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  • 陸鎖台軍演 台股還暴漲!謝金河:台灣真是個神奇的國家

    美國眾議院議長裴洛西旋風式訪台十九個小時,引發地緣政治的緊張,中國對台展開一九九六年以來最大規模的軍演,四顆東風飛彈從台灣上空飛過,解放軍包圍台灣實彈演習,全世界都聚焦在台海情勢的演變,照理說,台股可能慘烈下跌,甚至崩盤。 沒想到八月五日台股卻拉出長紅,股價大漲三三三.八四,這樣的結局大大出乎很多人的預料,像趙少康、陳文茜都不約而同說:台灣真是一個神奇的地方,中國軍演當前,台灣人「馬照跑,舞照跳」,大家生活作息並沒有受到影響,這並不是表示台灣人不怕戰爭,而是兩岸實質開戰機率不高,況且,半世紀以來台灣民眾已經很習慣中國一貫的文攻武嚇。 台灣百姓處變不驚 就像股票市場,利空有不同的形式,一種是實質的利空,像過去康友董事長黃文烈逃跑,康友股票一夕變成壁紙;也有一種是心理上的恐嚇,要看發生的機率有多高,就像中國解放軍的軍演,要看實質開戰機率有多高。況且,過去台灣的天空一直以來都有中國軍機繞境,大家已經習以為常了。大國經常在台灣上空秀腕力,民眾老早已練就一身處變不驚的功力。 過去多年,台海並不平靜,背後當然與美中角力有關,台灣一直被美方當成引蛇出洞,讓中國氣噗噗的籌碼,就像裴洛西訪台,台灣並沒有主動發出邀請,她主動前來,中國當然生氣,而氣就出在台灣身上。中國不敢對美國宣戰,卻把氣出在台灣身上。 這種過度秀腕力,也很可能加速中國經濟的頹勢,一九八○年代美蘇冷戰,蘇聯跟著美國展開軍備競賽,一開始蘇聯虎虎生風,後來又攻入阿富汗,到了雷根執政後期,蘇聯疲態盡露,到了一九八九年柏林圍牆倒塌,一九九一年蘇聯裂解,從此蘇聯GDP砍半,到今天,俄羅斯攻入烏克蘭,大家赫然發現四十幾年前與美國平起平坐的大國,現在以GDP總量排名,已是世界第十一大經濟體,俄羅斯在不知不覺中淪為中型國家。 中國這次大秀肌肉,面對美國有十一艘航母戰鬥群,加上六八艘核子動力潛艇,中國一定會把國家重要資源投入軍備競賽,但秀腕力是很花錢的,台灣單是應付中國軍機繞境,升空攔截,這一起一降之間,已經耗費幾十億台幣的支出,中國軍力的投入更是驚人。 從一九七八年鄧小平改革開放以來,中國努力經濟發展,創造三十幾年人類歷史上罕見的奇蹟,現在中國國庫已出現財政短絀,中國把國家最大的一筆支出拿去搞維穩,第二拿來軍備競賽,這兩項支出愈來愈龐大,將加重中國國庫的壓力,這當中還有一個很大的問題是資金外逃。 中國房地產泡沫被戳破 二○一四年中國的外匯儲備已達三.九八兆美元,但到了這個高峰後,中國的外匯存底一路往下滑,今年前七月外匯儲備降到三.○七一兆美元,外匯存底守在三兆美元上下已經有好幾年,理論上,中國的外貿順差一年平均數六千億美元,這個經常帳順差照理說,每五年外匯存底應該多增加三兆美元,但這個數字不增反減,已從二○一四年三.九八兆掉到三.○七一兆美元;換句話說,這八年來,每年外匯存底增加的不見了,而且還少了九千億,這可以看到中國資金外逃的窘境。 過去三十年,中國是一個近悅遠來的國度,全世界絡繹不絕到中國投資,如今形勢轉變,美國的「供應鏈移轉」就是一個釜底抽薪的策略,不斷喚醒全世界的企業離開中國。另一方面,這次美國通過的晶片法案阻絕外國半導體企業到中國投資半導體,現在連EUV、DUV等設備都不得賣到中國。 當眾多的資金離開中國,過去三十年在中國撐起的繁華景氣會逐漸褪色,這當中最致命的可能是房地產泡沫被戳破,中國大型房企負債都以上兆人民幣起跳,這些債台高築的房地產企業,如今股票紛紛停牌,建商沒有多餘資金完成建案,老百姓交了預售屋款項,眼看著工地停擺,紛紛到銀行要求還錢,這個爛尾樓風暴正加速在中國發酵。 面對即將召開的二十大,中國與其大秀肌肉,不如好好務實去處理迫在眼前的經濟難題比較實在。中國此時對台灣劍拔弩張,一方面在全世界失了形象,同時也把底牌露給美方看,這次試射飛射,除了射到日本領海,引來日本抗議,很多飛彈參數也被美方掌握,三個小時即喊停,這是一個賠了夫人又折兵的遊戲。(全文未完) 全文及圖表請見《先探投資週刊2208期精彩當期內文轉載》

