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  • 《盤前掃瞄-國內消息》蘋果供應鏈重洗牌;台灣未納入印太經濟架構

    【時報-台北電】國內消息: 1.在中國堅持嚴格的「動態清零」政策背景之下,蘋果公司傳出調整供應鏈的消息。外媒21日引述知情人士透露,蘋果為了因應中國大陸防疫政策等因素,已通知部分代工廠商,希望增加如印度、越南等中國以外地區的產量。以蘋果產業鏈涉及的量能之大,業界正密切關注是否會帶動新一波產業出走潮。 2.白宮國安顧問蘇利文22日告訴媒體,台灣未納入印太經濟架構(IPEF),但強調美國正在尋求深化與台灣經濟夥伴關係。對此,行政院政務委員鄧振中接受媒體訪問表示,美方即將宣布的印太經濟架構沒有理由把台灣排除在外,「總是會找出方法容納台灣」,只是看用什麼方式安排,不必太過擔心。 3.上市櫃公司2021年現金股利高達2.35兆元,台股現金殖利率衝高至4.2%勇冠全球,法人表示,台股一年一度除息行情將起,目前現金殖利率超過8%個股近120檔,遍地是黃金,然全球景氣處於下行空間,投資人存股時要逢低布局,避免賺到股息、賠了價差的情況。 4.台股跌深反彈站上萬六,中止周K線連三黑,專家看基本面佳、外資賣超趨緩籌碼面好轉、股東會行情等,有利於本周延續反彈行情,大盤指數可望再攻堅月線,將上看16,763點,看好IC設計、半導體相關、貨櫃航運、外銷概念及金融等題材類。 5.高價股正興起「新面孔衝擊千金、帶動高價次族群」新氣象,嘉澤獲大型研究機構喊出千元目標價,股價20日以824元改寫新高、盤中最高一度衝至850元,一馬當先引領其餘高價次集團尖兵,內外資法人同步看好力智、瑞鼎潛力,目標價分別上看900與770元。 6.外資看台積電晉升千金熱度重燃!高盛證券甫調升股價合理估值至912元,與巴黎證券、匯豐證券相互襯托,摩根士丹利最新針對晶圓代工全球領頭羊深度剖析,提出若英特爾把伺服器CPU外包給台積電的最樂觀情況下,台積電股價三年內可望翻倍、突破千元。 7.美國總統拜登為降低國內通膨壓力,擬降低大陸鋼品進口關稅,為全球鋼鐵市場投下一顆震撼彈,此舉對台灣鋼鐵業而言,「既期待又怕受傷害」。對此,中鋼董事長、也是台灣鋼鐵公會理事長翁朝棟表示,有期待也有隱憂,籲請美方要有完善的配套措施,譬如一年准予進口多少配額,才不會破壞整體市場秩序,成為另一個亂源。  8.針對美國擬降低大陸鋼鋁品進口關稅一事,雖引起國內鋼鐵業界的高度關注,但包括中鴻、燁輝、大成鋼及中鋁等相關鋼廠咸表示,即使美國降低大陸25%和10%的鋼鋁關稅,但因大陸銷美鋼品仍有「反傾銷和反補貼」的高額進口關稅存在,目前仍不易銷美,暫時影響不大。 9.大型產險公司面臨成立以來最大危機。產險業者透露,5月下旬每日賠款金額已暴增,推估各公司合計已接近每日賠出2億元的規模,5月全月賠款金額恐在30~40億元間,加上要提列「自留未報」及「保費不足」準備金,金額也極驚人,估計6到8月之間承保防疫險的前六大公司,面臨極大增資壓力,增資金額恐達數百億元。 10.疫情升溫,俄烏戰事未歇,輸入性通膨壓力沈重,行政院預計24日召開穩定物價小組會議,針對端午節物資進行盤點,大宗物資降稅延長是否排入議程討論,備受關注。但據了解,對抗通膨壓力,包括汽柴油、水泥減徵貨物稅,黃小玉免營業稅、小麥免關稅等措施,再展延2個月至8月底的機率相當大。(新聞來源:工商時報、財經內容中心綜合整理)

