中信美國公債20年 (00795B)
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《盤中解析》台積電千元徘徊 台股震盪走低
【時報記者郭鴻慧台北報導】美債殖利率昨夜揚升，拖累美股四大指數全面收低，雖「輝積」攜手逆勢收紅，但台積電(2330)今早仍開低回測千元關卡，影響集中市場今日開盤小跌11.24點、報22691.32點，櫃買市場也開低跌0.02點、報271.00點；隨後鴻海(2317)、聯發科(2454)、廣達(2382)、世芯-KY(3661)、華城(1519)、富世達(6805)等大型股紛紛走弱，使得指數跌點快速放大至近200點，22500關警鈴大作，盤面類股僅倚靠電通與航運等少數類股撐場。 分析師指出，台股震盪走低，台積電守住千元關卡，不過，其餘大型電子權值股、大立光、廣達、鴻海等表現都沒有太好，連動陸股ETF也回檔休息。台股今日雖然回跌還是守在全部均線之上，可能市場擔心外資在期貨市場佈局的空單，目前市場在等待晶圓龍頭大廠與光學大廠17日法說會，預期大盤難脫震盪整理格局。 盤面上，台積電即將公布營收，多空在平盤處展開攻防；嘉澤(3533)突破整理區間，大漲逾5%；矽統(2363)帶量震盪，漲幅在4%以上；紘康(6457)續熱，漲幅在5%左右；光通訊概念股人氣旺盛，星通(3025)狂飆9%、華星光(4979)也守在平盤上方；青雲(5396)9月營收亮眼，鎖在漲停板99.8元。 中信成長高股息(00934)經理人張圭慧表示，日前輝達執行長黃仁勳受訪時強調，市場對於新款AI晶片的需求「很瘋狂」，顯示半導體相關需求仍旺盛，台股後市可以期待，台股ETF受益人數長線有望持續成長。且隨著美國降息循環確立，有利成長股未來表現，觀察市面上高股息ETF，不少是以未來成長性強的科技股為成分股，可望進一步受惠。 中信美國公債20年(00795B)經理人張(王黎)尹表示，美債殖利率近期反彈，主因美國經濟數據優於預期，但降息循環周期才剛啟動，債市長線多頭趨勢不變，而長天期債券利率敏感度高，於降息循環期間表現最為出色，建議早已進行卡位長天期美債ETF的投資人發揮耐心，至少持有半年至一年左右的時間，有機會獲取豐厚資本利得。
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《金融》ETF受益人數此消彼長 台股罕見降、債券破200萬續登高
【時報記者林資傑台北報導】美國道瓊指數續創新高，但台灣投資人罕見逆勢減碼台股ETF。根據最新一周集保戶股權分散統計資料顯示，上周台股ETF受益人數為980.4萬人，周減3.8萬人、罕見出現下滑情況，惟今年以來受益人數仍大增62％。 至於債券ETF則持續受惠美國降息利多，長線收益可期，上周受益人數達200.3萬人，周增1.1萬人或0.6％，正式突破200萬大關、續創歷史新高。海外ETF受益人數136萬人，周減2.2萬人或2％，則出現較明顯減幅。 台股ETF受益人數今年以來成長373.3萬人、增幅達62％。其中21檔高股息ETF受益人數合計698萬人，占整體台股ETF受益人數達71％，且高股息ETF受益人數年增318.6萬人、增幅達83％。 然而，上周台股ETF與高股息ETF受益人數同步出現減少趨勢，但相較與台股ETF整體受益人數減少3.8萬人，高股息ETF受益人數僅減少9627人、減幅相對較小，不排除僅是投資人逢高調節部分持股、尋求獲利入袋所致。 中信成長高股息(00934)經理人張圭慧表示，台股在美國宣布降息2周以來連番上漲，上周一度站上23000點大關，惟短線漲幅已高，散戶隨機構法人進行持股調節，另有部分投資人趁勢進行持股檢視與減碼，導致台股ETF受益人數出現下滑，但台股基本面仍有撐。 同時，國發會公布8月景氣燈號再現紅燈，顯示景氣熱絡，半導體相關需求續旺，台股後市仍可期，有望帶動台股ETF受益人數長線續增。且隨著美國降息循環確立，有利成長股未來表現，市面上高股息ETF不少以未來成長性強的科技股為成分股，可望進一步受惠。 