通膨
的結果-
《美股》分析：焦點回到Fed＋通膨；傳奇操盤手認喊賣「誤判情勢」
【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】美股分析： ●Cresset Capital投資長Jack Ablin表示，科技股可能是距離金融業最遠的行業，因此迎來了撤離金融業的輪動行情。 ●嘉信理財集團（Charles Schwab）首席全球投資策略師Jeff Kleintop表示，周四投資人的風險偏好源自於看好銀行業的動盪已經平息，以及押注全球央行升息周期接近尾聲。 ●由於關鍵的個人消費支出（PCE）通膨數據即將揭曉，以及季底的平倉操作可能使大盤陷入震盪，部分投資人對幾位聯準會官員周四發表的鷹派言論感到擔憂。梅隆銀行財富管理公司（BNY Mellon Wealth Management）投資長Leo Grohowski表示，操盤手正在為動盪可能加劇的明天做準備，不願貿然大舉押注。聯準會（Fed）和通膨再度成為焦點，他們唱的基本上都來自同一張歌單：通膨是頭號敵人，還有更多工作要做。 ●電影《大賣空》（The Big Short）男主本尊、傳奇對沖基金操盤手貝瑞（Michael Burry）在推特上坦承自己喊賣美股是「誤判情勢」，「恭喜逢低買入的投資人」。貝瑞是最先發現次貸風暴的投資人之一，在2008年金融危機爆發前因對作抵押貸款證券而一戰成名。他在1月底聯準會召開貨幣政策會議前建議「賣出」股票。
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科技股Q4起飛 三領域有潛力
科技股市場超漲超跌習性，過度期待後的失望性賣壓出籠反而是買點。投信法人指出，預期下半年景氣相對較佳，且基期利多、策略調整見效及去庫存結束有望帶動獲利上修，若通膨下滑較快，消費動能回溫與資本支出加速，可推動科技股企業第四季至2024年展望優於預期。 台新ESG環保愛地球成長基金經理人蘇聖峰表示，看好三大領域，電動車包含電池、自駕與零組件皆有表現機會；替代能源的節能、儲能仍為各產業增加營運效率的必要條件，財報季震盪已反應短期變數，逢低可留意；永續農場因農機需求穩健，農場議價力與精準農業訂價相對整體機產業更能抵禦通膨，食品研發及智慧科學等題材亦從底部復甦，長線成長性看好。 富達投信認為，科技業高成長紅利可期，就整體科技業發展來看，從1990年代個人伺服器需求、2000年網路快速拓展、到目前雲端技術及未來虛擬實境、人工智慧、區塊鏈等，持續有創新題材推陳出新，賦予科技產業長線持續成長動能。 野村投信海外投資部主管呂丹嵐分析，目前市場仍舊處於調整期，短期內股市缺乏向上的動能，持續震盪整理機會較高；中期因通膨與經濟走緩，走緩程度仍需觀察就業市場的表現；長期展望當企業逐漸適應高利率環境且景氣循環常態化後，將帶來不錯的投資機會。因此，建議投資人專注在選擇具有長期競爭力的產業與企業。 瑞士百達資產管理資深產品經理Anjali Bastianpillai強調，今年有四大科技趨勢，包含未來10年顛覆商業模式的生成式AI、半導體產業鏈市值將突破1兆美元、軟體即服務（SaaS）成企業應用主力和科技業併購熱。軟體、半導體和半導體設備公司將是生成式AI的最大受益者，隨對運算、記憶和網路解決方案的需求增加，半導體需求也在成長。另產業鏈的重組也將成為一大趨勢，原本高度集中的半導體供應鏈將逐漸分散，以提高產業的整體韌性。
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匯率期貨趨勢專欄－通膨減緩 歐元走勢偏多
