統一美債20年 (00931B)
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《基金》資金追捧長天期美債ETF 00931B第二次追募生效
【時報記者任珮云台北報導】聯準會降息預期，推動近期美國長天期公債殖利率下滑。據彭博統計，美國20年期公債殖利率從4/25的4.93%，一路降至9/20的4.09%。債市多頭行情，吸引投資人大舉進場。截至9/19，今年來統一美債20年ETF(00931B)規模暴增73.29%至353.98億。第二次追募於9/16生效，00931B募集額度增加195億至585億，讓投資人交易時享有更優異的流動性，預計9/26開始募集。 美國長天期公債殖利率下降，也帶動相關ETF為投資人帶來正報酬。根據晨星統計至8/31數據，統一美債20年ETF(00931B)近3月報酬率達到6.17%。歷史經驗顯示，聯準會降息期間，長天期債券比短天期債券更能反應利率調降，往往能繳出相對優異的報酬。另外，美國公債普遍被市場認為是低風險資產，也是美國經濟成長放緩時，債市投資人布局優選。 統一美債20年ETF(00931B)基金經理人許雅惠表示，本次FOMC會議降息2碼，正式展開降息週期，為聯準會自2022年升息以來的首次降息。最新的利率點陣圖顯示，今年預期降息碼數由1碼調升至4碼，隱含著年底前尚有2碼的降息空間，明年及後年則是預期將降息4碼及2碼。雖然後續聯準會降息幅度及速度，仍需視當下經濟數據和趨勢而定；聯準會主席鮑爾也表示本次降息屬於預防性降息，不該將降息2碼視為新常態，且點陣圖並非利率政策的最終路徑。但在聯準會降息循環展開的背景下，債市展望仍為多頭，長天期美國公債為合適的投資標的。
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資金追捧長天期美債ETF！00931B第二次追募生效
聯準會降息預期，推動近期美國長天期公債殖利率下滑。據彭博統計，美國20年期公債殖利率從4月25日的4.93％，一路降至9月20日的4.09％。債市多頭行情，吸引投資人大舉進場。截至9月19日，今年來統一美債20年ETF（00931B）規模暴增73.29％至353.98億。第二次追募於9月16日生效，00931B募集額度增加195億至585億，讓投資人交易時享有更優異的流動性，預計9月26日開始募集。 美國長天期公債殖利率下降，也帶動相關ETF為投資人帶來正報酬。根據晨星統計至8月31日數據，統一美債20年ETF（00931B）近3月報酬率達到6.17％。歷史經驗顯示，聯準會降息期間，長天期債券比短天期債券更能反應利率調降，往往能繳出相對優異的報酬。另外，美國公債普遍被市場認為是低風險資產，也是美國經濟成長放緩時，債市投資人布局優選。 統一美債20年ETF（00931B）基金經理人許雅惠表示，本次FOMC會議降息2碼，正式展開降息週期，為聯準會自2022年升息以來的首次降息。最新的利率點陣圖顯示，今年預期降息碼數由1碼調升至4碼，隱含著年底前尚有2碼的降息空間，明年及後年則是預期將降息4碼及2碼。雖然後續聯準會降息幅度及速度，仍需視當下經濟數據和趨勢而定；聯準會主席鮑爾也表示本次降息屬於預防性降息，不該將降息2碼視為新常態，且點陣圖並非利率政策的最終路徑。但在聯準會降息循環展開的背景下，債市展望仍為多頭，長天期美國公債為合適的投資標的。
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《基金》20年期美債及投資級債券ETF降息反收低 法人：甜甜價來了
【時報記者任珮云台北報導】聯準會9月利率會議宣布降息2碼，惟聯準會主席鮑爾於會後記者會上表示，勿將每次降息2碼視為新常態，談話後美國股、債市雙雙由紅翻黑，最新的基準利率來到4.75~5.0%，周三美股四大指數收跌，台股周四逆勢開紅盤，降息終於確定後，之前提前反應的債券殖利率反彈拉升，可看到國泰20年美債(00687B)、元大投資級公司債(00720B)、國泰投資級公司債(00725B)、富邦A級公司債(00746B)，多檔債券ETF今收盤都收低。投信法人認為，許多之前等降息的投資人，剛好入場撿便宜。 國泰20年美債(00687B) 經理人江宇騰表示，觀察市場數據，過去4週合計資金淨流入成熟市場債券基金合計規模達629.8億美元，顯示降息前投資人配置債市資產態勢明確，本次會議下調2024年底及2025年底利率預期中位數至4.4%及3.4%，隱含今年底前將再降息2碼、明年全年有望再降息4碼，債市迎來大利多。 