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金融業荊棘滿佈矽谷銀行、瑞士信貸連環爆我全體淨利砍半謝金河嘆：不小心踩雷就粉身碎骨

2023/03/31

歐美金融業連環爆雷，台灣金融業獲利大減，均令市場惴惴不安。財信傳媒董事長謝金河30日表示，光是3月，美國矽谷銀行、瑞士信貸連環爆，兩者內容雖大不相同，但都是令人難以想像的事；台灣金融業去年被狂風暴雨掃到，全體金融業淨利較2021年幾乎砍半；謝金河直言，金融業風險無所不在，稍不小心踩到地雷，一下子就粉身碎骨。謝金河昨以「百密不容一疏！金融業荊棘滿佈」為題評論近期全球金融業遭遇的波瀾。他表示，在三月內，美國矽谷銀行破產，造成第一共和銀行等地區銀行骨牌效應，百年大型資產管理銀行瑞士信貸也瞬間瓦解，這是令人難以想像的事。謝金河分析兩銀行破產的原因指出，矽谷銀行和瑞士信貸同樣是破產，也都有人出來救，但兩者內容大不相同；他表示，矽谷銀行本來是好銀行，吸收矽谷創業家很多存款，在破產前半年，股價一度攻到763美元，會一夕倒閉是因為經營者的一念之差把公司搞垮；瑞士信貸則是長期經營不善，最後只能兩手一攤等國家出來善後。兩者造成的衝擊也不相同，謝金河進一步分析，矽谷銀行帶來的衝擊是存戶把存在小銀行的錢搬到大銀行，瑞士信貸破產則是茲事體大，除了160億瑞士法郎的額外資本一級債券（ATI）歸零，瑞士百年來做為中立國，全球藏錢的聚財地位瞬間毀滅；他指出，瑞士信貸告急，很多錢搬到新加坡，也有跑到香港，帶動一連串資本大搬風。回頭檢視台灣，謝金河表示，台灣金融業去年被暴風雨掃到，全體金融業淨利較2021年的9366億元幾乎砍半至4798億元；其中，產險業因防疫保單受重創，去年產險公司大虧1905億；若將把產險，壽險加在一起看，2021年還大賺4397億元，去年變成虧損186億；從個案來看，去年財報揭露，裕隆(2201)和中華汽車(0026)本業都賺大錢，但業外卻賠大錢，新安東京海上保險全年慘賠470.75億元，把裕隆本業賺的錢都賠光了。銀行業業方面，去年仍有4321億元獲利，只是小幅衰退；證券業獲利減半，只剩663.22億元；聯準會暴力升息在台灣也造成不小的衝擊，但防疫保單的理賠，真的對金融產業造成大傷害。最後，謝金河感嘆，這也意味了，金融業風險無所不在，稍不小心踩到地雷，一下子就粉身碎骨了！
庫克作息曝光！謝金河聯想到台灣晶圓女王：成功人士共同點

2023/03/27
上市櫃

蘋果執行長庫克近日出席中國發展高層論壇，他接受媒體訪問時罕見透露自己的生活作息，每天清晨3：45就起床、睡足7小時，引發外界討論，財信傳媒董事長謝金河撰文分析成功人士的生活作息，像是環球晶董事長、人稱晶圓女王的徐秀蘭生活也維持紀律。謝金河在臉書發文指出，庫克在北京蘋果門市考察業務大受歡迎，他強調今年是蘋果進入中國的第30年，蘋果和中國共同成長，顯示庫克在極度看好印度市場之際，也努力經營中國市場，展現他柔軟的身段。值得關注的是，庫克近期受訪時透露他的生活作息，每天晚上9點前睡覺，隔日清晨3：45起床，每日睡足7小時，起床後要回800封電郵，又看蘋果用戶對產品的意見，然後到健身房，用Apple Watch記錄每天的運動量，接著早餐吃無糖杏仁奶及麥片、蛋白炒蛋，大約在早上8點以前進公司。謝金河進一步表示，庫克生活規律的一天，令他想起環球晶董事長徐秀蘭，終身未婚的她每天3:58起床，比庫克晚13分鐘，同樣回覆客戶電郵，和90歲的媽媽一起吃早餐，再開車到公司，這樣的生活節奏幾十年不變，也開創了她在矽晶圓領域的女王地位。謝金河文末總結，成功人士的生活千篇一律，他們都有生活紀律，作息有節奏，飲食、運動都兼顧，也許這是值得大家重視的新典範！
矽谷銀行掛掉瑞信AT1債淪壁紙！謝金河：台灣金融業早就爆災難