美元3月回檔，銀行業危機緩解，重振投資人對風險較高貨幣的胃納，市場仍預期，去年第四季美元見頂，上檔逢壓。 歐債殖利率曲線熊市趨平，此前歐洲央行首席經濟學家Philip Lane預料，今年底歐元區通膨將快速下降。以歐元技術面來看，在3月21日突破先前整理區間，目前走勢偏多，短線支撐1.0782。 英鎊3月走勢上漲，徘徊在兩個月高點附近。英國央行表示，英國並沒有感受到矽谷銀行和瑞士信貸所引發的相關壓力，因此，英鎊相對其他非美貨幣更強勢。技術面來看，3月站上月、季線後，目前走勢偏多，短線支撐1.2180。 隨風險胃口改善，削弱避險需求，日圓創近兩個月最大跌幅。不少對沖基金不看好日圓後市，上周的空頭部位已增至九個月新高。日圓3月走勢相較2月底有所回升，但力度不大，仍處於整理格局。（兆豐期貨顧問事業部期貨分析師謝侑呈提供，方歆婷整理）
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《國際經濟》連2月未續升 東京3月核心CPI小降
【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】根據日本官方31日數據，首都東京的核心CPI（消費者物價指數），3月年增3.2%，已連續兩個月趨緩，但還是明顯高出日本央行目標值2%。2月為3.3%，元月則是創下42年新高4.3%的這個全日本物價領先指標，之所以不再上升且還稍微地下降，是因為日本政府補貼公共設施使用費的效應已顯現。 路透社指出，只剔除能源項目的東京CPI，本月雖不再繼續竄高，但還是位居33年新高點，這也表示日本政府除了施以補貼援手外，還要做更多才行，因為日本民眾就算有加薪，也追不上物價上漲的增幅。 至於日本央行密切關心的東京核心再核心CPI，也就是不計入能源以及不算鮮食後，3月年增3.4%還高於2月3.1%。這也顯示，在上游不斷地將成本轉嫁之下，東京的物價已是全面性上漲。 由於日本通膨一直在高檔盤旋，無法降至當地央行的目標值附近，故市場也臆測，即將接任日本央行行長的植田和男，有機會調整或乾脆結束殖利率曲線控制（YCC）政策。 不過，植田之前曾說過，就算走馬上任後，還是會繼續營造現在超寬鬆的環境不變，除非是需求型通膨能接棒目前成本型的。日本央行目前YCC的做法是讓長期殖利率適度發展，但壓低中短期利率。 除了通貨膨脹數據外，日本政府也公布另項經濟數據，2月工業生產月增4.5%，一掃元月是大幅衰退5.3%的陰霾。同時也預估，3月可望再增2.3%，4月應更可大幅成長4.4%。
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《國際經濟》食品猛漲 德國3月通膨降溫但高於預期
【時報編譯張朝欽綜合外電報導】在能源價格相對地下降的推動下，德國三月的通膨率獲得改善，但是仍高於預期，並也增添了歐洲央行(ECB)收緊貨幣政策的壓力。 德國聯邦統計局周四公佈調合於歐盟標準的消費者物價指數(HICP)初值，在三月來到年增7.8%，遠低於二月的9.3%；月增率則為1.1%。 分析師此前的預估為年增7.5%，月增0.8%。 荷蘭ING的總體經濟主管Carsten Brzeski說，除了能源價格和大宗商品的下降，沒有跡象顯示出通膨有在減緩。 根據非調合於歐盟的資料，德國消費者物價指數(CPI)在三月為年增7.4%，月增0.8%。相較之下，二月和一月的年增率皆為8.7%。 德國經濟部長哈貝克(Robert Habeck)周四在柏林舉行的加拿大德國能源會議上表示：「我不會說2月至3月的趨勢已經出現逆轉，但是下滑得很猛烈」。 食品價格持續高漲，為年增22.3%。 通膨上漲的趨緩，完全是由於能源價格的比較效應所帶動，與2022年3月相比，能源價格僅上升3.5%；而2022年3月當時俄國已發動烏克蘭戰爭，當時能源價格已大幅揚升。 聯邦統計局稱，此反映出基數的比較效應。而且德國政府第三輪的能源救濟計畫，也持續在壓低能源價格。
