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  • 寒冬來了 還是狼來了?外資逆風加碼這檔22萬張

    台股上周五(24日)反彈126.88點,險守15300點以上,周線仍苦吞第3根黑K,單周指數最高落在周二(21日)15,728.64點,最低下殺至周四(23日)15,102.4點,不只改寫波段新低價位,更跌破去年5月疫情以來低點。 外資持續向台股提款,單周賣超229.74億元,今年以來已賣超台股部位高達9,129.66億元,即使上周五(24日)大盤反彈126點,外資仍賣超28.40億元,而內資部分站在買方市場,投信買超22.73億元,自營商買超277.53億元,內外資「土洋對作」態勢延續。 國票投顧指出,台股6月最多下跌1,705點,且跌勢集中在最近兩周,累積下跌1,156點,短線應已跌深,並隨時醞釀落底反彈的契機;融資餘額持續大減肥,對盤勢短彈也具正向,尤其部分高股息殖利率兼具低本益比概念股多已超賣,突顯中期價值投資的甜蜜布局買點來了。 外資單周買超前10大上市個股依序為群創(3481)224,098張、兆豐金(2886)97,241張、第一金(2892)42,544張、聯強(2347)30,085張、裕民(2606)29,233張、臺企銀(2834)28,384張、興富發(2542)25,692張、亞泥(1102)20,257張、英業達(2356)18,105張、台新金(2887)16,741張等。 外資圈普遍看淡面板後市,麥格理證券降評友達(2409)、群創(3481)至「劣於大盤」與「中立」,摩根大通予以群創目標價10元最低,美銀、麥格理證券看友達股價預期分別是12與12.6元;外資上周買超群創、賣超友達。 外資單周賣超前10大上市個股依序為聯電(2303)154,137張、中鋼(2002)63,348張、陽明(2609)37,076張、日月光投控(3711)30,564張、元大金(2885)28,587張、台積電(2330)23,551張、文曄(3036)20,774張、東和鋼鐵(2006)20,514張、華航(2610)19,082張、漢翔(2634)18,578張等。

  • 自營商抄底撿便宜 低接10檔高配息績優生

    自營商上周提前布局第三季部位,大膽敲進抄底台股,其中上周五(24日)一口氣買超154.2億元,其中自行買賣部位即買超113.6億元,遠高於避險部位買超40.6億元,改寫史上單日買超金額最高紀錄,低接高配息績優股。 前5月自營商(含避險部位)賣超台股高達1,866億餘元,但6月以來已回補122.17億元,隨著指數跌破2年線後,自營商更是加大加碼幅度,自營商上周二(21日)大買超80.41億元,上周五(24日)更一舉加碼154.2億元,偏多操作態勢明顯。 PGIM保德信金滿意基金經理人賴正鴻認為,上周自營商法人買超台股金額創下歷史之最,且投信法人也迅速轉為買超,反映出目前台股這波回檔已來到物美價廉的水準,考量長線投資價值與台股基本面良好,吸引法人資金逢低進場卡位。 自營商買超火力集中在航運、台積電及金融股,具備高股息及穩定配息等特點,且歷年來買超金額明顯放量的時間點也都落在6月下旬,頗有季底作帳意味。第一金投顧董事長陳奕光指出,後續買盤重心預期會轉向關注上市櫃6月營收表現,做為第二季財報公布的風向球,進一步牽動資金布局。 自營商單周買超前10大上市個股依序為長榮(2603)44,534張、陽明(2609)19,892張、中鋼(2002)17,255張、中信金(2891)14,019張、台積電(2330)12,776張、新光金(2888)11,836張、開發金(2883)11,340張、仁寶(2324)10,936張、友達(2409)10,344張、兆豐金(2886)9,878張等。