江宇騰說明，之前市場早已提前反應降息預期，美債10年期殖利率一度跌到低於3.65%，現在終於確認降息碼數，殖利率會逐漸靠攏基本利率，才會看到殖利率上揚，因為殖利率和債券價格是反向的關係，今天多檔債券ETF價格跌落，但長線來看，降息有利債市表現，此時才剛開始降息，仍適合進場布局。 統一投信指出，降息循環確定開展，當前債券殖利率仍位於長期高檔位置；長債因存續期間較長，相較短債利率敏感度更高，資本利得空間可望高於短債。另外，美國經濟依舊強勁，債券發行人財務體質未顯著惡化，但美國總統大選在即，新一輪貿易戰、關稅戰等諸多市場不確定性仍在，而美國公債具備避險性質，當市場不確定性上升時可望吸引避險資金流入，故第四季首選美國長天期公債。 目前市面上有9檔20年期以上長天期美債ETF，據晨星統計，有4檔成立以來為正報酬，其中，又以統一美債20年(00931B)為唯一一檔總報酬超過一成；而富邦美債20年（00696B）,國泰20年美債（00687B）,復華20年美債（00768B）也都維持正報， 00931B每股不到16元，入手價格親民，意味著以等值金額可以擁有更多張數，對小資族來說，是參與美國降息循環投資機會的最佳選擇。
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市場聚焦聯準會九月利率會議 降息有利長天期美債行情
FOMC會議將在9／18登場，隨著時間逼近，聯準會貨幣政策成為市場關注重點。統一投信表示，整體來說，美國通膨仍維持下行趨勢，8月CPI年增率2.5％創三年來新低，持續接近聯準會設定的2％目標，讓聯準會有更多空間解除限制性利率水準。在經濟成長放緩、就業市場轉弱的背景下，聯準會降息趨勢確立，有望帶動債市展開長多行情。 統一投信表示，降息循環時，相較短天期公債，長天期公債的利率敏感度較高，資本利得空間較大。長天期公債的整體收益水準也較短天期公債高，根據彭博數據，2年期公債殖利率稍早一度降至3.55％，創2022年9月以來新低，但美國20年期公債殖利率仍有4％左右，為相對甜蜜的價位。 統一美債20年ETF（00931B）（基金配息來源可能為收益平準金）基金經理人許雅惠表示，聯準會主席鮑爾在全球央行年會發表的演說，釋出濃烈鴿派訊號，近期也有聯準會官員表態支持降息。若觀察上次FOMC會議記錄，會發現多數官員早在7月就認為第3季是合適的降息時機。近日通膨及就業數據變化攪動市場情緒，但基本上市場認為聯準會9月降息已是板上釘釘，差別只在降息幅度。 許雅惠表示，降息循環的開啟有望帶動長天期債券殖利率震盪向下，使投資人除了息收以外，還有機會獲得資本利得。後市需留意9月FOMC將公布的經濟及利率預測、相關官員發言及市場情緒變化，使債市短線出現波動。建議投資人善用定期定額或分批進場方式，分散投資風險，並參與聯準會降息帶來的債市多頭行情。
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《熱門族群》聯準會降息在即 債券ETF夯 國泰20年美債衝上櫃成交第2
【時報-台北電】9月金融市場大事即是美、歐、日央行將展開利率會議，尤其是美聯準會(Fed)貨幣政策，影響全球金融市場波動。市場預料，Fed 9月啟動降息周期已是「板上釘釘」。降息有利債市，今早上櫃成交最大量一度是公布配息的熱門美債ETF-國泰20年美債（00687B），目前已成交7.3萬張，僅次於個股的高鋒（4510）成交7.5萬張。 聯準會將在9月17日、18日召開貨幣政策會議，FOMC將在台北時間9月19日凌晨兩點宣布利率決策，目前市場偏向聯準會將宣布降息1碼。 此外，歐洲央行9月預料將再度降息。日本銀行則將按兵不動。 美國FOMC利率決策會議公布結果將在中秋節後，9月19日清晨公布，市場預料降息有利股市，對債券翻身更是利多。 國泰投信旗下國泰20年美債（00687B）已公告第三季配息0.42元，以9月2日收盤價32.33元估算，年化配息率5.21％。 另外，月月配息的國泰10Y+金融債（00933B）配息0.075元，為今年第八次收益分配，兩檔基金都是預定9月18日除息，最後買進日為9月16日。 台股今早重挫，上櫃個股也跌多漲少，避險資金轉進債市ETF，目前以國泰20年美債（00687B）成交逾7萬張居於上櫃成交第二名，且六檔債券ETF進入上櫃前十大成交標的，包括國泰20年美債（00687B）、元大美債20年（00679B）、群益ESG投等債20+（00937B）、中信美國公債20年（00795B）、中信優息投資級債（00948B）、統一美債20年（00931B）。另外，富邦全球投等債（00740B）、國泰10Y+金融債（00933B）、元大投資級公司債（00720B）、元大投資級公司債（00720B）等均呈現呈現量增價揚的格局，整體漲幅在0.1至1.5%之間。（編輯：沈培華）
