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  • IMF報告:維持大陸經濟增長預測

    國際貨幣基金組織(IMF)最新指出,把全球經濟2024年增長預測調高至3.2%,較1月時預測高出0.1個百分點,預計2025年的經濟增長則維持在3.2%不變。上調2024年經濟長是因美國和一些新興市場表現強勁。但IMF同時警告,因為通膨和地緣政治風險,其對未來的展望仍較為謹慎。IMF維持2024年、2025年中國經濟增長預測。 香港明報報導,IMF發表「世界經濟展望」報告,預計中國2024年、2025年可能分別增長4.6%和4.1%,與1月的預測一致。疲軟的房地產業和內需將對經濟活動構成壓力。IMF示警,中國出口過剩商品可能引發與其他國家的貿易緊張局勢。 IMF又指,中國房地產困境和全球經濟碎片化加劇的風險,主要是美國和中國戰略競爭所致。主要經濟體中,IMF對俄羅斯的經濟展望上調幅度最大,目前預計2024年、2025年分別增長3.2%和1.8%,較前次預期高出0.6和0.7個百分點。該機構對2024年印度的經濟展望從6.5%上調至6.8%。 另外,IMF罕見對美國提出批評,指出雖然美國最近的經濟表現令人印象深刻,而且繼續擔任全球增長的主要動力,但美國經濟走強的部份原因是該國「預算政策與財政長期的可持續性存在脫節」。IMF認為,美國這種做法會帶來短期通膨風險,而且因為增加其他經濟體的成本,美國會給全球經濟造成長期的財政和金融失衡風險。

  • 《國際金融》降息3次?聯準會大咖改口潑冷水

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】舊金山聯準銀行總裁戴利(Mary Daly)周一表示,由於經濟和就業市場仍然強勁,以及通膨仍然高於聯準會設定的2%目標,美國並沒有降息的「急迫性」。 今年以來美國的通膨與就業數據意外強勁,迫使市場調整對聯準會啟動降息時間和今年降息幅度的預測。原先投資人普遍預期聯準會最快於6月開始降息、全年降息3次,但如今聯準會到9月中旬都將維持政策利率於5.25%~5.5%不變、然後在年底前僅會降息兩次的預期正持續升高。 聯邦公開市場委員會(FOMC)19位決策官員之一、舊金山聯準銀行總裁戴利周一在史丹佛大學經濟政策研究院表示:「最糟糕的事,就是在沒有急迫性的時候採取緊急行動」。 根據聯準會3月會後發布最新的利率預測點陣圖,決策官員預估到今年底降息3次、各25個基點。但數據顯示美國消費支出仍然強勁,且3月失業率回落到3.8%,著實沒有理由擔心央行政策過於緊縮。 兩周前戴利才說「今年降息3次是合理的」,但在周一,她沒有再重申這個看法,也沒有提及何時她才可能考慮降息,僅表示在考慮降息之前,她需要確信通膨率將朝2%目標邁進。 戴利表示,政策的狀況良好,我們也已做好準備,但我們必須深思熟慮,不要過於相信最近僵固的通膨已經指出我們前進的方向,也不能過於相信我們對於通膨會持續下降的預測一定會實現。

