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美債跌破月線超甜達人秀6檔口袋名單耐心等9月降息唯注意1風險

2024/07/06

美國降息聲聲催，但一直不來，逾170萬存債族要等到何時？Fed 6月會議紀要顯示，今年會降息1碼，而最近美國經濟數據不好，包括6月「小非農」ADP就業低於預期、領失業金人數上升等，渣打銀認為9月降息機率高，不排除年底前降2碼。不敗教主陳重銘表示，Fed明年有望加速降息4碼，還是可以耐心等待，除了美公債ETF，也可考慮投資級債ETF，債息更高，可息差雙賺。陳重銘公開共持有6檔美債ETF，其中僅1檔未破月線相當強勢，其他破月線正好是進場甜蜜點： ◎中信美國公債20年(00795B)：去年殖利率3.74%，股價跌破月線約30元多。 ◎國泰20年美債(00687B)：去年殖利率4.12%，股價跌破月線約30元多。 ◎中信優息投資級債(00948B)：6/12上市，指數年化殖利率6.44%，最快8月中除息，股價僅10元非常甜。 ◎國泰10Y+金融債(00933B)：去年10月上市，7月配息0.072元，年化殖利率5.17%，7/16除息，股價跌破月線約16元多。 ◎國泰投資級公司債(00725B)：7月配息0.658元，年化殖利率約7%，7/16除息，唯一股價強勢未破月線，約38元。 ◎群益投資級電信債(00722B)：7月配息0.52元，年化殖利率約7%，7/19除息，股價跌破月線約39元多。但花旗示警，要小心美大選風險，因川普勝選機率高，如果川普當選，主打減稅、加關稅等政策，恐引發通膨再度升息，不利美債飆漲。陳重銘在臉書表示，有人詢問「債券市場到底怎麼看？」首先根據美國聯準會（Fed）在台灣時間2024年6月13日(四)公告的最新FOMC會議結果，全部官員一致通過，將美國聯邦基金利率維持在5.25%～5.50%區間，這已經是連續第7次按兵不動。透過利率點陣圖暗示2024年可能只會降息1碼，並上修長期中性利率至2.8%，暗示本波降息循環的幅度減少。不過，預計2025年起有望開始加速降息，屆時債券價格仍有機會表現。現階段長天期美國公債殖利率，包含30年期、20年期、10年期殖利率分別為4.53%、4.64%、4.36%，顯示債券市場已經反映未來降息3碼至4.50%～4.75%的預期，代表債券價格已經陸續反應2025年的狀況。在操作債券方面，由於利率點陣圖顯示2025～2026會加速降息，因此長期來說還是有資本利得的空間可以期待，只是要非常有耐心等待。我目前的配置包含美國公債如中信美國公債20年(00795B)、國泰20年美債(00687B)。若是積極型的投資人，也可以考慮公司債或投資級債券ETF，例如我也有布局中信優息投資級債(00948B)、國泰10Y+金融債(00933B)、國泰投資級公司債(00725B)、群益投資級電信債(00722B)，除了殖利率相對美國公債更高之外，由於相關債券與企業有關，因此只要經濟成長帶動獲利成長，債券價格也會有潛在向上空間。至於股市方面，未來關注重點一樣是經濟表現，只要經濟成長推升企業獲利，就有利於維持多頭行情。 ※免責聲明：本文獲得《不敗教主陳重銘》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。 ※本文暫不授權媒體夥伴
0056配息加碼「這張數不用繳二代健保」00937B、00933B…5檔今天最後買進日「0平準金的是這檔」

2024/04/17

102萬小股東樂翻！元大高股息（0056）昨天傍晚公告，將每股配息金額從原先的0.73元調升至0.79元，若以昨（16）收盤38.49元換算，單季配息率為2.05%，年化配息率達8.2%。以此估算，張數在101張以下（含）不用繳交二代健保。根據元大投信揭露的收益分配組成，股利所得占比為24.94%，利息所得佔比為0%，收益平準金佔5.95%，已實現資本利得佔69.11%，其他所得佔比為0%。0056除息交易日訂於明天（4/18），最後買進日為今日。另外同樣為今日為最後買進日的還包含下列5檔，而其中配息0.477元、單次配息率1.25%的群益投資級電信債（00722B）收益組成100%都來自配息，「收益平準金」的佔比為0。以下為今天最後買進日的5檔收益組成比一比： ◎群益ESG投等債20+（00937B）：月配息，配息為0.084元；收益組成：利息所得70.1%、收益平準金29.9%。 ◎群益半導體收益（00927）：季配息，配息為0.4元；收益組成：股利所得40%、收益平準金40%、已實現資本利得20%。 ◎群益投資級電信債（00722B）：季配息，配息為0.477元；收益組成利息所得佔比高達100%。 ◎國泰10Y+金融債（00933B）：月配息，配息為0.07元；收益組成為利息佔比90%、收益平準金佔比7.14%、已實現資本利得2.86%。 ◎國泰投資級債（00725B）：季配息，配發0.56 元；收益組成為利息佔比80.36%、收益平準金佔比19.64%。免責聲明：文中所提之個股、基金內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
《基金》千億規模債券ETF現6勇士產業債ETF巨頭闖入榜

