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高息股

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操盤心法－留意換股行情高息股後市不淡

2023/03/31
上市櫃

　盤勢觀察：轉眼間第一季即將過去，回首看第一季各月的行情，可用「1月驚喜、2月輕鬆、3月驚嚇」等12字來形容。　之前曾分析1月與2月指數若都呈現上漲，3月則容易再續漲，惟過往3月漲跌幅都不易超過2月，但因有突發性的國際性金融利空消息影響，也造就3月高低點15,186點～15,921點間，共約735點大幅波動的驚嚇行情，31日是最後一天，預期3月將收漲。　投資策略：　持續觀察國際金融的矽谷銀行與瑞士信貸等後續發展，再者，為國內景氣連四藍後廠商接單狀況。　至於近期盤面觀盤重點有二：1.關注3月營收走勢可能較強者─清明連假五天將到來，雖有2022年年報公布，但因多數公司都已陸續公布，預期這部分影響將有限，反倒是連假後，馬上就是3月營收公布，也表示第一季營收出籠，對於企業主而言，預期3月營收應該是會讓他們笑開懷，因為除正常班23天以外，加上二天補班日，共有25天上班日。　從近期公布去年第四季營運獲利、前二個月營收及法說會內容來分析，目前營運表現較佳者，包括網通、資安、伺服器、軍工、能源、機電、觀光、航空、車用、高爾夫與部分生技醫療股，公布的訊息都較偏向正面。　另先前較不佳者，預期在庫存消化與供需改善下，衰退或有機會改善，包括PA與塑化等。過完連假後，第一周剩下二個交易日，接著剩最後一天4月10日，換言之，除非有特別情況，否則連假後會有營收表現相對較好消息。　至於台積電前二個月營收3,632.25億，3月預估要達1,495億元才能達先前財測低標，相對於2月營收1631.74億元，且3月新台幣迄今仍是升值，3月營收恐不易出色，因目前台股量縮，且股價又處在2月14日波克夏宣布已賣出86％台積電持股利空附近，短線再向上挑戰空間不多。　預估未來將是「新對台政策」行情─即「台積電減碼；台塑、聯電加碼」，主因台積電在高檔區，塑化近半年落後台股約10％，且未來有轉機，而聯電因股息率約7％，當台積電能順利填息，也替本波抗跌且能創新高價的聯電帶來部分買盤，投資人可留意「換股行情」。　2.留意高股息殖利率成長股─多數國家都有通膨的壓力，台股殖利率約5％，預估個股營運成長且有高股息率股，在除息前都可望有低接買盤支撐，可留意。　操作建議：　1.短線指標偏攻：9日KD指標向上來到79與75附近，加上MACD正值，拉回空間不大，只差量能加溫。2.低檔有中長期均線支撐：季線已向上交叉年線更利多頭發展，估15,500點至月線15,650點間有大支撐，未來將伺機上攻。
台股回歸基本面掌握3趨勢

2023/03/19
其他

　歐美銀行風暴餘波蕩漾，包括台新、安聯、保德信、新光、野村、群益、瀚亞及富蘭克林華美等八家投信指出，股市將回歸基本面檢視，隨著股東會旺季來臨，融券回補力道將支撐大盤表現，預期指數在萬五～萬六關卡的區間內盤整。　法人並認為，主流股有三大趨勢，分別是內資股、高息股、科技新應用概念，類股上，短線題材如餐飲、觀光、中國大陸解封概念股最被看好，長線題材如電動車、AI、高效能運算（HPC）、伺服器相關及政策支持的儲能股，亦獲業者青睞。　瀚亞投信台股投資總監劉博玄指出，在歐美政府分別迅速介入矽谷銀行（SVB）、瑞士信貸後，市場信心稍見回復，歐洲央行升息2碼，美國聯準會本周會議將攸關股市多空走向。　台股近期走勢較日、韓股市為強，主要原因有三：一是ETF資金買進高息股、二是內資主力未離場、三是政府基金資金活水之助，他預期，台股短線指數位於萬五～萬六關卡震盪。　野村中小基金經理人邱翠欣研判，聯準會利率決策結果，中性情境是3月升息一次，之後暫停升息。樂觀情境是3月升息一次，下半年降息。悲觀情境是3、5、6、7月各升1碼，利率維持高檔，甚至衝高至5.75％，明年第一季才降息。　聯準會3月如按既定步驟升息1碼，市場可能正面解讀，但聯準會如馬上暫停升息，則令人疑慮，這意味聯準會因為矽谷銀行的金融事件，通膨打不下去。　新光投信資深協理吳文同指出，金融局勢複雜，所幸歐美政府已對症下藥，一旦美股穩住，聯準會又會回頭看通膨數字，重啟升息。以基本面來看，美國企業展望保守，但台灣廠商相對樂觀，庫存調整在上半年將告一段落，下半年出貨量將回升，不過，在景氣不明朗下，台股以整理盤居多。　安聯投信台股團隊表示，聯準會鷹鴿態度不定，加上歐美金融業事件干擾，市場短期氛圍多空方向不明，但若觀察半導體等電子產業，近期走勢相對強勢，並未受市場雜音太多影響。　以半導體族群為例，就調研訊息上，從下行轉為上行周期正向跡象愈趨明顯，另外，就庫存消化上，上半年有望消化完畢、產業下半年逐步回溫的方向，並未出現改變跡象，整體而言，對台股後市，仍持正向看法。
升息憂慮高股息股受青睞

