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凱基美國非投等債 (00945B)

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債券-高收債

《基金》10月配息熱潮凱基多檔債券ETF陸續跟上

2024/10/04
基金

【時報記者任珮云台北報導】凱基投信宣佈旗下多檔債券ETF進入10月配息行列，其中台灣首檔月配美國非投資等級債券ETF-凱基美國優選收益非投資等級債券ETF(00945B)，第四次配息預計每單位配發0.102元，延續前三次的穩定配息。同樣於10月中除息的還包括凱基新興債10+(00749B)與凱基科技債10+(00750B)，分別預計每單位配息0.435元與0.37元，除息日均定於10月21日，投資人可於11月14日領取配息。此外，凱基投信旗下的新兵-凱基全球10年期以上美元A級公司債券ETF(00950B)也即將於10月中進行首次配息，投資人可關注該基金的表現與收益機會。凱基美國非投等債(00945B)基金經理人鄭翰紘表示，隨著市場普遍預期美國將降息，近期債券價格普遍上揚，推動資金進入債券市場。9月單月債券基金淨流入達544億美元，顯示債市資金持續湧入。鄭翰紘進一步指出，00945B選擇剔除CCC級別的低評級債券，僅取票息超過4%的債券，兼顧收益與風險控制。截至9月30日，該基金151檔成分債的平均票面利率達8.15%，殖利率為7.26%。除凱基美國非投等債(00945B)外，鄭翰紘也建議可搭配凱基新興債10+(00749B)、凱基科技債10+(00750B)及凱基A級公司債(00950B)等，形成票息收益與資本利得的最佳配置策略。
《金融》FED降2碼投資級債券ETF表現佳

2024/09/20
上市櫃

【時報記者任珮云台北報導】美國聯準會於9月的最新貨幣政策會議中，一次降息兩碼，將聯邦基準利率下調至4.75%至5.00%的區間，符合市場預期，並成為繼2020年新冠疫情後，睽違四年的首次降息週期。匯豐投信表示，此次大幅降息有效降低市場對於年底前貨幣政策的不確定性，對於穩定全球金融市場帶來了正面效應。今早台股債券型ETF中，以投資級表現最佳，包括國泰投資級公司債(00725B)、群益投資級金融債(00724B)、中信優息投資級債(00948B)、大華投等美債15Y+(00959B)、群益ESG投等債20+(00937B)、中信ESG投資級債(00883B)、中信投資級公司債(00862B)等。匯豐超核心多重資產基金經理人楊博翔進一步指出，聯準會以「鴿派」姿態開啟了貨幣政策的寬鬆週期，此舉對投資市場有著深遠的正面影響。根據最新的點陣圖預測，今明兩年的利率中值均出現下調，顯示到2024年底前仍有兩碼的降息空間，且2025年有進一步降息四碼的可能性。歷史經驗顯示，若降息後的12個月內經濟未陷入衰退，股債資產通常表現優異。根據目前經濟數據分析，經濟並無衰退跡象，且此次降息屬於預防性降息，預期將對後續全球資產市場帶來正向影響。凱基美國非投等債(00945B)基金經理人鄭翰紘表示，本次會議前降息預期已經升溫，帶動利率走降。由於目前市場已經反映比聯準會點陣圖更為積極的降息路徑，且從點陣圖變化可知，在第一次快速降息後，聯準會並不預期會連續快速降息，且終點利率大致維持不變，故此階段仍建議聚焦債券票息收益將比期待利率走降帶來的債券資本利得更為重要，因此更偏好投資等級債中較低評級(A-BBB級)，以及非投資等級債中的較高評級者(BB-B級)，適度承擔信用風險，透過利差優勢強化息收效果，有利報酬率與投資效率。長天期公債部分，建議以避險而非積極賺取價差角度配置，以避免過度重押可能承受的利率波動風險。
《基金》預期Fed降息+美國經濟軟著陸高年化配息率債券ETF交易活絡

2024/09/10
基金

【時報記者任珮云台北報導】隨著經濟數據顯示放緩跡象，市場對於美國聯準會（Fed）即將降息的預期日益升溫，今早台股掛牌的11檔高年化配息率債券ETF全面走揚，其中成交量最活絡為群益ESG投等債20+(00937B)，開盤20分鐘內成交量逾萬張。除了00937B外，今早成交較活絡的高年化配息率債券ETF還有：凱基美國非投等債(00945B)、富邦全球投等債(00740B)、中信優息投資級債(00948B)、台新美A公司債20+(00942B)、國泰10Y+金融債(00933B)等。美國製造業活動已連續第五個月萎縮，加上7月職位空缺數據下滑，使得市場對於經濟基本面放緩的預期進一步增強，同時也提升了本月降息的可能性。過去一週，美國10年期公債殖利率走低，債市幾乎全面上漲。聯準會褐皮書報告顯示，近幾周大部分地區的經濟活動持平或有所下降，物價與薪資增幅則相對溫和。此外，7月美國貿易逆差擴大，對中國商品的貿易逆差創下自2022年以來的最高紀錄。今年美國經濟有望實現軟著陸，投資佈局上可考慮以公司債為主，並強調需關注其品質。同時，在經濟軟著陸的環境下，企業違約率有望得到控制，因此也建議適度配置部分非投資等級公司債以增加收益。展望未來，安聯投信表示，從中長期來看，經濟與企業獲利仍有望維持成長，風險性資產的表現空間充裕。此外，聯準會降息仍將支撐經濟發展。投資建議方面，應透過多元化收益來源來平衡投資組合的波動，並提高投資效益。具體可關注的市場指標包括波動率指數、美國國債和日圓走勢。
《金融》FED降息2碼預期升溫債券型ETF本周走上坡