2024/03/07
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【時報記者任珮云台北報導】通膨趨緩趨勢不變、年內降息呼聲高，也令債市投資持續火熱，投資發行之債券ETF持續吸金，總計今年來整體債券ETF規模增逾2000億元，規模站上千億元的債券ETF也來到6檔，最新上榜的為群益投資級金融債(00724B)，最新規模為1000.77億元，同時這也是產業債ETF中規模最大者。 6檔規模站上千億元的債券ETF包括：群益投資級金融債、元大美債20年(00679B)、元大AAA至A公司債(00751B)、中信高評級公司債(00772B)、國泰20年美債(00687B)、元大投資級公司債(00720B)等。若以產業債來看，目前群益投資級金融債(00724B)是唯一站上千億規模的債券型ETF，另外3檔規模介在500~1000億元間的產業債券ETF則有中信優先金融債(00773B)874.14億元、群益投資級電信債(00722B)539.18億元，以及凱基金融債20+(00778B)也有近518.33億元。財富管理專家表示，台灣債券ETF市場發展多年，產品線也越趨多元，追蹤標的類型包括美國公債、高評級公司債、產業債、非投資級債等等，且根據不同信評、天期、區域還能衍生出不同的產品，又多具有配息機制，投資人妥善組合便能滿足資產配置需求。自去年聯準會暫停升息、利率風險降溫以來，更是掀起債券ETF投資熱潮。而在債券ETF選擇上，產業債ETF更是對於特定產業布局有興趣的投資人可考慮的工具，且目前市面上的產業債ETF所投資之債券皆為投資級評等以上，讓投資大眾在透過債券ETF建立收益來源之外，也能以此滿足產業布局的需求。若從產業債ETF的類型來看，又以金融債ETF最受青睞，無論規模或是檔數皆為產業債ETF之最。群益投資級金融債ETF(00724B)經理人謝明志表示，就產業角度而言，金融業不僅受到主管機關的嚴格監管，大型龍頭機構資本充足外，在營運上亦是相當穩健，過去40年儘管市場經歷多次的景氣循環與利率環境變化，金融業始終都可獲得較高的信用評級，顯示其財務、信用體質優於其他產業。隨著美歐央行年內有望啟動降息，有利市場信心回復，且在金融壓力放緩下，金融業獲利可望持續增長，其所發行之債券更是投資組合中不可缺少的穩健收益標的，建議投資人不妨透過相關ETF來布局，既有助掌握後續債市反彈行情，也能順勢打造穩健收益部位，息利兼得。
《基金》債券ETF人氣火熱 8檔受益人數年增破萬人

2024/01/08
上市櫃

【時報記者任珮云台北報導】隨著通膨趨緩、升息步調暫緩，利率風險降溫之下，也重新啟動債市行情，連帶債券ETF人氣火熱，財富管理專家指出，除了長天期公債ETF受關注之外，資產品質佳，又具有產業或主題配置，且收益同具優勢的投資級公司債ETF也同樣受到市場青睞，且投信發行的投等債ETF多為長天期，後續也可望受惠於利率政策之轉折。觀察2023年投信所發行的投資級公司債ETF人氣，每檔受益人數皆上升，其中較受歡迎、受益人數年增超過萬人的產品共有8檔，當中又以去年12月才剛掛牌的群益ESG投等債20+(00937B)人氣最旺，推出便空降投等債ETF人氣王，去年底受益人數來到107684人，也是目前唯一一檔受益人數超過十萬人的投等債ETF。值得一提的是，日前才剛獲得195億元追加募集額度的00937B，不到幾天又告售罄，群益投信將再度申請追加，可見市場買氣火熱。而另外7檔受益人數年增逾萬人的產品分別為元大投資級公司債(00720B)、元大AAA至A公司債(00751B)、中信高評級公司債(00772B)、國泰10Y+金融債(00933B)、國泰投資級公司債(00725B)、群益投資級電信債(00722B)，與中信優先金融債(00773B)。群益ESG投等債20+ETF(00937B)經理人曾盈甄表示，隨央行升息周期到尾聲、通膨持續放緩，債券作為資產配置的投資吸引力大幅改善，而在債券資產的投資方面，現階段又以長天期ESG BBB投資級公司債最值留意，主因長天期債在升息末段之際，後續資本利得空間可期，而投資級信評也代表其債信品質無須擔心，且由重視ESG經營的企業所發行之BBB公司債也能顧及當今全球永續投資潮流與資金布局方向，加上BBB級債在投資債當中之收益水準更具吸引力，故納入配置可望一次兼顧潛在資本利得、穩健收益與資產品質、平衡風險等需求。
開搶了！00937B倒貨195億溢價正常了回到甜甜15元 4大投等債ETF比一比

