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台股ETF除息秀　年化配息率最高逾11％

2023/06/04
上市櫃

　上市櫃公司股東會旺季召開之際，彙整各ETF基金公告統計，6月共有30檔ETF基金將進行配息，其中七檔是台股ETF基金，除息日分布在6月16至21日之間。以6月2日收盤價計算，有四檔預估年化配息率逾5％，其中以群益台灣精選高息ETF的11.1％最高。　市場專家表示，高息ETF基金因配息率誘人，近期吸引大量買盤進駐，最近一周成交量達萬張以上的ETF基金，幾乎全由台股高息ETF基金包辦，預料高人氣隨進入配息旺季將持續增溫。　進一步分析6月配息的各類ETF基金，海外債券ETF高達21檔，有六檔年化配息率超過5％，表現不輸台股高息ETF基金，另外有11檔債券ETF年化配息率超過4％；此外，也有兩檔海外股票ETF基金公告配息，其中採季配的復華富時不動產ETF基金，上季年化配息超過10％，這次也可望配到11.78％，成為6月配息率最佳的ETF基金。　而近期買氣增溫的台股ETF基金，6月則有七檔將進行配息，其中00919群益台灣精選高息ETF釋出年化配息率高達11.29％的消息後，吸引大量買盤進駐，連兩天成交量創新高，2日單日成交量達46,120張，僅次於元大台灣50反1、國泰永續高股息。進一步觀察，近一周台股ETF規模正成長、成交量萬張以上者，計有群益台灣精選高息、元大台灣高息低波、元大高股息、國泰台灣5G+、中信關鍵半導體、國泰永續高股息等熱門ETF，其中群益台灣精選高息ETF規模成長24.94％最高，凸顯高息魅力難擋，此類型ETF已成當前市場主流。　至於其他的6月配息的台股ETF基金的配息率，包括兆豐龍頭等權重、凱基優選高股息30、元大台灣高息低波等都在6％以上，其餘三檔也有3％以上的表現。　群益台灣精選高息ETF基金經理人謝明志表示，該基金5月底換股完成後，持有部位以科技股約7成比重最高，可直接受惠AI產業商機。只要企業營收、獲利表現穩定，配息後容易填息，會填息的高殖利率股最受到市場青睞。
0050成分股換血和碩in矽力out

2023/06/03
上市櫃

　攸關國內逾5,300億元被動式基金ETF所追蹤指數成分股最新調整出爐，0050元大台灣50追蹤的台灣50指數成分股將納入和碩，同時刪除矽力*-KY、轉入台灣中型100指數成分股；另現金殖利率高達45.9％的長榮，則意外遭台灣高股息指數剔除。　證交所與富時國際合編的台灣指數系列及台灣高股息指數成分股定期審核結果出爐，富時羅素依5月22日資料審核，於2日公布台灣50指數、台灣中型100指數及台灣高股息指數等，季度調整將於6月16日（周五）盤後生效。　各指數季度調整如下：一、台灣50指數：成分股納入和碩、刪除矽力*-KY；候補名單有創意、光寶科、南電、台灣高鐵、緯穎。目前元大台灣50 ETF基金規模有3,109億元，主要追蹤台灣50指數，因而其成分股調整，也0050將進行持股調整。　二、台灣中型100指數：成分股納入中興電、三陽工業、士電、矽力*-KY等4檔，刪除中石化、中鴻、和碩、同欣電等4檔；候補名單有東哥遊艇、中華、中石化、長榮航太、豐興、神基、材料-KY、神達、漢唐、威盛。0051元大中型100 ETF目前基金規模約10億。　三、台灣資訊科技指數：成分股納入大立光1檔、刪除台達電、信邦、同欣電等3檔。0052富邦科技ETF目前基金規模約60億元。四、台灣發達指數：成分股納入中興電、台達電、三陽工業、士電、信邦，刪除中石化、中鴻、大立光。　五、台灣高股息指數：成分股納入宏碁、聚陽、兆豐金、緯穎、永豐餘等5檔，刪除奇鋐、長榮、旺宏、台玻、同欣電等5檔。0056元大高股息ETF追蹤台灣高股息指數，最新基金規模為2,152億元。台灣指數公司表示，台灣高股息指數自指數審核生效日起，連5個交易日為定期審核過渡期，過渡期間生效日為6月19、20日、21日、26日和27日。
輝達狂飆二檔ETF威風