而記憶體大廠美光第三季財報優於預期，帶動股價上周大漲，臉書母公司Meta召開年度Connect開發者大會，展示研發的AR眼鏡Orion原型及Meta AI最新功能，凸顯市場對記憶體需求仍在、長線AI需求仍旺，企業與民生將加速導入AI，科技股仍是台股第四季主流。 而美國宣布降息後，因市場提前price in導致債市利多出盡，使債券價格逆勢走弱，但無法阻擋投資人湧入債券ETF。今年以來債券ETF受益人數增加86萬人、增幅達75％，為三類ETF之冠，其中仍以長天期美債ETF、投資等級債ETF的受益人數成長最多。 中信美國公債20年(00795B)經理人張?(王黎)尹表示，目前美債利率水準已反映今年降息幅度，但降息循環周期剛啟動，債市長線多頭趨勢不變，建議早已進行卡位長天期美債ETF的投資人發揮耐心，至少持有半年至1年左右時間，有機會獲取豐厚資本利得。 另外，張?(王黎)建議可順勢布局殖利率較高的投等債ETF，可望享有較佳殖利率水準。至於非投等債ETF則要注意是否內含CCC級垃圾債，若景氣陷入衰退恐導致違約率大幅提升、信用利差走擴，將造成投資人損失。
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這檔債券ETF買氣旺 首次追募200億獲准
股市高檔震盪，債市投資熱度也不減，多檔債券ETF今年追募不斷。以中國信託投信為例，繼中信高評級公司債（00772B）第八次追加募集、中信美國公債20年（00795B）第四次追加募集獲准後，今年6月12日才剛掛牌的中信優息投資級債（00948B）持續熱銷，短短3個月的時間也第一次追加募集申請已獲核准，本次追加額度最高為新台幣200億元，可望再掀起一波搶買熱潮。 00948B自推出以來持續受市場關注，後續在規模與受益人數成長上更是氣勢如虹，據中信投信官網、集保截至9月20日統計，00948B的規模從掛牌當天的80.99億元，成長148％至201.01億元，一舉突破200億元關卡，受益人數更在短期內迅速成長82％，來到46,924人，成為投資人青睞的投資等級債ETF之一。 中信優息投資級債（00948B）經理人呂紹儀表示，該檔ETF追蹤「ICE 15年期以上已開發市場投資級優化收益ESG美元公司債券指數」，主要鎖定15年期以上的長天期投資級債券，同時也是國內首檔債券ETF首創殖利率優化因子，有望享有更佳的債息殖利率水準，成分債也會納入ESG篩選標準，為投資人把關優質的投資標的。 隨著美國聯準會9月利率決策會議，宣布將聯邦基金利率調降至4.75％至5.0％的目標區間，以降息2碼，大步啟動降息循環。呂紹儀指出，從利率預估的點陣圖來看，今年年底前仍有再降息2碼的可能性，2025、2026年則有降息4、2碼的空間，之後長期利率水準將保持在2.9％，且以主席鮑爾釋出此次降息作用是重新調整的訊號，並非是未來降息的新步調，意味著降息後仍維持美國經濟和就業市場的強度，並不急於完成降息。 儘管進入降息循環有利於股債市回穩，但考量經濟前景尚未明朗化、美國總統大選等不確定性，債市短期波動難避免。在債券標的選擇上，呂紹儀建議，投資人宜聚焦長天期公債，主要是存續期間較長，啟動降息循環後所帶來的潛在資本利得空間較大，且在經濟軟著陸機率升高下，亦可選擇布局投資等級債，因信用評等較高，避免景氣放緩而衍生的信用風險，建議投資人可趁利率修正反彈之際順勢布局。
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《金融》美國啟動降息 台股、債券ETF受益人數續創高