  • 標普:台海危機 台企3隱憂

     標準普爾全球評級12日發布特別報告,分析台海危機,影響層級擴及國家主權/政府評等、科技企業,和金融業。標普首先點名「科技供應鏈」在兩岸緊張局勢升級下,曝露出最為脆弱的一面,不僅影響亞太其他地區,還加劇全球技術貿易流動的限制。  標普全球評級分析師Eunice Tan表示,不斷惡化的地緣政治爭端,給台灣的長期商業和經濟前景蒙上一層陰影,「這是一場曠日持久的事件」,台灣海峽的定期軍事演習可能會對世界上最繁忙航線之一,造成嚴重破壞。  標普全球評級分析,供應鏈中斷的代價高昂,台灣企業會因此有三大潛在損失:一、企業信譽惡化的連帶損失;二、資金相關的信貸狀況新增不利因素;三、為避開軍事演習,企業要付出更高的貨運保險費或更長的航線,從而壓縮利潤空間。  Eunice Tan分析,台灣是化學品、半導體和其他技術組件的主要生產國,因台海危機造成的供應鏈中斷可能代價高昂,台灣的企業信譽將會惡化。  標普主權評等分析辦公室認為,以全球標準來看,台灣為中等收入的經濟體,預期今年台灣經濟將成長2.8%,明年為2.7%。在亞太區出口成長減緩的情況下,由於台灣出口需求持續存在,經濟仍有望成長。

  • 台海局勢緊繃 美專家憂台灣政策法案成新導火線

    美國眾議院議長裴洛西訪台後,台海局勢緊繃。葛來儀、陸克文等美國智庫專家認為,「台灣政策法案」推動駐美代表處更名等內容可能刺激北京,美中關係將波折不斷。 美國智庫亞洲協會(Asia Society)今天舉辦視訊研討會,邀請會長陸克文(Kevin Rudd)、華府智庫德國馬歇爾基金會(GMF)亞洲計畫主任葛來儀(Bonnie Glaser)等專家討論裴洛西(Nancy Pelosi)8月初訪台對美中關係的後續影響。 裴洛西不顧北京警告,成為25年來訪台最高層級美方政要。中方隨後在台灣周邊海空域舉行大規模軍事演習,暫停與美方在氣候變遷等領域的合作,並凍結與美方部分軍事聯繫管道。 台海局勢緊繃之際,美國聯邦參議院外交委員會延遲審理「台灣政策法案」(Taiwan Policy Act)。這部法案集結近年幾乎所有涉台法案重點,若獲通過,將一次在外交、軍事、經濟、文化、教育等領域全方位提升台美關係,立法過程深受矚目。 葛來儀在研討會提到,這部法案是未來幾個月關注重點。台灣在美國國會獲得跨黨派強力支持,多名中方學者近幾天告訴她,美國國內政局影響到外交政策,他們擔心行政部門無法管理國會破壞一中政策的積極作為。 她說,美國總統拜登政府認為「台灣政策法案」不見得對台灣安全有重大助益,部分條文的象徵性支持可能伴隨極大代價,包括駐美代表處更名為「台灣代表處」(Taiwan Representative Office)、賦予台灣「主要非北約盟友」(major non-NATO ally)地位、駐美台灣軍官著制服。 葛來儀表示,中方研究者知道美國三權分立、總統無法指使國會議員,這意味行政部門無法完全掌控外交政策,令中方擔心美國國會挺台可能促使台灣貿然宣布獨立。因此,她認為美中關係、台海局勢短期內將「跌宕起伏」。 曾任澳洲總理的陸克文說,自己一直害怕立法部門接管外交政策,因為國會主要在意的是選民利益,而非國家安全。 他表示,台海維持現狀符合各方利益,關鍵是怎麼保全過去25年台灣民主茁壯、經濟發達、社會開放等外界欣賞的一切。 陸克文支持以堅實的安全、防禦政策及軍事援助強化台灣嚇阻能力。但他強調實質作為,如國會兩大黨、美國與盟邦鞏固夥伴關係,而不是玩弄立法階段吸引政治人物的象徵,如駐美代表處更名,「因為這更容易理解、推銷,也更容易引發北京直接政治反應」。 前美國國務院亞太助卿羅素(Daniel Russel)說,國會在外交議題扮演積極角色通常不是好事,因為這意味國會不滿行政部門處理外交政策;而且國會插手外交常讓議題泛政治化,伴隨很多意想不到的後果。如果行政、立法部門合作,結果會好很多。 羅素現任亞洲協會亞洲社會政策研究所(ASPI)副主任。他表示,中國看著美國分裂,深信美國走向衰落、中國的時代即將到來,他認為美中關係將走向動盪。 亞洲協會美中關係中心主任夏偉(Orville Schell)直言,中國政策日益好戰,爭取台灣民心、讓台灣人自願接受統一的機會愈來愈渺茫。 夏偉說,中共總書記習近平的「中華民族偉大復興」夢想已連結國際霸權,實現兩岸統一的選擇可能只剩強制和脅迫。因為在習近平的世界中,任何妥協都會被視為軟弱,有違中國成為強權、其他人欺負不了的形象,這讓美中處在非常危險的對撞路線上。