  • 《今日財經懶人包》大摩:台積電股價3年內有望破千元;17檔營運步步高, 法人卡位;蘋果供應鏈重洗牌,陸清零政策衝擊大

    外資看台積電,晉升千金熱度重燃;依據近期發布的季報及營收數字及籌碼面等,布局營運步步高股有力積電等個股;台股一年一度除息行情將起,目前現金殖利率超過8%個股近120檔;在中國大陸堅持嚴格的「動態清零」政策背景之下,蘋果公司傳出調整供應鏈的消息;雖經歷上海封城停工近月,但電動車大廠特斯拉仍加碼擴張在中國大陸的生產規模。以下為今(23)日財經懶人包: ▲大摩:台積三年內圓千金夢 高盛證券甫調升台積電股價合理估值至912元,與巴黎證券、匯豐證券相互襯托,摩根士丹利最新針對晶圓代工全球領頭羊深度剖析,提出若英特爾把伺服器CPU外包給台積電的最樂觀情況下,台積電股價三年內可望翻倍、突破千元。 ▲17檔營運步步高 法人卡位 挑選今年第一季每股稅後純益(EPS)優於去年同期,今年前4月合併營收及4月合併營收優於去年同期,股價技術面穩在月季線之上,搭配近五個交易日三大法人站在買方的個股依序有力積電、元太、東陽、遠東新、致伸、昇陽半導體、英業達、志超、華孚、漢翔、臻鼎-KY、新唐、中碳、榮剛、亞力、矽格、堤維西等個股。 ▲台股殖利率4.2%勇冠全球 上市櫃公司2021年現金股利高達2.35兆元,台股現金殖利率衝高至4.2%勇冠全球,法人表示,台股一年一度除息行情將起,目前現金殖利率超過8%個股近120檔,遍地是黃金,然全球景氣處於下行空間,投資人存股時要逢低布局,避免賺到股息、賠了價差的情況。 ▲大陸清零政策衝擊大 蘋果供應鏈重洗牌 外媒21日引述知情人士透露,蘋果為了因應中國大陸防疫政策等因素,已通知部分代工廠商,希望增加如印度、越南等中國大陸以外地區的產量。以蘋果產業鏈涉及的量能之大,業界正密切關注是否會帶動新一波產業出走潮。 ▲上海有望成特斯拉第二總部 特斯拉22日宣布將在上海大舉招聘研發人員,包含軟硬體設計工程、動力工程等多個領域的專業人才,從招聘職缺之廣、人數之多來看,上海有望成為特斯拉的全球第二總部。

  • 台股殖利率4.2%勇冠全球

     上市櫃公司2021年現金股利高達2.35兆元,台股現金殖利率衝高至4.2%勇冠全球,法人表示,台股一年一度除息行情將起,目前現金殖利率超過8%個股近120檔,遍地是黃金,然全球景氣處於下行空間,投資人存股時要逢低布局,避免賺到股息、賠了價差的情況。  ■聯發科及航運五虎扮指標  根據統計,重量級公司聯發科及航運五虎可望於6月中旬除息,成為台股除息行情風向球。聯發科將於31日召開股東會,今年現金股利73元,殖利率高達8.63%,本次股東紅利將配發1,167億元,金額僅次於台積電2,852億元;此外,貨櫃三雄及航空雙雄5月底前陸續召開股東會,將牽動1,988億元的股利紅水(不含長榮減資317億元),這些重量級公司填息走勢也倍受市場關注。  根據統計,加權指數4~5月分別大跌1,101及447點,使得台股殖利率衝高至4.2%成全球之冠,同時間融資餘額分別下滑140.45及99.85億元,其中,群創融資減肥7.7萬張成散戶殺戮戰場,友達、華航、長榮航、陽明及長榮大減1.5~5.7萬張,值得注意的是,陽明及長榮(不含減資)現金殖利率17.02%及13.33%創史上新猷,顯示高殖利率股也不是票房保證。  ■高殖利率股長期報酬可觀  新光臺灣高股息基金經理人南震杰表示,高通膨時代下,選股不選市是台股投資主軸,6月除權息旺季即將來臨,高殖利率股蠢蠢欲動,市場預估,2022年上市櫃公司整體現金股利將創2.7兆元歷史新高,在台股現階段行情大漲不易下,具高殖利率的個股,長期投資累積報酬更可觀。  富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄,通膨壓力居高不下,剛性需求的產業如食品、航運等可能受到影響相對較小,隨疫情紅利結束,今年則轉向主要以企業資本支出導向受惠的部分(B2B)為電子類股投資重心,並尋找趨勢向上、有利的投資標的,儘管指數跌,仍有具利基的個股表現亮麗。  ■防賺到股息、賠了價差  南震杰認為,具高股息題材的績優股票,已經吸引低接買盤陸續回補,如果投資人只看高殖利率選股,忽略基本面研究,往往很容易出現賺到股息、賠到價差的情況;對於想存股的投資人,進出時機及價位的掌握更重要,方能待景氣由谷底向上,賺到股息收益,更賺到股價反彈的資本利得報酬。