【時報記者林資傑台北報導】美國聯準會確定啟動降息循環，市場不確定因素消除使投資人持續買進ETF。根據最新一周集保戶股權分散統計資料顯示，台股ETF受益人數上周新增5.9萬人或1％，再創984.2萬人新高、續朝千萬關卡邁進。 而債券ETF受惠美國降息利多、長線收益可期，上周受益人數新增2.9萬人或1.5％、亦創199.2萬人新高，逼近200萬大關。海外ETF受益人數則為138.3萬人、周減5549人，表現相對持平。 台股ETF受益人數今年以來增加達377.2萬人或62％，其中21檔高股息ETF受益人數合計699萬人、占比高達71％，且高股息ETF受益人數年增達319.8萬人或83％，上周增加5.3萬人或2％、幅度高於平均的1％，顯示高股息ETF仍是台股ETF投資人最愛商品。 中信成長高股息(00934)經理人張圭慧表示，觀察台股ETF受益人數變化，台灣投資人仍青睞能提供穩定息收的高股息ETF，主因近年投資觀念改變，長期投資從定存個股轉向買進一籃子股票的高股息ETF，可發揮分散投資效果、較能抵抗大盤波動，吸引投資人持續買進。 此外，張圭慧指出，台股基本面具支撐，且隨著美國降息循環確立，有利成長股未來表現。觀察市面上高股息ETF，不少是以未來成長性強的科技股為成分股，未來表現可望進一步受惠。 而高通傳出擬併購英特爾，目前雖僅於討論階段，但亦凸顯科技業整併風潮日盛，台灣位居科技業硬體技術領先地位，近期許多公司也組成如G2C+、半導體在地供應鏈等聯盟，可望發揮綜效，加上長線AI需求旺，企業與民生導入為不可逆趨勢，科技股仍將是台股主流。 美國聯準會上周降息2碼，且今年有望再降2碼、明年可望降息4碼，吸引投資人持續湧入債券ETF，今年以來受益人數增加達85萬人或74％，為三類ETF之冠。其中以長天期美債、投資等級債ETF增加最多，亦有投資人選擇風險較高、但利率也較高的非投等債ETF。 中信美國公債20年(00795B)經理人張(王黎)尹表示，美國通膨逐漸趨緩，且經濟呈現軟著陸機率高，聯準會一舉降息2碼，是為避免經濟衰退而提前進行風險管理，主因先前曾因升息過慢導致批評，造成外界對聯準會產生信任危機。 張(王黎)尹指出，聯準會此次降息2碼，不代表後續降幅和速度都這麼快，仍需關注未來經濟數據發展而定。然而，目前美債利率水準已反映今年降息幅度，建議早已進行卡位長天期美債ETF的投資人發揮耐心，至少持有半年至1年時間，有機會獲取豐厚資本利得。 張(王黎)尹建議投資人可順勢布局殖利率較高的投等債ETF，可望享有較佳的殖利率水準。至於非投等債ETF則要注意是否內含CCC級垃圾債，若景氣陷入衰退恐導致違約率大增，信用利差走擴將造成投資人損失。
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4.6萬人息利雙賺！這檔百億級債券ETF秒填息
中國信託15年期以上已開發市場投資級優化收益ESG美元公司債券ETF（00948B）18日除息0.053元，開盤10分鐘即完成填息，盤中最高來到10.5元，上漲0.06元。 法人觀察，中國信託15年期以上已開發市場投資級優化收益ESG美元公司債券ETF （00948B）自推出以來持續受市場關注，後續在規模與受益人數成長上更是氣勢如虹。 據中信官網、集保統計至9月13日，00948B的規模從掛牌當天的74.99億元，成長146％至184.7億元，受益人數更在短期內迅速成長77％，來到45,724人，成為投資人青睞的投資等級債ETF之一。 中國信託15年期以上已開發市場投資級優化收益ESG美元公司債券ETF （00948B）經理人呂紹儀表示，該檔ETF追蹤「ICE 15年期以上已開發市場投資級優化收益ESG美元公司債券指數」，主要鎖定15年期以上的長天期投資級債券，同時也是國內首檔債券ETF首創殖利率優化因子，有望享有更佳的債息殖利率水準，成分債也會納入ESG篩選標準，為投資人把關優質的投資標的。 呂紹儀建議，投資人可適度調整資產配置，利用聯準會啟動降息循環前，順勢布局殖利率較高的投等債ETF，可望享有較佳的殖利率水準，同時，市場對降息幅度預期提高，也有利長天期債價反彈，因此亦可分批布局長天期美債ETF，如中信美國公債20年（00795B）等。若經濟轉衰，股市波動增加，資金可能進一步流向債券。惟後續仍得留意美國總統大選、經濟數據變化等因素，將會牽動債市表現。
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債市多頭行情來臨！卡位投等債ETF時機到