2023/03/09
國際

　市場預期聯準會（Fed）將持續升息對抗通膨，雖然不利美股走勢，但能創造股息收入的高股息股再次吸引投資人目光。專家認為在政經情勢不明朗下，高息股能發揮避險作用。　據路孚特理柏資料截至2月22日止兩周，投資人淨買進配息型股票的美股共同基金與ETF達2.72億美元。去年全年淨買進480億美元創新高，今年1月因投機股與大盤回升而淨流出8.35億美元。　鮑爾7日國會作證，坦白可能擴大升息至2碼，而且升息時間會較市場預期來得更久。　儘管升息不利股市，但高息股反而能從中受惠。Fed去年積極升息讓人擔心會導致經濟衰退而衝擊美股，但高息股走勢優於大盤表現。　由標普500指數裡股息最高的80檔成份股，組成的標普500高股息指數，雖然包含股息在內的總投資報酬率為負1.1％，但已優於標普500指數整體的負18％。　投顧Van Leeuwen & Co執行長凡里溫（Ken Van Leeuwen）說，目前美股表現不能讓人滿意，若要從投資中獲得不斷增加的現金流，就要投資高息股來等待其配發股息。　他過去一個月來買進股息殖利率2％的電子零件商Eaton股票，以總投資報酬率計算，其今年來已上漲約10％。　Northern Trust資產管理的FlexShares ETF策略師胡默（Christopher Huemmer）認為美股在1月無基之彈後，走勢在2月出現改變。在股票投資報酬走低下，股息就成為影響總報酬表現的關鍵因素。　在目前經濟、股市和地緣政治等不明朗因素下，專家認為高息股能發揮防禦性作用。　瑞銀指出，就算Fed持續升息令經濟衰退，只要投資人以高息股做為資金避風港，投資上應該會有不錯的表現。
大盤創今年高台股高息ETF嗨

2023/03/08
上市櫃

　台股大漲衝今年來新高15,857點，今年累計上漲12.17％，台股基金績效表現水漲船高，特別是受超過200萬投資人青睞的高息ETF表現也跟著績效長紅，法人表示，台股市場「存高股息ETF」已為不可逆的風潮。　資產管理業者表示，觀察台股高息ETF中，目前已公布擬發放高人一等現金股利率的聯發科、瑞鼎、京元電，其股利率都超過8％，且消息一經揭露，股價都反應資金熱烈追捧的上漲情況。反觀股利政策不如市場預期者，明顯出現較大失望性賣壓。現在還只是今年股利政策發展的序幕，投資人應可持續期待高息股資金浪潮帶來的績效紅利，且應避開股利發放不如預期的類股。　群益台灣精選高息ETF基金經理人謝明志指出，台股長期需持續觀察全球總體經濟軟著陸效果及時間長度，及聯準會姿態的變化，目前對於台股長線仍可重返多頭看法不變，但基於各產業復甦情況及成長趨勢不同，需慎選標的產業及族群，預期今年類股之間表現落差將會很大；3月起上市櫃公司已陸續公布去年財報，董事會也將陸續召開會議擬定今年發放股利的政策。　由於發放股利的來源，主要仍以去年的獲利為主，在投資高息股以及高股息ETF已蔚為市場盛行的趨勢下，市場的聰明錢，後市會再根據上市櫃公司發布的董事會決議的股利政策進行評價的調整，其中兼顧企業獲利成長性的高息股更有亮眼的表現，台股高息ETF更是存股族投資人長期穩健投資的好選擇。　凱基投信認為，回顧過去半個世紀，台股有十次年均跌幅超過20％，隔年皆有反彈表現，其中更有8次上漲超過17％，顯見每當台股年均跌幅超過2成，隔年反彈機會大。去年歷經多重利空夾擊，台股跌幅達到22.4％，今年反彈表現可期。
《今日財經懶人包》觀望鮑爾演說美股後勁無力；國安基金護盤料4月退場；陸消費開門紅祭政策拼經濟；電動車狂飆車用晶片熱賣；公股銀挺台股加碼逾4％高息股