  • 致富膠囊-美債殖利率接近上行趨勢尾聲

     聯準會啟動升息和縮表當下,十年期美債殖利率大幅飆升,年初迄今上揚約133個基點,截至5月19日止,十年期美債殖利率為2.84%。  一個常見的問題是:十年公債殖利率的上限是在哪裏?想要解答這個問題,我們必須先釐清三件事。  首先,是聯準會這次的升息周期會升息多少?第二,通膨預期目前是多少?第三,過去升息周期對利率的影響?  以升息周期來說,聯準會點陣圖顯示其將於2022年再升息3至4次(基準利率到1.875%),以及2023年升息3至4次,使聯準會終端利率在2023年底達2.75%至3.00%。  利率期貨目前隱含基準利率在2022年底達到2.75~3.00%,2023年底達到3.00~3.25%。這意味著基準利率在這波的升息周期可能會達到3.0%的高點。  十年期美債殖利率會不會繼續飆漲,主要取決於十年期通膨預期。十年期通膨預期自4月21日高點3.04%回落至目前的2.65%。  自從聯準會在4月份轉為超級鷹派(聯準會主席鮑爾在4月20日第一次公開表示可能在5月升息兩碼)後,十年期通膨預期開始逐漸下降。聯準會抑制通膨(4月份通膨年增率為8.3%)的決心不可忽視。鮑爾在5月17日重申聯準會將繼續升息,直到有明顯跡象顯示通膨壓力在下降。  我們認為只要聯準會保持鷹派,十年期通膨預期未來不太可能飆升,這也會確保十年期美債殖利率不會像前五個月飆漲那麼多。  由於十年期美債殖利率一般而言高於十年期通膨預期,因此,我們認為短期內十年期美債殖利率可能從目前的2.84%進一步上升至3%以上。  根據過去經驗,聯準會基準利率每上升100個基點,會使十年期美債殖利率上升30個基點。基於聯準會在這次的升息周期可能總共會升息12次。如果過去的經驗仍有效,十年期美債殖利率可能從目前的2.84%上升至3.1%。  值得注意的是,聯準會過去三次升息期間(1999年6月至2000年5月,2004年6月至2006年6月以及2015年12月至2018年12月),十年公債殖利率的高點會貼近最終的基準利率。聯準會基準利率預期達到3.0%高峰,而十年期美債殖利率傾向於接近聯準會最終基準利率。以這個方式推算,預估十年期美債殖利率高點應會接近3.3%~3.4%。  總結來說,鷹派的聯準會,加上十年期通膨預期目前正在趨於緩和,我們認為十年期美債殖利率高點很可能會落在3.0%~3.4%。因此利率賣壓已經進入最後階段,而當十年期美債殖利率達到或接近3.4%,債券市場即會穩定下來,對於債券投資人而言,布局信用債券的時機已相當接近。

  • 高殖利率誘人 特別股基金靚

     2022年以來美債殖利率飆升、全球股債震盪加劇,全球特別股指數亦遇回檔壓力,自年初迄今股價表現乏力,法人預估,聯準會目前升息力度符合市場期待,特別股可能最壞情況已過,由於目前特別股價格,逼近2020年新冠肺炎發生時的低點,評價面具優勢,對特別股基金來說,具高殖利率保護,更吸引中長線資金,投資買盤開始湧現。  新光全球特別股收益基金經理人簡秀君表示,全球股債市近期表現震盪加劇,特別股也難免遭遇回檔壓力,不過,特別股截至4月30日到期殖利率已突破6%,來到6.06%,具高殖利率優勢,吸引中長期資金買盤湧現。  今年全球進入升息循環,依據歷史統計,利率上升週期,有利於價值股表現,價值股當中,又以占特別股最大宗的金融產業,受惠於長期股價評價面便宜,一旦利率上漲,將帶動金融股利差優勢,有利於金融股表現。  以美國金融股來說,大型銀行股於升息期間,亦有望提高股利配發及買回庫藏股,銀行股的資本回報相對提升,也有利於這些銀行的特別股後市表現。  簡秀君認為,展望2022年,儘管美債殖利率攀高,不利於債券價格表現,但若從風險報酬角度來看,今年全球特別股的股息率佳,息收優勢明顯優於其他固定收益資產,加上發行特別股的公司多屬投資等級。  隨著2022年全球經濟仍維持成長,預估特別股的股價表現,未來將具潛在上漲動能,現階段投資人透過中長期投資,或定期定額方式布局,不僅能掌握股價、股息雙贏優勢,更能成為穩健或保守投資人,作為對抗通膨表現的資金避風港。  柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,俄烏戰爭推高通膨及升息預期,使得美債殖利率進入超升區,不過隨著實質利率已大幅走高,通膨從高點回落的歷史可望重演。  另外從價值面來看,由於經濟仍呈現穩健上升的態勢,帶動特別股信用利差縮窄,近期已吸引中長期價值型投資人逢低進場,而特別股資金流出趨緩,亦反映投資人信心逐步回穩。  另一方面,雖然通膨還在高位,但已出現下降訊號。美國3月CPI年增率雖由7.9%上升到8.5%,但不含食品和汽油的核心CPI則明顯趨緩,月增率由0.5%下降到0.3%,已連續三個月下降。