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美債漲幅被匯差吃掉怎麼辦？大選前美元會漲一波 首推3檔風險對沖很安全
美國經濟比預期好，Fed主席鮑爾上周五(8/23)在全球央行年會放鴿，暗指降息時機已到，市場多興奮9月要降息1碼，美債殖利率下滑，但台股上市的美債ETF為何漲不動？美股達人「股股知識庫」表示，因為台幣升值，美債ETF漲幅被匯差吃掉了，那美債還可以買嗎？從歷史來看，美11月大選前，美元會有一波漲幅，最高20%，也是切入債券的好機會，推薦3檔：00679B、00687B、00931B，兼顧風險對沖很安全。 以下為「股股知識庫」全文： 9月降息已經是不用爭論的事實，如今PCE(個人消費支出物價指數)數據似乎也撼動不了這項趨勢，差別只在於幾碼的距離，然而近期許多投資人發現，在台灣買入的美債ETF似乎因為匯率問題(台幣升值)，導致購買的債券漲幅不如預期，但這樣的現象是否無解？債券還能投資嗎？今天一次搞懂。 不過，對於投資人來說，最重要的還是台幣升值對於台灣美債ETF的匯率影響，這點可以將美元在大選期間的變化考慮進去。 首先美元做為全球貿易的主要工具、也最重要的貨幣，上圖是IMF(國際貨幣基金組織)和摩根士丹利前經濟學家史蒂芬·任(Stephen Jen)提出的「美元微笑理論」，當美國經濟極為強勁或是美國經濟衰退時，美元兌其他貨幣的走勢均會呈現較強勢的表現。 ◎美元走強 1、全球經濟衰退時，受到避險情緒推動美元走強。 2、受到美國本土經濟成長強勁推動，美元走強。 ◎美元走弱 其他地區經濟數據成長好於美國時，美國經濟相對疲乏，美元走弱。 美大選前 美元有機會再次轉強 不過，2024年是美國總統大選年，美元的漲跌通常會跟選舉有些關係，以下整理相關數據觀察，總結來看，美元指數大約容易在接近大選前1個半月左右開始轉強，這時再接著對焦美國經濟是軟著陸還是硬著陸，去觀察債券的投資機會是更好的切入方向。 三檔長天期美公債ETF：00679B、00687B、00931B 即將邁入降息周期的全球市場，從上圖可以看到，要想同時保有風險對沖的特性，同時又可以投資債券，建議以美國公債或是投資等級企業債切入會是最好的，若美公債殖利率隨官員談話或經濟數據走升，可視為降息循環前的布債鎖利契機，至於長、短天期利差方面，短天期利率後續將隨降息亦步亦趨走低，中長天期債券殖利率的下降程度，則要關注景氣下行的程度，但總體來說都是下降趨勢。 若以台灣債券ETF的總費用來看，投資人若真有意願投資債券，不妨將目光鎖定在美國公債ETF上，以下提供3檔值得觀察的美國長債ETF供投資人參考研究。 延伸閱讀：降息已定！專家：「3檔」首選正是時候！ ※免責聲明：本文獲得《股股知識庫》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
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《基金》美國啟動降息循環 債券ETF市況火熱
【時報記者任珮云台北報導】美國即將進入降息循環，債券ETF市場熱度攀升。根據最新統計，過去一周內，市場上92檔債券ETF的受益人數總計增加了近6萬人。在剔除新掛牌的債券ETF後，受益人數增長最為顯著的集中在長天期美國國債與投資等級債券ETF。特別是申請第四次追加募集並獲准的「中信美國公債20年ETF(00795B)」備受矚目。該ETF在上周受益人數增長了近3000人，自8月以來增長超過7000人，增幅達13.2%，位居前5大長天期美債ETF之冠。 規模前5大債券ETF之近一周受益人數增加前5名分別為：中信美國公債20年ETF(00795B)、國泰20年美債(00687B)、元大美債20年(00679B)、富邦美債20年(00696B)、統一美債20年(00931B)等。 中國信託投信指出，美國聯準會主席鮑爾上周五在全球央行年會上樂觀表示，「調整政策的時機已到」，並觀察到美國就業市場顯著降溫，顯示聯準會抑制通膨的措施已見成效，經濟衰退風險降低，可能採取預防性降息措施。此一鴿派言論釋出後，市場立即反應，標普500指數和那斯達克指數上周五均漲逾1%，接近歷史高點。然而，美國經濟數據顯示轉折跡象，除了就業數據疲軟，製造業數據也呈現走弱趨勢。雖然AI應用的發展持續推動科技股上漲，但在經濟成長放緩的背景下，美股大幅上揚的空間有限，這也促使投資者轉向相對穩定的債市。 