2023/03/07

市場謹慎觀望Fed主席鮑爾周二將赴參院作證、美2月非農就業數據本周也將出爐，加上美債殖利率回升近4%，美股後勁無力收平；國安基金第8次護盤創史上最久，財長莊翠雲表示，4月將決定是否退場；大陸發改委表示，將推出多項擴大消費的利多政策，力促今年經濟成長；全球電動車需求旺，車用晶片銷售一枝獨秀，恩智浦、英飛凌、瑞薩等大廠受惠；公股銀看好台股，認為萬五以下是好買點，將加碼殖利率逾4%個股。以下為今(7)日財經懶人包： ▲觀望鮑爾演說美股後勁無力周一美股三大指數幾近收平，標普500指數尾盤回吐大部分漲幅，終場以微升做收。在聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）本周於國會發表證詞和備受關注的美國就業報告發布前，投資人操作偏向謹慎。　★四大指數　美股道瓊上漲40.47點或0.12%，收33,431.44點。　 NASDAQ下跌13.27點或0.11%，收11,675.74點。　 S&P500上漲2.78點或0.07%，收4,048.42點。　費城半導體下跌33.75點或1.11%，收2,994.59點。 ▲國安基金護盤４月退場立委6日質詢財政部部長莊翠雲，針對金管會已解除禁空令等穩定台股措施，台股是否已穩定，國安基金護盤措施是否退場事宜。莊翠雲表示，4月即將召開國安基金管理委員會例行會議，屆時會就國內外經濟情勢討論，是否退場由委員會討論決定。　　 ▲發改委：消費成陸經濟增長主力大陸官方定調「促消費」為今年工作重中之重，大陸國家發改委副主任李春臨6日表示，當前約束消費的不確定因素正逐步消除，上半年消費領域的主要指標將逐步回升，接下來將推出多項擴大消費的利多政策，確保消費成為拉動今年經濟增長的主力。　　 ▲電動車帶旺車用晶片需求燒受惠於電動車需求旺盛以及汽車數位化趨勢，對晶片的需求有增無減，使得在全球半導體市場趨於疲軟之際，車用晶片銷售依舊一枝獨秀。 ▲公股銀加碼台股鎖定高息股公股銀行看好台股後市，積極進場加碼，分析近期即使出現主計總處下修今年台灣經濟成長率預期、出口及外銷接單衰退等利空，台股仍上漲，顯示利空已幾乎提前反應，今年預計台股低點最多下測「萬五」（15,000點），不會再見到去年10月低點的12,629點。
百達：2023債市有利可圖

2022/12/13
國際

　瑞士百達資產管理認為，全球投資等級債的殖利率為過去十年來首度超過MSCI全球高息股指數的情境下，2023年債券市場將有利可圖。不過，考量整體企業獲利能力趨弱、通膨控制仍具有不確定性，建議往高信評與短天期的債券靠攏。　為了因應高居不下的通膨，全球央行積極採取升息步伐，造成債券市場重挫，投資人應可明顯感受到債券資產的跌幅。　百達投顧分析，債券市場一般下跌主要可以區分為兩種因素：一種是公債殖利率彈升，因為利率上升不利債券價格，造成利率敏感型的債券走跌；另一種則是信用利差擴張，因為擔憂企業違約率上升，而債券投資者希望獲得更多利差補償。　今年債券投資者深受衝擊，原因為美國公債殖利率大幅上升，同時信用債券利差擴張，因此不論是投資公債、投資等級債或是非投資等級債，都難逃大幅修正局面。　觀察聯準會升息動向，市場預期Fed升息的高點將出現在明年5月前後，隨著政策利率高點將至，升息對債券市場的衝擊預估也將接近尾聲。　瑞士百達資產管理債券經理Philipp Buff指出，相較於歷史水準，債券市場的價值面現在極具吸引力，特別是全球投資等級債券。儘管債券殖利率與利差尚未達到金融危機時的高點，但全球投資等級債券的平均價格已經跌破金融危機的水位，來到歷史最低點。
台股ETF規模激增高息族群強勢