2023/03/27
上市櫃

進入三月下半月，美國Fed極度升息之後的後座力終於浮現，先是矽谷銀行在四十八小時內驚傳破產，接著地方型的小銀行如第一共和銀行（ＦＲＣ）也告急，然後是瑞士信貸傳出危機，瑞士政府緊急救援，並協助瑞士銀行以三○億瑞士法郎併入瑞士信貸，但衝擊市場的是瑞士信貸發行的一六○億瑞郎的額外一級債券，必須完全減記，也就是投資人手上的ＡＴ１瞬間變成壁紙，這對債券市場是一顆超級大炸彈。暴力升息的後座力在矽谷銀行、第一共和，到瑞士信貸相繼驚傳危機後，歐洲很多銀行也紛紛拉警報，經過歐債危機以後，歐洲銀行股價走低，加上踩到很多地雷，如今市值都不大，像德意志銀行跌到九．五歐元左右，市值只約一九○億歐元，瑞士信貸的股價也在十七歐元上下，西班牙的外換銀行、桑坦德銀行股價都跌到個位數，瑞士信貸出了事，也把歐洲銀行業的問題全部沖了出來。在銀行業警報頻傳中，當然衝擊二十二日美國Fed升息的態度，其實，銀行告急，正是Fed暴力升息產生的後座力，從去年三月十六日Fed正式展開升息一碼之後，全世界正式進入升息循環，在一年之內，Fed升息八次，總共升息十八碼，利率從○～○．二五％快速拉升到四．五～四．七五％，也影響債券殖利率走高，以美國十年債殖利率為例，在展開升息前，最低只有○．五三％，這是債市最光輝的時代，但一年之內，美國十年債殖利率衝上四．二七九％，短天期的兩年債以內的殖利率都衝上五％，這當然影響到銀行業的經營，特別是有壽險的金融業。矽谷銀行會出事，就是因為短期間存戶把錢存入銀行，矽谷銀行必須找出路，把錢拿去買一到五年期債券，但利率拉高，銀行虧損加大，矽谷銀行只把其中二一○億美元債券賣掉就出現十八億美元虧損，存款戶發現不對，四十八小時內先提走四二○億美元，矽谷銀行一下子就掛了！瑞士信貸則是經年累月的問題，一次總爆發。台灣的金融業去年就已經災難頻傳，如果從財報來看，國泰金第四季虧損一六五．四三億，海外債部位高，去年ＥＰＳ從前一年的九．四九元降到二．三一元，為了解決流動性不足的問題，發行一股三五元的一五○億增資，去年盈餘無法分配給股東。同樣地，開發金去年第四季也虧損三九．五五億，同樣無息可配。部位最大的富邦金第四季虧三六七億元，在二一年風生水起的時代，全年淨利一四四五．五九億元，ＥＰＳ寫下空前的十．七八元新高，去年只剩下四六九．二六億元，ＥＰＳ剩下三．三五元，股息怎麼分配，仍然未確定。金融三業警報響起而受到影響最大的是潤泰集團，源頭是南山人壽，從去年前三季財報來看，南山人壽淨利仍有五○八．八二億元，但持有南山人壽的潤泰全去年第四季業外虧五八．二三億元，潤泰新也虧損六四．○一億元，寶成也虧二九．九七億，從這三家投資南山人壽的子公司回推回去，可以想見南山人壽第四季虧損的金額恐怕不小。根據金管會統計，二一年金融三業（銀行、證券、保險）創下九六六六億元的獲利佳績，去年淨利只剩下四七九八億元，也就是獲利減半，這其中第四季虧損加大，單是去年十二月壽險業提列投資損失就達四四二億，全年盈餘只有一七一九億元，產險業受到防疫保單拖累，全年虧損一九○五億，把產險加上壽險，全年虧損一八六億，金融業獲利急降，也影響到投資人，像潤泰新ＥＰＳ從二一年的七．七元急降為二．九元，潤泰全從二一．二元急降到十一．○二元，為了解決流動性問題，以每股五○元募集三七億資金，去年配息從五元降為二元，潤泰新則減資十％，連續兩年無息可配，當然這會造成股價的慘跌，潤泰新從八五．七元跌到三三．七五元新低，潤泰全最高一四七．五元，最慘只剩下四九．二元，照理說，潤泰全有處分中國大潤發的利益，連續兩年都大賺一個股本，甚至是兩個股本，但可動用的現金不夠，股東只能看到帳面上的利潤，也造成股價頻頻破底。（全文未完）全文及圖表請見《先探投資週刊2240期精彩當期內文轉載》
蘋果執行長庫克、晶圓女王徐秀蘭都這樣作謝金河揭「成功菜單」照表操課超簡單

