來以設立年增2%的通膨環境為目標,顯示日本通膨問題相較國際之間較不嚴重,也是日本未實施緊縮政策的重要原因。  從日圓作為避險貨幣來看,現階段日圓對美元匯率過於弱勢,美日利差拉大,目前日圓兌美元貶幅又進一步觸及133,市場上對於日圓皆透露出悲觀的消息,且日本央行試圖將短期利率引導至「-0.1%」,長期利率則引導至0%左右,皆不利日圓的走勢,目前日圓大量拋售的局面顯而易見。  綜合分析來看,凱基期貨認為,在對寬鬆政策的堅持、提振日圓意願低迷、還有負利率與市場拋售壓力,短期日圓要走強,恐怕更添困難。  但反彈生機並不無可能,未來如聯準會緊縮立場減緩,美元走弱之下,尚有機會給予日圓反彈的契機,關注美國FOMC會議的鷹派立場是否持續強勁。  技術面來看,日圓期貨均線空頭排列,短線較為弱勢,反彈格局如要成形,周線必須先站上,才有止跌機會,否則將有持續探底的可能。(凱基期貨研究發展部提供,李娟萍整理)

  • 《晨間解盤》短線觀察兩關卡 靜待FOMC明朗(群益投顧提供)

    【時報-台北電】多方觀察可能退守的月線或萬六防線,爭取以盤代跌。通膨壓力無解,上周五台股隨美股再起波瀾,電子權值股翻弱拖累下,指數收在16460點,成交量降至1851億元,大盤今將力拚守住月線16300附近。  美元指數衝高過104,早盤勢必承受賣壓衝擊,之後靜待聯準會利率決策會議,故上半周盤勢不明確,若上櫃指數持續站穩季線,中小型股可望維持住多方信心,則後市不必過於悲觀。  主流類股為汽車零組件和車電、網通廠、醫藥股、國旅題材。  指數區間16200~16600點。 操作建議:  1.美股下跌將壓抑權值股表現,短線觀察月線及萬六為接下來兩道關卡,同時靜待FOMC之後宏觀局勢可望明朗,再迎來投信、集團作帳結帳行情。  2.由內資、投信法人買盤維繫的中小型股仍相對看好,經賣壓宣洩後可重新聚焦近期表現強勢的題材及個股。(群益投顧提供)

  • 專家多空緊盯1指標 台股還有兩大魔王關待過

    台股近節情怯,連2天走低,專家提醒,台股多空節奏將緊跟那斯達克,因台灣電子股跌幅較美國科技股輕,加上指數已彈千點,6月中旬還有兩大魔王關待解,除Fed在6月15日FOMC會議鐵定升息2碼,還有美國5月CPI恐不跌反升,不排除飆上8.3%,加上現呈量縮格局,台股短期恐難登季線。 萬寶投顧投資總監蔡明彰表示,回顧台股5月主旋律是跌深反彈,年初以來跌幅大的電子股急速反彈,最具代表是台積電,在MSCI季度調整生效前連3天大漲,共計上漲46元,漲幅9%,挑戰季線556元。 由於台積電強彈,拉動大盤5月收紅215點,也接近季線反壓。季線又稱生命線,是台股中期多空的分界點,1月18619點做頭後,2月失守季線,4月急跌1100點,迄今大盤在季線之下已有3個多月,因此台股想翻空為多,第1步必須有效站上季線。 量是價的先行指標,2月大盤失守季線時,當時10日均量3300億元、20日均量3000 億元,現在10日均量只有2300億元、20日均量2400億元,顯然量縮格局,無法一次就順利攻克季線反壓。 同時,台股電子股是美國科技股的供應鏈,蔡明彰認為,那指5月仍收跌2%,通膨壓力揮之不去,對比之下,台股電子股超前反映,一旦那指後繼無力,在FOMC鐵定升息2碼的壓力下,加上台股大盤已反彈1000點,投資人必須停看聽。 本波電子股跌深反彈的最大原因,是研判美國通膨觸頂回落,美元指數自20年高點105回跌,10年期公債收益率自3年高點3.2%拉回,2大指標顯示通膨壓力減輕,可是市場會不會誤判,他認為美國5月CPI未必如預期下滑,市場恐怕高興得太早。 蔡明彰解釋,構成美國CPI主要有3大權重,房屋租金佔權重30~40%,房價創20年來最大漲幅,今年租金估再漲10%,而能源、食物的權重也大,開車出遊旺季來臨,已使全美平均汽油以每加侖4.6美元創下天價。 由此判斷,在6月15日FOMC召開前,5月CPI的物價數據將先出爐,若高於8.3%,除Fed升息2碼無懸念,恐怕還將發表措辭強烈的鷹派聲明。

