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  • 《國際經濟》窮人更不敢花錢 東京物價上月緩漲

    【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】在廠商取料成本下降,以及民眾花錢謹慎下,東京上個月的物價已連續第2個月緩漲,若不含鮮食的話,CPI(消費者物價指數)僅漲2.1%,低於11月2.3%,並創2022年6月以來最低。  另份報告指出,由於生活成本增加,日本購物者在買東西時更加謹慎,日本家庭2023年11月支出較2022年減少2.9%,降幅要比市場預估值減少2.3%要多。  專家學者認為,價格上漲對消費者信心的影響程度不小,不過,這種影響性可能因收入不同而異,但低收入戶會比較明顯,會變得不敢消費。但從這些數據可得知,由成本推升的通膨壓力正慢慢解除。 日本元旦發生大地震之後,許多期待日本央行能夠走出負利率的聲音,現在也愈變愈小。兩周後,日本央行即將在元月23日公布最新的政策利率,還有未來經濟成長以及物價走勢。  彭博社指出,從需求端推進的通膨,似乎只有一小部分商品與服務,由於相當有限,無法符合日本央行堅持的廣泛且持久的物價成長,因此,也不能說已經達到2%的通膨目標。

  • 市場靜待美CPI數據 新台幣小貶2.2分、收31.023元

    美國本周將公布消費者物價指數(CPI)數據,市場抓不準方向,匯市以實質拋補為主,新台幣兌美元9日走勢分歧,上午一路偏升,早盤再度回到30元價位,但隨著台股盤中翻黑,新台幣升幅一路收斂,午後由升轉貶,終場小貶作收,匯市氣氛偏觀望,靜待美國通膨數據出爐。 台北金融市場近期震盪偏弱,股匯8日開春首紅後,9日台股又下跌37點,匯市也開高走低,外資在匯市操作持續休兵,看不出實質方向,新台幣終場收在31.023元、小貶2.2分,總成交量14.53億美元。 匯銀主管表示,全日主要都以實質拋補為主,市場交投沒有太熱絡,「有需求、才有動」,整體來看是上午、下午各半,早盤主要是預期美元下跌,賣壓出籠推升新台幣最高升抵30.915元附近,但下午又有實質買匯需求,除了投信海外投資款,還有進口商積極買美元,將新台幣打回31元上方。 匯銀主管表示,短線先關注美國CPI年增率,若下滑速度超乎預期,市場反映迅速,降息預期將再度升溫,屆時新台幣才有機會再衝一波,在此之前外資休兵觀望氣氛濃厚,匯價先在30.9元~31.1元區間徘徊,若升破30.9元,後續將直奔30.7元,換言之,後續升值關鍵還是要看外資臉色。 外匯交易員則說,除看美國經濟數據,邁入農曆年關,出口商作帳拋匯行情「油門會繼續踩」,也是支撐新台幣力道,新台幣即使轉弱,也不至於貶到哪裡去。 另,交易員指出,台灣大選結果本周揭曉,牽動下周開盤表現,新總統人選出爐後,外資將有所依循,屆時將有新一波資金流動,牽動整體亞幣表現。

  • 月薪站上27k!經濟成長果實吃不到?上班族淚喊「先吞1苦果」

    蔡英文總統曾說過「台灣經濟處於過去20年來的最好狀態」,以數據面來看,根據行政院主計總處統計,2000年台灣GDP為3,307億2,500萬美元,到了2022年,成長至7,608億1,300萬美元,成長率約為130%。 另方面,以工業及服務業為例,2000年每人每月實質總薪資為48,942元,到2022年則為53,750元,薪資僅成長9.82%,也就是說,經濟成長的果實輪不到受薪階級來吃,其得到的部分不到一成,大部分都流到企業或是資本家手中, 今(2024)年元旦起,基本工資由月薪26,400元調漲至月薪27,470元,時薪也由176元調至183元,不少上班族自嘲「即將變成領基本薪資的人」,甚至有人感嘆,「受益的人是不是大多數不知道,不過全部的人一起承受上漲的物價是一定的」。 蔡政府引以為傲的政績是基本工資連八漲,努力提高最低薪資的結果,並沒有帶來平均薪資增加,反反而使領取最低薪資的人數不斷增加,加上消費者物價指數(CPI)年年增加,2022、2023的年增率甚至超過2%,實質薪資成長大開倒車。

