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  • 通膨避險利器失色 Fed連升息 金價Q2挫7.5%

     黃金向來被視為通膨避險資產,但在全球通膨大增之際,金價第二季卻累跌7.5%,創去年首季以來最大季度跌幅。這是因為聯準會3月開始積極升息,使美元走強及債券殖利率升高,即使美股第二季急跌,仍使黃金失去避險的吸引力。  金價1日收盤創五個月新低後,4日盤中每盎司反彈0.4%報1,809美元。終止之前連續五個交易日收黑走勢。  金價3月初因俄烏戰爭刺激避險需求而升破2,000美元大關,但走勢很快逆轉,迄今累跌逾一成。不少專家預期下半年金價走勢,會因為聯準會繼續升息,推升美國公債殖利率和令美元走強而使金價持續承受壓力。  外匯交易商ActivTrades分析師瑞卡杜(Ricardo Evangelista)說:「金價下挫是因為多國央行尤其聯準會的緊縮立場所導致,因為各央行不斷釋出要控制通膨的強力欲望。」  他指高通膨通常有利金價表現,但黃金是不會產生利息的資產,在央行積極升息下,黃金對投資人吸引力下降。加上聯準會持續升息讓美元走強,對持有其他外幣的國際買家來說,以美元計算的金價就會變貴而減少購買。  道明證券(TD Securities)商品策略部主管米力克(Bart Melek)說,過去高通膨有利金價表現,但不適用目前狀況,因為各國央行對壓制通膨的態度會影響金價走弱。他預期第四季期間黃金均價約1,775美元。  但仍有專家認為,只要市場擔心聯準會積極升息會令美國陷入衰退、美國債息下跌和美元走弱時,就會增加投資人對黃金的避險需求。  金融服務商Wilshire Phoenix共同創辦人赫爾曼(Bill Herrmann)認為下半年不明朗因素,會讓人視黃金為規避通膨風險資產,預期金價年底上看2,000美元。

  • 價格大跌後 非投債價值現

     各國央行紛啟動升息,使得債市呈現弱勢,尤其各國已進入升息循環,相對不利債市發展,不過,法人表示,在非投資債價格直直落後,投資價值已漸漸浮現。  聯博投信固定收益資深投資策略師江常維指出,美國非投資等級企業體質健全,基本面良好,即便經濟增速放緩,仍有足夠能力降低違約情形。尤其是今、明兩年債券到期金額不多,違約率可望維持在歷史低檔水準,2022年預估美國非投資等級債券違約率在1%~1.5%。  此外,美國非投資等級債券殖利率已高於歷史平均值,價格則低於長期平均值,收益吸引力提升且價格相對便宜之下,是中長線投資的好機會。  江常維說,值得注意的是,美國非投資等級債券型基金在歷經連續兩年的資金淨流出之後,已在6月初看到資金回流,顯示可能出現資金回補需求。  富蘭克林證券投顧也表示,現今美國非投資等級債企業的體質已與過去大不相同,利息保障倍數高且槓桿率低,在過去兩年的超低利率環境下積極進行再融資,使得未來幾年到期債務壓力輕。  富蘭克林旗下美盛美國非投資等級債券基金共同經理人暨西方資產團隊投資長肯尼思·里奇表示,信用市場遭逢升息與衰退恐慌,但正形塑更具吸引力的殖利率水準。  野村企業研究與產管理公司投資長高大維(David Crall)認為,目前基本情境為美國GDP成長率在下半年減緩至2%的水準,在此環境下,預期美國非投資等級債券違約率將微幅上揚至1%~1.5%之間,相較於2021年,不少企業受到經濟重啟趨勢、供應鏈瓶頸以及成本上揚等因素影響,獲利表現不如預期。  至於聯準會的利率政策,預期通膨可望在2022年趨於正常化,而2023年核心PCE將回落至3%以下,這將讓聯準會在2023年初暫停其貨幣緊縮政策。綜合考量各項因素,非投資等級債具備較以往平均高的信評、高於平均的殖利率,加上美元價格仍低於過去五年水準,已浮現不錯的投資機會。