2023/12/28

一上市就造成轟動的00937B，溢價曾高達6%，就算被吃掉1年息，也擋不住存股、存債族瘋買的決心，所幸在追募195億下來後，溢價回到正常1%內，股價也從高點17元回到15元，不敗教主陳重銘表示，00937B有5大特色，比如ESG、產業分散、殖利率逾6%、月配息又有收益平準金等，都比00720B、00772B、00751B等投等債ETF還強。陳重銘在部落格以「00937B群益ESG投等債20+，申請追募額度下來，可以買了嗎？要注意什麼？」為題發文表示，自從美國聯準會2022年大幅升息以來，美國債券的投資價值浮現，統計今年來所有ETF，流入金額接近9千億元，光是債券ETF流入接近6千億水準，相當於7成左右的資金都在買債券。大家應該都知道，今年來陳重銘持續進場加碼債券ETF，例如買進200張群益投資級電信債（00722B），帳面上已經賺進15%了，會繼續抱著領股利，等待2024年聯準會的降息循環。 12月初剛掛牌上市的群益ESG投等債20+（00937B），可以說是非常火熱的產品，上市首日就將申購額度用罄，不得已只好暫停申購，由於股價表現亮眼，連3天早盤衝上成交量第1。00937B追蹤指數今年以來上漲15%，優於一般投資等級債。如果美國2024年開始降息，依照2019年降息循環經驗，後續報酬率有望達30%以上。但是因為00937B申購額度用罄，投信暫時無法發出新單位，加上投資人踴躍買進，從掛牌後幾乎天天都溢價。陳重銘在臉書粉絲團都有提醒大家，當ETF溢價幅度過高就是買貴，這時候買進的風險相對偏高，要注意將來股價會跌回淨值。為了讓溢價能夠恢復正常水準，讓想參與的投資人可以比較安心的進場，群益投信公告，原先申請追募的195億額度已經下來，這有助於讓市價收斂向淨值靠攏，投資人就不會買貴了。所以陳重銘建議大家，如果真心看好00937B的未來成長空間，可以觀察當溢價處於1%以內，就是合理的區間。不過有點好奇，為什麼這檔00937B會這樣火熱？投資人就算大幅溢價都要進場？統計一下，00937B已經創下台灣債券ETF史上3大紀錄：（1）3天募集金額逾150億元，IPO規模最高。（2）首日掛牌1小時額度就已經用完，立即申請追加額度。（3）受到投資人歡迎，掛牌2週後，股東人數突破7萬人。現在投資人買進債券ETF，除了領息之外更想要賺進將來的資本利得，所以要關心美國的利率政策，Fed在2023年12月連3次暫停升息，等於宣示升息周期已經結束。 12月FOMC會議點陣圖顯示，2024年降息次數從2碼增加至3碼，且參考芝加哥商品交易所的Fed Watch觀測工具，顯示最快於2024年3月將為首次降息起點，而且市場預期累計降息達6碼，預估基準利率區間降至3.75%~4%。不少投資人看準了時機，紛紛想要提早卡位，因此當00937B掛牌上市，市場買氣便蜂擁而至。幫大家整理一下，00937B具備3大特色：（1）投資穩：ESG投資等級債又產業分散、（2）殖利率高、（3）配息穩：月配息又有收益平準金，各項特色符合投資人喜愛的要素。00937B是首檔月配息跨產業投資級債ETF，發行價格僅15元，1張只要1.5萬價位非常親民。然而隨著美國暫停升息，目前股價已經上漲到了16.17元（12/26收盤價），但是如果看好2024年降息行情的話，目前債券ETF的價格還是處於相對的低點。00937B是20年期以上，降息時資本利得空間也比較大；ESG嚴選企業+產業上限10%，投資更安心；此外，篩選票面利率大於4.5%的債券，也有助於維持較高的殖利率，難怪投資人連溢價也要買。 00937B是月配息，2024年2月就要進行首次除息了，由於「有收益平準金」機制，所以不怕股利被稀釋，想要每月穩定領息的投資人可以多多關注，將來公告配息金額時也會分享。不過還是要提醒投資人，如果溢價太高時就先不要買進喔。想要學習ETF投資嗎？馬上點我 ※免責聲明：本文獲得《不敗教主陳重銘》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
債券ETF喜迎多頭 11月前十強漲逾8％

