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  • 蘋果不准漲報價+產用率墜谷 台積目標價遭砍 下探433元低點

    受惠車用及工控需求、新產能開出以及晶圓漲價支撐,今年Q2晶圓代工產值連12季創高,市場機構指出,在蘋果備貨需求下,Q3晶圓代工營收將維持成長並高於Q2,但本土法人預期,受客戶端訂單修正,整體晶圓代工產業的產能利用率持續下滑,尤其,台積電(2330)明年Q1恐降至80%,雖維持「增加持股」評等,但將目標價降為580元。 台積電原訂明年調漲報價6%,近期外資圈卻盛傳已遭最大客戶蘋果打槍,另一大客戶輝達也不想買單,雖台積電不評論,但蘋果訂單貢獻台積電逾25%營收,引發高度關注,也讓台積電股價隨大盤走弱,今(28)日進逼前波低點433元。 其中,小摩認為,若第4季終端需求持續疲軟,台積可能自行撤回漲價方案;大摩更示警,若明年新iPhone搭載的A系列處理器,未全數導入台積電3奈米製程,明年3奈米產用率恐降至5成。 《工商時報》報導,市場研究機構TrendForce指出,終端消費需求持續走弱,下游通路跟品牌庫存壓力並存,儘管仍有特定料件缺貨,但缺貨潮已落幕,品牌廠逐漸恢復備貨;車用及工控需求持穩、少量新產能開出及部分晶圓漲價讓Q2晶圓代工營收季增3.9%至331.97美元,連12季創高,但季增幅有所收斂。 按Trendforce報告,以台積電為例,受惠高速運算(HPC)、物聯網(IoT)及車用備貨需求強勁,Q2營收181.45億美元、季增3.5%;其中,HPC客戶新品轉進使5/4奈米營收季增11.1%,7/6奈米雖遭中低階手機訂單修正,但仍有HPC客戶主流產品撐盤,營收仍季增2.8%。 展望Q3,半導體產業展開全面庫存修正,除了第一波的大尺寸顯示驅動IC(LDDI)、觸控面板感應晶片(TDDI)、電視系統單晶片(SoC)擴大砍單,非蘋果智慧應用處裡器(AP)與周邊PMIC、CIS,以及消費電子PMIC、中低階MCU等,使晶圓代工廠稼動率面臨挑戰。 但隨著蘋果iphone系列新季於Q3上市,有望讓代工業者維持一定備貨動能,在預期高價製成帶動下,Q3前10大晶圓代工營收將維持成長態勢,且季增幅有望略高於Q2。 不過,半導體產業的庫存修正仍影響法人對於今年Q4以及明年整體產業的展望。本土法人表示,由於終端需求持續疲弱,訂單修訂幅度較大,國內廠商Q4獲利下滑幅度將擴大,台積電、聯電(2303)、世界(5347)的先進產能利用率將各別降到94%、91%、70%,而疲軟的情況恐維持至明年;法人預測,明年Q1晶圓代工產業仍將在谷底,降幅也恐超過預期。 針對龍頭台積電,法人認為,因聯發科、高通、輝達、超微等客戶下修訂單,台積電Q4的7、6奈米製程產能利用率將自滿載降為90%,明年將持續降低,原因是特殊應用積體電路(ASIC)訂單減少所致,明年Q1的產能利用率將降至80%。