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國泰金談經濟 恐陷停滯通膨
上半年出口疲弱、廠商庫存去化持續，壓抑整體投資表現，僅靠內需支撐經濟。據此，由國泰台大產學合作團隊29日發布第一季經濟氣候暨金融情勢，下修今年經濟成長率至1.8％，並上修消費者物價指數（CPI）年增率至2％。國泰台大團隊協同主持人徐之強認為，當前經濟前景不論長期或短期，都只能用「停滯通膨」四字形容。 國泰金將今年經濟成長率由上一季預估的2.3％下修至1.8％，全年成長率有8成機率落在1.1％～2.6％之間。相較於中央銀行預估2.21％、主計總處的2.12％、台經院2.58％、元大寶華的1.91％，國泰團隊預估值在主要機構中最低。至於台綜院、中經院及中研院，去年底預測值各為2.51％、2.72％及2.41％，預料都將下修。 通膨方面，因電價平均調漲11％，將推升通膨壓力，國泰團隊將今年CPI年增率由上季預估的1.7％上修至2％；其他機構包括中央銀行預估為2.09％、主計總處2.16％、台經院1.95％、元大寶華2.39％。另台綜院、中經院及中研院去年底預測值則為1.96％、1.97％及2.15％，也有可能上修。 國泰團隊認為，因核心通膨仍居高，央行第二、三季可能還有一次升息機率，除非金融面衝擊過高，否則今年降息機率低。徐之強指出，央行已面臨兩難，升息壓抑通膨、但也對實質經濟打擊，央行要先確認施政目標，決定要先壓抑通膨或促進經濟成長，後續才能採行適當政策。 雖然央行總裁楊金龍日前強調，台灣不至於有停滯性通膨。徐之強對此表示，國內通膨率大於經濟成長率，是金融海嘯後首見，但情況並不比當年來的慘，因此經濟成長率還未出現負值，不過，若就當前整體的經濟條件來看，只能用「停滯通膨」四字形容。 徐之強分析，用長期資料觀察，台灣自2000年至今年的平均經濟成長率約3.6％，國泰預估今年成長率為1.8％，等於是長期平均的腰斬；通膨率方面，台灣長期平均通膨率在1％上下，國泰今年預估值為2％，比長期平均為倍增，以長期來看，確實有停滯通膨跡象。 徐之強說，即使就短期現象來看，台灣已連兩季經濟負成長，近兩季通膨率也都超過2.6％、遠超過2％通膨警戒線，因此，不管從長期或短期資料來看，停滯通膨都是很適當的描述。
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歐盟減碳鳴槍 碳中和商機有甜頭
全球主要國家積極減碳，歐盟今年2月率先決議，將在2035年禁售燃油車，今年10月碳關稅也將上路，美國在去年通過史上最大氣候變遷法案，補貼包括電動車、乾淨能源產業發展。投信法人指出，在政策助攻下，碳中和產業鏈自今年以來迎來一波漲幅，包括電動車、儲能設備、碳中和題材等表現都優於MSCI世界指數。 華南永昌全球碳中和趨勢指數基金經理人蔣松原表示，去年美國推出4,300億美元「降低通膨法案」，其中有3,700億美元將用於降低碳排放和推廣綠色技術，歐盟執委會在今年2月也提出「綠色新政產業計畫」，扶植歐洲相關潔淨產業競爭力，在政策激勵下，碳中和商機長線更具表現機會。 儘管市場雜音多，相關綠能、碳中和指數仍屬穩健，追蹤ICE全球碳中和趨勢指數，近期雖受市場震盪，今年以來指數仍有6％漲幅，建議投資人可關注減碳排相關技術及設備機會。另電動車在各國政府政策大力支持下，今年將繼續保持偏強的增速，在全球政府政策支持下，長期具備投資潛力。 永豐台灣ESG ETF基金經理人張怡琳認為，自美國政府去年通過「降低通膨法案」，將有高達3,700億美元將用於降低碳排放的推廣，據專家估計，該法案將有助於降低美國的碳排放，相較2005年的碳排水準，預料至2030年可減少約40％碳排放，顯露了ESG減碳主題的龐大商機。 