中信美國公債20年 (00795B)
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美債20年ETF近三月報酬率逾12％ 00931B漲最多
聯準會降息循環即將啟動，重返資金寬鬆時代，美債投資機會來了，且公債投資潛力更勝公司債。投資專家指出，這是因為公債通常被視為無風險投資標的，價格主要反應聯準會貨幣政策方向。相較之下，公司債價格還會受到發債企業信用風險影響，對利率變化的直接反應程度相對較低。而美國公債中，長天期公債又因存續期間較長，對利率敏感度更勝短天期公債，為債券投資人搶賺降息財的首選。 近期美國通膨增速放緩、就業市場降溫、經濟數據表現疲弱，使市場預期聯準會今年降息幅度將提升，帶動公債殖利率下滑，尤其是長天期公債反應最劇烈。目前台灣掛牌的20年期美公債ETF共有七檔，近三月報酬率都在12％以上，績效最佳的是統一美債20年ETF（00931B），同期間報酬率達到12.76％，近一月報酬率也有9.47％。對於小資族來說，00931B每張不到一萬六千元就能入手，也是同類型商品中投資門檻最低的ETF，方便投資人進行資產配置及調整。 其他包括國泰20年美債、元大美債20年、復華20年美債、中信美國公債20年、富邦美債20年與永豐20年美公債近三個月也都有12％以上的報酬率。 法人表示，聯準會降息幅度提升，有望推動長天期公債殖利率持續下滑、債券價格進一步上漲。FedWatch統計至8／5，市場認為聯準會9月有超過9成機會降息2碼，11月及12月也有5成以上機率，分別再降息2碼及1碼，使全年降息幅度達到5碼。後續需持續關注其他經濟數據公布，債市可能因此持續劇烈波動，投資人可採取定期定額方式進場，分散投資風險又能達到累積部位的目標。
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百億級投等債ETF首度配息出爐！年化配息衝6.4％
美國聯準會如預期維持利率不變，但隨著美國通膨降溫、經濟活動放緩等跡象，市場認為降息腳步近了，焦點放在9月利率決策會議。集結「ESG篩選、月配息、收益平準金、長天期、殖利率優化機制」等5大特色的中信優息投資級債（00948B）迎來首度配息，1日公告第一階段分配評價結果，現金收益分配公布日為8月14日，8月15日買進並持有就能參加除息，收益分配發放日為9月11日。 中信優息投資級債（00948B）第一階段配息公告出爐，此次以保守原則估算本基金每受益權單位預估配發金額為0.055元，以8月1日收盤價10.33元換算當期殖利率0.53％，年化報酬率6.4％。 根據中國信託投信官網、集保統計，中信優息投資級債（00948B）自今年6月12日掛牌後，規模在14個交易日即攻上百億元，截至7月26日來到了117.3億元，成長45％，而受益人數也從25,839人攀升至37,951人，增加47％。 中信優息投資級債（00948B）ETF經理人呂紹儀指出，隨著美國通膨壓力漸趨緩和，參考7月最新公布的聯準會經濟褐皮書顯示，美國經濟活動放緩，勞動市場持續疲軟，市場預期聯準會於9月降息的可能性大增，以截至7月30日的FedWatch工具降息預期來看，美國聯準會9月將進行首次降息一碼的機率達89.6％，可見投資人看好降息時機成熟。 此外，據統計2003年1月至2024年6月期間，當10年期美債殖利率攀升至4％時投資債券，彭博投資級公司債指數歷經3個月、6個月、1年及2年的平均報酬率分別來到1.7％、2.7％、4.8％、10％，顯示長期報酬率相對佳，投資人趁殖利率位於高位期間，分批布局息收較高的中信優息投資級債（00948B）。 呂紹儀認為，隨著高利率環境即將邁入尾聲，投資人除了可將資金配置在信評較高、違約率較低的投資等級債券ETF，像是00948B外，亦可搭配長天期美國公債ETF，如中信美國公債20年（00795B），主要是長天期債券對利率敏感度較大，待未來聯準會啟動降息循環後，後續資本利得的成長空間也較大。
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美債跌破月線超甜 達人秀6檔口袋名單 耐心等9月降息 唯注意1風險
