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  • 防疫保單踩雷、淨值風暴雙殺!2招存金融股 不會存到見骨

    今(2022)年上半年存股人數最多的台股定期定額標的,成長率前10檔有8檔為金融股,依序為開發金62.2%、永豐金54.7%、合庫金41.3%、台新金34.1%、富邦金28.9%、玉山金27.4%、第一金27.4%、元大金22.8%,永豐投信分析,升息引導利差持續擴大,可望挹注金融股獲利,提振金融股行情,年底前金融股行情可期待;投資專家建議,投資金融股可考慮以銀行主體的金控股或是金融相關ETF仍有升息紅利。 金融股年年穩定配息,更重要是「大到不能倒」的優勢,通膨的壓力可望在升息後陸續釋放,撇開政治因素的干擾,第三季以來股市的震盪風險、國際金融市場震盪已逐步減緩。投信表示,投資人若缺乏時間做功課,不妨挑選金融相關ETF,市面上,與金融股相關ETF有二,一是元大MSCI金融(0055),另一是主打金融股、傳統股的永豐優息存股(00907);中信特選金融(00917)則與國際金融股有關。 美國聯準會(Fed)連續兩個月升息3碼,高盛證券預估9月將升息2碼、11月和12月各升息1碼,摩根士丹利證券預估9月將升息2碼,幅度可能上調,野村證券預估9月將升息2碼,11月、12月及明年2月各升1碼;研究機構認為,聯準會後續仍有升息空間,有機會帶動其他國家央行政策,而銀行業利差收益將受惠。短期而言,由於市場還陷在淨值縮水的恐慌情緒中,可以先考慮買進壽險、產險部位比較小的金融股。 美國進入循環升息和股市震盪加劇,導致壽險公司將承受一些按市值計價損失,以及淨資產減損風險,據歷史經驗,市場波動可能導致台灣主要保險公司的淨值上下波動,南山人壽發布半年報後,由於淨資產可能轉為負數,衝擊主要股東潤泰新、潤泰全、寶成等,就是因為如此,故外資看好銀行業後市,同時認為壽險業向下空間已有限。

  • 7月非農就業爆好 美股為何跌多漲少?市場怕兩件大事 財金大咖再洩最恐怖結局

    美國7月非農就業暴增52.8萬人,雖勞動力市場熱絡,有助避免經濟衰退,但市場憂心Fed9月續升3碼,加上7月CPI下周三(10日)揭曉,通膨疑慮再起拖累美股,4大指數僅道瓊驚險收紅。除華爾街專家認為經濟衰退未消失,僅是延後至年底,前財長桑默斯更再度砲轟Fed貨幣政策太「佛系」,恐使通膨淪為長期問題,重演1970年代經濟大蕭條的慘況。 美國勞工部5日公布7月非農就業人口增加52.8萬人,遠高於預期的25萬人,除創下2月以來新高,失業率也降至3.5%,更寫下1969年以來最低,雖避免經濟衰退一途,但市場卻轉為憂心通膨難降,讓Fed採取更鷹派手段因應,9月升息3碼的可能性攀至80%,升息旅程中最艱難的部分未至。 貝萊德全球固定收益部門投資長Rick Rieder指出,非農數據比預期強勁許多,令Fed試圖維持「溫和就業成長」的工作複雜化;美國經濟諮商理事會經濟學家Frank steemer則稱,即使美國尚未陷入衰退,但仍預期經濟活動在年底前進一步降溫,今年底或明年初衰退的可能性仍高。 美國前財政部長桑默斯(Lawrence Summers)也開砲,稱Fed若因7月CPI(消費者物價指數)放緩,而認為政策已發揮作用,而不採取足夠措施遏制通膨,將使通膨淪為長期問題,進而重演1970年代的停滯性通膨。 他更指,從非農就業等近期經濟數據可見,美國經濟仍處於過熱狀態,代表通膨不只持續、還可能加速,並再度抨擊Fed主席鮑爾(Jerome Powell)上周一席「利率已近中性水準」的言論,指若Fed不顯著調升實質利率,就只是在為停滯性通膨做準備。

