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  • 嘉澤 樂看下半年營運

     AI伺服器崛起,市場憂心CPU(中央處理器)恐因GPU(圖形處理器)引發排擠效應而銷量大減,引發市場疑慮,不過嘉澤(3533)近期已從危機中找到轉機,嘉澤董事長朱德祥在股東會後表示,AI伺服器採用的不只有CPU,還有許多連接器,AI伺服器商機嘉澤不會缺席,樂看下半年營運應會優於上半年。  NVIDIA(輝達)創辦人黃仁勳一句「CPU(中央處理單元)時代結束,現在需要的是GPU」,引發GPU取代CPU的雜音,拖累嘉澤股價由980元歷史新高價反轉,對於市場誤解,嘉澤直呼不解。  嘉澤表示,CPU及GPU的功能完全不同,「不存在CPU被GPU取代的問題」,儘管AI伺服器崛起可望帶動GPU出現跳躍性的成長,但CPU仍會持續走自己穩健成長的路。  嘉澤進一步強調,NVIDIA原本就是嘉澤客戶,雙方合作關係良好,嘉澤近期也向NVIDIA提出AI相關應用的新解決方案,並已交付認證中,不光是NVIDIA,就連AMD MI300A使用的Socket,嘉澤也已經送樣,且已導入客戶試產中。

  • 《電子零件》跟上AI潮流 嘉澤下半年審慎樂觀

    【時報記者張漢綺台北報導】AI伺服器商機湧現,嘉澤(3533)亦不缺席,嘉澤董事長朱德群表示,AI伺服器還有很多的連接器,公司也針對客戶提供新的產品方案對應需求,嘉澤也證實搭配於AMD整合CPU及GPU的MI300A已開始導入客戶試產,公司亦針對Nvidia AI相關應用提出新的解決方案,下半年營運審慎樂觀看待。 嘉澤今天舉行股東會,由於Nvidia主導的AI伺服器大量導入GPU,但GPU設計未採用Socket與ILM扣件,而是以錫膏直接焊接在IC載板及PCB上,市場擔心各大雲端伺服器品牌廠將資本支出轉向以AI伺服器/資料中心為主,排擠到原有傳統伺服器市場,不利於以CPU Socket為主的嘉澤,對此,朱德群表示,公司還在觀察AI伺服器市場趨勢,不過他強調,AI伺服器還有很多連接器,嘉澤也都涉入。 AMD日前發表新款AI晶片MI300系列,其中MI300X為GPU,至於整合CPU及GPU的MI300A因類似CPU,維持採用Socket插座,嘉澤也證實,MI300A產品已開始導入客戶試產。 嘉澤表示,由於TrendForce對AI伺服器採廣義定義,搭配1到8顆GPU都囊括在內,所以AI伺服器佔整體伺服器比重較高,但若以嚴謹定義的高階AI伺服器來看,就客戶端蒐集的資料,目前佔比僅約1%,即使是AI伺服器,CPU及GPU功能不同,是共存的,並無CPU被GPU取代的問題,而且AI伺服器也有很多連接器可以開發,Nvidia本來就是嘉澤客戶,公司也向Nvidia提出新的解決方案並尋求認證中,在AI伺服器市場不會缺席。 受到伺服器客戶庫存調整影響,嘉澤上半年營運呈現年減,不過嘉澤表示,Intel與AMD兩大新平台於5月及6月都已開始看到客戶急單或訂單增加,其中Intel動能有延續到7月,AMD最近也開始動起來,現在對下半年比較樂觀,下半年會比上半年好,若年底兩大新平台滲透率能達20%至30%,全年營收仍有機會追上與去年差不多或小幅成長。