  • 波灣債具三大優勢 下半年行情可期

    今年以來各類債券因通膨高漲及主要央行緊縮政策而跌勢頗重,但持續升息對經濟和通膨的壓抑效果,可望於下半年顯現,隨著債券殖利率已彈升,未來下檔風險可望逐漸收斂,其中波灣債具備三大優勢,下半年行情可期。 富蘭克林證券投顧表示,債券布局選擇中或低存續期間,有利降低利率風險的承擔,並以有商品元素的債券資產進行配置,分享商品多頭機會。例如油價上漲對波灣債市基本面有實質助益,沙烏地阿拉伯和阿曼4月獲信評公司調升主權債信展望或評級,今年波灣國家更可望逆勢成為有財政盈餘的地區,債息普遍拉升後,更具投資吸引力。 油價上漲使產油國波灣政府財政收入大增,由國際貨幣基金今年4月的全球經濟展望預估,波灣六國政府今年財政可轉虧為盈,財政盈餘占GDP比重提高至7.25%,較去年的財政赤字比重1.12%大幅改善,傲視整體新興國家和先進工業國普遍的赤字預算。 波灣政府和企業利多頻傳,例如沙烏地阿拉伯甫公佈的第一季政府財政盈餘折合為153.3億美元,其中來自於石油的收入即較去年同期成長58%。沙國國家石油公司Aramco更於5月時市值超出美國蘋果公司,成為全球市值最大的公司。 富蘭克林坦伯頓波灣富裕債券基金經理人莫海迪.柯弗指出,現階段看好波灣債市三大新優勢,首先是俄烏戰爭導致全球石油供不應求,就算戰爭結束,預期仍將需要進行大量投資以彌補現有油田的減少,展望油價將維持在高檔水準,繼續嘉惠政府財政。 其次是波灣國家採取釘住美元政策,本身又為石油生產國,因此通膨壓力相較其他國家為輕且可控。其三是高利率環境,金融產業獲利可獲挹助,金融業為波灣債市可投資的最大權值產業。 柯弗強調,債市已相當程度反應聯準會未來的鷹派升息路徑,波灣債市也已再次展現其抗跌特性,著眼於債券殖利率墊高以及波灣獨特投資優勢,其乃平衡股票等風險性資產震盪的防禦優選。

  • 林永祥專欄-大幅回檔後 聚焦個股殖利率題材

     第二季以來,台股已由17,700點關卡附近一路修正,最低曾跌至15,616點,指數最大修正點數超過2,000點,受到本土疫情與全球通膨壓力籠罩等因素影響,台股劇烈震盪仍然持續,上周於萬六關卡整理;值得留意的是,在即將開始的第二、三季除權息旺季之際,股價大幅回檔後,也使得個股股息殖利大幅拉升,對於投資人而言,原本擔心追高的投資行為,現在反倒出現回檔進場的機會。  近期全球金融市場圍繞在經濟是否步入衰退的擔憂中,全球股市大幅修正,美國聯準會(Fed)及各國央行加速緊縮政策等,帶來企業財報展望的負向影響,目前全球流動性仍極度充裕,不過,聯準會啟動升息、縮表後,市場已開始擔心經濟成長轉趨疲弱、甚至衰退的可能性,然而,按目前整體經濟數據評估,經濟並非步入衰退,僅是成長力道減緩。  進一步觀察,這次全球金融市場的動盪主要來自於已知灰犀牛事件衝擊,像是疫情的衝擊、升息的來臨、通膨的威脅等,都是在預期中的事件,台、美股主要指數從高點以來修正幅度分別已超過一至三成,接下來如何正面因應變局,調整投資策略,以度過這波金融市場動盪呢?  觀察過去15年,市場所遭遇的黑天鵝事件及金融市場修復力可以發現,包括2007年次貸危機、2011年、2015年歐美債務危機、2018年中美貿易戰,及2020年新冠疫情等事件,皆引發全球金融大幅度震盪,但事件過去後,全球金融市場回復基本面與成長趨勢,而對於台股大盤走勢與不同產業別也帶來不同影響程度與後續修復力差異等。  根據Bloomberg資料統計,過去的黑天鵝事件中,台股大盤平均復原天數為717天,不過,價值型產業有機會較快修復回到衝擊前的常軌表現,台灣傳產、金融類股平均復原天數約525天,顯示金融與傳產類股因獲利穩、波動低、殖利率高,空頭修復能力也相對優異。  此外,股市震盪時,也最能展現「微笑曲線」的威力。近期行情的修正壓力出現的同時,提醒投資人,藉由定期定額投資在波動行情中展現長期價值,定期定額也可提供藉由每次投資固定金額,降低長期平均買進成本,有效降低投資風險,等待行情反轉向上的機會,能夠追求長期的成長性與股息的累積力等。  台股受到電子股影響大,第二季為電子業淡季過往有「五窮六絕」的情形,加上中國封城未解也讓科技產業浮現陰霾,不過今年修正行情提早啟動,從2月至4月間即已提前受到俄烏戰爭、升息等影響進入盤整期。  預期整體金融股與傳產股仍受惠升息與內需支撐,第三季將進入台股除權息高峰,隨股價回檔,更提供布局股息殖利率投資機會。  此外,除權息同時,還可以迎接除權息、填權息行情,等待下半年全球股市波動趨緩,展現金融行情修復驅動力。