2024/09/06
上市櫃

【時報記者任珮云台北報導】美國聯準會(FED)9月例會即將到來，9月FED啟動降息成市場共識，預期降2碼的呼聲高漲，資金出現遷移潮，湧入債市卡位降息前債券利率最後甜蜜點，統計債市資金淨流入狀況，8月最後一周整體債券基金淨流入207億美元，創下今年以來資金淨流入次高紀錄，僅次於7月中當周的216億美元。台股本周受美股拖累重挫，盤面上也出現股跌債漲的現象，今早20年期美債，以及非投等債表現可圈可點。市場法人表示，從債券ETF年化配息率前十強可以觀察到，有5檔債券ETF年化配息率在6%以上，其中又有2檔年化配息率高達8%，這兩檔也是票面利率最高的2檔，分別是富邦全球非投等債(00741B)及凱基美國非投等債(00945B)。其餘的年化配息率也都高於5%，包括：富邦全球投等債(00740B)、中信優息投資級債(00948B)、群益ESG投等債20+(00937B)、中信投資級公司債(00862B)、元大10年IG醫療債(00787B)、中信ESG投資級債(00883B)、台新美A公司債20+(00942B)、國泰10Y+金融債(00933B)等。當股市發生劇烈修正，投資人往往會向避險商品尋求保護，凱基美國非投等債(00945B)基金經理人鄭翰紘表示，債券ETF的債息收益以及後續的降息行情，對市場資金形成投資吸引力；在降息開始後公債利率反而可能因市場持續猜測FED降息路徑而波動的情況下，建議債券選擇仍以票息為主要指標，聚焦存續期間短/中天期債券；能提供相對高票息與殖利率水準的美國非投等債，創造更佳總報酬表現的機會也比較高，會是值得留意的投資方向。
股災避風港月配息好甜 741B年化8.5％傲視債券ETF 本月除息9檔配息率一次看

2024/09/05

美國製造業PMI低於預期，經濟衰退疑慮又起，加上輝達遭美國司法部反壟斷調查，引爆股災，台股昨盤中再現千點暴跌，收盤仍大跌999點，債券ETF成為資金避風港，包括美債、公司債等普遍收紅。此外，美國聯準會本月即將降息，債市有機會走多，吸引資金流入。本月除息的債券ETF之中，有9檔公司債ETF都是月配息，其中，年化配息率超過8%有2檔，分別是00741B富邦全球非投等債，年化配息率8.53%、00945B凱基美國非投等債8.03%，傲視債券ETF。其次，00740B富邦全球投等債、00948B中信優息投資級債、00937B群益ESG投等債20+等，年化配息率都在6%以上，以債券ETF來說，配息相當「甜」。分析師表示，目前市場預估聯準會今年將降息3碼，觀察前一次2019年降息3碼期間，00740B仍有不錯表現，從聯準會開始降息前半個月至降息3碼期間，00740B漲幅達1成。在股市動盪之際，專家建議投資人，不妨考慮將部分資金分配至債券ETF。 00741B富邦全球非投等債經理人黎邕墉表示，聯準會採取降息做法方向明確，本周五將公布非農就業數據，預料延續上月勞動市場疲軟趨勢的可能性偏高，更有利於降息。黎邕墉表示，根據美銀報告，截至8/30資金已連續41週淨流入投資級公司債；非投等債則是連續3週淨流入。由於債券穩健的特性，可抵禦未來可能因美國大選不確定性、或經濟數據不如預期而下跌的股市，法人逐漸偏好配置於固定收益型資產。建議投資人在股市動盪期間，可採取資產配置、納入債券ETF，降低投資組合波動風險。 ※免責聲明：文中所提之個股與內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
《基金》9月ETF配息熱季股債季配型搭月配型穩穩賺