  • 陽明、長榮除息秀來了 該上船?專家洩2反轉訊號

    據最新一期SCFI貨櫃運價指數微幅下跌5.83點至4,216.13點,跌幅0.13%,連兩周下滑,惟跌幅較前一周縮小,其中美東線跌幅2.67%,每40呎櫃運價跌破萬美元大關,是去(2021)年7月30日以來首見。業內人士指出,按往例歐美零售商、製造業7月開始拉貨,但今年觀望氣氛濃厚,加上上海持續復產,貨量、運價走勢恐怕要到7月中下旬會更明朗。 陽明、長榮將於周一(27日)、周三(29日)上演除息秀,高現金殖利率是否有助貨櫃雙雄股價重返百元,備受矚目。以24日股價計算,陽明配息20元,現金殖利率高達20.34%、長榮配息17.99999637元,現金殖利率也有18.23%,萬海(2615)配息10.5元,現金殖利率9.01%,除息日未定。 市場憂心高運價時代結束,及受台股大盤跳水波及,航運股股價一路下修,上周航運類指數慘跌12.44%,長榮(2603)、陽明(2609)股價更一舉跌破百元大關。投資專家認為,航運股下半年存有運價及美國海運改革法案等中長線產業變數,且長榮、陽明短期股價偏弱勢,百元整數關都站不上,不建議參加除權息或逢低承接,短線勿接刀。 此外,美系外資花旗環球證券看衰航運景氣,認為多頭周期恐在今年9月觸頂反轉,降評長榮為「賣出」,目標價從160元被砍至70元,創下外資給長榮的最低目標價,陽明目標價則從186元降至116元,評等仍為買進,雙雄遭砍價幅度之大,引發投資人熱議。

  • 《鋼鐵股》春雨決派利2元、殖利率近6% 陳其泰升任董座

    【時報記者葉時安台北報導】台鋼集團旗下扣件廠春雨(2012)周三召開111年股東常會,會中承認110年度營業報告書、財務報表及盈餘分配案。春雨110年合併營收為118.1億元,年增46.63%,稅後淨利8.74億元,年增232.34%,每股稅後盈餘(EPS)為2.81元,並決議每股配發1.5元現金股利及0.5元股票股利,以周三收盤價25.55元計算,現金殖利率為5.87%。 本次股東會也通過改選董事十一席(含獨立董事三席)。新當選董事包括台灣鋼鐵(股)公司代表人林輝政、王炯棻、顏慶利等3人,百佳圓投資(股)公司代表人陳其泰、翁重鈞、吳怡青、吳美慧等4人,李世和則以自然人身份續任董事。此外,三席獨立董事分別為簡金成、方振名、李金振。股東常會結束後旋即召開本屆首次董事會,原董事長林輝政階段性任務完成,董事推舉原副董事長陳其泰擔任董事長,而副董則由董事翁重鈞接任。  新任董事長陳其泰表示,相當感謝前董事長林輝政任內對春雨的貢獻,帶領春雨營收、獲利屢創新高,未來將會在其建立的基礎上,戮力以赴,帶領春雨進一步邁向「世界級建築扣件大廠」的願景目標。  春雨表示,去年因新冠肺炎疫情獲得穩定控制,經濟活動重啟,因疫情而遞延之消費需求回流,客戶回補庫存,加上疫情期間,歐美實施量化寬鬆政策,大量資金注入市場,各項投資活動遽增,使整體鋼鐵需求量大增,推升全球鋼鐵價格。經濟由冷急速轉熱,也造成全球缺船、缺櫃及塞港,海運混亂現象。因受惠台鋼集團能提供穩定及足夠料源,並提供整體運輸、船務服務,出貨得以維持在一定水準,使得春雨合併營收及獲利均締造歷史新高。  春雨表示,展望未來,在供給方面,短期而言,受到俄、烏戰事影響,國際鋼品供給下降,推升國際鋼市價格上揚,加上高通膨籠罩全球,全球原物料價格持續上漲。長期來看,鋼鐵大國積極推動碳中和,鋼材製造成本勢必上升。因此,在生產成本上升之趨勢下,預期鋼價將持續獲支撐。春雨將善用台鋼集團內資源,聚焦利基產品,擴大產能規模,以降低生產營運成本,提升營運效率,並推動節能減碳,落實循環經濟,期能續創佳績。