  • 《國際產業》愛立信Q1獲利增長優預期 H2銷售將回穩

    【時報編譯張朝欽綜合外電報導】瑞典電信設備製造商愛立信(Ericsson)周二公布財報,經調整後第一季獲利優於預期;公司還表示,儘管5G需求疲弱,但下半年的銷售可能趨於穩定。  排除重組費用的營業利益,出人意料地從去年同期的40億瑞典克朗(約3.944億美元)增長到43億克朗(約3.944億美元);而LSEG調查的分析師平均預測會降至17億克朗。第一季銷售則減少了15%。  愛立信表示,營業利益包括了與解決商業糾紛相關的19億克朗的一次性收益。 該瑞典集團也指出,由於客戶不願投資,預計至少在今年底前,RAN設備市場將繼續下跌。但愛立信也補充說:「如果當前趨勢持續下去,我們預計,受惠於近期贏得的合約和北美客戶庫存水準正常化,我們的銷售將在下半年趨於穩定」。  該公司指出:「在今年下半,我們的利潤率應會受益於業務結構的改善」。  愛立信在1月就曾經預測,今年中國以外的市場將持續疲弱;愛立信並在3月宣佈了新的裁員計畫。5G設備在歷經多年的需求高漲之後,由於銷售放緩,該公司在去年大幅削減了成本,並裁掉了數千名員工。  愛立信在周二預測,2024年第二季,不計網路部門重組費用的毛利率將為42%至44%之間。今年第一季的毛利率為44.3%。

  • 地緣政治升溫支撐油價 正向油ETF蠢蠢動

    中東局勢、俄烏戰爭升溫,以及美國近期就業數據強勁使油價上漲;在台股交易、與國際原油期連動的正向油ETF連日上漲,期街口布蘭特正2(00715L)今(15)日維持小漲格局,但成交量明顯爆增。  目前在台股交易的原油ETF有3檔,正向除了期街口布蘭特正2之外,還有期元大S&P石油(00642U),反向則有期元大S&P原油反1(00673R),至午盤時,00715L上漲,但反向的00673R也小漲,顯示油價漲到目前水位,市場多空看法分歧。 上周三美國3月CPI漲幅超過預期,美國國債殖利率再創波段高點,而股指下跌並帶動原油走弱,然而上周四傳出伊朗將對以色列實施軍事報復行動,帶動原油與黃金同步上漲,上周原本回檔的油價跌幅收斂,最後整週收跌約1%。 街口投信表示,石油輸出國組織(OPEC)上周四發布最新月報,預測夏季燃料使用量將維持強勁,並保持其對2024年全球石油需求相對強勁增長的預測;OPEC在月報中預測2024年全球經濟成長率為2.8%,與上個月持平。 不過,國際能源總署(IEA)最新報告,則將2024年全球石油需求成長量預測下調至120萬桶/日,較上次減少13萬桶/日,主要理由是經濟合作暨發展組織(OECD)的消費低於預期以及工廠活動低迷。 IEA預測今年數據低於OPEC今年225萬桶/日的預測,但超出了美國能源情報署(EIA)的能源成長預測95萬桶/日。IEA報告認為,2025年需求成長將小幅降至110萬桶/日,全球GDP成長預計將保持穩定。 街口投信表示,在全球原油需求穩健的情況下,預期油價下方仍具支撐;短線關注中東局勢與G7集團是否對伊朗實施原油制裁。

  • 港財政司長:年內成立數位政策辦公室

    香港財政司長陳茂波12日表示,據最新預測2023年大陸數位經濟的規模超過人民幣50兆元,占大陸GDP的40%,在目前數位經濟領域複雜多變的形勢下,香港必須快速前進才能走在前列。陳茂波提出,成立「數字(即數位)政策辦公室」會是2024年的核心工作。 星島網報導,由香港創新科技及工業局、香港政府資訊科技總監辦公室及數碼港合辦的「2024數字經濟峰會」12日開幕。陳茂波在開幕式致詞時指出,由其擔任主席的「數字化經濟委員會」,針對香港發展數位經濟提出一套12項核心建議,12日已公布。其中包括加強香港的整體數位政策、加強香港數位基礎設施、促進低成本運算、發展可持續的人才計畫等。 陳茂波又指,香港現在正在建設超級運算中心,首座人工智慧超算中心第一階段最快將於2024年完成。陳茂波表示,在一國兩制下,香港可以同時接收到大陸及國際的數據分享,國際數據交易可能成為新的動能,現在正打造跨境數據流動程序,並希望鼓勵公共和民營部門開放更多數據。