  • 3關鍵看弱勢反彈結束沒 專家:這時點前還有肉

    Fed(聯準會)會議記錄符合市場預期,台股今(26)日雖開高,但漲勢在量縮下轉趨躊躇,專家指出,台股本波雖屬弱勢反彈,但從反彈幅度1/3、融資餘額未增、Fed要到6月中才開會升息等3大理由,認為尚未達波段滿足點,預計下周端午節前,仍有機會重上16400點大關。 萬寶投顧投資總監蔡明彰指出,通膨惡化使Fed強力升息,是導致台股今年動盪不安的主因,解鈴需繫鈴人,什麼時候通膨明顯舒緩,Fed升息高峰結束,台股就能長治久安,而在尚未看到通膨舒緩之前,台股將在每次的FOMC會議之間,尋找反彈契機。 他強調,現階段台股雖呈弱勢反彈,但尚未滿足自低點15616點以來的反彈波,平均日成交量僅2150億元,市場追價意願不高,但他秉持3個理由,認為反彈滿足點還沒出現。 第一,大盤從今年最高18619點下跌3000點,以弱勢反彈的1/3幅度估算,這次理論上有1000點的空間,如果再打8折,也該有800點,因此反彈滿足點落在16400~16600點之間。 第二,散戶被今年跌跌不休嚇破膽,4月證券劃撥存款餘額大減945億元,為近12年來最大減幅,散戶信心薄弱,對這次反彈觀望,自最低15616點以來,代表散戶籌碼的融資餘額減少60億元,通常融資餘額沒有增加,台股反彈不會滿足。 最後也是最重要的理由,是FOMC會議時程與台股形成連動關係。FOMC每隔1個半月召開一次,1年共有8次,而今年台股最高點18619點出現在1月初,之後一路下跌。 但蔡明彰發現,中途最大一次反彈發生在3月16日,與FOMC在3月15~16日開會且首次升息1碼的時間點相符,在利空出盡下,當時從低點16808點反彈到3月30日高點17770點,反彈962點。 因3月時美國CPI超過 8%,Fed官員又釋出鷹派言論,外界揣測下次FOMC加大升息2碼,因此沒有等到5月3~4日的FOMC,台股提早在3月底結束反彈,歷時僅2周。 同樣,這次15616點低點後的反彈,是在5月4日FOMC升息2碼後展開,而下次FOMC在6月14~15日,目前研判應再升息2碼,但6月中旬將發布美國 5月CPI,若高於4月的8.3%,市場將擔心升息3碼,結論是這次反彈的滿足時間,將落在6月上旬,下周端午連假前就有壓力。