2023/03/27

美國蘋果執行長庫克近來訪陸，透露自己每日生活超規律，不僅清晨4點前起床，回覆客戶電郵後，也必吃早餐並運動，財信傳媒董事長謝金河表示，不僅庫克如此，環球晶董事長、人稱晶圓女王的徐秀蘭也一樣，每天僅比庫克晚13分鐘起床，回覆電郵後跟母親共進早餐，成功人士的生活節奏千篇一律，但一定兼顧飲食運動，是值得重視的良好典範。謝金河在臉書以「成功人士的生活作息」為題發文，指出正在訪陸的蘋果掌門人庫克（Tim Cook），在北京蘋果門市考察業務大受歡迎，他說今年是蘋果進入中國大陸的第30年，很享受蘋果和大陸市場共同成長，在極度看好印度市場之際，庫克也努力經營對岸市場，展現出柔軟身段。最近庫克接受媒體訪問，透露他的生活作息，非常有意思！每天晚上9點睡覺，清晨3:45起床，每日睡足7小時。他說每天起床後回800封電郵，又看蘋果用戶對產品的意見，然後到健身房，他用Apple Watch記錄每天的運動量，然後用早餐，首選是無糖杏仁奶及麥片、蛋白炒蛋等，接著大約在早上8點以前進公司。庫克生活規律的一天，讓謝金河想起環球晶董事長徐秀蘭，終身未婚的徐董事長每天3:58起床，比庫克晚13分鐘，同樣回覆客戶電郵，和90歲的媽媽一起吃早餐，再開車到公司。這樣的生活節奏幾十年不變，也開創了她在矽晶圓領域的女王地位。謝金河指出，成功人士的生活幾乎千篇一律，他們都有生活紀律，作息有節奏，飲食、運動都兼顧，也許這是值得大家重視的新典範。
歐銀倒一片美股逆紅開心太早？謝金河見鮑爾口吐這話驚呆了示警1類金融股還沒完

2023/03/25

因信用違約互換交易（CDS）利差衝到4年來高點，投資人擔憂德意志銀行恐成「瑞信第二」，24日股價一度重挫逾14%，也拖累德國商業銀行、法國興業銀行跟跌逾7%，美國摩根大通、富國銀行同步收黑，歐美銀行股齊挫。財信傳媒董事長謝金河分析，銀行「以短支長」狂買債券，哪堪Fed暴力升息折騰，對Fed主席鮑爾一席「對銀行破產一頭霧水」的言論最感驚駭，提醒凡有保險業務的金控都是重災區。謝金河在臉書發文指出，傳統對抗通膨手段只要1招升息就可以，利率極度拉升，像這次暴力升息，一般來說CPI很快就會掉下來，但這次多了Covid-19的變數，疫情延燒3年，像航空、旅遊、餐飲、飯店業大受衝擊，這些慘業大舉裁員，從業人員紛紛轉業。現在各國解封，那些被裁的人找到新工作，大家都缺人，造成服務成本上升，為了請人，這些原來裁員的產業，必須要付出更高薪聘用員工。謝金河續指，這種薪資帶動的通膨，用加息是打不下來的，慘的是金融體系！1980年以來，金融業從來沒有見過在1年左右升息9次，共升19碼的暴力升息手段，這次矽谷銀行破產，是因為短期間收到存款戶太多的錢，為了增加投資報酬，銀行拿這個錢去買長債，這種「以短支長」的手段，本來風險就很大，哪堪暴力升息折騰。當中，歐洲的銀行從歐債危機以來從來都沒有改善，瑞士信貸10幾年來，幾乎所有地雷都踩，這是體質太脆弱的必然後果。這2天，德國的德意志銀行又拉警報，原來是CDS違約掉期急遽升高，24日股價大跌近1成，也造成歐洲股市大幅下跌，道瓊指數一開盤就重挫300多點。回頭看台灣的金融業，去年盈利4798億元，比2021年少48.7%，其中銀行業獲利4321億元，比21年的4111億元多，但產險業虧損1905億，把壽險業賺的錢貼上去，全年仍虧損186億，凡是有保險業務的金控公司都很累，像過去南山人壽虎虎生風，去年十分慘烈！極端升息，一定帶來巨大後座力，謝金河表示，這點美國財政部長葉倫比鮑爾老練，鮑爾搞不懂銀行為什麼會倒？原來他是學法律的，銀行業到處告急，另一個角度看，也是在提醒Fed，升息循環應近尾聲。美國2年期公債殖利率24日已從5.066%掉到3.555%，債券殖利率急降，也預告升息近尾聲，股、債市場正弱中透強，而鮑爾卻對銀行破產一頭霧水，金融業已成重災區。
Fed老大搞不懂矽銀為何倒閉？謝金河驚曝他專長呃…嚇壞了