  • 大摩上調大陸今年GDP預測至4.8%

    多家機構陸續上調2024年大陸經濟增長預測,繼高盛之後,摩根士丹利亦調高大陸今年經濟增長預測,從原來的4.2%上調至4.8%,因大陸的出口和製造業資本支出強勁。 香港信報報導,大摩同時將大陸明年經濟增長預測由4%上調至4.5%。該行指出,由於其追蹤的大陸上半年經濟增長率超過5%,相信大陸政府於4月底和7月底召開的中共中央政治局會議上,推出進一步寬鬆政策的可能性不大。 高盛早前把今年大陸經濟增長預測由去年11月的4.8%上調至5%;並對大陸首季經濟增長預測由4.5%上調至5%,主要得益於製造業強勁增長。亞洲開發銀行(ADB)亦發表報告,預測今年大陸經濟增長4.8%,高於12月時預測的4.5%。

  • 亞開行上調大陸今年增長預測至4.8%

    亞洲開發銀行(ADB)發表報告,將2024年大陸經濟增長預測上調至4.8%,高於該行12月時預測的4.5%,但低於去年增長5.2%。由於房地產市場疲軟及國內消費增長減弱,預計2025年大陸經濟將失去更多動力,明年增長將放緩至4.5%。 亞開行表示,由於部分經濟體內需穩健,抵消大陸房地產拖累下的經濟放緩的影響,將今年亞洲發展中經濟體的經濟增長預測上調至4.9%,略高於去年12月預測的4.8%,但低於去年增長5%,並預計明年增長4.9%。 該行警告,包括中東地區在內的地緣政治緊張局勢帶來持續性挑戰,可能會擾亂供應鏈並再次推高通膨。而由於持續的房地產危機和其他挑戰使大陸無法實現經濟強勁復甦,該國仍然給地區經濟增長前景帶來拖累。

  • 《金融》星展銀上修台灣今年CPI至2.2% 電價改革仍是長期方向

    【時報記者任珮云台北報導】星展集團發布2024年第二季經濟展望,對台灣GDP成長預測維持在3.5%。考慮到花蓮地震影響,將第二季GDP預測從4.3%小幅下調至4.2%,同時將第三季GDP預測從3%上調至3.1%。與年初相比,預測主要變化在於通膨。2024年CPI預測由之前的1.7%調整至2.2%;預計第二季CPI將維持在2.3%。 星展銀表示,4月電價上漲將直接與間接推升服務類價格,成為第二季通膨的主要因素。從收支角度來看,今年進一步調高電價的可能性不高。儘管如此,考慮到氣候變遷和能源安全挑戰,台灣的綠色能源轉型迫切性上升,電價改革仍然是未來的長期方向。 除通膨風險之外,地緣政治風險亦值得關注。若兩岸緊張關係升級,中國有可能進一步暫停ECFA下對台灣產品的優惠關稅待遇,抑制台灣出口表現。於此同時,若川普再度當選美國總統,亦需考慮美國對主要貿易夥伴實施普遍關稅帶來的負面影響。 星展銀表示,花蓮地震並未造成主要半導體公司生產設施的重大損害,對供應端的影響較小。此外,台灣半導體及整體製造業的存貨銷售比率仍維持在1.0的歷史水準以上,表示企業有足夠庫存來應對當前情況。花蓮地震恰逢連假前夕,或許會暫時抑制消費者的戶外支出。然而,這種影響可能會被隨後釋放的被壓抑需求所抵消。同時,隨著災後重建需求顯現,今年下半營建投資將具備反彈潛力。 此外,全球半導體產業的周期性改善應該會繼續帶動台灣出口在第二季復甦。隨著企業加強AI基礎設施以適應更大的運算需求,對高效能邏輯晶片和大容量伺服器、儲存和記憶體晶片的需求將會持續增加。 因最低薪資調漲、軍公教工資調漲及企業獲利狀況改善,平均經常性收入今年有望成長2.5至3%,支撐消費成長。同時,房價反彈與股市上漲也可望透過財富效應管道支持消費成長。土地和房產佔台灣家庭持有總資產比重約30%,股票和共同基金佔比接近20%。