  • 《金融》BOE升息0.5% 但英鎊疲弱

    【時報-台北電】外匯評論: 1.USD/JPY 得益於美國聯邦準備理事會(FED)幾位決策官員反駁外界對FED將放緩加息步伐的看法,並據芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具,市場預計FED於9月會議上加息50個基點的概率為58%及再次大幅加息75個基點的可能性為42%,而且週四路透調查發現,70%的人認為美元在本周期內尚未見頂,提供美元支撐。 但美國眾議院議長佩洛西結束訪問臺灣後,中國開始在臺灣附近進行實彈射擊的軍事演習,局勢緊張增添日圓的避險買盤,而且日本財務省負責公債發行的理財局長齋藤道夫稱,日本必須為日本央行(BOJ)放棄0%長期利率上限及民間投資者成為公債市場主要參與者做準備,突顯日本政策決策者正在默默地為BOJ撤出大規模刺激措施作準備而支撐日圓,促使美元兌日圓受限於134.42高點。 隨著出口飆升至紀錄新高,美國6月貿易逆差大幅縮窄至796億美元,可能在第三季繼續對國內生產總值(GDP)做出貢獻,並據全球再就業公司報告顯示,7月美國企業宣布裁員人數下降20.6%至2.5810萬人,但上周美國初請失業金人數意外增至26萬人,表明勞動力市場趨緩,引發市場擔憂週五發布的美國就業數據遜於預期,而且中國與美國關係緊張,導致美國公債收益率下滑,拖累美元兌日圓跌至132.75低點。預估今日美元兌日圓支撐於132.30-50,阻力於133.40-60。 2.EUR/US 昨日澳洲統計局數據顯示,由於黃金和鐵礦石出口強勁,推動澳洲6月貿易順差創紀錄達177億澳幣,料為第二季經濟增長做出最大貢獻,並受益於全球股市反彈,改善全球風險信心,支撐澳幣和紐元等風險貨幣,帶動歐元兌美元穩守1.0153低點。 據歐洲央行(ECB)公布的6月消費者預期調查顯示,歐洲家庭開始對ECB將通貨膨脹率帶回2%目標的能力失去信心,消費者還預計未來十二個月經濟將萎縮1.3%,突顯歐元區消費者正為經濟衰退和持續高通貨膨脹率做準備,但德國6月工業訂單較前月減少0.4%優於預期,而且義大利政府準備批准價值約143億歐元的新援助計畫,以幫助企業和家庭應對能源成本和消費物價飆升,而且美國初請失業金人數增加損及美元,推動歐元兌美元回升至1.0253高點。預估今日歐元兌美元阻力於1.0240-60,支撐於1.0150-70。 3.GBP/US 標準普兒(S&P)全球/英國皇家採購與供應學會(CIPS)週四公布英國7月建築業採購經理人指數(PMI)跌至2020年5月以來最低48.9,但英國央行(BOE)貨幣政策委員會(MPC)以8比1投票結果提高指標利率50個基點至1.75%,為2008年底以來最高水平,而且BOE總裁貝利表示讓通貨膨脹率回到2%目標是絕對優先事項,將在未來政策會議上保留所有選項,提振英鎊兌美元至1.2198高點,但BOE警告長期經濟將迎來衰退,打擊英鎊兌美元至1.2063低點。預估今日英鎊兌美元阻力於1.2140-60,支撐於1.2040-60。(遠東商銀外匯保證金交易提供) ※以上資料僅供參考,請務必審慎評估風險和妥善規劃財務,本文不負擔盈虧之法律責任。

  • 商品期貨趨勢專欄-Fed升息 金價長線承壓

     7月美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議如預期升息3碼,將聯邦基金利率的目標區間提高到2.25%至2.50%,會議聲明新增近期支出和生產指標已走疲的措辭,強調關注通膨風險。  富邦期貨分析師曹富凱表示,短期來看,受到歐洲央行意外鷹派,以及美債殖利率回落,金價在1,700美元獲得支撐,聯準會已表明只有見到通膨回落的明確證據,才會調整政策,若後續通膨增速趨緩,實質利率將再度攀升,緊縮資金的環境將使黃金持續失去吸引力,避險需求僅能緩和金價跌勢。  長線以觀,美國就業市場穩健復甦下,聯準會將政策目標集中在避免通膨增速失控,在升息及縮表背景下,實質利率已回到正值,且可能再攀升,有利美元長線多方趨勢,將使貴金屬價格長線走勢受到壓抑。  技術面來說,金價目前仍在低檔震盪,在站回季線前,仍以反彈大區間視之。持有黃金長線多頭部位的投資者,應趁近期反彈持續減碼,可規避黃金長線反向下跌的風險。(富邦期貨分析師曹富凱提供,李娟萍整理)