2023/03/25
其他

美國聯準會（Fed）主席鮑爾日前坦承，對於矽谷銀行突然倒閉感到一頭霧水。財信傳媒董事長謝金河表示，美國暴力升息9次共19碼，如此極端升息，一定帶來巨大後座力，鮑爾搞不懂銀行為什麼會倒？原來他是學法律的，難怪金融業已成重災區。不過銀行業告急，意味著升息循環近尾聲，債券殖利率急跌，股、債市場正弱中透強。謝金河在臉書發文指出，3月22日，美國聯準會（Fed）再升息一碼，從去年3月16日展開升息周期，共升息9次、19碼，台灣的央行也跟進升息半碼。這一年來，全球央行使盡全力升息，對通膨降溫有一定作用，但有極限，反而對全球金融產業帶來撞擊。他說，傳統對抗通膨手段只要一招升息就可以，利率極度拉升，像這次暴力升息，CPI很快就會掉下來，但這次多了一個Covid-19變數，疫情延燒三年，像航空、旅遊、餐飲、飯店業大受衝擊，這些慘業大舉裁員，從業人員紛紛轉業。「現在各國解封，那些被裁的人找到新工作，大家都缺人，造成服務成本上升，為了請人，這些原來裁員的產業必須要付出更高薪聘用員工，這種薪資帶動的通膨，用加息是打不下來的，慘的是金融體系。」謝金河剖析，從1980年以來，金融業從來沒有見過在一年內升息9次，高達19碼的暴力升息手段，這次矽谷銀行破產是因為短期間收到存款戶太多的錢，為了增加投資報酬，銀行拿這個錢去買長債，這種以短支長手段本來風險就很大，那堪暴力升息折騰。他提到，歐洲銀行從歐債危機以來從來都沒有改善，瑞士信貸這十幾年來，幾乎所有地雷都踩，這是體質太脆弱的必然後果。這兩天，德國的德意志銀行又拉警報，原來是CDS違約到期急遽升高，24日股價大跌近一成，也造成歐洲股市大幅下跌，美國道瓊工業指數一開盤就重挫三百多點。謝金河說，台灣的金融業去年盈利4798億元，比2021年少48.7%，這其中，銀行業獲利4321億元，比21年的4111億元多，但產險業虧損1905億，把壽險業賺的錢貼上去，全年仍虧損186億，凡是有保險業務的金控公司都很累，像過去南山人壽虎虎生風，去年十分慘烈。謝金河直言，極端升息，一定帶來巨大後座力，這點葉倫比鮑爾老練，鮑爾搞不懂銀行為什麼會倒？原來他是學法律的。銀行業到處告急，另一個角度看，也提醒（Fed），升息循環近尾聲。24日美國2年期公債殖利率已從5.066掉到3.555%，債券殖利率急降，也預告升息近尾聲，股、債市場正弱中透強。
不甩拜登…大陸逆勢降息哪招？謝金河曝北京最大挑戰在後頭

2023/03/23
國際

中國大陸兩會閉幕，新任總理李強表示，今年經濟成長率保五，雖不輕鬆，但可乘風破浪。事實上，華爾街投行仍對大陸經濟發展充滿期待，不過財信傳媒董事長謝金河提醒，目前大陸有通縮疑慮，在拜登政府暴力升息之際，大陸逆勢降息，人行還降準，這恐怕才是中國經濟最大的挑戰。謝金河在臉書發文指出，李強對未來中國經濟發展提出看法，包括：實現5%的經濟增長，不輕鬆，但可乘風破浪；提高科技創新能力，今年要進一步開放；李強特別強調中國的人口紅利正在形成，發展動力仍然強勁，還有民營經濟發展環境愈來愈好，空間愈來愈大。謝金河說，李強對未來充滿樂觀，不過，人口紅利及民營企業的發展，跟市場的想法仍然有很大的落差。而中國今年經濟成長率能不能保五，華爾街投行都十分捧場，花旗銀行從5.3%拉高到5.7%，高盛集團從5.2%到5.5%，瑞銀從4.9%拉升至5.4%，穆迪從4%到5%，惠譽從5到5.2%，外國投資銀行對今年中國經濟發展似乎充滿了期待。他認為，中國經濟學家任澤平也用了很多數據，推算今年中國經濟會步入佳境，特別是中國防疫全面鬆綁後，全球都在看過去封控三年的中國在解封後釋出的新動能，這當中有幾個指標值得關注。一，油價，2008年油價最高到147美元，2020年中國銀行原油平倉失利，油價大跌到負40.32美元，這次俄羅斯入侵烏克蘭，油價一度漲到133美元，現在又跌到65美元左右，中國的需求對油價有舉足輕重的影響力。二，貨櫃航運的運價，過去30年，中國一直都是世界工廠，衡量運價的指標，不管是中國集裝箱指數（CCFI），或是上海集裝箱指數（SCFI），都參考中國的運價。這一年來，全球貿易總量急降，最近以星航運停止鹽田港到歐洲航線，SCFI指數暴跌82%，歐洲線大跌88%，這也意味了中國製造業景氣急凍。三，散裝航運BDI指數，2008年中國經濟最火紅，基礎建設最旺的時候，BDI指數衝上11793，最近一度跌到530點，這包括海岬型、巴拿馬型，輕便型貨運運價的慘況，最近終於觸底彈升至1450。另一個是鐵礦砂價格有回升，但庫存壓力仍十分沈重。四，象徵物價的CRB指數，2008年CRB指數在459.04，目前只有254.66，全球通膨壓力沈重，但如果看CRB指數，似乎看不出通膨壓力沈重，顯然這次不是原物料帶動的通膨，而是薪資、服務成本推動。五，美國正面對高通膨壓力，中國卻有通縮的疑慮，上個月，中國的CPI只有1%，但中國的PPI已經連續5個月出現負值，最近美國暴力升息，中國卻努力降息，人行上周還降準，這恐怕才是中國經濟最大的挑戰。
金融股災一波波存股真會變存骨謝金河嘆潤泰雙雄頻破底：還有4家虧爆了！