  • 《金融》FED最鷹就是現在 S&P500指數本益比已降至18.7倍

    【時報記者任珮云台北報導】5月份FOMC會議FED宣布升息2碼並開始縮減資產負債表,當日美股尾盤大漲作收。永豐金證券策略分析師陳泓睿表示,4月投資人預期FED會朝向更鷹派的同時,美國生產者物價指數(PPI)三月份年增率連續第四個月走平,顯示通膨可能離高點不遠,股市明顯回檔,S&P500指數本益比目前約18.7倍,與殖利率相較股價回落後已不算太貴,是投資人在面對這波升息及行情動盪後可以留意的標的。 陳泓睿表示,4月份FED對利率政策偏鷹表態,造成投資市場預期FED為對抗通膨會有更鷹派的貨幣政策(如:一次升息3碼),造成4月份股市下挫、公債殖利率走高,5月FOMC會議後FED的升息及縮表路徑確定,顯示更強硬的鷹派政策可能性已不大,通膨離高點可能已經不遠,通膨若能在Q2築頂反轉,Q3開始明顯下滑,FED最鷹派應該就是現在。  這波升息縮表的主要壓力來自通膨,全球矚目的五月份FOMC會後記者會上FED主席鮑威爾否定未來有一次升息3碼的更鷹派想法,陳泓睿分析,長期與美國CPI連動的生產者物價指數(PPI),三月份年增率不受俄烏開戰造成原物料價格飆漲的影響,連續第四個月走平,顯示通膨可能離高點已不遠,當通膨開始往下降,明年Q2美國的核心PCE可能緩步降至2~2.5%的FED認定合理區間,FED只要按目前的步伐在年底升息到2.5%,明年上半年升到3%即可暫時停止升息。  陳泓睿指出,近期市場波動較去年加大甚多,2009~2019年標普500指數在沒有經濟衰退下因重大利空五次跌破年線,離年線的負乖離最大曾經到15%的水準,代表股市仍可能有下探空間,投資人要評估自身的風險接受度,慎選標的,用定期定額的方式分批進場較妥適。

  • 商品期貨趨勢專欄-FOMC會後 黃金價格承壓

     5月FOMC會議升息2碼,並決定從6月1日開始縮減資產負債表,前三個月以每月總額475億美元(300億公債、175億MBS)規模縮減,隨後增至每月950億美元,結果大致符合市場預期。  雖然整體第一季經濟活動下滑,但家庭支出及企業固定投資仍強勁,就業市場成長強健,但俄烏戰爭及中國大陸封城問題,持續對通膨及經濟造成高度不確定性。  會後聯準會(Fed)主席鮑爾表示,2碼升息幅度在接下來幾次會議上討論,預期開始看到通膨趨緩,3碼幅度未積極考慮,而縮表上,預期約需縮表3年,共約3兆美元幅度。  FOMC會議後,美國十年期公債殖利率再度上移,最高來到3.12%,加上實質利率由負翻正,並快速漲至0.26%,黃金承壓下跌;6月黃金期貨價格自4月29日每盎司1,911.7美元,到5月10日下跌至每盎司1,841美元,跌幅約3.7%。  國泰期貨證期顧問部分析師吳品杉表示,俄烏戰爭陷入僵局,加上大陸堅持清零政策並有升級的情況,原物料高漲及供應鏈阻塞問題導致通膨不確定性持續攀升,Fed今年存在巨大升息壓力,以抑制通膨。  儘管上周FOMC會議暫時排除一次升息3碼的可能,但升息及縮表將轉為更長期且持續性政策,美元及實質利率維持高檔,甚至進一步走高,將對黃金短線走勢造成壓力,但以技術面來看,目前黃金短線修正,並已接近上升趨勢支撐位置,在未有進一步利空下,預期黃金走勢呈震盪整理格局。(國泰期貨提供,李娟萍整理)

  • 《期貨》FOMC會議升息2碼 台股彈回10日線(統一期貨提供)

