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台積電停買ASML設備晶片股全崩了分析師推演3套劇本：竟與美國廠有關

2023/09/16

美媒路透披露台積電通知艾司摩爾（ASML）等主要供應商延後交付高階晶片製造設備，需求不振疑慮升高，引爆歐美晶片股大殺盤，包括台積電ADR、輝達、ASML、應材、科林等全倒，費半重挫107點，跌幅以3%居美股4大指數之冠。外界分析，台積電此舉用意是在控制成本，並反映對需求前景保守，但不排除遞延為短期現象，畢竟艾司摩爾生產的光刻機對於先進晶片製程仍相當重要。台積電則尚未對此傳言，發表評論。分析師指出，暫緩高階設備訂單交付，有助減緩折舊壓力，進一步控制成本，也不排除是為加速擴張後段先進封裝產能，暫緩前段製程設備拉貨。法人認為，最有可能的情況是整體市況依舊不明朗，總經風險及中國大陸復甦不如預期，也影響終端消費需求。艾司摩爾執行長溫彼得（Peter Wennink）上周就曾透露，部分高階製程工具的訂單已被推遲，他沒有透露客戶名稱，只稱這是「短期管理」問題。此外，業界人士則推測，台積電美國亞利桑那州新廠4奈米製程的量產時程，已從2024年延後到2025年，由於建廠遇阻，因此若有相關設備延後拉貨的情形不意外。 Degroof Petercam分析師Michael Roeg則稱，雖然目前投資人對AI及相關半導體產業非常感興趣，但對AI晶片需求不足，仍難以彌補其他領域正在發生的變化。Roeg指出，手機、筆電、工業晶片及最近的車用晶片領域，相關的終端市場景氣都不樂觀。根據台積電之前公布的資料顯示，今年資本支出估320~360億美元下緣，其中70％~80％投入於先進製程，10％~20％用於特殊製程，剩下用於先進封裝及光罩；整體金額低於去年的363億美元。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
台積電傳推遲供應商交付設備美股早盤震盪走跌

2023/09/15
上市櫃

根據路透引述消息人士透露，台積電已通知其主要供應商推遲交付高端晶片製造設備，反映出台積電對需求前景愈來愈謹慎。台積電方面則表示，公司不對「市場傳言」置評。消息人士稱，受台積電要求延遲交付影響的公司包括荷蘭半導體設備製造商ASML（艾司摩爾）。ASML首席執行官Peter Wennink上周接受路透專訪時表示，ASML高端設備的一些訂單已被推遲，但沒有透露客戶的姓名，他預計這將是一個「短期管理」問題。美股方面，至截稿前，道瓊工業指數跌97.57點或0.28%，暫報34809.54。那斯達克綜合指數跌逾 129.99 點或近 0.93%，暫報13796.07。標普 500 指數跌 26.09或0.58%，暫報4479.01。費城半導體指數跌66.20，或 1.85%，暫報3518.03。美國應用材料（Applied Materials）至截稿時下跌5.15或3.56％，ASML的ADR下跌22.61或3.64％，暫報599.29。
《國際產業》不是輝達！費半漲最多是「它」分析師竟這樣看