2023/12/08
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　市場預期美國升息已至尾聲，債市撥雲見日，長天期債ETF展現反彈行情，11月債券ETF表現漲多跌少，前十強清一色為長天期債產品，漲勢都在8％以上。　群益投資級電信債ETF（00722B）經理人曾盈甄表示，聯準會連續兩次利率會議暫停升息、ECB也加入暫停升息行列，市場預期本升息循環來到尾聲，後市來看，隨利率至頂、通膨降溫等利多使得債市壓力趨緩，市場在考量殖利率吸引力以及金融市場尚存不確定性之下，訴求穩健布局的資金可望持續往債信品質佳又能提供穩健收益的投資等級債配置。根據過往經驗，升息循環來到末端，利率拐點將浮現，長天期券受惠程度越高，更加具備資本利得潛力。　從產業配置的角度來看，投資級電信債ETF是投資人現階段既想建立穩健收益、掌握潛在資本利得空間，並兼顧產業配置需求的標的。電信業向來具有抗景氣循環、現金流穩定的特性，加上全球5G發展趨勢帶來龐大商機，也令電信產業的成長性更為值得期待，建議投資人可透過在美國電信龍頭上有較高配置比重的電信債ETF來參與。　中信投資級公司債（00862B）經理人游忠憲指出，市場預期美國利率升息循環將步入尾聲，明年可望迎來利率拐點，其中長天期債券表現較為可期，因此在升息末段之際，布局於20年期以上BBB投資級公司債，後續的資本利得空間更值得期待。　中信全球電信債（00863B）經理人張瓈尹分析，美國經濟逐季降溫，在景氣趨緩之際，電信產業等防禦性資產，更有利吸引中長線資金湧入。同時電信業為政府支持的發展產業，加上全球電網布建與升級需求仍強，產業基本面續有支撐，信用風險相對低；中長線則需觀察在高利率環境下，是否衝擊實體經濟發展和引發的副作用，而美債走勢也將影響電信債殖利率表現重要因素之一。
美債連噴好幾天了！他最慘賠百萬還加碼買投等債就等降息這招「可無本賺百萬」

2023/12/08

美債ETF是今年存股族的熱門發燒貨，從8月跌到懷疑人生的一片綠油油，只能安慰自己，配息很甜就當定存吧！到11月起死回生的紅通通，現在幾乎是天天大漲，噴好幾天了，網友喊已來到右側起漲點了，還沒進場的人，要買要快喔！不敗教主陳重銘也表示，投資美債20年ETF，最慘時賠百萬，但配息好，又加碼買投資等級債，目前已經賺錢了，他還透露一個賺錢絕竅，就是抵押股票買美債，等於是無本生意！陳重銘在臉書秀出對帳單，都是幫媽媽買的美債ETF，包括群益投資級電信債（00722B）150張，國泰投資級公司債（00725B）100張，中信美國公債20年（00795B）300張，自己也有買一些國泰20年美債（00687B）。至於最近很夯的群益ESG投等債20+（00937B），則要注意溢價，上市4天來每天都溢價，約3~6%，今（8）日仍逾4%。陳重銘指出，之前美債20年ETF，最慘時帳面上賠百萬，但是隨著持續配息，然後也加碼買進一些投資等級債，目前帳面上已經賺錢了。其實，中信美債20年（00795B）買得最早，領到最多次股利，加起來一樣是賺錢的！美國公債很安全，便宜就買就對了，現在也不貴喔。這些債券是幫老媽買的，把她的台積電抵押，借錢買的，所以是無本生意！會持續放到明年美國降息，應該會不錯喔！陳重銘透露，自己一樣有去借錢買進債券ETF，也已經賺了不少，帳單就不公開了，反正就是公債、投等債都買，分散配置！持續放著領息，等待明年美國開始降息！就是借個幾千萬，打算賺個幾百萬，因為是借錢，所以只敢買安穩的債券ETF。想要學習投資債券ETF嗎？請看陳重銘老師最新線上課程 ※免責聲明：本文獲得《不敗教主陳重銘》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
存美債不再瑟瑟發抖！還沒降息00722B就先賺了他200張爽賺54萬