2023/06/03
基金

　人工智慧（AI）熱潮，輝達（NVIDIA）股價飆漲，台股多檔「輝達概念ETF」連袂大漲，其中00893國泰智能電動車、00830國泰費城半導體二檔ETF，因持股輝達18.23％及11.13％，吸引外資法人大力敲進。　輝達第一季資料中心營收破記錄，第二季財測大幅優於市場預期，亮麗表現推動股價飆漲，市值更破1兆美元，資金狂潮帶動台股輝達概念ETF水漲船高，尤其國泰智能電動車因持股輝達高達18.23％，為其最大成分股，獲外資、自營商同步買超。據統計，5月25日以來外資連續買超，張數達13.85張，自營商則從5月16日連續買超，張數達14.7萬張。　接下來，國泰智能電動車的第二、三大持股分別為特斯拉16.15％、超微15.07％，三者合計持股近五成，在此波AI狂潮持續受惠。國泰智能電動車經理人游凱卉表示，00893追蹤ICE FactSet全球智能電動車指數，是台灣首檔也是最純正的電動車ETF，聚焦30檔全球智能電動車上中下游供應鏈，包含上游的電池原料，中游的次世代汽車技術，如充電樁、自駕技術、車用晶片等，以及下游的智能電動車製造商全數囊括。在投資人、法人皆看好AI與電動車商機的情況下，00893今年以來漲勢凌厲，指數累計報酬高達47％。輝達旋風亦帶動股價上漲，2日最高達15.94元，終場收在15.93元。　法人表示，隨著科技大廠紛紛加碼布局AI，產業長線趨勢可期，此外，根據國際能源總署（IEA）4月發布的報告顯示，今年全球電動車銷售將比去年成長35％達1,400萬輛，占全球汽車市場五分之一，顯示電動車整體需求強勁，建議投資人可關注電動車、AI相關ETF，參與成長商機。　國泰費城半導體今年以來漲幅達38.23％，該檔ETF的第一大持股也是輝達多達11.13％，第二大為超微為10.26％，其餘為半導體類股的核心持股。
存股族注意！3大國民ETF成分股大換血 00878掃貨1檔逾12萬張 0050、0056踢走矽力長榮迎來這6家

2023/06/03

3大國民ETF成分股大風吹，繼00878（國泰永續高股息）在5/31增2刪2後，0050（元大台灣50）、0056（元大高股息）昨（2）日同步公布季度調整名單，其中0050增和碩、刪矽力*-KY；0056更是「5進5出」，大砍長榮等5檔、新納宏碁等5家。除0056踢掉殖利率高達45%的長榮，改迎僅3.6%的兆豐金回鍋，引發好奇，00878則是狂敲緯創不手軟，宣布納入僅短短1周，已持有12.47萬張，持股權重僅次華碩，名列第2。根據最新受益人數統計，00878股東人數已達103.41萬人，0056以90.78萬人緊追居次，至於最老牌的0050，也受64.9萬名投資人青睞，合計3大人氣ETF的股東人數共達259萬人，加上基金規模都逾2000億元，因此每逢成分股調整，不僅牽動存股族的心，也對增刪個股的股價造成巨大影響，如日前00878納入緯創，就讓其股價直飆漲停，大牛股變飆股。觀察3大ETF本次調整，以0056動作最大，納入宏碁、聚陽、兆豐金、緯穎、永豐餘等5檔，刪除奇鋐、長榮、旺宏、台玻、同欣電等5家，相關成分股變動將自6/16盤後、意即6/19開盤起生效。財經網紅股海老牛指出，訴求高股息的0056竟然不要殖利率40%的長榮，反而迎接殖利率3.6%的兆豐回來吧，感覺似乎有點微妙。 0050則是納入和碩、刪除矽力*-KY，矽力*-KY轉列0051（元大中型100）追蹤的台灣中型100指數成分股，同樣自6/19開盤生效。至於已在5/31調整生效，為今年首度調整成分股的00878，本次是新納緯創、日月光等2家，剔除中華電與國巨。根據國泰投信官網最新揭露的持股名單顯示，日月光持股已達2萬6014張，持股比1.47%；緯創更是急拉到12萬4742張，持股權重已拉高到4.31%，在成分股之中，僅次於華碩的6.11%。 ※免責聲明：文中所提之個股與內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
《金融》投資反向ETF大虧三商壽5缺失挨罰480萬