  • 《盤前掃瞄-國外消息》美股全紅那指大漲;美指期走跌

    【時報-盤前掃瞄】國外消息:  1.美股全紅那指大漲,美指期走跌  美股3大指數3日全走高,那斯達克漲2.5%最多。美國7月ISM的非製造業PMI指數意外優於預期並創3個月新高,讓市場暫時免除經濟出現衰退疑慮。不過,全球地緣政治局勢、聯準會動向以及企業財報都是需要關注焦點。目前,美指期走低,那指100跌0.3%較大。美股3日收盤價,道瓊漲416.33點或1.29%,收32812.50點。那斯達克漲319.40點或2.59%,收12668.16點。標普500漲63.98點或1.56%,收4155.17點。 2.全球央行狠鷹,7月升息1,200基點  全球主要已開發國家與新興市場央行7月共升息近1,200個基點(100個基點等於1個百分點),以加大力道對抗攀抵歷史高點的通膨。專家表示這顯示出全球央行鷹派作為已達顛峰,未來可能放慢升息步伐。今年7月,十國集團(G10)之中,有五家央行合計升息325個基點。令G10央行今年迄今升息總量達到1,100個基點。  3.打擊通膨,Fed官員堅決升息至明年初  美國聯準會(Fed)三名決策官員2日不約而同表示,為了打擊逾40年最嚴重的通膨,Fed直到明年初仍有持續升息的必要。芝加哥聯準銀行總裁伊凡斯(Charles Evans)2日向記者表示,儘管Fed在過去兩次會議罕見調高利率3碼,不過他不排除在9月決策會議上,Fed可能將在再次進行出人意外的升息幅度。  4.線上券商寒冬,羅賓漢大裁員  開春以來美國股市大幅走低,線上股票交易跟著退燒,在疫情時期紅極一時的線上券商羅賓漢(Robinhood)2日宣布裁減將近四分之一員工,此為今年來第二輪精簡人事計畫。今年以來羅賓漢股價一路下跌,2日收盤價9.23美元,較去年上市發行價每股38美元暴跌76%。3日美股早盤羅賓漢股價上升2.3%,報9.45美元。  5.美汽油連跌七周,每加侖4.19美元  美國汽油平均價格連跌七周,每加侖如今逼近4美元,原因在於全球經濟成長放緩導致石油需求下滑,加上美國車主基於通膨高漲壓力減少開車所致。據油價資訊服務公司(OPIS)數據顯示,全美普通無鉛汽油平均價格2日每加侖跌至4.19美元,連續49天走跌,與6月14日創下的近期高點5.02美元相比下滑17%。

  • 打擊通膨 Fed官員堅決升息至明年初

     美國聯準會(Fed)三名決策官員2日不約而同表示,為了打擊逾40年最嚴重的通膨,Fed直到明年初仍有持續升息的必要。  芝加哥聯準銀行總裁伊凡斯(Charles Evans)2日向記者表示,儘管Fed在過去兩次會議罕見調高利率3碼,不過他不排除在9月決策會議上,Fed可能將在再次進行出人意外的升息幅度。  將在明年1月卸任的伊凡斯指稱:「升息2碼是合理的評估,不過調高3碼也是可行。」他補充這主要視美國通膨是否出現減緩而定  之後伊凡斯預期到年底的最後兩次會議以及直到明年初,Fed雖然將持續升息步調,但是升幅將回歸到傳統的2碼。  按照伊凡斯勾勒的升息路徑,到今年12月利率將上調到3.25%至3.5%之間。他認為該水位應有助減緩經濟成長與壓低通膨。  舊金山聯準銀行總裁戴利(Mary Daly)也認為,Fed目前距離達成降低通膨目標還有一段長路要走。她的這番言論也推翻投資者預期Fed在年底將利率升至3.5%左右後,明年將轉而調降利率。  戴利在接受LinkedIn訪問時指出,她預期Fed將會繼續升息到適當水準,之後會保持利率不變一段時間。  克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)也提到,由於迄今美國通膨率還是大幅高出Fed設定的2%目標,在通膨不見觸頂跡象,Fed還需要更多努力來對抗通膨。  澳洲聯邦銀行策略師克里夫頓(Kristina Clifton)認為,戴利與伊凡斯對於升息的看法不見動搖,是推高2日美債殖利率與美元走高的主要因素。他還預期美元指數在未來數周將升破108關卡。