  • 超微MI300處理器Q4亮相

     為搶攻AIGC(人工智慧生成內容)商機,超微(AMD)將於6月14日舉辦人工智慧技術發表會,祭出專為AI訓練和HPC工作而設計的MI300加速器,預計第四季發行,與輝達H100互別苗頭。  目前已知超微MI300採用之封裝技術為業界最領先,其使用台積電SoIC(系統整合晶片)加上CoWoS(Chip on Wafer on Substrate)堆疊封裝技術,非常複雜。台積電目前該製程良率達到9成,預估年底進入量產,微軟及惠普(HP)已確定使用MI300,明年有望新增AWS(Amazon Web Services)、Google等客戶。  超微也選擇於台灣時間6月14日凌晨1點,在AMD官網及AMD YouTube頻道進行直播,並由董事長暨執行長蘇姿丰,闡述資料中心、AI Server及高效能運算解決方案的發展,屆時將有更多MI300加速器細節揭露。  相較於黃仁勳輝達的搶鏡,蘇姿丰在本次Computex格外顯得低調,但是超微鴨子划水,全力擴展AI布局。展望下半年,超微所有業務都將回溫,其中Data Center、Embedded(嵌入式處理器)營收全年將呈現年增,市占率也會持續增加。  與輝達GH200(Grace CPU + Hopper H100 GPU)超級晶片類似,超微MI300也將採用CPU+GPU架構,同樣瞄準AI訓練市場,一改過去AMD的GPU產品主要應用在圖像渲染及AI推理領域的局限,試圖在伺服器領域相互較量。

  • 在以色列與800多家新創合作 輝達 打造全球最快AI超級電腦

     輝達電子(NVIDIA)為了搶攻快速擴張的AI市場,稍早宣布在以色列打造全球最快的AI超級電腦「以色列一號」(Israel-1)。這套系統斥資上億美元打造,運算能力高達8個exaflops,預計今年底前將有部分系統上線。  輝達資深副總裁山納(Gilad Shainer)表示,輝達在以色列與800多家新創企業合作,共有上萬名軟體工程師投入「以色列一號」的研發活動。  山納表示AI是本世代最重要的技術,而AI及生成式AI應用需要大量GPU晶片,值得輝達投入大量資源推動研發。今年以來席捲全球的AI聊天機器人ChatGPT就是由數千個輝達GPU晶片組成。「以色列一號」能加快AI訓練速度,建立更強大軟體架構及解決方案來應付更複雜的運算需求。  「以色列一號」是由輝達旗下Mellanox團隊負責帶領研發。該團隊前身是以色列晶片設計公司Mellanox Technologies。2019年輝達斥資將近70億美元,在競標中打敗英特爾成功收購Mellanox。「以色列一號」將優先提供給以色列合作夥伴使用,日後也將陸續拓展其他地區的合作夥伴。  輝達積極在世界各地推動AI研發計畫,為自家晶片拓展更多市場。上周已宣布和英國布里斯托大學合作開發使用輝達CPU晶片的超級電腦,試圖挑戰英特爾及超微CPU晶片在AI市場勢力。  雖然輝達GPU晶片已在AI市場取得優勢,但多半需要搭配CPU晶片進行運算。為不受英特爾及超微牽制,近年已開始發展自家CPU晶片,並在今年推出採用安謀設計架構的Grace系列CPU晶片。輝達表示這回與布里斯托大學及慧與科技(HPE)合作開發的超級電腦「Isambard 3」將完全採用Grace系列CPU晶片。

  • 美超微:輝達伺服器出貨看增25%

     伺服器供應大廠美超微 (Supermicro)創辦人兼執行長梁見後(Charles Liang)近日表示,人工智慧(AI)需求攀升帶動輝達HGX H100 8-GPU伺服器出貨量提升,預計年底前每個月出貨5,000個機架,較目前產能4,000個成長25%,可望帶動今年營收達到200億美元。  在AI熱潮帶動相關伺服器需求下,美超微今年迄今股價累計大漲161.36%。  美超微亦宣布,採用輝達Grace CPU超級晶片的伺服器也將推出。新的伺服器將包含144個核心,由雙CPU透過每秒900GB的連接方式相互配合。這意味著:AI應用程式的反應速度更快、延遲時間減少。梁見後表示:「我們正與輝達緊密合作,希望將節能高效的伺服器引進市場,以滿足AI與其他行業的需求。」  美超微在支援AI工作與其他垂直領域方面擁有全面產品組合。梁見後表示:「對於綠色運算的關注,令我們得以設計與製造配置輝達、英特爾與超微(AMD)最新CPU與GPU技術且降低功耗的先進伺服器與儲存系統。」