  • 台股基金定期定額 十強出列

     受到台股從高點重挫影響,近一年台股基金定期定額績效轉為負報酬。綜觀境內投信發行主動式台股基金,定期定額一年的平均跌幅約為11%,與加權指數跌幅相去不遠,但各檔基金的表現卻有極大差異。較為抗跌的基金,跌幅比指數更少,但績效最差者的跌幅卻超過兩成。  投信業者表示,聯準會升息壓力來襲,使台股連續震盪。面對波動劇烈的股市,不少長線投資人會選擇定期定額,作為降低投資風險的策略。但若在利用定期定額策略時,挑選到表現優異的基金,能讓投資人達到事半功倍的效果。在市場下跌時,有效減少投資組合的損失,在市場上漲時,更拉高投資報酬。  以8月定期定額扣款金額前十大台股基金為例,這些長線投資人最愛的基金裡,統一投信上榜的三檔基金表現最為抗跌。這三檔基金分別為統一奔騰、大滿貫及黑馬基金,近一年定期定額跌幅僅有6.15%、7.12%以及7.59%。  統一奔騰基金經理人陳釧瑤表示,今年全球經濟預期仍維持正增長、當前台股本益比位於低檔及庫存調整近尾聲,年底前台股仍有表現機會。根據歷史經驗,半導體產業的庫存高峰多為股價低點,預期本次半導體庫存高點落在第三季,後續有望迎來新品拉貨及補庫存行情。近期大廠陸續發表新品,新規格提升也使相關供應鏈有望受惠,例如伺服器及蘋概股等。  安聯投信台股團隊表示,由於聯準會升息步調並未放慢,且堅持抗通膨的強硬態度,確實成為壓抑市場的重要因子。另一方面,在資金面,隨著美元指數走強,也讓其他市場承受相當的壓力,對資金面也形成一定程度的壓力,亦需要留意。因此短線上也須觀察美元指數。  法人表示,基本面慢慢會好轉,市場反應庫存調整等利空也會告一段落,但在總經方向仍不明朗的大環境下,對台股後市仍宜保持中性。題材上,則可留意主機板、伺服器等新規格題材;另外如IP/ASIC、龍頭晶圓代工、車用電子、伺服器、高速傳輸等領域,仍是布局重點。

  • 創惟8月每股稅後純益0.1元

     IC設計廠創惟(6104)公告8月自結財報,單月歸屬母公司稅後純益900萬元,相較去年同期明顯減少82%,每股稅後純益0.10元,累計今年7月及8月自結稅後純益年減76%至0.24億元。法人表示,創惟受PC庫存調整衝擊,下半年營運將可能繳出低於上半年水準,全年表現亦將從去年歷史高點滑落。  創惟因股價波動觸及櫃買中心注意交易資訊標準,因此創惟於26日公告8月自結財報,單月合併營收1.75億元、年減38%,稅前盈餘1,100萬元,歸屬母公司稅後純益年減82%至900萬元,每股稅後純益0.10元。  累計今年7月、8月合併營收為3.85億元、年減30%,稅前盈餘2,900萬元、年減75%,歸屬母公司稅後純益2,400萬元、年減76%,每股稅後純益0.27元,低於去年同期的1.12元。  法人指出,創惟進入下半年後同樣難逃PC市場庫存調整衝擊,使USB Hub控制IC出貨量銳減,預期第三季業績可能將季減至少三成以上,且庫存調整潮將可能延續到至少年底,因此第四季營運亦將保持淡季水準,下半年業績將低於上半年表現,全年營運將比從去年歷史新高滑落,但仍有望挑戰歷史次高。  據了解,不論蘋果、非蘋陣營皆有出現PC庫存調整潮,雖其中蘋果調整幅度較低,但由於非蘋陣營拉或動能幾乎停滯,因此創惟在此情況下,業績自然也難逃影響。  在PC庫存調整衝擊效應下,創惟股價表現也相對平淡,26日股價下跌9.32%至87.6元,不僅失守所有均線,股價更回落到2021年7月水準,累計今年股價跌幅高達56.5%。  不過,觀察法人買賣超狀況,三大法人開始逢低承接,26日一共買超844張,當中主要為外資出手買超892張為多數,且近期外資幾乎不斷逢低布局,近5個交易日已經買超1,596張。  至於在新產品開發上,創惟目前已經成功開發出應用在USB 3.2、PCIe Gen 4及Display Port 1.4等高速傳輸介面的Redriver晶片,後續將有望搭上高速傳輸規格升級潮,推動創惟Redriver晶片衝高出貨動能,使營運開始重新回溫。