2023/11/30

債市春天來了，從10月低點一路往北開了，最近Fed官員唱鴿多過放鷹，市場認真賭明年降息，美債殖利率直直落，美債ETF近月都收紅，以投資債漲逾5%最多，再來是金融債漲近4%，政府債漲近2%，不敗教主陳重銘大方透露，有200張群益投資級電信債（00722B）小賺54萬，等降息會賺更多。他也承認，是把賠錢股賣了，轉進00722B再賺回來。陳重銘在臉書表示，有200張00722B小賺54萬，覺得明年下半年美國會降息，到時候會賺更多。為什麼有些人投資股票會賠錢？因為「你把錢看太重」，只要稍微虧損了，就煩惱賠掉幾個月的薪水，嚇到不敢動。其實你應該「不要把錢當錢」，而是要把錢當成你的士兵。沒有人每一支股票都賺錢，賠錢了你就當作打了一個敗仗，不要把整個兵力都耗在那裏，而是要把士兵調轉到可以打勝仗的地方，只要持續勝多輸少，你就會贏。陳重銘說，我沒有那麼多錢，幾百張股票持續去買個不停。我就是把錢轉來轉去啊，在這檔股票賠錢了，沒關係；去找更好的股票再把錢賺回來，要把錢當成你的資源、你的工人。投資其實是一種遊戲，得失心千萬不要太重，投資一定有賺有賠，在這個過程中，你就可以學習跟成長，當然也順便賺一點零用錢。我是賣掉一些賠錢的股票，再把錢投入00722B，再把錢賺回來。但是我也不一定會抱很多年（所以不要跟單），等到將來股市波動了，有更可口股票的時候，我也是會轉換過去賺更多。投資股票一定要有策略，要知道自己買什麼股票，當發生意外賠錢時，一定要有因應的方式。千萬不要道聽塗說、買進自己不懂的股票。投資股票不能懶，要自己做功課研究，不要跟著我買股票，因為我轉換股票操作時，不會馬上通知你，因為我不知道你有買，而且我也沒有收你一毛錢，我沒有責任帶你進場跟出場。你賺錢或是賠錢，都跟我無關！我只是寫書、寫課程，分享投資的心得，順便賺點小錢來捐款。如果你要人帶進帶出、要人為你的投資負責、要人隨時回答你的問題。請你繳大把的會員費（我的課程的幾十倍費用），加入投顧老師的會員吧，當然也不保證你穩賺不賠。我只是寫書跟寫課程，我不會收費帶會員。投資是自己的事，最該要求的其實是你自己。 ※免責聲明：本文獲得《不敗教主陳重銘》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
投資級公司債ETF 表現佳

2023/11/28
基金

　聯準會二度暫停升息、通膨明顯降溫，美債利率也自高點回落，近期亦可見資金陸續湧向債市卡位，債券ETF表現不俗。觀察11月以來債券ETF表現，整體來看漲多跌少，以天期較長的產品表現較佳，統計前十強上榜皆為長天期投資級公司債ETF，本月以來累積報酬都在6％以上。　群益投資級電信債ETF經理人曾盈甄表示，聯準會11月暫停升息，且近期通膨率走低，經濟數據逐步走緩，美債殖利率大幅下降，電信債殖利率6％以上，因此當市場利率快速往下，可優先挑選殖利率相對具有價值的電信債，故近期表現突出。　預期利率大幅攀升可能性低，且在溫和的經濟數據下，預期明年仍呈現經濟放緩格局，隨全球5G商用加速發展，相關技術逐漸成熟，電信產業因在5G使用量逐漸增加下，料未來獲利與現金流向穩定，產業成長前景可期，且配息亦有望延續相對穩定的態勢，建議投資人現階段可以適度布局，未來當貨幣政策轉為降息時，長天期的投資等級電信債還有資本利得機會可期。　新光A-BBB電信債ETF經理人簡伯容指出，電信產業債券最新平均到期殖利率逾6％以上，比起國內電信三雄2023年均殖利率4.26％還優，近期ETF價格也隨美債殖利率下滑而迅速彈升。同時，全球電信產業債還擁有低違約率，不受景氣波動影響，及高殖利率至少6％以上，與存續期間長，未來賺資本利得空間大等三大優勢，加上電信債配息來源穩定，全部來自債券票息，不會造成領高息卻侵蝕到本金。　凱基ESG BBB債15+基金經理人劉書銘表示，短期在美長債發行規模放緩下，預期公債殖利率上行空間有限，但在核心服務通膨僵固、美國聯準會通膨目標維持2％不變的情況下，預期利率仍是高檔震盪格局，高利率環境會持續更久時間。建議固定收益型投資人債券配置可透過適度承擔信用風險，布局投資等級債中信用評級較低的BBB級債券。
《基金》波克夏指路台股債券型ETF全High