  • 安耐美新品齊發 電腦展亮相

     ENERMAX安耐美在2023台北國際電腦展發表多款「跨世代」科技應用的產品,包括兼容Intel ATX12VO節能高效電源供應器、適用與ASUS Back to Future背插式主機板的「隱線」機殼系統、獲得Intel認證的工作站級CPU一體式水冷散熱器,開創次世代更高效、節能的電腦系統。  配合Intel推出更高效率的電源供應器規範ATX12VO,安耐美發表首款兼容Intel ATX 3.0和ATX12VO 80PLUS白金認證電源供應器-PLATIMAX GEMINI,優於Intel ATX12VO的負載效率標準,有效降低待機功耗,落實節能減碳、永續發展。此外,安耐美同時計畫於今年Q3全球上市Intel ATX 3.0電源供應器,附一組600W原生PCIe 5.0 12+4pin 12VHPWR線材,與多附一組雙PCIe 8pin轉12+4pin 12VHPWR線材,大幅增加對顯示卡的支援性,搭載專利逆轉彈塵技術的自清潔功效。  安耐美的旗艦款CPU水冷散熱器LIQTECH TR4 II,是第一款獲得Intel認證,可用於Intel Xeon W-2400與W-3400的CPU一體式水冷散熱器,同時也是AMD RyzenTM ThreadripperTM處理器的最佳散熱器之一。今年電腦展,安耐美將首次曝光最新CPU一體式水冷散熱器LIQMAXFLO,高效散熱、運轉靜音;採用專利Dual Chamber Xtreme Pump,水冷頭內建6公分VRM風扇,有效幫助主機板主要零組件的溫度降低20度,與每100瓦降低CPU溫度4度,提升CPU與主機板的效能。  安耐美在台北國際電腦展首次曝光「隱線」電腦機殼-Cable Master 20,支援ASUS Back to Future背插式主機板的機殼,可同時安裝市面上標準款的主機板,一款機殼,雙重系統組裝方式,背板30mm充足的理線空間,輕鬆容納各種模組接口,提供機殼系統無線化的最大可能。新一代的模組化電腦機殼-MarbleShell-Apex Marble(MS32),結合實用與美觀,簡化系統組裝過程的繁瑣。

  • 黃仁勳 補上輝達關鍵拼圖

     輝達財報因AI需求大增,引發市場關注,股價也連日噴出,惟外界多聚焦其GPU(圖形處理器)技術能力,實際上,由NVIDIA自行開發的CPU「Grace」所打造的超級電腦Isambard 3已問世;這項突破代表輝達已由專攻GPU業者,轉變為也能供應CPU(中央處理器)的系統廠,輝達執行長黃仁勳的拼圖即將完成,未來是否往下擴散至PC市場,值得密切關注。  ChatGPT出現之後,輝達憑藉A100/H100兩項GPU成為新世代加速運算的關鍵廠商,然而從系統的角度來看,GPU在加速運算中,終究是扮演資料運算角色,仍然需搭配CPU來執行基本的系統、並且由CPU來發號施令。  NVIDIA 2021年首次發表針對超級運算、AI與資料中心的CPU「Grace」,表面來看,Grace是輝達跨足超高效能CPU指標,但從戰略布局而言,Grace是實現理想加速運算的樞紐,更準確一點來說,NVIDIA Grace是一顆SoC(整合多功能的系統單晶片)。  簡而言之,Grace包含CPU、DPU(數據處理單元)、記憶體等的高度「專用型」處理器,主要面向大型數據密集型HPC(高效能運算)和AI應用。Grace使用的是台積電N4製程,使用Arm架構,相比之前的通信方式(PCIe)速度提升了八倍。可以說,Grace就是輝達準備要搶食英特爾AI伺服器CPU市占的強大武器。  而受惠AI伺服器的需求揚升,NVIDIA的AI GPU及AMD資料中心CPU亦持續向台積電追單,NVIDIA H100旗艦GPU、Grace CPU採4奈米製程,訂單能見度已至年底。  半導體業者表示,以目前接單動能觀察,台積電第二季多家客戶訂單開始回補,部分製程4月起產能利用率較首季拉升。先前下跌的7/6奈米產能利用率預計由四成以下回穩,另5奈米也逐漸回升至滿載,剛進入量產的3奈米稼動率則持續拉升,預估第二季升至近七成。