  • 星展銀行2024第二季經濟展望 花蓮地震對GDP、半導體影響小

    星展銀行於11日舉辦2024年第二季經濟展望會,星展集團資深經濟學家馬鐵英指出,星展對台灣GDP成長的預測維持在3.5%,花蓮地震的影響不大,也並未造成主要半導體公司生產設施的重大損害,對供應端的影響較小。 馬鐵英表示,考慮到花蓮地震的影響,將第二季GDP預測從4.3%小幅下調至4.2%,同時將第三季GDP預測從3.0%上調至3.1%。與年初相比,預測的主要變化在於通膨,2024年CPI預測由之前的1.7%調整至2.2%;預計第二季CPI將維持在2.3%。 然而,馬鐵英也補充,花蓮地震並未造成主要半導體公司生產設施的重大損害,對供應端的影響較小。此外,台灣半導體及整體製造業的存貨銷售比率仍維持在1.0的歷史水準以上,表示企業有足夠的庫存來應對當前情況;花蓮地震恰逢連續假期,或許會暫時抑制消費者的戶外支出。然而,這種影響可能會被隨後釋放的被壓抑需求所抵消。同時,隨著災後重建需求顯現,今年下半年營建投資將具備反彈潛力。 此外,全球半導體產業的週期性改善應該會繼續帶動台灣出口在第二季復甦。隨著企業加強AI基礎設施以適應更大的運算需求,對高效能邏輯晶片和大容量伺服器、儲存和記憶體晶片的需求將會持續增加。 在消費增長方面,馬鐵英提到,因最低薪資調漲、軍公教工資調漲及企業獲利狀況改善,平均經常性收入今年有望成長2.5至3.0%,支撐消費成長。同時,房價反彈與股市上漲也可望透過財富效應管道支持消費成長。土地和房產佔台灣家庭持有總資產比重約30%,股票和共同基金佔比接近20%。 通膨方面,由於四月電價上漲將直接與間接推升服務類價格,成爲第二季通膨的主要因素。從收支角度來看,今年進一步調高電價的可能性不高。儘管如此,考慮到氣候變遷和能源安全挑戰,台灣的綠色能源轉型迫切性上升,電價改革仍然是未來的長期方向。

  • 《國際產業》訂單接不完 化合物半導體大廠IQE今年穩了

    【時報編譯張朝欽綜合外電報導】英國化合物半導體材料供應商IQE在周三預測,得益於人工智慧(AI)榮景期間,訂單不斷增加的支持,2024財年的財報數據將符合市場預期。  為了加入AI熱潮的商機,IQE一直在投資於解決方案,希望讓資料中心能更有效率的進行資料傳輸。  在2023年下半,隨著供應過剩情形開始減弱、客戶需求回升,該公司實現轉虧為盈。  IQE表示:「儘管全球經濟持續存在不確定性,但我們預計這種好轉情形將持續到2024年」。  根據該公司提供的共識預測,分析師們預計,截至2024年12月31日的全年營收將在1.337億至1.537億英磅之間(約合1.6953億至1.9489億美元之間),調整後的核心利益將在1110萬至1660萬英磅之間。 IQE主要專注於砷化鎵(GaAs)、磷化銦(InP)、氮化鎵(GaN)和先進矽的化合物半導體材料,在英國、美國、台灣都設有工廠。  IQE生產的「外延晶圓」,是一種先進材料,可用於雷射除毛和蘋果iPhone的臉部辨識感測器等一系列產品。