  • Fed官員:9月升息2碼是合理的

    聯準會(Fed)近日甫宣布升息3碼,官員們一再重申壓制高通膨的決心,但舊金山聯準銀行總裁戴利(Mary Daly)表示,下月基準利率上調2碼應是合理的,達到減緩通膨的目標。 戴利接受路透訪問時指出,「我認為9月升息50個基點是合理的想法,因為從近期持續的對談中看見證據,加上我對世界的觀察,我看到一些亮點。」 但她也提到,倘若通膨不斷飆升、就業市場沒有減緩的跡象,升息3碼或許更合適,「不過就目前出現的數據而言,我會選擇2碼」。

  • 《金融》FED官員鷹派言論 扶助美元反彈

    【時報-台北電】外匯評論: 1.USD/JPY 因全球需求低迷及中國對的嚴格型冠狀病毒(COVID-19)疫情封閉控管令生產放緩,導致美國、歐洲及亞洲工廠7月生產動力不足,可能加劇經濟衰退的擔憂;此外,美國眾議院議長裴洛西不理會中國警告於週二訪問臺灣,升高中國與美國的緊張局勢,避險情緒促使資金流向日圓,並據兩名日本厚生勞動省官員稱準備批准將本財政年平均最低工資從目前水平提高31日圓,升幅達創紀錄3.3%,為首相岸田文雄努力緩解家庭受通貨膨脹影響的進展而支撐日圓,而且日本財務大臣鈴木俊一表示匯率應穩定反映基本面,擔憂日圓匯率劇烈波動,重申與日本央行(BOJ)協調應對,打壓美元兌日圓至近兩個月低點130.39。 隨後美國勞工部的月度職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)報告顯示,衡量勞動力需求的職位空缺在6月最後一天減少60.5萬個至1,070萬個,表明勞動力需求開始降溫,可以緩解美國聯邦準備理事會(FED)繼續大幅加息的壓力,但美國眾議院議長佩洛希安全抵達臺北,暫時緩和投資者的不安情緒,而且舊金山聯邦儲備銀行總裁戴利及克里夫蘭聯邦儲備銀行總裁梅斯特分別暗示短期內有更多加息以控制通貨膨脹,激勵美元兌日圓大幅回升至133.16高點。預估今日美元兌日圓支撐於133.10-30,阻力134.00-20。 2.EUR/US 昨日澳洲6月數據顯示經季節調整建築許可較前月跌0.7%遠優於預期,但自有房屋融資與投資房屋融資分別減少3.3%及6.3%,並據澳洲央行(RBA)如預期提高隔夜拆款利率50個基點至1.85%,為連續第四個月加息,自5月以來總計加息175個基點,創1990年代初期以來最大幅度緊縮,但預測通貨膨脹加快及經濟放緩,RBA總裁洛威對政策前景提出更多條件,淡化進一步加息的指引打擊澳幣,而且中國與美國緊張對峙局勢升級及全球經濟放緩的擔憂加深,削弱風險貨幣,促使歐元兌美元受限於1.0293高點。 據歐洲央行(ECB)表示,歐元區國家正在通過燃料補貼和其他的支持措施來緩衝烏克蘭戰爭對經濟造成的衝擊,但其支出超過他們將獲得的回報,更警告各國政府要更有效地使用資金,而且FED官員發言暗示更多加息而支撐美元,推低歐元兌美元匯價至1.0166低點。預估今日歐元兌美元阻力於1.0210-30,支撐於1.0100-30。 3.GBP/US 全英房屋抵押貸款協會(Nationwide Building Society)週二公布英國7月房屋價格分別較前月與上年同期漲0.1%及11.0%均不及預期,而且美國眾議院議長裴洛希臺灣之行引發避險情緒,拖累英鎊兌美元自1.2279高點下跌。儘管英國央行(BOE)預計週四升息50個基點的可能性為95%,但英國經濟出現放緩,對抗通貨膨脹將是十國集團(G10)中最為艱難,而且仍與最重要貿易夥伴的歐盟關係沒有改善的跡象,重創英鎊兌美元至1.2155低點。預估今日英鎊兌美元阻力於1.2150-70,支撐於1.2050-70。(遠東商銀外匯保證金交易提供) ※以上資料僅供參考,請務必審慎評估風險和妥善規劃財務,本文不負擔盈虧之法律責任。