2023/06/02
上市櫃

【時報記者林資傑台北報導】金管會對三商美邦人壽進行一般金檢，發現對於投資台灣50反1 ETF相關作業，在修訂內規、決策前評估、決策過程、執行管理、檢討停損等過程均有重大缺失，導致出現大幅虧損，對此依違反保險法規定裁罰480萬元，並要求追究已離職員工在內的相關人員責任。　金管會指出，三商壽2018年投資台灣50反1 ETF時，由時任總經理核准修訂內規、增列至「符合避險目的時排除計入投資限額」的例外管理規範，卻未詳實評估分析避險策略，未提報投資管理及風險管理委員會討論審議，亦未建立相關風控及分層負責權限規定。保險局副局長蔡火炎指出，三商壽新增反1 ETF投資額度應屬重大投資，但僅由公司權益投資部簽報經投資長或總經理核定，對於內部實質決策評估及形成過程均未留存其他紀錄，不利決策當責性，且未分析風險管理部意見，權益投資部即獲核准新增投資額度。　同時，三商壽為抵銷反1 ETF投資虧損而投資正向ETF，不僅均非董事會同意的計畫資產配置內容，亦未妥善評估原規畫投資反1 ETF是基於避險，將正向ETF出清實現收益時，未同步處分反1 ETF投資部位，且將部分部位置於非避險項目，導致總額多次超越上限。　蔡火炎指出，三商壽投資台灣50反1 ETF期間曾出現大幅虧損、已達公司鎖定停損條件，但時任董事長3次核准延長例外不執行停損期間，爾後又由時任董事長4度延長，已違反內部可延長次數規定，董事會亦未即時要求權責單位通盤檢討損失原因及停損機制。　金管會也發現，三商壽對投資長及經營主管的績效衡量標準，端視對公司每股盈餘（EPS）及資本適足率（RBC）貢獻，形同誘使投資人員大量利用反1 ETF增加投資獲利狀況，不利落實風險控管。　蔡火炎指出，三商壽投資反1 ETF相關損失，已陸續反映在稅前損益及金融資產評價損失上，近年虧損很大部分原因是投資反1 ETF所造成。鑒於違規情節嚴重、屬於內控重大疏失，依違反保險法裁罰三商壽480萬元，並要求依比例原則釐清並檢討相關投資決策人員責任。　由於三商壽時任總經理張鎮坤、投資長洪永聰、董事長陳翔玠、副董事長翁翠君均已離職，金管會表示，時任總經理及投資長決策角色明確，即使離職也要適當處理、可做人事註記或永不錄用，時任董事長及副董事長是否涉及相關責任，則由該公司釐清評估。
群益台灣半導體收益 6／6掛牌

2023/06/02
基金

　台股ETF再添新兵，群益台灣半導體收益（00927）ETF預計6日（下周二）於證交所上市，這是台灣第一檔結合半導體投資以及存股訴求的台股ETF，以滿足投資人產業配置與穩定收益的需求，提供投資大眾股息、收益雙享契機。　群益投信表示，該檔ETF追蹤台灣指數公司特選台灣上市上櫃半導體收益指數，先篩選日均成交額大於8,000萬元與近四季稅後股東權益報酬率（ROE）大於零的個股，確保其流動性品質與獲利能力。該檔指數於每年5月底進行第一次指數審核，精準鎖定半導體股中的高息股，第二次指數審核在12月底，考量股利率、累積前三季獲利成長率，超前布署隔年極具股息及股價成長潛力的半導體企業。　群益投信表示，台灣半導體股有不少獲利能力佳，又願意派息與股東分享的公司，包括IC設計、晶圓代工、封測等大廠今年宣布之股息配發金額較優。建議投資人可透過這檔ETF來參與，加上半導體產業庫存調整近尾聲，需求漸進式復甦可期，今年來三大法人積極回補半導體股，趁勢布局有機會資本利得、股息兩頭賺。　證交所表示，群益台灣半導體收益ETF屬國內成分證券ETF，投資標的為一般人所熟悉的台股以及我國具競爭力的半導體產業，惟投資人仍應留意市場變化，並了解ETF相關的市場風險、成分股集中度等風險。
投資反向ETF大虧三商壽遭重罰

2023/06/02
上市櫃

　避險部位當投資獲利，又未及時停損，三商美邦人壽吞苦果。金管會1日宣布，三商壽投資台灣50反向一倍ETF，在投資評估、決策過程、執行管理、檢討停損都有重大缺失，重罰480萬元，並認為已離職的總經理、投資長應負投資決策責任，金管會要求三商壽可做註記、永不錄用。　保險局表示，三商壽投資台灣50反1有三大風管問題，一是2018年5月三商壽修內規，把台灣50反1排除在股票資產風險管理辦法外，等於沒有投資限額，之後投資就沒有上限，總經理或投資長內部簽核就可以買。　二是三商壽當初投資台灣50反1是為避險，應與現貨部位對應，但實際上並無，且在投資虧損後，未立刻停損，而是買入「台灣50」ETF現貨，抵掉台灣50反1的損失，未評估台灣50反1是否適合長期持有。　三是投資損失已達到三商壽內定停損條件，內規明定總經理最多核准三次例外不停損，但在總經理三次核准不停損後，又由董事長核准第四次延長不停損，不止違反公司內控，董事會也沒有即時要求檢討損失原因及停損機制。　三商壽虧損後，2021年開始逐步出清，當年度實現損失20.6億元，至去年9月底，台股反向ETF持有部位剩約51億元，後續仍在逐步出清，保險局表示目前還未完全出清，但所剩不多。　但由於投資決策時的重要主管都已離職。保險局副局長蔡火炎指出，三商壽之前總經理、投資長是做出投資決策的人，要負起相關責任，要求三商壽追究相關人員的責任，即便是已離職，也要釐清責任並做適當處理，可做人事註記或永不錄用。　至於三商壽前董事長陳翔玠及前副董翁翠君在去年4月雙雙請辭，是否亦有責任？蔡火炎強調，從事證上看，目前無法認定董事長、副董有需要苛責，但後續會請三商壽釐清，董事長當時只有核准一次例外不停損外，還有沒有其他決策。　依照保險法規，內控缺失裁罰下限是60萬、上限1,200萬元。保險局說明，內控重度缺失裁罰會在300萬元以上，考量三商壽缺失較嚴重，因此最終決議開罰480萬元。　三商美邦人壽表示，虛心接受主管機關裁罰及指導，並持續強化內部控制制度，有關該案的相關缺失，絕大多數均已改善完成，僅餘少數項目亦已依排定計劃持續精進。
《金融》00713季配息0.68元 6月15為最後買進日