隨著高利率環境逐漸步入尾聲，中國信託投信建議，投資者可考慮將資金配置在信用評級較高、違約率較低的投資等級債券ETF。此外，面對即將來臨的美國總統選舉不確定性，投資等級債券ETF可作為降低波動的資產配置選擇；同時，長天期美國公債ETF則可在未來聯準會啟動降息循環後，享受資本利得的成長空間。 以00795B而言，過去20季的總配息金額達到6.066元，平均每季配息0.303元，為季配型債券ETF中近20季配息金額最高者。同時，隨著規模的擴大，其經保費僅為0.1%，為費率最低的債券ETF之一。在息收與低成本的雙重優勢下，00795B逐漸成為投資者偏好的長天期美債ETF，規模與受益人數穩步成長。
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AI、降息為全球流量密碼 靠這兩檔ETF掌握股債趨勢
股市經過上半年頻創新高的驚人大漲後，近期進入高檔震盪，但「AI、降息」持續是全球市場兩大焦點，投資人可以選擇高AI含金量的ETF如統一FANG＋（00757），搭配高信用評等的長天期美債ETF，透過股債配置趨吉避凶。 輝達（Nvidia）晶片交貨遞延疑慮與靜待財報法說來臨影響，科技股進入整理態勢，但相關出貨只是延宕並非訂單取消。同時，蘋果AI手機、AI機器人題材可期，整體來說，生成式AI遍地開花，各科技巨擘的AI發展持續從雲端走向終端，AI中長期偏多格局不變。投資人不妨趁著震盪之際逢低擇優布局，若擔心波動，可採取定期定額方法克服恐懼。 以高AI含金量「統一FANG＋ ETF」為例，各期間定期定額報酬率皆名列前茅，二年、三年、五年更是同類型之冠，適合長線投資。 貨幣政策重返寬鬆，債券ETF也是啟動降息循環後不可或缺的投資標的。市場預期聯準會今年降息幅度將提升，據FedWatch最新數據顯示，有近七成機率9月降息一碼、超過五成預估11月再降一碼、超過四成12月進一步降兩碼，也就是年底前降息幅度上看四碼。 但是，在聯準會降息期間，並不意味債券一定都會漲，投資等級債存在受到發債企業信用風險影響的風險，若不能確定未來的景氣是否步入衰退，建議投資0違約率的美國公債，兼具「進可攻、退可守、降波動」優勢。而美國公債中，長天期公債又因存續期間較長，對利率敏感度更勝短天期公債，為債券投資人搶賺降息財的首選。 目前台灣掛牌的20年以上長天期美國公債ETF共有9檔，對於小資族來說，統一美債20年ETF（00931B）每張不到一萬六千元就能入手，是同類型商品中投資門檻最低的ETF，方便投資人進行資產配置及調整。親民特性也讓這檔ETF人氣匯聚，據集保結算所統計，00931B掛牌僅一年，受益人數就為長天期美國公債ETF第三大，截至16日止，達到6.82萬人。
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美債20年ETF近三月報酬率逾12％ 00931B漲最多
聯準會降息循環即將啟動，重返資金寬鬆時代，美債投資機會來了，且公債投資潛力更勝公司債。投資專家指出，這是因為公債通常被視為無風險投資標的，價格主要反應聯準會貨幣政策方向。相較之下，公司債價格還會受到發債企業信用風險影響，對利率變化的直接反應程度相對較低。而美國公債中，長天期公債又因存續期間較長，對利率敏感度更勝短天期公債，為債券投資人搶賺降息財的首選。 近期美國通膨增速放緩、就業市場降溫、經濟數據表現疲弱，使市場預期聯準會今年降息幅度將提升，帶動公債殖利率下滑，尤其是長天期公債反應最劇烈。目前台灣掛牌的20年期美公債ETF共有七檔，近三月報酬率都在12％以上，績效最佳的是統一美債20年ETF（00931B），同期間報酬率達到12.76％，近一月報酬率也有9.47％。對於小資族來說，00931B每張不到一萬六千元就能入手，也是同類型商品中投資門檻最低的ETF，方便投資人進行資產配置及調整。 其他包括國泰20年美債、元大美債20年、復華20年美債、中信美國公債20年、富邦美債20年與永豐20年美公債近三個月也都有12％以上的報酬率。 法人表示，聯準會降息幅度提升，有望推動長天期公債殖利率持續下滑、債券價格進一步上漲。FedWatch統計至8／5，市場認為聯準會9月有超過9成機會降息2碼，11月及12月也有5成以上機率，分別再降息2碼及1碼，使全年降息幅度達到5碼。後續需持續關注其他經濟數據公布，債市可能因此持續劇烈波動，投資人可採取定期定額方式進場，分散投資風險又能達到累積部位的目標。