2022/11/28
基金

　今年以來台股受到全球投資市場波及，台股加權指數上下震盪加劇，但不改投資人前進台股意念，且選擇以透過台股ETF基金的方式來降低波動風險，因此統計今年以來已經有新募集的七檔台股ETF基金，整體規模也在投資人逢低買進下，從去年底的5,714億元增至8,327億元。今年尤其鎖定高股息的台股ETF基金最受青睞，投信業者表示，隨台股持續震盪甚至有漲多拉回風險下，預估逢低買盤可望支撐台股ETF基金買氣不墜。　今年投信業者多鎖定高股息台股ETF，主要是因為高息資產除具備易漲抗跌的特性外，其有息保護亦相對不受升息利空衝擊，投資價值將明顯優於一般資產，台股高息ETF更是存股族投資人長期穩健投資的首選。　群益投信表示，今年以來台股連帶受到國際局勢拖累明顯回檔修正，令投資人無所適從，不過值得慶幸的是，從存股的角度來看，指數近期的跌勢卻也創造出新的契機，因這只是加速突顯低廉的投資成本，等待好的投資時機遠比選股來得重要，值此之際正是布局台股高息ETF的大好機會。　野村投信表示，在高通膨、猛升息的投資環境下，企業獲利成長已正在下修，但盈餘較穩定的優質企業將成鎂光燈焦點。根據美銀所做的全球經理人調查，看好未來12個月優質股將打敗低品質股的比例來到83％的新高，亦有54％的經理人認為高息股將打敗低息股，此外，認為價值股將打敗成長股的比例也大幅增加至近四成，顯示當企業獲利出現下修，投資人更加看好高品質的企業，投資目標也從追求股價上漲轉為重視股息。　群益台灣精選高息ETF基金經理人謝明志表示，台股大部分利空已被市場消化，且現階段外資持股偏低、散戶占大盤成交比重大幅低於2020年3月新冠疫情爆發時，籌碼歷經沈澱，未來一旦歐美通膨未再竄升，預期央行積極升息的態度也將軟化，屆時更易受到資金拉抬，對存股族而言效益更是加倍。統計過去30年數據顯示，加權指數先後經歷亞洲金融風暴、科技泡沫、911事件、金融海嘯及新冠疫情等重大事件引起股災，但仍有22個年度上漲，亦即台股長期呈現多頭趨勢，其中兼顧企業獲利成長性的高息股更有亮眼的表現，因此以存股的觀點出發，若在跌深的此時進場布局，獲得的潛在收益預期將更大。
高息股攻守皆宜經理人青睞

2022/11/18
其他

　受到利率急升、景氣趨緩的影響，處於進行式的美股第三季企業財報好壞參半，投資人普遍悲觀看待企業獲利前景，轉而更加重視股息。美銀於10月針對全球基金經理人所做的調查顯示，高達83％認為優質盈餘企業將超越低品質盈餘企業，逾5成看好高股息股票。面對企業盈餘持續下修，優質的高股息企業不僅成為投資人青睞的標的，其較低的波動度在股市震盪回跌時也展現良好的抗震性，是現階段進可攻、退可守的最佳選擇。　野村投信表示，在高通膨、猛升息的投資環境下，企業獲利成長已正在下修，但盈餘較穩定的優質企業將成鎂光燈焦點。根據美銀所做的全球經理人調查，看好未來12個月優質股將打敗低品質股的比例來到83％的新高，亦有54％的經理人認為高息股將打敗低息股。　此外，認為價值股將打敗成長股的比例也大幅增加至近4成，顯示當企業獲利出現下修，投資人更加看好高品質的企業，投資目標也從追求股價上漲轉為重視股息。　野村投信指出，選擇優質股的關鍵在於投入資本回報率（ROIC），在高通膨高利率環境中，投入資本回報率愈高，代表公司較有機會打敗資本成本並創造超額報酬，同時通常也代表公司是具有競爭優勢的優質企業。建議投資人藉由主動式投資，篩選體質與股息俱佳的優質企業，在震盪局勢中提高勝率。　駿利亨德森平衡基金經理人Jeremiah Buckley表示，美國股市不僅自新冠疫情的衝擊後再起，即便面對目前的高通膨環境與景氣的不確定性，美國股市仍能展現極佳韌性。　富蘭克林證券投顧建議，因應市場波動環境，建議以採取靈活配置的美國價值平衡型基金為核心，應對市場各種情境。考量景氣下行壓力，債券殖利率墊高具投資吸引力，建議可先留意美國政府債或美元計價全球複合債券型基金的防禦機會。　法人指出，股市方面，看好現階段評價面低、具高定價能力的優質龍頭企業，如防禦型的核心消費、醫療保健股。　此外，隨著各國旅遊開放，商品轉服務的消費需求發酵，看好受惠於疫後復甦潮的相關公司。而殖利率已提高的債券，此階段非常適合納入作為投資組合的緩衝部位。
台股高息ETF 跟著大盤熱舞