2024/09/01
上市櫃

【時報記者任珮云台北報導】進入9月，季配及月配息ETF陸續公告配息，季配型的元大台灣高息低波(00713)將在9月18日除息，配息發放日則在10月15日。而凱基投信的4檔債券型ETF 則將在9月19日除息，10月16日就可領到配息。 00713維持和上次配息相同水準1.5元，年化配息率衝10%。該基金今年第二季以13個交易日填息，並於6月進行半年度指數成分股調整，將相對高檔成分股轉入低基期個股，維持追求高股息低波動投資組合，相關調整於本次台股修正之際發揮抗震效果。以台股大盤7月11日至8月5日波段高低點計算，規模千億以上高股息ETF資本平準金相對淨值平均下跌15.3%，同期間00713資本平準金相對淨值僅下跌9.3%，突顯低波動特色。凱基投信發行的凱基美國優選收益非投資等級債券ETF基金(00945B)(月配)掛牌上市以來的第三次配息，預計每受益權單位數配發0.102元，延續前兩次配發水準。同樣於9月除息的還有另外三檔債券ETF-凱基15年期以上AAA至A級美元公司債券ETF基金(00777B)(季配)、凱基20年期以上美元金融債券ETF基金(00778B)(季配)、凱基25年期以上美國公債ETF基金(00779B)(季配)也同步公告配息，配息金額各為0.425元、0.46元、0.283元。4檔債券ETF除息日皆訂於9月19日，10月16日就可領到配息，有意參加本次除息的投資人，9月18為最後買進日。凱基美國非投等債基金經理人鄭翰紘表示，美國聯準會主席出席全球央行年會時，透露政策調整時機已然來到，聯準會也不再尋求勞動市場的進一步降溫。隨著降息預期已成市場共識，美國各天期公債殖利率持續走降，信用利差大致持平，帶動近期各類債券價格全數走揚。而在近期股票市場持續震盪格局下，也進一步推動資金流向債券市場，整體債券基金淨流入在8月22日當周倍增至151億美元，相較前一周的淨流入64億美元增長了136%；總計8月以來資金淨流入債市累積已達461億美元，反映資金湧入債市力道又重回加速軌道。
凱基4檔債券ETF艦隊配息開獎同步於9／19除息

2024/08/30
上市櫃

全台首檔月配美國非投等債（00945B）ETF，第三次配息開獎！凱基投信今（30）日公告00945B每單位配息0.102元；另同步公布3檔債券ETF除息日，合計4檔債券ETF皆訂於9月19日除息，9月18為最後買進日，10月16日領息。凱基投信旗下同樣於9月除息的另外3檔債券ETF包括：凱基AAA至A公司債（00777B）、凱基金融債20＋（00778B）、凱基美債25＋（00779B）等，配息金額各為0.425元、0.46元、0.283元。凱基美國非投等債基金經理人鄭翰紘表示，美國聯準會主席出席全球央行年會時，透露政策調整時機已然來到，聯準會也不再尋求勞動市場的進一步降溫。隨著降息預期已成市場共識，美國各天期公債殖利率持續走降，信用利差大致持平，帶動近期各類債券價格全數走揚。鄭翰紘說，而在近期股票市場持續震盪格局下，也進一步推動資金流向債券市場，整體債券基金淨流入在8月22日當周倍增至151億美元，相較前一周的淨流入64億美元增長了136％；總計8月以來資金淨流入債市累積已達461億美元，反映資金湧入債市力道又重回加速軌道。鄭翰紘進一步指出，9月美國聯準會FOMC會議即將到來，市場預期有1～2碼的降息空間，不過美國總統大選兩黨候選人勝負還在未定之天，預期大選變數消除前市場仍會持續顛簸，債券的資本利得空間實現之前，可以考慮先把票息收益拿到手。
別看到配息7~8％就跳進去！達人：從3大面向解讀非投等債「這樣配」剛剛好