2023/09/14
國際

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】美國處理器大廠英特爾在讓投資人失望多年之後，近來股價似乎重新展現生機。在一票科技股當中，英特爾既被視為是相對的價值股，也被認為是美中地緣政治緊張局勢下可能的受益者，過去一個月來竟搖身一變成為費城半導體指數中表現最好的個股。 Gabelli Funds投資組合經理Hendi Susanto表示，投資人對英特爾這檔股票又愛又恨，它還沒有走出困境，但在過去的幾個月來又展現出韌性。英特爾在過去3周上漲近20%，相較之下，輝達（Nvidia）下跌約 5%，費城半導體指數漲幅不到2%。此時正值美中兩國之間的緊張局勢持續升級，但華爾街對英特爾砸下重金的轉型戰略能否取得成功，進而重建過往在晶片技術領域的領先地位，仍然抱持保留態度。在提到之前中國可能擴大iPhone使用禁令的傳聞時，Futurum Group執行長Daniel Newman表示，隨著中國加劇緊張局勢，美國必須備妥台積電的備案，而英特爾是唯一有能力提供類似服務的公司。現在英特爾的代工業務展現出一些動能，對長期投資人而言，這家公司已經成為一個非常令人感興趣的標的，尤其是它的估值基本上已經貶到像末日來臨。過去三個月來，對英特爾2023年調整後全年獲利的預測大幅提高了65%。其執行長基辛格（Pat Gelsinger）在最近的一次法說會上向投資人喊話：「絕對不要懷疑我們實現目標的能力」。在下周英特爾的重要活動上，基辛格也將發表談話。英特爾的股價/預期營收比為2.9倍，以這項指標來看，英特爾成為費半指數中最便宜的股票之一。受到AI狂熱帶動，輝達今年來股價上漲了兩倍多，其股價/預期營收比逼近16倍。儘管如此，疲弱的成長前景仍然削弱了英特爾的估值，其今年營收估將下滑17%，比彭博社預測整體半導體產業營收衰退8.6%更糟。雖然英特爾預期下年度營收可望成長12%，但仍遜於整體半導體產業明年可望成長15%。這是對沖基金拋售英特爾股票的關鍵原因，也是為什麼華爾街對英特爾的前景仍然抱持懷疑態度。就買進、持有和賣出評級而言，英特爾是費半指數30檔成分股當中評級最低的公司。過去5年來，英特爾股價下跌15%，同一期間費半指數上漲160%。 Mahoney Asset Management執行長Ken Mahoney表示，英特爾不再是一個災難故事，但我還不想成為買家，除非它有受到認可的AI策略，或者我們更清楚看到其轉型計畫正在發揮作用。這感覺就像英特爾還在下跳棋（checkers），而輝達已經在下西洋棋（chess）。英特爾一直處於落後。
股價指數期貨贏家專欄－半導體30期挑戰季線反壓

2023/09/06
期權

　近期輝達（NVIDIA）公布第二季財報與最新財測，營收與獲利優於預期，預估第三季營收年增率將達到170％。輝達執行長黃仁勳表示：「一個新的運算時代已經開始，輝達訂單能見度清晰且看至明年」，由於需求很大，目前供應量仍跟不上。其中，卡關的地方就是CoWoS產能不足，台積電除供應輝達外，仍要支應其他大客戶需求。　然而，由於先前傳出輝達出口高階AI晶片受到限制，除了大陸及俄羅斯外，也擴大到部分中東國家，導致台積電回檔修正幅度較深，一度跌破月線，連帶影響半導體30期貨站上月線後轉為震盪整理；當台積電股價再度回升時，半導體30期貨則轉強直逼季線反壓區。　從技術面來看，半導體30期貨自8月17日低點反彈一路沿5日均線向上盤堅，輝達財報利多激勵半導體30期貨站上月線，在市場對9月升息疑慮大幅降低後，半導體30期貨再度上漲直逼季線靠近前波套牢賣壓區，之後仍要觀察美國科技股尤其是費半指數的變化，由於費半指數已領先站上季線，因此，半導體30期貨也有機會突破季線反壓。　目前市場關注的焦點在於台積電8月份營收外，蘋果新機發表後是否熱銷，進而出現追加訂單，帶動半導體30成份股中的蘋概股走高，因此，判斷操作方向時，也要留意下游客戶的需求變化。（玉山投顧期貨分析師江仲康提供，黎宣佑整理）
輝達紅利用完、AI股能歇了再上？謝金河揭大戶主戰場這3檔還在拉

2023/08/27

2023年全球股市如同2022年倒轉翻版，財信傳媒董事長謝金河表示，AI無疑是今年資本市場唯一焦點，3大法人因看錯又追價，緯創、緯穎回檔修正後仍卯足全力，除鎖定廣達、營邦、廣運，更持續拉抬智邦、友訊、華城等3檔個股，但提醒除了輝達財報成分水嶺，美超微股價崩跌34%更值得借鏡，慎防飆漲過後的巨大後座力。謝金河在最新一期《先探》指出，費半得力於AI帶動的新浪潮，漲逾53％最凌厲，其中以Nvidia一口氣從108.13大漲到480.88美元，市值跑到1.18兆美元最具代表性。從Nvidia延伸出來，Nasdaq 100指數大漲45.63％，相對沒AI加持的S&P 500上漲19.3％、道瓊7.18％，可見美股漲勢完全集中在AI延伸出來的科技股。 AI帶動的輻射效應也延伸到台股，加權指數在7/31寫下17463.76的今年新高點，台股從6/13登上萬七後，其實已呈現高檔整理的震盪走勢，這1段陡峭拉升，完全是AI相關股的拉抬使力。即使台股從17463拉回到16264，修正千點，AI相關股仍然凝聚市場絕大多數的買氣，外資、投信、自營商的主力戰場仍在AI股上面。少數如智邦拉升到481.5元、友訊拉動到26.5元，重電股華城再創291元新高，但士電、中興電、亞力都沒有跟上。之所以所有力量都集中在AI股，謝金河認為，最大可能是今年法人一開始看錯，最後只能認錯追價，在AI股回檔修正時，大家仍卯足全力。於是市場鎖定幾個指標，像廣達是最具代表性的AI股、營邦的機殼業績表現最突出，廣運則是透過法說會展示技術，都得到市場青睞，但先前大力拉抬的緯創、緯穎，都出現顯著回檔。但他也提醒，市場高點已過，進入下半年，各國股市正在修正，台股經過8個多月的大幅上漲，漲幅高達23.53％，除面臨Nvidia財報的分水嶺，硬體製造的伺服器大廠美超微（SMCI），對台股更具指標作用，走勢值得台灣AI硬體製造大廠參考，數倍大漲後的回檔後座力，究竟有多大？必須仔細觀察。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
輝達公布財報美股道瓊上漲184點、費半勁揚74點