  • 《晨間解盤》台股拚反彈 本周重磅數據揭曉

    【時報-台北電】美國12月非農數據強勁,就業新增21.6萬人,大幅超過預期的17萬人,另外,失業率以3.7%,比預期的3.8%下降,這打擊市場對3月降息希望,所幸,各界仍期待本周CPI數據能帶來佳音,四大指數震盪收紅,幅度介於+0.07%至+0.63%,台積電ADR+0.48%,台指期夜盤+29點(+0.17%)。國票投顧預期,台股今日小幅開高,盤中震盪,尾盤可望收紅。 上周五台股下跌30點(-0.17%),收在17519點,成交量2919億元。國票投顧從以下3點推測,台股近日再跌有限,盤勢醞釀反彈契機,第一,相較加權指數收黑,櫃買指數逆勢收紅,可見中小型股轉強,第二,扣除台積電(2330),台股其實是上漲的,代表多數個股回穩,準備上攻,第三,根據統計,台股從2023年下半年至今,指數最多就是連續5天收黑,目前已經連續4天下跌,接近短期極限,近日有望見到反彈行情。根據上述,台股若有回測平盤以下,將是短線切入的好時機,不過,考量月線暫時失守,同時,5日均線、10日均線皆開始下彎,上檔壓力逐漸成形。操作建議,近日逢回可站買方、而逢高則站在賣方,並以中小型股為主,後續反彈行情出現,會有較大表現空間。 國票投顧表示,焦點應在美國最新一期的CPI,將於台灣時間1/11(四)晚間公布,考量上周國際股市波動加劇,能否為市場注入強心針,本次結果至關重要,值得格外關注,回歸國內,12月營收陸續公布,業績成長股有表現動力,另外,投信新布局方向,例如AI PC、金融、矽晶圓、記憶體製造,有回檔可留意分批切入時機。(編輯:廖小蕎)

  • 《金融》亞洲新興市場本周最夯三大事 台灣總統大選列第一

    【時報記者任珮云台北報導】外資出具報告,點列亞洲新興市場本周最受關注的三件事,台灣總統選舉名列第一,其次是韓國央行利率決策會議,最後是大陸公布CPI和貿易餘額等。 外資指出,台灣選民將於1月13日走上投票站,選舉下一任總統和立委。與過去兩次選舉不同,現在的輿情分歧更大,執政的民進黨(DPP)總統候選人賴清德領先第二名的國民黨(KMT)約5個百分點,這一差距較過去兩次2020年和2016年的歷史差距(>20個百分點)小。較大的輿情分歧,也讓市場對新台幣兌美元匯價波動有預期,以2016年和2020年為例,新台幣匯價在總統大選後都是呈升值走勢。2016年元月,新台幣匯價月平均為33.644元,而到9月升抵31.483元;2020年元月,新台幣匯價月平均為30.045元,而到12月為28.534元。此外,台積電(2330)將在1月11日支付18億美元的股利給非居民,依歷史分析顯示,這可能對台幣造成微弱的壓力。 其次,預計韓國央行本週(1月11日)政策利率將持不變,相對於去年11月的會議,央行在貨幣政策引導方面可能會更加平衡,這可從央行的新年演講中看出。國內經濟放緩的跡象,從服務業到零售銷售,變得更加明顯,同時實質政策利率在核心CPI通脹降溫的情況下變得更加緊縮。實質政策利率(通脹核心CPI除以)已經處於其10年範圍的90個百分位,而過去幾年房屋開工放緩的時滯效應也預計將對今年的竣工產生影響。總的來說,韓國經濟學家認為韓國央行可能在未來幾個月內開始降息,比市場預期的時間更早。 最後,中國外匯和股市繼續承受著圍繞中國經濟增長的負面情緒的打擊,而本週的數據不太可能為這些資產提供任何擴救。預計整體大陸CPI通膨將略有上升,一些非食品項目略有改善,總體上仍處於通縮區域。與此同時,由於政府債券發行增加,信用增長預計將反彈,整體社會融資可能達到2.35萬億元人民幣(市場預期:2.15萬億元人民幣)。在外匯方面,人民幣在新興亞洲外匯中是較弱的一環,出口增速不太可能超過地區同行。