  • 規避台海戰爭風險 德工業界:與中國脫鉤無意義 應降低依賴

    鑒於中共對台灣發出軍事威脅和兩岸政治愈趨緊張的勢態,德國工業界對中國的態度轉趨謹慎。德國聯邦工業協會主席魯斯沃姆(Siegfried Russwurm)認為,與中國「脫鉤」是沒有意義的,他呼籲企業重視潛在的風險,減少對單一國家的依賴。 《德國之聲》指出,在歷屆德國政府的鼓勵和資助下,德國企業在中國進行了巨大的投資。但是在俄羅斯入侵烏克蘭後,中國對台灣動武成為德國工業界的現實威脅。魯斯沃姆指出,俄羅斯入侵烏克蘭給德國上了一課:「面對專制國家必須為可能發生的極端情況做更多準備」。這位前德國西門子高管表示,不應該全盤質疑德國與中國的經濟關係,但也應該針對「極端場景」做更多準備。 多年來德國政府一直大力支持德企在華投資。梅克爾在任期間,更建立了德中政府間磋商機制。柏林墨卡托中國研究中心的巴爾馳(Bernhard Bartsch)指出,如今看來,德國的很多對華政策是「過於天真」的,中國與西方處於根本性的制度對抗,並將經濟實力作為達到政治目的的手段。 報導說,過去數年,美中關係緊張,德國和歐盟試圖置身局外。然而隨著中國日益高調以戰爭危脅台灣,歐洲國家不得不清晰地表明立場。「中國領導層正在改變台灣問題的現狀,逐步推移界限」,巴爾馳說:「這是中美兩個大國之間的矛盾,但德國和歐洲必須將其納入風險考量。」雖然軍事衝突並非即將發生,但美國已在認真醞釀應對,歐洲必須意識到可能的後果。因此為極端情況未雨綢繆,德國企業應為中國攻台做好應對預案,一旦戰事爆發,同中國的經貿往來很可能嘎然而止,對德國經濟至關重要的台灣晶片供應也可能中斷。 西門子能源(Siemens Energy)董事會主席布魯赫(Christian Bruch)警告,台海危機激化可能引發的與中國的「經濟戰」將帶來嚴重後果。他認為中國可能將原材料供應作為武器,使供應鏈癱瘓。 即便不考慮台海危機,中國業務也已經困難重重。德國聯邦工業協會主席魯斯沃姆指出,德國企業在中國面對「嚴重的不對等和不公平的競爭條件」;德國和歐洲企業在中國的營商環境愈發帶有政治負擔,駐華外籍員工的生活條件也明顯惡化。因嚴苛的防疫封控,不少德國企業管理人員今年以來離開了中國,「這些都不利於長期的前景。」