2023/08/24
國際

美國晶片設計大廠輝達（NVIDIA）在財報公布前股價上漲，該公司晶片廣泛用於人工智慧（AI）計算，美股主要指數今天收盤勁揚。道瓊工業指數上揚184.15點或0.54%，收34472.98點。標準普爾500指數上漲48.46點或1.10%，收4436.01點。那斯達克綜合指數揚升215.16點或1.59%，收13721.03點。費城半導體指數勁揚74.32或2.11%，收3602.01點。（譯者：陳正健）1120824
《晨間解盤》何時反攻？法人10字解答

2023/08/23
其他

【時報-台北電】台股22日受輝達公布財報前夕股價狂飆激勵下，權王台積電開高、AI族群反彈，盤中一度大漲逾150點，不過傳產疲弱、金融連兩日反彈後回檔，加上逢高賣壓出籠，指數震盪壓回，終場上漲56點，收在16437點。元大投顧指出，「夜幕方低垂，黎明仍尚早」，台股M頭剛成形，套牢壓力橫亙在上，籌碼沉澱、技術整理皆不夠，短期要扭轉劣勢機率甚微，能在半年線整理，以時間化解套牢賣壓為理想走向。後續輝達公布財報後，市場焦點勢將轉向鮑爾全球央行年會談話，在通膨目標尚未達成前，恐難期待「鴿」聲傳出，未來持續震盪整理的可能性高，因此操作上，仍以短進短出為主。元大投顧表示，美股Nvidia與Tesla連袂大漲，帶動台股22日AI與電動車供應鏈相對強勢，矽智財、散熱、組裝、電源供應器與車用PCB都有個股有所表現，不過晶圓雙雄、金融與塑化類股表現平平，AI股也出現逢高調節的跡象，終場加權指數上漲56.12點以16437.61點作收，收了根十字紅K棒。美股最新收盤方面，美股市場氣氛呈現觀望，其中費半指數因Nvidia創高後拉回收黑而下跌0.93%，道瓊指數下跌0.51%，Nasdaq指數則微漲0.06%。元大投顧分析，繼沙烏地阿拉伯及阿拉伯聯合大公國兩大中東強權大手筆投資AI之後，英國也傳出將斥資約1.3億美元向Nvidia採購數千顆AI晶片，AI軍備競賽儼然已鳴槍開跑，這使得即將發布財報的Nvidia未演先轟動，也使得台廠AI相關供應鏈成為近期台股資金追逐的主流族群。但不可諱言的，加權指數2個半月的M頭剛成形不久，套牢籌碼形成的壓力橫亙在上，在籌碼面沈澱不足、技術面整理不夠的情況下，即使有Nvidia這位貴人相助，短期內要扭轉大盤當前技術型態的劣勢機率甚微，能維持在半年均線之上的震盪格局，以時間化解套牢賣壓，已算是理想的劇本走向。元大投顧提醒，「夜幕方低垂，黎明仍尚早」，繼輝達公布財報後，市場關注焦點勢必轉向Fed主席鮑爾在全球央行年會的談話，在通膨目標尚未達成前，很難期待會傳出令股市振奮的「鴿」聲，未來持續震盪整理的可能性極高，因此操作上，仍以短進短出為主。(編輯：即時組)
《美股掃瞄》輝達神助攻標普止跌、那指費半勁揚