  • 《基金》FED提前降息醞釀中 新興債反彈行情有指望

    【時報記者任珮云台北報導】隨著美國製造業數據與領先數據轉弱,西德州原油跌破每桶100元,市場通膨預期已開始下降,市場開始預期FED將在今年第4季升息到高位後、明年第2季開始降息。台新投信分析,根據歷史經驗,不論是新興主權債或新興企業債,在FED降息前一年皆呈現大幅反彈的格局。從歷史評價面與金流歷史上來看,目前新興市場資產的價格水平皆已非常接近谷底,非常具有投資價值。 台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,新興市場債不論主權債或企業債12個月的rolling累積報酬已接近-20%,逼近2008年金融危機的極端水平,甚至超越過去10多年來的多次危機(包含2020年的COVID-19危機),新興債投資價值超越過往多次危機水平。基於市場已開始轉向預期FED降息,投資人可關注包含新興債在內的FED降息受惠資產。 尹晟龢指出,據統計,在2006~2007年FED降息前一年期間,新興主權債指數上漲7.19%,新興企業債指數上漲5.75%;在2018~2019年FED降息前一年期間,新興主權債指數大漲近11%,新興企業債指數亦大漲9.6%。此外,高盛針對美元觸頂回落後,跨資產短中長期(3月\6月\12月)的表現進行分析,美元指數回落對所有風險性資產都是相當大的提振,其中,新興市場(除中國)是最理想的資產,新興市場信用債有較大的超額報酬。 尹晟龢表示,排除俄羅斯、烏克蘭和中國地產,2022年新興市場企業違約率預期將僅為1.5%,整體違約率仍低於3~4%的歷史平均水平。新興市場企業基本面處於近10年多來最強勁的水平,新興市場企業的槓桿率僅有1.2倍,新興市場企業近幾年的保守穩健的營運,專注於負債管理與改善資產負債表,將支撐新興市場企業撐過這波貨幣緊縮時期。

  • 台新投信:歷史經驗降息前一年 新興債有反彈行情

    台新投信3日表示,隨著美國製造業數據與領先數據轉弱、西德州原油跌破每桶100元,市場通膨預期已開始下降,市場開始預期FED將在今年第四季升息到高位後、明年第2季開始降息。根據歷史經驗,不論是新興主權債或新興企業債,在FED降息前一年皆呈現大幅反彈的格局。從歷史評價面與金流歷史上來看,目前新興市場資產的價格水平皆已非常接近谷底,非常具有投資價值。 台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,新興市場債不論主權債或企業債12個月的rolling累積報酬已接近-20%,逼近2008年金融危機的極端水平,甚至超越過去十多年來的多次危機(包含2020年的COVID-19危機),新興債投資價值超越過往多次危機水平。基於市場已開始轉向預期FED降息,投資人可關注包含新興債在內的Fed降息受惠資產。 尹晟龢指出,據Bloomberg統計,在2006~2007年FED降息前一年期間,新興主權債指數上漲7.19%,新興企業債指數上漲5.75%;在2018~2019年Fed降息前一年期間,新興主權債指數大漲近11%,新興企業債指數亦大漲9.6%。此外,高盛針對美元觸頂回落後,跨資產短中長期(3月\6月\12月)的表現進行分析,美元指數回落對所有風險性資產都是相當大的提振,其中,新興市場(除中國)是最理想的資產,新興市場信用債有較大的超額報酬。 尹晟龢表示,排除俄羅斯、烏克蘭和中國地產,2022年新興市場企業違約率預期將僅為 1.5%,整體違約率仍低於3~4%的歷史平均水平。新興市場企業基本面處於近十年多來最強勁的水平,新興市場企業的槓桿率僅有1.2倍,新興市場企業近幾年的保守穩健的營運,專注於負債管理與改善資產負債表,將支撐新興市場企業撐過這波貨幣緊縮時期。