  • 地緣政治風險大升 全球供應鏈成本暴增

    台海危機對台灣民眾造成「心理」威脅,對全球出口廠商卻是帶來荷包淌血! 全球供應鏈專家Mark Millar指出,全球有100萬個貨物集裝箱原本是經由海運運送,因疫情阻擋而改走鐵路,從東方(主要是中國大陸)運抵西歐,欲又因為這些運輸路線大部分都要穿過俄羅斯,現在已無法使用,貨運代理人和物流公司必須在已經滿載的船上,為集裝箱尋找空間,造成廠商新增的成本。 法國外貿銀行亦分析台海危機引發的問題,即使不會演變為軍事衝突,但繼續在台海進行軍事演習仍會帶來重要的後果,台灣海峽也是日本、韓國等北亞地區能源進口的重要通道,一旦中國大陸定期軍演事實上造成的封鎖,將對 一些正在快速增長、高度依賴半導體的行業帶來全球瓶頸。 上述說法來自法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞(Alicia Garcia Herrero),以及法國外貿銀行亞太區高級經濟學家吳卓殷(Gary Ng)發表有關台海危機重現對經濟之影響的研究報告摘要。在更為廣泛的層面上,俄烏戰爭帶給歐洲的危機,影響到油氣供應,提升能源價格。Millar進一步表示,這種情況已經給服務供應鏈的全球運輸網絡,帶來不良的連鎖反應。 艾西亞指出,潛在的台海危機更大程度上是中美戰略競爭的一部分,任何進一步的升級都可能對台灣、亞洲和世界產生非常負面的影響,包括供應鏈受阻和新一輪的通脹壓力。同時,此次危機可能加速正在進行的供應鏈重組。 吳卓殷分析,中國大陸在關鍵行業(尤其是半導體行業)的技術升級上必將面臨更多阻力,美國將會向主要供應商施加更大壓力,要求其禁止向中國 出口,並利用《晶片法案》和推動貿易「友岸外包(friend-shoring)」等 產業政策工具在本國市場發展生產。 企業要怎樣才能應對這些挑戰?Millar表示,中短期內,供應鏈夥伴之間開展合作,在度過危機上面是切實可行的方法。這方面的努力包括尋找替代性的貨源,或是價格可能更高、但能將貨物送到最終目的地的運輸路線。 Millar表示,就中期而言,經過30年的全球化,這次的衝擊創造了重新評估供應鏈的機會。例如,企業未來可能要採取更區域性的行動方式,而為供應鏈注入更大的韌性,並能減少碳排放量。

  • 兩岸關係急凍!大陸制裁卻不敢下重手?背後原因曝光

    美國眾議院院長裴洛西(Nancy Pelosi)不顧大陸反對堅持訪台,並與總統蔡英文會面,大陸也透過實彈軍演、經濟制裁台灣反制,有專家提醒,目前制裁的範圍對整體經濟影響不大,但需要關注禁令是否會擴大至製造業、半導體及電子業等重要產業。 Fortune報導,台灣財政部統計處處長Beatrice Tsai(蔡美娜)表示,由於大陸與台灣的經濟體有高度聯繫,大陸對台灣施加的限制,不太可能對台灣產生重大影響,與此同時,她也認為,由於彼此經濟關係有高度依賴,評估大陸對台灣企業實施更嚴厲制裁的可能性很低。 財政部數據顯示,大陸占台灣所有出口的37%,是最大貿易夥伴,且今年7月的最新數據,台灣出口約160億美元貨物至大陸,比第二大貿易夥伴東南亞國協的75億美元還要多出1倍。 報導提到,儘管大陸對台灣農漁產品進行制裁,但對整體經濟狀況的衝擊並不大,去年農產品出口僅占台灣總出口的0.6%,但星展銀行資深經濟學家馬鐵英提醒,「需要關注北京是否會將貿易禁令擴大到製造業,尤其是半導體和電子產品。」