2023/08/22
國際

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】不畏美國債息再度創高，在輝達（Nvidia）等科技股上漲帶動下，周一標普500指數止跌收高，那斯達克指數和費城半導體指數大漲。美國10年期指標公債殖利率漲破4.34%，創下2007年全球金融危機以來的新高水準，因投資人對周四召開的傑克森霍爾央行年會謹慎看待，聯準會主席鮑爾將在周五發表談話，市場將緊盯與利率路徑相關的線索。周一收盤，道瓊指數跌36.97點或0.11%，報34,463.69點。標普500指數漲30.06點或0.69%，報4,399.77點。那斯達克指數漲206.81點或1.56%，報13,497.59點。費城半導體指數漲98.01點或2.83%，報3,560.74點。標普500指數11大類股漲跌互見，科技股大漲2.26%，給大盤帶來最大的提振；其次為非必需消費品類股漲1.15%。房地產類股跌0.88%，表現最疲弱。重量級科技股全面走高，蘋果漲0.77%，微軟漲1.71%，亞馬遜漲1.10%，Alphabet漲0.71%，特斯拉更大漲7.33%。輝達漲8.47%，在半導體類股中漲幅領先。在發布財報前夕，匯豐銀行將輝達目標價提高到780美元，在華爾街排名第二高。輝達是今年AI狂熱帶動科技股大漲的最大贏家之一。這家AI晶片王將於周三美股盤後發布財報，市場樂觀以待。今年以來，輝達股價已上漲逾220%，遠優於那斯達克指數（上漲29%）。台股ADR方面，台積電漲1.60%，聯電漲1.18%，日月光漲2.19%，中華電信跌0.49%。反映中概股表現的那斯達克金龍中國指數收漲0.82%。市場交投相對清淡，美國交易所成交量總計為97.5億股，過去20日全日均量為109.9億股。紐約證券交易所下跌與上漲股數比為1.44：1。那斯達克交易所下跌與上漲股數比為1.08:1。標普500指數有3檔成份股創下52周新高、18檔創新低。那斯達克指數有36檔成分股創下52周新高、214檔創新低。
《晨間解盤》腹背受敵不妙短打2族群、AI這樣挑

2023/08/16
上市櫃

【時報-台北電】台股15日受輝達獲大摩喊進大漲帶動下，AI概念股強勢復活，指數一度漲逾150點，不過鴻海與非電權值股壓盤，終場指數上漲61點，以16454點作收，留下92點的長上影線。美股最新收盤，美零售銷售數據意外強勁及惠譽恐降多家銀行評級，四大指數應聲齊黑逾1%，晶圓雙雄ADR台積電、聯電分別下跌1.49%及1.84%；美股走勢不振、陸企陸續爆雷，加上台指期今日結算，須留意波動加劇。元大投顧指出，M頭成形，籌碼沈澱及技術面整理仍不足，不過急跌融資明顯削減，AI霸主輝達23日將公布財報，市場期待再傳佳音，有助於半年線支撐力道。選股上，股價回測支撐剛轉強的AI概念股，及旺季看到明年寒假的航空股，可作為短線選股方向。元大投顧表示，受惠沙烏地阿拉伯和阿拉伯聯合大公國加入全球AI軍備競賽，分別傳出購買數千顆Nvidia(輝達)AI晶片的訊息，近期回測季均線的輝達周一應聲大漲7.09%，也帶動台股15日中的AI概念股振衰起蔽，矽智財、機殼、散熱、組裝到電源供應器都有不少個股跌深反彈，可惜(2330)台積電、(2317)鴻海及金融類股表現平淡，終場加權指數僅上漲61.14點以16454.8點作收，留下92點的長上影線。美股最新收盤方面，四大指數全面下跌，主因是美國公布7月零售銷售數據月增0.7%，遠超預期的0.4%，創6個月來最大增幅，其中道瓊指數下跌1.02%、Nasdaq指數下跌1.14%，費半指數下跌1.7%。元大投顧分析，加權指數自7/31見波段高點17463之後，短短9個交易日就重挫1156點，跌幅約6.6%，並一口氣形成近2個半月的M頭。雖然近期有Q2財報公布，以及中國大陸房地產債務風暴干擾，但究其重挫的根源，AI股的漲幅過快、當沖的比重過大、融資的水位過高，與自營商與外資的籌碼鬆動，才是關鍵所在。事實上，AI雖是無庸置疑的趨勢題材，不過若是淪為籌碼炒作的標的，造成估值不合理的刻意哄抬，之後股價的修正整理也是勢所必然。由於M頭才剛成形不久，籌碼面沈澱仍不足，技術面整理仍不夠，因此周二的股價上漲，暫以跌深反彈視之，短進短出即可。元大投顧建議，「珍饈未可待，先嚐眼前菜」，雖然M頭成形，但在急跌之下，融資餘額已見明顯削減，AI霸主輝達8/23又即將公布財報，已令市場期待再傳佳音，有助於大盤半年線發揮支撐力道，未來加權指數在半年線附近震盪整理的可能性增加不少。選股上，股價回測支撐並剛轉強的AI概念股，以及旺季可望延續到明年寒假的航空股，可作為短線選股的著墨方向。(編輯：即時組)
爆1致命原因台積電ADR慘殺！欸…這半年買進都賠了