富蘭克林華美潔淨能源ETF經理人江明鴻說，歐洲議會上月投票通過新法，自2035年開始歐盟市場禁止銷售新柴油車，此舉讓歐盟成為全球主要經濟體中推動轉型為電動車的最積極者，將加速歐洲在潔淨能源產業的布局與提高國際競爭力，有望儘早達到聯合國淨零碳排目標。 柏瑞ESG減碳全球股票基金經理人馬治雲強調，短期來看全球股市仍有可能出現因擔憂經濟衰退或美國聯準會（Fed）升息導致的修正，但隨全球投資人對於減碳議題更加重視，預期相關幫助別人減碳的投資主題，中長期的表現潛力仍然可期，而且符合減碳趨勢的企業通常也可獲得市場較高的評價。
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國泰金控 今年GDP降至1.8％ 停滯通膨來臨
國泰金控昨發表第1季台灣經濟氣候暨金融情勢，在出口表現不佳、歐美金融危機增添景氣不確定的情況下，下修全年經濟成長率（GDP）至1.8％，不僅較上次預測的2.3％，大幅下修了0.5個百分點，也比元大寶華日前的1.91％還低，是目前預測最悲觀的機構，經濟氣候持續呈現景氣轉弱的「陰」；國泰台大產學合作計畫協同主持人徐之強表示，台灣當前經濟可以陷入「停滯通膨」四字來形容。 徐之強表示，電價將於4月調漲、外食、房租漲幅仍大，核心通膨居高不下，預估央行第2季到第3季間，還有升息一次的機率；徐之強認為，央行也面臨兩難抉擇，要抑制通膨只能升息，讓實質利率轉正，另方面又擔心升息會打擊實質經濟，接下來要看央行，以壓抑通膨或促進經濟哪個為優先的施政目標，通常沒辦法同時解決這兩個經濟狀況。 徐之強認為，通膨壓力仍大，除非美國矽谷等區域銀行倒閉風潮，引發全球流動性擔憂、金融市場波動風險，否則，央行今年沒有降息的可能。 對於停滯通膨，徐之強表示，台灣經濟屬於正成長循環，若以2000年至今長達23年的觀察，經濟成長率平均是3.6％，但今年經濟成長率預估值僅1.8％，等於是平均值腰斬，通膨長年平均是1％，但今年很可能維持2％以上，呈倍數成長，從這角度來看，台灣經濟現況呈「停滯通膨」。 面對金融市場波動、實質負利率時代，國泰金投資長程淑芬表示，投資要用功，不要像老鼠轉來轉去，也不要賭「外匯」，除非是外匯專家，否則，別去投資偏遠國家的外匯，沒賺多少差價，心臟要承受極大壓力，除了長期投資基金外，指數下跌之際，也可留意殖利率較高的好股票。 面對國發會發布2月景氣對策信號，連亮4顆藍燈，財政部長莊翠雲昨日在立法院財政委員會面對立委關切時表示，主計總處最新預測，今年經濟成長率2.12％，第1季雖是負成長，但第2季經濟成長率會恢復正成長，預期下半年會比較好。 至於台股，莊翠雲表示，台股比較是淺碟型市場，易受國際主要國家股市連動影響，國安基金自去年7月進場，目前還在場內，會持續關注股票市場的變動。
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陸前國務院副總理 曾培炎：世界經濟形勢 不容樂觀
中國前國務院副總理曾培炎29日表示，目前全球經濟仍然面臨多重的挑戰，28日中午有機會和日本前首相福田康夫一起探討目前的經濟形勢，兩人都有同感，對目前的世界經濟形勢不容樂觀。 博鰲亞洲論壇29日上午舉辦「亞洲區域合作：新機遇，新挑戰」分論壇，曾培炎、福田康夫、東協祕書長高金洪等人與會。 曾培炎在會中指出，目前世界格局深刻調整，地緣政治的對立加深，經濟復甦艱難，多國特別是歐洲出現罷工浪潮，美歐的通膨持續，金融風險陡升，烏克蘭危機波及全球，能源、糧食供應，可以看到形勢趨緊。一些國家更是不斷地搧風點火，鼓吹斷鏈脫鉤和進行一些冷戰型的對抗，給全球秩序和各國利益產生嚴重的影響。 曾培炎說：「亞洲人民，應該說我們經歷過這種冷戰和熱戰，也感受過滄桑憂患，和平彌足珍貴，發展來之不易。」 