美國降息聲聲催，但一直不來，逾170萬存債族要等到何時？Fed 6月會議紀要顯示，今年會降息1碼，而最近美國經濟數據不好，包括6月「小非農」ADP就業低於預期、領失業金人數上升等，渣打銀認為9月降息機率高，不排除年底前降2碼。不敗教主陳重銘表示，Fed明年有望加速降息4碼，還是可以耐心等待，除了美公債ETF，也可考慮投資級債ETF，債息更高，可息差雙賺。 陳重銘公開共持有6檔美債ETF，其中僅1檔未破月線相當強勢，其他破月線正好是進場甜蜜點： ◎中信美國公債20年(00795B)：去年殖利率3.74%，股價跌破月線約30元多。 ◎國泰20年美債(00687B)：去年殖利率4.12%，股價跌破月線約30元多。 ◎中信優息投資級債(00948B)：6/12上市，指數年化殖利率6.44%，最快8月中除息，股價僅10元非常甜。 ◎國泰10Y+金融債(00933B)：去年10月上市，7月配息0.072元，年化殖利率5.17%，7/16除息，股價跌破月線約16元多。 ◎國泰投資級公司債(00725B)：7月配息0.658元，年化殖利率約7%，7/16除息，唯一股價強勢未破月線，約38元。 ◎群益投資級電信債(00722B)：7月配息0.52元，年化殖利率約7%，7/19除息，股價跌破月線約39元多。 但花旗示警，要小心美大選風險，因川普勝選機率高，如果川普當選，主打減稅、加關稅等政策，恐引發通膨再度升息，不利美債飆漲。 陳重銘在臉書表示，有人詢問「債券市場到底怎麼看？」首先根據美國聯準會（Fed）在台灣時間2024年6月13日(四)公告的最新FOMC會議結果，全部官員一致通過，將美國聯邦基金利率維持在5.25%～5.50%區間，這已經是連續第7次按兵不動。 透過利率點陣圖暗示2024年可能只會降息1碼，並上修長期中性利率至2.8%，暗示本波降息循環的幅度減少。不過，預計2025年起有望開始加速降息，屆時債券價格仍有機會表現。 現階段長天期美國公債殖利率，包含30年期、20年期、10年期殖利率分別為4.53%、4.64%、4.36%，顯示債券市場已經反映未來降息3碼至4.50%～4.75%的預期，代表債券價格已經陸續反應2025年的狀況。 在操作債券方面，由於利率點陣圖顯示2025～2026會加速降息，因此長期來說還是有資本利得的空間可以期待，只是要非常有耐心等待。我目前的配置包含美國公債如中信美國公債20年(00795B)、國泰20年美債(00687B)。 若是積極型的投資人，也可以考慮公司債或投資級債券ETF，例如我也有布局中信優息投資級債(00948B)、國泰10Y+金融債(00933B)、國泰投資級公司債(00725B)、群益投資級電信債(00722B)，除了殖利率相對美國公債更高之外，由於相關債券與企業有關，因此只要經濟成長帶動獲利成長，債券價格也會有潛在向上空間。 至於股市方面，未來關注重點一樣是經濟表現，只要經濟成長推升企業獲利，就有利於維持多頭行情。 ※免責聲明：本文獲得《不敗教主陳重銘》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。 ※本文暫不授權媒體夥伴
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《基金》中信高評級公司債及中信優先金融債 公告收益分配結果
【時報記者任珮云台北報導】擁有千億級規模並採用月配息機制的中信高評級公司債（00772B）與中信優先金融債（00773B），近日公告了第一階段分配評價結果。現金收益分配公布日訂於6月17日，收益分配發放日為7月15日。中國信託投信表示，欲參與此次配息的投資人，最晚須於6月18日前申購。 在此次配息中，中信高評級公司債（00772B）每單位配息0.137元，而中信優先金融債（00773B）每單位配息0.139元。 自2019年1月推出中信高評級公司債（00772B）以來，該產品於2020年2月調整配息頻率為月配息，成為全台首檔月配型債券ETF，至今已連續51個月配息。為了更合理且公平對待追求穩定配息的長期投資人，這兩檔債券ETF將於7月11日開始實施收益平準金機制，以達到更穩定的配息效果。 中信高評級公司債（00772B）的經理人游忠憲指出，美國今年第一季國內生產毛額（GDP）年增率為1.3%，低於前值的1.6%，顯示今年經濟成長動能有所放緩。