  • 《台北股市》台積電開高 金融助陣 台股反攻5日均線

    【時報-台北電】美股上周五止跌反彈,台積電ADR小漲0.48%。台積電(2330)今跳空開高漲6元至582元,面板雙虎續強,加上富邦金(2881)率金融類股指數上揚,台股開小高後續揚,一度漲逾百點至17636點,與台積電回步回攻5日均線,但本周六大選前,目前追價買盤不積極。 美國12月非農數據強勁,打擊市場對3月降息希望,所幸,各界仍期待本週的CPI數據能帶來佳音,四大指數震盪收紅,幅度介於0.07%至0.63%。 上周五台股下跌30點,收在17519點,成交值2919億元。國票投顧表示,從以下3點推測,台股近日再跌有限,盤勢醞釀反彈契機,第一,櫃買指數逆勢收紅,可見中小型股轉強。第二,扣除台積電,台股其實是上漲的,代表多數個股回穩。第三,根據統計,台股從2023年下半年至今,指數最多就是連續5天收黑,目前已經連續4天下跌,接近短期極限,近日有望見到反彈行情。根據上述,台股若有回測平盤以下,將是短線切入的好時機。 但考量月線暫時失守,5日均線、10日均線皆開始下彎,上檔壓力逐漸成形。操作建議,近日逢回可站買方、逢高站在賣方,並以中小型股為主,後續反彈行情出現,會有較大表現空間。 本周國際大事,焦點在美國最新一期的CPI,將於台灣時間1月11日(四)晚間公布,值得格外關注。台股上市櫃公司12月營收陸續公布,另外,投信新布局例如AI PC、金融、矽晶圓、記憶體製造,有回檔可留意分批切入時機。 凱基投顧分析,上周三大盤失守月線後,上周四、周五雖然跌勢趨緩,但盤中低點持續創低,而且高點僅反彈至月線附近,接下來若無法迅速重返月線,2月中旬起月線就會由上揚轉為下彎,進而形成上檔壓力,目前短期均線已同步向下,若連月線也開始向下,恐將壓抑大盤回測前波低點17442點(去年12月21日低點),倘若多方棄守17422點,下檔就有可能向17252點(去年12月5日低點)或季線(目前約在17100點附近)尋求支撐。(編輯:沈培華)

  • 美股洩氣 2016年來最慘開局

     連跌多天的美股5日止跌,但主要指數開年首周依然收低,終止連續9周上漲紀錄,並創下2016年來最慘淡開局。目前市場正把目光聚焦美企第四季財報相關數據,更高度關注本周公布的兩大通膨數據的表現,希望能因此尋求新的反彈動力。  美國本周將發布與通膨相關的兩大數據,分別是11日的消費者物價指數(CPI)與12日的生產者物價指數(PPI),又以前者更受矚目。據克里夫蘭聯準會nowcast數據顯示,美國12月CPI預料將月增0.3%、核心CPI月增幅為0.3%。如果成真,意味美國通膨將較10月與11月升高,但仍符合過去數月下滑的趨勢 。  專家表示,鑒於Fed日後降息的時間與幅度都將視通膨走勢的軌道而定,如果12月CPI在相對高檔,代表Fed有可能延後降息時機。  美股5日止跌回穩,道瓊略漲0.07%,標指與那指各自收高0.18%與0.09%。累計一周那指大跌3.25%,標指跌1.52%、道指也下滑0.59%。至於蘋果、微軟、Alphabet、Meta、亞馬遜、輝達與特斯拉等科技七雄,一周市值總計蒸發了4,000億美元。專家指出,目前美股漲勢過高,投資人需要仰賴強勁的企業財報與經濟數據來支撐美股續航。  另外,美國第四季企業財報在本周揭開序幕,包括摩根大通、美國銀行、富國銀行與花旗集團都在1月12日率先發布財報。受到對經濟與聯準會動向的擔憂揮之不去,加上海外動盪局勢與今年美國大選,恐讓企業對未來一年持保守態度。  Gabelli Funds基金經理人馬漢吉(Chris Marangi)表示,許多企業都把第四季財報作為提供年度展望的機會,但鑒於近期美國經濟呈現疲軟,他預測企業對於前景看法將趨於謹慎。  根據FactSet數據顯示,截至2023年12月15日,華爾街分析師預計標普500成分企業2023年第四季每股獲利將增長2.4%,雖然這將是美企連續第二季獲利增長,但遠不如9月底時分析師預估的8.1%增幅。此外,隨著愈來愈多企業發表業績,分析師通常都會向下修正獲利成長預期。