2023/08/12
上市櫃

美國7月生產者物價指數（PPI）年增0.8％超出預期，引發外界擔憂通膨死灰復燃，迫使聯準會再度升息，周五（11日）半導體類股淪為殺盤重心，費半指數下殺2.2%最慘，影響所及，輝達慘跌3.62%，台積電ADR重挫近3%。值得留意的是，台積電上月20日法說，拋出美國廠量產延宕後，ADR股價直直落，已破半年線，法說至今累計跌逾11%，相較於費半、英特爾的表現更弱勢。美國7月PPI年增0.8％，高於市場預期的0.7%，與修正後前值 0.2%，剔除波動大的食品與能源項目後，7月核心PPI年增2.4％，與前月持平，但高於市場預期的 2.3%。 Corpay 分析師 Karl Schamotta指出，7月PPI反彈，將使Fed鷹派勢力抬頭，力挺在9月升息的立場。道瓊指數上漲105點（或 0.3%），收 35281點；那斯達克指數下跌 76點（或 0.56%），收 13644點；標普 500 指數下跌 4點（或 0.11%），收 4464點；費城半導體指數下跌 82點（或 2.29%），收 3514點。美股四大指數周五（11日）跌多漲少。道瓊指數上漲105點（或 0.3%），收 35281點；那斯達克指數下跌 76點（或 0.56%），收 13644點；標普 500 指數下跌 4點（或 0.11%），收 4464點；費城半導體指數下跌 82點（或 2.29%），收 3514點。科技五大天王普遍走弱。蘋果小漲0.03%；Alphabet（Google母公司）跌 0.10%；Meta（原臉書）下跌 1.34%；亞馬遜跌 0.11%；微軟跌0.59%。費半成分股漲跌互見。輝達重挫3.62%（NVIDIA）；應材狂殺4%；超微（AMD）下跌 2.41%；美光下跌 1.64%；英特爾上漲0.61%。台股ADR部分，台積電ADR慘跌2.96%；聯電ADR跌1.55%。台積電7月20日法說會拋出美國廠量產延宕後，隔天股價就跳空大跌，21日台積電暴跌股價3.2%（或19元），在美掛牌ADR更慘崩逾5%，此後股價一路下探，至周五（8月11日）台積電ADR下殺2.96%至91.99美元，直接摜破半年線，上月底法說後，台積電ADR累計跌逾11.2%。不同於台積電破半年線的疲弱表現，競爭對手英特爾目前仍守穩月線之上，多頭展現強勁支撐力道，距離半年線還有10.6%之遙；費半指數才剛跌破季線，走勢也相對抗跌，距離半年線還有5.6%左右；而輝達11日破季線，蘋果股價在季線、半年線之間震盪。
緯創何時解套？尚無V型上漲行情專家籲「順勢而為」曝第2波「關鍵訊號」