  • 台北廠區火災 同欣電產能受損

     CMOS影像感測器(CIS)封裝廠同欣電(6271)台北廠區26日清晨發生火災,火勢於該日上午5時獲得控制。同欣電表示,台北工廠火災發生區域為陶瓷基板電鍍產線,已著手協調其他廠區填補產能並將傷害降至最低。同欣電預期陶瓷基板第三季拉貨動作仍放緩,第四季可望回復正常。  同欣電第三季客戶庫存修正動作明顯,預期營收將會較上季下滑個位數百分比。同欣電公告8月合併營收月增6.3%達12.63億元,較去年同期成長3.6%,累計前八個月合併營收95.23億元,較去年同期成長5.4%。法人預期因CIS客戶庫存調整及火災影響,9月營收將走低。  同欣電台北廠區26日清晨發生火災,並緊急通報消防單位進行管制及救災,火勢已於該日早上5時獲得控制。同欣電表示,事故地點係本公司台北工廠,火災發生區域為陶瓷基板電鍍產線,主要影響電鍍製程,已著手協調其他廠區填補產能並將傷害降至最低。同欣電將儘速配合消防單位釐清起火原因,並進行善後、復原與保險理賠相關事宜。  同欣電下半年受到消費性電子客戶端調整庫存水位影響,預期第三季營收將會較上季下滑個位數百分比。以主力的CIS封裝來看,下半年業績約與上半年持平,車用CIS封裝業績持續成長,手機相關業績呈現下滑,其中Android手機CIS元件下半年庫存過高會有大幅修正,iOS手機CIS則進入出貨旺季,庫存調整要到明年上半年才會結束。  同欣電持續擴充車用CIS封裝產能,新竹廠區辦公室會改成無塵室並建置生產線,明年第二季客戶開始認證,預期後年初正式量產,後年底可達滿載營運,之後才會開始進行八德廠的擴產。長線來看,車用CIS封裝將維持穩定成長趨勢。  至於其它產品線分類來看,射頻模組第三季會持續成長,但第四季會出現下滑,主要是開始將部份產線移往八德新廠,會出現產能轉移的空窗期。陶瓷基板因中國封控影響下客戶第二季提高庫存,第三季拉貨動作放緩,業績會持續走弱,第四季可望回復正常。混合積體電路部份,第三季業績小幅衰退,第四季將回升。

  • 新品有望年底前量產 義隆 拚明年重返成長軌道

     IC設計廠義隆(2458)今年下半年受庫存調整影響,全年營運恐無法繳出優於去年的歷史新高表現。不過,義隆正積極投入新款指紋辨識IC、LTDI驅動IC及新款觸控板UC技術,力拚明年營運重返成長軌道。  PC市況進入下半年後,OEM/ODM廠開始大幅度庫存調整,連帶讓義隆營運受到影響,義隆公告8月合併營收達8.44億元、年減49.1%,累計今年前八月合併營收為101.67億元、年減18.8%。  法人指出,從目前狀況來看,PC市場仍舊沒有明顯轉好跡象,因此預期以筆電市場為主力的義隆在9月出貨動能仍將維持淡季表現,預期表現將與7月及8月相去不遠,不過仍有望達成義隆先前預期的單季合併營收28~30億元的財測目標。  至於第四季營運表現,法人認為,由於這波PC庫存調整潮至少將延續到年底,因此義隆第四季營運仍將維持淡季表現,整體來看下半年營運恐將無法優於上半年水準,全年業績表現將從去年的歷史高點滑落,但今年營運仍可力拚繳出歷史同期次高水準。  供應鏈指出,由於這波PC庫存調整潮牽扯到先前因產能不足的重複下單,以及全球通膨、消費性景氣衰退等多重因素,因此從最樂觀角度來看,庫存調整至少將延續到明年上半年,但若從最悲觀角度則可能要到明年下半年才有望重新復甦。  由於PC庫存調整狀況短期未來見到結束的曙光,義隆股價也同步受到衝擊,26日收盤下跌6.68%至81元,除了失守所有均線之外,並跌破前波低點,股價已經回落到2020年3月左右位階,累計今年跌幅高達52.4%。  雖然目前PC市況不佳,但義隆並沒有因此停下研發腳步,目前舉凡應用在大尺寸面板的LTDI整合觸控暨驅動IC、新一代觸控板IC、指紋辨識IC及指向鍵(Point Stick)等新產品都已經準備就緒。  其中LTDI、觸控板IC及指紋辨識IC有望在年底前量產,準備鎖定明年高單價的商用筆電及電競市場,若明年市況順利回溫,義隆有機會搭上筆電回補庫存商機,推動營運回到成長軌道之上。