2024/08/22

高股息ETF是存股族最愛，高息債也來了，目前台股有5檔非投等債ETF，殖利率最高達7~8%，不輸高股息ETF，像是今(22)日上市的00953B，舊同學00710B、00727B、00741B和00945B，其中00953B和00945B因為無CCC債，配息可高達7~8%。財經部落客Ffaarr(哆啦王)從3大面向解讀非投等債，分析當成資產配置的優缺點，最重要的是風控，不能重壓，如果扣掉2%違約損失，配息7%－2%＝5%，這才是真正的預期報酬。台股有5檔非投等債ETF，簡單介紹如下： 1、復華彭博非投等債(00710B)：有2.54%CCC債，季配息(3、6、9、12月)，去年殖利率5.72%。 2、國泰1-5Y非投等債(00727B)：有3.5%CCC債，季配息(1、4、7、10月)，去年殖利率5.61%。 3、富邦全球非投等債(00741B)：有9.06%CCC債，季配息(1、4、7、10月)，去年殖利率5.84%。 4、凱基美國非投等債(00945B)：無CCC債，月配息，預估年化殖利率8%。 5、群益優選非投等債(00953B)：無CCC債，月配息，預估年化殖利率7%。哆啦王在臉書表示，我的資產配置有配3%的非投資級公司債（占固定收益部位的1/10），為什麼要配非投資等級債券（非投等債，以前稱為垃圾債或高收益債）？可從3大面向解讀：從預期報酬來看，非投等債不如股市，股市保守估6%-8%，美元非投等債殖利率7%多，看起來好像差不多，但非投等債要把違約損失算進去，保守估大概年化2%損失（算法是把各級的違約率乘0.6，亦即違約的平均損失），所以預期報酬只能算5%多。從非投等債與公債的利差來看，例如2022年底時，利差有5%（到期殖利率有9%以上），算是相對好，但現在剩3.2%，所以比較不划算，但看利差來進出就比較好呢？那也未必，因為利差的變化沒辦法預測，平均違約率也不是每年都一樣。從風險來看，非投等債不能當作純低風險部位，因為和股市的相關度很高，較常見的風險考量算法是，算70%的股+30%的債。假如是正常的股債配置，然後拿非投等債當債的主力，那效果就會很差。但如果有人不喜歡買股，只買債券或股市部位很低，那在公債、投等債之外，再配一些非投等債，那風險報酬反而會變比較好。哆啦王指出，自己是正常的股債配置，以投資級以上的債券為主，這時再加一點點非投等債，風險報酬未必更差，畢竟它和股票、投等債還是有一些不同。例如去年10月股債都跌，非投等債表現就還不差。不過，對股債配置不想那麼複雜的人來說，就不建議買非投等債，像美股的股債平衡型ETF：AOA(股8債2)系列，本來就有5%的非投資等級債。今天上市的群益優選非投等債(00953B)，是已開發市場美元非投資級ETF，有4大特色：特色1：只收BB和B級，不收C級，但一般非投等債ETF C級也才10%，其實相差不多。特色2：號稱有「信用因子」，就是信評好的、利差小的，給較高的權重，這影響大一些，會讓債信更偏BB級一些。過去指數回測績效不錯，但把回測好的東西拿來做成指數，不代表未來績效也會好。特色3：僅限1-5年期，存續期間1.88年，所以利率風險、信用風險都會比較小(如果降息，不太會漲，預期報酬很可能會下降)。特色4：選票面利率6%以上。這就是騙喜歡配息的人，對投資報酬沒有任何幫助。到期殖利率才6.15%(因為信評加權，約比整體非投等債少1%)，然後平均票面利率高到7.61%，代表配息率會比預期報酬還要高(預期報酬可能還得扣約1%的違約損失，只有5%開頭)，意思就是會有負的預期價差。搞了一堆未必有益的花招，然後光經理費加保管費就0.47%，總費用一定高過0.5%，美國最便宜的非投等債ETF (SPHY)才0.05%，我現在持有的有稅務優勢的英股XUHY也才0.2%，就算真的要配置非投等債，也實在沒必要買這個。 ※免責聲明：本文獲得《Ffaarr的投資理財部落格》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
債券ETF再添10元生力軍 00688L、00953B等7檔1表看搶搭Fed降息末班車專家教戰

2024/08/21

債券ETF投資熱，證交所債券ETF掛牌數再添生力軍，00953B（群益優選非投等債）今（21）日掛牌，成第7檔證交所掛牌債券ETF，加計00953B在內，目前市場上共有92檔債券ETF，但其中85檔在櫃買中心交易，證交所上市的債券ETF僅7檔。觀察債券ETF歷年發展，從2017年的14檔至今92檔，受益人數也從3467人成長至最新181萬2415人，顯示出債券ETF越來越受一般投資人青睞。採取月配息的00953B發行價為10元，也有平準金機制，而在7檔在證交所上市的債券ETF中，僅3檔配息，00945B（凱基美國非投等債）同採月配，00775B（新光投等債50+）則是季配息，而包括00688L（國泰20年美債正2）在內的4檔則不配息。 00953B追蹤ICE 1-5年BB-B級成熟市場信用優息美元非投資等級債券指數，篩選機制除鎖定票面利率6%以上的成份券，訴求高債息，經過信用因子篩選條件力求降低違約疑慮、聚焦成熟國家、單一發行人配置最高1%與單一產業配置最高10%也是重點，戮力達成息收較高與風險更為分散的目標。群益優選非投等債ETF(00953B)經理人李忠泰指出，隨著降息預期提升，後續貨幣政策反轉下的潛在資本利得空間可期，令債市投資環境更居順風，投資人若想順勢卡位降息帶來的債市機會，也不妨透過債券ETF來參與。在投資標的的選擇上，可以投資等級債ETF搭配非投資等級債ETF，主因是投資等級債受惠Fed降息資本空間高，非投等債則具高息收，當中又以BB-B級、鎖定票面利率6%以上的成份券、選債機制納入信用因子加權之非投資等級債ETF最值留意。 ※免責聲明：文中所提之個股、基金內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
家人生病看護費每月6萬他賣房500萬急問選哪檔？00929、00945B非心中第一達人推這檔月領4.2萬「最穩」