針對通膨議題，中國前國家統計局長寧吉喆29日在另一場分論壇中指出，中國是資源進口大國，但隨著經濟恢復，中國並沒有拉動世界的通膨。如果中國出口順暢，會為已開發國家提供優質廉價的商品，這也是過去十幾年美國等已開發國家保持低通膨的基礎，一定不能從國與國之間認識問題，要按照全球化的規律去做，把需求政策、供給政策、貿易政策相結合。 政策方面，寧吉喆指出，中國這幾年的財政政策積極性更強一點，貨幣政策則是穩健性更強一點，但前提還是要保證流動性合理充裕。在經濟增長、物價穩定（反通膨）、金融穩定（避免危機）三大目標中，寧吉喆認為避免危機排在第一位，否則點狀的危機就會變成線狀與面狀的。
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商品期貨趨勢專欄－升息放緩 黃金期貨戰前高
美國聯準會（Fed）日前宣布升息1碼，將聯邦基金利率區間上調至4.75％至5％，升息幅度與2月相同，並符合市場預期。隨通膨逐漸和緩，加上銀行業風波帶來不確定性，市場預期聯準會的升息循環可望進入尾聲，美元指數走勢偏弱，進而造成黃金近期表現相對強勢。 自去年3月以來，聯準會累計升息4.75個百分點，但在銀行業動盪加劇的影響下，市場擔憂銀行業的風暴是否會引發骨牌效應，進而掀起新一波危機，面臨高度的不確定性，聯準會暗示後續可能只會再升息1碼；從利率點陣圖觀察，2023年底利率預測中值維持在5.125％，意味大多數官員預計未來只會再升息一次，緊縮循環可望接近尾聲。 從技術面來看，雖然黃金期貨近期漲勢稍有減弱，逐漸轉向盤整，但黃金期貨下方的均線維持多頭排列的格局，並且持續向上翻揚，黃金期貨仍有機會再次挑戰前高，而後續美國將在31日公布2月的個人消費支出物價指數（PCE），仍可留意通膨是否持續降溫，黃金期貨也將有更明朗的走勢。（凱基期貨提供，柯宗沅整理）
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《今日財經懶人包》美光發AI光 美股喜開趴；總統訪美 國安基金護盤ing；新光三越叔姪對戰 吳東昇贏董座；我固定投資猛爆 衝破6兆；國泰金：經濟慘陷停滯通膨
美光財報差但財測報喜，強調庫存觸底又有AI加持，股價大漲逾7%，帶旺科技股及銀行股回穩，美股全走揚；總統蔡英文赴美洲訪友邦，國安基金出手護盤，台股黑翻紅，拚首季完美收官；新光三越叔姪對戰落幕，董事長由吳東昇接任，下任將由第三代吳昕陽接班；去年全球經濟動盪，我固定投資仍突破6兆元大關，再創新高；國泰金下修今年經濟成長至1.8％，認為當前經濟只能用「停滯通膨」形容。以下為今(30)日財經懶人包： ▲美光發AI光 美股喜開趴 周三美股主要指數全面勁揚，蘋果、微軟、美光等科技股大漲，帶動那斯達克指數強勁反彈，費城半導體指數更大漲逾3%。銀行業危機蔓延的擔憂緩解，以及美光科技等公司發布樂觀的展望，都為市場帶來提振。 ★四大指數 美股道瓊上漲323.35點或1.00%，收32,717.60點。 NASDAQ上漲210.16點或1.79%，收11,926.24點。 S&P500上漲56.54點或1.42%，收4,027.81點。 費城半導體上漲99.85點或3.27%，收3,157.11點。 ▲蔡總統出訪中美洲友邦… 政府基金進場護盤 總統蔡英文29日出訪友邦展開「民主夥伴共榮之旅」，除過境美國，更傳出可能與美國眾議院議長麥卡錫會面，市場擔憂挑起兩岸敏感政治神經，知情人士指出，政府委外代操與國安基金29日進場護盤，支撐台股抵禦波動、盤中由黑翻紅，終場上漲68.28點，以15,769點作收，力拚第一季完美收官。 ▲新光三越改選 吳東昇接董座 新光三越29日董事會，因日籍董座村上英之任期屆滿依法改選董事長、副董，如先前預期吳東昇、吳昕陽均為提名人選，在日籍董事提出由吳東昇接任、做完二年三個月後，下屆董座一定要由第三代接班，使得叔姪對戰轉和解，除吳東亮仍表明反對外，全體鼓掌同意吳東昇接任新光三越董事長。 ▲我固定投資爆發 突破6兆 經濟部29日公布最新統計。經濟部表示，近年全球經濟動盪，經歷美中貿易戰、COVID-19疫情等變數，我國仍積極改善投資環境，半導體廠商擴增先進製程，再加上國際科技大廠加大在台投資及台商回流挹注，帶動固定投資持續走升，2022年突破6兆元，來到6兆2,700億元，再創歷史新高，實質成長6.2％。 ▲國泰金談經濟 恐陷停滯通膨 上半年出口疲弱、廠商庫存去化持續，壓抑整體投資表現，僅靠內需支撐經濟。據此，由國泰台大產學合作團隊29日發布第一季經濟氣候暨金融情勢，下修今年經濟成長率至1.8％，並上修消費者物價指數（CPI）年增率至2％。國泰台大團隊協同主持人徐之強認為，當前經濟前景不論長期或短期，都只能用「停滯通膨」四字形容。
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澳通膨率降8個月低點 RBA緩升息機會增
拜假日旅遊和住房成本驟降之賜，澳洲2月消費者物價指數（CPI）跌到8個月低點，通膨壓力減緩下，澳洲央行（RBA）下周二（4月4日）決策會議暫緩升息的機率大增。 澳洲統計局周三公布，2月CPI年升6.8％，相較1月的7.4％和去年12月的8.4％年增率，通膨明顯降溫，也低於市場預測的7.1％，創去年6月以來最小增幅。與1月相比，增幅0.2％。 排除蔬果、燃料等波動大的項目不計，2月核心CPI年增率由1月的7.5％滑落到6.9％。澳洲2月通膨放緩，多虧度假和旅遊花費月跌14.6％，新屋價格年漲幅來到1年最低，租金增幅也停在4.8％。 澳洲央行下周二將發布最新利率決策，在歐美銀行業連環爆，恐讓金融環境急遽緊縮下，升息1碼的可能性幾乎完全排除，而澳洲通膨又有降溫跡象，更為RBA暫停升息敞開大門。 市場預期RBA下周升息1碼的機率，從先前的15％跌到只剩5％。目前澳洲官方現金利率，升抵3.6％的11年高點。 倫敦調研機構凱投宏觀（Capital Economics）資深經濟學家提利安特（Marcel Thieliant）指出：「通膨驟降加上消費疲軟，可能讓澳洲央行下周暫停緊縮循環。」但他仍預期RBA會在5月做最後一次升息。 但澳盛銀行（ANZ）分析師預期，RBA在4月例會還是會升息，理由是近來出爐的數據，包括就業報告，反映出澳洲經濟依舊強韌。ANZ分析師說：「雖然RBA示意未來幾個月內擬停下升息腳步，我們仍認為經濟數據與暫停升息的打算格格不入。」 RBA總裁洛威（Philip Lowe）曾提到，有鑑於貨幣政策目前已進入限制性領域，央行暫停升息的時間不遠。他也暗示過最快4月就會停止升息，要視經濟數據表現而定。
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《國際金融》BoE官員：核心通膨仍高 央行難下決策
【時報編譯張朝欽綜合外電報導】英國央行(BoE)貨幣政策委員會成員之一Catherine Mann在周三表示，下滑的能源價格，將讓整體通膨率回到英國央行的目標區間，但是持續高漲的核心通膨，將讓BoE難以在時間推移之下制定貨幣政策。 Mann在美國的國家商業經濟學協會(NABE)一場會議上發表談話，指出：「天然氣價格尤其是處於下行趨勢，這種動態將在推動整體通膨率下降方面顯得非常重要」。 「但是核心通膨和服務的趨勢是在上升，這將使得我們的工作非常的困難」，因為英國央行設定的2%目標是與整體通膨率有關，而不是較高的、更持久的核心通膨。
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哎呀！3檔存股變存骨？股海老牛：避開3地雷 看懂1門道 會越存越香