  • 熊市中場休息 落底訊號還沒到!下一波緊盯非電3大類股

    台股昨(27)日崩跌340點,失守國安基金防線13,928點,與年初新天價1,8619.61點相比,已下殺26%,台股深陷熊市輪跌泥潦;自1987年以來,台股歷經16次修正,跌幅大於10%,大約平均兩年一遇,最大跌幅為39.9%,平均下跌天數為242天,目前這波熊市還沒觸底。台股今(27)多頭反撲,震盪走高,惟資深證券分析師仍示警,大盤若跌破13,885支撐後,恐怕還有主跌段,國安基金護盤能否奏效仍存疑,切勿逆勢操作,接刀會滿手血。 在美國通膨高漲、聯準會(Fed)強勢升息下,經濟衰退隱憂再掀波瀾,經濟合作發展組織(OECD)對此也將明(2023)年全球經濟成長預估從2.8%大幅下調到2.2%,美股今年大幅下修,其中道瓊指數自前波高點回檔超過20%;國安基金操盤手、財政部次長阮清華指出,美股與台股向來關聯性高,尤其科技產業,而台灣又是淺碟型經濟,因此美股波動會影響台股,這是台股持續下跌的主因。 在高通膨、俄烏戰爭等因素影響下,推升利率走揚,近期黃金資產也沒有表現,美元資產表現最好,使新興市場資金持續外流,台股也成為外資提款機之一,今年以來資金持續淨流出,大盤指數空間有限,將以個股表現為主;富蘭克林華美投信研判,短線上非電子族群表現優於電子股,看好三大類股,包括生技醫療、綠能、解封族群等。 首先,在疫情逐漸緩和之下,醫材類股營運有機會回溫,美中貿易戰讓原料藥廠有機會受惠;其次,綠能族群是政策發展重點,可留意太陽能族群;最後10月13日起入境鬆綁,將有利於觀光、餐飲等解封旅遊概念股。 至於電子股部分,庫存調整問題仍待消化,碰上美國經濟展望保守,預期庫存調整期會再拉長,電子產業表現有限,將聚焦相對沒有調整壓力的族群,包含IP族群、台積電供應鏈、車用電子、網通、工業電腦。 ※免責聲明:文中所提之投資內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

  • 庫存去化有成? 大尺寸電視最快Q4止跌 面板股的救星是他

    面板產業進入傳統旺季,但目前主要品牌廠仍以庫存去化為主要任務,而根據調研機構調查,10月的電視、IT面板價格雖然續跌,但已有跌幅收窄的跡象,32吋到55吋的電視面板報價在今年Q4有望止跌回穩。有資深股民表示,面板報價止跌露曙光,但最終還是要看外資臉色,持續關注外資動向才是重點。 據Money DJ報導,目前主要尺寸電視面板已經跌到現金成本、甚至是材料成本價,已「跌無可跌」,所幸預期Q4前將有機會看到32吋到55吋的電視面板報價進入止跌回穩的階段;不過包括筆電、監視器使用的IT面板因終端市場疲弱,預期還會再跌至少2季,甚至跌到明年Q2。 不過值得留意的是,若大陸的面板廠為了維持稼動率將更多產能從原本較小尺寸的電視面板,轉移到65吋、75吋、85吋等超大尺寸的電視面板,那超大尺寸的電視面板價格仍會因供過於求繼續下跌。 受到面板跌價的影響,我國面板廠友達、群創也遭逢連續虧損,今年累計前8個月營收分別較去年同期下滑27%、34%;逐季來看,去年下半年以來,營收已連續走跌4、5季,今年Q2也都是虧損狀態。 惟據《工商時報》報導,雙雄為了消除帳面虧損,進行減資,因應現金減資將換發新股,兩家公司均訂28日為現金減資前舊股最後交易日,兩檔個股因為下跌,法人有逢低買進的動作。 觀察26日三大法人動向,外資買超友達5452張,投信買超289張,自營商買超7081張,合計買超12822張;群創部分,外資買超4412張,投信買超95張,自營商賣超533張,合計買超3974張;不過,因大盤重挫,兩檔中場分別下跌4.43%、4.15%,收在15.1元、10.4元。截至27日發稿,友達下跌0.33%收在15.5元;群創則收在10.70,上漲2.88%。 法人表示,根據調研機構預期,10月電視面板報價將會止跌,原因是大部分尺寸價格跌近材料成本價;另外在需求端,通路庫存約11至12周,品牌廠庫存約8至10周,都比高點的16周出現下滑,按友達先前說法,部分客戶拉貨動能轉強,市場也傳出三星庫存水位續降並通知供應鏈將恢復供貨的消息;不過,目前對雙虎的表現仍持中立看法。 有資深股民表示,友達、群創減資後重新上市的行情應不會像長榮一樣,同樣是景氣循環股,現在航運運價正在下坡而面板報價正要止跌;不過,面板股漲跌仍要看外資臉色,觀其言沒用,觀其行才是重點。