月配債券ETF新兵：中信優息投資級債（00948B）13日公告第二階段分配評價結果，每受益權單位實際配發金額為0.053元，與第一次公告相同，收益分配發放日為10月15日。中國信託投信表示，想要參與00948B配息的投資人，最晚須於9月16日買進並持有，掌握美國聯準會啟動降息循環後的債市多頭行情。 中國信託投信指出，美國日前公佈最新非農就業統計，顯示美國就業情勢疲軟，且聯準會重量級官員表態支持加快降息步伐，美國公債殖利率普遍下滑，終止了自2022年7月以來的殖利率倒掛；且隨著股市波動加劇、以及降息預期影響下，資金流入債市的速度加快，其中投資級債ETF資金更呈現連44周淨流入。 中信優息投資級債（00948B）經理人呂紹儀表示，美國聯準會主席鮑爾日前在全球央行年會上表示，調整政策的時候已經來臨，強調不樂見勞動市場繼續降溫；聯準會將盡一切努力，支持強勁的勞動市場。市場解讀，偏高的失業率已激發聯準會的危機感，根據芝加哥商品交易所集團資料，期貨交易人全數預期聯準會9月會降息，進而將焦點轉向聯準會降息的幅度有多大、速度有多快。 在債券ETF佈局上，呂紹儀建議，在等待聯準會貨幣政策轉向期間，建議投資人可適度調整資產配置，利用聯準會啟動降息循環前，順勢布局殖利率較高的投等債ETF，可望享有較佳的殖利率水準，同時，市場對降息幅度預期提高，也有利長天期債價反彈，因此亦可分批布局長天期美債ETF，如中信美國公債20年（00795B）等。若經濟轉衰，股市波動增加，資金可能進一步流向債券。惟後續仍得留意美國總統大選、經濟數據變化等因素，將會牽動債市表現。 集結「ESG篩選、月配息機制、收益平準金、殖利率優化機制」等多重特色的中信優息投資級債（00948B），此次配發0.053元，將於9月18日展開除息。對於想要擁抱月配現金流的投資人，最晚須於9月16日買進並持有，才能參與此次配息，至於配息入袋日則為10月15日。
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美就業數據不佳 百萬美債ETF投資人有順風車
上周五公布的8月非農新增就業人口僅14.2萬人，低於市場預期的16.1萬人，更大幅下修了7月新增就業人口，市場預期Fed將在9月會議啟動降息。 而具有利率表決權的聯準會理事沃勒（Christopher Waller）上週五(9／6)表態，本月啟動降息週期的時機已到，在就業市場進一步疲軟、風險不斷上升的情況下，聯準會本月開始降息非常重要，沃勒對降息規模和速度保持開放態度。相對股市目前雜訊太多前景不明，美債漲勢可期。 法人則認為，降息幅度可能在1-2碼間拉鋸，債券持續交易火熱，ETF市場可觀察到，近一月以來，相對多檔股票型ETF人數有下降趨勢，美國長天期公債產品則較受青睞，資金流入債券ETF。 其中以國泰20年美債 (00687B)最受到投資人歡迎，近一個月增加37,883人，是債券ETF中，受益人數增加第一名，最新受益人數來到26.2萬人；其他熱門美債包括元大美債20年(00679B)，近一個月也增加20,191萬人；中信美國公債20年(00795B)則增加8,010人；富邦美債20年(00696B)增加555人，統計目前全台共10檔20年長天期的債券ETF，受益人數已有116.3萬人。 ETF專家表示，接下來降息已經是肯定會發生的事，對於債券投資人有重大的意義。主要是債券的價格與利率間存在反向變動的關係，因此當利率走降時，債券的價格則會上漲。以彭博20年期(以上)美國公債指數歷史數據來看，前三次Fed降息循環期間，報酬率分別有31.5％(2001／1-2023／6)、36.7％(2007／9-2008／12)以及26.4％(2019／7-2020／3)，表現相當不錯，由於長天期債券對利率變動的敏感性較高，因此更能受惠於降息期間的資本利得機會。
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《熱門族群》聯準會降息在即 債券ETF夯 國泰20年美債衝上櫃成交第2