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Fed年底前狂降5碼 長債比短債更吃香！銅板價入手 9檔20年期以上美債ETF比一比
聯準會（Fed）放鴿，9月降息板上釘丁，外界預測，不僅9月可望一口氣降2碼，加上11、12月各降2碼與1碼，年底前降幅可達5碼，加上近來Fed太慢降息導致美國經濟衰退的質疑聲浪四起，華爾街認為，Fed甚至不排除趕在9/18例會召開前，緊急降息救市的可能性，債券投資人已到最後上車的甜蜜點。 根據彭博數據，今年美國10年期公債殖利率4月達到高點4.7%後，一路震盪向下。受到美國經濟數據表現不如預期影響，近期殖利率更從7/8的4.28%，快速下滑至8/5的3.71%。FedWatch統計至8/5，逾9成認為Fed在9月將降息2碼，11月及12月也有5成以上機率，分別再降息2碼及1碼，使全年降息幅度達到5碼。 同時，美國7月失業率攀升至4.3%，創近3年新高，經濟衰退疑慮，也導致股市避險情緒升溫，加上買盤卡位降息的債券獲利機會，使大量資金流向債市。 投信表示，公債在各類債券中，對景氣變化反應最為直接，長天期債又較短天期債對利率變動更為敏感，因此在Fed降息期間，長天期公債通常較能有突出表現，且在降息幅度提升下，有望推動長天期公債殖利率持續下滑、債券價格進一步上漲。 建議投資人可趁降息循環開啟初期、債市震盪較大時，利用相關ETF分批布局，有機會收獲殖利率回落的資本利得及債息收益。 觀察目前台灣20年以上長天期美國公債ETF共有9檔，其中掛牌僅1年的00931B（統一美債20年），受益人數已達6.77萬人，為長天期美國公債ETF第3大，每張不到1.6萬元就能入手，是同類型商品中投資門檻最低的ETF。 至於00679B（元大美債20年）、00687B（國泰20年美債）則是受益人數最多，各吸引32萬人、23萬人投資，股價同樣低於50元銅板價，只要3字頭就能入手。 統一美債20年ETF（00931B）基金經理人許雅惠表示，7月Fed利率會議暗示降息門檻不高，整體論調偏向鴿派，有利債市長線多頭走勢，後續需持續關注其他經濟數據公布，鑑於債市可能持續劇烈波動，投資人可採取定期定額方式進場，分散投資風險又能達到累積部位的目標。 中國信託投信建議，隨高利率環境邁入尾聲，投資人可將資金配置在信評較高、違約率較低的投資等級債券ETF，亦可搭配長天期美國公債ETF，主要是長天期債券對利率敏感度較大，待未來啟動降息循環後，後續資本利得的成長空間也較大。 凱基A級公司債（00950B）基金經理人鄭翰紘則認為，短線長天期公債雖為市場上最佳的避險資產，惟利率下行速度過快，若未來經濟基本面仍朝向軟著陸發展，須留意公債利率過度回彈，帶來價格波動風險。 ※免責聲明：文中所提之個股、基金內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
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美衰退疑慮再起 別傻傻以為債券都會漲 老手點評：1關鍵選美公債而非投等債
上周五(8/2)美國非農就業報告意外爆冷，失業率飆至4.3%，製造業連4月萎縮、科技巨頭英特爾等財報爆雷，引發美經濟衰退疑慮，再加上日銀升息使套利熱錢撤出、以伊開戰在即等多重利空，導致全球股災，債券ETF反而紅通通，美股達人「股股知識庫」表示，別傻傻以為所有債券，都能抵抗衰退風險，像投等債在降息後期，報酬就崩了，遑論非投等債，只有美公債幾乎零風險，才能息差雙賺。 以下為「股股知識庫」全文： 台股剛迎來全新的8月行情，就碰上史詩級的千點崩跌，全球股市也伴隨中東地緣風險、日本渡邊太太效應與美國衰退風險，形成一場巨大的股市大逃殺，資金全數轉入防護型資產避險，抑或是美元，若根據統計，目前全球約有逾6兆美元資金，停泊在貨幣市場，等待下次投入風險資產中。 但如今美國聯準會（Fed）似乎有意在2024年下半年迎來降息，也帶動債券ETF人氣火熱，而除了美國國債之外，殖利率更高的投資級公司債ETF與非投資等級債似乎都受到市場投資人的追捧與青睞，但在面對有衰退風險的未來，是不是所有債券在降息年都能暢通上漲？今天就來拆解國債與其他債券的關鍵差異。 降息，債券一定會漲嗎？ 就歷史經驗顯示，當聯準會(Fed)鬆綁貨幣政策後，貨幣市場規模通常會下滑，這意味著一旦貨幣市場基金投資吸引力不再，部分投資人傾向將資金轉向其他資產。如今聯準會降息就在眼前，瞄準降息後的價差與債息，或許會有大量現金部位流入債市的可能。 然而在降息年的現在，許多投資人除了想要賺到債券的價差，也想獲得高債息的支援，但就是因為這樣的心理預期，投資人紛紛向投資等級企業債與非投資等級債前進，但這些債券真的能在未來拿出好的報酬嗎？ 