近期在通膨數據變化的影響下，市場逐步調整對降息時點的預期，進而影響債市波動。截至5月31日，根據FedWatch工具的數據，美國聯準會在9月進行首次降息的機率仍達50.7%。 游忠憲表示，自2022年以來，全球債市受到聯準會快速升息的影響，投資等級債的收益率已明顯攀升，處於2008年以來的高位，相對具有吸引力。由於利差仍較溫和，短期內可趁殖利率位於高檔期間，分批布局投資等級債，預期息收表現可期。 整體來看，消費動能趨緩增加了經濟的不確定性，加上通膨壓力仍在，布局債市時除了關注殖利率高低外，亦需重視品質。游忠憲建議，投資人可將部分資金配置於違約率較低、擁有較高評級的投資等級債券ETF，如中信高評級公司債（00772B）及中信優先金融債（00773B），同時搭配長天期美國公債ETF，如中信美國公債20年（00795B）。未來啟動降息時，長天期債券相對敏感，有望增加資本利得收入。
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2檔債券ETF年化配息率均逾4％！最後買進日這天
債券ETF配息公布！擁有千億級規模、月配息機制的高評級公司債ETF—中信高評級公司債（00772B）及同為月配息的中信優先金融債（00773B）已公告第一階段分配評價結果，每受益單位預估將分別配發0.137元及0.139元，換算年化配息率達4.62％、4.48％。 上述兩檔債券ETF現金收益分配公布日為6月17日，收益分配發放日為7月15日；中信投信表示，想要參與配息的投資人，最晚須於6月18日前申購，可把握進場機會。 中信投信自2019年1月推出中信高評級公司債、中信優先金融債後，於2020年2月調整配息頻率為月配息，成為全台月配型債券ETF始祖，至今已連續51個月配息，且為合理且公平對待追求穩定配息的長期投資人，二檔債券ETF自7月11日開始實施收益平準金機制，將可達到配息更穩定的效果。 中信高評級公司債經理人游忠憲表示，美國今年第一季國內生產毛額（GDP）年增率1.3％，低於前值的1.6％，顯示今年經濟成長動能放緩，而近期在通膨數據變化牽動下，市場逐步調整對降息時點的預期，進而影響債市波動，且以FedWatch工具降息預期來看，截至5月31日，美國聯準會9月將進行首次降息機率仍有50.7％。 游忠憲指出，自2022年全球債市受到聯準會快速升息影響，投資等級債的收益率相較過往已明顯攀升，位於2008年以來相對高檔，相對具有吸引力，且利差仍較溫和，因此短期可趁殖利率位於高檔期間分批布局投資等級債，息收表現可期。 整體而言，在消費動能趨緩增添經濟不確定性之下，以及整體通膨壓力仍在，布局債市除了殖利率高低外，亦要著重品質。游忠憲建議，投資人可將部分資金配置在違約率較低、擁有較高的評級的投資等級債券ETF，如中信高評級公司債、中信優先金融債，還可搭配長天期美國公債ETF，如中信美國公債20年，當未來啟動降息時，長天期債券將相對敏感，有望增加未來資本利得的收入。
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中信二檔債券ETF配息出爐 年化配息皆逾4％
擁有千億級規模、月配息機制的高評級公司債ETF：中信高評級公司債（00772B）及同為月配息的中信優先金融債（00773B）已公告第一階段分配評價結果，現金收益分配公布日為6月17日，收益分配發放日為7月15日，據公告顯示，想要參與配息的投資人，最晚須於6月18日前申購，把握進場機會。 中信高評級公司債（00772B）第一階段配息公告出爐，此次以保守原則估算本基金每受益權單位預估配發金額為0.137元，以6月4日收盤價35.6元換算當期殖利率0.38％，年化報酬率4.6％。 中信優先金融債（00773B）第一階段配息公告出爐，此次以保守原則估算本基金每受益權單位預估配發金額為0.139元，以6月4日收盤價37.26元換算當期殖利率0.37％，年化報酬率4.5％。 中國信託投信自2019年1月推出中信高評級公司債（00772B）、中信優先金融債（00773B）後，於2020年2月調整配息頻率為月配息，成為全台月配型債券ETF始祖，至今已連續51個月配息，且為合理且公平對待追求穩定配息的長期投資人，二檔債券ETF自7月11日開始實施收益平準金機制，將可達到配息更穩定的效果。 