2023/03/23

矽銀、瑞信引發歐美銀行風暴，財信傳媒董事長謝金河從財務面分析，指出台灣金融業早自去年就災難頻傳，在海外債高部位與防疫保單夾殺下，除國泰金、開發金第4季各虧165.43億元、39.55億元，富邦金更慘虧367億元；而從潤泰雙雄、寶成等3大股東上季業外共認列152億元虧損回推，可見南山人壽虧損也不小，他並以潤泰全、潤泰新為鑑，1家公司只要股息跳水，股價就會破底慘跌。謝金河在最新一期《先探》撰文指出，台灣金融業去年起災難頻傳，從財報來看，國泰金第4季虧損165.43億，海外債部位高，去年EPS從前1年的9.49元降到2.31元，為解決流動性不足，發行1股35元的150億元增資，去年盈餘無法分配給股東；開發金去年第4季也虧損39.55億元，同樣無息可配。部位最大的富邦金第4季虧367億元，在2021年風生水起的時代，全年淨利1445.59億元，EPS寫下空前的10.78元新高，去年只剩下469.26億元，EPS剩下3.35元，股息怎麼分配，仍然未確定。受到影響最大的是潤泰集團，源頭是南山人壽，從去年前3季財報來看，南山人壽淨利仍有508.82億元，但持有南山人壽的潤泰全去年第4季業外虧58.23億元、潤泰新虧損64.01億元，寶成也虧29.97億，從這3家投資南山人壽的子公司回推回去，可以想見南山人壽第4季虧損的金額恐怕不小。他也援引金管會的統計資料，2021年金融3業（銀行、證券、保險）創下9666億元的獲利佳績，去年淨利只剩下4798億元，也就是獲利減半，其中第4季虧損加大，單是12月壽險業提列投資損失就達442億，全年盈餘只有1719億元；產險業受防疫保單拖累，全年虧損1905億，產險加壽險，全年虧損186億。金融業獲利急降，也影響到投資人，像潤泰新EPS從7.7元急降為2.9元，潤泰全從21.2元急降到11.02元，並以每股50元募集37億資金，去年配息從5元降為2元，潤泰新則減資10％，連續2年無息可配，謝金河直言，這當然會造成股價的慘跌。潤泰新從85.7元跌到33.75元新低，潤泰全最高147.5元，最慘只剩下49.2元，照理說，潤泰全有處分中國大潤發的利益，連續2年都大賺1個股本，甚至是2個股本，但可動用的現金不夠，股東只能看到帳面上的利潤，也造成股價頻頻破底。 ※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
陸「國家隊」大咖、紫光前老董趙偉國被抓華為任正非能沒事？謝金河7字評再揭台灣一票半導體大老冒冷汗

2023/03/22

曾是大陸半導體「國家隊」要角，狂言要「買台積電、併聯發科」的紫光集團前董座趙偉國，日前因「涉嫌職務犯罪」遭起訴，讓財信傳媒董事長謝金河有感而發，表示2015年時，台灣不少半導體業老闆都渴望併入紫光，現在回想恐會直冒冷汗，更稱對比華為創辦人任正非總是「言所當言」，扮演老實樹的角色，趙偉國堪稱是「假大空」代表人物，兩人格局大不同。謝金河在臉書以「土豪與老實樹：趙偉國，任正非命運大不同！」為題發文，指出近日除矽谷銀行破產、瑞士信貸危機外，民眾也許會注意到失聯逾7個月的前紫光集團趙偉國被以「涉嫌職務犯罪」起訴，他還透露，2015年趙偉國來台時曾見過面，那時他豪氣干雲，除了準備吞下矽品、南茂，又揚言併入聯發科及台積電，震驚整個半導體產業界。來台之前，紫光整合了展訊、銳迪科，再併購威騰電子，他相中手機晶片的聯發科並不令人意外。那時台灣的半導體產業正處在最脆弱的時刻，聯發科股價在200元以下，台積電在100元，而那一年記憶體產業風雨飄搖，茂德、爾必達破產，力晶下市，南亞科也告急。趙偉國的台灣行，充分展現土豪本色，正是假大空最典型的人物，如今關入牢房，那個時候渴望併入紫光的台灣半導體業老闆，現在回想恐怕會冒出冷汗。謝金河也表示，另一個對照組是華為的任正非，17日他在深圳總部的頒獎典禮上說自己並不反美，更稱美國科技實力10年也跟不上。從愛女孟晚舟遭拘捕，任正非經常親自到枱面發言，從華為發展晶片的困難，到對經濟不斷示警：經濟寒氣逼人，活下來最重要，不是追求規模經濟，而是重視現金流。在一片唱旺中國經濟的呼聲中，任正非總是扮演老實樹的角色。1944年生的任正非即將邁入8旬老年，他領導的華為將航向何方？這些年面對制裁壓力，能否擺脫困局？在5G基地台舗設大紅的中國鐵塔股價跌到1港元以下，看起來並不輕鬆，但任正非言所當言，格局大不同。
陸「晶片狂人」撂話買台積電下場慘了！謝金河曝台灣一掛老闆冒冷汗