  • 美股帶頭 台股基金蓄勢待發

     聯準會(Fed)如預期調高利率3碼,且9月會議不再提出明確前瞻指引,市場預期升息步伐將放緩,且美國第二季GDP負成長0.9%,引發經濟衰退擔憂,但美股仍延續漲勢,顯示市場已快速消化利空,疲弱的經濟數據將使Fed放緩升息預期,可望帶動台股跟著上攻,有利布局台股基金迎接下一波反彈。  日盛精選五虎基金投資團隊指出,貨幣緊縮政策壓力正在下降,目前至年底尚有三次利率決策會議,市場預估總共將會再升息4碼,貨幣政策壓力下降後,市場風險偏好有望提升。且預期11月期中選舉,政策焦點勢必漸轉向就業和經濟增長,甚至明年上半年可能開啟試探性降息預期,不妨把握第三季逢低分批進場,或採定時定額方式介入台股基金。  群益長安基金經理人王耀龍分析,台股在國安基金宣布進場後,短期底部已經出現,晶圓代工龍頭展望優於預期,市場信心漸回籠,但實質基本面仍有下修疑慮,操作上需留意追高風險。選股以低基期及跌深個股盤主,看好航太、低軌道衛星、解封概念股、光學、VR/AR、電動車、車用零組件、工業電腦、生技等相關類股。  台新2000高科技基金經理人沈建宏表示,美債殖利率下滑、下半年通膨有機會回落,及美國總統拜登民調落後,後續可望釋出積極作多政策等利多訊號,預期台股短線有機會展開一波反彈行情,建議逢低布局台股。類股聚焦汽車與電動車、伺服器、低軌道衛星、經濟解封受惠的航空,及iPhone14相關。  日盛精選五虎基金投資團隊認為,台股在反彈千點後,呈現狹幅震盪,目前進入整理格局並仍守在月均線之上,評估目前市場上多空消息大多已經反映在盤勢上,預期進一步的通膨數據或經濟數據出來前,指數會持續在「萬五」關卡處多空交戰,短線趨勢仍偏多。

  • 投資信心改善 資金大舉回流美股

    聯準會(Fed)升息3碼符合市場預期,且Fed主席鮑爾談話鷹派緩和,及美國GDP等經濟數據疲弱,降低大幅升息預期,輔以科技股、能源股財報利多帶動,美股與全球股市延續上漲走勢,近一周整體股票型ETF持續淨流入,金額達115.94億美元,其中主要大舉回流美股達93.20億美元。 近一周全球型ETF淨流入15.76億美元,大陸、亞太與新興市場分別淨流入10.33億、5.49億與4.52億美元,歐洲則是持續遭流出11.06億美元。產業ETF資金流向流淨入產業為能源、醫療保健與原物料產業,前三大淨流出產業為不動產、公用事業及工業產業。 富蘭克林證券投顧表示,美股主要企業財報已公佈逾半,根據Factset統計,S&P 500指數成分股已有56%企業公佈財報,第二季獲利優於預期比例為73%,略低於過去五年平均的77%,但仍有助舒緩先前對企業獲利前景的過度擔憂。 資金回流推動這波股市反彈,後續走勢須視通膨及景氣動向而定,著眼景氣放緩與通膨壓力仍大增添貨幣政策的複雜性,評估股市仍需時間化解上檔均線反壓,建議樂觀中應抱持風險意識,採取逢震盪加碼及定期定額雙管並進,並透過多元配置策略掌握區域和類股輪動契機。 富蘭克林證券投顧建議,以採取靈活配置策略的美國價值平衡型基金為核心,掌握三大主軸,看好基礎建設及公用事業產業,較不受景氣循環影響及通膨轉嫁防禦優勢;科技和生技產業型基金評價面回歸合理,且長期創新趨勢正向;著眼大陸雖面臨疫情反覆、房地產市場等議題,但基本面改善及相對其餘國家,有更為充足的政策寬鬆空間,仍將支撐大陸市場中長期投資價值。 富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克指出,預期全球經濟將放緩至低於趨勢水平,通膨環境與金融市場對更加鷹派政策的反映,對經濟成長前景看法進一步下調,但目前嚴峻的市場環境,聚焦於風險,卻忽略市場波動下,其實仍潛藏上檔投資機會。 美盛基礎建設價值基金經理人尼克.蘭利認為,面臨市場震盪環境,基礎建設產業除具備高股利、下檔有保護的優勢外,在全球朝淨零排放目標邁進,公共支出將以綠色基礎建設為優先。 新興市場城市化和中產階級擴張趨勢,營造有利基礎建設股表現的宏觀環境,未來幾十年全球需投資數兆美元,有助鞏固基礎建設公司的可允許報酬及股利水準,也將驅動這些基礎建設公司的資產規模和股利成長,讓基礎建設股票投資,可搭乘追求收益及潛在資本利得空間的長期順風。