中信高評級公司債（00772B）經理人游忠憲表示，美國今年第一季國內生產毛額（GDP）年增率1.3％，低於前值的1.6％，顯示今年經濟成長動能放緩，而近期在通膨數據變化牽動下，市場逐步調整對降息時點的預期，進而影響債市波動，且以FedWatch工具降息預期來看，截至5月31日，美國聯準會9月將進行首次降息機率仍有50.7％。 游忠憲說，自2022年全球債市受到聯準會快速升息影響，投資等級債的收益率相較過往已明顯攀升，位於2008年以來相對高檔，相對具有吸引力，且利差仍較溫和，因此短期可趁殖利率位於高檔期間分批布局投資等級債，息收表現可期。 整體來看，在消費動能趨緩增添經濟不確定性之下，以及整體通膨壓力仍在，布局債市除了殖利率高低外，亦要著重品質。游忠憲建議，投資人可將部分資金配置在違約率較低、擁有較高的評級的投資等級債券ETF，像是中信高評級公司債（00772B）、中信優先金融債（00773B），還可搭配長天期美國公債ETF，如中信美國公債20年（00795B），當未來啟動降息時，長天期債券將相對敏感，有望增加未來資本利得的收入。
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存股3.5年資產翻倍 發誓1500萬就辭職重掌人生…被酸標準低 網看經歷大驚：屌打追高殺低的散戶
許多小資族努力存股為的就是擺脫社畜人生，靠被動收入爭取更多的時間與自由，同時還能免於淪落下流老人。一名網友在PTT分享，他靠著信貸加上質押存股至今已有4年，終於累積到540萬，他預期3.5年內就能達到1千萬，累積到1,500萬就要辭職改兼職，拿回人生主導權。貼文引起網友熱議，有網友表示，「屌打個股追高殺低散戶」。 該名網友在PTT發表「存股邁入第4年分享」一文，據原Po描述，2021年開始存股，當時資產200萬；2022年，年初資產達400萬，然而股債雙殺跌到年底，又亂買RSX直接停牌，當年最終資產縮水為300萬；2023年，隨著整年上漲，資產又回到400萬；2024年，各種突破前高，資產來到540萬，今年維持股債各半，看年底能不能達600萬；即使不開槓桿信貸融資，每個月拿到薪水投入，淨資產應該跟現在差不多，但沒辦法就遇到了，且回測配置2022年的股債雙殺是歷史最慘的一次，結果也只是打平，如果遇到一路上漲沒開槓桿投入，反而會輸一大截，還好中間持續有薪水投入所以沒很慌。 原Po表示，從2021年開始，信貸加上質押投入至今存股第4年，資產累積速度比預期慢一點，但撐了3年半總算撐到這個檻；目前，在美股VT、TLT、TMF共投入300萬，台股00692、00795B買各30張共投入200萬，現金資產30到40萬，總資產有540萬，IB融資、信貸、股票質押、股票融資的總負債共300萬；不過，他預期，不用再一個3年半就能達到1,000萬，到時信貸也還完，剩下股票質押跟IB只要還利息的，現金流更充裕；他也期待，等累積到1,500萬，可能辭職改做兼職，拿回對自己人生的掌握。 看完原Po存股的心路歷程，不少人稱讚，「推，我目標金額跟你類似」、「四年240還不錯啊」、「你好厲害，我有想過有錢時可以有底氣的想找一份殺時間沒壓力的工作」、「屌打個股追高殺低散戶」、「1,500拿去質押付頭期款，剩下用股利付房貸根本輕鬆」、「1,500辭職ok，沒有很少，很夠再加上兼職」、「我跟你差不多時間存股，信貸、房貸、質押開好開滿」、「3.5年翻倍，年化報酬20%，請私秘籍，感恩」。 不過，也有不少網友認為1,500萬似乎還不足以拿回人生主導權，「有房貸養小孩，1,500根本不夠，如果又是三明治，那根本還是要再努力」、「不是潑您冷水，1,500W就想拿回自己人生也太低」、「你這樣一遇股市大崩盤，不就死定了」、「信貸質押來投資，你說這是實力？真正的知識不會要你借錢來投資，美債老老實實領4%30年才是基於知識做出的投資決定」、「目前股市都創高，三年多要再翻倍，恩」。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