【時報-台北電】9月金融市場大事即是美、歐、日央行將展開利率會議，尤其是美聯準會(Fed)貨幣政策，影響全球金融市場波動。市場預料，Fed 9月啟動降息周期已是「板上釘釘」。降息有利債市，今早上櫃成交最大量一度是公布配息的熱門美債ETF-國泰20年美債（00687B），目前已成交7.3萬張，僅次於個股的高鋒（4510）成交7.5萬張。 聯準會將在9月17日、18日召開貨幣政策會議，FOMC將在台北時間9月19日凌晨兩點宣布利率決策，目前市場偏向聯準會將宣布降息1碼。 此外，歐洲央行9月預料將再度降息。日本銀行則將按兵不動。 美國FOMC利率決策會議公布結果將在中秋節後，9月19日清晨公布，市場預料降息有利股市，對債券翻身更是利多。 國泰投信旗下國泰20年美債（00687B）已公告第三季配息0.42元，以9月2日收盤價32.33元估算，年化配息率5.21％。 另外，月月配息的國泰10Y+金融債（00933B）配息0.075元，為今年第八次收益分配，兩檔基金都是預定9月18日除息，最後買進日為9月16日。 台股今早重挫，上櫃個股也跌多漲少，避險資金轉進債市ETF，目前以國泰20年美債（00687B）成交逾7萬張居於上櫃成交第二名，且六檔債券ETF進入上櫃前十大成交標的，包括國泰20年美債（00687B）、元大美債20年（00679B）、群益ESG投等債20+（00937B）、中信美國公債20年（00795B）、中信優息投資級債（00948B）、統一美債20年（00931B）。另外，富邦全球投等債（00740B）、國泰10Y+金融債（00933B）、元大投資級公司債（00720B）、元大投資級公司債（00720B）等均呈現呈現量增價揚的格局，整體漲幅在0.1至1.5%之間。（編輯：沈培華）
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《基金》升息也澆不熄！債券ETF受益人數續創高
【時報記者任珮云台北報導】美國降息循環即將啟動，債券ETF買氣熱潮未歇。根據最新一周集保戶股權分散統計資料顯示，債券ETF受益人數達195.1萬人，再創新高；本月以來增20.1萬人，增幅達11%。今年以來債券ETF受益人數成長80.2萬人，增幅70%。其中又以長天期美債ETF、投等債ETF更受投資人青睞。 上週受益人數增加超過千人的債券ETF（不含槓反型），包含國泰20年美債（00687B）、元大美債20年（00679B）、群益ESG投等債20+（00937B）、中信美國公債20年（00795B）、中信優息投資級債（00948B），以及8月底才掛牌的大華投等美債15Y+（00959B）。顯示在聯準會啟動降息循環前，投資人早已搶先卡位長天期美債ETF，以及利率與風險求取平衡的投資等級債券ETF。 進一步分析上述債券ETF績效表現，可以發現隨著美國聯準會降息時程確立，公債殖利率隨即下滑，激勵債價表現；隨後更因日本央行升息、日圓套利交易平倉，以及八月初的全球股市恐慌，債券ETF績效表現相對亮眼，其中00795B近三月報酬率更達7%以上，而兩檔受益人數破20萬的長天期美債ETF，近三月報酬率則有6%以上水準。若將時間拉長至近半年觀察，00937B報酬率逾7%、00795B報酬率則突破6%。 投信法人表示，美國聯準會主席鮑爾日前在全球央行年會上表示，調整政策的時候已經來臨，強調不樂見勞動市場繼續降溫；聯準會將盡一切努力，支持強勁的勞動市場。市場解讀，偏高的失業率已激發聯準會的危機感，根據芝加哥商品交易所集團資料，期貨交易人全數預期聯準會9月會降息，進而將焦點轉向聯準會降息的幅度有多大、速度有多快。 法人建議，目前股市估值相對高，建議投資人可適度調整資產配置，利用聯準會啟動降息循環前，順勢布局殖利率較高的投等債ETF，可望享有較佳的殖利率水準，同時，市場對降息幅度預期提高，也有利長天期債價反彈，因此亦可分批布局長天期美債ETF。若經濟轉衰，股市波動增加，資金可能進一步流向債券。惟後續仍得留意美國總統大選、經濟數據變化等因素，將會牽動債市表現。
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降息將啟動 這檔投等債ETF年化配息率衝6.2％