首先，投資人要知道，公債、投資等級企業債與非投資等級債，三者雖然同屬債券，且伴隨基準利率下調(降息)，都會有漲勢出現，但三者最大的差異在於「面對風險」時的表現，這裡筆者舉上圖投資等級企業債的報酬曲線來跟讀者分享。 觀察投資等級企業債的報酬，其實可以很明顯看到上圖報酬(藍線)與美國基準利率(黑線)呈反向關係，當降息開始，投等債的報酬就會上升。 不過有趣的地方是，若仔細觀察紅框與藍框，投資人可以發現：「怎麼降息到一半，投資等級債的報酬就崩了？」其實這就是投資等級債與國債的差別，那就是面對降息背後的總經環境，有根本性的差異。 投資等級債實際上不能抵禦經濟衰退風險，只是相對股票會跌得少一點，這裡筆者就不多提非投資等級債了，基本上非投資等級債承受的風險更高，都快要可以視為是股票的延伸了，若不能確定未來的景氣環境是否步入衰退，貿然買入相關債券的風險非常的高。 而這也很好了解，當經濟衰退來臨，投資人肯定會希望現金為王，任誰都會擔心企業是否能挺過經濟衰退，更不用說持有它的債券了，尤其當這些債券也不是AAA級的債券時更不用想像，所以現階段投資人若想買投資等級企業債、非投資等級債，一定要仔細注意全球市場（美國）是否能成功軟著陸。 「美公債」抗風險又具備價差空間 投資人可以用最近2020年的COVID-19以及2008年的雷曼兄弟事件來看，從上圖可以很輕易地發現，當面臨系統性風險時，美國公債走勢與投等債走勢完全不同，兩者在經濟衰退來臨時：投等債報酬回吐，國債則是起到抵禦風險的作用，繼續向上攀升。由於市場對美國國債的定義，一直都是無風險商品，這點就與其他債券有著比較大的差異。 降息的關鍵因素：就業市場 而就過去而言，一般來說美國零售數據開出或是國內生產毛額(GDP)好於預期時，通常美債殖利率就會開始攀升，然而上週很不一樣的是，美國第二季GDP明顯優於預期，但美債殖利率卻沒有任何攀升，這說明了什麼? 其實就是指，當降息預期明確後，通膨的數據就不再有巨大的影響力，聯準會不會再因為好的經濟數據，而擔心通膨去影響降息的預期，因為現在的降息預期，已經不是建立在經濟數據與通膨數據上，而是更貼近於就業市場與失業率上，當降息預期越來越明確時，就很難撼動債券市場的走勢。 市場現在關心的是降息的幅度，而非降不降息，當降息幅度越大，代表經濟越有可能出現問題，經濟越有問題，對於股市來說就有越大影響，這時候透過國債或是高評級債券，去獲得債息與風險保護，是很好的時間點。 總結來說，影響購買哪種債券的核心關鍵，在於對未來「經濟會不會衰退」的答案，這也是投資人需要持續關注的重點。 3檔長天期美公債ETF：00679B、00687B、00931B 若以台灣債券ETF的總費用來看，其實相對國際債券ETF費用來的高，投資人若真有意願投資債券，不彷將目光鎖定在美國公債ETF上，以下提供3檔值得觀察的美國長債ETF供投資人參考研究。 相對於高股息ETF，債券ETF領的是債息，只要發債國家或是企業不違約，都會每期固定支付債息，但不像股票股利，債券的利息是固定的，換言之影響債券殖利率的是債券價格本身的變化，如今正值停止升息末端，債券價格雖然已經反映降息預期起漲，但在未來開啟降息後，債券價格仍會有空間持續向上，更別說目前美國經濟陷入衰退疑慮造成的風險，千萬要注意不要傻傻以為所有的債券，都能抵抗衰退風險，避免賺了債息卻賠了價差。 延伸閱讀：淘寶開放台灣免運費！信用卡推薦：這張卡最高回饋「10%」 ※免責聲明：本文獲得《股股知識庫》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
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Fed降息 債市多頭來了！投信：長天期公債最受惠
美國聯準會（Fed）將降息並開啟債市多頭行情。統一投信表示，長天期債較短天期債對利率變動更為敏感，因此在Fed降息期間，長天期公債通常能有突出表現。建議投資人可利用相關ETF分批布局，可望獲得殖利率回落的資本利得及債息收益。 美國7月失業率攀升至4.3％，創近3年新高。就業市場持續降溫、消費數據疲弱，使美國經濟衰退疑慮再起，市場預期聯準會今年降息幅度有望提升。股市避險情緒升溫，加上買盤卡位降息的債券獲利機會，使大量資金流向債市。 統一投信分析，公債在各類債券中對景氣變化反應最為直接，而長天期債又較短天期債對利率變動更為敏感。因此在聯準會降息期間，長天期公債通常能有突出表現。建議投資人可趁降息循環開啟初期、債市震盪較大時，利用相關ETF分批布局，有機會收獲殖利率回落的資本利得及債息收益。 