2024/08/21

一名網友在社團貼文，表示因為家人生病每個月看護費5-6萬，因此打算賣掉房子拿回500萬，問是否能拿來存股配息支付開銷？投資達人張泰北在臉書粉專「泰北哥聊財經」表示，高股息ETF配息未必穩定，如果想要穩定現金流，8-10%高配息的安聯平衡型基金月配是不錯標的；若是想要穩定配息、淨值不需要太會成長，則聯博高收益債券基金可以參考。他說，這兩檔持有多年，都經歷過新冠肺炎的低潮期。泰北哥表示，可能有些人會奇怪，為什麼有些他存的季配優質ETF不在推薦名單上，他說，當你為生活所困時，每個月都需要有固定收入，一季或半年及一年配一次的也許報酬比較高，但緩不濟急，這篇文章重點在現金流，目的不同，結果便不同。看到社團中有一匿名發文，看完之後感慨，人總有需要幫忙的時候，我將他的po文給大家看一下，順便把我提供的方案給大家參考一下！或許未來萬一真碰到需穩定現金流時，應該怎麼做才好？ po文內容如下：大家好認真想請教目前家人因病住院已近一個月，預計再三週出院，回家後請看護跟其他費用一個月約在5-6萬間（會是一條很長久的路）現打算賣掉舊的小房子，估可賣500萬，我在想是否全部拿來存股領配息來加減支付每月開銷不知各位前輩是否有好的建議？如分散買哪幾支股票或全買一支就好？又或其他方式？不打算出租（第一我們離舊屋很遠不便管理，第二是行情僅一萬左右）我自己則租屋中，感謝大家！從文章來看，因其家人生病後，需一筆長期有穩定的現金流，我以投資方面的經驗，給幾個建議：首先，好險有一間舊房可籌措一筆為數可觀的本金，透過這個本金，我們希望讓他每個月都有固定的收入，且必須較為穩定。規劃可朝數個方向走： 1. 以高配息的海外基金月配型，找8~10%左右的平衡型基金，有一檔安聯平衡型基金，他分別有AM及AMG7兩種型別可選。 2. 以全球型非投等債月配型，約10%，這支本身不同型別有度過金融海嘯，不需太擔心，穩定度不錯，但因為他配息穩定，所以，淨值不太會成長，簡單講你就是拿他來當現金流，非常好用！ 3. 以高配息股票ETF規劃，ETF配息未必穩定。 4. 以高債息債券ETF規劃，債息未必穩定。結論：如果要穩定度要最好，不考慮成長，那建議聯博高收益債券基金，若考慮長期能成長，那安聯平衡基金可以考慮，但境外基金會有匯率問題影響，若用國內ETF來規劃，但月配型的時間都太短，穩定度來說，還是會建議使用基金。但要用基金平台，才不會被扣掉很多費用，基金平台除基金本身內部管理費，其他無任何手續費或銀行的保管費等都沒有。我附了一張圖，以約500萬左右的金額，去算出500萬來說，每月約可領的金額，金額約在33000~45000間，當然每一種方法，都有其優缺點！大家可以先瞭解內容在選擇，這些都是我目前手上仍持有的標的，很多都持有數年以上，都經歷過新冠肺炎的低潮期。免責聲明：本文由「泰北哥聊財經」授權，文中所提之個股、基金內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
籲資金配置防禦為上凱基股股漲早預告

2024/08/14
上市櫃

台股自7月中旬以來大幅修正，凱基投顧早於6月底即提出「2024台股下半年展望-先蹲後跳，「凱基股股漲」節目亦從六月底開始不斷提醒投資朋友，下半年台股將先蹲後跳，投資人要先留意規避第三季修正風險，再把握第四季年末向上反彈機會，提前預告修正風險，迄今檢視可謂精準。台股本波急跌先前已達到凱基投顧原先所預估的20,000點關卡，確實也出現跌深反彈，但凱基投顧表示，過去一年多由AI引領的「拉回買進」多頭思維已不適用，因為經濟衰退疑慮升高、日本央行升息引發套利交易(carry trade)投資人被迫平倉、科技業前景出現疑慮等，總經面、資金面、基本面等都已出現變化，此時最好的作法就是「防禦為上」，高持股比重者應逢反彈降低部位，低持股比重者可進行跌深反彈的價差操作，或等待中期底部浮現再拉高持股比重。「凱基股股漲」節目建議投資人，在第三季行情動盪中投資配置應把握「進可攻、退可守」策略，例如近期聯準會降息趨勢日漸明朗、債券殖利率在高位，凱基美國非投等債(00945B)這種純粹投資美國企業，信用風險展望穩定，且因有高債息而有高配息的月配息ETF，就是投資人在規避「股弱債強」環境時的優選投資標的。此外，「凱基股股漲」節目也介紹，投資人偏好高股息ETF，現在指數跌下來、股價修正，是入手展現抗跌實力的高股息ETF好機會，其中凱基優選高股息30(00915) 今年以來股價表現持續在台股高股息ETF中稱王，投資高股息ETF，就應該選這種高股息ETF的大黑馬「魚與熊掌兼得，既有股息又有優異報酬率的ETF」。「凱基股股漲」節目廣受投資人歡迎，YouTube頻道訂閱數近日已突破兩萬人，為回饋投資朋友，即日起至9／15新訂閱或已訂閱頻道，以及填寫每日節目問卷的投資人，都有機會抽中LINE POINT點數。凱基證券攜手凱基投顧打造「凱基股股漲」節目，內容由凱基投顧資深產業研究團隊操刀，提供投資人最即時、專業、易懂的台股投資方向，成為投資人全方位的金融夥伴。
被股災嚇壞了嗎？債券可以接住你！這檔ETF抗跌又有高息8％適合股債配置

