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  • 81.4萬股東注意!鴻海今戰120元 海公公還能抱?法人3點剖析 鴻準、乙盛、工業富聯、AMAX等6檔家族小金雞誰最強

    被網友戲封「海公公」的鴻海,目前擁有81.4萬名股東,昨(12)日取代台積電成為台股定海神針。分析鴻海後市,法人點出3大看點,除傳出奪下輝達AI伺服器大單,又因本益比不到8倍而獲美日外資齊聲喊進,加上以目前殖利率來看,成為00878等台股高息ETF的新納成分股機率高,鴻準、乙盛、AMAX-KY、台通、瑞祺電通、工業富聯(FII)等家族成員全線點火。 輝達創辦人兼執行長黃仁勳日前釋出,下一代DGX伺服器將採水冷散熱的訊息,隨明(2025)年將成AI伺服器水冷應用元年,讓鴻海一掃大客戶蘋果放棄電動車和iphone15銷路欠佳等陰霾,傳奪下新一代輝達伺服器大單,將為其設計新一代GB200 AI加速卡。 法人推估,輝達大單可創造1兆元營收,貢獻鴻海EPS高達5元,加上本業年賺1個股本,未來每年EPS上看15元,以目前股價僅119元推算,本益比不到8倍偏低,若以AI股本益比至少15倍推算,股價至少有挑戰200元實力。 無獨有偶,日系外資大和資本最新報告指出,在AI伺服器與CSP貢獻不斷增加下,鴻海毛利率將升至6.7%~7%,雖收入僅溫和成長5%~7%,但營業利潤率在今明2年將增15%至24%,遠勝過2023年的年減3%,重申「買進」評等,給予128元目標價。 美系外資高盛則認為,FII今年搭上AI伺服器強勁需求,可望完整貢獻營收,加上一般伺服器開始復甦,出貨量與平均價格(ASP)顯著成長,除將FII目標價由29.03元人民幣上調至32.44元人民幣,也認為鴻海1~2月營收淡季不淡,雖2月因工作天數較少而月減,但1月雲端運算營收與去年12月相當,反映AI伺服器出貨續強,營運重回成長軌道。 由於輝達更高算力的GPU,將在今年下半年上市,外界盛傳,散熱模組將由鴻準負責生產、連接線材由乙盛提供、機櫃則由AMAX-KY供應,台通、瑞祺電通股價也跟進同樂。 雖網友對鴻海大牛翻身驚呼聲連連,直問是吃了大還丹、還是輪椅改裝成電動車,但有分析師認為,鴻海股價逼近120元高點,未來持續強漲的空間縮小,反而是鴻海家族中,包括鴻準、AMAX-KY、台通等個股小而美,較有機會持續上衝。 本周四(14日)鴻海法說即將登場,儘管預計Q1營收將呈現年減,但市場多聚焦AI伺服器帶來的營運能量,甚至傳出以過往股息發放率約5成推算,若比照去年發放至少5.3元現金股息,殖利率約有4.5%水準,有機會被00878(國泰永續高股息)等高息ETF納入成分股。 另有分析師提醒,台股落後補漲的電子權值股所剩無幾,不排除外資是刻意營造題材,資金早自從月初起轉進低基期的大牛股,有助於資金良性輪動。 ※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。 ※本文暫不授權媒體夥伴

  • 群聯Retimer 傳獲英業達、FII認證

     市場傳出,群聯(8299)PCIe Gen5的Retimer獲英業達、富士康(FII)認證,2024年第一季可望開始出貨。惟群聯對此表示,不評論特定客戶及市場法人傳言。  市場法人分析,群聯2019年與超微(AMD)合作PCIe4 SSD,成功切入Gaming PC與Game Console市場,並擴大ODM業務,目前於主流PCIe4.0市占率達50%,新規格的PCIe5.0市占率超過80%。  群聯並搭配推出訊號中繼器(Redriver)IC與數位重計時器(Retimer)IC,Redriver已量產,Retimer在2023年第二季底送樣給客戶認證,預計2024年第一季進入量產。  據業界人士分析,一顆PCIe Gen5.0 Retimer IC報價大概在50~60美元,目前市場是美商微晶片科技(Microchip)、博通(Broadcom)及德州儀器(Ti)的天下,客戶是否採用台系IC,須視品質、價格及供貨能力而定。  就記憶體產業市況來看,根據TrendForce資料顯示,記憶體大廠三星擬擴減產NAND Flash,第四季稼動率將下降至5成,此舉將帶動NAND價格止穩回升,模組廠群聯手握低價NAND庫存,NAND報價上揚,勢將對群聯有利。  市場法人指出,群聯透過提供控制晶片,接獲更多利基型模組訂單,持續壯大的模組業務,為NAND Flash策略夥伴擴大出海口,並投入更先進的控制晶片研發,自有IP,長期可為大型資料中心客戶提供ASIC服務,走向正向循環。