  • 共軍台海軍演結束

    解放軍東部戰區微信公眾號10日下午4時許顯示,東部戰區發言人、陸軍大校施毅表示,東部戰區近期在台灣周邊海空域進行諸軍兵種部隊系列聯合軍事行動,成功完成各項任務,有效檢驗部隊一體化聯合作戰能力。 施毅指出,戰區部隊將緊盯台海形勢變化,持續開展練兵備戰,常態進行台海方向戰備警巡,堅決捍衛國家主權和領土完整。 針對解放軍持續軍演行動,美國總統拜登8日受訪時首度回應說,對此關切但不擔心,不認為「他們(中共)會超出現在所做的舉動。」 美國國防部負責政策事務的次長卡爾(Colin Kahl)8日在簡報會中表示,大陸顯然企圖用「切香腸」方式改變現狀,派出大量機艦跨越台海中線,逼近台灣海岸線。他指出,共軍演習至今並未造成嚴重後果,美國會持續注意台海情勢,也會在國際法允許的地方活動,包括台灣海峽在內。

  • 兩岸和平 對企業發展非常重要

     由於近期兩岸局勢升溫,加上中國決定延長軍事演習,市場擔憂是否影響台灣經濟及半導體供應鏈。華邦電董事長焦佑鈞9日表示,現在台海局勢很緊張,要密切觀察事態變化,兩岸和平對企業發展非常重要,希望一切能盡快雨過天青。  焦佑鈞表示,全球通膨等外在變數影響下,終端消費需求下滑已是不可避免的事,過去二年因疫情進行封控,政府給予補助幫忙推動民間消費,所以終端消費比較強勁,但現在疫情逐漸淡化,加上全球通膨問題,消費者的選擇會以民生必需品為優先。  對於下半年展望,焦佑鈞表示,市場消息太多且真假難辨,生產鏈中有多少超額下單、有多少存貨、有多少存貨可以用,這些消息都需要釐清。再者,去年產能不足時,很多客戶簽下長約,現在需求不好,有些客戶不拿貨,但有些客戶認為錢已經付了不拿白不拿。現在看起來生意很不好,客戶都在等市況明朗一點再下單,可能有需求但不敢下單,現在非常難判斷市場狀態,第四季中旬可能會比較明確。  對於地緣政治議題,焦佑鈞表示,中國市場占全球比重至少30%,不能因為比重相對其他70%的市場小就不理會,還是要維持這30%的生意往來。在產業趨勢面,新冠病毒及全球通膨的影響下,企業面臨許多挑戰,但如果將這些短期因素拿掉,ESG還是最重要的部份,科技產業如何做到零碳排,會是未來最重要的議題。

  • 台海警報未除 「裴洛西溢價」 台、日、陸股都遭殃

    當美國眾議院議長裴洛西(Nancy Pelosi)宣布2日訪台,就引起大陸官方高度不滿,對台進行數次經濟制裁,在裴洛西離台後,4日起發動圍島軍演,日前更釋出軍演常態化、持續演訓等消息。對此,國際專家預期,台海關係緊繃可能維持數月,台股、日股及陸股均面臨「裴洛西溢價」壓力。這對如今的全球金融市場而言,可謂屋漏偏逢連夜雨。 據彭博資訊報導,美國智庫戰略與國際研究中心(CSIS)認為,裴洛西效應與1995年~1996年飛彈危機類似,加上大陸內部政治主調好戰,本次台海緊張情勢或將持續好一陣子。全球經濟及金融市場也因此蒙灰,共軍演習影響台灣周遭海域船舶行經,不僅打亂供應鏈,也促使全球經濟脫鉤可能性提高;股市方面,台股、日股及陸股面臨額外的風險溢價,與三地連動性高的跨國企業將承壓。彭博策略師指出,台海風險不利陸股回升,衝擊投資人信心。 美國總統拜登首度表示,裴洛西訪台是她的決定。談及現階段台海情勢,他則說:「我關切大陸的行動,但我不認為他們會有進一步的作為」。 台股今開跌109.52點、報14940.76點,權王台積電(2330)開低10元至500元。法人指出,美光悲觀財測利空壓抑上漲動能,美國7月CPI數據公布在即,市場觀望情緒濃厚。 日經指數開跌44.85點、報27955.11點。 陸股3大指數齊開低,滬指跌0.16%、報3242.36點;深成指跌0.23%、報12302.57點;創指跌0.25%、報2688.13點。