  • 《商情》庫存增加 錫價下跌6.5%

    【時報-台北電】因主要生產國東南亞及緬甸錫礦供應增加,原料供應情況有所改善,中國雲南、江西錫冶煉廠開工率明顯回升,產量環比大增,倫敦金屬交易所(LME)錫庫存增加80公噸至4,965公噸,另外,科技設備、汽車及汽車零部件、電子產品等行業對半導體的需求有所下降,需求疲軟,交投冷清,企業多持剛需採購,加上美元持續保持強勢,使得有色金屬價格普遍承壓,致倫敦(LME)錫價回落下跌。 終場上周五(9/23)倫敦(LME)期錫下跌6.5%,較前一日下跌1,407美元,報每公噸20,243美元。(編輯:呂方維)(商品行情網)

  • 力積電 Q4投片回神

     力積電(6770)8月合併營收月減4.5%達64.33億元,較2021年同期成長10.0%,累計前八月合併營收557.07億元,仍較2021年同期成長39.9%。力積電下半年展望保守,包括面板驅動IC、CMOS影像感測器、利基型DRAM等三大應用進入庫存調整,第三季將有5~10%產能需要以其他應用彌補。  隨著客戶端庫存逐步去化,力積電預期投片量可望在第四季或年底前能逐步恢復,長線仍對成熟製程產能供不應求維持樂觀看法。力積電股價反覆測試打底,帶量站回5日線可視為股價逐底轉強訊號。

  • 《商情》賣盤打壓 美棉期貨回跌

    【時報-台北電】賣盤打壓,周四美國棉花期貨回跌;受到美聯儲保持鷹派的利率前景,以抑制通膨,及全球股市下跌,加上美元徘徊在20年高點附近,令市場悲觀情緒增加壓力,致獲利了結賣盤出籠,終場ICE美國交易所2號棉花近月10月期跌逾0.4%,收盤每磅96.83美分,指標12月期貨跌近0.4%,收盤每磅96.54美分。  中國鄭州商品期貨11月期棉結算價漲近1.5%,收報每公噸14465元人民幣;庫存方面,截至9月21日,ICE登記庫存769包,與前一交易日減少3783包,分析師表示,因新棉上市,需求下降和經濟衰退的影響,棉花市場走勢低迷,市場缺乏看漲因素提振,料價格仍維持弱勢整理。(編輯:鄧凱綺)(商品行情網)

  • 《商情》憂經濟衰退 大馬棕櫚油轉跌

    【時報-台北電】憂經濟衰退,周四棕櫚油期貨轉跌;由於本周美國聯準會(FED)結束9月貨幣政策,並宣布三度升息3碼,金融市場緊張,市場憂心此舉將令經濟陷入衰退,打擊對大宗商品的需求,致大馬棕櫚油轉跌,終止連2日的漲勢。 另外,印尼棕櫚油協會(GAPKI)表示,由於取消出口稅的政策,在加速出口上得到顯著的反應,預期至12月底庫存可望大幅下降,馬來西亞棕櫚油局(MPOB)則表示,在印尼擴大出口的承壓下,至12月底庫存恐大幅上升至3年半來的高點,後市可能打壓價格走跌。 馬來西亞衍生產品交易所(BMD)終場12月棕櫚油期貨收低1.49%,報每噸3829令吉(838.77美元);大連交易所最活耀豆油合約上漲1%,其棕櫚油合約上漲2%,芝加哥期貨交易所最活耀豆油合約價格上漲0.6%。(編輯:陳葦滋)(商品行情網)