2023/03/22
國際

大陸業內稱為「晶片狂人」前紫光集團董事長趙偉國曾放話要併購台積電、聯發科，後來因涉嫌貪污日前遭起訴。對此，財信傳媒董事長謝金河表示，2015年趙偉國來台時，台灣有不少半導體業老闆都渴望併入紫光，現在回想恐怕會冒出冷汗，趙偉國是「假、大、空」代表人物，而對比華為創辦人任正非扮演「老實樹」角色，兩人命運大不同。謝金河在臉書發文指出，這兩天，除了矽谷銀行破產，瑞士信貸危機外，台灣民眾也許會注意到失聯逾7個月的前紫光集團董座趙偉國被以「涉嫌職務犯罪」起訴，2015年趙偉國來台，那時他豪氣干雲，除了準備吞下矽品、南茂，又揚言併入聯發科及台積電，震驚整個半導體產業界。謝金河提到，趙偉國來台之前，紫光整合了展訊、銳迪科，再併購威騰電子，他相中手機晶片的聯發科並不令人意外，而此時台灣的半導體產業正處在最脆弱的時刻，聯發科股價在200元以下，台積電在100元，而那一年記憶體產業風雨飄搖，茂德、爾必達破產，力晶下市，南亞科也告急。他說，另一個對照組是華為創辦人任正非，17日他在深圳總部頒獎典禮上說，他並不反美，他認為美國的科技實力10年也跟不上。從孟晚舟遭到拘捕，任正非經常親自到檯面發言，從華為發展晶片的困難，到對經濟不斷示警：經濟寒氣逼人，活下來最重要，不是追求規模經濟，而是重視現金流。謝金河認為，在一片唱旺中國經濟的呼聲中，任正非總是扮演老實樹的角色。1944年生的任正非即將邁入八旬老年，他領導的華為將航向何方？這些年面對制裁壓力，能否擺脫困局？在5G基地台舖設大紅的中國鐵塔股價跌到1港元以下，看起來並不輕鬆，但任正非言所當言，格局大不同。
世界工廠換人？這區GDP全面超車陸謝金河揭30年驚人巨變

2023/03/20
國際

美中衝突持續，迫使部分公司將供應鏈移出中國，財信傳媒董事長謝金河在臉書發文指出，東協各國去年GDP（國內生產毛額）首次全部超過中國，這30年來出現巨大轉變的關鍵是供應鏈轉移。謝金河表示，2022年各國經濟成長率大致出爐，印度6.7%、越南8.62%、印尼5.31%、馬來西亞8.71%、菲律賓7.2%、新加坡3.6%，泰國尚未正式公告，而中國則是3.3%。謝金河進一步指出，從上述這個數字來看，這是過去30年以來，首度出現東協國家經濟成長率全部都超過中國的景象，他強調，從1994年時任中國國務院總理朱鎔基進行匯改，人民幣大幅貶值，東南亞爆發金融風暴以來，「東協國家的經濟調整30年，去年是巨大變化的一年。」「造成這個轉變的最大因素是供應鏈的移動，這其中又以美國財政部長葉倫提倡的友岸外包（Friend Shoring）最具代表性。」謝金河說，過去30年，決定生產基地的唯一要素是離岸外包，只要成本夠低，製造業把工廠移過去就可以，但現在離岸變成友岸，也就是供應鏈必須放在友好國家，這時候，從中國移出的製造業最優先往東協各國移動，使東協各國成了新贏家。謝金河提到，這個供應鏈轉向，可能使東協10國6億人口，再加印度14億人口，合計20億人口的新南向國家變成新的生產基地。謝金河說，印度去年的經濟總量達到3.38兆美元，已經超過英國，成為全球第五大經濟體，未來幾年，可能在超越德、日本，成為世界第三大經濟體；此外，印尼去年經濟成長率創10年新高，看起來準備大躍升，雙印角色越來越重要，另外包括越南、馬來西亞、菲律賓等也同樣崛起。
30年GDP首次全面超陸憑什麼成為供應鏈寵兒？謝金河揭2關鍵：去年是東協巨變的一年