2022/11/14
基金

　統計從11月3日收盤12,986.6點到11日，大盤大漲1,020.96點漲幅7.86％，僅僅五天就從萬二到萬四，展現台股氣勢如虹，而觀察近年來，各投信業者積極發行的高息ETF，在此波千點行情漲勢也不遜於大盤，甚至有收盤價創新高的佳績。法人表示，高息資產除具備易漲抗跌的特性外，其有息保護亦相對不受升息利空衝擊，投資價值明顯優於一般資產，投資人不妨多利用台股高息ETF進行穩健投資。觀察十檔台股高息ETF近一周表現，以平均漲幅來看4.79％。　觀察目前市面既有高息ETF有10檔，每檔都各具特色，有的講求高配息但表現無法填息，有的講求績效抵禦市場波動而穩定配息，財富管理專家表示，好的高息ETF要具備「高股息+好績效+平準金」的挑選準則，精準掌握高息股加搶先布局明年潛力高息股，且不需要頻繁換股便可以達到。　群益台灣精選高息ETF（00919）基金經理人謝明志表示，台股高息ETF成分股的挑選中，能為投資人精選台灣股利率最佳且具獲利能力的優質企業，是很重要的一環，從已公布EPS成長率，企業獲利成長若能創新高，有利於未來股利率及股價表現，一般而言，企業營收、獲利穩定，配息後相對容易填息，而會填息的高殖利率股，往往備受市場青睞，再加上股利政策全數公佈後，高息股較易受到資金青睞，可達到息利雙收的效益，適合想要尋找長期投資台股息利雙收標的的投資人。
《基金》企業獲利下修潮經理人擇優這類股

2022/11/03
基金

【時報記者任珮云台北報導】受到利率急升、景氣趨緩的影響，處於進行式的美股第三季企業財報好壞參半，投資人普遍悲觀看待企業獲利前景，轉而更加重視股息。美銀於10月份針對全球基金經理人所做的調查顯示，高達83%認為優質盈餘企業將超越低品質盈餘企業，逾五成看好高股息股票。據統計，今年以來美國收益股票基金表現，NN(L)美國高股息基金X資本（美元）正報酬9.92%，瑞銀(盧森堡)美國總收益股票基金 (美元)正報酬0.41%，M&G北美股息基金A(歐元)負報酬6.56%，先機美國入息基金L類累積股(美元)負報酬9.39%。野村投信表示，在高通膨、猛升息的投資環境下，企業獲利成長已正在下修，但盈餘較穩定的優質企業將成鎂光燈焦點。根據美銀所做的全球經理人調查，看好未來12個月優質股將打敗低品質股的比例來到83%的新高，亦有54%的經理人認為高息股將打敗低息股，此外，認為價值股將打敗成長股的比例也大幅增加至近四成，顯示當企業獲利出現下修，投資人更加看好高品質的企業，投資目標也從追求股價上漲轉為重視股息。高息股良好的抗震力亦可從今年以來的走勢得到驗證。由於聯準會激進升息，今年以來美國10年期公債殖利率從年初的1.5%大幅拉升至4%以上，導致美股回檔修正，但相較於標普500指數年初以來約兩成的跌幅，MSCI美國高股息指數僅下跌約一成，可見在長債殖利率飆升下，高息股表現明顯優於大盤。但值得注意的是，高股息族群雖然吸睛，但投資人不能光憑股息率的高低來選股，還必須兼顧企業財務品質。野村投信指出，選擇優質股的關鍵在於投入資本回報率(ROIC)，在高通膨高利率環境中，投入資本回報率越高，代表公司較有機會打敗資本成本並創造超額報酬，同時通常也代表公司是具有競爭優勢的優質企業。以美國科技股為例，投入資本回報率及股利率較高的個股，在今年環境中表現較具韌性。建議投資人藉由主動式投資，篩選體質與股息俱佳的優質企業，在震盪局勢中提高勝率。
自營商抄底高息股遠雄、仁寶、亞泥等16檔存股養老首選