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《基金》21檔債券ETF明除息 4檔是月配
【時報記者任珮云台北報導】明(17)是五月債券ETF的超級除息日，27檔五月除息的債券ETF，有21檔將在明（17)日除息，當中有4檔月配ETF，分別為群益ESG投等債20+(00937B)、群益ESG投等債20+(00937B)、國泰10Y+金融債(00933B)、中信高評級公司債(00772B)中信高評級公司債和中信優先金融債(00773B)，另外17檔則全為季配型ETF，包括元大美債20年(00679B)、中信美國公債20年(00795B)、國泰A級公司債(00761B)等等，若想參與除息的投資人，今(16)日為最後買進日。 隨著市場期待後續降息，加上債券ETF在收益分配上亦屬穩定，故自去年下半年起，吸引投資人搶進卡位，以期掌握未來降息帶來的資本利得空間，也順勢建立穩健收益來源，再者，隨月配型債券ETF檔數增加，也提供投資人讓資金運用更為靈活的管道，其中又以00937B群益ESG投等債20+人氣最旺，無論是規模或受益人數的增長狀況，今年來都居所有債券ETF之冠，加上其上市以來配息金額穩定，連續四次的金額都一樣為0.084元，市場交投也相當熱絡，近5日平均成交量近13.25萬張，高居債券ETF之冠。 推估00937B之所以能聚集高人氣的理由有三，一為產品設計訴求符合市場所需，成分券為鎖定永續經營能力佳的ESG資優企業所發行之長天期BBB級公司債，並進一步精選票面利率大於4.5%以上者，從源頭提升配息能力，也兼顧資產品質，且布局長天期債券也有望受惠於後續降息契機；二為15元發行，入手門檻相對友善；三為上市以來配息金額穩定一致，讓投資人資金運用規劃上也相對不易受到影響。
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別管降不降息 先卡位債券ETF等5％配息
自2019年4月上市至今已連續19次配息的中信美國公債20年（00795B），即將迎來第20次配息，近日公告2024年5月第二階段分配評價結果，每受益權單位實際配發金額為0.38元，以5月15日收盤價29.85元換算當期殖利率1.27％，年化報酬率5.1％。 中國信託投信表示，中信美國公債20年（00795B）除息日為5月17日，想要參與領息的投資人，5月16日為最後買進日，股息將於6月13日入袋，相關配息資訊可至中國信託官網查詢。 中信美國公債20年（00795B）經理人張瓈尹表示，5月FOMC聯準會幾乎排除升息的可能性，10年期美債殖利率近期因通膨疑慮再度攀升至4.6％高水位（截至2024年4月30日），且受到主席鮑威爾的言論加持，預期殖利率再大幅攀升機率不高，反而此時更是加碼美債ETF等待降息的好時機。 張瓈尹進一步分析，近期降息預期變動較快，主因美國經濟數據憂喜參半，儘管通膨數據仍為頑強，但4月公布美國就業數據低於預期，顯示就業市場已有出現降溫現象，而市場靜待本周出爐的消費者物價指數（CPI），對降息看法漸趨保守，預期今年降息次數調整為1-2次。 張瓈尹指出，從過去經驗來看，升息頂峰後越早投入長天期美債表現更有利，以2000年降息循環為例，若在升息頂峰至第1次降息長天期美債的報酬率達14.4％，若在升息頂峰至第3次降息報酬率達18％，而2018年降息循環也是如此，升息頂峰至第1次降息長天期美債的報酬率達11.3％，升息頂峰至第3次降息報酬率達17％，顯示投資人在啟動降息循環前，及早投資長天期美債ETF有望享甜頭。 中國信託投信指出，中信美國公債20年（00795B）主要追蹤彭博20年期(以上)美國公債指數，基金規模至2024年4月30日已達429億元，布局40檔債券，指數殖利率達4.83％，指數存續期間16.27年、指數平均信評AAA級，而債券ETF還具有稅務優勢，除了賣出可減免0.1％的證交稅外，國內投信發行基金之收益分配來源若為境外標的所分配，屬海外所得，適用最低稅負制，申報戶全年海外所得合計達100萬以上應計入基本所得額，基本所得免稅額度自今年起調整為750萬元，納稅義務人於2025年5月申報基本所得額未達750萬元者無須繳納。