2023/08/11

市場近期盛傳「AI變BI」這句話，從技術面來看，台股月線下彎形成蓋頭反壓，指標股全數跌破月線，上檔套牢賣壓重重，分析師認為，目前修正非壞事，剛好能讓籌碼稍作休息；短線上，台股尚無「V」型大波段上漲行情，最佳策略就是「順勢而為」，縮小持股水位；分析師也建議，當前不宜追高，但仍可鎖定AI績優股，逢低分批切入為宜。周四美股受CPI優於預期激勵，四大指數全面開高，不過隨後走低，且費半由黑翻紅，摩爾投顧分析師江國中預期，技術面而言，美股四大指數全數跌破月線，由多方轉為多方整理格局，其中，和台股緊密連動的費半面臨季線保衛戰，若跌破季線，則台股將有跟跌壓力。近看台股盤面，江國中指出，目前加權指數呈現月線下彎蓋頭反壓，指標股包括台積電，AI的廣達、緯創、光寶科和技嘉，以及其他指標股如高力、長榮航、華航、聯發科等，全數跌破月線，上檔套牢賣壓重重；由於目前修正恐還未滿足，因此，在真正轉強條件出現前，須嚴格執行風險控管和資金部位。江國中點出台股後勢兩大觀察重點，其一，是新台幣目前趨貶趨勢不變，新台幣止貶前（即3至5日不再創新低），外資賣壓持續不利台股；其二，台積電目前跌破月、季線，且季線將出現死亡交叉，其他電子股在台積電走穩前，沒什麼大漲的本錢，未來台積電需守住545半年線關卡，進而站回月、季線約565元以上，台股這波修正危機才算結束。基於上述理由，江國中研判，目前台股還沒有「V」型大波段上漲行情，但他認為，這次修正絕對是好事，趁這波修正，反能讓籌碼稍作沉澱，有利後續上漲；他建議，當前最佳的策略就是「順勢而為」，持續縮小持股水位，操作上仍不宜過度追高，逢低分批切入為宜，可把握這波拉回，分批布局AI績優股，為下次過17463行情做準備。至於為何仍鎖定AI績優股，江國中表示，台灣是AI伺服器的重要生產基地，不論是組成伺服器的AI晶片、ABF載板、ODM組裝廠、IP矽智財、HPC高速傳輸或是散熱，都能在台灣找到關鍵次產業的指標性公司，隨AI拓展到生活和各行各業，AI產業鏈的公司都能受惠，AI股絕非泡沫。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
美股3大指數同步下挫！道瓊崩逾200點台積電ADR跌近3％

2023/08/02
上市櫃

國際信評機構惠譽拔掉美國3A頂級信評，預估美國未來3年財政狀況將持續惡化，拖累市場恐慌情緒蔓延，儘管美國7月ADP就業人數遠優於預期，但仍難拉回美股走勢。美國有「小非農」之稱的ADP就業人數，7月增加32.4萬人，優於預估的增加19萬人，但較6月的49.7萬人明顯放緩。截至台北時間2日晚間11點04分，道瓊工業指數下跌256.40點（或0.72%），暫報35374.28點；那斯達克指數下跌285.40點（或2%），暫報13998.52點；標普500指數下跌55.59點（或1.21%），暫報4521.14點；費城半導體指數下跌點122.36點（或3.17%），暫報3735.85點。 5大科技巨頭同步走跌，蘋果跌逾1%，谷歌、微軟、亞馬遜與臉書母公司Meta跌逾2%。半導體類股同樣難擋跌勢，超微（AMD）雖交出優於預期的財報，跌幅逾5%，台積電ADR跌約2.94%，聯電ADR跌2.36%。儘管投資人憂心忡忡，但市場分析師顯然相對樂觀。高盛策略師表示，惠譽下調美國信評的原因，並不包含新的財政訊息，主要是反映了治理與中期挑戰，因此應該不會對金融市場產生直接影響，因為美國國債的主要持有者不太可能因為信評調降而被迫拋售美國國債。
操盤心法－AI仍是主流惟風險意識應優獲利考量