  • 特別股布局契機浮現

     通膨數據出現部分觸頂跡象,法人表示,目前整體特別股的股價已下修至近幾年來低點,特別股發行公司的基本面仍然穩健,建議穩健型與有息收需求之投資人,不妨考慮趁波動時分批進場掌握中長期息收累積的機會。  柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,聯準會於6月加速升息,透露聯準會加速升息以控制通膨的決心,再度帶動美債殖利率揚升。此外,通膨高漲、經濟數據回落、加上聯準會收緊政策,使經濟學家對美國經濟前景看法轉趨觀望,預期短期的特別股價格走勢仍將取決於投資人的風險偏好程度。  馬治雲指出,聯準會此時面臨的困境為,究竟經濟衰退和通膨下降何者會先發生,但投資人則偏好通膨先下降,讓政策轉向寬鬆以避免經濟硬著陸。雖然分析師對經濟展望看法不一,但皆普遍同意,若下半年聯準會暫停升息的預期成形,風險性資產價格將出現明顯大幅度的上漲。  目前判斷美元利率風險已接近高點,利率風險調整主要以伺機買進公債期貨多頭部位進行操作,維持調高存續期間至中立水準,現金比重亦將維持在較低水準,整體投組配置則維持現有部位,且採槓鈴策略以平衡風險,提升風險調整後的報酬機會。  群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹表示,從產業基本面來看,特別股以金融業為主要發行產業,以美國金融業而言,其營運穩健,獲利能力仍佳,其所發行的特別股資產品質無虞。根據過往經驗,特別股在市場大跌期間易遭錯殺,導致利率勁揚,隨後若經濟維持增長、企業營運無礙下,利差反而有快速收斂的機會。

  • 分析師:Fed明年降息救經濟

     經濟衰退隱憂不斷升高,已有分析師預測,美國聯準會(Fed)在經濟衰退風險進逼下,明年底可能轉為降息。  聯準會、歐洲央行在內的各國央行,意圖馴服通膨巨獸紛紛升息。Fed在6月例會一舉升息3碼,是1994年來最大單次升幅,主席鮑爾已暗示7月可能再升3碼。  市場人士大多預期,央行升息潮至少會持續到明年底,但未必人人都同意。UniCredit全球首席經濟學家尼爾森(Erik Nielsen)說:「即便通膨居高不下,你真的想升息升到經濟衰退嗎?那實在有違常理。Fed很可能在明年底左右降息,又是跟衰退脫不了關係。」  尼爾森會這麼說不是沒有道理,外界愈來愈擔心美國和歐元區正面臨衰退。世界銀行不但下修全球成長展望,還警告經濟恐重演1970年代停滯型通膨的噩夢。  分析師指出,萬一噩夢成真,明年還繼續升息說不過去,恐怕害經濟遭受更嚴重的打擊。Fed可能等不到明年就開始降息。  Destination Wealth Management創辦人Michael Yoshikami表示,或許最快今年就會啟動降息。他6月底受訪指出,Fed不只一次釋出非常強烈的訊號,表明亟尋控制通膨,但經濟擴張或許會放緩,甚至墜入停滯性通膨或衰退境地,因此Fed在今年稍晚又將著手降息。  不過貨幣政策因衰退威脅再度由緊轉鬆,不在聯準會模擬的基本情境內。  克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)29日被問到,美國是否會因潛在的衰退風險而於明年降息,她說這不在她的假設範圍內。她預期美國經濟不致步入衰退,但今年的擴張速度確實會放慢。  根據亞特蘭大聯準銀行的GDPNow經濟模型預測,美國國內生產毛額(GDP)繼第1季萎縮1.6%後,第2季萎縮1%。美國經濟停止擴張,Berenberg經濟學家據此預測,Fed明年稍晚將啟動降息。