2023/06/02
上市櫃

【時報記者任珮云台北報導】元大台灣高息低波(00713)2023年度第二次季配息公告出爐，每單位預估配發金額為0.68元，單次殖利率1.54%、估年化殖利率6.16%。規劃6月16日除息，想參與配息的投資人最晚在6月15日前買進並持有，配息發放日為7月24日。 00713改為季配息後，憑藉配息紀錄帶動人氣爆發，據集保結算所統計，受益人數從2022年底的69,630人，成長至今年5月26日的137,203人，近乎倍增；證交所每月定期定額交易戶數亦從2022年底的10,281人，至4月底已跳升至31,074人，同期間排名往前超越5G、越南等主題ETF來到第6，挑戰定期定額ETF排名前五強。近期科技股由AI題材帶動，台股中緯創(3231)、廣達(2382)等AI概念股大漲，00713追蹤指數將本益比與營運穩定度納入選股指標，以掌握長期獲利穩定公司的低買高賣機會，於2022年12月成分股定期調整時，就領先增持高殖利率電子股。截至5月底，00713今年以來含息報酬率為22.2%，年化配息率7%，凸顯高息低波選股優勢。在元大高股息(0056)、元大臺灣ESG永續(00850)正式改為季配息後，目前元大投信旗下已經有三檔季配息台股ETF：0056於1、4、7、10月除息、00850於2、5、8、11月除息、00713在3、6、9、12月除息，除了投資屬性有所差異，買進不同月份除息的季配ETF，能搭配成月配息組合，創造穩定現金流來源。元大投信提醒，投資人選擇高股息ETF時，除應注意配息率是否與追蹤指數息率差異太大，可能使ETF長期績效落後追蹤指數，參加配息時也要留意基金配息率不代表報酬率，配息金額會自ETF淨值扣除，宜一併留意淨值之變動。
快閃！哈利罕見要返英查爾斯竟忙這去了

2023/06/02
國際

薩塞克斯公爵（Duke of Sussex）哈利為了和鏡報報業集團（Mirror Group Newspapers）打官司，控告對方竊聽電話，下周將罕見返英短暫停留，但據說老爸查爾斯打算出國，兩人恐怕不會碰到面。據《電訊報》（The Telegraph）和《澳洲新聞網》（news.com.au）報導，查爾斯打算單獨出國5天，到羅馬尼亞中西部外西凡尼亞（Transylvania）的家度假，順便健行。由於兩人行程無法配合，因此很可能錯過彼此。而大約就在1個月前，哈利才隻身返英，出席查爾斯的加冕典禮，他在典禮前一晚搭機抵英，參加完倫敦西敏寺（Westminster Abbey）的典禮不到兩小時，就匆匆趕回加州，和妻子梅根及兒女團聚。據說他在英國蜻蜓點水返鄉期間，並未和任何家人私下會面。近幾個月來，哈利和查爾斯的父子關係幾乎跌落谷底。不過，據《太陽報》（The Sun）報導，王室消息人士透露，兩人在近年緊張變本加厲後，已表達想要重修舊好的意願。另一方面，據大英新聞台報導，哈利和妻子梅根在網飛（Netflix）系列紀錄片連環爆料，大掀英國王室核心成員舊帳後，如今已經沒有猛料可爆，因此可能轉往幕後。王室專家雷伊（Charles Rae）說，查爾斯得知相關消息後鬆了口氣。他直言，每當哈利和梅根在一起時，王室成員都小心翼翼，注意自己說的每一句話。他說，王室成員可不想在紀錄片或回憶錄中看到自己說過的話被拿來大做文章。
0050、00692、006203誰最賺？竟然不是0050 但加上這檔就是「東方不敗」