  • 加計新電價 主計總處:CPI年增率2.03%

     4月起電價平均調漲11%,對物價影響為何?央行估計今年全年消費者物價指數年增率(CPI)為2.16%,主計總處25日預估為2.03%,國發會則加計預期心理,預估為2.05%至2.15%。為何不同?三部會的預測差異在推算的電價漲幅不同。國發會主委龔明鑫說政府有配套措施,盼能抑制物價上漲壓力。  台電於22日公布電價調整方案後,朝野立委昨天在立法院財委會均關心調漲電價後對民生的衝擊。主計總處2月下旬預估今年全年CPI年增率為1.85%,主計長朱澤民昨日表示,加計新電價影響,CPI年增率調升至2.03%。  國民黨立委林德福質詢,央行21日預測為2.16%,是以電價平均漲幅10%估算,若未來持續調漲,不排除CPI增幅擴大,為何主計總處與央行的預測有0.13個百分點落差?  朱澤民解釋,央行21日預測已納成本面,但主計總處預測時只講需求面,兩者預測差約0.1個百分點,算很接近。  今年基本工資也可能調,外界擔心央行會不會在6月再次升息半碼,民進黨立委李坤城質詢朱澤民,央行6月還會不會有驚喜(指升息),由於朱澤民任期只到5月19日,朱回覆「6月應該不在這裡了,不曉得會不會有驚喜」,現場揚起笑聲。  對立委憂心電價衝擊物價,龔明鑫表示,估計加上預期心理等因素,將帶動整體物價上漲0.2至0.3個百分點,不過,在央行升息下,通膨漲勢可能稍微減緩,全年CPI預測約在2%左右。且政府還有其他配套措施,如大宗物資減稅方案將從3月延長到6月,期能抑制物價上漲壓力。龔強調,台灣在全球通膨表現上仍屬平穩。  台經院助理研究員方俊德表示,台電22日公布調升電價方案前,台經院模擬電價全面調升10%,將推升全年CPI約0.4個百分點。但電價方案細節出爐後,調幅沒有想像中大,整體來說,漲電價對CPI影響不至於達到0.4個百分點,台經院將於下次公布經濟預測時,將模擬內容供大家參考。  觀察近1年物價走勢,去年8月後節節走高,今年1月物價年增率雖降至1.8%,主要是去年1月為春節,基期較高所致。

  • 《金融》瑞銀上修台經濟成長率 政策利率維持到年底

    【時報記者任珮云台北報導】央行首季理監事會後,瑞銀出具最新報告,將台灣2024年的GDP增長預測上調至3.8%,高於我們先前的預測和目前彭博共識預期的3.1%增長。瑞銀提升基於2024年經濟持續復甦,以及未來季度外部增長不確定性顯著減少。瑞銀分析,央行這次加息背後的一個主要動機是預防通膨預期,以確保未來通膨放緩。除此之外,考慮到不再有外部衰退的假設,可以預期經濟增長更強勁。 瑞銀不再預期中央銀行在2024年進行利率下調,並預測年底政策貼現率維持2%,而不是先前的1.375%。此外,中央銀行可能進一步調整針對經濟各個基本周期的信貸政策。瑞銀也預計新台幣在2024年底升值至31.3。 瑞銀指出,台灣經濟在2023年儘管出口下降,但消費復甦是支撐2023年整體增長的主要支柱,消費者信心最近甚至進一步反彈,顯示私人消費水平可能在2024年繼續強勁,儘管基數已很高。此外,企業投資需求也在恢復。 瑞銀先前的經濟增長預測,考慮到美國經濟在2024年陷入衰退。但瑞銀的美國經濟團隊修改了他們對美國GDP增長預測(3月21日),團隊不再預測美國經濟在2024年和2025年出現衰退。美國經濟不再陷入衰退意味著未來幾個季度台灣的外部增長不確定性明顯減少。近幾個月來強勁的出口和生產動力現在更不太可能被中斷。值得注意的是,目前的出口復甦是由科技驅動的;非科技出口仍處於衰退狀態,非科技生產仍遠低於趨勢水平。鑑於外部增長的整體穩定性和美國進口增長預測的改善,基礎增長的擴散可能從目前主要是科技行業擴展到其他生產領域。 瑞銀表示,中央銀行於3月21日政策利率上調12.5個基點至2%。觀察核心通膨持續放緩至1.8%(1-2月),自2023年9月以來,核心通脹一直被限制在2%。整體通膨自2023年10月以來也再次放緩,儘管如此,這種放緩的速度似乎很小。經濟部目前正在考慮的電價上漲可能導致未來通膨壓力增加。