  • 《國際經濟》下周國際新聞事件

    【時報編譯張朝欽綜合外電報導】下周國際新聞事件 01/08 週一 德國11月工廠訂單 歐元區11月零售銷售 01/09 週二 美國12月消費者通膨預期 德國11月工業生產 美國11月貿易收支 01/10 週三 API原油庫存 南韓12月失業率 美國MBA抵押貸款申請 01/11 週四 澳洲11月貿易收支 南韓央行利率決議 美國12月CPI 美國請領失業救濟人數 業績報告:迅銷 01/12 週五 英國11月GDP 美國12月PPI 業績報告:摩根大通 (1/12美股周五盤前) 業績報告:花旗 (1/12美股周五盤前)

  • 《經濟》12月通膨居高 去年CPI漲2.5%高於預期

    【時報-台北電】行政院主計總處公布,112年12月消費者物價指數(CPI)年增率漲2.71%,112年平均漲2.50%,略高於去年11月的預測值2.46%。 12月CPI較上月跌0.04%,主因蔬菜因近期天候穩定,量增價跌,加以成衣價格下跌,惟水果價格上漲,抵銷部分跌幅。 12月CPI較上年同月漲2.71%,主要隨著水果、肉類及外食費等食物價格上漲,加以娛樂服務、房租、油料費、個人隨身用品、個人照顧服務費及醫療費用調漲所致,惟蔬菜、通訊設備及家庭耐久設備等價格下跌,抵銷部分漲幅;若扣除蔬菜水果,漲2.38%,再剔除能源後之總指數(即核心CPI),漲2.43%。 112年平均CPI漲2.50%,其中商品類漲2.11%,服務類漲2.87%;若扣除蔬菜水果,漲2.49%;核心CPI漲2.58%。 另外,12月生產者物價總指數(PPI),較上月跌1.43%,較上年同月跌0.42%,112年平均跌0.56%。 12月進口物價總指數(IPI)以美元計價,較上月跌0.13%,較上年同月跌4.76%,112年平均跌7.80%。 12月出口物價總指數(EPI)以美元計價,較上月跌0.06%,較上年同月跌2.51%,112年平均跌6.23%。(編輯:沈培華)

  • 台灣去年全年CPI達2.5% 創15年來次高紀錄

    行政院主計總處5日公布去(112)年12月消費者物價指數(CPI)年增率為2.71%,全年CPI上漲2.5%,不僅高於日前預估的2.46%,也創下15年來次高紀錄。 去年12月CPI年增率為2.71%,主因為水果、肉類及外食費等食物價格上揚,加上娛樂服務、房租、油料及醫療費用調漲所致,而這些商品購買頻率皆高,民眾對物價上漲特別有感;不過,蔬菜、通訊設備等價格下跌,抵銷部分漲幅,因此,較11月CPI年增率2.9%收斂,若剔除蔬果和能源的核心CPI,年增2.43%。 影響物價的7大類指數均呈上揚,變動較大者為食物類、漲幅達 4.72%,主因是水果受到接連颱風帶來豪雨的遞延影響,上漲逾20%,肉類受飼養成本提高影響,上漲 6.09 %,調理食品、外食費、 穀類及其製品分別上漲 4.88%、 4.18%及 3.47%,蔬菜則因復耕速度快、近期天候良好,價格下跌 5.8%,抵銷部分漲幅。 主計總處表示,雖然去年12月CPI漲幅仍高,不過,相對於2022年俄烏戰爭導致全年漲幅2.95%,通膨已呈現趨緩的態勢,預估今年全年CPI整體表現將回落到2%以下,國內通膨壓力長期將逐步縮小。