2023/06/02

從全台最大也是首檔ETF 0050問世後，複製大盤指數的ETF就如雨後春筍般湧出，又有進化版，主打ESG低碳等，存股族怎麼選才適合自己？財經作家雨果，以0050、00692、006203這3檔ETF試算，定期定額8年後的含息總報酬，第1名竟然不是0050，而是006203，但3檔皆有逾4成績效，算是相當不錯。他也建議，如果買0050可以搭配0051，等於投資台股150大公司，總績效近45%，非常甜！雨果在臉書粉專「雨果的投資理財生活觀」發文表示，從MoneyDJ網站的ETF投資策略功能裡，試算不同ETF定期定額投資的累積總報酬，分別比較了大盤指數型ETF（0050、006203）與類指數型（00692）的總報酬率表現。從試算表可看出來，近8年定期定額累積績效，包含股息再投入，總報酬率最高是元大MSCI台灣（006203）43.64%，其次是富邦公司治理（00692）43.45%，然後才是元大台灣50（0050）40.23%。雨果指出，是否買純市值型指數ETF，一定比其他加了選股條件的表現較好？是否指數化投資，就只能選0050？雨果在著作《ETF存股》裡，有介紹大盤型指數ETF與類指數ETF的差別，並詳述以上3檔ETF的選股邏輯與特色。這3檔ETF簡單說明如下： 006203追蹤MSCI臺灣指數，規模7.45億元，成分股包含台灣50指數、台灣中型100指數及櫃買指數，科技股占逾73%，金融股占逾13%，傳產占逾12%，最大持股台積電占逾42%，半年配（1、7月），去年殖利率近4%。 00692追蹤臺灣公司治理100指數，主打ESG永續企業的G（公司治理），規模194億元，科技股占逾52%，金融股占逾14%，最大持股台積電占逾40%，半年配（7、10月），去年殖利率逾6%。 0050追蹤臺灣50指數，規模3037億元，科技股占逾70%，金融股占逾15%，傳產占逾12%，最大持股台積電占逾47%，半年配（1、7月），去年殖利率逾4%。而計算同樣區間的元大中型100（0051），累積報酬率70%，年化報酬率9.4%，若以0050占資金85%，搭配0051占資金15%，等於投資台股150大市值企業，可獲得44.85%的總報酬率。雨果建議，投資0050的人，可以認真考慮同時搭配0051，一起長期投資。更多詳細內容請見：雨果著作《ETF存股》這裡買https://reurl.cc/d7oq22 ※免責聲明：本文獲得《雨果的投資理財生活觀》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
1檔ETF害慘虧90億元壽險操盤手一錯再錯啟示錄「停損停損停損」很重要說三次

2023/06/02

三商美邦人壽(2867)因投資台灣50反1(00632R)失利等因素，2022年稅前淨損150.58億元。金管會金檢後認定三商壽投資過程有重大疏失，昨開罰480萬元並要求追究相關人員責任，包括已離職人員在內。金管會保險局表示，三商壽投資台灣50反1有三大風管問題，一是三商壽修改內規，把台灣50反1排除在股票資產風險管理辦法外，等於沒有投資限額，只要總經理或投資長內部簽核就可以買。二是三商壽投資台灣50反1原目的為避險，應與現貨部位對應，但實際上並未這麼做，且在投資虧損後，未立刻停損，而是買入「台灣50」ETF現貨，希望抵掉台灣50反1的損失，未評估台灣50反1是否適合長期持有。三是投資損失已達到三商壽內定停損條件，內規明定總經理最多核准3次例外不停損，但在總經理3次核准不停損後，又由董事長核准第4次延長不停損，不止違反公司內控，董事會也沒有即時要求檢討損失原因及停損機制。據三商壽2022年底財報顯示，持有元大台灣50反一ETF部位還有86.9萬張、持有金額87.83億元，若與當時市值51.34億元相較，三商壽去年底該檔ETF仍有未實現虧損36.5億元。若以三商壽從2020年開始揭露台灣50反1投資資料估算，從2020年至今，至少已虧損近90億元。針對金管會重罰，三商壽昨晚回應表示，2020年初因新冠疫情爆發，投資市場充斥高度不確定性，因此買進較大量台灣50反1，近年已按計畫逐步出清中，三商壽虛心接受主管機關裁罰及指導，並持續強化內控制度。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
不是富邦、國泰高手盤點5金控：「它」反彈力道最強現砍金融買債券ETF？大錯特錯！