2023/07/24
其他

　全球總經觀察：下半年全球股市在美股持續奔馳下仍是多頭氛圍，費半、那斯達克及德、法股市，乃至日、韓以及台股，今年至今漲幅普遍從一成五起跳（費半更逾40％），從多數研調機構或投資銀行根據基本面理由普遍看衰今年股市表現，甚至不乏崩盤論來做逆向思考，顯然尚有許多大型避險基金或投資機構並未參與到這次的AI熱潮資金饗宴，也就是說，下半年股市應該還有發揮空間、不看淡。　日前美國公布最新通膨指標數據均傳來好消息，其中6月CPI、PPI分較前期4％、0.9％，進一步下滑至3％、0.1％，並超乎市場預期，核心CPI亦跌破5％水準降至4.8％，而就目前利率期貨市場機率分布來看，市場均認為Fed下半年僅將再升息一碼（7月），而非6月利率點陣圖所暗示今年尚有兩碼空間。　通膨要能真正有效控制仍需付出經濟活動減緩的代價，惟美國就業、消費數據降溫程度並未讓人放心，鮑爾於7月FOMC利率決策會議的說法將動見觀瞻。　雖然美國經濟出現軟著陸機會愈來愈大，惟大陸市場疫後表現明顯不如預期更面臨「準通縮」窘境，今年全球經濟能否保溫仍有不小挑戰，尤其對台灣自身來說，以大陸、港澳占台灣出口比重高達35％，對照台灣出口遲遲未見起色（上半年出口年減18％），外銷訂單年增率吞下連十黑（6月年減24.9％）來看，近期研調機構（含央行）紛紛下修今年台灣經濟成長率的終點應未出現。　盤勢分析與投資策略：近期在AI題材熱度不減及美國6月CPI、PPI數據優於市場預期下，除美股四大指數順利刷新今年高點之外，台股在新台幣匯率由貶轉升及外資買盤助攻下也順利重返萬七且再創今年新高，而以目前指數年線乖離約12％，相較美股費半仍逾25％來看，若國際政經情勢未見重大變化，台股多方仍有表現的空間。　日前台積電法說會破天荒二度下修財測凸顯下半年全球景氣走向變數大，而近期AI受惠族群-PC、散熱、機殼等類股亦頻見二線股擔任盤面要角，也暗示本波AI追逐熱潮將暫告一段落，現階段操作風險意識應優於獲利考量，指數區間暫看16,500～17,500點。　選股方面，台積電黯淡法說仍見AI亮點，相關受惠概念股-IP、PC、散熱、機殼及CoWos先進封裝設備股，逢回仍是關注重點。另今年全球氣溫頻創新高，對於食品、能源、儲能及碳權相關族群，也可留意資金輪動機會。
《美股》收盤速報

2023/07/15
國際

【時報-台北電】美股周五漲跌互見，除了道瓊上漲，其餘主要指數下跌，標普略微下跌0.1%，台積電ADR跌0.41%。在財報季開始的第一天，大多數銀行和金融股下挫。但三大指數均錄得周線的上漲。　摩根大通上漲0.6%，富國銀行則下跌0.3%，而標普500銀行指數下跌0.9%。兩家大銀行都公佈了較高的季度獲利表現，但均表示，它們留出了更多資金，以用於應對預期的商業地產貸款的損失。在其它金融公司的財報中，花旗集團(Citigroup)在公布季度利潤大跌之後，股價下跌4%。而貝萊德(BlackRock)在公布季度營收下降後，股價下跌1.5%。　對基準指數拖累較大的是能源股和金融股的下跌，分別跌2.8%和0.7%。　聯合健康集團(UnitedHealth)在公布優於預期的業績之後，股價出現反彈，上漲7.2%，協助道瓊的走高。其他健康保險公司的股票也有上漲，Humana最終漲2.5%，Cigna升4.7%。　Wealthspire Advisors資深副總裁兼顧問Oliver Pursche表示：「今年以來，我們的股價大幅反彈，這是基於對優於預期獲利的預期」。「但是我們現在看到的、並且可能持續到夏季結束，就是有一點疲勞，對於股價可能的大幅上漲缺乏信心」。　根據Refinitiv資料，預計第二季標普500成分股的獲利將為年減8.1%，但大多數公司業績往往都會優於預期。　在本周，道瓊指數上漲2.3%，標普500上漲2.4%，那斯達克上漲3.3%。今年迄今，標普500仍上漲17%。　特斯拉上漲1.3%；該公司將為首家公布財報的成長型巨頭，預計在下周三盤後公布財報。　周五美國股市成交量為107.2億股，而過去20個交易日平均成交量為110.4億股。　★四大指數　美股道瓊上漲113.89點或0.33%，收34,509.03點。　 NASDAQ下跌24.87點或0.18%，收14,113.70點。　 S&P500下跌4.62點或0.10%，收4,505.42點。　費城半導體下跌46.72點或1.23%，收3,750.41點。　★11大類股　醫療類股(SPXHC)漲1.50% 　必需消費類股(SPLRCS)漲0.35% 　非必需消費類股(SPLRCD)漲0.27% 　房地產類股(SPLRCREC)跌0.02% 　科技類股(SPLRCT)跌0.15% 　工業類股(SPLRCI)跌0.33% 　公用事業類股(SPLRCU)跌0.41% 　原物料類股(SPLRCM)跌0.58% 　通訊服務類股(SPLRCL)跌0.61% 　金融類股(SPSY)跌0.68% 　能源類股(SPNY)跌2.75% 　★重磅科技股　 1.五大市值股　微軟(MSFT)上漲0.75%，收345.24美元。　蘋果(AAPL)上漲0.08%，收190.69美元。　亞馬遜(AMZN)上漲0.28%，收134.68美元。　 Alphabet(GOOGL)上漲0.71%，收125.42美元。　特斯拉(TSLA)上漲1.25%，收281.38美元。　 2.五大尖牙股　 Meta(Meta)下跌1.45%，收308.87美元。　蘋果(AAPL)上漲0.08%，收190.69美元。　亞馬遜(AMZN)上漲0.28%，收134.68美元。　 Alphabet(GOOGL)上漲0.71%，收125.42美元。　網飛(NFLX)下跌1.88%，收441.91美元。　 3.其它焦點股　甲骨文(ORCL)上漲1.55%，收119.27美元。　特斯拉(TSLA)上漲1.25%，收281.38美元。　微軟(MSFT)上漲0.75%，收345.24美元。　 Alphabet(GOOGL)上漲0.71%，收125.42美元。　亞馬遜(AMZN)上漲0.28%，收134.68美元。　蘋果(AAPL)上漲0.08%，收190.69美元。　應用材料(AMAT)上漲0.06%，收142.74美元。　超微(AMD)上漲0.02%，收115.94美元。　 IBM(IBM)下跌0.39%，收133.40美元。　高通(QCOM)下跌0.45%，收122.56美元。　美光(MU)下跌0.70%，收64.08美元。　輝達(NVDA)下跌1.10%，收454.69美元。　德州儀器(TXN)下跌1.24%，收180.85美元。　 Meta(Meta)下跌1.45%，收308.87美元。　恩智浦(NXPI)下跌1.84%，收212.54美元。　英特爾(INTC)下跌2.13%，收33.15美元。　思科(CSCO)下跌2.23%，收50.38美元。　★台股 ADR 　台積電下跌0.43美元或0.41%，收105.14美元，換算台股價格為649.62元。　聯電上漲0.02美元或0.26%，收7.81美元，換算台股價格為48.25元。　日月光上漲0.19美元或2.39%，收8.14美元，換算台股價格為125.73元。　中華電信上漲0.36美元或0.97%，收37.41美元，換算台股價格為115.57元。(編輯：張朝欽)
輝達創高、費半飆2％ AI鏈繼續噴？大咖分析師陸行之4點評論：4產業真沾光、1族群來亂的