2022/10/26

台股9月崩跌1670點後，證券自營商9月底就開始偏多操作，對跌深優質股情有獨鍾，尤其是高殖利率股更是愛不釋手，統計共有16檔連續加碼8~109天，共買進逾1.2萬~8.5萬張。像遠雄（5522）今年殖利率逾10%，就連買逾5個月長達109天，仁寶（2324）殖利率逾8%，加碼最多達8.5萬張，還有亞泥（1102）、緯創（3231）、和碩（4938）殖利率都逾7%，比今年台股平均5.34%還要好。據工商時報報導，去年獲利暴衝的證券自營商，今年來感受到極大的獲利壓力，隨著台股1月衝高後拉回，就一路逢高調節持股，因價量齊跌，前9月獲利衰退逾6成，但今年至9月底，仍然是賣超逾2,000億元。自營商從9月底來操作偏多，明顯為明年投資操作展開布局，篩選自營商連8日以上買超、且連買期間合計買超1.2萬張個股有16檔：仁寶（2324）、英業達（2356）、亞泥（1102）、台泥（1101）、緯創（3231）、和碩（4938）、光寶科（2301）、廣達（2382）、遠雄（5522）、台積電（2330）、聯強（2347）、大聯大（3702）、陽明（2609）、京元電子（2449）、文曄（3036）、東和鋼鐵（2006）等。觀察分析，主要都是超跌但體質優的NB組裝大廠、水泥雙雄、電子通路雙雄及權王台積電等。自營商連買股除台積電外，多數都是高殖利率股，比如陽明（2609）今年殖利率近20%，東和鋼鐵（2006）逾10%，最低則是台泥（1101）4.72%，其他都在5~7%。證券自營商除了發行權證避險部位之外，主要是運用證券商本身的資金，因此其操作動向可視為業內主力的方向之一，買進標的著重在公司基本面優，且具有穩健股息收入。今年上市櫃公司獲利仍有機會向去年水準靠攏，證券自營商此時逢低搶先布局股可留意。復華傳家二號基金經理人郭家宏表示，上市櫃進入財報密集公布期，加上還有法說會召開，預估盤勢將以業績題材的個股表現為主，可留意ABF載板、IC設計等，或逢低布局高殖利率題材個股。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
群益台灣精選高息ETF 10/4開募

2022/09/20
基金

全球進入升息循環，「高息ETF」再度成為市場寵兒，市場第10檔台股高息ETF也即將問世，群益台灣精選高息ETF（00919）所追蹤的指數股利率高達12.2％，為市場中唯一雙位數股利率之台股高息ETF，預計10月4日開始募集。群益投信指出，投資人瘋台股ETF，其中又以高息ETF「人氣最旺」，從受益人數變化觀察，383萬9,992位台股ETF受益人中，就有180萬8,329人是投資高息ETF；而就規模及受益人來看，台股高息ETF也占了所有台股ETF的40％以上。市面上既有高息ETF共9檔且各具特色，高息ETF如何挑選就成了關鍵問題，法人指出，好的高息ETF須具備「高股息+好績效+平準金」挑選準則。群益台灣精選高息ETF基金經理人謝明志就分析，高息ETF需精準掌握高息股，並搶先佈局明年潛力高息股，且不需要頻繁換股便可達到。群益台灣精選高息ETF成份股篩選參考最新股利公告，全力追求精準可見的高息，而非歷史或預估高息，是屬於現在與未來息利並重的台股高息ETF。此外，群益台灣精選高息ETF也重視上市櫃企業每股稅後純益（EPS）成長率，謝明志也指出，企業獲利成長若能創新高，將有利於未來股利率及股價表現，再結合收益平準金制度，讓配息維穩不怕被稀釋，配息頻率也採取每季配息，滿足投資人打造穩定現金流的需求。
雙高夾擊布局高息股突圍