2023/06/02

去年股債雙殺重創金融股獲利，如今進入Fed升息末端，投資人搶賣債券，一旦債市反彈，哪家金控受惠最多？玩股網專欄作家「玩股講客人」表示，以壽險5大金控來說，債券持有比重近8成的開發金應該會最強，其次新光金、國泰金、富邦金並駕齊驅，但以銀行為獲利主體的中信金反彈力道可能會因此打折扣。最近市場流行買債券，不管是國內外的政府公債或是公司債，甚至是買不起債券的小資族，也積極投入債券ETF，這算不算無腦跟風？「玩股講客人」表示，就過去市場曾經發生過的經濟趨勢來看，這時候買債券似乎真有其道理。大家可回想一下，2022年升息啟動後，壽險金控開始出現非常龐大的未實現虧損，原因是公司手上的投資部位受到升息及市場空頭影響，營運的利空壓力不斷放大。到2023年終於爆炸，先是歐美大型銀行倒閉，市場對金融股的恐懼再度席捲而來，甚至虛擬貨幣倒債事件頻傳，近期更出現金控股在董事會決議股息縮水或乾脆不配息的，造成賣壓不斷。如果有買壽險金控套牢的投資人，看著媒體或親友推薦債券，還在思考要不要布局債券，可以先冷靜下來。仔細想一下，既然知道壽險金控因為股債雙殺獲利悲慘，你也因為金融股持有債券而套牢，那麼既然市場多數認同債券有機會迎來春燕，是不是也表示壽險金控有機會出現反彈？那麼為何還要煩惱停損壽險金控這件事情？如果真的停損壽險金控再換去債券，其實就有一點脫褲子放屁！「玩股講客人」表示，原因如下，第一是壽險金控手上一堆債券，當債市反彈就會讓未實現損益回沖，等淨值上來之後，這些壽險金控不就復活了？第二，如果急著去布局債券，那麼就要確認總經方向及走勢，雖然大概能確定接下來會停止升息或降息，但時間點還沒有確定，對於債市反彈，又怎麼能斬釘截鐵認為現在就是時刻？「玩股講客人」直接抓出五大壽險金控投資部位給大家分析，其他子公司就直接省略，畢竟叫做「壽險金控」，那麼獲利最大來源當然就是人壽子公司，其他就不用多看，從國泰金開始。 ●國泰金（2882）從國泰金最新的2023年第一季法說會資料來看，國泰人壽依舊躺在地板上，第一季稅後淨利虧損20億元，對照2022年第一季繳出261億元，天差地遠；而國泰世華銀行則從2022年第一季69億元成長到2023年第一季的92億元，這就是升息帶來的效應。不過再怎麼拚也沒用，畢竟壽險比重才是老大。再來看淨值部位，這代表國泰金的投資績效及未實現損益狀況，國泰金2022年底淨值6,117億元，而2021年則為9,140億，整整少了3,000億左右的規模。再從每股淨值來看，2021年每股淨值是61.5元，2022年則是34.6元，只能用「戰況慘烈」形容。不過到2023年第一季，這兩個數字已經慢慢改善，帳面淨值來到6,958億元，每股淨值也上升到40.2元，主要原因就是來自未實現損益部位的反彈。進一步來看，國泰人壽在2023年第一季的資產配置，第一名是國外債券，並佔整體資產的61.8%，國內債券也佔7.1%。兩者合併來看，國泰金光是債券就持有將近7成左右，債券漲跌確實影響壽險營運，而壽險部位又左右國泰金的獲利，環環相扣之下，國泰金不就是債券型金控嗎？再從財報來觀察，國泰金2022年第一季的國外債券市值1.14兆左右，到2022年底居然跳水下殺到3,368億元，從債券持有市值來看就是嚴重縮水，也難怪未實現損益這麼誇張，不過2023年第一季已經回到3,426億元，相較2022年底增加58億元左右。在股票的部分，2022年第一季持有1,613億元，來到2022年年底則縮水到948億元，不過2023年第一季又增加到1,100億元的規模，不管是反彈或加碼，這對國泰金來說當然都是好事。「玩股講客人」表示，看到這裡，竟應該知道他不是因為現在流行債券，才說壽險型金控就是債券金控，一切都是有憑有據的推論。接續這個邏輯，其他四家壽險金控股，就參考國泰金控的財報數據，就能依樣畫葫蘆。 ●富邦金（2881）目前國內最會投資、營運的金控股，富邦金說他是第二，絕對沒人敢說第一，以前可能氣勢還沒這麼強，不過近幾年超車國泰金之後，加上併購日盛金加強證券規模，確實開啟稱王之路。回到債券議題，2023年第一季富邦人壽持有國外債券約2,695.2億元，佔整體資產比重56.9%。另外國內債券佔比12.8%，如果將國內外債券資產合併起來，同樣也是接近7成左右，這跟國泰金持有債券的比重幾乎相同。 ●開發金（2883）接著來看看最近被罵到爛的開發金，債券比重就更誇張了。開發金在2023年第一季的國外債券持有1,497.8億元，佔整體資產比重高達68.3%，而國內站券則佔比11.6%，把國內外的債券持有比重合起來接近8成，遠遠超越國泰金、富邦金持有債券水準，也難怪債市空頭的時候，整個金控獲利被殺到見血。 ●新光金（2888）再來是被大家笑稱西瓜金的新光金，細看2023年第一季資產配置，可以看到67.4%來自於國外固定收益，這邊揭露的資料雖不是債券，不過光是看到固定收益，應該也知道這肯定是債券資產。再更近一步來看，原來新光金將海外固定收益配置細分出來，2023年第一季公司債有將近48.8%，國際板債券則是26.2%，第3大則為公債24.6%。而這些債券又可以分成北美投資比重最高，來到40.1%，亞太地區則是37.2%，歐洲為第三大的22.7%。看到公司債也不用特別緊張，因為通常壽險要投資這些公司債之前，都會經過重重檢視及篩選，規模不夠大的不敢去買，換句話來說，這些公司債也幾乎等於是「大到不能倒」，否則只要倒閉就可能會造成金融秩序混亂或崩壞。 ●中信金（2891）最後是中信金旗下的台灣人壽，他們的法說會是列出近五季的資產配置，關於債券相關的投資同樣是列出「國外固定收益」，而近五季的比重有節節攀升的績效，從2022年第一季58.3%成長到2023年第一季61.1%，總之就是都在六成左右，對照其他壽險金控來說，比重相對偏低一些，而基金及權益投資則相對高一點。 . 結論：「玩股講客人」總結，可以看到如果債券接下來出現大行情，那麼金控持有債券比重高一點當然受惠最多，反彈力道也會最大。如果以大家認為債市即將復甦，那麼依比重來看，最強的應該會是開發金，第二名則是新光金、國泰金、富邦金比重相差不多，但若考量營運體質則大不同，富邦金最強，所以下殺程度最低，而新光金則營運則相對慘澹一些。至於最後一名肯定就是中信金，這家金控不同於其他同類型的金控，整體獲利是銀行、壽險各半，跟其他以壽險為主不同，所以前陣子壽險金控下殺時，就很少人提到中信金？不過嚴格說起來，中信金也受到不少影響，只不過銀行部門太強，抵消壽險衰退的部位，但也是因為這個原因，「玩股講客人」說，既然當初獲利影響只有一半，那麼中信金反彈的力道或許也會打折扣。 ※免責聲明：本文獲得「玩股網」授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
中國版0056殖利率近10％今年？達人：5難關難過 3招救資產