    【時報-台北電】FOMC會議周三晚如預期升息2碼,並暗示暫不考慮升息3碼,根據目前CME交易所的FedWatch模型推估美國全年升息碼數中位數由稍早最高的11碼下修至9碼,激勵國際股市與美價價格全面大漲。周四加權指數開高後,一度漲逾200點,盤中漲幅收斂,終場上漲130.29點至16,696.12點,漲幅0.79%。  三大類股方面,電子與傳產指數分別上漲1.29%與0.54%,金融下跌1.02%。次族群部分,油電燃氣與半導體較為強勢;矽晶圓廠台勝科受惠矽晶圓中多格局持續看俏,台勝科期漲逾9%; 創意首季每股淨利4.07元創新高,市場看好今年營運逐季成長,創意期漲逾9%。 個股部分,潤泰全擬配息5元,低於市場預期,潤泰全期跌停作收。FOMC會議如預期升息2碼,台股反彈至10日線上,但上檔有月線壓力,仍需要時間消化整理。  籌碼面部分,外資現貨買超38億,期貨淨空單增加1,108口至9,974口,十大交易人與特定法人合計買進123口。周選支撐與壓力區落在16200至17000之間,P/C Ratio降至0.88,整體籌碼中性偏空看待。(統一期貨提供)

  • 聯準會抗通膨 22年來首度升息2碼 6月開始縮表

    美國聯準會今天宣布升息2碼,為22年來首見,且6月起將縮減COVID-19大流行期間規模膨脹到9兆美元的資產負債表,升息與縮表雙管齊下,壓制處在40年高點的通貨膨脹。 聯邦準備理事會(Fed)官員歷經兩天集會,決議將聯邦資金利率目標區間調高到0.75%至1%,符合市場預期。這是2000年5月以來聯準會首度升息2碼(0.5個百分點),也是2006年6月以來首度連兩次例會決議升息,壓制居高不下的通膨是最主要考量。 美國3月消費者物價指數(CPI)年增8.5%,創1981年12月以來新高。聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)在會後記者會開場向全美人民說:「通膨率實在太高了,我們理解這造成人民困苦,我們正迅速行動拉低通膨。」 聯準會雙重使命是實現充分就業與維持物價穩定。COVID-19(2019冠狀病毒疾病)大流行兩年多來美國勞動市場明顯復甦,如今通膨為患,鮑爾強調聯準會官員致力為全美家庭與企業恢復物價穩定,並說官員有決心及工具實現目標。 聯準會制定貨幣政策的聯邦公開市場委員會(FOMC)聲明提到,今年首季美國經濟活動降溫,但家庭支出與企業固定投資依舊旺盛。俄軍2月入侵烏克蘭及相關事件可能為通膨帶來更多上升壓力,中國封控防疫可能加劇供應鏈亂象,官員十分留意通膨風險。 聯準會3月中升息1碼,開啟疫後時期緊縮循環。這次官員無異議決定升息2碼,並說基準利率「持續升高」將是適當的。 部分投資人憂心聯準會6月中可能升息3碼,以致金融市場近期陷入震盪。鮑爾在記者會澄清,聯邦公開市場委員會「沒有積極思考」升息3碼,未來幾場例會應該會維持升息2碼的步調。 這項說法激勵美股午盤直線拉升。道瓊工業指數一度飆漲近1000點,標準普爾500指數與那斯達克綜合指數漲幅達3%左右。 另一方面,聯準會官員敲定被動減持美國公債、房貸擔保證券(MBS)等資產的計畫,以債券到期收益不再投資的方式縮表,而非在公開市場上主動出售債券。 聯準會在COVID-19疫情爆發後大舉購債,以期穩住經濟與金融市場,兩年來資產負債表規模膨脹逾一倍。在通膨嚴重促使貨幣政策加速緊縮的情況下,聯準會決定升息搭配縮表,計劃6月起每月縮表最多475億美元,3個月後每月縮表上限倍增至950億美元。 聯準會官員曾討論今後3年縮表約3兆美元,相較之下,2017年至2019年縮表金額僅8000億美元。 為加強壓制通膨,聯準會罕見升息2碼且大舉縮表,加快撤除COVID-19大流行後的貨幣刺激措施。今年首季美國國內生產毛額(GDP)折合年率萎縮1.4%,經濟學家愈來愈擔心聯準會積極緊縮恐讓經濟陷入衰退。 鮑爾在記者會呼應美國財政部長葉倫(Janet Yellen)說法表示,美國經濟非常強健,足以因應貨幣政策緊縮局面。就算政策緊縮產生衝擊,經濟也有機會「軟著陸」。(編輯:陳正健)1110505 美國聯邦準備理事會(Fed)今天宣布將基準利率調升2碼,為逾20年來最大幅度升息,以遏止創40年新高的通膨,並且將於6月起開始縮表。 法新社報導,聯準會聯邦公開市場委員會(FOMC)在召開兩日會議後發表聲明指出,政策制定者仍相信,隨著聯準會升息增加借貸成本,將逐漸回到聯準會設定的2%通膨率目標。 FOMC也提及,外部因素帶來具「高度不確定性」的影響,包括俄羅斯入侵烏克蘭,這些因素為通膨造成額外的上行壓力。 此外,FOMC也指稱,中國的COVID-19(2019冠狀病毒疾病)封城措施「可能加劇供應鏈中斷」。(譯者:陳正健)1110505