  • 殖利率升破7% 美非投資級債看俏

     近期受到美國聯準會官員鷹派談話,市場擔憂美國聯準會會加速升息,使公債殖利率上升至3%以上,非投資級債、投資等級債券殖利率也紛紛走升。投信法人表示,目前美國非投資級債殖利率已突破7%,殖利率水準極具吸引力,依歷史經驗此階段進場投資,未來一年後報酬可期。  瀚亞全球非投資等級債券基金經理人周曉蘭表示,目前無論是投資級債或非投資級債,殖利率已達金融海嘯後相對高點。而非投資等級債淨利差處於長期平均以上,顯示利差水準雖不特別高,但已足以彌補違約損失。  周曉蘭指出,統計自2002年以來,非投資等級債共有4次殖利率突破7%,根據當時進場布局經驗,未來一年後指數均突破10%,長期投資報酬可觀。  M&G收益優化基金研究團隊分析,目前美國就業市場強勁,薪資成長率也呈現向上趨勢,家庭單位的財富水準是近40年來最高,債務占可支配所得比卻是近40年來最低,因此在家庭財務面強韌的情況下,要發生衰退機率低。該團隊看好在經濟放緩但仍持續成長下,非投資等級債目前殖利率具有吸引力,統計過去10年數據,1年後平均有雙位數報酬,可望在公債及投資級債陸續止穩後,引領非投資等級債反彈。  富蘭克林證券投顧表示,面臨高通膨、高波動和利率上揚環境,金融市場短期同步承壓,但隨著市場情緒已偏悲觀,股債資產評價面大幅調整後回歸合理甚至便宜水準,面對非理性拋售,建議可逢震盪分批加碼和大額定期定額策略因應。其中隨著債券殖利率急速彈升後評價面改善,可留意波灣債和美國非投資等級債券型基金的布局機會。  柏瑞投信表示,全球非投資等級債券為例,目前評價面已回測10年來低位,即債券到期殖利率來到7.64%、大幅突破10年均值。另外,目前全球非投資級企業的槓桿倍數下降、利息保障倍數持續改善,且市調機構JPM預估,2022~2023年的非投資級企業債違約率僅約0.75%~1.25%,顯示整體基本面健全。

  • 《電腦設備》樺漢殖利率3.5% 順利改選董事

    【時報記者葉時安台北報導】樺漢(6414)2022年股東常會,由董事長朱復銓主持,全體股東出席率近六成,會中承認並通過2021年度營業報告書及合併財務報表等各項討論事項,以及2021年度盈餘分配案。 樺漢2021年在疫情蔓延對整體營運嚴峻的考驗下,憑藉三大事業體所建構完整的「AIoT硬軟雲平台」的解決方案,創造集團在內銷市場、以及外銷亞洲與歐美等市場皆有良好的業績成長表現,挹注2021年合併營收為新台幣966億元、年增14.8%,在良好成本費用管控下,貢獻歸屬於母公司淨利為13.3億元、年增20.1%,每股盈餘(EPS)為13.91元,加權平均流通在外股數為9599萬股的情形下,全年EPS仍繳出年增14.6%,營收、稅後淨利皆創歷史新高的成績單,明顯優於預期,可見樺漢集團IPC 3.0展現高度的企業韌性。  樺漢指出,考量公司整體財務體質健全且資本公積充沛,通過配發每股7元現金股利(盈餘分配每股3元、資本公積發放每股4元),股利配發率達50.32%,且創近三年現金配息最高。以周三收盤價195.5元計算,現金殖利率3.58%。  此次股東會亦進行全面改選董事(含獨立董事),依公司章程規定,票選出新董事(含獨立董事)之任期三年,自2022年6月23日至2025年6月22日。