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美CPI報喜 債券ETF大反攻 679B等7檔美債大漲逾1％ 股民湧入這3檔最火熱
美國4月消費者物價指數（CPI）降溫，月增率由3月0.4%降至0.3%，年增率自3.5%降至3.4%；核心CPI月增率從0.4%降至0.3%，年增率自3.8%降至3.6%。通膨趨緩強化市場對於聯準會降息的預期，美股3大指數道瓊、S&P 500、那斯達克全部創新高，公債殖利率應聲下滑，債券ETF展開強勁反彈。 美國最新CPI數據公布後，10年期美國公債殖利率周三暴跌2.5%，摜破季線，債券價格反彈。台股掛牌的多檔長天期美債ETF，今天都大漲超過1%，表現比台股大盤更強，包括00679B元大美債20年、00687B國泰20年美債、00696B富邦美債20年、00764B群益25年美債、00795B中信美國公債20年、00857B永豐20年美公債、00931B統一美債20年等。 目前聯準會升息循環已經停止，未來將啟動降息循環，不少投資人看好利率趨勢向下，開始布局債券ETF。 據集保統計，今年來債券ETF受益人數持續增加，截至上周五已突破160萬人，今年來大增近50.6萬人，規模更來到2.45兆元。今年來受益人數增加最多的債券ETF，以00937B群益ESG投等債20+大增15.7萬人居冠，今天股價也強彈1.02%。其次為00687B國泰20年美債8.8萬人、00679B元大美債20年8.3萬人。至於00857B永豐20年美公債、00795B中信美國公債20年，也分別增加1.97、1.56萬人。顯示市場押寶長天期債券ETF，期待未來利率走低賺取資本利得。 法人表示，聯準會降息時程延後，市場逐漸調整預期，導致債券ETF先前一波下修，目前主要的長天期美債ETF，股價都還在年線之下的低檔區，由於基期相對低，因此在美國CPI利多傳出後，股價出現強彈。在台股頻創新高之際，可配置部分債券部位，除分散風險、領取債息之外，也可望賺到資本利 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
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《基金》資金卡位長天期美債ETF迎長多 A級公司債報酬率佳
【時報記者任珮云台北報導】市場預期美國最快可望於下半年進行降息，根據歷史經驗，在2019/1/1~2019/10/31 Fed(美國聯準會)暫停升息至最後一次降息期間，美國20年期以上A級公司債券報酬率逾25%，高居各天期A級公司債券之冠。投資人看好長天期美債ETF將迎來Fed降息後的長多行情，紛紛進行卡位，債券型ETF受益人數逐月創新高，已來到158萬人以上。 據統計，長天期債券ETF成交股數前10大（5月9日統計數字）依次為:元大美債20年(00679B)、國泰20年美債(00687B)、元大投資級公司債(00720B)、中信美國公債20年(00795B)、台新美A公司債20+(00942B)。 台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金(00942B)經理人黃鈺民表示，自Fed去年11月宣布暫停升息後，美國10年期公債殖利率已從近5％的高點回落至4.4%以下，殖利率下跌表示債券價格上漲，也反映出投資人對利率政策即將鬆綁的預期。美國從2022年啟動升息循環，目前美國利率仍維持在相對高點，長天期債券的「存續期間」較長，利率敏感度較高，如果Fed開啟降息循環，市場利率將有機會下降，長天期債券價格將有機會上漲，進一步獲取資本利得，因此，現階段投資長天期債券可兼顧資本利得及較佳息收雙優勢，獲得亮眼報酬。 黃鈺民表示，對債券投資人來說，最常用來參考的指標就是債券信用評等，債券評等可以用來評估債券是否有違約風險，違約風險就是拿不到當初約定的本金或利息，通常評等越高的債券違約風險越低。依據三大信評公司(S&P標準普爾、Moody’s穆迪、Fitch惠譽)的分類標準，若是評級在BBB(含)以上為投資等級，違約風險相對較低，A投資級的信評又優於BBB級，Ａ級公司債因財務體質較為健全，違約機率小，能創造較佳報酬表現。