美國通膨持續降溫，聯準會表態降息箭在弦上，推動資金加速流向債市。中信優息投資級債（00948B）2日公告第一階段分配評價結果，此次以保守原則估算本基金每受益權單位預估配發金額為0.053元，以9月2日收盤價10.26元換算當期殖利率0.52％，年化報酬率6.2％。此次現金收益分配公布日為9月18日，9月16日買進並持有就能參加除息，收益分配發放日為10月15日。 中信優息投資級債（00948B）為首檔小資價（發行價一股10元）的月配債券ETF。根據集保數據，自今年6月12日掛牌後，規模在14個交易日即攻上百億元，至今（截至8月30日）已來到了172.71億元，較掛牌時翻倍成長；受益人數也從25,839人攀升至44,482人，增加72％。 中信優息投資級債（00948B）經理人呂紹儀指出，美國聯準會主席鮑爾日前在全球央行年會上表示，調整政策的時候已經來臨，強調不樂見勞動市場繼續降溫；聯準會將盡一切努力，支持強勁的勞動市場。市場解讀，偏高的失業率已激發聯準會的危機感，根據芝加哥商品交易所集團資料，期貨交易人全數預期聯準會9月會降息，進而將焦點轉向聯準會降息的幅度有多大、速度有多快。 此外，根據聯準會7月FOMC會後點陣圖顯示，2024年年內降息碼數為3碼，2025年及2026年降息碼數分別為5碼、3碼，降息速度較原先預期提速。在通膨下降、失業率上升的情況下，FOMC紀要顯示與會官員強烈傾向9月政策會議降息，其中數位官員更支持7月即可降息，凸顯FOMC多數官員認為通膨風險已下降，取而代之的是就業市場風險增加。因此8月的失業率數據，將成為9月降息幅度的關鍵。 呂紹儀認為，目前股市估值相對高，建議投資人可適度調整資產配置，利用聯準會啟動降息循環前，順勢布局殖利率較高的投等債ETF，可望享有較佳的殖利率水準，同時，市場對降息幅度預期提高，也有利長天期債價反彈，因此亦可分批布局長天期美債ETF，如中信美國公債20年（00795B）等。若經濟轉衰，股市波動增加，資金可能進一步流向債券。惟後續仍得留意美國總統大選、經濟數據變化等因素，將會牽動債市表現。
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股弱債強 債券ETF火熱 9檔長期美債報酬輾壓台股 00679B等3檔人氣旺
全球投資人關注的輝達財報出爐，第2季營收300億美元、估第3季營收約325億美元，雖優於預期，但未帶來驚喜，盤後股價重挫，衝擊台股。8月以來股市震盪劇烈，股災過後反彈量能不濟，加上美國聯準會降息在即，債券多頭來臨，股市走弱債市走強，債券ETF不僅湧入大量投資人，且近月報酬率也優於台股ETF。 集保上周最新統計，國內掛牌債券ETF受益人數單周大增5.7萬人，達187.16萬人，創歷史新高。 上周00953B群益優選非投等債掛牌，受益人數25494人全為淨增加；已掛牌的ETF，00687B國泰20年美債單周增加1.5萬人，超越00878國泰永續高股息、00929復華台灣科技優息等熱門高股息ETF，奪下單周增加人數第一名。 除00687B之外，熱門的債券ETF以長天期美債為主，00679B元大美債20年上周受益人數也增加4558人、00795B中信美國公債20年增加2984人。 此外，長天期美債ETF近1個報酬率(截至8/28)明顯優於台股ETF，表現最佳的00679B元大美債20年績效4.46%、其次00764B群益25年美債4.01%，00687B國泰20年美債也有3.73%。 相較之下，0050元大台灣50近1個月報酬率2.23%、00878國泰永續高股息 1.65%、0056元大高股息族則為0.44%。 法人表示，美債ETF投資氣氛熱絡，反映長天期公債對利率較為敏感，在降息趨勢中能獲得更大的資本利得，受到投資人青睞，加上美國公債信評等級高、違約率低，在股市高峰回檔之際，適合投資人納入避險部位或資產配置。 ※免責聲明：文中所提之個股與內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