  • 《國際產業》輝達成功有人哭有人笑 「這台廠」等3檔直接受惠

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】GPU晶片大廠輝達(Nvidia)營收預測大噴發帶動股價飆至歷史新高。外媒分析輝達的成功可能造福一些半導體同業,但有些晶片股只能坐冷板凳。 輝達周三盤後公布上季營收年減13%,為71.9億美元,經調整後每股盈餘年減20%,為1.09美元,均優於市場預期。 更讓投資人驚豔的是該公司看好其AI晶片需求將大幅成長,並端出比分析師預測還高出逾50%的本季營收預測。 執行長黃仁勳將之歸功電腦產業正同時經歷兩大變革,即加速運算和生成式AI。 ●3檔直接受惠股 分析師點名輝達財報和AI狂熱受惠股包括輝達設備供應商艾司摩爾(ASML),以及為其提供高階GPU技術的台積電。 黃仁勳在財報發布後曾表示:「今年一月,新的需求非常高,我們不得不『額外下單』,我們為今年下半年採購的供應量多出許多」。 投銀Wedbush Securities出具報告指出,雲端供應商將成為輝達 增加數據中心供應的主要受益者。這也反映在企業雲和AI公司Cloud Super Micro Computer周四股價飆漲23.41%,收在206.86美元。三天前,該公司宣布與輝達達成一項數據中心解決方案。 ●2檔恐坐冷板凳 輝達的成功可能讓英特爾和超微(AMD)備感壓力。 隨著科技業從CPU轉向GPU,全球GPU一哥輝達所造出的浪自然不會讓所有的船都漲起。 英特爾是CPU市場龍頭,而超微是英特爾主要的競爭對手。 黃仁勳表示:「引爆點是生成式AI,我們知道CPU的版圖擴張已經放緩,我們知道加速運算才是前進的道路,然後殺手級的應用便出現了」。 但對英特爾和超微來說,或許也不全然只有壞消息。 Wedbush在報告中指出,AI需求成長可能帶來更高的CPU規格要求,最終能為這兩家CPU大廠創造在未來搶攻AI晶片市占的機會。與此同時,我們持續看到AI投資增加可能在近期內蠶食標準型數據中心伺服器的需求。

  • 攻AI 攜台灣打造開放生態創雙贏

     Intel搶攻AI及高速運算商機,Intel企業副總裁暨資料中心與AI事業群-資料中心平台工程與架構事業部總經理Zane Ball表示,將積極與台灣供應鏈打造開放式生態,提供資料中心開發與認證平台,為AI加速帶來高彈性的解決方案。軟體方面,將打造開放生態oneAPI,統合多種架構運算,開發者僅需專注於AI軟體開發,共創雙贏。  根據調研機構Counterpoint指出,Intel在2022年資料中心CPU市場市占率達71%,坐穩市占第一,但AMD在2022年的市占成長幅度超越Intel,因此在台北國際電腦展開展前夕,Intel二位資料中心主管來台與客戶溝通,並擘劃資料中心布局與藍圖。  Zane Ball表示,Intel將為台灣供應鏈提供資料中心開發與認證平台,隨著第四代Xeon推出,DDR5/PCIe Gen5將大規模開始採用,由於效能上較前一代皆有不少提升,希望透過認證計畫與參考設計降低記憶體產業與資料中心業者複雜的相容性問題。  Intel執行副總裁暨資料中心與AI事業群總經理Sandra Rivera則指出,英特爾近年在伺服器領域導入很多創新技術及功能,但也因此造成複雜性提高並導致產品發布延遲,隨著Sapphire Rapids順利推出,發展路線已步入正軌。  Sandra Rivera也談到,Intel正在扶植開放生態系,Intel提供多元、廣泛的硬體供選擇,如CPU、GPU、FPGA等,AI開發者僅需專注於人工智慧運算領域的技術,共同開發、共創雙贏。