  • 通膨壓力趨緩! 去年12月CPI年增率2.71% 連二月下滑

    主計總處今(5)日公布消費者物價(CPI)統計,112年12月通膨率為2.71%,連續第二個月下滑,加以國際農工原料價格回落,國內通膨壓力持續趨緩,惟全年平均通膨率2.50%仍創下近15年次高。 綜合統計處專委曹志弘表示,去年12月水果、肉類漲幅仍高,但蔬菜由於復耕順利,供給增加,價格下跌,這是使得12月通膨率(CPI年增率)繼續下滑的原因,從國際原油、農工原料格回落看來,輸入性通膨壓力持續減輕,國內通膨壓力也持續趨緩。 至於外界關心的米、麵包、雞蛋等17項民生物資的平均漲幅,112年12月也降至3.31%,創22個月新低。 不過,觀察112年全年平均,由於疫後消費熱絡,使得娛樂服務費大幅上漲,加以房租、外食費的漲幅仍高,使得112年平均通膨率達2.50%,雖低於111年,仍創下近15年次高,曹志弘表示,這也是民眾對物價上漲感受深刻的原因,依目前漲勢逐步收歛看來,今年的通膨壓力仍會持續趨緩。

  • 退休軍公教有福!月退金要調了 政院鬆口回溯元旦適用 潛在調幅曝光

    軍公教自2018年啟動年金改革後,現職與退休人員薪資調整脫鉤,2024年雖軍公教加薪4%,但供退休軍公教養老的月退金迄今卻文風不動,行政院今(4)日終於鬆口,除近日將與考試院啟動調整機制,也表示若調高將回溯至元旦適用,暗示跟進調整機率大。以現已匡列44億元預算推算,除肯定超越2022年的2%調幅,甚至有追齊現職軍公教的4%實力,估約50萬名退休軍公教受惠。 今年軍公教加薪4%,也讓外界更加關注退休軍公教月退金是否跟進調高。依現行規定,當主計總處CPI累計成長率達正負5%或至少每4年時,應由銓敘部、國防部與教育部等3大主管機關,共組專業評估小組,擬具相關調整方案。 行政院長陳建仁昨(3)日透露,自2022年調升給付至今,CPI累計成長率估將升破5%,行政院近日將與考試院啟動調整機制,後續也將儘速交由專業評估小組,綜合考量國家經濟環境、政府財政與退撫基金準備率後,擬具評估報告或調整方案,行政院發言人林子倫今日則補充,後續如啟動調整,將溯及1月1日起實施。 軍公教待遇2018年至今已調薪3次,包括在2018年、2022年、2024年,分別調高3%、4%、4%、調高4%,累計調幅逾11%;反觀退休軍公教人員月退休金在2018年調高3%後,歷經同年年改及法律明定與現職待遇調整脫鉤後,僅在2022年調升2%,今年若再度調高,將為年改後第2度調整。 由於軍公教月退金在2022年調整時,當年度僅匡列10億元,對照今年大手筆砸下44億元預算,外界分析,顯見「調幅不會太小」,甚至有機會與現職軍公教同步,上看4%水準,且總統大選投票日進入最後倒數計時階段,預估近日可望拍板。 主計總處主計長朱澤民曾強調,軍公教月退休金的匡列金額,並非確切數字,而是一個會計科目,等評估小組討論後,確切的調整幅度才會出爐,若不足就以預備金支應,若有剩餘則繳回國庫。