2022/07/19
國際

　目前全球處於高通膨與高利率的雙高環境，多數股債市皆有不小的跌幅，但觀察過去走勢，在2000～2006年高通膨加高利率時期，價值型股票表現優於成長型股票。此外，統計亦顯示，1940年至今股息平均占S&P 500指數整體報酬率達1/3，面對波動加大的股市，建議將擁有高股息的價值型股票納入投資組合，以提高獲利機會。　野村投信表示，全球股市經歷第二季以來的震盪走低後，本益比已不再昂貴，但市場仍關注企業是否會在即將到來的財報季下修未來獲利預估，預料短期內仍維持震盪格局。未來即使通膨不再走高，也將持續位居高檔，利率也仍持續走升中，面對高通膨環境，優質高息股具備較強的定價能力，多數企業在通膨上升環境中能轉嫁成本、維持一定利潤，優質高息股多數財務槓桿低、自由現金流量強勁，較能抵抗升息壓力，因此，在現階段高通膨加高利率的「雙高」環境下，高息股應能有相對突出的表現。　野村投信指出，1940年至今，在S&P 500指數中，股息占整體報酬率達三分之一，在1970年或2000年股市總報酬低迷年代，股息對整體報酬率的正貢獻更高達70％以上，顯示在總經環境較為嚴苛的情況下，股息成為股市獲取報酬的主要來源。對比今年的市況，股息的重要性不言可喻，今年以來表現吸睛的高股息基金，可望持續受到投資人青睞。　台新智慧生活基金經理人蘇聖峰表示，預期下半年通膨有機會走緩，加上消費旺季來臨，美股在大跌之後，投資價值浮現，建議逢低布局，或定期定額投資分散風險。　類股操作上，蘇聖峰指出，在美股缺乏催化劑、市場消息混亂的情形下，即使出現技術性反彈上檔空間亦有限，不宜貿然大幅提高持股水位，唯在衰退情境下可存活之產業龍頭績優股、下半年業績有望反彈且提早修正之成長股、以及對利率較敏感且基期具優勢之個股，將提供較好的風險報酬比，可優先加碼。　富蘭克林證券投顧表示，現階段建議以採取靈活配置策略的美國價值平衡型基金為核心，讓經理人自動聚焦最具吸引力的收益和資本利得機會。
3檔高息股吸睛殖利率15％起跳

2021/12/29

2021年已快進入尾聲，台股今年表現亮麗，明年平均殖利率可望破4%，不少存股族已經開始找尋高殖利率標的。資深分析師指出，面對升息、通膨變數，高殖利率股受青睞，其中，面板雙虎友達、群創殖利率上看15%，航海王長榮殖利率可望超過16%，格外引人注目。今(2021)年外資賣超台股約5000億元，連續兩年大手筆減碼台股逾 1.05兆元，很多像面板股、貨櫃航運股、半導體股都成了外資的提款機。儘管如此，台股依然大漲3千多點。摩爾投顧分析師張志誠指出，台股越挫越勇，外資愈賣、愈漲，背後的關鍵是內資回流，讓新台幣一直站在27.8元上下。進入新的一年，各界依然看好台股明(2022)年表現，張志誠分析原因有三，一是看好半導體、電動車及元宇宙概念，將持續支撐台股成長；二是台股景氣持續穩健復甦，供應鏈瓶頸緩解，股市也將會持續創新高；三則是上市櫃公司高股息殖利率，現金股息成為台股最強的支撐。張志誠表示，預測台股今年獲利約新4.2兆元新台幣，若明年配息率有70~75%，配息金額將挑戰3兆元新台幣，殖利率可達4%以上。面對新一年的投資佈局，張志誠指出，必須關注外資連續大賣台股兩年後，明年是否會回頭加碼台股。觀察目前外資動向，賣超到今年12月，有些轉賣為買的訊號，或許明年回補台股可能性非常大，有助台股明年挑戰2萬點大關。加上台積電股價盤旋在600元，已長達一年，若護國神山的角色不變，600 元應該是台積電的堅實地板，對台股上攻有助力。由於通膨議題持續發酵，面對明年升息、通膨的變數，高殖利率股格外受到青睞。張志誠分析，從今年末到明年第一季，年報及季報逐漸揭曉之時，市場會越來越聚焦年度獲利及股利配發的個股上，此時更要重視基本面。今年第4季業績尚未出籠前，可依據今年前3季EPS，以及前一年現金股利、現金發放率來初步估算，個股可能發放的現金股息及現金殖利率。這當中，航運、面板及鋼鐵等三大族群的殖利率，格外受到關注。張志誠指出，今年前3季EPS強勁，但股價回檔修正頗深的個股，集中在面板雙虎、貨櫃三雄、及鋼鐵族群，這些產業與報價也有關。隨著股價修正之際，市場也觀察這些產業並未如預期悲觀，反而吸引資金回補。最壞情況已過，推升面板雙虎的營運表現，張志誠指出，市場預估友達及群創今年EPS 分別為6.5元、4.98 元，2020年現金股利發放率有8成屬於偏高，若以過往平均值5成估算，2021年現金殖利率也有15%左右。貨櫃海運產業，從年初旺到年底，全年無淡季。張志誠說，市場相當期待長榮、陽明及萬海的股利政策。以長榮為例，現金股利發放率有望突破五成，殖利率超過16%。至於中鋼方面，張志誠認為，該集團的股利政策偏多，去年中鋼 EPS 0.05元，卻大方的配發股息0.3元，中鴻EPS 0.37 元，也是配發0.3元。明年春節後，鋼鐵需求動能再度啟動，此時點也大致是股利發布的時候，雙重利多下，建議可開始佈局跌深反彈的鋼鐵股，若中鋼、中鴻預估今年EPS 4元、3.5 元，配發率八成計算，殖利率也有8% 以上。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
抱緊高息股 10檔殖利率逾6％一次看