  • 債市大失血 投資級債最慘

     美國通膨率持續走高,聯準會升息3碼應對,全球主要債市資產多面臨修正。  最新統計顯示,過去一周主要債市皆面臨資金淨流出,其中非投資級債資金由前周的淨流入轉為淨流出,但年初至今,債市中資金淨流出較大者仍為投資級債,年初至今已累計淨流出約959億美元。  安聯投信表示,受到通膨走升與聯準會升息影響,美國公債面臨賣壓衝擊,其中反映市場情緒10年期公債殖利率上周升逾3.2%,累積本季以來已走升89個基點。在美公債殖利率持續走高下,全球包括政府債券、投資級債、非投資級債與可轉債等多數債券資產單周幾乎全線收黑,債市持續面臨表現逆風的一周。  安聯美國短年期非投資等級債券基金經理人謝佳伶表示,隨著聯準會今年上半年持續升息,長期被視為市場情緒風險指標的美國10年期公債持續走高,並使包括長天期債券等利率型產品受到影響,全球各式主要債券資產普遍表現逆風,但利率也相對走高,其中美國非投資級債券由去年約4%左右明顯來到近期逾8%,整體收息價值大幅提升,相較於美國投資等級債與公債約3~4%的水準,對追求收益的投資人來說明顯具有吸引力。  法人表示,投資債券時首應留意可能因違約帶來的信用風險,不過從四個面向來看,違約率逾短期上升的風險應相對有限:首先是疫情已淘汰許多體質較差的公司,當前市場的信用體質佳;其次,過往10年的違約主要來自於較低的油價,與現在的狀況相左;第三,許多美國企業體質穩健且專注於支付利息或降低債務比重;最後則是在2022、23年到期的債券比例偏低,企業再融資的壓力有限。  富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克表示,現階段債券的機會比股票更加值得關注,因為在全球經濟成長減緩的趨勢下,已攀升的債券殖利率展現其投資吸引力。包括:投資級公司債利差已升至過去十年均值水準,未來就算公債殖利率再攀升,預期投資級債所受到的影響將相對有限,更可彰顯在投資組合中的多元分散、減緩波動功能。

  • 美公債殖利率飆 非投資級債買點到

     美國聯準會升息3碼,展現對抗通膨的決心。投信法人指出,隨著美國公債殖利率持續走高,近期承壓的信用債券已浮現吸引力,其中非投資等級債到期殖利率多較近十年均值高出近2個百分點,中長期投資布局時點到。  野村投信投資策略部主管張繼文表示,高通膨引起聯準會將強硬升息的預期,美國10年期公債殖利率持續走高,目前為3.28%,導致信用債券回檔整理。以非投資等級債來說,殖利率已來到相對高檔,以彭博巴克萊美國高收益債券指數為例,目前殖利率為8.5%,較近十年平均值高出2個百分點,殖利率在近期大幅攀升後,甚至已高於新冠疫情爆發前水準。  野村特別時機非投資等級債券基金經理人郭臻臻表示,墜落天使非投資等級債券的企業信用評等較高,多數集中在BB級,相較於全球非投資級債指數,墜落天使非投資級債的年度違約率明顯較低。想要掌握債券具有信評調升潛力的投資人,可以選擇墜落天使非投資等級債券。  台新策略優選總回報非投資等級債券基金經理人李怡慧表示,近期非投資級債發債量低使買回活動清淡,投資人持有高現金水位,背景看來市場賣超為短期現象,未來非投資級債需求將大於供給。  施羅德投信非投資等級公司債產品經理蔡宛庭認為,對債券「安全邊際」的分析、以及針對在升息環境下,非投資等級債一般認為擁有的較高收益,的確是目前債券市場中不錯的選擇,特別是現下全球經濟仍趨正向、企業獲利持續表現,建議可以趁此時機將非投資等級債基金納入投資組合;同時布局公債、投資等級債以及非投資等級債的多元債,也是很好的選擇。