2024/08/10

8月全球股災嚇壞你了嗎？債券就是安全氣囊，可以穩穩接住你！美國8/8(四)公布初領失業金人數低於預期，衰退烏雲瞬間散去，美債殖利率漲近4%，激勵美台股大漲，債券ETF從紅通通又變可口價了，價值投資達人股海老牛表示，股災來襲時，債券超抗跌，以非投等債00945B為例，預估年化配息率8%，平均違約率僅2%，也可坐等降息後價差。股海老牛在臉書表示，8月全球股災重摔，台股綠光閃閃，反倒是「債券ETF」成為萬綠一點紅，讓更多人明白股債配置的重要性！由於美國經濟數據不佳，並且美國聯準會(Fed)頻頻打出降息暗號，市場紛紛預期今年9月即將展開降息，也帶動近期債市價格走升的趨勢。不過，你知道債券還有分長天期、短天期，信用評級也有差別嗎？這些都是影響波動、報酬、風險等重要因子，要找到適合自己的商品做配置才合適。老牛介紹過債券ETF，包含公債、金融債、公司債，投等債，這次輪到大家敲碗的「非投等債」。老牛先提醒大家，「非投資等級債券」就是信用等級較低、違約可能性較高，但是債券利息較高的債券。而非投等債券ETF則是會透過分散投資，以降低投資風險，同時也讓投資人享受高配息的收益，以凱基美國非投等債ETF(00945B)來說明！ 00945B會排除高信用風險CCC等級債券，大幅降低違約機率，並且加入票息大於等於4%的條件來篩選；此外，00945B納入的美國非投等債的平均評級為B+、平均違約率僅2%，投資人不用過於擔心。目標是在升息結束後，享受「穩定領息」的甜蜜；也能卡位降息前，長期投資報酬穩定向上。 00945B基本資料： ◎風險報酬等級：RR3 ◎追蹤指數：彭博美國企業非投資等級1-5年債券指數 ◎成分債券：249檔(100%美國企業) ◎目前價格：15.24元(8/9收盤價) ◎追蹤指數平均殖利率：7.3% ◎追蹤指數平均票息率：6.2% ◎平均到期日：2.25年 ◎經理費：0.4% ◎保管費：0.16% ◎採月配息、收益平準金機制 00945B：2024/5/2掛牌上市，屬於月配息型債券ETF，且於今年6、7月均配出0.102元，緊接著8月預備再配0.102元啦！8月配息資訊如下： ◎配息金額：0.102元 ◎單次預估配息率：0.67% ◎年化預估配息率：8% ◎相關日期：最後買進日8/15、除息8/16、股利發放日9/11 （最終數據仍以凱基投信公告為準）從近4次利率循環中，以非投資等級債累積報酬為例：當升息循環結束後的未來一年，平均總報酬穩健向上，長期報酬率往右上爬升，抓住債息、獲利穩穩賺！老牛總結，近期美國經濟數據表現不佳，恐有經濟衰退疑慮，原本看好的成長股，則遭到大跌修正。當經濟數據不好，市場聯想到降息可能性，加上Fed釋出降息言論，若想先領股息、後賺價差，現在還是逢低布局好時機。財經部落客「碎念女子」則指出，目前市場震盪，在9月Fed宣布是否降息、11月美國大選等不確定因素下，空手還有閒錢的人，可以分批布局債券ETF分散風險，優先考量比較安全的美國公債，投資等級公司債次之，至於非投資等級債真的不建議，或者大家真的要去瞭解這檔債券ETF，背後的債券發行公司是什麼領域、在哪個國家等。 ※免責聲明：本文獲得《股海老牛》、《碎念女子》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
《基金》8月除息大戰開打債券ETF決戰票面利率