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《基金》美國啟動降息循環 債券ETF市況火熱
【時報記者任珮云台北報導】美國即將進入降息循環，債券ETF市場熱度攀升。根據最新統計，過去一周內，市場上92檔債券ETF的受益人數總計增加了近6萬人。在剔除新掛牌的債券ETF後，受益人數增長最為顯著的集中在長天期美國國債與投資等級債券ETF。特別是申請第四次追加募集並獲准的「中信美國公債20年ETF(00795B)」備受矚目。該ETF在上周受益人數增長了近3000人，自8月以來增長超過7000人，增幅達13.2%，位居前5大長天期美債ETF之冠。 規模前5大債券ETF之近一周受益人數增加前5名分別為：中信美國公債20年ETF(00795B)、國泰20年美債(00687B)、元大美債20年(00679B)、富邦美債20年(00696B)、統一美債20年(00931B)等。 中國信託投信指出，美國聯準會主席鮑爾上周五在全球央行年會上樂觀表示，「調整政策的時機已到」，並觀察到美國就業市場顯著降溫，顯示聯準會抑制通膨的措施已見成效，經濟衰退風險降低，可能採取預防性降息措施。此一鴿派言論釋出後，市場立即反應，標普500指數和那斯達克指數上周五均漲逾1%，接近歷史高點。然而，美國經濟數據顯示轉折跡象，除了就業數據疲軟，製造業數據也呈現走弱趨勢。雖然AI應用的發展持續推動科技股上漲，但在經濟成長放緩的背景下，美股大幅上揚的空間有限，這也促使投資者轉向相對穩定的債市。 隨著高利率環境逐漸步入尾聲，中國信託投信建議，投資者可考慮將資金配置在信用評級較高、違約率較低的投資等級債券ETF。此外，面對即將來臨的美國總統選舉不確定性，投資等級債券ETF可作為降低波動的資產配置選擇；同時，長天期美國公債ETF則可在未來聯準會啟動降息循環後，享受資本利得的成長空間。 以00795B而言，過去20季的總配息金額達到6.066元，平均每季配息0.303元，為季配型債券ETF中近20季配息金額最高者。同時，隨著規模的擴大，其經保費僅為0.1%，為費率最低的債券ETF之一。在息收與低成本的雙重優勢下，00795B逐漸成為投資者偏好的長天期美債ETF，規模與受益人數穩步成長。
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太驚人 878、929竟輸給它 這檔ETF單周大增1.5萬人 鮑爾喊降息啟動大多頭
美國通膨穩定降溫，聯準會主席鮑爾上周在全球央行年會釋出降息訊息，強調「調整政策的時候已經來臨」，美國10年期公債殖利率跌破3.8%創1年新低，9月降息1碼機率61.5%、降2碼機率也達38.5%，將近4成。 隨著聯準會即將啟動降息循環，對利率敏感的長天期美債ETF早已領先上漲一波，國內掛牌的主要美債ETF包括00679B元大美債20年、00687B國泰20年美債、00795B中信美國公債20年等，上周受益人數大增。 其中，00687B單周增加1.5萬人，超越00878國泰永續高股息、00929復華台灣科技優息等熱門高股息ETF，奪下單周增加人數第一名。 國內掛牌股債ETF，上周受益人數增加前10名，仍以高股息最多，達6檔；債券ETF異軍突起，佔了3檔；台股市值型僅006208富邦台50入榜。 法人表示，進入降息循環，債券啟動多頭走勢，其中，長天期債優於短天期債，據歷史統計，降息前1個月布局20年期以上投等債，且持有1年，漲幅平均上看17.6%。 近年ETF投資以高股息為主流，受益人數最高前5名全由高股息包辦，00878國泰永續高股息、0056元大高股息更超過100萬。不過，美國即將降息，利率可望長期走低，長天期美債ETF吸引資金流入，00679B元大美債20年、00687B國泰20年美債規模都超過2千億。 除了00687B上周受益人數大增1.5萬，00679B也增加4558人、00795B增加2984人，債券ETF人氣竄起，成為高股息之外另一個投資主流。 ※免責聲明：文中所提之個股與內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