  • 2大利多添柴火 東協基金可伺機布局

    2022年上半年國際利空環伺,主要股市動輒雙位數修正,但東協股市表現明顯抗跌,主要是東協國家經濟基本面及企業獲利好轉支撐,且可望受惠低基期效應,吸引資金流入,進一步帶動股市表現,有利適度透過東協基金布局,把握投資契機。 投信法人表示,2022年上半年在俄烏戰爭、通膨壓力、聯準會升息、大陸防疫封城等,金融市場波動頻頻,新興市場面對美元走強,外資大舉撤出,但其中對東協股市卻青睞有加,上半年印尼、泰國與馬來西亞是新興亞股中唯三獲得外資買超市場,累計金額分別為近43億美元、34億美元,及15億美元。 群益東協成長基金經理人高浩偉指出,儘管近日受到通膨高漲的情況尚未緩解,及各國加快升息腳步的影響,引發市場對經濟前景的擔憂,國際股市再遭修正壓力,但在市場投資氣氛謹慎下,東協股市表現同樣受到壓抑。 相較於2021年,東協國家已走出疫情陰霾,製造業恢復擴張,東協GDP成長率預估仍將優於長期均值,企業獲利也可望有高增速表現,可望吸引資金流入。且考量維持經濟復甦態勢,及現階段東協通膨尚可控制,預期未來東協國家升息幅度應不若歐美央行積極,對股市帶來的影響可望較小。 高浩偉認為,隨著各國邊境陸續解封,跨國旅遊逐漸復甦,對東南亞國家觀光產業復甦將是一大利多,並有助股市增添動能,此外全球供需緊張,預期原物料價格短期料維持高檔,部分東協國家為原物料出口大國,相關類股表現可持續關注。投資配置可關注通訊服務、非核心消費、原物料、邊境解封等相關類股表現。

  • 美股直直落 法人:逢低分批買

     聯準會強調對抗通膨決心且民眾與企業信心下滑,因此有法人暫時調降美股投資評等至中立,對於美股後市,法人表示,雖不看壞,但逢低分批買仍是最佳投資策略。  就美股短期投資,富達指出,由於聯準會強調對抗通膨決心且民眾與企業信心下滑,加上近期美國30年抵押貸款利率已上揚逾5.5%,新屋銷售已自高點滑落,因此該投資團隊暫時調降美股投資評等至中立,未來將關注抵押貸款利率上揚對房市影響、企業獲利及毛利率展望。  安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示,金融市場仍將面臨較大不確定性、高波動可能持續。  富蘭克林證券投顧表示,短線消息面將持續牽動市場情緒和資產價格波動,止跌觸媒可觀察拜登政府是否有緩解通膨的具體措施,而油價與商品價格回跌亦可適度緩解通膨恐慌,也將降低聯準會激進升息造成美國經濟衰退的風險。  目前則相對看好美國基礎建設,因其具備抗景氣循環、通膨轉嫁、高股利和股利穩定成長優勢,中長期有低碳經濟轉型的政策支持,震盪後仍有表現空間。  台新智慧生活基金經理人蘇聖峰表示,Fed主席近日言論皆對後續經濟衰退採開放態度,不過,景氣下行壓力雖加大,短期經濟急遽放緩可能性低,且市場認為後續通膨有走降空間,近期CME利率期貨顯示,市場預期Fed於2022年12月全年升息14碼後暫停升息,2023年6月開始降息,一旦市場提前反映降息趨勢,將帶動美股另一波反彈攻勢。因此,不建議投資人殺低持股。  富蘭克林證券投顧更指出,觀察美國強勁的勞動市場及遞延消費需求,可望支撐美股獲利。