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卡位降息行情 5檔長天期美公債ETF受益人數成長逾40％
美國聯準會降息時機較預期延後，但債券吸引力絲毫不減，今年以來資金湧入債市，根據CMoney資料統計，國內20年期以上美國公債ETF，今年以來的規模增長1,691億，受益人數增加21萬人，顯示債券資產具吸引力。其中，受益人數增幅最大的是永豐20年美公債、增幅高達159％，其次為國泰20年美債、凱基美債25＋，分別有70％、49％，而群益25年美債、中信美國公債20年增幅也逾42％。 觀察國內9檔長天期美國公債ETF規模及人數變化，根據CMoney統計至5月10日，今年以來共有5檔受益人數增幅逾4成，同時也有4檔規模增幅超過4成以上，顯示今年以來，長天期債券ETF受到市場投資人關注。 永豐20年期以上美國公債ETF基金經理人林永祥表示，從聯準會開始快速升息以來，最受到衝擊的即為債券市場，但隨著利率政策逐漸轉向寬鬆，有利於美債重啟多頭走勢。雖然美國近期抗通膨之路似乎沒那麼順遂，但今年貨幣政策轉向降息依然是市場共識，因此仍看好債券後市走向。而長天期債相對於短天期債，因為利率敏感度較高，當進入降息後，資本利得的成長空間也較大。 林永祥指出，依歷史經驗來看，升息過後，通常是經濟相對逆風的時刻，因此債券的違約風險也易升高。但是，美國公債為美國政府發行，經常被視為無風險資產，違約風險相對較低，因此在債券佈局上建議優先以存續期間長、信用評等較好的美國公債，作為佈局降息利多的核心部位。
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債券殖利率高檔 這檔債券ETF年化配息衝逾5％
中信美國公債20年（00795B）2日公告2024年5月第一階段分配評價結果，現金收益公布日為5月15日，收益分配發放日為6月13日。若依公告來看，此次以保守原則估算，該基金每受益權單位預估配發金額為0.38元，以5月2日收盤價29.32元換算當期殖利率1.30％，年化報酬率5.2％。 美國聯準會結束為期二天的利率決策會議，一如市場預期按兵不動，主席鮑爾更釋出下一步不太可能是升息的訊號，仍保有降息的彈性，安撫投資人對通膨的擔憂。法人預期，債券殖利率將維持高位更長一段時間，建議投資人可趁殖利率位於近十多年來高檔水準布局債券ETF，並等待稍晚降息後可能帶來的資本利得。 根據CMoney統計，今年以來20年期美債ETF規模增逾千億元、達4,961.4億元，受益人數也大增20萬人，突破70萬人關卡，而中信美國公債20年（00795B）規模亦飛越400億元關卡、達432.7億元，受益人數也增至52,429人，無論規模或受益人數今年來均成長逾4成，顯示長天期美債ETF人氣火紅。 中信美國公債20年（00795B）自2019年4月上市，採取季配息機制，除息月為2、5、8、11月，至今已連續19次配息，其中2024年1月每單位配發0.35元，而今年第二次配息資訊，投資人可至中國信託官網查詢。（以上請詳見表格） 中信美國公債20年（00795B）經理人張瓈尹表示，美國3月份零售銷售月增率達0.7％，前月數據也上修0.2％，顯示消費動能穩健，促使市場對Fed降息時程將往後延，預估短期美債殖利率將呈高檔震盪，目前債券市場已反映今年降息1至2碼空間，因此預期債券殖利率上漲空間也相對有限。 以近期公布經濟數據來看，在通貨膨脹仍高於預期、美國就業市場與消費動能穩健之下，支撐美國經濟緩步成長，市場對Fed啟動降息時點一延再延。據FedWatch工具顯示，預期9月降息一碼的機率44.4％，因此在市場觀望聯準會態度與降息路徑下，短線經濟數據將使債券市場殖利率走勢更為震盪。 在降息時點與通膨數據更加明朗化前，張瓈尹指出，針對債券ETF投資配置，投資人可將部分資金布局於擁有較高評等的投資等級債券ETF，如中信高評級公司債（00772B）、中信優先金融債（00773B）或即將募集的中信優息投資級債（00948B），並搭配中信美國公債20年（00795B），待爾後啟動降息時，有望增加未來資本利得收入，兼顧收益與風險。
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《基金》長天期美債ETF齊揚 布局趁現在 2年勝率100%