  • 《國際產業》劍指英特爾、超微地盤 輝達新CPU進軍超級電腦

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】輝達周一宣布已經與英國布里斯托爾大學(University of Bristol)合作,將使用輝達的新晶片打造一部新的超級電腦。這款晶片將直接迎戰英特爾和超微的處理器。 輝達是全球最大的繪圖處理器(GPU)製造商。GPU可用於加速人工智慧工作,因此需求量很大。例如OpenAI爆紅的聊天機器人ChatGPT即採用數千個輝達GPU。 但輝達的GPU通常需搭配所謂的中央處理器(CPU),數十年來CPU市場一直都由英特爾和超微主導。今年輝達已經開始出貨自家名為「Grace」的CPU晶片,採用的是軟銀旗下安謀(Arm Ltd.)的技術。 在周一德國舉行的超級電腦運算會議上,輝達表示已經與英國研究人員及惠普企業(Hewlett Packard Enterprise Co)合作,打造一款名為「Isambard 3」的電腦,其特點在於沒有使用輝達的GPU晶片,而是完全基於輝達的「Grace」CPU晶片。布里斯托爾大學這款超級電腦將用於氣象科學和藥物發現研究等領域。 輝達加速運算部門總經理兼副總裁Ian Buck表示,令人興奮的是,這整個系統的運作功率為270千瓦,是該大學之前系統「 Isambard 2」性能和能效的6倍。

  • 業外轉虧 英業達Q1獲利軟腳

     英業達(2356)2023年首季在PC出貨動能相對走衰下,合併營收年、季雙減,收斂至1,201.83億元,惟在伺服器出貨維穩年增動能支撐下,雙率皆較2022年同期回升、本業獲利能力亦回穩,但受到升息帶來的利息壓力、致業外轉虧,拖累單季稅後純益走滑至8.8億元,每股稅後純益0.25元,為近七年來單季低點。  英業達原先即預期第一季將是全年谷底,後兩季動能就將逐步回升。此外,英業達12日董事會並決議投入3,120萬美元(約合新台幣9.6億元),在泰國設置子公司,這也是英業達先前因應客戶需求、前進越南設廠後,再於東南亞設置新據點。  據了解,英業達此回首度赴泰成立子公司,係為了後續建置伺服器產線預做準備,而新爭取到的伺服器業務專案,傳將於2024年下半年量產。不過,英業達目前並未有進一步的規畫細節揭露,後續新進度將陸續發布相關公告。  英業達第一季底存貨水位已降至509.79億元,其單季營益率順利守穩1字頭、達1.07%,但因筆電單季出貨總量與上季相當、達440萬台,導致筆電業務比重在第一季拉升至5成以上,毛利率微幅季減至4.93%,不過仍居近年高檔水位。  展望後市,由於英特爾新平台CPU出貨時程推延,英業達部分搭載新一代CPU的商用筆電訂單亦因此遞延至第三季,原估第二季筆電將有高個位數的出貨季增幅下修至個位數,另伺服器產品則仍在美系CSP(雲端服務供應商)客戶端的需求帶動下,估將以高個位數幅度季增。  進入第三季後,英業達預期筆電在遞延出貨效益加持,伺服器業務亦有AI相關品出貨帶動,加上智慧裝置業務進入傳統旺季等利多挹注下,推升第三季三大業務皆有兩位數的季增長,屆時估將拉抬其第三季營收站上全年高點。

  • 多頭進擊 川湖雙鴻權證聚光

     受惠美股強勁反彈,台股8日跟進走高,站回月線之上,投資專家建議,在多頭信心增溫之下,可留意川湖(2059)、雙鴻(3324)等下半年具成長動能的個股,有望成為法人買盤關注焦點。  川湖今年首季每股賺4.8元,優於市場預估,主因為毛利率較高,帶動獲利表現所致。而公司也公布4月營收4.42億元,較去年同期成長28%、月減4%,而在營收、獲利預料首季觸底情況下,業績動能具回升力道,且預計下半年起將步上成長軌道。  本土大型投顧法人分析,川湖伺服器導軌在品牌及白牌伺服器業者均有著墨,客戶包含DELL、HP、IBM及國際系統整合廠等,公司產品利潤佳,毛利率穩步提升至2022年達57%。  而中長期來看,川湖將透過生產技術優化,並與台灣組裝代工廠長期合作,逐年提升市場地位。未來雲端CSP業者,以及電信業者對伺服器需求維持正向,市占率具擴增實力,朝伺服器導軌龍頭目標邁進。川湖8日股價上漲4.23%、收在419元,一舉收復5日、10日及月線三道關卡,有蓄力挑戰年線反壓機會。  受到顯卡出貨遞延,雙鴻4月營收8.6億元,法人預期第二季營收估與首季持平表現。而首季EPS 3.21元,優於原先預期,伺服器則為公司下半年成長動能,全年度營收估雙位數成長,獲利率展望更佳。  此外,隨庫存修正結束及新伺服器CPU供給順利而回升,最快下半年將看到伺服器營收攀揚,在新GPU與CPU升級,帶動市場滲透率提高之下,預估今、明兩年雲端伺服器與電競應用,將為散熱產業主要業績向上助力。  而AI伺服器趨勢將進一步推升熱設計功耗(TDP),且更複雜的散熱設計將推升產品均價,並加速水冷散熱滲透率提升,雙鴻為主要受惠廠商,營運成長趨勢可期。