  • 《台北股市》元月有3波動風險 操作宜慎

    【時報記者任珮云台北報導】進入2024年,元月份金融市場要留意那些重要政經事件,1、FOMC會議,2、CES展,3、1/13的中華民國總統大選。法人預估,一般來說對於總統大選結果各方都有誇張解讀,容易引發市場短線籌碼波動,中短線操作應該注意。台股、乃至美股自2023年十一月初起漲,已歷時兩個月,美國費城半導體漲幅超過三成,NASDAQ漲幅超過兩成,而台股達到10%以上,考量台股加權指數是全集合指數,其中分類股表現相當可觀。事實上從技術指標觀察,中、短期指標都已經過熱,如果跨年度有短期的資金潮湧動,不能不對市場抱持謹慎態度。 2024年第一次FOMC將在1/31舉行,在FED放出不再升息的訊號後,這是第一次FOMC會議,鴿派立場需要再次確認。由於美國CPI、PCE物價指數都在降溫,就看FED官員解讀的口氣是否更軟。以CME FedWatch的市場預測看,元月的FOMC會議不會改變利率政策,卻是窺伺三月FOMC會議是否降息的窗口,元月FOMC會議的會後聲明將是市場關注的焦點。 法人認為,若做長一點的規劃,春節在二月初,台股最後交易日是2/5,其實緊跟著1/31的美國FOMC,所以總統大選揭曉後,台股應該會進入FOMC觀察期與長假前準備期重合的時段,對於短線交易者又是考驗。 保德信台股團隊分析,進入2024年1月尚有選舉行情可以正面解讀,且選後不確定因素解除後,亦有利法人資金回補,搭配美國降息預期帶動資金面充沛,多方氣氛與籌碼面皆有利,且根據統計,歷年選舉過後30天,台股多為正向表現。 而若從技術分析角度,台股在2023年八月至十月的盤整形成多重底,而十一月的突破則是確立底部與展開回升,從型態測量來看,本波段滿足到17900點附近,而十二月的表現幾乎滿足,所以在元月操作應該控制部位。

  • 300萬人留意了!「8+1」項津貼調升 每月從「2千領到1萬8」

    300萬人留意了!因應消費者物價指數(CPI)不斷上升,政府自113年元月起有「8+1」項社福津貼給付調增,估計有超過300萬人受惠。 其中「8+1」項社福津貼分別為: ▲社會福利津貼6項:低收入戶家庭生活補助、低收入戶兒童生活補助、低收入戶就學生活補助、身心障礙者生活補助費、中低收入老人生活津貼、弱勢兒童及少年生活扶助。 ▲國民年金2項:國民年金、國民年金原住民給付。 ▲老年農民福利津貼1項。 政府自101年起建立社福津貼調整機制,明定每4年參照消費者物價指數(CPI)成長率,調整各項主要社福津貼給付額度。依照行政院主計總處預估,112年度CPI較108年約成長7%,因此自113年1月起,將調增低收入戶生活補助、國民年金、老年農民福利津貼等各項給付,每人每月依領取項目不同,調增金額從143元至1190元不等,估計有超過300多萬人受惠。 調增的各項給付分別為: ▲社會福利津貼6項: ◎低收入戶家庭生活補助:由現行每人每月6,358元至1萬7,005元,調整為每人每月6,803元至1萬8,195元。 ◎低收入戶兒童生活補助:由現行每月2,155至7,770元調增至每月2,306至8,314元。 ◎低收入戶就學生活補助:由現行每月6,358元調增至每月6,803元。 ◎身心障礙者生活補助:由現行每月3,772元、5,065元、8,836元,調整為4,036元、5,420元、9,455元。 ◎中低收入老人生活津貼:由現行每人每月3,879元、7,759元,調整為4,151元、8,302元。 ◎弱勢兒童及少年生活扶助:由現行每人每月2,047元至2,479元,調整為2,190元至2,653元。 ▲國民年金2項: ◎老年年金給付加計金額、老年基本保證年金、遺屬年金給付及原住民給付:由現行每人每月3,772元,調整為4,036元。 ◎身心障礙年金給付及身心障礙基本保證年金:由現行每人每月5,065元調整為5,420元。 ▲老年農民福利津貼1項: ◎每人每月由7,550元調整為8,080元。