【時報記者任珮云台北報導】台股掛牌的20年期美債ETF今早全面溫和上漲，包括富邦美債20年(00696B)、元大美債20年(00679B)、復華20年美債(00768B)、國泰20年美債(00687B)、中信美國公債20年(00795B)、永豐20年美公債(00857B)、統一美債20年(00931B)等。 FOMC如市場預期將聯邦基金利率維持在5.25~5.50%不變，為連續第五次按兵不動，Fed主席鮑爾表示，雖然最近的通膨數據高於預期，但「並未真正改變通膨正在緩步降溫的整體趨勢，即便路途有些顛簸。」市場對於鮑爾的發言偏鴿解讀，認為即便目前通膨數據難迅速下降，但美聯儲應不至於再進一步升息進而破壞風險市場。 富邦全球投等債ETF(00740B)經理人陳仲愷表示：當市場利率下降時，現有債券的價格會上升，因此在美聯儲持續釋出降息預告的今年，可以說是債券市場的送分題，唯一的差異在於如何布局。 由於長短天期債券受到市場利率變動的影響程度不同，在正式進入降息循環後長天期債券的價格更容易被市場推升而產生資本利得，因此建議對於布局債券市場有興趣的投資人可以考慮以長天期美債或是投資等級公司債作為投資目標。例如富邦全球投等債(00740B)主要投資以美元計價的全球(中國以外)投資等級公司債，由於信用評等均達到表彰投資等級的BBB以上，相較其他低評等公司債更加安全。同時由於將債券票息列入篩選因子，投資組合內的債券票面利率均高於4.5%，對於長期現金流規畫也有正面影響。 富邦美債20年(00696B)經理人王素珍表示，一如市場預期本次FOMC會議維持聯邦資金利率不變，點陣圖仍然維持今年降息三碼的預測，緩和會議前市場擔憂聯準會可能縮減降息幅度，意味聯準會將在今年啟動預防性降息，也就是在降息趨勢不變的前提下，投資人其實不需過度糾結降息時程，尤其現在10年期美債殖利率又回到4.25%以上的水平，反而替投資人創造了更佳的買點，現在布局長天期美債ETF除了享有較高的息收之外，從資本利得的角度來看，過去三次升息循環結束後布局，未來2年勝率高達100%，且報酬率上看2成。
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FOMC會議釋利多 投信曝債市投資三字訣
聯邦公開市場委員會（FOMC）結束三月的會議，一如市場預期，決議維持基準利率在5.25％到5.5％的高點不變，會議記錄中，仍保留高度關注通膨的風險字眼，法人認為，整體而言，對經濟看法更正面樂觀。施羅德21日分享債市投資三字訣「全球、公司債、收益」預期美歐英三大央行將陸續展開降息，施羅德預估2024年美國將降3碼、歐洲降4碼、英國降3碼。 施羅德產品部分享，最新3月FOMC會議重點，上調經濟預期，維持今年降息3碼，預估這將有利於公司債表現，施羅德(環)環球收息債券基金產品經理劉又慈建議投資人考量同時包括「投資級與非投資級債券」，掌握降息上漲契機。 劉又慈指出，除了考量公司債為首選，面對未來降息走勢，短端下行空間更大，目前本施羅德(環)環球收息債券基金存續期間約4.3年，著眼評價面，加碼證券化資產，攻守兼備。 中信美國公債20年（00795B）經理人張瓈尹表示，從點陣圖可知，今年三次降息次數不變，中性利率維持4.625％，但減少2025年和2026年降息次數，由四次調降至三次，中性利率分別為3.875％和3.125％，同時上修今年和未來兩年的經濟成長分別為2.1％(前次1.4％)、2.0％(前次1.8％)、2.0％(前次2.0％)，上修今年核心PCE由2.4％上修至2.6％，未來兩年維持不變。現階段對降息時間點仍視經濟數據而定。 張瓈尹指出，從聯準會指標來看，通膨「在過去一年裡已經顯著放緩」，儘管它仍然高於央行目標2.0％，但貨幣政策同時目前也面臨兩種風險，「過早降息」可能「導致通膨降低的進展逆轉」，「太晚或太少」降息可能會削弱經濟和就業，因此聯準會對降息時點可能會發生在今年夏天，接下來採間隔式降息方式，來減緩不確定的經濟風險，所以在降息預期心理效應下，當美債殖利率高檔震盪，現階段布局債券ETF短期息收可期，長線有機會獲得資本利得的機會。
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