  • 庫存難減 DRAM價Q4恐再跌13~18%

     市調機構表示,在高通膨影響下,消費性產品需求疲軟且旺季不旺,第三季DRAM位元消耗與出貨量持續呈現季減,各終端買方因需求明顯下滑而延緩採購,導致供應商庫存壓力進一步升高。同時,各DRAM供應商為求增加市占的策略不變,市場上已有「第三、四季合併議價」或「先談量再議價」的情形,導致第四季DRAM價格續跌13%~18%。  標準型DRAM方面,由於筆電需求疲弱,OEM廠仍將著重去化DRAM庫存,而DRAM供應端在營業利益仍佳的前提下,未有實際減產情形,故位元產出仍持續升高,供應商庫存壓力日益明顯。以DDR4與DDR5來看,第四季價跌預測皆是13%~18%。  隨著DDR5的滲透率持續升高,加上單價較高的特性,第四季DDR5於標準型DRAM領域的滲透率將提升至13%~15%,使得整體標準型DRAM平均單價略有提升,預估第四季價格季跌約10%~15%。  伺服器DRAM方面,由於新平台遞延導致伺服器終端降低採購,並預期第四季伺服整機出貨下滑,加上客戶端庫存約9~12周屬偏高水位,在OEM廠及中國雲端服務供應商減緩拉貨力道,原廠轉以著重北美雲端服務供應商議價和量,但產出仍無法有效去化,使原廠庫存壓力持續攀升。  集邦預期,伺服器DDR5第四季將正式轉為量產狀態,相較前一季的樣品價會下跌25%~30%,但量產初期滲透率僅約5%,故對整體伺服器DRAM均價影響有限,預估第四季價格跌幅約13%~18%。  在消費性及利基型DRAM方面,雖網通端受惠於短料緩解,以及歐美地區的基礎建設升級,出貨量較為穩定,但難以弭平來自其他終端產品的需求下滑,且正值價格下行周期,客戶皆將庫存保持在健康水位,並未積極備貨,預期第四季需求仍疲弱。  受到全年智慧型手機生產量下修波及,CMOS影像感測器(CIS)需求亦同步下滑,韓廠因此放緩DDR3及DDR4舊製程轉進CIS的步伐,導致位元產出持續放量,庫存壓力難以削減。由於供過於求情形未緩解,第四季消費性及利基型DRAM價格跌幅為10%~15%。

  • 《光電股》群創:庫存趨健康 TV報價4Q落底見曙光

    【時報記者莊丙農台北報導】群創(3481)總經理楊柱祥指出,面板整個供給端並沒有特殊增加,假若需求不確定因素消失,以目前庫存狀況是日趨健康,尤其從大陸618到接下來雙11以及歐美聖誕假期,的確有帶動需求一些動能。他也表示,如果經濟環境沒有太大變化,第四季TV面板報價是有機會止跌。 楊柱祥今天以睿生光電(6861)董事長身份,參加北醫及睿生一起發表600人X光肺部篩檢AI預測模型記者會。會後他指出,目前產業環境沒有太大變化,群創稼動率維持這一季法說會看法,持續動態調整。現階段TV相對是健康的,各面板廠減產也差不多到一定水平,不過每天變數很多,還要觀察戰爭、利率的狀況,因為這些都是影響經濟活動,如果沒有太大意外,第四季庫存有機會落底,第一季有翻轉的可能。  楊柱祥也表示,大陸日前四川乾旱,限電造成減產,如果冬天能源又吃緊,電力是不是足夠供應也會有問題。慶幸群創前端製程都在台灣,相對供應鏈來說會比較韌性的,對未來的稼動率上會有所幫助。  至於面板價格止跌契機,楊柱祥說,決定面板價格有很多的因素,整個供應鏈的複雜度從前面的半導體到最後的品牌通路都要注意,每個環節都趨向健康的方向來走,確實有機會在第四季看到價格止跌,下一個就等待回穩的時間點。