  • CPU新平台遞延 英業達Q2筆電走緩

     英業達(2356)在3月季底拉貨效益後,4月營收動能趨緩,單月筆電出貨回檔至140萬台,合併營收月減21.72%、降至368.7億元,暫居近六年同期低點。受CPU新平台延後推出影響,英業達部分筆電拉貨動能亦向後遞延,預期第二季雖出貨仍將逐月增溫,惟季增幅將收斂,俟第三季再彈升。  累計英業達今年前四個月合併營收1,570.53億元,較去年同期下滑9.19%,續穩站歷年同期第二高。  由於英特爾新平台的CPU出貨時程推延,英業達部分搭載新一代CPU的商用筆電訂單亦因此遞延至第三季,原預期第二季筆電業務動能將有高個位數的季增幅,現已下修至小幅季增。  另外伺服器產品線則仍在美系CSP(雲端服務供應商)客戶端的需求帶動下,估將以高個位數幅度季增。英業達整體第二季營收表現預計將維穩與第一季持平以上水準。  展望第三季,英業達則是預期筆電在遞延出貨效益加持,伺服器業務亦有AI相關品出貨帶動,加上智慧裝置業務進入傳統旺季等利多挹注之下,推升第三季三大業務皆有兩位數的季增長,同時拉抬該季營收來到全年的高點。

  • 15檔法人押寶電子股 反彈可期

     蘋果(Apple)財報表現優於市場預期,而微軟(Microsoft)資助超微(AMD),共同開發自研AI處理器,蘋果及AMD股價正面反應,有助科技股買盤增溫,在台股盤面上,法人押寶包括欣興(3037)、廣達(2382)等15檔電子股,可望繼續上演反彈行情。  PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕表示,聯準會(Fed)上周宣布升息1碼,但美國經濟展望仍需持續觀察。有鑒於景氣仍在谷底調整階段,至下半年前台股將處於震盪格局,此時可趁市場拉回時,布局中長線科技類成長股,以迎接下半年起的電子產業成長,包括伺服器、Gaming、新規格產品等庫存回補需求逐漸恢復,建議聚焦半導體、伺服器、關鍵電子零組件配置。  台股5月首周,包括欣興、廣達、嘉澤、M31、漢唐、致伸、華新科、雙鴻、大聯大、金像電、玉晶光、智易、神基、聯陽、華通等獲法人買超2.01億~37.43億元不等,5日單日也加碼,且整體成交量逆勢大盤日增,擁資金優勢。  外資認為,伺服器產業在上半年見谷底,下半年將挾人工智慧需求(AI)反彈、且可延續至2024年,點名ABF的欣興為最受惠股之一。欣興第一季每股稅後純益(EPS)2.7元,降至七季新低,近期也因「圓夢假」飽受爭議,不過,市場普遍預期,欣興本季營運可望落底,第三季將回復產業傳統旺季。  嘉澤同樣與伺服器高度相關。隨AI伺服器帶動CPU升級,法人預期,新CPU下半年將逐步放量,嘉澤伺服器營收比重將由去年的29%~30%,今年將增至30%~35%,毛利率在產品組合優化下將提升。  在外資眼中,相較伺服器產業,PC產業更早一步在上季就見到谷底,大規模升評全球PC OEM與NB ODM指標股,其中,台廠即以廣達為首選、升評至「買進」。在各界暫緩擴廠、擴產腳步之際,廣達卻決議以逾15.35億元設立越南子公司,將在當地進行大規模的電腦生產專案。業界預估,今年投入建廠,最快明年或後年上半年投產,PC產業復甦有影。