  • 操盤心法-靜待FOMC會議 台股短彈有望

     總經與市場分析:  本周美國聯準會FOMC會議將升息2碼並宣布縮表計畫,但由於聯準會官員早已經在先前談話透露部分細節,決策內容大多應已被市場消化,後續應觀察聯準會官員是否會給出對於6月升息幅度的暗示,尤其是目前利率期貨市場及隔夜利率互換市場價格皆已經開始反映6月FOMC會議升息3碼的可能性,官員若是沒有積極出面消毒,就可能被視作默認升息3碼。  財報方面,美國大型科技股表現喜憂參半,雖然微軟、高通財報優於預期,但亞馬遜、Netflix、Alphabet(Google母公司)財報不如預期,蘋果財報雖優於預期,但財測預估供應鏈問題將對第二季營收造成40到80億美元的影響,導致4月S&P500單月下跌8.8%、創2020年3月以來最大單月跌幅,那斯達克指數單月下跌13.3%、創2008年10月以來最大單月跌幅。  根據FactSet統計,已公布第一季財報的S&P 500成分股中有80%獲利優於預期、72%營收優於預期,兩者比例皆低於過去一年之平均,然而目前市場共識仍預估今年第一季S&P 500成分股獲利年增7.1%、全年獲利年增10.3%,顯示即便目前總體經濟環境充滿變數,但市場依舊樂觀看待後續美國企業獲利表現,企業不僅需要繳出亮眼的第一季財報,同時也要對後市給出正向的展望,才能符合、甚至超越市場的較高期待。  台股投資方向:  重量級美科技股財報後,市場重新聚焦通膨與聯準會貨幣政策緊縮力度,近期日銀持續寬鬆政策下,美日殖利率利差持續加大,加以日圓走貶符合日企外銷表現,目前美國10年期公債殖利率仍在2.9712%附近震盪,美債殖利率是否重回3%之上,需待5日FOMC會議會後記者會觀察。  此外,美股在法說會後即將重啟股票回購,其中包括蘋果宣布加碼900億美元、Google 700億美元、微軟600億美元等;配合近期美股的散戶指標(AAII Sentiment Bull-Bear Spread)達-43%(Bullish 16.4%、Bearish 59.4%)為2010年以來新低,代表散戶對於未來6個月股市表現極度悲觀,美股將有機會跌深反彈。  台股方面,4日價漲持續低量能格局,資金重回電子和金融,防疫股漲多回跌,指數上漲66點、收16,565.83點,成交值略高於1,900億元。  時序進入5月,除關注FOMC會議外,盤面結構轉向4月份營收與第一季財報個股表現。籌碼面,4日內資投信仍買超,加上外資減緩賣超,內資成為主導盤面重心。台股成交量維持2,000億以內低水位,對於高價股和權值股動能產生影響,中小型和低價股相對有表現空間。  由於前波低點16,219點仍為多頭防守區,上檔壓力暫看月線(16,920點),投資人選股可以Q1財報佳的電子股,風電,車用等產業為選股方向,選擇低本益比個股進行操作。

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