全民存股蔚為風潮，但要小心「存錯股，變存骨」，如果買到破產下市股，又來不及認賠殺出，就會痛到捶心肝了！價值投資達人股海老牛表示，在受過慘痛教訓後，知道要避開3大地雷，從4個數字看門道，並整理出1個黃金公式，才能找到好存股。他說定存股會越存越香，在高檔時笑看它飛，在空頭時趁機補貨，股票會越存越多張，每年股利也會多到領不完。 股海老牛在臉書粉專表示，投資理財才能抗通膨，他回憶每次翻閱自己寫的兩本理財書，在書中看到甜甜價時，就會怨嘆當時沒有多買一點，只有持續把錢投入好公司，在長期複利滾存下，未來才能幫你賺更多，並降低持有成本。 不過，要小心「存錯股，變存骨」！股海老牛指出，存股風險當然有，10年前的「熱門」定存股，如今變烙賽股，例如友達、力晶、勝華等（後面2檔已下市）。 老牛回想還是股市小白時，曾買過4張觸控面板股勝華，後來趕在公司破產下市前，連滾帶爬認賠殺出，所以那些年存骨教他的事，是想要存股不要變存骨！老牛提醒，肯定要避開3顆大地雷： 地雷1：獲利溜滑梯 獲利起伏波動大，尤其是景氣循環股，當獲利出現大衰退，股價自然也跟著下跌，倘若繼續衰退下去，那絕對不適合存股。 地雷2：一次性收益 當公司出售土地廠房等，獲得一次性收益挹注，使得當年度獲利暴增，再加上隔年大發股利，尤其是殖利率超過10%的，千萬務必要小心，想要填息更是難如登天（嘿啦~就是指要小心長榮跟陽明）。 地雷3：泡泡吹太大 在股市中待久了，就會了解到，多的是大吹特吹的老闆，明年營運會多好多好，接著就是上演高檔增資，結果泡泡破了之後就裝傻。因此，好的經營者難尋，敢說實話的越來越少，反而是低調賺錢的公司，才是真的值得長期投資。 老牛強調，抱緊股獲利公式＝盈餘成長→股利增加→股價上漲，而具備4特質的優質公司，才值得長期一直好好存。 1、獲利成長：公司獲利長期持續穩健成長，不斷累積盈餘。 2、高殖利率：在高殖利率保護傘下，公司與股東同樂。 3、高防禦性：在營運健全情況下，具備足夠現金，因應股災來襲。 4、股價便宜：內在價值不斷增加，相對於外在股價仍屬便宜位階。 ※免責聲明：本文獲得《股海老牛》授權，文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
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《國際經濟》韓民眾憂物價高漲 3月通膨估稍降
【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】根據韓國央行29日公布的查訪報告，韓國民眾目前還是很擔心水電等部分公共設施的使用費還是很貴，但預估未來一年的物價應會再增3.9%，已比2月時調查的結果要少0.1%左右。 韓國央行指出，雖然加工食品、外出用餐以及交通等費用還是居於高檔，但油價最近開始下跌，整體CPI（消費者物價指數）想要繼續再漲的機會有限。同時，因比較基期的關係，2023下半年的通膨數字也會下降些。 這份民意調查中，高達81.1%認為水電費大漲是未來通膨走高的主因之一，其次是農產品以及像是機具、紙類與服飾等製成品，也各有31.5%與23.6%覺得售價愈來愈貴，因此造成通膨上揚。 就韓國近期實際的CPI數據來看，2月份年增4.8%，較元月5.2%低一點。同時，與比去年7月曾創新高的6.3%相比，更是明顯下滑。市場預估，即將公布的3月物價應可再下滑至4.6%左右。 另方面，韓國央行為了抑制通膨，已經將利率大幅升至目前的3.5%。專家學者認為，要不是擔心經濟成長受到影響，韓國央行在上個月下旬既定會議中，還是會決定要升息。
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