  • 台海地緣政治拉「緊」報!2檔戰爭概念股 急奔漲停

    美國眾議院議長裴洛西(Nancy Pelosi)將訪台,台海地緣政治危機再起,台積電美國存託憑證(ADR)下跌2.45%,台股今(2)日早盤重挫逾300點,盤面上一片慘綠,護國神山台積電(2330)股價一度跌破490元,最低來到488.5元,惟戰爭受惠題材股逆風噴漲,佳龍(9955)、金益鼎(8390)直奔漲停。法人指出,中國大陸對台灣相關企業制裁將陸續出爐,如以美國政治情勢來看,也代表拜登政府管不動民主黨,真正會把台灣逼上戰場的是美國。 裴洛西將於今晚抵台訪問,中共隨即在多處進行實彈演習,福建省軍區政治工作局官方微博跟進宣布「防空實彈射擊」,再喊話「我們嚴陣以待,聽令而戰!」外界解讀為中共最新一波恫嚇宣傳。大陸海關總署也閃電宣布制裁,突禁台灣逾180家食品進口,包含統一、郭元益、維力、味全、泰山、維格餅家、京典食品等大廠,均被迫「暫停進口」,重傷台灣食品及農漁產業。 美國聯準會(Fed)主席鮑爾上周召開決策會後,黃金期貨共大漲超過40美元,市場預期Fed接下來的升息幅度將縮小,激勵金價上周周線收紅。受到金價近期反彈激勵,吸引市場買盤搶進,佳龍、金益鼎等順勢收復月線與季線。分析師指出,台海情勢恐再度緊張,戰爭概念股將再度躍上檯面,其中涵蓋包括了黃金、石油及生技等,在國際局勢緊升溫下,若發生戰爭,相對不受影響的就是黃金及生技。 裴洛西亞洲行,挑動股市敏感神經,亞股主要國家紛紛中箭,包括陸、港、日、韓無一倖免,投資人避險情緒升溫,台灣再度上演股匯雙殺,台股大跌逾300點、新台幣則貶向30元;加拿大豐業銀行貨幣策略師Qi Gao認為,投資人必須提高警覺,美、中兩國可能擦槍走火,爆發軍事衝突;「必須緊盯裴洛西行程,且可能看到美元兌人民幣、美元兌新台幣匯率勁升。」

  • 富蘭克林:Fed升息 基建抗震

     聯準會7月利率會議如期決議升息3碼,將聯邦基金利率區間調升至2.25%~2.5%,主席鮑爾表示升息速度將取決於經濟數據,未來某個時點可能放緩升息步調,激勵全球股債齊揚。  富蘭克林投顧表示,聯準會7月如期升息3碼並展現控制通膨的決心,但因應貨幣政策緊縮對經濟和通膨的遏制效果,決策官員也保留未來調整升息速度的彈性,有助緩解金融市場擔憂,未來股市反彈能走多久多遠,端視通膨數據及景氣情勢而定。面臨經濟成長放緩、通膨、升息步調及地緣政治風險等眾多不確定性,基礎建設及公用事業產業具備獨特的防禦能力,受到這些總經變數的影響很輕微,甚至可以將通膨和利率風險轉嫁。  美盛凱利基礎建設價值基金經理人尼克.蘭利表示,現階段投資基礎建設股票有四大利基:(1)攻守兼備:基礎建設提供的都是經濟活動中必要之服務,不論在股市上漲或下跌期間可發揮跟漲抗跌的效果;(2)提供穩定且高度可預測的現金流:基礎建設公司多是受到政府監管或是具備特許經營權或長期契約支持,在法令或契約制度下公司可在受監管資產基礎下賺取長期可允許投資回報,現金流量可預測性高,進而帶動股利和股利成長;(3)獨特的通膨轉嫁優勢:從定價機制、市場結構和需求波動度來看,基礎建設產業的通膨轉嫁能力優於房地產和商品資產;(4)長期結構性成長機會:全球正積極擴大基礎建設投資、尤其是亞洲,積極興建或升級經濟發展中重要的基礎建設,而在全球朝2050淨零排放的政策目標下,未來每年必須投資上兆美元的基礎建設投資,基礎產業受惠於脫碳趨勢的程度及廣度高於其他任一個產業,而人們改變溝通的方式帶動數據傳輸和通訊塔的需求,也為通訊基建帶來長期順風。  截至2022年六月底,美盛凱利基礎建設價值基金採取全球化布局,以美歐高品質公用事業為主、比重44%,,並網羅其它多元收益及成長機會。