2023/07/14

美國6月生產者價格指數（PPI）僅年增0.1%，創2020年8月來最小漲幅，印證通膨快速消退，激勵費半上漲2%至3797.13點，AI龍頭輝達更大漲4.73%，以459.77美元改寫新高。知名半導體分析師陸行之給出4點評論，表示市場預期明後年半導體全面復甦，沾到AI、電動自駕車、新能源轉換、蘋果虛擬實境頭盔Vision Pro的4大產業鏈，營收獲利有望率先創高，但提醒供應AI伺服器的低溫錫膏來湊一腳，則有亂漲之嫌。陸行之在臉書發文，直呼不可思議，這次半導體下行周期雖然沒有1997亞洲金融風暴，2000網路泡沫破滅，或2007~2009全球金融風暴這麼差，但晶圓代工平均產能利用率仍摔到66%，現在才慢慢回升中，不過費半只要再7%就創新高（今天收3797.1點，歷史新高是4068.15點）。他指出，費半如果能在近期創新高，表示市場預期的是4點：1.明後年半導體行業全面復甦，有沾到AI、電動自駕車、新能源轉換、蘋果虛擬實境頭盔Vision Pro的產業鏈，營收獲利也有機會創新高。 2.這些營收獲利會創新高的公司，股價應該會領先費半先創高。陸行之預期，今年陸續創高的有NVIDIA （AI GPU、GPU 龍頭）、Microchip（MCU龍頭）、Monolithic Power Systems （電力功率）、Broadcom（網通龍頭）、Analog Device（類比）、Lattice Semi（碩果僅存的純FPGA上市公司）。 3.在通膨升息對某些行業不友善的惡劣環境下，大筆資金逃到現金流及負債穩定的半導體及科技龍頭公司，造成部分公司被明顯上演重新評價（Re-rating）行情。 4.市場看得太領先，任何風吹草動會影響分析師的假設基礎，都有可能讓市場大幅波動拉回。但陸行之也提醒，並非所有AI股都是有基之彈，部分已經亂漲一通，比如連錫膏公司也要參一咖，暗示有些題材過度吹捧發酵。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。