  • 《貴重金屬期貨》美元續疲 紐約期金連2漲

    【時報-台北電】美元續疲,周二紐約期金連2漲;由於美債殖利率 小幅走低,及美元疲軟0.7%,創自5月6日以來最低,儘管仍偏20年 的高點,持有成本明顯下降的金價得到支撐,連續2格個交易日走 強,不過強勁的經濟數據,令其漲幅受限。(編輯:陳葦滋) 時報- 05/17NYMEX/COMEX 貴重金屬期貨收盤如下: 項目 05/17 05/16 漲跌 6月黃金(美元/盎司) 1818.90 1814.00 +4.90 7月白銀(美元/盎司) 21.75 21.55 +0.20 7月白金(美元/盎司) 943.40 925.30 +18.10 6月鈀金(美元/盎司) 2032.20 2002.60 +29.60 (商品行情網)

  • 《盤後解析》520行情來了?關注美2動向

    【時報記者葉時安台北報導】台股周三延續反彈動能,盤中緩步上升走揚,電子族群領漲,金融、航運類股走揚帶動下,午後達當日高點16316.58點、上漲260.49點,尾盤指數略回落,16300得而復失,仍穩住10日線16092.44點,大盤連兩天狂漲近400點,後續劍指月線16393.58點。兩位本土法人認為,須觀察美10年期公債殖利率以及美股走勢。  周三終場收盤,加權指數上漲240.77點或1.50%,報16296.86點,成交量略增2340.93億元,惟量能略顯不足;櫃檯指數上漲1.75點0.89%,報197.74點,成交量716.95億元。  晶圓雙雄台積電(2330)、聯電(2303)雙雙收漲逾1.5%,分別報538元、50.9元,台積市值達13.95兆元,14兆元尚未成就。 面板雙雄群創(3481)、友達(2409)成交量名列冠、季軍,收漲超過半根漲停板,而成交量亞軍由華新(1605)拿下,航空雙雄長榮航(2618)、華航(2610),以及鴻海(2317)、新光金(2888)、華邦電(2344)皆列入前十大。然航空雙雄股價不同調,華航漲逾1%,長榮航則收小黑。  金融類股擺脫防疫險理賠爭議及海外投資損失疑慮的陰霾,合庫金(5880)、華南金(2880)、玉山金(2884)、富邦金(2881)等均強漲4%以上,類指漲幅達上市第二,漲幅第一由電纜3.33%奪得,金融、光電、其他、玻陶齊力漲逾2%。鋼鐵、航運也回神,貨櫃三雄甩開國際航運業者看壞下半年運價的陰影,加上散裝市場需求看升,萬海(2615)漲幅超過3%最威,長榮(2603)、陽明(2609)漲約1%。而東陽(1319)3、4月營收、獲利繳出不錯成績,在出貨增加、台幣貶值兩大利多下,AM零組件族群表現持續強勁,耿鼎(1524)攻鎖漲停,東陽漲逾半根漲停,堤維西(1522)也收紅。  電子、半導體拉尾盤,但生醫、航運、金融等尾盤則略微向下拉。成交比重,電子、半導體占比提升,電子穩6成比重,航運下滑失守1成比重。  立凱-KY(5227)與美企簽署MOU,提供磷酸鐵鋰及磷酸鐵錳鋰(LMFP)等鋰電材料專利與技術授權,激勵股價再度跳空漲停,鎖住72.6元站上月線。  華南投顧董事長儲祥生建議,投資人需關注周三美股表現,若美股回檔幅度不大或持續上漲,則市場更具信心,周四台股追價力道有望提升。他也建議投資人現階段仍聚焦半導體族群為主,IC設計、航運族群是盤面重點,尤其航運第2季表現仍然備受看好,有望持續表現。  台股連日回彈,而台股面臨五窮六絕魔咒,520行情是否能添動能?目前大陸疫情緩和,上海啟動分階段復商復市、美國經濟數據仍佳,台系電子廠喘口氣,玉山投顧研究部協理湯麒國認為,可從國際市場動向作為關注指標,若美10年期公債殖利率不再大幅上揚,看好半導體、蘋概等電子權值有反彈機會。