  • 《國際金融》聯準會利率連5凍 通篇這點最吸「金」

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】聯準會連續第5次會議維持基準利率不變,仍為介於5.25%~5.5%的23年高點,此決議符合市場普遍預期。 該央行在政策聲明中稱通膨「仍高」,並再度重申「直到對通膨回落到2%目標更具信心,才會開始啟動降息」。 根據最新發布的利率點陣圖,央行決策官員預估到今年底聯邦基金利率中值為4.6%,與去年12月所做的預測一致,這表示儘管近來通膨出現回溫跡象,但他們仍然預期今年將降息3次、每次25個基點。受此激勵,周三美股三大指數同步創下歷史收盤新高。 聯邦基金利率到2025年底的預測從3.6%調升至3.9%,到2026年底的利率預測從2.9%調升至3.1%,長期預測從2.5%調升至2.6%。 與去年12月發布的展望報告相比,聯準會上修了經濟增長預測,並下修失業率預測。 聯準會對於今年的GDP成長率預測從1.4%上修至2.1%,2025年的成長率預測從1.8%調升至2%,2026年的成長預測從1.9%上修至2%,長期成長預測維持不變,仍為1.8%。 今年的核心PCE通膨率預測從2.4%調升至2.6%,2025年和2026年的核心通膨預測維持不變,分別為2.2%和2%。 今年的失業率預測從4.1%下修至4%,2025年的失業率預測維持不變,仍為4.1%,2026年的失業率預測從4.1%下修至4%,長期預測維持不變,仍為4.1%。

  • 聯準會續鴿推升亞股同歡 日經指數再創新高

    由於聯準會維持今年降息3次的預期,帶動亞股21日大漲,日股更是衝上歷史新高,朝向4.1萬點的心理關卡前進。 聯準會19位官員以「匿名」方式表達未來基準利率預測的點陣圖,是外界高度關切的焦點,結果顯示仍然維持今年降息3次的看法,另預測明年降息次數也是3次,比去年12月預測的減少一次。 韓股Kospi指數大漲逾2%至2,748.24點,升抵2022年4月以來最高,漲幅為當天亞股之最。 日本日經225指數勁揚近2%至40,787點,刷新歷史紀錄,持續朝向4.1萬點關卡邁進。東證指數也躍升1.57%至歷史新高。儘管日銀日前結束負利率,但仍維持鴿派立場,支撐日股續漲。 港股同歡走揚,澳洲標普ASX 200指數也漲逾1%至7,776.1點。

  • 聯準會調升今年經濟與通膨預測

    聯準會發布的季度經濟報告顯示,決策官員調升今年經濟與通膨預測,預料2024年美國實際國內生產毛額(GDP)成長2.1%,高於由去年12月預估的1.4%,預料不計食品與能源的核心個人消費支出指數(PCE)年增率2.6%,高於去年12月時估的2.4%。 儘管通膨和經濟成長皆有升溫跡象,聯準會官員仍維持今年降息3次的預期,使得美元聞訊走貶,日圓兌美元也從數十年低點反彈。 根據聯準會最新經濟預測,今年美國失業率預估為4%,低於去年底預測的4.1%。 不過聯準會主席鮑爾強調,近期通膨數據意外走強,但他認為物價壓力前景仍相對穩定。 麥格理全球外匯和利率策略師Thierry Wizman表示:「鮑爾試著向外界表達短期內沒有任何改變的看法,他對通膨的進展仍有信心。這是他在記者會的主要訊息。」

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