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降息在即！ 這檔債券ETF首次配息 年化配息率逾6％
首次配息的中信優息投資級債（00948B）14日公告第二階段分配評價結果，每受益權單位實際配發金額為0.055元，收益分配發放日為9月11日，若以8月14日收盤價10.3元換算當期殖利率0.53％，年化報酬率6.41％。投資專家表示，想要參與00948B首次配息的投資人，最晚須於8月15日買進並持有。 中信優息投資級債（00948B）經理人呂紹儀指出，美國7月就業增長放緩幅度超過預期，非農就業人數僅增加11.4萬人，失業率並升至三年來的最高水準、來到4.3％，高於預期的4.1％，顯示就業及製造業數據走疲，引發市場對美國經濟衰退疑慮，市場避險情緒竄升，使得近期美國10年期公債利率走跌、投資等級債券利差擴大。 根據BofA統計，投資等級債券連久個月持續凈升評，且BBB升評至A的規模更是以高仰角姿態攀升，而00948B追蹤「ICE 15年期以上已開發市場投資級優化收益ESG美元公司債券指數」的平均信評為BBB，升評除代表投等債財務體質穩健，信評的改善更意味資本利得的獲利機會。 呂紹儀指出，在經濟衰退的疑慮大增之下，華爾街的經濟學家已開始預期，聯準會將以更激進的速度放寬貨幣政策，像是花旗、摩根大通預測9、11月聯準會將會各降2碼，而市場利率預期也從一年降息2碼迅速調整為一年降息5碼，且從FedWatch工具降息預期來看，聯準會9月首次降息的機率逾7成。 在債券ETF布局上，呂紹儀建議，在等待聯準會貨幣政策轉向期間，投資人可順勢布局殖利率較高的投等債ETF，可望享有較佳的殖利率水準，同時也在降息方向確立，市場對降息預期的調整，有利長天期債價反彈，亦可分批布局長天期美債ETF，如中信美國公債20年（00795B）等，一旦未來降息循環啟動後，資本利得空間可期，惟後續仍得留意美國總統大選、經濟數據變化等因素，將會牽動債市表現。
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衰退憂慮緩解 美債殖利率反彈 掌握長債ETF布局甜蜜點
美國初領失業救濟金數據報喜，「好消息就是好消息」，緩解經濟衰退疑慮，美債殖利率反彈。中信投信表示，美國聯準會（Fed）降息態度不變，債市長線仍看好，美債殖利率回升，更是布局長天期美債ETF好時機。 而債券ETF證交稅免徵，也降低交易成本，此時投資美債ETF，除可鎖定穩定息收，長線也有機會賺取資本利得空間。 美國勞工部日前公布最新初領失業救濟金數據，初領失業金人數報 23.3 萬人人數，創近一年最大降幅，顯示勞動市場並未如想像般糟糕，經濟衰退疑慮緩解，激勵上周美股反彈，8月8日費半指數大漲近7％，標普500指數創2022年以來最大單日漲幅。而短線跌幅過大的美債殖利率也反彈回4％附近，長天期公債價格出現回檔。 中信美國公債20年經理人張瓈尹表示，聯準會暴力升息抑制通膨以來，市場對於降息的期待，導致「壞消息就是好消息」。然而聯準會確定要降息後，市場反而轉向「衰退交易」，但美國服務業指數和初領失業救濟金數據優於預期，抹消大部份投資人對經濟衰退的疑慮，也讓「金髮女孩經濟」有望延續。 不過，從其他經濟數據觀察，美國經濟確實有降溫跡象，且其他主要國家央行除了日本以外，皆已開始降息，顯示經濟成長情勢放緩，現在已經不是討論聯準會何時降息，而是降幅的幅度和次數。在此情況下，美債殖利率逐步走低，已是可以預期的方向。 然而，由於近期股票市場波動大，投資人湧入債市避險，短線債券價格漲多，所幸近期市場回穩，債券價格也回落到相對合理的點位。隨著降息循環啟動，適合投資人長線布局。 張瓈尹表示，長天期美債對利率較敏感，目前市場預期聯準會今年可望降息3碼，統計近3次聯準會降息期間，投資人在降息前半年進場，無論是持有一年以上、兩年以上，皆可享有2成以上的報酬。因此在降息前投入長天期美債ETF是很好的甜蜜期。
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