  • 基本面佳、殖利率、本益比具優勢 財政部:台股有利支撐

    財政部明日將赴立法院經濟委員會進行專案報告,根據財政部報告顯示,台股成交量仍然充沛、出口年增率持續維持高檔、國內投資熱絡、上市櫃公司營收佳加上台股殖利率、本益比具優勢,對台股形成有利支撐。 財政部將赴經委會針對「2022 年下半年全球、亞太及台灣整體經濟、金融情勢的展望與分析」進行專案報告。 財政部報告顯示,2021年底至 2022年5月17日止,美股道瓊累計下跌10.14%、日股下跌7.40%、法股下跌10.11%及德股也跌10.70%。 財政部指出,我國股市受全球股市震盪牽動走弱,同期間累計跌幅11.87%,惟成交量能充沛,日成交均量2919 億元,顯示市場低接買盤積極,仍具投資信心,且台股基本面良好。 出口持續暢旺,4月出口414.6億美元,為歷年單月第3高,年增18.8%;國內投資熱絡,進口資本設備 63.3 億美元(當月第 2 高);投資台灣三大方案已核准廠商 1193 家、金額1.68兆元,創造就業數13萬3616 人;上市櫃公司累計1月至4月營收 13.8兆元,年增5.09%,雙創歷年同期新高。台股4月本益比 12.55 倍及殖利率 4.36%均具優勢,對台股形成有利支撐。 財政部進一步指出,由於國際能源與大宗商品價格持續攀高,供應鏈瓶頸未解,加劇物價走升壓力,國際機構普遍上調2022 年全球消費者物價指數(CPI)年增率預測。 台灣3月及4月CPI較去年同期上漲幅度均在3.3%上下,1至 4月平均漲幅 3%,配合行政院物價穩定政策,大宗物資降稅實施至6月底,未來將配合產業主管機關評估及行政院穩定物價小組決策,持續滾動檢討機動降稅措施,協助穩定國內物價,適時依相關規定採行必要因應措施。 財政部表示,未來將在既有基礎上動態調整相關財經政策,建構優質財政,厚實經濟發展實力,以兼顧政府施政需求與經濟發展。

  • 短天期新興債 低波動抗震首選

     美國聯準會4日宣布升息2碼,將聯邦利率調升至0.75~1%區間,為22年來最大升幅,此為2006年以來首次連續兩次會議升息。就經驗來看,過去20年共歷經七個Fed升息年度,新興公司債在六個年度皆為正報酬率,勝率逾85%,其中唯一為負報酬是2018年,主要受中美貿易戰影響,但2019年報酬便大幅回補。  投信法人表示,新興公司債在企業基本面良好,違約率低,且商品價格改善企業資產負債表等利基下,後市漲升行情可期,其中,短天期美債殖利率上彈和部分新興國家升息對大部分短天期高收益債券影響有限,建議優先布局低波動的短天期新興債,以降低資產震盪風險。  台新新興短期非投資等級債券基金經理人張瑋芝表示,近期美債殖利率倒掛亦是引發債市場震盪的原因之一,但就歷史經驗來看,美債殖利率曲線倒掛後未來半年,新興市場高收益企業債與短天期1~3年企業債平均上漲4.6%和2.9%;美債殖利率曲線倒掛後未來1年,新興市場高收益企業債與1~3年企業債平均上漲7.4%和5.2%。  張瑋芝指出,中長期而言,受各國央行收回流動性影響,對新興市場展望較為謹慎,但企業基本面依舊穩健,整體違約率低且商品價格提高下,有助於改善企業資產負債表,由下而上的方式挑選企業債仍有獲利機會。操作上,看好印度、南非等地區原物料,並布局石油、天然氣等能源相關產業,建議減碼投資等級金融債及評價面較不具吸引力的多元產業。  群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示,Fed政策趨緊帶動殖利率曲線趨平,經濟衰退疑慮下,美國公債利率未來向上空間有限,更加突顯新興債利差優勢。近期歐美持續對俄羅斯加大制裁,不確定因素下,引發市場對全球經濟及通膨擔憂上升,令市場流動性緊張,投資氣氛亦不理想,拖累新興債市表現不佳。  由於目前市場對烏俄相關資產悲觀看法已充分反映,後續影響程度已大幅下降,而其它新興國家基本面仍屬穩健,且近期大陸逐漸釋出政策面利多,在政策底及價格底浮現下,有利於後續市場投資情緒逐漸回穩,帶動新興市場債利差進一步收斂,長線布局勝率大。