2023/03/20

財信傳媒董事長謝金河19日發文指出，去年東協各國GDP全部超過中國大陸，導致這個現象的原因正是以供應鏈轉移為背景的「友岸外包」，另外，台灣將東協十國涵蓋在內的新南向國家人口更達20億，人口紅利加持使新南向國家形成新的生產基地；謝金河表示，東協國家經歷三十年經濟調整，去年對東協國家而言是巨大變化的一年。謝金河昨日以「友岸外包新效應：東恊各國Gdp成長率全面超越中國！」為題，引用多項數據分析東協國家崛起的原因。謝金河將東協國家與中國大陸的GDP進行比較，大陸3.3%，印度6.7%，越南8.62%，印尼5.31%，馬來西亞8.71%，菲律賓7.2%，新加坡3.6%，泰國尚未正式公告，預計在3.2%；謝金河表示，從這個數字來看，這是過去三十年以來，首度出現東恊國家經濟成長率全部都超過中國大陸的景象。謝金河指出，造成這個轉變的最大因素是供應鏈的移動，這其中又以葉倫的友岸外包（Friend Shoring）最具代表性；他表示，過去三十年，決定生產基地的唯一要素是離岸外包，只要成本夠低，把製造業工廠移過去就可以了，現在則是必須將供應鏈放在友好國家，只差一字就差很多，而這時，從中國大陸移出的製造業優先移往東協各國，東協各國也成為了新贏家；再擴大看，人口合計超過20億的新南向國家成為新的生產基地。若單看去年，去年印度的經濟總量達到3.38兆美元，已經超過英國，成為全球第五大經濟體，謝金河預期，未來幾年，可能再超越德國，日本，成為世界第三大經濟體；印尼去年經濟成長率創10年新高，看起來準備大躍升，雙印角色愈來愈重要；越南經過去年共產黨的體制鬥爭，武文賞出任國家主席，未來向左轉或向右轉，攸關重大；至於馬來西亞，菲律賓也都出現較大的成長。從股市看，去年全球股市大跌，亞太地區市場新加坡、泰國、印度和印尼卻逆勢上漲；另外，若以台灣為例，去年對大陸出口衰退1.57%，對東協10國卻成長14.7%，對新南向18國成長17.3%。對此，謝金河直言，去年東協國家大躍進，可說是自1994年朱鎔基進行滙改、人民幣大幅貶值、東南亞爆發金融風暴後，東恊國家的經濟調整三十年以來，去年是巨大變化的一年。
拚實現5％GDP 外資捧場謝金河揭陸經濟枯榮5指標 1項是魔王級挑戰

2023/03/20

中國大陸兩會閉幕，國家主席習近平順利進入第三任期，李強接棒李克強，新統治班底宣告底定，李強也對大陸經濟發展提出看法，其中，李強提到要實現5%經濟成長率，讚揚人口紅利，預告民企將有更大空間，顯然對今年經濟發展有相當高的期待。財信傳媒董事長謝金河表示，李強對大陸經濟樂觀，外資也捧場，但人口紅利跟市場想法有很大落差，對於今年大陸經濟發展會如何，可從5大指標進行觀察。謝金河在臉書上以「今年中國經濟榮枯的幾個指標」為題撰文，他表示，李強提出實現5%經濟成長率，不輕鬆但可克服；提高科技創新力量並進一步開放；人口紅利正在形成，發展動力強勁，民營企業經濟發展將越來越好，空間將越來越大等樂觀言論；華爾街也相當捧場，對於大陸GDP保5相當看好，像花旗銀行預測從5.3%拉高到5.7%，高盛集團從5.2%到5.5%，瑞銀從4.9%拉升至5.4%，穆迪從4%到5%，惠譽從5到5.2%。經濟學家仁澤平也引用許多數據推算，認為大陸經濟會步入佳境，尤其，大陸防疫全面鬆綁後，全球都在看過去封控三年後事出的新動能。展望大陸經濟後市，謝金河指出，其中有幾個指標值得關注如下: 第一是油價，2008年油價最高到147美元，2020年大陸銀行原油平倉失利，油價大跌到負40.32美元，這次俄羅斯入侵烏克蘭，油價一度漲到133美元，現在又跌到65美元左右，大陸的需求對油價有舉足輕重的影響力。第二是貨櫃航運的運價，過去三十年，大陸一直都是世界工廠，衡量運價的指標，不管是集裝箱指數（CCFI），或是上海集裝箱指數（SCFI），都參考大陸的運價；這一年來，全球貿易總量急降，最近以星航運停止鹽田港到歐洲航線，SCFI指數暴跌82%，歐洲缐大跌88%，這也意味了大陸製造業景氣急凍。第三是散裝航運的BDI指數，2008年大陸經濟最火紅，基礎建設最旺的時候，BDI指數衝上11793，最近一度跌到530點，這包括海岬型，巴拿馬型，輕便型貨運運價的慘況，最近終於觸底彈升至1450。另一個是鐵礦砂價格有回升，但庫存壓力仍十分沈重。第四是象徵物價的CRB指數，2008年CRB指數在459.04，目前只有254.66，全球通膨壓力沈重，但如果看CRB指數，似乎看不出通膨壓力的沈重，顯然這次不是原物料帶動的通膨，而是薪資，服務成本推動。五，美國正面對高通膨壓力，中國卻有通縮的疑慮，上個月，大陸的Cpi只有1%，但大陸的Ppi已經連續5個月出現負值；謝金河認為，最近美國暴力升息，大陸卻努力降息，人行上週還降準，這恐怕才是大陸經濟最大的挑戰。
矽銀、瑞信禍害全球！謝金河揪最大兇手：諾貝爾得主1句話搞倒？