  • 兩岸貿易禁令威脅性可大可小 外資2前提 台灣GDP安啦

    台海危機尚未解除,仍須留意地緣政治風險,對兩岸經貿所帶來的衝擊。美系外資日前釋出最新看法,只要相關貿易限制不再擴大,及不牽連兩岸貿易占比最重的科技產品,估計近期的貿易禁令對台灣國內生產總值(GDP)影響小於0.1%。不過,兩岸若出現廣泛且持續的貿易中斷,例如貨物運輸,屆時不只重創台灣經濟,甚至殃及全球,大陸也難逃此關。 據《香港信報》報導,高盛進一步指出,科技產品在兩岸貿易裡扮演要角,占台灣對大陸出口的7成,台灣在代工業務的主導地位及其在加工貿易的盛行,顯見兩岸貿易的任何廣泛性中斷,將對全球科技供應鏈造成高度破壞。 有鑑於目前台海情勢緊張加劇,高盛重新評估兩岸經濟關聯度,台灣對大陸貿易敞口占其總GDP的12%,約占台灣兩岸出口總額的1/3,加上台灣零組件透過大陸加工貿易再出口到他地,台灣對大陸的敞口相當於多數東盟經濟體,馬來西亞除外。

  • 吳釗燮談軍演:台灣海峽內海化 國民黨副主席今率團訪陸

     美國眾議院議長裴洛西訪台後,共軍包圍台灣海域周邊實施軍演,並將軍演常態化。外交部長吳釗燮9日舉行國際記者會表示,裴洛西訪台只是藉口,大陸企圖將台灣海峽內海化,否定台海是國際水道的現狀,影響國際社會在台海的海、空自由航行的權利。  吳釗燮指出,大陸這次進行針對性的大規模軍演,是毫無道理的藉機挑釁。裴洛西訪台只是大陸的藉口,真正的意圖是多重的,其企圖將台灣海峽內海化,否定台海是國際水道的現狀,以影響國際社會在台海的海、空自由航行的權利。這次更以具體行動破壞長久以來台海中線的默契,並企圖在演習後將之常態化,以破壞台海兩岸長久的現狀。  吳釗燮指出,大陸飛彈試射的範圍,很明顯想要嚇阻其他國家介入其犯台的意圖,其演練其反介入/區域拒止(A2/AD)的戰術,讓大家清楚看見大陸在西太平洋地區的地緣戰略野心。這次的演習,真正企圖是在改變台海及區域現狀,而且已經為整體區域安全帶來極不穩定的因素。  另外,國民黨副主席夏立言10日將率團訪問大陸,國民黨指出,此行將集中在福建、廣東及長三角地區,目的主要是關心所有在大陸工作、求學和生活的台灣國人,絕無訪問北京、會見國台辦主任劉結一、談政治性議題等情事。  陸委會9日回應,鑒於中共當局連日攻台式軍演及複合性極限施壓、破壞台海現狀等,此時絕非我政黨等人士赴陸交流妥當時機。政府雖沒有權限禁止赴陸,惟仍在第一時間向國民黨表達勸阻,盼此刻團結一致,共同合作面對中共全面性、系統性危害。