  • 15檔高殖利率股 買盤簇擁

     國際股市面臨評價及預期獲利的雙重調整壓力,不過上市櫃公司去年賺得盆滿缽滿,今年有望配發史上最大規模的現金股利,加上5月底前仍有近400家公司將召開股東會,陽明(2609)、茂綸(6227)等15檔高殖利率股潛藏布局良機。  美國4月生產者物價指數(PPI)持續升溫,通膨隱憂未除,加上融資餘額仍待清理,大盤短線反彈仍難扭轉技術面偏空格局,但除權息旺季即將來臨,高殖利率股蠢蠢欲動,市場預期今年整體上市櫃現金股利將上看2.7兆元歷史新高,近期更因部分個股股價下跌進一步拉高整體值利率,在低利率、高通膨的大環境下,承接買盤有望浮現。  從5月底前召開股東會的399家公司篩選現金殖利率大於6%,且首季獲利創歷史新高的個股,符合條件的包含陽明、長榮、茂綸、瑞鼎、聯發科、洋基工程、安馳、崇越電、凌通、萬海、動力-KY、大聯大、杰力、明安及聯電等共計15檔個股。除茂綸、安馳、崇越電、大聯大等IC通路,以及陽明、長榮、萬海等貨櫃三雄外,其中也包含跌深電子股,譬如IC設計龍頭聯發科,股價已在年線下整理超過二個月時間,但今年不僅首季獲利繳出334.13億元新高成績,且公司也將豪發73元現金股利,以13日收盤價計算,殖利率高達8.66%。

  • 《今日財經懶人包》長榮、陽明、萬海、聯電、聯發科等15檔高殖利率股買盤簇擁;慧洋、裕民將受惠...全球搶糧致散裝船運價飛漲

    上海繼4月中旬陸續推動復工復產,16日起要進一步復商復市;全球搶糧大戰愈演愈烈,台灣航商慧洋-KY、四維航、正德、裕民將受惠;15檔高殖利率股潛藏布局良機;台灣12家承作防疫保單的保險公司,有一半的比例核保趨於嚴格,就怕民眾道德風險,壓垮產險公司的財務能力;報稅時有4大錯誤容易發生,民眾應避免因一時疏忽遭補稅處罰。以下為今(16)日財經懶人包: ▲台廠斷鏈危機有解 上海今啟動解封 封城將近50天的上海有望全面解禁!上海市副市長陳通15日宣布,上海16日起將按照「有序放開、有限流動、有效管控、分類管理」原則,分階段推進全面復商復市。此外,上海近日還將公布第三批企業「白名單」,預計有820餘家企業入列,為全面恢復產業動能添柴加薪。 ▲全球搶糧 散裝船運價飛漲 俄烏戰爭演變成全球糧食危機,七大工業國(G7)矢言反擊俄羅斯發動的「小麥戰爭」,將緊急協助烏克蘭穀物出口;同時,印度、北美等極端氣候影響收成,印度更禁止小麥出口,升高糧食保護主義,加劇危機。全球搶糧大戰愈演愈烈,中小型散裝船可望受惠,日租金飆至逾3萬美元,未來糧價、運價恐將維持高檔向上。 ▲15檔高殖利率股 買盤簇擁 從5月底前召開股東會的399家公司篩選現金殖利率大於6%,且首季獲利創歷史新高的個股,符合條件的包含陽明、長榮、茂綸、瑞鼎、聯發科、洋基工程、安馳、崇越電、凌通、萬海、動力-KY、大聯大、杰力、明安及聯電等共計15檔個股 ▲防疫險重複保 半數產險婉拒 本土疫情急遽升溫,民眾別以為投保防疫保單,就已將風險轉嫁給產險公司;繼富邦產險上周六宣布,針對重複投保2張以上防疫保單者,將發送簡訊、婉拒承保通知後,新光產險等業者昨日跟進,防疫保單核保設有「重複投保」檢核機制,主要是針對4月大量進件、「尚在核保」的客戶;不過,已經承保的案件,會依保險契約執行,不在此限。 ▲綜所稅4大地雷 小心別踩到 5月申報綜合所得稅如火如荼展開,財政部南區國稅局整理4大較容易申報錯誤、易踩地雷的類型,包括納稅義務人申報錯誤、漏報所得額、誤報免稅額、誤報扣除額。