2023/11/23
上市櫃

【時報記者任珮云台北報導】美國10年期公債昨晚殖利率盤中一度跌至4.369%，創下9月22日以來新低，市場看好聯準會可能已經完成升息，以及美國經濟仍具韌性。在10年期美債價格走高帶動，以及波克夏加碼美國公債等消息支撐，今早台股掛牌債券型ETF紅光滿面，包括長天期、短天期美債ETF，投資級債券ETF以及金融債ETF和電信債ETF全數翻紅。長天期美債ETF包括：統一美債20年(00931B)，凱基美債25+(00779B)，復華20年美債(00768B)，中信高評級公司債(00772B)；投資級債券ETF如中信ESG投資級債(00883B)，群益A級公司債(00792B)，元大AAA至A公司債(00751B)，富邦A級公司債(00746B)，元大投資級公司債(00720B)；金融債ETF如國泰10Y+金融債(00933B)，第一金金融債10+(00834B)，凱基金融債20+(00778B)；電信債有ETF有新光A-BBB電信債(00867B)，中信全球電信債(00863B)，群益投資級電信債(00722B)等，上述ETF今天盤中均漲逾1個百分點。美國通膨數據報喜，華爾街分析師紛紛預估聯準會在7月已完成本輪歷史性的升息；據芝加哥所FedWatch數據顯示，目前市場普遍認為，今年底是這次升息循環尾聲，明年下半年將展開降息循環。國泰投信董事長張錫表示，市場普遍預期聯準會「再升息的機率近乎零」，第四季進入債市的風險更低，未來可期待的資本利得相當可觀。以元大美債20年(00679B)而言，該ETF在10月底觸底後反彈，沿5日線向上突破10日線及月線，挑戰季線反壓，該ETF於2017年上市，追蹤ICE美國政府20+年期債券指數，配息時間為3月、6月、9月、12月。
存股不如存債！收益率6％小case 卡位Fed降息大行情債券ETF十強出爐

2023/11/17

押注Fed明年步入降息循環，債市再啟多頭，存債風氣日盛，統計至10月底，債券ETF投資人數達84.33萬人，今年共增69.77萬人，較去年底時的14.5萬人，暴增近4.8倍，基金規模亦增4650億元，年增近4成，總規模逼近1.68兆元。再觀察11月以來的85檔債券ETF表現，高達32檔累計報酬率逾5%，當中又以長天期投等債ETF表現最亮眼。整體績效前10強的產品，全為長天期投資級產業債與公司債ETF，累積漲幅幾乎都超過6%，包括00722B（群益投資級電信債）、00781B（國泰A級科技債）、00867B（新光A-BBB電信債）、00862B（中信投資級公司債）等。群益ESG投等債20+ETF（00937B）經理人曾盈甄表示，從過去20年的兩次升息周期來觀察，一旦Fed停止升息，10年期美債殖利率便有觸頂的可能，也是進場布局投資級債的好時機，且在當前市場不確定性猶存下，債信品質佳、收益水準又具吸引力的長天期BBB投資級公司債更有望吸引資金配置。其中，重視ESG經營的企業在全球永續發展共識下，也更容易吸引資金目光，因此建議投資人不妨透過結合ESG與長天期BBB投資級公司債券優勢的債券ETF，一次滿足收益、資產品質與ESG趨勢掌握的需求。就產業性質來看，電信業具有抗景氣循環、現金流穩定特性，專家認為，產業營運穩定性高，特別是在各大國的電信龍頭業者持續投入5G網路與相關基礎設施布建，有助提升5G用戶滲透率，電信商營收仍有成長空間。同時電信債的波動度，較其他類資產穩健，殖利率上又具有優勢，可考慮納為穩定存債收息的選擇之一。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
《基金》升息拐點將至投等債ETF受益人數漸增