2023/03/20
國際

美國矽谷銀行陣亡，波及第一共和等地區性銀行，連瑞士信貸也被送入加護病房，危機已延燒到全球金融市場。財信傳媒董事長謝金河表示，美財長葉倫及聯準會（FED）主席鮑爾均相信諾貝爾經濟學獎得主克魯曼「通膨只是短期現象」的說法，誤判利率決策，聯準會前面看錯，後面猛力加碼暴力升息，其後座力已開始顯現。謝金河在臉書發文指出，去年3月16日美國聯準會（FED）開始展開升息，第一次只升一碼，此時俄羅斯已經入侵烏克蘭了，美國2月的CPI已經到7.9%，但FED仍然未採取行動，3月首次升息，CPI已經來到8.5%了。他說，如果再往前看，21年5月起，美國的CPI已經連續5個月在5%以上，到了第四季，CPI的數據是6.2%、6.8%、7%，通膨勢頭已成，但葉倫及鮑爾仍相信克魯曼的說法：通膨只是短期現象，這個誤判也影響到接下來FED決策，這可能是暴力升息的主因，前面看錯，後面猛力加碼。接下來是5月4日升兩碼，然後是連續4次升3碼，12月2碼，元月再1碼，總共升息8次，共18碼，FED的區間利率也從0到0.25拉升到4.5到4.75%，接下來若只升一碼，利率將觸及5%。謝金河直言，從1980年以來，世界一直都在降息居多，從未有過如此猛烈升息，因此一開始股、債先下跌，美元大升，隨後金融市場也跟著動盪。他認為，現在升息一週年，金融機構開始拉警報，矽谷銀行先陣亡，可能波及眾多地區性銀行；歐洲羸弱多病的瑞士信貸則是送入加護病房。台灣的壽險公司已經苦熬了一年，這次有很多大型金控公司配不出股息。而企業的去庫存壓力正要開始，像巨大，去年第三季EPS 5.12元，第四季剩0.5元。「市場需求十分薄弱，原物料價格也開始下跌，像俄烏戰爭尚未結束，但WTI已經從最高的133美元跌至65.71美元，油價也腰斬了，因為原物料上漲引發的通膨正在改善。」謝金河研判，疫情三年影響產業及就業，這個薪資帶動的通膨恐得花一些時間。暴力升息的後座力，現在已開始顯現。
美債利率1％變5％矽谷銀行就掛了！謝金河曝台灣一票壽險大戶都在抖金融存股名單大洗牌

2023/03/19

矽谷銀行風暴餘波盪漾，美銀行股周五轉殺，財信傳媒董事長謝金河分析，矽銀把錢拿去購債，但利率由1％升到5％就掛了，提醒台灣壽險大戶為首的金融機構，去年重押債券，今年金控股利縮水幅度得多關注，並點名臺企銀與王道銀等2家銀行股作比較，直指投資人最愛的存股標的，未來恐會重新洗牌。謝金河在最新一期《先探》撰文指出，這1周全球焦點都在矽谷銀行（Silicon Vally Bank，SVB）破產事件！這家以矽谷創業圈為核心的地區銀行，算是美國的第16大銀行，過去3年在疫情中科技業欣欣向榮，吸收很多游資，這些低利吸進的存款，為尋找投資回報，矽銀拿去投資利率約1％的1~5年國債，但是去年Fed暴力升息，一口氣升息7次、共17碼，美國短債利率拉升到5％，債券價格大跌，SVB遭到重大損失。為因應存款戶短期資金需求，SVB處分帳上210億美元的債券，出現18億美元虧損，存戶發現情況不妙，2天提擠420億美元，矽銀帳上沒有那麼龐大現金，一下子就攤牌，整個破產事件在48小時之內發生，這家銀行1年多前股價最高763.22美元，如今恐變壁紙，蒸發數百億美元市值。矽谷銀行瞬間破產倒閉，也牽動全球金融市場敏感神經，而跟著矽谷銀行以加州為據點的第一共和銀行（FRC）13日股價大跌61.83％，EWBC（East-West Bancorp）下挫17.39％，地區性銀行連環爆，逼得總統拜登總統親上火線，透過聯邦存款保險公司（FDIC）提供存款戶金額保障，才讓矽銀拆彈落幕。謝金河表示，矽谷銀行把存戶的錢拿去買1％的債券，當利率升到5％的時候就掛了，台灣的金融機構、尤其是壽險大戶，去年大力押注債券，受到衝擊十分巨大。這次國泰金法說會公布去年淨利373.59億，EPS2.58元，若無息可配，對股價將帶來巨大衝擊，接下來市場也會關注富邦金股利怎麼配？現在開發金也宣布股利掛零，股價立刻出現長黑，先前遠東銀行宣布只配發0.41元現金，股價跌不休。經過大風大浪之後，投資人會更加關切金融股的股利怎麼配？這當中，中信金、元大金（註：元大金已公告每股配發0.8元現金及0.15元股票，合計股利0.95元）會是市場焦點。至於市場最不注意的王道銀行，去年租賃合併處分收益挹注，全年稅前65.59億元，每股獲利1.79元，現在看起來獲利漸入佳境，1~2月稅前都超過4億元，過去股價最低6.6元，未來應有回到面額的機會。而去年EPS1.25元，日前宣布配息0.1元、殖利率僅0.7％的臺企銀，謝金河指出一向低調，但去年在不知不覺中創了很顯著的漲幅，經過這次撞擊，過去投資人最喜歡的存股標的，未來可能會重新洗牌。 ※免責聲明：文中所提之個股與內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。