  • 《金融》FED升息路徑不定 引發USD/JPY重挫

    【時報-台北電】外匯評論: 1.USD/JPY: 美國經濟上季意外萎縮,引發美國聯邦準備理事會(FED)放緩升息的臆測,導致公債收益率大跌,上週五令美元兌日圓於134.67高點備受壓力。隨著日本央行(BOJ)發布7月政策會議意見摘要顯示,決策者討論包括美國在內全球經濟放緩的可能性後,仍維持超寬鬆貨幣政策,但日本公布7月東京地區核心消費者物價指數(CPI)較上年同期漲2.3%高於預期,另外6月經季節調整失業率持穩2.6%及求才求職比連續六個月升至1.27,6月零售銷售則較去年同期增加1.5%,為連續第四個月增長,而且6月工業生產經季節調整較前月增8.9%,創2013年2月以來最大單月增幅,激勵日圓上漲,美元兌日圓下挫至132.49低點。 據日本財務大臣鈴木俊一稱與BOJ密切合作關注匯率,但調查顯示日本新型冠狀病毒(COVID-19)疫情再升溫,7月消費者信心指數降至30.2,而且亞洲開發銀行(ADB)行長淺川雅嗣認為日本通貨膨脹非由日圓疲弱引起,限制日圓走升。隨著美國數據顯示6月個人所得與支出分別較前月增加0.6%及1.1%高於預期,個人消費支出(PCE)物價指數則為2005年9月以來最大漲幅1.0%,並截至6月十二個月中,PCE物價指數創1982年1月以來最大增幅6.8%,另外第二季雇傭成本攀升1.3%及薪資較去年同期增5.3%,密西根大學7月消費者信心指數終值亦升至51.5,而且亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克相信FED仍需繼續加息,扶助美元兌日圓反彈。預估今日美元兌日圓阻力133.50-70,支撐於132.40-60。 2.EUR/US 上週五路透調查預計澳洲央行(RBA)本周將連續第三個月加息50個基點,並據澳洲公布第二季生產者物價指數(PPI)較前季升1.4%不及前值,但較上年同期大漲5.6%,6月民間與住房信貸則分別成長0.9%及0.6%,適逢美國經濟萎縮壓抑美元,支撐澳幣和紐元,而且西班牙、法國和義大利經濟數據強於預期,帶動歐元兌美元觸及1.0254高點。 隨著歐元區7月消費者物價調和指數(HICP)初值較去年同期升8.9%,再創歷史新高及遠超過歐洲央行(ECB)目標,第二季國內生產總值(GDP)則分別較前季與去年同期增長0.7%及4.0%較佳,但德國第二季GDP較前季持平及較上同期成長1.5%遜於預期,打擊歐元兌美元至1.0144低點。預估今日歐元兌美元阻力於1.0210-30,支撐於1.0120-40。 3.GBP/US 英國央行(BOE)上週五數據顯示6月消費者信貸較去年同期增長6.5%達17.81億英鎊,創2019年5月以來最高,但購房抵押貸款批准件數降至2020年6月以來最低63,726件,而且M4 貨幣供給額減少0.3%,令英鎊兌美元受限於1.2245高點。隨著最新倉位顯示投資者對英鎊看空的押注規模為43億美元,離5月峰值62億美元不遠,突顯歐元區經濟減弱,在本周BOE政策會議前,引發市場預計BOE可能避免更大幅度升息,重創英鎊兌美元至1.2060低點。預估今日英鎊兌美元阻力於1.2170-90,支撐於1.2060-80。(遠東商銀外匯保證金交易提供) ※以上資料僅供參考,請務必審慎評估風險和妥善規劃財務,本文不負擔盈虧之法律責任。

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