2023/06/02

中國是全球第2大經濟體，快速崛起令美國備受威脅，發起美中科技戰，還拉攏歐日一起制裁，就在疫後掀起輝達AI旋風，全球股市大漲，但中國獨憔悴，解封後復甦不如預期，有陷入通縮疑慮，陸股ETF績效也墜崖，號稱中國版0050的00752、中國版0056的00882今年慘淪負數，理財達人「存股方程式」表示，中國陷入5大困境，短中期難爆發式成長，建議可停扣，00882可放著領息，或換手更賺標的。「存股方程式」版主在臉書粉專表示，今年前5月，中信中國高股息（00882）含息報酬率-4.2%、中信中國50（00752）-10.97%。當美、日、歐、台股4大市場，繳出不錯成績單時，陸港股顯得格外憔悴。廣大散戶投資的00882、00752今年繳出慘澹的負報酬。中國經濟目前面臨5大困境： 1、出口動能不佳：美歐經濟放緩，甚至有陷入衰退的疑慮，導致中國出口動能不佳。 2、內需復甦衰弱：中國疫情解封之後，內需復甦力道比預期的還要衰弱，採購經理人指數（PMI）持續下滑。近期油價下跌，部分也是因為中國內需力道不夠強勁，導致石油預期需求降低、價格滑落。 3、房地產拉不動：中國經濟火車頭房地產業持續疲弱，需求不振、過度開發、房地產債務，過去中國透過龐大的房地產投資，拉動經濟成長的模式，近年似乎行不通了。 4、中西關係惡化：中國政府對部分外資企業進行監管措施，導致部分外資撤離中國市場。 5、美中霸權爭奪：美國為鞏固全球霸主地位，頻繁對中國祭出各項經濟制裁措施，更拉攏歐洲與日本加入箝制中國行列，尤其針對中國高科技業更是下重手，阿里巴巴、騰訊、小米等科技巨頭苦不堪言。版主分析，諸多原因交纏，陸港股短線很難看到振作跡象，尤其是美中之間的角力，對陸港股影響更是深遠，目前兩強似乎沒有停止相互攻擊的打算，中國也開始對美國科技業進行反制，休兵日遙遙無期。滬深300指數近5年僅漲1.27%、上證指數漲4.46%，報酬率非常低，連通膨都無法擊敗；香港恆生指數最慘烈，近5年暴跌39.73%。版主表示，近5年投入陸港股，績效非常慘澹。版主認為，究竟該不該持續投入00752、00882等陸港ETF，這是一個很難回答的問題。中國雖然貴為全球第2大經濟體，但高速成長期似乎很難再現，與美國的霸權之爭也落居下風，換句話說，短中期陸港股的成長性，可能會受到壓抑。投入沒配息的00752當然是期待陸股的成長性、期待長期的價差收益，但短中期陸股勢必受到壓抑，成長性可能落後台股、美股與全球股市，因此沒必要一定要持續攤平00752，資金投入其他更有效率的市場，會有更理想的整體報酬率。 00882去年殖利率9.55%，投入00882自然是為了穩定的配息，價差本就不是重點，成分股也都是大型企業，股價大抵是處於低檔區，只要配息穩定，是可以酌量持續買進。但同樣是高息型產品，台股的高息型ETF今年普遍表現不錯，如果希望資金可以有更佳效率的運用，可以考慮減少或暫停投入00882。版主總結，不論00752或00882，何時能撥雲見日，沒有人知道。明明有其他更好的市場與標的，實不需硬要攤平。即便1~2年後，00752與00882終於解套了，如果資金是投入元大S&P500（00646）、元大台灣50（0050）、全世界股票ETF（VT），整體資產的報酬率可能會更好。投資看的是整體，只要整體表現好，持股有幾檔帳面報酬率欠佳是沒關係的。 ※免責聲明：本文獲得《存股方程式》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
《基金》台股高股息ETF投資人今年有望兩頭賺