  • 銀行避險 債券放置部位大挪移

     美債10年期殖利率走勢詭譎難明,讓金融業者人心惶惶。據指出,已有多家銀行開始評估改變債券的列帳方式,從OCI(備供出售)轉進AC(持有到期)部位,恐怕整個銀行圈的債券放置部位會開始「乾坤大挪移」以避險。  業界人士指出,列帳方式轉變之後,最大的好處在於即使之後美債殖利率繼續的往上衝,但是也不會像列在OCI部位那樣,必須在淨值認列評價損益,而是一路持有到期,都不用列認價值變動的損益,會列入損益的只有每年的債券配息收入。  銀行財務操作主管進而說明,當殖利率下行的時候,持債部位多列在備供出售部位,則可馬上處份實現資本利得,此時若部位列在AC,只能乖乖的持有到期,比較賺不到「機會財」,但倘若殖利率在上行時,反而列在AC風險比較低,即使價格波動驚濤駭浪,淨值也不會受到影響,每年也可照領債券息收進入損益表。  也因此,銀行已準備,若後續再加碼債券,以AC方式列帳的數目將增加,相對的用OCI列帳的部位將減少。  銀行資深財務投資主管指出,這波美債殖利率飆漲,為何有些銀行業者的淨值因而受災慘重,有些則受傷有限,其實和「列帳」的方式大有相關;舉例來說,在兩年前疫情剛開始時,10年期美債殖利率也一度超過3%,當時有些銀行在買入債券時,就把這些部位放在AC而不是OCI,之後雖然因此當美債殖利率回檔到2%或1%多,雖然無法直接進行處分來實現資本利得,但在債券殖利率上行時可發揮「風險分攤」的效果。  現在美債殖利率已喊到4%,銀行業者也會開始檢討未來買入債券的列帳方式轉進AC,以避免再被價損「燙到」。

  • 股息撐腰 基建股票突起

     通膨升溫、俄烏戰事及美債殖利率彈升等不利因素讓今年投資困難度大增,今年以來主要股債表現中,債券資產跌幅約在10~15%左右,費城半導體指數更是下跌超過20%,但基礎建設指數卻是逆勢上漲2.1%。投信法人表示,基礎建設股票有相當程度的股息作為基底,加上具有通膨轉嫁的特性,因此在今年通膨升溫的環境下,表現相對突出。  合庫投信指出,當面臨通膨威脅時,潛在的股息增長亦能夠減輕大環境的壓力,也是基礎建設產業的一大優勢。基礎建設本身具有實質資產支持(廠房、設備、民生必需設施)、社會重要環節(醫院、學校、社會住宅)及穩定現金流(數位支付、權利金),邁入通膨時代,投資組合配置不可缺少具股利收入的基礎建設資產。  由於看好長期穩定的股利現金流,在國外包括退休金、壽險公司等機構法人都相當偏愛基礎建設產業,根據統計,在2025年前有超過9成以上的機構法人將持平或增持基礎建設產業,未來前景相當看好。  合庫全球核心基礎建設收益基金經理人張仲平表示,現階段的基礎建設不再只是傳統的鐵公基,而是因應現在趨勢,包括綠色能源,人口高齡化之後的醫療照護基礎建設,以及後疫情世代的數位生活及金融科技,都將為基礎建設產業帶來全新的面貌,也將吸引全球投資眼光。由於基礎建設具有對抗景氣循環的特性,且在萬物皆漲的通膨環境中,基本的水電瓦斯都將面臨漲價,而相關基礎建設則可望直接受惠。  野村全球基礎建設大未來基金經理人高君逸表示,不論是俄烏戰爭或是大陸疫情,後續產生的影響均為推升全球通貨膨脹的壓力,因此近期投資方向仍建議以通貨膨脹所衍生的相關族群較為適當。以能源與原物料相關類股而言,由於波動度較大,投資人需留意相關風險,而基礎建設相關標的波動度相對較低,在升息期間也可望有優於大盤的表現,非常適合納入投資組合。  第一金水電瓦斯及基礎建設基金經理人許書豪表示,水電瓦斯、基礎建設、高股息等防禦性類股,在股市大多頭時,績效確實不如科技股搶眼,不過一旦市場劇烈震盪,其穩定的優勢就展露無疑,若拉長投資時間到3年,其實績效也相當不錯,大多還有2成以上的回報。

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