據外媒統計，今年美國10年期公債殖利率在4月達到高點4.7％後，一路震盪向下。受到美國經濟數據表現不如預期影響，近期殖利率更從7月8日的4.28％，快速下滑至8月5日的3.71％。 另外，依FedWatch統計至8月5日，市場認為9月Fed有超過九成機會降息2碼，11月及12月也有五成以上機率，分別再降息2碼及1碼，使全年降息幅度達到5碼。Fed降息幅度提升，有望推動長天期公債殖利率持續下滑、債券價格進一步上漲。 目前台灣掛牌的20年以上長天期美國公債ETF有9檔，對於小資族來說，00931B統一美債20年ETF每張不到1.6萬元就能入手，是同類型商品中投資門檻最低的ETF，方便投資人進行資產配置及調整。親民特性也讓這檔ETF掛牌僅一年，受益人數就達到6.77萬人，為長天期美國公債ETF第三大。 統一美債20年ETF基金經理人許雅惠表示，美國就業市場顯著降溫，消費需求也從過熱趨於平衡，商品與服務價格同步走跌，帶動通膨增速下滑，提升Fed降息空間。7月Fed利率會議暗示降息門檻不高，整體論調偏向鴿派，有利債市長線多頭走勢。 許雅惠強調，後續需持續關注其他經濟數據公布，債市可能因此持續劇烈波動，投資人可採取定期定額方式進場，分散投資風險又能達到累積部位的目標。
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《基金》台股掛牌20年美債「7強」不到1.6萬元親民入手
【時報記者任珮云台北報導】聯準會降息循環即將啟動，重返資金寬鬆時代，美債投資機會來了，且公債投資潛力更勝公司債。投資專家指出，這是因為公債通常被視為無風險投資標的，價格主要反應聯準會貨幣政策方向。相較之下，公司債價格還會受到發債企業信用風險影響，對利率變化的直接反應程度相對較低。而美國公債中，長天期公債又因存續期間較長，對利率敏感度更勝短天期公債，為債券投資人搶賺降息財的首選。 近期美國通膨增速放緩、就業市場降溫、經濟數據表現疲弱，使市場預期聯準會今年降息幅度將提升，帶動公債殖利率下滑，尤其是長天期公債反應最劇烈。目前台灣掛牌的20年期美公債ETF共有7檔，近三月報酬率都在12%以上，績效最佳的是統一美債20年ETF(00931B)，同期間報酬率達到12.76%，近一月報酬率也有9.47%；其次是國泰20年美債(00687B)近三月報酬率為12.7%，近一月報酬率9.45%。 對於小資族來說入手價最親民是00931B，每張不到1.6萬元就能入手，也是同類型商品中投資門檻最低的ETF，方便投資人進行資產配置及調整。 法人表示，聯準會降息幅度提升，有望推動長天期公債殖利率持續下滑、債券價格進一步上漲。FedWatch統計至8/5，市場認為聯準會9月有超過9成機會降息2碼，11月及12月也有5成以上機率，分別再降息2碼及1碼，使全年降息幅度達到5碼。後續需持續關注其他經濟數據公布，債市可能因此持續劇烈波動，投資人可採取定期定額方式進場，分散投資風險又能達到累積部位的目標。
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不懂事才買金融股! 006208、00662...等5檔更適合年輕買到老 3檔休金鐵三角 1檔萬元有找
金融股曾是許多存股族的心頭好，但隨著高息低波、績效更優的ETF頻繁問世，存股人的資產重心也隨之轉移。存股達人「存股方程式」今（8）日直言，若從來，金融股可能1股都不會買，他也根據3個人生階段，從台股ETF中挑出5檔進行模擬配置；對於退休階段，他認為，00940、00931B、00937B兼具現金流和低波，是可以安心退休的資產組合。 「存股方程式」在粉專發文表示，前一篇他發文提到「如果有時光機，應該不會買這麼多金融股，甚至1股都不會買」；於是有人問他，「如果真的有時光機，會如何建構投資組合？」，這是一個有趣的問題，也讓他開始思考「有什麼組合可以從年輕一直持續投資到退休？」。 如果可以重來，他表示，會選擇不再買進個股，也不會買進海外標的，會從台股發行的ETF之中，挑選4檔或5檔建構投資組合。目前，他挑上的標的有： 1.富邦台50（006208）：台股市值型ETF，跟隨台灣經濟成長。 2.富邦NASDAQ（00662）：追蹤美股NASDAQ指數，以科技股為主的市值型ETF，能兼顧美國經濟成長與科技發展。 3.元大台灣價值高息（00940）：高息型ETF，提供高現金流。 4.統一美債20年（00931B）：20年美債，提供穩定債息，提高空頭時期的風險抵禦能力。 5.