2021/12/02

美國聯準會預計明年中升息，台股唯有高殖利率題材能夠抗衡，萬寶投顧蔡明彰認為，高殖利率個股是年底佈局首選，其中，有10檔高息股值得留意，如聯詠、矽創的殖利率逾10％，宏碁殖利率9%，華邦電、晶豪科、華碩、華擎、技嘉、微星、撼訊等7檔殖利率都有6％。面對聯準會表態將提早結束縮減購債，有可能2022年6～7月就開始升息，台股最大的優勢是高殖利率。以今年上市櫃公司預估總盈餘4兆元，計算60％股息分配，2.4兆股利，台股平均殖利率高達4％，注意殖利率是平均值，有的公司殖利率會有 6％甚至 10％，但也有公司連1％都沒有，虧損公司當然發不出一毛錢股利。蔡明彰指出，新冠疫情發生的這兩年，仔細看，全球股市是多頭格局，最主要兩大原因，寬鬆貨幣政策及供應鏈短缺，但聯準會將在明年6～7月升息，寬鬆貨幣政策將結束，台股唯有高殖利率題材能夠抗衡，所以高殖利率個股是年底佈局的首選。哪些個股值得關注呢？蔡明彰指出，聯詠、矽創、宏碁、華邦電、晶豪科、華碩、華擎、技嘉、微星、撼訊等10檔殖利率介於6％~10%，可以留意。蔡明彰分析，由於疫情持續延燒，擴大封鎖有可能使面臨跌價的面板驅動IC往後延，聯詠、矽創獲利不會衰退，聯詠估明年股息50元，殖利率逾 10％，矽創估明年股息32元，殖利率逾10％。全世界擴大封鎖使雲端資料中心對記憶體需求增加，記憶體族群股價已經經過一次徹底修正，寒冬已過，尤其利基型記憶體本來明年就不會跌價，目前估值太低，華邦電、晶豪科分別估明年股息2元及10 元，殖利率都有6％。另外，宏碁可說是被忽視的高股息黑馬，蔡明彰表示，因應各國政府陸續發佈擴大封鎖，企業要求員工返回公司上班也叫停，居家上班又要再延長，遠距商機的筆電大廠宏碁，近來股價站回年線之上，結束跌破年線的4個月修正，宏碁今年 EPS 估 3.7 元，以 7 成配息率估算，明年股息 2.6 元，殖利率9％，是被市場忽略的高殖利率潛力股。 Omicron來襲，是否會再度激勵顯卡族群表現，也值得關注。蔡明彰指出，因應Omicron疫情，各國擴大封鎖正好是歐美的冬天，年輕人居家上班也同時在家打遊戲電競，今年顯卡需求就很旺，技嘉、微星、華碩、撼訊、麗臺、華擎等顯卡廠商今年EPS都將創下歷史記錄。華碩估56元最高，華擎、技嘉、微星、撼訊大約都有19元，賺進兩個股本實力。連以前股價雞蛋水餃的麗臺，今年估計都有8元水準，這些顯卡廠商不僅本益比低於10倍，而且明年殖利率平均有6％水準。過去顯卡發動時間往往在冬天的遊戲電競旺季，若再加上比特幣、以太幣大漲的挖礦題材，就會火上加油，疫情擴大封鎖恐成為虛擬貨幣天上掉下來的禮物。比特幣2020年3月疫情爆發，最低跌到4,000美元，後來全球大封鎖，居家上班，助長虛擬貨幣交易，漲到69,000 美元，自低點來大漲16 倍。價位較低，而市值第二大的以太幣，在 Omicron 出現後，近來已來到 4,700 美元，有機會突破 4,800 美元創新高，密切留意是否刺激顯卡族群一波行情。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。