  • 工商社論》台海風雲再起 慎防產業被迫外移

     美國眾議院議長裴洛西8月2日訪台,造成兩岸關係進入高度緊張,大陸自8月3日宣布4日12時至7日12時,在台灣周邊海空域進行重要軍事行動演訓,並實彈射擊,這行動已超過1996年台海導彈危機;台灣九大工商團體於3日傍晚發表「產業界對兩岸關係的呼籲」聲明,籲請兩岸當局以民生為重,避免衝突造成無法挽回的後果。今年2月俄羅斯出兵烏克蘭,造成全球經濟受害,日經新聞分析,若台海發生戰爭,大陸可能像出兵烏克蘭的俄國一樣遭受制裁,全球經濟產值估計將損失2.61兆美元(約占全球GDP的3%),大陸與其他國家之間的大部分雙向投資也將停止,必然重創全球經濟與金融市場。  目前大陸除了軍事行動演習外,經濟制裁已啟動,這些制裁被認為是政治施壓手段,對台灣整體經濟影響雖不大,但目前經濟制裁只是開端,後續恐將擴及更多產品,更可能直接停掉「海峽兩岸經濟合作框架協議」(ECFA),甚至可能影響我國申請加入「跨太平洋夥伴全面進步協定」(CPTPP)的進程。目前ECFA的優惠稅率只是延長並沒有重新簽約,我國仍繼續享用免稅優惠,若ECFA提前終止,恢復課徵關稅,依據統計,ECFA每年關稅優惠大約8、9億美元(約新台幣240至270億元),將是最直接的衝擊;在RCEP架構下,ECFA取消是遲早的事,台灣不在RCEP之內,ECFA一旦停掉對台灣極不利,政府是否已有規劃?否則難保廠商不外移到RCEP國家生產,是否會造成產業空洞化危機?值得高度關注。  大陸4日起的軍事演習,意在測試封鎖台灣海空運對台影響。前美國東亞資深情報官、大西洋理事會高級研究員卡佛(John Culver)指出:「台海形勢進入新時代,大陸包圍台灣的軍演是前所未有的,這將是一種新常態,過去十年大陸在南海、釣魚台、中印邊界都形成了新常態,大陸對台海已有更大的支配權」;卡佛更指出,現在中美的對立關係,已經退到「敵對的實體」,他也呼籲,中美都要為雙方的關係奠定防止戰爭的基礎。  封鎖台灣海空運,台灣將有能源供應中斷之慮,雖經濟部表示不會,但目前我石油安全存量天數約146天,煤炭約39天,天然氣受限於儲槽周轉天數,全年平均13天,夏季約只有7天,遠低於韓國的53天,大陸的51天,日本的36天。現在台灣天然氣可周轉天數遠低於國際,未來天然氣發電占比增加,會更不樂觀。過去曾因颱風而有斷油、斷氣的危機,現在又因台海危機,增加地緣政治風險,進出入台灣港口可能隨時被封鎖,此將危及全球海運鏈的安全,造成台灣能源供應中斷,讓工商界及社會更憂心供電不穩和能源安全問題。現代化社會,穩定的電源,是人民生活與工商業社會生存發展的必要條件,供電不穩就不會有如半導體之高科技產業存在,若缺電就不會有企業投資,若港口可能隨時被封鎖,貨物無法進出台灣,更不會有企業投資,沒有企業投資,就沒有就業機會,安居樂業將成夢想。  綜上所述,兩岸關係進入高度敵對,而大陸重塑統一的戰略格局已顯露,台海的地緣政治已惡化成長期風險,這將成為一種新常態。企業投資一向將風險管理列為第一優先考量,英國著名經濟學家亞當斯密在其《國富論》一書中提到民富國強的三項原則:賢能治國、預算平衡、避免戰爭;戰爭只會帶來國家破壞、人類苦難,國族仇恨,解決不了根本問題。現在台海戰爭雖然機率極小,但是風險極大,是世界各國都經不起的風險,供需雙方必定會未雨綢繆開始調整供應鏈,台灣企業也將如台積電般面臨必須到歐美或其他安全區域設廠的壓力,當台灣產業被迫外移,將是產業空洞化的開始,也是台灣人民苦難的開始。深盼政府當局能好好考慮「不親美也不反美,不親中也不反中,唯自己利益優先」的政策,讓人民遠離戰爭威脅之苦,當世界相信兩岸和平,才會有企業敢來投資台灣,台灣企業也不必外移。

  • 聚焦多因子選股,00915今掛牌 高息ETF升級版

     台股上半年寫下2008年來上半年最大跌幅後,在中國實彈軍演威脅下又站上了萬五關卡。凱基台灣優選高股息30 ETF(以下簡稱凱基優選高股息30,代號00915)在市場混沌之際募集金額達新台幣29.5億元,為今年以來募集成績最佳台股ETF,且受益人數近萬,顯示升級版高股息概念受到投資人青睞。凱基優選高股息30於9日掛牌上市,後續表現受到市場關注。  凱基優選高股息30基金經理人施政廷表示,從歷史經驗法則來看,短期政治因素引發的盤勢下跌,從事後來看,都會是好買點。以1995年的台海危機來說,大盤自高點下修超過20%後,半年內任一時間點進場,未來一年的報酬率中位數可達到22.6%;2002年台海危機事件,未來一年報酬率中位數更達26.5%,顯見若趁短期政治利空盤勢震盪時進場布局,持有一年將有機會獲得兩位數的報酬率。  由於市場對疫情、升息、烏俄戰爭大多已反映,研判此次台海危機為短期影響,後續可持續觀察通膨是否觸頂、美國聯準會升息的速度與幅度是否降溫、庫存循環是否逐步落底。施政廷建議,盤勢震盪之際,選股應選擇好的高股息ETF策略,全面考量品質、波動度、股息率等各面向表現皆良好公司。  施政廷指出,傳統高股息策略常見的投資痛點,就是賺了股息卻賠了價差,所以配息後常見股價呈現緩步走跌,就像進了冷凍庫一樣,有可能是因為一味追求高殖利率,卻忽略趨勢下行風險或誤觸位於產業高點的個股。  凱基優選高股息30追蹤「特選臺灣上市上櫃多因子優選高股息30指數」,透過低波動與下檔風險定期篩選機制,一年兩次針對成分股檢視與汰弱留強,排除潛藏股價下跌風險弱勢股;並以多因子選股策略,全面考量品質、動能、波動、股息等因子,自動導航電傳金類股中兼顧股價動能的個股,讓投資人追求領股息,也能布局兼顧股價競爭力標的。