群益ESG投等債20+（00937B）：20年投等債，提供穩定債息，提高空頭時期的風險抵禦能力。 存股前10年，會專心買006208+00662+00940；這個階段因為年輕，當以報酬率為首要，因此以市值型的006208+00662為主，搭配部分00940提供現金流；這個組合兼顧台股與美股整體，又能跟上科技股的爆發力，能加快資產累積速度。第11年開始，會加入00931B，以提高空頭時期的風險抵禦能力，同時多一些債息進帳；隨著薪資成長，第15年起會考慮加入00937B，可提供更穩定的現金流。 離開職場後，版主會考慮出清市值型的006208與00662，資金全數轉進00940+00931B+00937B，畢竟退休後，資產成長不再是重點，穩定的現金流與低波動才是最重要的，而00940+00931B+00937B這個組合可以每月提供穩定現金流，又有債券能降低整體資產波動，應是個可以安心退休的資產組合。 最後，「存股方程式」表示，如果有時光機，上述是他會做的長期整體規劃；只可惜時間不能重來，過去十幾年一路上碰碰撞撞，總計買進10幾檔標的，有些已出清換成ETF，目前依舊持有超過10檔標的，是否持續減持、進一步優化資產組合，只能且戰且走；近幾天有數位版友來訊問投資事宜，有投資超新手、有即將退休的前輩，企盼本文能提供一些投資想法。 ※本文獲得「存股方程式」授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
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人生重來不買金融股! 006208、00662...等5檔更適合年輕買到老 3檔組退休金鐵三角 其中1檔萬元有找
金融股曾是許多存股族的心頭好，但隨著高息低波、績效更優的ETF頻繁問世，存股人的資產重心也隨之轉移。存股達人「存股方程式」今（8）日直言，若從來，金融股可能1股都不會買，他也根據3個人生階段，從台股ETF中挑出5檔進行模擬配置；對於退休階段，他認為，00940、00931B、00937B兼具現金流和低波，是可以安心退休的資產組合。 「存股方程式」在粉專發文表示，前一篇他發文提到「如果有時光機，應該不會買這麼多金融股，甚至1股都不會買」；於是有人問他，「如果真的有時光機，會如何建構投資組合？」，這是一個有趣的問題，也讓他開始思考「有什麼組合可以從年輕一直持續投資到退休？」。 如果可以重來，他表示，會選擇不再買進個股，也不會買進海外標的，會從台股發行的ETF之中，挑選4檔或5檔建構投資組合。目前，他挑上的標的有： 1.富邦台50（006208）：台股市值型ETF，跟隨台灣經濟成長。 2.富邦NASDAQ（00662）：追蹤美股NASDAQ指數，以科技股為主的市值型ETF，能兼顧美國經濟成長與科技發展。 3.元大台灣價值高息（00940）：高息型ETF，提供高現金流。 4.統一美債20年（00931B）：20年美債，提供穩定債息，提高空頭時期的風險抵禦能力。 5.群益ESG投等債20+（00937B）：20年投等債，提供穩定債息，提高空頭時期的風險抵禦能力。 存股前10年，會專心買006208+00662+00940；這個階段因為年輕，當以報酬率為首要，因此以市值型的006208+00662為主，搭配部分00940提供現金流；這個組合兼顧台股與美股整體，又能跟上科技股的爆發力，能加快資產累積速度。第11年開始，會加入00931B，以提高空頭時期的風險抵禦能力，同時多一些債息進帳；隨著薪資成長，第15年起會考慮加入00937B，可提供更穩定的現金流。 離開職場後，版主會考慮出清市值型的006208與00662，資金全數轉進00940+00931B+00937B，畢竟退休後，資產成長不再是重點，穩定的現金流與低波動才是最重要的，而00940+00931B+00937B這個組合可以每月提供穩定現金流，又有債券能降低整體資產波動，應是個可以安心退休的資產組合。 最後，「存股方程式」表示，如果有時光機，上述是他會做的長期整體規劃；只可惜時間不能重來，過去十幾年一路上碰碰撞撞，總計買進10幾檔標的，有些已出清換成ETF，目前依舊持有超過10檔標的，是否持續減持、進一步優化資產組合，只能且戰且走；近幾天有數位版友來訊問投資事宜，有投資超新手、有即將退休的前輩，企盼本文能提供一些投資想法。 ※本文獲得「存股方程式」授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
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