2023/06/02
基金

【時報記者任珮云台北報導】外資5月擴大台股買超下，今年持有台股高股息ETF的投資人有望賺股息又賺價差。凱基優選高股息30(00915)6月配息，預計每受益權單位配發0.32元，依據5月31日的淨值計算，預估年化配息率達7.14%，不管是配息金額或是年化配息率，皆較前次為高。6月16日為除息交易日，6月15日(含)前買進，就可參與00915現金收益分配，7月13日就可領到股息。而大華優利高填息30(00918)也將於6月公布首次配息金額。凱基優選高股息30(00915)基金經理人顏良宇表示，隨著升息循環步入尾聲，美元走強不易，有利台股資金面。而從企業獲利面來看，預期今年仍會持續下修，但有機會在第三季落底；且受惠於AI伺服器產值提升，明年可望上修。另從評價面觀察，根據Refinitiv資料顯示，不論是本益比或本淨比，台股皆已回到近10年平均值之上，尚在合理區間。 00918的成分股，不僅科技股在前十大成分股占多數，全部30檔成分股中，科技產業的占比將近七成。加上去年掛牌時間恰巧搭上補漲列車，今年以來表現亮眼，漲幅已超過2成。大華優利高填息30經理人鄭翰紘表示，科技巨頭在AI領域展開全面競爭下，相關硬體支援需求將同步拉升，預計新產品推出周期將縮短，舉例來說，ChatGPT在半年內已數次更新換代。隨AI應用面擴大，成為新的獲利成長動能，使科技股具備投資吸引力。此外，第三季旺季即將來臨，台股目前產業庫存需求去化接近尾聲，可望有回補庫存需求。再加上蘋果新機亦可望帶動鏡頭、半導體等相關題材持續發酵。
AI添利台股基金後市火熱

2023/06/02
基金

　兩岸三地股市近期表現兩樣情，陸港股走低，台股震盪向上，今年來報酬率重回兩位數，主動式台股基金買氣回籠，被動式台股ETF更是熱烘烘。投信法人表示，總體經濟處於調整打底，但AI新科技應用推陳出新，挹注電子科技業為大宗的台股成長動能，可透過主被動式台股基金掌握後市投資機會，更可擴大範圍投資大陸A股。　復華高成長基金經理人林志遠指出，預期聯準會升息近尾聲，有利股市評價提升，建議在產業庫存調整間段，採選股不選市方式趨吉避凶，看好AI供應鏈、節能減碳等重電題材、生技及觀光等解封後受惠產業。　復華台灣科技優息ETF經理人許忠成認為，今年來電腦及週邊設備、資訊服務等類股表現明顯優於大盤，也凸顯這些發展成熟、擁有世界級競爭優勢的企業大廠，除每年配發較穩健的股利，也有能力跟上AI等趨勢轉型，持續挹注營運動能，也將是景氣藍燈時期，兼顧台股息收及資本利得的布局優選。　兆豐中國A股研究團隊分析，隨大陸政府各項穩定成長，預期可帶動大陸經濟穩步回升，且科技創新是重要動力，人口紅利、雄厚資源與技術等條件優勢外，更加仰賴科技創新。AI話題火熱帶動相關類股，資金挹注TMT領域，硬體、軟體等供應商受惠，成為近期投資熱點，往後也是數位經濟發展重點。　台新中証消費服務領先指數基金葉宇真預期，第二季A股業績增速有望顯著回升，有助於提振投資者信心。隨疫後生產生活秩序逐步恢複正常，居民就業和收入水準提升，前期的超額儲蓄將得以釋放，為消費產業修復提供充足空間，建議優先布局績優消費龍頭股。　日盛中國戰略A股基金研究團隊強調，2009年至今公募基金過去曾四輪主線切換，從大金融、大消費、TMT、大消費、新能源，持續時間約1年～2年，公募基金各板塊持倉變化來看，新賽道可能是具AI題材的TMT，後續將持續關注表現。