  • 不只台海升溫!預警下座火藥庫 謝金河:世界大戰將在此引爆

    大陸軍演一波波,不僅台海危機難降溫,更讓美中關係持續緊繃!財訊傳媒董事長謝金河指出,這一次台海危機真正撞擊的是,南海到南太平洋的地緣政治情勢,且隨陸方近年在這些島國插旗,不但紐澳坐立難安,美國也如鯁在喉,是美中關係惡化最敏感的點,並擔憂世界大戰恐在此引爆。 謝金河昨(8日)在臉書以「下一個火藥庫:太平洋島礁國」為題發文,指出這兩天,日本正為77年前美國在廣島上空投下第一顆原子彈致哀,1945年8月7日上午8時15分,美國在廣島上空投下原子彈,造成巨大傷亡,加速日本投降。 同一天,美國副國務卿謝爾曼(Wendy Sherman)在所羅門群島參加二戰紀念儀式,意有所指的說:某些人忘記戰爭的代價及教訓,一些領導人以脅迫及施壓為手段,一席談話完全衝著中國大陸而來。 謝金河表示,今年美中關係從暗鬥到明鬥,太平洋島國的爭奪戰其實是重要導火缐。過去幾年,原和台灣有邦交的所羅門、吉里巴斯等紛紛斷交,轉而在大陸金援下,協助興建軍港及軍事基地,引發澳洲、紐西蘭高度緊張。 中國大陸積極拉攏太平洋島國,外長王毅數度出訪,今年並和太平洋島國外長並舉行峰會,也讓美國密切關注情勢發展,今年國務卿布林肯到了一趟斐濟,副總統賀錦麗也和太平洋島國元首舉行視訊會議,這次副國務卿雪莉銜命而來,努力斡旋和太平洋島國的外交關係。 拜登前不久也和紐西蘭總理阿爾登會談,澳洲新總理則趕赴日本參加四方會談,這次台海危機真正撞擊的,是南海到南太平洋的情勢。 回顧歷史,1941年12月7日,日本攻擊珍珠港,美國正式參戰,此後從1942年6月6日中途島,到瓜達卡納爾群島、馬里亞納海溝、塞班島、帛琉、關島、菲律賓、沖繩,這些島礁國家是美國大兵付出幾十萬人生命,從日本人手上搶下來的。 謝金河指出,隨陸方在這些島國插旗,衝擊南太平洋的地緣政治敏感神經,不但紐澳坐立難安,美國也如鯁在喉,這才是美中關係惡化最敏感的點。 現在美中兩國都在南太平洋使力,美國、日本、紐澳勢必集結全力抗中,讓他示警,南太平洋火藥味愈來愈濃,稍不小心,世界大戰可能在此引爆。

  • 半導體股疲軟 台積電下跌6元 台股挫低逾60點

    台海局勢仍緊張,加上台積電客戶輝達下修財測,導致股價重挫6%,半導體股受到拖累,台股今(9日)以14965.12點開出,下跌55點,權值股台積電下跌6元,觸及506元,聯發科下挫7元,觸及702元。 台股昨(8日)下跌15.63點,收在15020.41點,成交值為1714.06億。三大法人外資及陸資賣超、投信買超、自營商買超,合計賣超2.61億。自營商買超0.39億,投信買超20.57億,外資及陸資賣超23.57億。 美股四大指數漲跌不一,道瓊上漲29.04點(或0.09%)至32832.54點,那斯達克下跌13.14點(或0.10%)至12644.46點,標普500指數挫低5.13點(或0.12%)至4140.06點,費城半導體指數下挫49.05點(或1.61%)至3004.34點。

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