  • 曾炎裕專欄-美股資金行情主控氣勢如虹

     美股主要指數從10月底起漲,連續數周收高且陸續創新高,標普(S&P)500指數創6年來最長連漲紀錄,原本12月震盪修正格局,在美國聯準會(Fed)暗示啟動降息激勵下,先軋空頭再軋空手,股市持續創新高,對美國經濟展望樂觀比例急速增加。Fed已經結束升息循環,無論2024年3月或5月啟動降息循環,聯邦利率都不可能逆勢提高,2024年Fed啟動降息循環的預期更導致10年期美債價格跌至3.8%。  群益投顧研究部副總裁 曾炎裕  貝萊德追蹤自1995年數據發現,Fed結束升息循環後1年期間,美股報酬率24.3%、投資級債券13.6%、貨幣基金報酬率只有4.5%,這就是FOMO害怕錯過情緒(Fear of missing out)的起源。  目前美國貨幣基金達5.886兆美元,部分資金轉向股債市引爆資金行情。近年貨幣市場資金移動最大威力是在2020年疫情期間,當時美國聯準會緊急將利率降為0,並且挹注流動性廣發現金給美國民眾,這些龐大資金全數都停泊在貨幣基金,3個月後發現科技產業是疫情受惠股,遠端連線在家上班(WFH)引爆科技產品需求,科技股開始大漲,貨幣市場資金開始降低。這一次,則是人工智慧(AI)商機改變科技成長曲線,AI成長空間可能高於個人電腦、網際網路,科技七巨頭都有AI的DNA。  12月19日華爾街最知名大空頭摩根士丹利投資長Mike Wilson態度反轉,他表示「這一年我都錯了,鮑爾沒有阻止金融環境寬鬆,美股迎來上漲」。Wilson今年多次預測都失靈,去年12月19日預估標普500指數今年降至3,000~3,300點,今年2月他更強調只要時間拉長市場會證明他是對的,美股下跌只是遲到不會不到,但美股上漲到7月;等到Wilson7月底承認看空錯誤後,8月起美股拉回2個月,而Wilson在10月重拾「看空信心」,預估標普500年底跌至3,900點,結果11月起美股大漲。  持平來說,他用基本面預測美股感覺很威但有點本末倒置。現在的降息預期是建立在過去1年半史上最瘋狂的累積升息風險,即將在2024年摧毀美股,基本面成長預期將趨緩才是聯準會降息的原動力。Wilson習慣3個月會換1次方向,如果明年第一季他再度翻空,可望支撐美股續漲。  電動車霸主特斯拉今年流年不利,基本面被中國比亞迪趕上,年初啟動的降價策略沒能提高市占率;新車「車海戰術」更被比亞迪捷足先登,搞到現在美國已經討論要對中國電動車進行管制。但特斯拉股價仍以高成長科技股的姿態維持超高本益比,特斯拉是美股放空的前二大標的,財報利空壞消息下跌後變成抄底買點,然後股價往上反彈,而好消息時爆量拉回,這就是資金行情的特徵,沒人在乎特斯拉的預估EPS、現金流、市佔率、競爭壓力等,同理,降息預期的資金行情也讓比特幣大漲。  12月Fed降息預期轉向與政治目的有關,畢竟2024年11月大選,2024年民主黨是不可能坐視經濟衰退發生,美國債務付息壓力沉重,所以緊縮政策應見好就收,最明顯狀況是聯準會主席鮑爾講了1年多的「CPI 2%目標達成前絕不降息」,FOMC會後改成「即使CPI未降至2%時必要時也要降息」,這一立場丕變導致隨後各Fed分區主席集體發言滅火降息預期,但市場仍持續預期降息啟動時間點就是2024年3月。仍有兩大變數要追蹤:  一是2024年1月30日FOMC會議預期不降息,但應會有比12月更明確的降息指引,可能不是點矩陣圖,而是核心CPI與CPE下降速度變快。  二是FOMC預計3月20日降息,而歐洲央行(ECB)會議較FED會議提前,目前ECB對降息口風很緊,歐洲通膨民生問題被全歐洲右派與在野黨轉化成「反移民」議題,但市場認為從經濟成長需求、政策時間序列、歐洲降息時間應該比美國更早。

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