  • 朱晏民專欄-AI受惠族群業績有撐 成資金避風港

     台股今年首季表現亮眼,上市指數與上櫃指數分別上漲12%與18%,位居全球前段班,僅次於費半27%、那斯達克15%、義大利14%、希臘13%、法國13%等股市,這些表現亮眼的市場主要反映兩大主軸,其一為Nvidia所引領的AI熱潮帶動全球科技巨擘紛紛大漲,台股則從矽智財開始大漲並延伸至下游伺服器代工大廠,連帶擴及散熱、網通板、光通訊、資訊安全軟體等族群跟進補漲。  另一則反映全球經濟迎來解封,帶動國際觀光客大量湧入歐洲觀光大國,支撐歐股絕地大翻身。展望未來,時序進入超級財報周,業績表現好壞攸關個別股票的股價續航力,若只因AI題材而拉升但無業績者將容易遭受市場拋售的壓力,而具有實質業績支撐的AI受惠族群將會是資金的避風港,看好伺服器相關供應鏈。  聊天機器人ChatGPT橫空出世,引爆全球生成式AI浪潮。根據IDC最新預測,AI相關產業規模2022~2026的年複合增長率將達27%,2026年規模將達3,000億美元;AI伺服器產值2022~2026的年複合增長率將達19%,2026年規模將達245億美元。對台廠而言,面對AI應用的日益增長,除AI相關晶片廠將直接或間接受惠,伺服器相關供應鏈的受惠個股,將如雨後春筍般持續湧出。以2022年為例,雖然AI伺服器的出貨量占整體伺服器的比重僅1%,但因AI伺服器的單價是一般伺服器的5~10倍,推升AI伺服器的產值占整體產值高達11%。  伴隨AI伺服器滲透率持續提升,預估2023年AI伺服器的產值占比將達15~20%,2024~25年更攀升至20~30%,因此伺服器規格升級將是關鍵投資密碼。除此,受惠Intel與AMD兩大伺服器新平台陸續推出,也將加快全球主要雲端服務供應商或品牌廠下半年拉貨與換機動能,平台規格升級下的質變個股將是布局重點。  Intel與AMD兩大伺服器CPU平台升級下,為因應傳輸速度的提升均導入DDR 5與PCIe 5.0,連帶推升CPU Socket的面積與針腳數的規格,平均銷售單價因此較前一代提升3~4成。伺服器CPU面積變大推升需求功耗,散熱需求也因此增加,以Intel的Eagle Stream而言,整體散熱模組的熱導管用量將從4組提升至6組,支撐平均銷售單價提升2~3成。  伴隨伺服器晶片面積變大,對應的ABF載板也需跟著升級,兩大伺服器CPU平台所需ABF載板面積則比前一代大了超過20%,層數方面也增加2~4層,且製程方面更為複雜,有效提升ABF載板平均單價。以Nvidia H100或A100晶片來說,載板面積則從一般的50x50mm提高至65x65mm,Intel新推出的Sapphire Rapids伺服器處理器,其兩款載板面積分別為100x57mm與78x57mm。  ChatGPT雖於今年首季為伺服器族群股價增添柴火,惟鑑於去年重複下單嚴重與新平台遞延推出,導致今年上半年伺服器出現庫存調整的聲音,全球伺服器遠端管理晶片BMC的指標廠商日前坦言,上半年客戶砍單的情況比想像來得嚴重,但對下半年展望深具信心,倘若伺服器相關供應鏈第2季遭逢客戶調整訂單、業績不如預期,且股價經過適度修正後將不啻為長期布局的時點。  今年全球伺服器的出貨量雖較去年年增6%,大幅收斂至年增2%,無法期待出貨量有太多的驚喜,但兩大新平台推出帶來下半年伺服器規格升級發酵,輔以生成式AI帶來的新機刺激效應,將為伺服器相關零組件廠注入質變商機,支撐下半年旺季效應與股價表現。

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