  • 雙十一備貨效應 電視面板跌價收斂 10月有望止跌

     市調單位公布9月下旬面板報價,由於面板廠擴大減產,而且中國電視品牌為雙十一促銷備貨,帶動中小尺寸電視面板價格跌幅進一步收斂,32吋面板9月下跌1美元、65吋以下的電視面板跌幅平均4美元。市調預期,第四季面板廠產能利用率維持低檔,10月小尺寸電視面板價格有望止跌。  TrendForce研究副總范博毓表示,雖然整體電視和IT市場需求疲弱,但面板價格來到材料成本,迫使面板廠擴大減產,對於供需平衡產生一定的效果。  此外,中國電視品牌近期開始為接下來的雙十一促銷檔期備貨,小尺寸電視面板拉貨動能回溫,使得9月電視面板價格跌幅進一步收斂。  32吋電視面板9月價格小跌1美元,報價來到26美元,續寫歷史低點。其他尺寸來看,65吋以下的電視面板價格9月跌幅約4美元,只有75吋面板因價格仍高,面板廠策略性降價衝量,單月仍大跌17美元,報價來到180美元低點。整體來看,第三季電視面板價格跌勢相比第二季明顯收斂多,32吋電視面板單季跌幅逾7%,其他中大尺寸電視面板價格跌幅仍有10%~15%。  展望第四季,范博毓表示,第四季是傳統的促銷旺季,目前看來品牌廠均計畫加大促銷力道,設法把手上庫存清光,但是品牌廠沒有因此而增加拉貨,面板需求還是比較弱勢。  預期第四季面板廠產能利用率還是處於較低的水準,設法加快庫存去化的速度。目前大部分面板價格都逼近材料成本,預期最快10月65吋以下電視面板價格有機會止跌持平。如果庫存順利去化,在經過兩個季度的調整之後,明年初面板供需有望好轉。  9月IT面板需求同樣疲軟,范博毓說,雖然監視器面板和筆電面板需求不好,但是面板廠大力減產,力求守穩價格,因此看到IT面板價格跌勢也收斂。  范博毓表示,就監視器面板來看,預期21.5吋以下的TN面板全月下跌約0.5美元,而23.8吋、27吋面板下跌約2美元,整體來看,監視器面板第三季平均跌幅約1成。  在筆電面板方面,11.6吋ChromeBook面板9月估計小跌0.1美元,HD TN面板單月跌幅約0.5美元,FHD IPS 面板下跌約1.5美元。第三季除了價格已經落底的11.6吋之外,其他尺寸單季跌幅也在1成上下。

  • 資訊電子業消庫存 元大寶華:需要四個季度

    疫情期間發生的供應鏈混亂,製造業先是陷入斷鏈瓶頸,現在又逢終端需求減弱,元大寶華綜合經濟研究院21日指出,製造業、資訊電子工業等疫情期間受惠的產業,目前面臨存貨壓力大增,按2000年網路泡沫、2008年金融海嘯的兩次重大經驗,製造業庫存調整約需四個季度的時間。 元大寶華綜經院董事長葉銀華指出,製造業存貨壓力山大,對於經濟的影響將反映在投資、出口的數據,在消庫存的過程,民間投資將會動能減緩;若是消庫存發生在上市櫃公司,月營收成長率下降的同時庫存還在增加,「股價就會被打擊了」。 占台股權重約55%的資訊電子工業,今年上半的存貨率是一般製造業的三倍,在消庫存完成之前,對股市動能都是一項影響因素。 當前全球的去庫存,僅在消耗疫情期間重複下單的產能,而非需求急凍,元大寶華預判,本波製造業庫存調整幅度將相對和緩。就個別產業來看,元大投顧預測半導體自第三季起的庫存調整,將會進行到明年第二季,如IC設計庫存天數居高,已接近130天,高於近三年平均的90天左右,庫存調整會持續到2023年上半年。 DRAM方面,元大寶華指出,過往庫存調整周期約六~八季,而DRAM終端出貨量的手機、NB/PC與伺服器占超過80%,在高通膨隱憂下,消費性需求疲軟擴散至企業端,預期此波的庫存調整會較過去的平均時間更長。

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