  • 台股二大關卡支撐強勁 公股銀加碼高殖利率、業績股

     公股銀行主管指出,台股已來到相對低點,愈接近15,000點整數關卡,公股銀加碼台股幅度將更大;後續觀察二大關卡,一是去年本土疫情創下的15,159點前波低點,二是2020年底收盤價14,732點。  公股銀主管指出,台灣今年經濟成長率還是正數,最多就是經濟成長率不保4,但基本面還是相當良好,相較於美股今年第一季出現經濟成長率負成長,台灣企業的基本面仍佳,美股幾大指數已從高點下挫逾20%,符合熊市定義,但台股自高點18,619點下跌以來,距離熊市定義的下跌20%,也就是14,895點,還有一段距離。  行庫指出,接下來將觀察二大關卡,一個是去年本土疫情創下的15,159點,去年5月17日指數在附近時,國安基金執行秘書、財政部政務次長阮清華還特地就國安基金事宜說明並出面信心喊話;另一個是2020年底收盤價14,732點,若一旦跌破,也就是代表2021年以來的漲幅全數收回,預計此二大關卡將有相當強勁的支撐力道。  公股銀主管指出,股票操作上,會以高殖利率、業績表現好的績優股為優先布局對象,接下來預計將加碼下半年景氣能見度高的股票。  行庫主管表示,台股具備高股息優勢,但難免會受到全球市場修正影響,台股投資部位將視市場狀況審慎布局,選擇具產業前景的高股息績優股,分批建置投資部位,並機動調整投資操作策略。美國、台灣均啟動升息循環,長期有助銀行業提升利差收益,將逢低伺機擇優布局,並機動調整部位。

  • 熱門股-光鼎 布局利基型產品

     光鼎(6226)去年轉虧為盈,稅後小賺100萬元,每股稅後純益0.01元,較前一年度虧損0.39元改善,由於股價位階低,公司今年持續布局利基型產品,籌碼乾淨穩定之下,20日無懼於加權指數重挫近300點,逆勢大漲4%,成為抗跌股。  光鼎已於6月8日舉行股東常會,通過以資本公積配息0.12元的盈餘分派案,以光鼎20日收盤價13.85元計算,隱含現金殖利率約0.87%;光鼎日K已經連四紅,在特定買盤介入下,成交量衝出34,508張巨量,單一交易日股票周轉率達30%。

  • 避險需求升高 金融次順位債成資金焦點

    市場對經濟前景的擔憂,使得避險需求升高,同時殖利率吸引力浮現,投資等級債仍可望吸引穩健資金回流配置,其中,金融次順位債因息收水準與存續期間等較一般投資級債佳,且發債產業營運穩健,不失為穩健型布局好標的。 投信法人表示,今年來在通膨壓力籠罩下,國際主要央行先後展開貨幣政策的調整,偏鷹立場使金融市場震盪加劇,投資等級債也承受壓力。在利率風險增加,投資等級債今年以來呈現資金淨流出,短期通膨高漲及加速升息不確定性緩解前,震盪格局料延續。 群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華指出,美、英、歐元區等主要央行緊縮貨幣政策確立,在高通膨環境下立場偏鷹,利率風險增加,壓抑投資等級債表現。但利差擴大且殖利率升高,信用風險較低的投資級債評價面吸引力浮現,有望吸引保守資金回流。 整體而言,有鑒於金融市場持續面對俄烏衝突未歇、通膨壓力、聯準會加速升息與縮表等不確定性的挑戰,在全球經濟復甦態勢尚未扭轉,因此在固定收益資產的配置上首重保值與優質。 徐建華認為,基於金融業基本面仍穩健向好,全球金融產業多屬區域特許產業,受到各國家及國際機構監管,在嚴格協定及定期壓力測試下,發債機構體質穩健且信評位處相對優勢,且金融次順位債相較一般投資等級債與金融主順位債更加具備收益優勢,高息特性有助抵禦通膨走升。 另外,金融次順位債存續期明顯較短,代表利率敏感度較低,有助抵禦市場波動,待後續通膨疑慮消退,具有高息收、投資等級,抵禦利率上行風險能力較佳的金融次順位債券,可望吸引資金青睞。