  • 股價指數期貨贏家專欄-聯準會鷹影重 美股承壓

     先前烏俄衝突導致西方國家制裁俄羅斯原油的進口,原油供需的混亂使紐約輕原油價格目前維持在每桶110美元的價位,居高不下的油價使通膨維持高檔水準,漸漸影響美國經濟成長。  美國聯準會(Fed)主席鮑爾29日在歐洲央行論壇上表示,聯準會希望看到明確證據顯示物價壓力消退,才會停止升息,無法保證能達成軟著陸。  數名聯準會官員均表態支持7月再升息,克利夫蘭聯邦儲備銀行行長梅斯特表示,若美國經濟狀況不變、通膨未改善,將在聯準會7月開會時支持利率提高3碼。  聯準會鷹派發言激勵美元指數上漲0.58%、連兩天反彈上漲,加速升息的預期下,導致國際股市持續震盪。  美國29日公布Q1國內生產毛額(GDP)終值下修到萎縮1.6%,為2020年第二季以來首見負成長。  美國經濟諮商會28日公布的數據顯示,消費者對美國經濟的短期前景評估逾9年新低。消費者信心連兩月下滑來到16個月低點,高物價與升息逐漸影響民眾信心。  6月份美國人對經濟前景的看法更趨悲觀,影響美股表現。美股四大指數全數走弱,科技類股更為疲弱。  臺灣期貨交易所有美國道瓊指數期貨、標普500指數期貨與那斯達克100指數期貨,以新台幣計價,投資人不需承擔匯率風險,保證金門檻低,喜歡交易美股的投資人,可透過台灣期交所設計之美股期貨參與市場行情,但期貨波動較高,需要嚴設停損。(統一期貨提供,李娟萍整理)

  • 《美股掃瞄》美股鼻青臉腫 美指期跌幅縮小

    【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】1日,隔夜美股3大指數全面走跌,無論是月線、季線或半年線都收黑,標普500的半年線更是創下1970年以來最差。美國通膨失控,聯準會大力升息,經濟衰退隱憂浮現,因此,2022上半年美股表現失準。美股月線方面,道瓊跌6.7%,那斯達克跌8.71%,已連3黑,標普500也跌8.38%。至於季線,道瓊與標普500均創2020年以來最大跌幅,同時,那斯達克下挫22.4%,也創2008年以來最大。2022上半年的表現,道瓊累計跌15.3%,標普500跌20.56%,創1970年以來最大,那斯達克更是重挫29.51%。目前,美指期尚未有止跌跡象,不過跌幅正縮小中。 ★四大指數  美股道瓊下跌253.88點或0.82%,收30,775.43點。  NASDAQ下跌149.16點或1.33%,收11,028.74點。  S&P500下跌33.45點或0.88%,收3,785.38點。  費城半導體下跌27.73點或1.07%,收2,556.25點。  ★消息  美國總統拜登6月30日在西班牙馬德里表示,美國民眾應該還是需要忍受一段不算短的高油價時期。同時,拜登也指稱,目前油價大漲都是俄羅斯所導致的。同時,下次出訪沙烏地阿拉伯時,將會提出石油增產要求。  美國5月消費者開支物價指數(PCE)年增6.3%,預估值為6.4%。剔除波動性較大的食品與能源,核心PCE年增4.7%,預估值為4.8%。與4月相比,5月PCE月增0.3%,預估值為0.4%。  