2023/10/30
上市櫃

【時報記者任珮云台北報導】今年債券ETF投資熱度較去年明顯增溫，投資級債ETF受益人數皆有所增加，自下半年以來，至10月27日最新受益人數據來看，投等債ETF受益人數增加超過1000人的產品檔數共計有7檔，若比較人數增幅，以群益投資級電信債成長284.53%最高，其次為群益投資級金融債102.98%，以及元大AAA至A公司債53.62%。投信法人表示，從資金流向角度來看，雖然去年聯準會暴力升息使得資金流出部分資產，不過觀察投資等級債ETF卻是自2015年以來都呈現年年淨流入狀態，資金動能充足，可見投資人對此青睞有加。隨著現階段市場多空因素交錯，資產品質佳又能提供收益的投等債ETF可望持續吸引資金配置，投資人除了可考量產業特性穩健的電信債ETF、金融債ETF外，亦可留意將ESG納入指數篩選，並鎖定長天期BBB投資級公司債的ESG投等債20+ETF，ESG主題、債息、升息末端契機一次掌握。群益ESG投等債20+ETF(00937B)經理人曾盈甄表示，投資級債因殖利率具吸引力，加上市場仍受以巴衝突帶來的地緣政治不確定性影響，對於穩健型產品配置需求仍在，故資產品質佳、亦能提供收益優勢的投資級債可望續獲資金關注。值得留意的是，投資級債中以ESG BBB級公司債殖利率水準最佳，且天期越長對於未來升息拐點的受惠程度越高，建議投資人可將20年期以上ESG BBB級投等債ETF納入投資組合，一次兼顧收益、資本利得潛力、ESG穩健大趨勢。曾盈甄指出，電信業具有抗景氣循環、現金流穩定特性，產業營運穩定性高，特別是在各大國的電信龍頭業者持續投入5G網路與相關基礎設施布建，有助提升5G用戶滲透率，未來相關電信營運商營收仍有成長空間，此外，電信債因電信商通常為支應資本支出，發債量明顯高於一般產業，故收益率較高，投資級電信債ETF不失為現階段投資人既想掌握升息末端債市投資機會，又想把握產業前景，兼顧收益的投資標的。
《基金》美經濟若溫和衰退債券需求看升

2023/10/27
基金

【時報記者任珮云台北報導】股票和債券的相關性向來為負，但隨著2022年起全球諸多地區通膨飆升與大幅升息，股債反而常出現齊漲和齊跌。富達投信指出，過去六個月市場共識由硬著陸轉向軟著陸，引發債券殖利率於短期內急升。若市場預期再度逆轉，很大機會導致殖利率以更快的速度向下急跌。投資人應關注債券投資組合的存續期及債券品質，較長的存續期於經濟衰退時可提供一定收益保障，且目前長債殖利率相當具吸引力，美國10年期國債殖利率一度已逾5%。優質企業債也正以相對較低風險，提供較過去更高的收益。今早台股掛牌的投資級債券ETF表現不俗，包括元大投資級公司債(00720B)，中信高評級公司債(00772B)，國泰A級公司債(00761B)，元大AAA至A公司債(00751B)，群益投資級電信債(00722B)，群益投資級科技債(00723B)及凱基ESGBBB債15+(00890B)等，漲幅均優於加權指數。富達國際固定收益基金經理Rick Patel表示：儘管短期石油及大宗商品價格存在上升風險，富達預期歐美等地通膨壓力將逐步緩解。目前風險較低的優質債券正提供較高殖利率，如同時投資於美國國債及優質企業債，有望獲取高達5.5%至6%收益。評價方面，與目前美國市場高度集中於少數股票相比，債市價值顯得更具吸引力。市場憧憬美國經濟軟著陸，但富達認為陷入溫和衰退的可能性仍偏高。市場尚未完全反映經濟走弱的可能性，潛在的不利因素，可能動搖市場對軟著陸的信心，最大威脅來自消費信心轉弱。儘管目前美國消費依然強勁，基於不少家庭正動用疫情期間累積的儲蓄，但除了高收入人士外，大部分家庭的儲蓄正逐漸減少，加上偏高的利率、高漲的能源價格，以及恢復償還學生貸款等負面因素，可能對美國經濟帶來壓力。一旦美國經濟如預期溫和衰退，市場對債券的需求將大增，有利債券價格表現。目前債券殖利率越來越高，正為投資人提供入市契機。在此情況下，優質債券的表現會較為出眾，如美國國債和高信評的企業債券，特別是A至BBB級別，基於這些債券的發行企業資產負債表正逐步改善。同時，若美國消費及整體經濟增長放緩，利差或將擴大。中期而言，投資人宜保持靈活，一旦債市跌至吸引水平，應慎選當中價格出現錯置的優質債券，以提升投資組合的債券比重。
投等債ETF夯下半年來7檔受益人數增逾千人