  • 迎戰升息趨勢 國票金:去年已適時調整風險部位

    國票金控今日召開法人說明會,面對升息導致債券殖利率大幅上揚(殖利率上揚代表價格下跌),國票金指出,國票去年已適時調整風險部位,在升息趨勢下也使得投資價值浮現,下半年將掌握利率波段高點回補債券,拉升資產部位收益率。 國際票券指出,升息趨勢下,外幣債券及台幣債券殖利率大幅上揚,債券部位評價雖有減損,但在去年交易團隊即研判利率走勢,積極調整風險胃納,除減持庫存部位100餘億元外,也調整債券投資組合的存續期間,持有標的以具有高流動性的投資等級債券為主。 國際票券分析,目前殖利水準來到高點,下半年將掌握利率循環,伺機回補債券,拉升整體資產部位收益率,短期殖利率曲線平坦化的現象對票券業帶來營運上的挑戰,但未來殖利率曲線仍會走向正斜率,長期而言利差擴大,將有助於升票券公司的資產報酬率(ROA)及權益報酬率(ROE)。此外,在授信業務上,將持續擴大參與綠能融資、聯貸案及永續連結指數FRCP等業務,維持票券業務成長動能與市場領先地位。 國票證券方面,新任總經理張育綺表示,下半年將持續精進下單平台、拓展電子商務及爭取高頻交易客戶,調整客戶結構以提升市佔率。在承銷業務方面,持續爭取優質公司主辦輔導案件及財務顧問業務,累積市場實績,打造國票品牌,國票證券在新金融商品及承銷業務,近年來已建立領先市場地位,將持續競爭上的優勢,維持獲利能力。 國票創投因長期持有部位評價損失,下半年持謹慎原則,除觀察各產業景氣變化趨勢,注意超跌的投資標的,適當調整投資組合中高市值個股之股票部位,汰弱留強,降低股票波動市場的風險。 至於國票金與日本樂天銀行、樂天信用卡共同設立之樂天國際商業銀行,董事長王東和表示,在開戶數雖落後於同業,但在存款數的穩定增長及客戶結構相對是健康,有助於損益兩平的目標達成。未來除持續與樂天集團及電子商務業者進行相關合作策略,以擴大樂天生態圈增加客戶群,在日本觀光開放後,500萬日本觀光的旅遊生態圈與跨境金融服務,將是子公司樂天銀行的重要經營利基。現階段強化數位金融服務及資訊系統升級,掌握數位化契機,提供「安心、安全、便利」之服務,穩健成長是首要的經營策略。

  • 談台股後市:下半年看美股臉色

     「台股與美股的連動愈來愈緊密,了解美股才能預測台股走向。」台灣金聯董事長施俊吉認為,台股漲跌受外資影響,外資動向則受美股左右,而美股漲跌又與美債息息相關,所以下半年台股要看美國臉色。  施俊吉表示,台灣與美國的金融市場存在相當大的差異,簡單來說就是美國債市不論規模或歷史,都具有關鍵性地位,反觀台灣,債市無足輕重,所以我們對債券交易很陌生的,根本不了解股市與債市之間的傳導機制。而美國一般投資大眾,可上美國財政部的網站TreasuryDirect(100美元就可以開戶),直接買賣公債,而且小額交易盛行,就像我們在買賣零股一樣,也就是說「投資公債可能比買股票容易」。  既然如此,債券的殖利率當然會影響股市,例如,當債券殖利率上升時(即債券價格下跌時),資金會從股市移轉到債市,因為債市的報酬率提高了。  其次,債券的殖利率上升,股票的價值會下跌,因為用比較高的殖利率去折現一家公司未來的獲利時,其現值會降低。因此在雙重作用下,資金將從股市流向債市,股市當然下跌。  近來,美國公債受到通膨之影響,殖利率從接近於0,不斷向上提高,如今10年期公債的殖利率已經超過3%,所以美股就一跌再跌,「跌跌」不休。  另一方面,美國的房貸利率其實是以30年期公債之殖利率為基準,再視信用狀況加減碼。換言之,債市除了影響股市也影響房市。如果投資者明瞭這個模型和架構,聚焦於美國債券殖利率的變化,就能揣測美股的走勢,以及台股的變動方向。