克利夫蘭聯邦準備銀行認為,若照當前景氣狀況,支持聯準會在7月定期利率會議時,升息3碼的決議。6月初,聯準會一口氣已調升3碼,是1994年以來,升息力道最大的。  ★分析  美國上周初次申請就業補助人數正慢慢增加,但低於30萬大關,分析師認為,美國經濟看起來無礙,沒有明顯裁員跡象,就業市場中人力需求還是看得到。  金融服務業者Sanders Morris Harris認為,美國股市尚未見到底部,將來可能還有進一步下修空間。因此,建議投資者在現金方面,現在應該儘量持有較高水位。標普500指數,有機會在3100點附近有支撐。  根據雲端知識分享平台Vital Knowledge資訊,經濟成長趨緩、每股獲利能力減弱,以及持續貨幣緊縮等不利股市的現象,幾個月以來一直在打壓股市表現。  財富管理公司Comerica指出,2022年迄今,通膨大漲下,導致聯準會態度偏向大幅升息。同時,若全球再度實施抗疫政策,加上俄烏戰爭還沒結束,美股上下波動可能會再增加。  ★類股  標普盤中最多大跌2.1%並一度失守3700點關卡,11大類股中,工業漲0.28%較多,其餘幾乎都走跌,例如,能源下跌超過2%,原物料、科技以及通訊的跌幅都在1%以上。  ★重磅股  元宇宙Meta跌幅一度超過3%,收跌1.6%。亞馬遜一度大跌近6%後,收跌2.5%,回吐兩周漲幅。蘋果跌一度大跌近4%後,收跌約2%。微軟一度下跌近3%後,收跌超過1%。Netflix、谷歌母公司Alphabet以及特斯拉,均收跌約2%,且都連跌4日。  季線方面,特斯拉季線重挫37.5%,創在美國新掛牌以來最差單季紀錄。亞馬遜累計跌近35%,也創2001年以來最大單季跌幅。2022年迄今,Netflix已累跌71%,蘋果以及Alphabet均跌超過23%,Meta更是大跌52%。  晶片族群齊跌,其中,英特爾跌1.5%後翻紅,AMD一度下跌超過3%,收跌2%。Nvidia一度下跌超過4%後,收跌2.5%,都是連跌4日,且來到13個月最低。  ★焦點股  摩根士丹利將嘉年華郵輪的目標價對砍,且暗示價值可能會歸零。郵輪旅遊類股一片倒。盤中,嘉年華郵輪與皇家加勒比郵輪均一度下跌超過8%,挪威郵輪也一度大跌9%,但收盤的跌幅均縮小。  因為2022下半年需求預估不佳,美國高檔家具連鎖企業RH公布全年獲利預警後,大跌超過10%,引發家居零售族群下挫。盤中,Wayfair收跌超過9%,Williams Sonoma也一度下跌高達8%。  輝瑞BNT再獲美國政府32億美元新冠疫苗大單,每劑疫苗平均採購價格,較兩年前還要多出至少50%,因此,輝瑞漲3%,BNT也漲5%。  高盛預估,台積電2023年的產能利用率應該只有90%。  ★台股ADR  台積電下跌1.90美元或2.27%,收81.75美元,換算台股價格為486.02元。  聯電下跌0.18美元或2.59%,收6.77美元,換算台股價格為40.25元。  日月光下跌0.14美元或2.64%,收5.17美元,換算台股價格為76.84元。  中華電信下跌0.78美元或1.86%,收41.25美元,換算台股價格為122.62元。