2023/10/25
上市櫃

今年債券ETF投資熱度較去年明顯增溫，投資級債ETF受益人數皆有所增加，自下半年以來，投等債ETF受益人數增加超過1,000人的產品檔數共計有7檔，若比較人數增幅，以群益投資級電信債成長278.64％最高，其次為群益投資級金融債98.24％，以及元大AAA至A公司債49.10％。投信法人表示，從資金流向角度來看，雖然去年聯準會暴力升息使得資金流出部分資產，不過觀察投資等級債ETF卻是自2015年以來都呈現年年淨流入狀態，資金動能充足，可見投資人對此青睞有加。隨著現階段市場多空因素交錯，資產品質佳又能提供收益的投等債ETF可望持續吸引資金配置，投資人除了可考量產業特性穩健的電信債ETF、金融債ETF外，亦可留意將ESG納入指數篩選，並鎖定長天期BBB投資級公司債的ESG投等債20＋ETF，ESG主題、債息、升息末端契機一次掌握。群益ESG投等債20＋ETF（00937B）經理人曾盈甄表示，投資級債因殖利率具吸引力，加上市場仍受以巴衝突帶來的地緣政治不確定性影響，對於穩健型產品配置需求仍在，故資產品質佳、亦能提供收益優勢的投資級債可望續獲資金關注。值得留意的是，投資級債中以ESG BBB級公司債殖利率水準最佳，且天期越長對於未來升息拐點的受惠程度越高，建議投資人可將20年期以上ESG BBB級投等債ETF納入投資組合，一次兼顧收益、資本利得潛力、ESG穩健大趨勢。群益投資級電信債ETF（00722B）經理人曾盈甄指出，電信業具有抗景氣循環、現金流穩定特性，產業營運穩定性高，特別是在各大國的電信龍頭業者持續投入5G網路與相關基礎設施布建，有助提升5G用戶滲透率，未來相關電信營運商營收仍有成長空間。此外，電信債因電信商通常為支應資本支出，發債量明顯高於一般產業，故收益率較高，投資級電信債ETF不失為現階段投資人既想掌握升息末端債市投資機會，又想把握產業前景，兼顧收益的投資標的。
還在存貴森森電信股？電信債「價低息甜又免稅」完勝！等到降息還有肉吃還不香嗎？

2023/10/20

錯過群益投資級電信債（00722B）昨（19）日除息？別扼腕啊！除息後才是好買點啊，現在價格超甜，可以無痛入手，殖利率高逾5%贏大盤，等到降息還有肉吃，還不香嗎？不敗教主陳重銘表示，電信業有2大利多很穩，電信債配息率完勝電信股約4%，債息百萬內又免稅，加上技術面出現落底訊號，價低息甜，千萬別錯過台灣電信債ETF龍頭。 00722B規模448億，是台股第18大ETF，贏過00919、00713等熱門高股息ETF，85%持股都集中在千張大戶手上，散戶較少，目前受益人近2萬人，今年殖利率逾5.32%，比中華電、台灣大配息率僅4~4.5%高，這樣看來，電信債配得比較多，也比較穩。陳重銘在部落格表示，遲遲等不到美國降息，債券ETF還能夠投資嗎？從今年初就被市場寄予厚望的債券投資，如今有點像是歹戲拖棚，維持「息升價跌」的走勢。如今美國10年期公債殖利率站上4.8％，也寫下16年來的新高。儘管遲遲熬不到期待中的資本利得（降息），但是畢竟債券價格已低，續跌的風險也大大的降低，存債券ETF來領股息也是不錯的選擇，特別是殖利率較高的比較有防禦性。 00722B是季配息，主要成分股有7成投資美國的三大電信商：AT&T、Verizon、T-Mobile。這是美國版的電信3雄，穩穩寡占美國電信市場，就像台灣的中華電信、台灣大哥大及遠傳。 00722B過去一年平均配息率到5.28%，也高過台灣電信股約4%的殖利率。相較於台灣電信股的股利還要繳所得稅，00722B的配息算是海外所得，在100萬以內免申報，個人單一年度基本所得額超過670萬元才需要繳稅，看樣子絕大多數00722B的投資人都是免所得稅的，這一點又勝過存台灣的電信股了。電信產業面有2大基本面利多： 1.蘋果iPhone 15開賣：最近大家都很關注的iPhone 15開賣，其實也帶動全球電信業者受惠，因為有蠻多民眾會在買手機時，同步升級電信費資費，像中華電信也推出買Apple手機同步升級5G資費，也有利電信業者透過新機帶來新的高資費收入。 2.美國總統大選前哨戰：電信業還成為2024年總統大選的前哨戰之一，因為拜登經濟學決定加碼425億，讓全美在2030年前都可以使用高速網路，美國總統拜登說「高速互聯網不再是一種奢侈品，而是一種絕對必需品」，顯現電信商的高速網路也被美國總統認定是不可忽視的民生必需品，而且每月穩穩收取電話費現金流的產業特性，都讓電信業前景跟基本面給人安心。另外，從技術線圖來看，00722B的KD指標又出現低於20的買進訊號。現在的價格在相對低點，除了可以放長線穩定收息外，更可以耐心等待降息時的資本利得。而且現在這支目前規模為448億，也是台灣規模最大的電信債ETF，由於股價在相對低點、殖利率在相對高點，吸引力扶搖直上，從股價線圖可以看出，投資人已經大量進場布局。 ※免責聲明：本文獲得《不敗教主陳重銘》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。