  • 緯創跌3成元凶抓到了!大摩最新報告:輝達把訂單分給「它」

    AI指標股緯創和廣達價差已經拉開至130元,引發市場關注,摩根士丹利(大摩)發布最新報告指出,輝達的HGX GPU基板原先由緯創獨家供應,但因未來預估銷量會越來越大,輝達計畫引進鴻海旗下工業富聯(FII)分食緯創訂單,不過未來仍看好其領導地位不變,大摩重申「買進」評等,目標價135元。 緯創近期遭外資大舉賣超,5個交易日共賣超逾11.7萬張,股價從原先高點161.5元一路下滑至105.5元,不僅跌破季線,跌幅也高達34.6%。緯創今(8/30)漲2.5元、漲幅2.28%,收盤價112元。外資今已回頭加碼緯創5,806張。 輝達底旗下有兩大AI伺服器系統HGX和DGX,前者是指輝達做的半成品,後者則是直接掛輝達品牌,這部分由緯創全包。而在HGX GPU基板上,原先也僅有緯創供應商,如今傳出輝達為了分散供應鏈,將部分訂單轉至FII。 大摩表示,由於已經預見未來銷量會越來越高,輝達希望HGX基板能夠有兩家供應商。大摩推測,會將FII納入主要原因有3:一、由於需求過大,純粹增加產量;二、分散生產地點,因緯創目前全部產能都落在台灣,分散產地也有可能是大摩考量;三、輝達嘗試垂直整合GPU模組與基板,以提高效率。 儘管多增加1家供應商,可能會影響緯創的營收獲利,不過基於供應商需要時間調整生產效率,大摩預估緯創在2024年仍可維持80%的比重,到2025年則下調至75%。 大摩認為,雖然輝達引進FII侵蝕緯創訂單,不過基於緯創股價已經率先反應,且估緯創2024年每股純益(EPS)仍有7.5到8元,低於法人願意給予AI股較高本益比15到20倍,仍給予「買進」評等,目標價維持135元不變。 ※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

  • 輝達報喜AI熄火 小心「掠龜走鱉」3大警訊 2檔訂單爽看2025

    輝達公布亮眼財報,但股價僅反應一天就結束,剩下一票投資人在BI中。資深分析師連乾文表示,在AI概念股中鴻海漲不動的原因,是因為旗下旗下工業富聯網(FII)做的GPU模組技術門檻較低,而緯創和廣達的基板受惠較大,因此市場普遍將兩檔列為指標股。近期緯創、廣達走勢疲弱,要小心3大危險訊號一出現,回檔機會大增。 連乾文在「鈔錢部署」節目中表示,為何緯創、廣達漲翻天,而鴻海都不漲,主要是因為鴻海旗下工業富聯網在做的GPU模組(GPU Module),技術門檻較低,而緯創、廣達做的是基板(GPU Base board)。一開始鴻海是接A100訂單,但良率不高,等轉到緯創去做之後,良率就明顯提升。 連乾文說,對輝達而言,未來客戶下單主力是H100,基本上都以緯創生產為主。如果把AI伺服器的成本拆解,GPU佔比重83%,機殼佔0.2%、PCB佔2%、散熱佔0.2%,雖然比重很低,但散熱的股價已經漲翻天了。 至於市場所說的HGX或DGX,連乾文表示,HGX就是輝達做的半成品,它賣給亞馬遜品牌就掛亞馬遜,賣給微軟就掛微軟;而DGX則是掛輝達的品牌,這部分由緯創全包,不過值得注意的是,DGX僅佔5%,但其餘95%則是由廣達、英業達等諸多廠商拿下。 連乾文說,雖然這些廠商受惠程度沒有像緯創那麼高 但廣達今年這部分營收是1,600億、明年是3,600億;而緯創的AI營收今年是300億、明年800億。廣達雖然利潤沒那麼高,但營收成長程度最高,這是為何市場在講AI都要看廣達、緯創臉色,主要是因這兩檔「純度」最高。 以緯創為例,連乾文說,今年的EPS的貢獻大約是0.6元、明年2.2元、後年是2.7元;也因為如此,市場上估緯創今年EPS大約3塊多、明年6塊多、後年則到7塊多。以百分比來說,緯創成長的幅度最大。 主持人盧燕俐追問,如果以此來推算,現在緯創的股價約在120元左右,已經 反應完畢了嗎? 連乾文直接回答,還沒,因為現在AI還在「幼稚園」階段,即使到2023、2024年也只是「高中」,要到2025才會是大學,甚至有機會到研究所。 以輝達來看,有人估輝達明年每股獲利9塊美元,2025年會到19塊美元,AI伺服器從明年開始會大幅成長,包含阿里巴巴、騰訊以及中東的訂單,全部是下訂最貴的H100。連乾文說,H100一台的價格大約是30-36萬美元,現在的伺服器一台是3萬美元,也就是說現在的伺服器一台約100萬台幣,但AI伺服器約是900到1000萬台幣,價差幅度相當大。 雖然AI題材會到2025年發揮得淋漓盡致,但股價不會1次漲完,總會拉回整理、再往上攻,連乾文說,如果出現3個危險訊號指標,就要小心盤頭: 1、 巨量長黑:如果爆量長黑,2天內股價維持未跌破,表示換手成功,價格變成支撐;但如果2-3天內沒有反彈上去就要考量出脫,因為屆時解套賣壓會蜂擁而出,會變成人踩人。 2、 逆襲線可能觸頂訊號:股價上漲一段時間後出現長紅K,但兩根或數根小黑K蠶食多方原先優勢。 3、 假突破:長紅之後量能連續多天萎縮至低於月均量。雖然長紅帶量突破長期盤局,但之後均量迅速萎縮,人氣退潮股價表現平淡。 連乾文說,大盤現在已經有量能放不大的問題,人氣開始萎縮,股票常常今天漲、明天跌,等投資人去追漲第2天就跌,第2天賣掉第3天又漲,「掠龜走鱉」就會人氣渙散。在AI個股也要提醒投資人留意,若出現上述3個危險訊號,就要小心大盤回檔。 ※免責聲明:文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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