  • 市場關注Q3展望 布局優選4大類股

    時序進入第3季,市場也將迎來一連串重大事件,包括6月經濟數據公布及聯準會7月會議等。 統一奔騰基金經理人陳釧瑤表示,接下來企業第2季財報及第3季展望、通膨數據及聯準會利率決策,將左右下半年台股走勢。 受惠供應鏈恢復順暢或中國大陸內需回升的類股,第3季看好的標的包括網通、汽車、工業電腦及伺服器等。 陳釧瑤指出,受到經濟成長放緩及高通膨侵蝕消費能力影響,消費性電子率先從第2季開始需求轉弱,後續半導體也出現庫存調整問題,使企業第2季財報不如預期及第3季展望下修可能性上升。 但7、8月企業法說會後,面對第3季展望下調,市場若出現利空不跌,為較明顯的止跌訊號。

  • 穩健高息優勢顯現 特別股基金近一周全數正報酬

    過去一個月股債齊跌,主要因高通膨壓力有增無減,緊縮擴大預期升溫,美債殖利率上彈,市場擔憂經濟前景衰退,打壓風險性資產表現,特別股表現受累,所幸近期部份大宗商品價格回落,稍緩解通膨飆升隱憂,特別股隨即自低位反彈,基金績效跟著回暖,近一周特別股基金累積型級別全數繳出正報酬。 群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹表示,從近期特別股次產業表現來看,與景氣連動度較高的族群包括消費、科技等受制於聯準會積極升息與市場對經濟前景的擔憂而表現落後,不過權重較大的金融相關特別股則出現回穩態勢。後市就基本面而言,儘管美國5月CPI年率再創40年新高,聯準會大舉升息3碼因應,但近期公布的6月製造業與服務業PMI初值,仍維持在榮枯線50上方,可見景氣並未踏入緊縮的警戒領域。 再者以特別股主要發型產業銀行業來看,根據近期聯準會年度壓力測試結果顯示,美國各銀行的普通股一級資本,皆高於巴賽爾協定Ⅲ要求,顯示銀行有足夠的資本抵禦經濟不佳的窘境。且相較於2021年,2022年多數銀行降低股票回購規模,積極累積資本,有助健全銀行體質,對特別股的主要發行主體金融業而言,更加有利。 邱郁茹認為,升息環境下,高利率投資標的較能抵禦利率走升風險,尤其今年來特別股價格快速下跌後,目前收益率6.6%,已超過2018年升息末期的水準,當時美國聯邦基金基準利率已升至2.5%,僅次於2020年疫情爆發時,同時與殖利率更高於相同評級的債券,在景氣並未步入衰退的情況下,特別股相對吸引力提高,表現回穩可期。

  • 《晨間解盤》小心回測前低 關注2族群(國票投顧提供)

    【時報-台北電】聯準會(Fed)主席鮑爾發表鷹派言論,美股四大指數漲跌互見,漲跌幅度介於-2.20%至+0.27%,其中費半指數因美國銀行示警晶片需求疲軟,以致Nvidia、AMD 引領費半指數大跌逾 2%,台積電ADR亦同步下跌0.82%,至於台指期夜盤則下跌37點(-0.25%),預期台股將開低壓回震盪,終場在15200點附近帶下影線k棒。 台股週三開低後震盪收跌,台積電、聯電、日月光投控等半導體股走弱,加上前兩天表現強勢的貨櫃三雄回檔重挫,拖累大盤終場下跌近200點(-1.29%),收在15240點,考量台股已完全回吐週一漲勢,短線上走勢續弱,預期加權指數仍不排除回測6/23前低15102點的可能。操作方面,聚焦網通設備、生技醫療族群,前者具業績面支撐、後者具市場熱度,有望成為近日市場關注焦點,短線表現值得留意。  近期盤勢持續震盪,個股強弱勢分化明顯,惟隨著6月份即將結束,作帳/結帳行情告一段落後,接著月營收將陸續公佈,屆時業績成長的個股,將格外獲得買盤青睞,可望成為後續選股方向。整體而言,盤勢震盪未止,因此現階段仍建議選股不選市,以股價位階偏低者為操作首選。(國票投顧提供)

  • 鮑爾不保證軟著陸 數名Fed官員支持7月再升3碼

     美國聯準會(Fed)主席鮑爾29日在歐洲央行論壇上重申,俄烏戰爭讓聯準會的工作極具挑戰性,而且疫情改變通膨動能,加劇通膨壓力,聯準會無法保證能夠達成軟著陸。他強調,美國央行希望看到明確證據顯示物價壓力消退,才會放緩或停止升息。與此同時,數名聯準會官員均表態支持7月再度升息3碼。  鮑爾談話並未對美股有太大影響,三大指數表現相對平穩,小漲0.2%~0.4%。但晶片股賣壓沉重,費半指數盤中大跌2.12%。  在這項主題為「急速變遷世界的貨幣政策挑戰」座談會上,鮑爾表示,疫情釋放出非常不同的經濟力量,改變通膨動能,聯準會的工作是在這種「新經濟」當中達成物價穩定。他表示,美國經濟可以承受緊縮貨幣政策,聯準會希望成長放緩,好讓供給趕上需求。  他認為,前瞻指引讓聯準會能夠急速升息。大致來說,市場了解聯準會的升息展望。他強調Fed希望看到明確證據顯示物價壓力消退,才會放緩或停止升息。  而在稍早時,紐約聯準銀行總裁威廉斯(John Williams)等4名Fed官員力挺7月例會再升息3碼。  除威廉斯外,舊金山聯準銀行總裁戴利(Mary Daly)、聖路易聯準銀行總裁布拉德(James Bullard)、克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester),相繼表態支持下月例會再升息3碼。  舊金山聯準銀行總裁戴利上周五提到,7月基準利率再升75個基點(3碼)是她的「起點」,然倘若經濟放緩程度出乎她預料,升息2碼比較適當。  聖路易聯準銀行總裁布拉德老早主張,Fed須更大膽升息對抗通膨,年底前讓基準利率升抵3.5%附近,而且不應排除一次升3碼。布拉德周二發文,特別舉出1983年和1994年的例子,強調Fed在這兩年大力升息並未引起衰退。  克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特29日指出,下月Fed集會決定貨幣政策時,若經濟情勢未見惡化,她也主張升息75個基點抑制通膨。  威廉斯周二受訪提到,他承認現在經濟展望瀰漫不確定性,預期今年擴張相較去年會略為放緩,但那是減輕通膨壓力的必經過程,不會走到衰退那一步。  戴利表示,她擔心的不是衰退而是放任通膨失控,那才是對經濟的最大威脅。  梅斯特坦承,Fed著手收緊貨幣政策,美國經濟潛藏衰退風險。不過為讓通膨降溫,勢必得經歷這段痛苦的過渡期。