2024/08/08
基金

【時報記者任珮云台北報導】8月債券ETF除息大戰即將開打，總計35檔債券ETF訂於8月除息，若從1檔債券能否提供穩定現金流的票面利率指標來看，最高的前10檔債券ETF，都有達到5%以上的水準，債券類型從非投資等級債、投資等級債到產業債都有，若加上最近一次年化配息率來綜合比對，有兩檔債券ETF的年化配息率相對突出，這兩檔同時也是票面利率居前的債券ETF，都是聚焦非投資等級債券，分別是凱基美國非投等債(00945B)及富邦全球非投等債(00741B）。該2檔ETF都是月配息，年化配息殖利率都在8%以上。上述2檔ETF中，凱基美國非投等債(00945B)沒有CCC級以下信用評級債券，且其票面利率超過8%，表現最為穩健！凱基美國非投等債(00945B)基金經理人鄭翰紘表示，00945B因為篩選機制設計納入剔除CCC評級債的條件，加上聚焦美國成熟市場企業所發行的債券，因此152檔成分債平均評級達到B+的水準，當中不乏國際知名大企業。另精進指數編製方式，讓票面利率更優化。根據歷史經驗顯示，受惠長期累積的票息優勢，當投資期間拉長，聚焦美國的非投資等級債所繳出的累積報酬，也能創造出傲視其他固定收益資產的機會，是投資人布局固定收益的另一個投資選擇。
非投等債搭上降息列車 5檔ETF大PK 配息最高8％最低10元入手

2024/08/05

美國7月非農就業創3年半新低，失業率飆至4.3%創3年新高，觸發經濟衰退領先指標「薩姆規則」，華爾街恐慌令美股暴跌、美債瘋漲，交易員更押注9月將降息2碼。在全球股災下，今(5)日美債一片紅通通，非投等債ETF 00953B今起開募，10元月配，票面利率鎖定逾6%，適合小資入手，但財經部落客「碎念女子」提醒，千萬別all in美債，尤其是非投等債。目前台股有4檔非投等債ETF，再加上新同學00953B，共有5檔PK如下： 1、復華彭博非投等債(00710B)：規模約59億元，季配息(3、6、9、12月)，CCC債占2.54%，去年殖利率5.72%。 2、國泰1-5Y非投等債(00727B)：規模約39億元，季配息(1、4、7、10月)，CCC債占3.5%，去年殖利率5.61%。 3、富邦全球非投等債(00741B)：規模約5億元，季配息(1、4、7、10月)，CCC債占9.06%，去年殖利率5.84%。 4、凱基美國非投等債(00945B)：規模約50億元，發行價15元，月配息，無CCC債，第2次配息0.102元，8/16除息，年化殖利率8%。 5、群益優選非投等債(00953B)：8/5~8/7募集，發行價10元，月配息，無CCC債，票面利率鎖定逾6%。碎念女子在臉書表示，美國經濟數據雖然一時表現不佳，但不認為現在適合all in(全押)美債，尤其是「非投資等級債券」。因美國公債已經跌過一波，加上台灣人愛領息，業者此時推出非投資等級債ETF，主打比過去發行的公債、投資等級債更高的息。聽說「現在買非投資等級債穩賺、沒有風險」？女子真心提醒大家，沒有這種好康的事！債券波動較低沒有錯，但沒有保證獲利的非投資等級債(投資等級債也是)，萬一某天突然美國經濟數據開出來又大好，那麼會不會突然不降息呢？如果反倒升息，那這些發債的企業會不會安然無恙呢？群益優選非投等債(00953B)是台灣首檔採用「信用因子加權」的債券ETF，在8月5日開募，00953B發行價為10元，也有平準金機制，而且票面利率鎖定6%以上，更是市場首見，收益力求領先非投資等級債，同時致力以指數篩選邏輯，破解過去非投資等級債被視為高風險的硬傷，讓違約率及波動度向投資等級債靠攏，同時聚焦成熟國家，排除新興市場與CCC評級債券，產業配置多元，兼顧分散性與流動性，非常適合穩健投資型的債券投資人。市場法人表示，美國聯準會（Fed）連續第8次維持利率不變，不過暗示通膨正趨近目標，市場預期9月降息機率大增。而面對降息周期即將到來，現階段投資人最需要的就是鎖高息、低波動的投資工具，債券ETF就是其中之選，特別是全球資金匯集、聚焦成熟國家、經過信用因子篩選條件力求降低違約疑慮的非投資等級債ETF。再加上歷經3年暴力升息環境，在今年聯準會暫停升息後，非投資等級債券資金終於轉為淨流入，根據Morningstar資料庫中債券基金之資金流向顯示，今年以來市場資金已回流105.81億美元到非投資等級債，再加上非投等債擁有較高息收的配置優勢，顯示出此時正適合進場布局非投等債ETF。非投等債本質以較高利率、較低存續期間為主，因此Fed升降息對其影響相對較小，但又能同步受惠降息，適合在降息前布局。觀察投信發行非投資等級債ETF的演進史，從早期第一代的投資區域為全球不含中國型、產業或發行人擇一分散、沒有鎖定票面利率、季配，到最新一代00953B 群益優選非投等債，首檔以成熟國家為投資區域、也是首發10元銅板價即可入手，並且首選鎖定票面利率6%以上的債券標的，加上追蹤指數首創採用信用因子加權，的第1檔月配型非投資等級債ETF。00953B擁有「力求債息更優、違約疑慮可望較低、聚焦成熟市場降低波動、配置更加分散」等4大特色，是提高投資組合穩定性的絕佳利器。據了解，00953B追蹤指數為ICE 1-5年BB-B級成熟市場信用優息美元非投資等級債券指數，該指數主要透過信評、票面利率、國家、流動性等相關條件進行篩選。公司債信用信評需落在B-至BB+，票面利率需達6%以上(含)，且有別於一般債券ETF成份券權重採用「市值加權」，00953B追蹤指數首創「信用因子加權」，根據信評與信用利差給予各成份券權重，信評愈佳且信用利差愈小的成分券，因違約疑慮相對較低，給予較大權重，再進一步排除CCC級債券，使得追蹤指數違約率明顯向投資等級債靠攏，同時聚焦成熟國家，產業配置多元，兼顧分散性與流動性，投資人可多留意相關投資契機。 ※免責聲明：本文獲得《碎念女子》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
美國9月降息穩了！5檔10元入手網評「1字頭」債券ETF 2檔最香