  • 3隻黑天鵝進逼 新興市場債務危機 瀕臨爆發

     新興市場金融壓力因經濟持續放緩、通膨壓力攀高、和美國積極升息而不斷增加,外界憂慮這些不利因素將使得中低收入國家的債務危機瀕臨爆發程度。  聯準會上周升息3碼創1994年來最大升息幅度,新興市場債市風險更為增加,貨幣因資金加快外流而令通膨問題更嚴重。從巴西幣到智利披索等新興市場貨幣上周兌美元匯率紛紛貶值逾3%。MSCI新興市場指數上周累跌4.7%。  有證據顯示新興市場債券殖利率飆升和資金持續外流,反映投資人把資金轉往較安全而殖利率不斷上升的地區。  據牛津經濟研究院(Oxford Economics)資料,目前新興市場長期公債殖利率,較美國同年期債息高出8個百分點或以上的國家,已從年初的16個增加至23個。其中黎巴嫩與美國之間息差高達32個百分點。  Dealogic資料顯示,今年來新興市場發債規模較去年同期大減43%,籌措資金2,635億美元為2016年來同期最低。  聯合國貿易和發展會議秘書長葛里斯潘(Rebeca Grynspan)呼籲,20國集團(G20)讓開發中國家暫停償還債務來緩和其經濟壓力。因為目前發生重大債務危機風險骨牌效應可能性,超過兩年前新冠疫情爆發時情況。  雖然新興國家尚未出現風險擴散,但專家警告若這些國家無法減輕財政壓力和扶持疲弱的銀行體系,擴散風險會變大。像斯里蘭卡、尚比亞和黎巴嫩等新興國家正尋求國際援助,提供貸款或債務重整。  世界銀行6月公布全球經濟展望報告,以食物與能源價格飆漲和美國積極升息為由,把發展中國家今年成長率預測值從4.6%調降至3.4%。世銀指金融壓力可能在新興國家間擴散,因為在美國等先進國家升息後,接踵而至是新興市場爆發危機,像1980年代的拉美債務危機就是顯例。

  • 亞洲非投資級債 殖利率誘人

     根據債券基金資金流向統計顯示,投資級債與新興市場債持續呈現淨流出,非投資級債迎來淨流入成長態勢,其中亞洲非投資等級債提供超過14%的亮眼殖利率,利息收入保護收益,且利差擴大,可望吸引資金回流,亞洲非投資等級債基金後市續看好。  日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊表示,俄烏戰爭未平息、美歐升息、亞洲通膨疑慮升溫、大陸經濟下行風險,及斯里蘭卡首次主權債違約,拖累相關債券表現,亞洲非投資等級債券5月下跌3.15%。但亞洲非投資等級債殖利率與信用利差仍居相對高位,且經濟成長及企業基本面好轉,預計將持續吸引資金回流,未來表現仍可期。  群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰認為,目前市場對相關利空已反應,後續影響程度已大幅下降,鑒於其它多數新興國家基本面仍屬穩健,且近期大陸政策面利多逐漸釋出,聯準會升息及縮表路徑確立,皆有利後續市場投資情緒逐漸回穩,可望吸引資金再度回流新興市場非投資等級債。  台新亞澳非投資等級債券基金經理人尹晟龢指出,人行4月下調金融機構存款準備金率,釋放長期資金約人民幣5,300億元,房地產市況逐步趨穩,有利帶動亞債後市表現。操作上隨政策利多與銷售端逐步回溫,未來可逢低逐步拉升大陸地產比重,並聚焦在具融資能力、近期有回購債券、財務資訊透明且體質健康企業,及高油價支撐的中東主權債及企業債。日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊強調,亞洲非投資等級債提供較短存續期,受利率上升衝擊相對輕微。其中印尼推動經濟復甦,煤、金屬、食品需求及大宗商品價格高位運行,看好相關產業非投資等級公司債。印度因政府推動大規模基礎建設計畫,看好鋼鐵及金屬採礦非投資等級公司債。

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