  • 《美股》消息面:鮑爾稱不計代價抑制通膨;美首季GDP下修至負1.6%

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】消息面:  1.聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)周三在歐洲央行論壇上表示,美國經濟仍然強勁,足以承受信貸環境緊縮,但隨著通膨高漲的時間持續越久,實現經濟「軟著陸」將變得更具挑戰。俄烏戰爭與新冠疫情加劇通膨壓力,聯準會無法保證能實現軟著陸。鮑爾並表示,為了讓通膨回到2%目標,聯準會導致經濟過度放緩是確實存在的風險,但更大的錯誤是無法恢復價格穩定。聯準會不會讓經濟陷入「通膨升高的體系」,即使這意味著將利率提高到可能危及經濟增長的水準,此番談話強調美國央行將不計代價抑制未來價格上漲。 2.美國商務部公布,今年第一季國內生產毛額(GDP)終值從先前公布的季減年率1.5%下修為萎縮1.6%,較去年同期的季增年率6.9%大幅惡化,並為2020年第二季以來首度萎縮。其中,個人消費支出由先前公布的成長3.1%大幅下修為成長1.8%。  3.美國抵押貸款銀行協會(MBA)公布,上周抵押貸款申請指數上揚0.7%,較前一周的增加4.2%大幅放緩。30年期固定抵押貸款利率為5.84%,較前一周的5.98%下滑。  4.克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)表示,聯邦公開市場委員會(FOMC)料將在7月會議上討論升息50或75個基點,如果到那時候美國經濟情況沒有改變,她將支持升息75個基點。在此之前,紐約聯準銀行總裁威廉斯(John Williams)、舊金山聯準銀行總裁戴利(Mary Daly)和聖路易聯準銀行總裁布拉德(James Bullard)都表態支持於7月會議升息3碼。  5.聯準會主席鮑爾重申其鷹派立場,強調抑制通膨是目前的首要之務,周三ICE美元指數尾盤漲0.59%,報105.07,逼近兩周前創下的20年高點(105.79)。比特幣曾再度跌破2萬美元大關,盤中下跌2.01%,報1.98萬美元,目前已站回2萬美元。美國10年期債息尾盤下跌8個基點,報3.1%。  6.聯準會主席鮑爾重申全力抑制通膨的政策立場,周三紐約8月期金收跌3.7美元或0.2%,為每盎司1817.50美元。其他貴金屬方面,7月白銀跌0.07美元,為每盎司20.74美元。10月白金漲4.30美元,為每盎司909.90美元。9月鈀金漲84.70美元,為每盎司1946.60美元。  7.美國原油庫存下滑,但美國經濟數據疲弱,周三紐約期油收跌1.98美元或1.77%,為每桶109.78美元,盤中曾一度升至114.02美元。倫敦布蘭特期油收跌1.72美元或1.46%,報每桶116.26美元,盤中最高升至120.41美元。合稱OPEC+的石油輸出國組織與其減產盟友即將公布產量協議,使油價跌幅受限。