2024/08/02

美國Fed連續第8次維持利率不變，但暗示通膨正趨近目標，市場預期9月降息機率大增，面對降息周期將至，也炒熱債券ETF話題。專家指出，現階段投資人最需要的就是鎖高息、低波動的投資工具，債券ETF是其中之選，特別是全球資金匯集、聚焦成熟國家、經過信用因子篩選條件力求降低違約疑慮的非投資等級債ETF。有網友在Dcard理財板發文，表示自己目前想買月月配的債券ETF，不知道非投資等級債應該要買哪1檔？並指之前最有名的應該就是聯博全高收，最近則有00945B（凱基美國非投等債）、00953B（群益優選非投等債）等2檔新兵。原PO也細心進行比較，認為主要差異是，00945B集中美國企業的非投等債，票面利率選擇4%以上（市值加權）；00953B則是成熟市場非投等債，票面利率是篩選6%以上（信用因子加權）。至於信評部分，其實都差不多在BB-B之間，00953B還有排除CCC等級的，00945B最近第1次配息說可以配出8%，但不知道後面幾個月能不能這麼穩定；00953B回測配息能夠有7%以上，但目前尚未掛牌也還是未知。信用加權的話，00953B的違約率可以更低，很靠攏投資等級債的違約率，而且群益的債券檔數256，也多過於凱基的204檔。其他網友則分享，長期來看953B殖利率會比較高，國家也比較分散，00945B則是鎖定美國企業，火力較集中。法人則分析，觀察包括美國非投等債、全球非投等債、亞洲非投等債、歐洲非投等債，以及00953B追蹤指數ICE 1-5年BB-B級成熟市場信用優息美元非投等債的各指數票面利率，其中00953B追蹤指數票面利率7.58%，高於其他非投等債指數，是愛息族的最佳選擇。除00945B已掛牌，昨（1）日股價小跌0.01元收15.42元，00953B將在8月5日以10元開募，外資投信大華銀投信則是在88父親節推出00959B（大華投等美債15Y＋），預計在8/8~8/14以10元開募，標榜是首檔由外資投信發行的債券ETF。目前市場上「1字頭」的債券ETF，還有00937B（群益ESG投等債20+）、00933B（國泰10Y+金融債），股價都還不到18元，且2檔都是官股國家隊的心頭好，近日連日買超，且統計至上周五（7/26）止，00937B受益人數周增2270人最多，也是唯增逾千人的債券ETF。 00959B追蹤指數為「ICE 15年期以上BBB級大型美元公司債券指數」，挑選約100檔大型美元公司債券作為投組，10大成分債包含特許通訊、甲骨文、高盛集團、波音、美洲移動、花旗集團、雷神科技、惠普電腦與通用汽車等產業龍頭，指數平均信評為BBB。 00959B經理人郭修誠表示，債券價格仍低於近年平均價格，在即將迎來降息之際，布局進可攻、退可守的長天期債券正是時候，原因在於債券價格與殖利率呈反向關係，一旦進入降息循環，存續期間越長的債券，價格上漲的幅度就越大；即使沒降息，只要發行人不違約，投資人仍有債息可領。理財達人則強調，非投資等級債受到Fed升降息的影響相對較小，對景氣的敏感度較高，主因景氣衰退時違約疑慮較大，不過觀察美國近期公佈的經濟數據強韌，且目前非投資等級債信用利差更處於金融海嘯以來的低位，意味著景氣有撐，非投資等級債違約疑慮較小，同時，從歷史經驗觀察，非投資等級債長期趨勢向上，預期具潛在投資效益。 ※免責聲明：文中所提之個股、基金內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。