  • 《國際經濟》支持迅速升息 聯準會官員:不會導致經濟衰退

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】聯準會數位決策官員周二表態支持進一步迅速升息以抑制高漲的通膨,同時反駁投資人和經濟學家越來越擔心的事,即借貸成本急升將導致經濟大幅放緩或甚至陷入衰退。  舊金山聯準銀行總裁戴利(Mary Daly)在接受訪問時表示,許多人擔心聯準會的行動可能過於激進,恐將經濟推入衰退。但我個人擔心的是,如果放任通膨,這將成為美國經濟和持續擴張的主要阻力和威脅。因此聯準會將透過提高利率、冷卻需求來「踩剎車」。  戴利表示,我們將「盡快」朝著這個目標努力,希望所有美國人都能開始感受到生活壓力有所緩解。她並強調央行加快動作可能使經濟放緩,但不會使經濟停止成長。 為了對抗創下40年新高的通膨,聯準會在6月會議將其政策利率一舉調升75個基點,至介於1.5%~1.75%,創下1994年以來最大的升息幅度。  在周二的訪談中,戴利沒有被明確問到有關7月會議的訊息,但她曾在上周表示,她認為7月再次升息75個基點是合理的。  紐約聯準銀行總裁威廉斯(John Williams)亦認為有必要採取果斷的行動遏制通膨。他在接受媒體訪問時表示:「我們需要迅速採取行動,就我們的下一次會議而言,我認為升息50個基點或75個基點將成為討論焦點」。  戴利和威廉斯都預期美國的失業率將從目前的3.6%上升幾個百分點,但也都表示勞動力市場仍然強勁,經濟有足夠的動能,他們不認為經濟會陷入衰退。  威廉斯表示,7月會議的結果取決於經濟數據,他個人希望央行快速升息,並支持到今年底時基準利率升至介於3%~3.5%,而明年政策利率達到3.5%~4%也完全合理。他並強調這些升息動作不會導致經濟崩潰,經濟衰退並非其基本預測情境,他認為美國經濟仍然強勁。  在周二出刊的專題中,聖路易斯聯準銀行總裁布拉德(James Bullard)提出了1983年和1994年這兩個例子,當時聯準會雖然提高利率,但經濟並未因此陷入衰退,他並表示央行應該致力於效法這些典範。  布拉德在文章中寫道,聯準會可能在未來幾個月進一步升息的前瞻指引是一個深思熟慮的舉措,有助於聯邦公開市場委員會(FOMC)必要時更快調整政策,使通膨回到聯準會設定的2%目標。  世界大型企業聯合會(The Conference Board)周二公布美國6月消費者信心指數為98.7,較5月的103.2大幅下滑、低於市場預估的 100,並創下16個月新低。戴利表示,她正密切關注這個信號,「人們對於今天賺到的美元能否支付明天想買的商品不再那麼有信心,我們必須恢復這樣的信心」。

  • 紐約Fed總裁:聯準會7月應會考慮升3碼

    聯準會(Fed)第3號人物、紐約聯儲銀行總裁威廉斯(John Williams),28日接受美媒CNBC專訪表示,Fed7月集會將再一次大幅升息,幅度是2到3碼,他並認為美國經濟可躲過衰退。 這是威廉斯在Fed 6月升息3碼後首度公開發言,他說:「談到下次例會,我想升息50個還是75個基點,定會在決策者之間引起辯論,但實際升幅還是會受經濟數據牽引。」 經濟學家和企業領袖擔心,Fed升息將引發經濟衰退。紐約聯儲銀行採用的經濟模型目前預測,美國經濟在今明年會萎縮。Fed6月例會公布的經濟預測顯示,失業率將微幅回升。 威廉斯指出,他預期經濟不會到衰退地步,但也承認現在經濟展望瀰漫不確定性。

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